3.5. Ekonometrik Sonuçlar
3.5.4. ARDL Modeli Kısa Dönem İlişkisi
Değişkenler arasındaki kısa dönem ilişkiyi belirlemek amacıyla (3.22) ve (3.23) no.lu modeller oluşturulmuştur.
1) 3.22 no.lu Model: t p i q i q i i t i i t i i t i t t EC a Y TÜFE I Y u Y
1 1 1 0 1 0 3 2 1 1 1 0 1 2 ) / ( ) ( ) ( ) ( 2) 3.23 no.lu Model: t p i q i q i i t i i t i i t i t t EC a Y TEFE I Y u Y
1 1 1 0 1 0 3 2 1 1 1 0 1 2 ) / ( ) ( ) ( ) ( Söz konusu modellerdeki ECt1 değişkeni uzun dönem ilişkisinden elde edilen hata terimleri serisinin bir gecikmeli değerini tanımlamaktadır. Bu değişkenin katsayısı, kısa dönemdeki dengesizliğin ne kadarının uzun dönemde düzeltileceğini göstermektedir ve katsayısının negatif olması beklenmektedir (Karaca, 2005:11; Şimşek ve Kadılar, 2008: 122; Pesaran vd., 2001: 313).
Buna göre, Tablo 11 ve Tablo 12’de belirlenen uzun dönem ilişkisinden hareketle 3.22 ve 3.23 no.lu modeller tahmin edilmiş ve tahmin sonuçları Tablo 13 ve Tablo 14’de gösterilmiştir.
Tablo-13: ARDL (4, 4, 2) Modeline Dayalı Kısa Dönem Tahmin Sonuçları-1
Değişkenler Katsayılar Standart
Hatalar t-istatistikleri Olasılık Değerleri 1 ) ( Y t 0.287 0.176 1.624 0.109 2 ) ( Y t 0.358 0.141 2.531 0.014** 3 ) ( Y t 0.403 0.098 4.074 0.000* ) ( TÜFE -0.181 0.065 -2.754 0.008* 1 ) ( TÜFE t -0.006 0.088 -0.072 0.942 2 ) ( TÜFE t 0.251 0.085 2.953 0.004* 3 ) ( TÜFE t 0.230 0.060 3.774 0.000* ) / (I Y 0.007 0.001 3.894 0.000* 1 ) / ( I Y t 0.004 0.001 2.435 0.018** C 0.030 0.019 1.588 0.117 1 t EC -1.581 0.217 -7.277 0.000* R2 = 0.771, F-İstatistik Değeri = 21.273 (0.000)
1) * İlgili değişkenin yüzde 1, yüzde 5 ve yüzde 10 önem düzeylerinde ** ise ilgili değişkenin yüzde 5 ve yüzde 10 önem düzeylerinde istatistiksel açıdan anlamlı olduğu anlamına gelmektedir.
2) Parantez içindeki değer olasılık değerini ifade etmektedir.
Tablo 13’deki sonuçlara göre, ECt1 katsayısı yüzde 1, yüzde 5 ve yüzde 10 önem düzeylerinde istatistiksel açıdan anlamlı çıkmıştır. Hata düzeltme katsayısının 1 (bir)’den büyük olması ise sistemin dalgalanarak dengeye geldiğini ifade etmektedir ve bu dalgalanma her seferinde azalarak uzun dönem dengeye dönüşü sağlamaktadır (Karagöl, Erbaykal ve Ertuğrul, 2007: 78; Narayan ve Smyth, 2006: 339). Bununla birlikte, cari dönemde ekonomik büyüme oranları ile, TÜFE’ye göre hesaplanan enflasyon oranları değişkeni arasında negatif ve gayri safi yatırım harcamaları/GSYİH değişkeni ile arasında pozitif bir ilişki olduğu tespit edilmiştir.
Tablo-14: ARDL (4, 4, 2) Modeline Dayalı Kısa Dönem Tahmin Sonuçları-2
Değişkenler Katsayılar Standart
Hatalar t-istatistikleri Olasılık Değerleri 1 ) ( Y t 0.247 0.185 1.335 0.186 2 ) ( Y t 0.258 0.149 1.731 0.088*** 3 ) ( Y t 0.381 0.102 3.706 0.000* ) ( TEFE -0.179 0.050 -3.535 0.001* 1 ) ( TEFE t -0.075 0.069 -1.074 0.286 2 ) ( TEFE t 0.058 0.068 0.854 0.396 3 ) ( TEFE t 0.167 0.049 3.413 0.001* ) / (I Y 0.006 0.001 3.288 0.002* 1 ) / ( I Y t 0.005 0.002 2.673 0.009* C 0.028 0.019 1.454 0.151 1 t EC -1.573 0.224 -7.023 0.000* R2 = 0.768,F-İstatistik Değeri = 20.867 (0.000)
1)* İlgili değişkenin yüzde 1, yüzde 5 ve yüzde 10 önem düzeylerinde, ** ilgili değişkenin yüzde 5 ve yüzde 10 önem düzeylerinde ve *** ise ilgili değişkenin yüzde 10 önem düzeyinde istatistiksel açıdan anlamlı olduğunu ifade etmektedir.
2) Parantez içindeki değer olasılık değerini ifade etmektedir.
Tablo 14’deki sonuçlara göre de, ECt1 katsayısı yüzde 1, yüzde 5 ve yüzde 10 önem düzeylerinde istatistiksel açıdan anlamlı Tablo 13’deki sonuçlarda olduğu gibi bir (1)’den büyük çıkmıştır. TÜFE’ye göre hesaplanan enflasyon oranlarında olduğu gibi, cari dönemde TEFE’ye göre hesaplanan enflasyon oranları değişkeni arasında negatif ve gayri safi yatırım harcamaları/GSYİH değişkeni ile arasında pozitif bir ilişki olduğu belirlenmiştir.
Sonuç
Enflasyon ve ekonomik büyüme ilişkisi, uzun yıllardır iktisat yazınındaki öncelikli tartışmalardan birisini oluşturmaktadır. 1970’li yıllara kadar Phillips Eğrisi yaklaşımı doğrultusunda açıklanmaya çalışılan bu ilişki, 1970’li yıllarda yaşanan stagflasyon olgusuna bağlı olarak farklı açılardan değerlendirilmeye başlanılmıştır. Bu değerlendirmelere bağlı olarak da konu ile ilgili çalışmaların sayısı artmıştır. Söz konusu yapılan bu çalışmalar ile de, bir anlamda Phillips Eğrisi ve daha sonra Mundell ve Tobin tarafından geliştirilen ve enflasyon ile ekonomik büyüme arasında pozitif ilişki olduğunu ileri süren teorilerin bir çok ülke açısından geçersiz olduğu ortaya konulmuştur.
Zira, konu ile ilgili yapılan çalışmalar gruplandığında enflasyon ile ekonomik büyüme arasında negatif yönlü ilişki olduğunu tespit eden çalışmaların aksi sonuç bulan çalışmalardan daha fazla olduğu görülmektedir. Negatif yönde ilişki bulan çalışmalar ise genel anlamda enflasyonun belirli bir eşik seviyeyi aştıkdan sonra ekonomik büyüme üzerinde negatif etkiler doğurduğu noktasında birleşmektedirler.
Belirlenen eşik değerlerin ise enflasyonun iki haneli rakamlara ulaşdığı durumlarda belirlenmesi, enflasyonun ekonomik büyüme üzerindeki olumsuz etkisinin yüksek enflasyonun gözlenmesi durumlarında ortaya çıktığını ortaya koymaktadır. Bu durum, özellikle 1970’li yılların ikinci yarısından sonraki dönemin büyük bir bölümünde yüksek enflasyon ile birçok ülkeye göre düşük bir ekonomik büyüme performansı gösteren Türkiye ekonomisi için konunun incelenmesinin gerekliliğini artırmıştır.
Bu bağlamda, 1988:1-2007:4 dönemi arasındaki verilerin kullanılarak enflasyon ile ekonomik büyüme arasındaki ilişkinin araştırıldığı ve ekonometrik yöntem olarak ARDL Modeli Eşbütünleşme Yaklaşımı (Sınır Testi)’nın benimsendiği çalışmada, TÜFE’ye göre hesaplanan enflasyon oranları ile ekonomik büyüme arasında hem kısa hem uzun dönemde; TEFE’ye göre hesaplanan enflasyon oranları ile ekonomik büyüme arasında ise sadece kısa dönemde negatif yönlü bir ilişki olduğu tespit edilmiştir. Diğer bir deyişle, ilgili dönemde enflasyon oranlarında
meydana gelen artışlar ekonomik büyüme hızının yavaşlamasına neden olmuştur. TÜFE’sine göre hesaplanan enflasyon oranlarının TEFE’ye göre enflasyon oranlarına göre uzun dönemde de ekonomik büyüme hızını yavaşlatması Türkiye’de enflasyonun talep yönlü etkisinin daha belirgin olduğunu göstermektedir.
Enflasyonun olumsuz tesirlerinin anlaşılması ve fiyat istikrarının ekonomik büyümenin ön koşulllarından birisi olduğuna dair güçlü bir bilincin oluşmasıyla beraber 2001 yılı sonrası dönemde yüksek enflasyon ile mücadele noktasında önemli kazanımların elde edildiği görülmektedir. Bu kazanımların, her ne kadar ilgili dönemdeki ekonomik büyümenin kaynakları tartışılsa da, ekonomik büyüme üzerinde de olumlu etkileri olduğuna işaret edilmektedir. Dolayısıyla, elde edilen sonuçlar ile bir anlamda, geçmişte yüksek enflasyon deneyimleri yaşayan Türkiye’de ekonomik büyümenin ancak fiyat istikrarının taviz verilmeden sürdürülmesi ile sağlanabileceği vurgulanmış olmaktadır.
Buna göre, kısa vadede hükümetlerin, seçmen tabanlarını genişletmek için ücret, maaş ve çiftçiye yönelik destekleme fiyatları başta olmak üzere kısa vadeli refah artırıcı politikalardan uzak durmaları gerekmektedir. Çünkü bu politikalar kısa vadede refah artışı sağlamakta fakat çoğunlukla bu refah artışının kaynağı, borçlanma ile karşılanmaktadır. Borçlanma imkanlarının çok fazla geniş olmadığı durumlarda ise bu tür bir politika uygulaması, faizler üzerinde yükseltici bir etki yapabilmektedir. Faizlerin yükselmesi hem borç maliyetinin artmasına hem de kredi maliyetlerinin yükselmesine neden olabilmektedir. Kredi maliyetlerinin yükselmesi neticesinde de yatırımların kârlılık düzeyi düşebilmekte ve yatırım miktarı azabilmektedir. Azalan yatırım miktarı ise nihai aşama ekonominin büyüme hızını düşürebilmektedir.
Bu tür politika uygulamaları, sadece ekonomik büyümeyi etkilememektedir. Özellikle, kısa vadeli borçlanma ile bu kaynakların sağlanması durumunda ise borç faizi ve anapara ödemeleri, bir yıl veya bir yıldan daha kısa bir süre içerisinde borçluya ödenmekte ve bu da kişilerin tüketim düzeylerini yükseltebilmekte ve enflasyonu artırabilmektedir. Enflasyonun artması da borçlanma nedeniyle yükselen faiz düzeylerinin tekrar yükselmesine ve bir önceki sürecin tekrar yaşanmasına sebep olabilmektedir.
Fiyat istikrarında uzun vadede kalıcılığın sağlanabilmesi için ise hem arz esnekliğinin artırılması hem de uluslararası fiyatların ithalat yoluyla ülke içindeki fiyatlara yansımasını azaltma noktasında, üretiminde sıkıntı çekilen ara ve yatırım malı üretimi teşvik edilmeli, piyasada oluşabilecek tekelci eğilimlere karşı girişimciliğin özendirilmesi ve böylelikle ekonomide atıl duran sermayenin üretken alanlara çekilmesi sağlanmalıdır.
Kısa ve uzun dönemde söz konusu politika önlemleri ile birlikte, fiyat istikrarı anlamında ekonomide kalıcı bir etkinin oluşacağı ve bu etki sayesinde de ekonomideki belirsizlikler başta olmak üzere kredi maliyetlerinin azalacağı ve böylelikle de istikrarlı bir ekonomik büyümenin sağlanacağı düşünülmektedir.
Kaynakça
Abdioğlu Zehra ve Terzi, Harun (2009). Enflasyon ve bütçe açıkları ilişkisi: tanzi ve patinkin etkisi. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 23 (2), 195- 211.
Acar, Yalçın (2002). İktisadi Büyüme Modelleri (4. Baskı). Bursa: Vipaş Yayınları.
Ahmed, Samim and Mortaza, Md. Golam (2005). Inflation and Economic Growth in
Bangladesh: 1981–2005. Working Paper. No: 0604.
Akdiş, Muhammet (2006). Para Teorisi ve Politikası (2. Baskı). Ankara: Gazi Kitabevi.
Akyüz, Yılmaz (1980). Sermaye, Bölüşüm, Büyüme (2. Baskı). Ankara: Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Yayınları.
Alexander, W. Robert J. (1997). Inflation and economic growth: evidence from a growth equation. Applied Economics, 29 (2), 233-238.
Alkan, Filiz (2004). Enflasyon ve İstikrar Programları. Yüksek Lisans Tezi, Gazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Ankara.
Alpay, Yalın (2008). Türkiye Ekonomi Tarihi (1. Baskı). İstanbul: Akademia Yayınları.
Altınok, Serdar (2004). İktisada Giriş (3. Baskı). Konya: Atlas Kitabevi.
Altıntaş, Halil ve Çetin, Rahmi (2008). Türkiye’de dış ticaretin belirleyicilerinin sınır testi yaklaşımıyla belirlenmesi. Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi
Argy, Victor (1970). Structural inflation in developing countries. Oxford Economic
Papers, 22 (1), 73-85.
Artan, Seyfettin (2006a). Türkiye’de Enflasyon, Enflasyon Belirsizliği ve Büyüme. Tartışma Metni. Türkiye Ekonomi Kurumu. Yayın No. 2006/14.
Artan, Seyfettin (2006b). Gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerde enflasyon ve büyüme: yatay-kesit ve panel veri analizi. İktisat, İşletme ve Finans, 21 (239), 108- 124.
Ataç, Beyhan (2006). Maliye Politikası (7. Baskı). Eskişehir: Etam A.Ş. Matbaa Tesisleri.
Ateş, Sanlı (1996). Ekonomik Büyümeye Yaklaşımlar ve Yakınsama Sorunu. http://idari.cu.edu.tr/sanli/sanli1.pdf, Erişim Tarihi: 21.08.2008.
Ateş, Sanlı (1998a). Yeni İçsel Büyüme Teorileri ve Türkiye Ekonomisi’nin Büyüme
Dinamiklerinin Analizi. Doktora Tezi, Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler
Enstitüsü, Adana.
Ateş, Sanlı, Erk, Nejat ve Direkçi, Tuba (1998b). İçsel Büyüme Modellerinde
Fiziksel Sermaye Yatırımlarının Önemi: Uluslararası Verilerle Bir Bakış.
http://www.econturk.org/sanli5.pdf, Erişim Tarihi: 21.08.2008.
Atuk, Oğuz ve Ural, Beyza Pınar (2002). Seasonal Adjustment Methods: An
Application to the Turkish Monetary Aggregates. Central Bank of Turkey Discussion
Paper. No: 2002/1.
Ay, Ahmet ve Karaçor, Zeynep (2006). 2001 sonrası dönemde Türkiye ekonomisi’nde krizde büyümeye geçiş. Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü
Ay, Ahmet (2007). Tarihsel süreç içerisinde Türkiye’de büyüme. Konya. (Editör: Ahmet Ay). Türkiye Ekonomisi. Konya: Çizgi Kitabevi, 3-53.
Badurlar, Öner (17-19 Haziran 2009). Türkiye’de enflasyon hedeflemesi rejimi stratejisi uygulaması ve para politikasına etkisi: 2002-2008 (Bildiri). Anadolu
Uluslararası İktisat Kongresi, Eskişehir.
Balkaya, Yudum (2006). Durağan Olmayan Zaman Serilerinde Kointegrasyon
Vektörünün Tahmini Üzerine Bir Çalışma. Yüksek Lisans Tezi, Ankara Üniversitesi
Fen Bilimleri Enstitüsü, Ankara.
Bange, Mery, Bernhard, William, Granato, Jim and Jones, Lauren (1997). The effect of inflation on the natural rate of output: experimental evidence. Applied Economics,
29 (9), 1191-1199.
Barışık, Salih ve Çetintaş, Hakan (2008). Para politikası araçlarının etkinliği perspektifinden Türkiye’de zorunlu karşılıkların gsyih ve yatırımlar üzerindeki etkileri: 1987-2004 dönemine ilişkin ekonometrik analiz. Akdeniz İ.İ.B.F. Dergisi, 16, 116-138.
Barro, J. Robert (1996). Inflation and economic growth. Federal Reserve Bank of St.
Louis Review, 78 (3), 153-169.
Barro, Robert J. and Sala-i-Martin, Xavier (2001). Economic Growth (3th Edition). London: The MIT Press.
Baydur, Cem Mehmet (2007). Dış kaynak kullanımlı Türkiye ekonomisi’nde faiz artırım politikası ile talebi/enflasyonu kontrol etmenin zorluğu: çelişkili bir enflasyon hedeflemesi. Celal Bayar Üniversitesi Yönetim ve Ekonomi Dergisi, 14 (2), 93-102.
Berber, Metin ve Artan, Seyfettin. Enflasyon ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Türkiye
Berber, Metin (2006). İktisadi Büyüme ve Kalkınma (3. Baskı), Trabzon: Derya Kitabevi.
Black, C. David, Dowd, Michael R. and Keith, Kristen. The inflation/growth relationship: evidence from state panel Data. Applied Economics Letters, 8 (12), 771-774.
Bocutoğlu, Ersan, Berber, Metin ve Çelik, Kenan (2003). Genel İktisada Giriş (3. Baskı).Trabzon: Derya Kitabevi.
Bocutoğlu, Ersan (2007). Makro İktisat Keynezyen Teori ve Politikalar (4. Baskı). Trabzon: Derya Kitabevi.
Boratav, Korkut (2004). Türkiye İktisat Tarihi 1908-2002 (8. Baskı). Ankara: İmge Kitabevi.
Bozkurt, Hilal ve Dursun, Gülten (2006). Bilgi ve İletişim Teknolojileri ile Yabancı
Doğrudan Yatırım Akımları Arasındaki Etkileşim: Türkiye için Kointegrasyon Analizi: 1980-2004. http://www.beykon.org/2006/H.Bozkurt.doc, Erişim Tarihi: 21.
08. 2008
Bozkurt, Hilal (2007). Zaman Serileri Analizi (1. Baskı). Bursa: Ekin Kitabevi.
Brockwell, Peter J. and Davis, Richard A. (1991). Time Series: Theory and Methods (2th Edition). USA: Springer Series in Statistics.
Bronfenbrenner, Martin and D. Holzman, Franklyn (1963). Survey inflation theory.
The American Economic Review, 53 (4), 593-661.
Bruno, Michael and Easterly, William (1998). Inflation crises and long-run growth.
Buchholz, Todd G. (2005). Ölü İktisatçılardan Yeni Fikirler Modern Ekonomik
Düşünceye Giriş. (Çeviren: İsmail Aktar). Ankara: Adres Yayınları.
Burdekin, Richard C. K., Denzau, T. Denzau, Keil, Manfred W., Sitthiyot, Thitithep and D. Willet, Thomas (2002). When Does Inflation Hurt Economic Growth?
Different Nonlinearities for Different Economies.
http://www.claremontmckenna.edu/econ/papers/2000-22.pdf, Erişim Tarihi: 21.09.2008.
Caporin, Massimiliano and Di Maria, Corrado (2002). Inflation and Growth: Some
Panel Data Evidence. http://www.greta.it/wp/02.09.PDF, Erişim Tarihi: 16. 10.
2008.
Chari V. V, Lary, E. Jones and E. Manuelli, Rodolfo (1996). Inflation, growh and financial intermediation. Federal Reserve Bank of St. Louis Review, 78 (3), 41-58.
Chowdhury, Anis (2002). Does inflation affect economic growth? Journal of the
Asia Pacific Economy, 7 (1), 20-34.
Christina, D. Romer (1996). Inflation and The Growth Rate of Output. Working Paper. National Bureau of Economic Research. No: 5575.
Christoffersen, Peter and Doyle, Peter (1998). From Inflation to Growth: Eight Years
of Transition. IMF Working Paper. International Monetary Found. No: WP/100/98.
Clark, Todd E. (1997). Cross-country evidence on long-run growth and inflation.
Economic Inquiry, 35 (1), 70-81.
Cooley, Thomas F. and D. Hansen, Gary (1989). The inflation tax in a real business cycle model. The American Review, 79 (4), 733–748.
Cukrowski, Jacek and Kavelashiwli, George (2002). Inflation and Adjustment of
Cukierman, Alex. Keynesian Economics (2005). Monetary Policy and The Business
Cycle-New and Old. http://econ.hevra.haifa.ac.il/~mbengad/seminars/keynsian.pdf,
Erişim Tarihi: 21. 07. 2008.
Çetin, Ahmet (2004). Enflasyon, büyüme ve reel-nominal belirsizlikler arasında nedensellik ilişkileri. İktisat, İşletme ve Finans, 19 (221), 62-78.
Çetin, Ahmet (2006). Alışveriş maliyetleri parasal hizmet modeli: Türkiye örneği.
Sosyal Bilimler Araştırmaları Dergisi, 1, 15-39.
Çevik, Sanal Filiz (2005). Beklentilerin Rolü ve Phillips Eğrisi.
http://www.mevzuatdergisi.com/2005/11a/01.htm, Erişim Tarihi: 02. 03. 2008.
Çil, Yavuz (2006). Türkiye'de turizm gelirlerinin ekonomik büyümeye etkisinin testi: yapısal kırılma ve nedensellik analizi. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 7 (2), 162-171.
Çubukçu, Tuğrul (1983). Enflasyon Teorisi ve Türkiye’de Enflasyon (1. Baskı). Ankara: Hacettepe Üniversitesi İ. İ. B. F. Yayınları.
De Gregorio, José (1996). Inflation, Growth, and Central Banks. Policy Research Working Paper. The World Bank Policy Research Department Macroeconomics and Growth Division. No: 1575.
Demir, Osman (2002). Durgun durum büyümeden içsel büyümeye. Cumhuriyet
Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 3 (1), 1-16.
DİE (Devlet İstatistik Enstitüsü) (2005). İstatistik Göstergeler 1923-2004. Ankara: DİE Yayınları.
Dinçer, Behiye Zeynep (1994). Yapısal Enflasyon Olgusu Işığında Antienflasyonist
Politikaların Değerlendirilmesi ve Türkiye Örneği. Yüksek Lisans Tezi, Dokuz Eylül
Dinler, Zeynel (1998). İktisada Giriş (4. Baskı). Bursa: Ekin Kitabevi.
Doğruel, Fatma ve Doğruel, A. Suut (2005). Türkiye’de Enflasyonun Tarihi (1. Baskı). Ankara: TCMB ve Türk Tarih Vakfı.
Doğruel, Fatma ve Doğruel, A. Suut (2006). Bıçak Sırtında Büyüme ve İstikrar
Arjantin,Brezilya, Meksika, İsrail, Türkiye (1. Baskı). İstanbul: İstanbul Bilgi
Üniversitesi Yayınları.
Drukker, David, Gomis- Porqueras, Pere and Hernandez-Verme, Paula (2005).
Threshold Effects in the Relationship Between Inflation and Growth: A New Panel- Data Approach. http://www.uh.edu/~cmurray/TCE/papers/Drukker.pdf, Erişim
Tarihi: 12. 08. 2008.
Dura, Cihan, Atik, Hayriye ve Türker, Oğuzhan (2004). Beşeri Sermaye Açısından
Türkiye’nin Avrupa Birliği Karşısındaki Kalkınma Seviyesi,
http://iibf.ogu.edu.tr/kongre/bildiriler/01-02.pdf. Erişim Tarihi: 31.07.2008.
Durukan, Ali (1988). Enflasyon İthali. Yüksek Lisans Tezi, İstanbul Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, İstanbul.
Emirmahmutoğlu, Furkan, Köse, Nezir ve Yalçın, Yeliz (26-27 Mayıs 2005). Birim Kök Testlerinde Yapısalk Kırılma Zamanının İçsel Olarak Belirlenmesi Problemi: Alternatif Yaklaşımların Performansları. (Bildiri). VII Ulusal Ekonometri ve İstatistik
Kongresi, İstanbul.
Enders, Walter (1995). Applied Econometric Time Series (1th Editon). ABD: John Wiley&Sons,INC.
Edwards, Sebastian (1982). The Relation Between Growth and Inflation in Latin
Egeli, Haluk. Gelişmekte Olan Ülkelerde Bütçe Açıkları.
http://www.canaktan.org/ekonomi/kamu_maliyesi/maliye-genel/diger-yazilar/egeli- gelismekte-olan-butce.pdf, Erişim Tarihi: 22. 06. 2008.
Engelbrecht, Hans-Jürgen and Langley, Chris (2001). Inflation crises, deflation, and growth:further evidence. Applied Economics, 33 (9), 1157-1165.
Ercan, Nihal Yener (2002). İçsel büyüme teorisi: genel bir bakış. Planlama Dergisi,
(DPT’nin Kuruluşunun 42. Yılı Özel Sayı), 129-138.
Erbaykal, Erman ve Okuyan, H. Aydın (2008). Does inflation depress economic growth. International Research Journal of Finance and Economics, 17, 40-48.
Erçel, Gazi (2000). Türkiye’de Enflasyon ve Büyüme İlişkisi Genel Bir
Değerlendirme..http://www.tcmb.gov.tr/yeni/evds/konusma/tur/2000/enflasyon.html,
Erişim Tarihi: 09. 10. 2008., Erişim Tarihi: 05. 06. 2008.
Eren, Aslan (2006). Türkiye Ekonomisi (1. Baskı). Bursa: Ekin Kitabevi.
Eren, Aslan (2008). Türkiye Ekonomisi (2. Baskı). Bursa: Ekin Kitabevi.
Eren, Ercan (2006). Makro İktisat (4. Baskı). İstanbul: Avcıol Basım Yayın.
Ergun, Temel (1987). İthal Edilen Enflasyon ve Türkiye Örneği (1. Baskı). İzmir: Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Yayınları.
Erim, Neşe (2007). İktisadi Düşünce Tarihi (1. Baskı). Ankara: Palme Yayıncılık.
Ertek, Tümay (2005). Makroekonomiye Giriş (2. Baskı). İstanbul: Beta Basım Yayım Dağıtım A. Ş.
Faria, João Ricardo and Carneıro, Francisco Galrão (2001). Does high inflation affect growth in the long and short run?. Journal of Applied Economics,4 (1), 89-105.
Fischer, Stanley (1983). Inflation and Growth. Working Paper. National Bureau of Economic Research. No: 1235.
Frenkel, Michael and Mehrez, Gil (1998). Inflation and Endogenous Technological
Growth. http://129.3.20.41/eps/mac/papers/9808/9808001.pdf, Erişim Tarihi:
21.09.2008.
Frenkel, Michael and Mehrez, Gil (1996). The Misallocation of Resources of
Anticipated Inflation. http://129.3.20.41/eps/mac/papers/9706/9706003.pdf, Erişim
Tarihi: 09.07.2008.
Frisch, H. (1977), Inflation theory 1963-1975: a “second generation” survey. Journal
of Economic Literature, 15 (4), 1289-1317.
Frisch, H. (1989). Enflasyon Teorileri. (Çeviren: Ertan Oktay). Ankara: Elif Matbaacılık
Ghosh, Atish R. and Knöbl, Adalbert (1997). Inflation in Transition Economies:How
Much? and Why?. IMF Working Paper. International Monetary Found. No:
WP/97/80.
Ghosh, Atish and Phillps, Steven (1998). Warning: Inflation May be Harmful to Your
Growth. IMF Staff Papers, 45 (4), 672-710.
Gillman, Max, Harris, Mark and Mátyás, László. Inflation and Growth: Some Theory
and Evidence. http://econpapers.repec.org/cpd/2002/42_Harris_2.pdf, Erişim Tarihi:
21.10.2008.
Gillman, Max and Nakov, Anton (2004).Granger causality of the inflation-growth mirror in accession countries. Economics of Transition, 12 (4), 653-681.
Gokal, Vikesh and Hanif, Subrina (2004). Relationship Between Inflation and
Economic Growth. Working Paper. Economics Department Reserve Bank of Fiji.
No: 2004/04.
Gomez,V. and A. Maravall (1998). Seasonal Adjustment and Signal Extraction in
Economic Time Series. Working Papers. Banco de Espana, No 9809.
Gomme, Paul (1991). Money and Growth Revisited. Discussion Paper. Institute for Emprical Macroeconomics Federal Reserve Bank of Minneapolis. No: 55.
Gordon, J. Robert (1990). What is new-keynesian economics?. Journal of Economic
Literature, 28 (3), 1115-1171.
Gould, Dennis J. (1972). Economic Growth In History: Survey and Analysis (1th Edition). USA: Harper & Row Publishers Inc.
Greenwod, Jeremy and W. Huffman, Gregory (1987). A dynamic equilibrium model of inflation and unemployment. Journal of Monetary Economics, 19 (2), 203–228.
Gujarati, Damodar N. (2001). Temel Ekonometri (Çevirenler: Ümit Şenesen ve Gülay Günlük Şenesen). İstanbul: Literatür Yayıncılık.
Güran, Nevzat 1996). Makro Ekonomik Analiz (1. Baskı). İzmir: Karınca Matbaacılık.
Güriş, Burak ve Kıran, Burcu (2007). Reel faiz oranı ve reel döviz kurunun kısa vadeli sermaye hareketlerine etkileri: sınır testi yaklaşımı. İktisat, İşletme ve Finans,
22 (225), 85-94.
Halaç, Umut ve Kuştepeli, Yeşim (2003). Paranın dolaşım hızı ve istikrarı. Gazi
Hafer, R. W. (2001). What remains of monetarism. Federal Reserve Bank of Atlanta
Economic Review, 4, 13-33.
Haslag, Joseph H. (1995). Monetary Policy, Banking and Growth. Research Working Paper. Federal Reserve Bank of Dallas.
Haslag, Joseph H. (1997). Output growth, welfare, and inflation: a survey. Economic
Review, Second Quarter, 11-21.
Haslag, Joseph H. (1998). Monetary policy, banking and growth. Economic Inquiry,
36 (3), 489-500.
Hiç, Mükerrem (1994a), Büyüme ve Gelişme Ekonomisi (2. Baskı). İstanbul: Filiz Kitabevi.
Hiç, Mükerrem (1994b). Para Teorisi ve Politikası (9. Baskı). İstanbul: Filiz Kitabevi.
Hiç, Süreyya (1991). Türkiye Ekonomisi 1 (2. Baskı). İstanbul: Menteş Kitabevi.
Hjalmarsson, Erik and Österholm, Pär (2007). Testing for Cointegration Using the
Johansen Methodology When Variables are Near-Integrated. IMF Working Paper.
International Monetary Found. No: WP/07/141.
Hussain, Manzoor (2005). Inflation and growth: estimation of threshold point for Pakistan. Pakistan Business Review, October, 1–15.
Işık, Nihat ve Acar, Mustafa (2003). Kayıtdışı ekonomi: ölçme yöntemleri, boyutları, yarar ve zararları üzerine bir değerlendirme. Erciyes Üniversitesi İktisadi
ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 21, 117-136.
Jones, I. Charles (2001). İktisadi Büyümeye Giriş. (Çevirenler: Sanlı Ateş ve İsmail Tuncer). İstanbul: Literatür Yayınları.
Judson, Ruth and Orphanides, Athanasios (1999). Inflation, volatility and growth.
International Finance, 2 (1), 117-138.
Jung, Woo S. and J. Marshall, Peyton (1986). Inflation and economic growth: some ınternational evidence on structuralist and distortionist positions. Journal of Money,
Credit and Banking, 18 (2 ), 228–231.
Kalın, S. Ahmet (1989). Enflasyon Analitik Bir Yaklaşım (1. Baskı). İstanbul: Filiz Kitabevi.
Karaca, Orhan (2003). Türkiye’de enflasyon ve büyüme ilişkisi: zaman serisi analizi.
Doğuş Üniversitesi Dergisi, 4 (2), 247-255.
Karaca, Orhan (2005). Türkiye’de Faiz Oranı ile Döviz Kurları Arasındaki İlişki :
Faizlerin Yükselmesi Kurları Yüksetir mi? Tartışma Metni. Türkiye Ekonomi
Kurumu. Yayın No. 2005/14.
Karaçor, Zeynep (2001). İstikrar Politikaları ve Uygulamaları (1. Baskı). Konya: Dizgi Ofset Matbaacılık.
Karaçor, Zeynep (2007). Enflasyon ve kültür ve geleneği: Türkiye ekonomisi üzerine bir analiz. Konya. (Editör: Ahmet Ay). Türkiye Ekonomisi. Konya: Çizgi Kitabevi, 99-102.
Karagöl, Erdal, Erbaykal, Erman ve Ertuğrul, H. Murat (2007). Türkiye’de ekonomik büyüme ile elektrik tüketimi ilişkisi: sınır testi yaklaşımı. Doğuş Üniversitesi
Dergisi, 8 (1), 247-255.
Karagül, Mehmet (2003). Beşeri sermayenin ekonomik büyümeyle ilişkisi ve etkin