BÖLÜM 4: DURAĞANLIK ANALİZİ YÖNTEMİYLE ŞİRKET KÂRLARININ
4.2. Araştırmanın Sınırları ve Örneklemin Belirlenmesi
Araştırma verilerinde finansal tabloların raporlanma biçiminden kaynaklanacak bir farklılaşma olmaması ve incelenecek kâr rakamlarının sağlıklı analiz sonuçları verebilmesi için, SPK’ya tabi şirketler tarafından 2007 yılından itibaren sunulmaya başlanan Türkiye Finansal Raporlama Standartlarına uygun finansal raporlar incelenmiş ve bu raporlardan alınan bilgiler doğrultusunda veri setleri düzenlenmiştir. Veri setleri
düzenlenirken, Borsa İstanbul ve Kamuyu Aydınlatma Platformu’nun resmi web sayfalarında bulunan ve 2007 – 2013 yılları arasında raporlanarak yayınlanmış olan üçer aylık bilanço ve gelir tabloları kullanılmıştır.
Araştırmanın örneklemini Borsa İstanbul’da işlem gören şirketler oluşturmaktadır. Örneklem için 2007 yılı ve sonrası itibariyle finansal tablolarına ulaşılabilen ve 16 farklı sektörde faaliyet gösteren toplam 211 şirketin finansal tablo verileri kullanılmıştır. Bu amaçla, söz konusu şirketlerin net satış, brüt kâr, faaliyet kârı, dönem (vergi öncesi) kârı, net dönem kârı, aktif büyüklüğü ve özkaynak büyüklüğünü gösteren verileri derlenerek analizde kullanılacak veri setleri düzenlenmiştir.
Tablo 11: İncelenecek Sektörler Listesi
Sektörler Listesi Sektörde Bulunan Şirket Sayısı
Bankacılık Sektörü 12
Bilgi Teknolojileri ve İletişim Sektörü 13
Cam – Seramik Sektörü 9
Finansal Hizmetler Sektörü 13
Finansal Yatırım Sektörü 16
Gıda – İçecek Sektörü 15
Hizmetler Sektörü 10
Holdingler Sektörü 12
Kâğıt – Ambalaj – Basım Sektörü 11
Kimya – Petrol – Lastik ve Plastik Sektörü 16
Metal Eşya – Makine Sektörü 17
Metal – Ana Sektörü 12
Otomotiv ve Yan Sanayii Sektörü 9
Taş – Toprak – Çimento Sektörü 18
Tekstil – Dokuma Sektörü 18
Diğer Şirketler 10
Tablo 11’de belirtildiği üzere incelenecek şirketler, kendi ekonomik faaliyetlerinin, ürünlerinin veya teknolojilerinin temel olarak alındığı kategorilere göre 16 sektör altında toplanmıştır. İncelenen veri seti içerisinde bankacılık sektöründe 12, bilgi teknolojileri ve iletişim sektöründe 13, cam – seramik sektöründe 9, finansal hizmetler sektöründe 13, finansal yatırım sektöründe 16, gıda – içecek sektöründe 15, hizmetler sektöründe 10, holdingler sektöründe 12, kâğıt – ambalaj – basım sektöründe 11, kimya – petrol – lastik ve plastik sektöründe 16, metal eşya – makine sektöründe 17, metal – ana sektöründe 12, otomotive ve yan sanayi sektöründe 9, taş – toprak – çimento sektöründe 18, tekstil – dokuma sektöründe 18 ve diğer şirketler sektöründe 10 şirket bulunmaktadır.
Tablo 12: Analiz Kapsamına Alınan Şirketler Listesi
BANKACILIK SEKTÖRÜ
AKBNK AKBANK T.A.Ş. ALNTF ALTERNATİFBANK A.Ş. DENIZ DENİZBANK A.Ş. FINBN FİNANSBANK A.Ş.
GARAN TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş. HALKB HALK BANKASI A.Ş.
SKBNK ŞEKERBANK T.A.Ş.
TEBNK TÜRK EKONOMİ BANKASI A.Ş. ISBTR TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.
TSKB TÜRKİYE SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş. VAKBN TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O. YKBNK YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş.
BİLGİ, TEKNOLOJİ VE İLETİŞİM SEKTÖRÜ
ALCTL ALCATEL LUCENT TELETAŞ TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.
ANELT ANEL TELEKOMÜNİKASYON ELEKTRONİK SİSTEMLERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. ARENA ARENA BİLGİSAYAR SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
ASELS ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
ARMDA ARMADA BİLGİSAYAR SİSTEMLERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. DGATE DATAGATE BİLGİSAYAR MALZEMELERİ TİCARET A.Ş. ESCOM ESCORT TEKNOLOJİ YATIRIM A.Ş.
INDES İNDEKS BİLGİSAYAR SİSTEMLERİ MÜHENDİSLİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş. KAREL KAREL ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
LINK LİNK BİLGİSAYAR SİSTEMLERİ YAZILIMI VE DONANIMI SANAYİ VE TİCARET A.Ş. NETAS NETAŞ TELEKOMÜNİKASYON A.Ş.
PKART PLASTİKKART AKILLI KART İLETİŞİM SİSTEMLERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. TCELL TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.
Tablo 12 (Devam): Analiz Kapsamına Alınan Şirketler Listesi
CAM – SERAMİK SEKTÖRÜ
ANACM ANADOLU CAM SANAYİİ A.Ş.
DENCM DENİZLİ CAM SANAYİİ VE TİCARET A.Ş.
ECYAP ECZACIBAŞI YAPI GEREÇLERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. EGSER EGE SERAMİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
IZOCM İZOCAM TİCARET VE SANAYİ A.Ş. KUTPO KÜTAHYA PORSELEN SANAYİİ A.Ş. TRKCM TRAKYA CAM SANAYİİ A.Ş.
SISE TÜRKİYE ŞİŞE VE CAM FABRİKALARI A.Ş. USAK UŞAK SERAMİK SANAYİİ A.Ş.
FİNANSAL HİZMETLER SEKTÖRÜ
BRYAT BORUSAN YATIRIM VE PAZARLAMA A.Ş. FFKRL FİNANS FİNANSAL KİRALAMA A.Ş. FONFK FFK FON FİNANSAL KİRALAMA A.Ş. GARFA GARANTİ FAKTORİNG HİZMETLERİ A.Ş. ISFIN İŞ FİNANSAL KİRALAMA A.Ş.
VAKFN VAKIF FİNANSAL KİRALAMA A.Ş. AKGRT AKSİGORTA A.Ş.
ANSGR ANADOLU ANONİM TÜRK SİGORTA ŞİRKETİ ANHYT ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş.
AVIVA AVİVA SİGORTA A.Ş. GUSGR GÜNEŞ SİGORTA A.Ş. RAYSG RAY SİGORTA A.Ş. YKSGR YAPI KREDİ SİGORTA A.Ş.
FİNANSAL YATIRIM SEKTÖRÜ
AKMGY AKMERKEZ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. ALGYO ALARKO GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. AGYO ATAKULE GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. ISGYO İŞ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. NUGYO NUROL GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. VKGYO VAKIF GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
YKGYO YAPI KREDİ KORAY GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. ARFYO ALTERNATİF YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
ATLAS ATLAS MENKUL KIYMETLER YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. ECBYO ECZACIBAŞI YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
FNSYO FİNANS YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. GRNYO GARANTİ YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. GDKYO GEDİK YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. ISMEN İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. ISYAT İŞ B TİPİ YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
Tablo 12 (Devam): Analiz Kapsamına Alınan Şirketler Listesi
GIDA – İÇECEK SEKTÖRÜ
AEFES ANADOLU EFES BİRACILIK VE MALT SANAYİİ A.Ş. BANVT BANVİT BANDIRMA VİTAMİNLİ YEM SANAYİİ A.Ş. CCOLA COCA-COLA İÇECEK A.Ş.
ERSU ERSU MEYVE VE GIDA SANAYİ A.Ş.
FRIGO FRİGO-PAK GIDA MADDELERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. KENT KENT GIDA MADDELERİ SANAYİİ VE TİCARET A.Ş. KNFRT KONFRUT GIDA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
KRSTL KRİSTAL KOLA VE MEŞRUBAT SANAYİ TİCARET A.Ş. PENGD PENGUEN GIDA SANAYİ A.Ş.
PETUN PINAR ENTEGRE ET VE UN SANAYİİ A.Ş. PINSU PINAR SU SANAYİ VE TİCARET A.Ş. PNSUT PINAR SÜT MAMULLERİ SANAYİİ A.Ş.
SELGD SELÇUK GIDA ENDÜSTRİ İHRACAT İTHALAT A.Ş. TUKAS TUKAŞ GIDA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
ULKER ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.
HİZMETLER SEKTÖRÜ
AKENR AKENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş.
AYCES ALTINYUNUS ÇEŞME TURİSTİK TESİSLER A.Ş. AYEN AYEN ENERJİ A.Ş.
CLEBI ÇELEBİ HAVA SERVİSİ A.Ş.
MAALT MARMARİS ALTINYUNUS TURİSTİK TESİSLER A.Ş. NTTUR NET TURİZM TİCARET VE SANAYİ A.Ş.
PKENT PETROKENT TURİZM A.Ş.
RYSAS REYSAŞ TAŞIMACILIK VE LOJİSTİK TİCARET A.Ş. TAVHL TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.
THYAO TÜRK HAVA YOLLARI A.O.
HOLDİNGLER SEKTÖRÜ
ALARK ALARKO HOLDİNG A.Ş. DEVA DEVA HOLDİNG A.Ş.
DOHOL DOĞAN ŞİRKETLER GRUBU HOLDİNG A.Ş. DYHOL DOĞAN YAYIN HOLDİNG A.Ş.
ECZYT ECZACIBAŞI YATIRIM HOLDİNG ORTAKLIĞI A.Ş.
ECILC EİS ECZACIBAŞI İLAÇ, SINAİ VE FİNANSAL YATIRIMLAR SANAYİ VE TİCARET A.Ş. GLYHO GLOBAL YATIRIM HOLDİNG A.Ş.
SAHOL HACI ÖMER SABANCI HOLDİNG A.Ş. IHLAS İHLAS HOLDİNG A.Ş.
KCHOL KOÇ HOLDİNG A.Ş. NTHOL NET HOLDİNG A.Ş. YAZIC YAZICILAR HOLDİNG A.Ş.
Tablo 12 (Devam): Analiz Kapsamına Alınan Şirketler Listesi
KAĞIT - AMBALAJ – BASIM SEKTÖRÜ
ALKA ALKİM KAĞIT SANAYİ VE TİCARET A.Ş. BAKAB BAK AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. DENTA DENTAŞ AMBALAJ VE KAĞIT SANAYİ A.Ş. DURDO DURAN DOĞAN BASIM VE AMBALAJ SANAYİ A.Ş. KAPLM KAPLAMİN AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. KARTN KARTONSAN KARTON SANAYİ VE TİCARET A.Ş. TIRE MONDİ TİRE KUTSAN KAĞIT VE AMBALAJ SANAYİ A.Ş. VKING VİKİNG KAĞIT VE SELÜLOZ A.Ş.
DOBUR DOĞAN BURDA DERGİ YAYINCILIK VE PAZARLAMA A.Ş. DGZTE DOĞAN GAZETECİLİK A.Ş.
HURGZ HÜRRİYET GAZETECİLİK VE MATBAACILIK A.Ş.
KİMYA - PETROL - LASTİK VE PLASTİK SEKTÖRÜ
AKSA AKSA AKRİLİK KİMYA SANAYİİ A.Ş. AYGAZ AYGAZ A.Ş.
BAGFS BAGFAŞ BANDIRMA GÜBRE FABRİKALARI A.Ş. BRISA
BRİSA BRIDGESTONE SABANCI LASTİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
DYOBY DYO BOYA FABRİKALARI SANAYİ VE TİCARET A.Ş. EGGUB EGE GÜBRE SANAYİİ A.Ş.
EGPRO EGE PROFİL TİCARET VE SANAYİ A.Ş. GOODY GOODYEAR LASTİKLERİ T.A.Ş. GUBRF GÜBRE FABRİKALARI T.A.Ş. HEKTS HEKTAŞ TİCARET T.A.Ş.
MRSHL MARSHALL BOYA VE VERNİK SANAYİİ A.Ş. PETKM PETKİM PETROKİMYA HOLDİNG A.Ş. PTOFS OMV PETROL OFİSİ A.Ş.
PIMAS PİMAŞ PLASTİK İNŞAAT MALZEMELERİ A.Ş. SODA SODA SANAYİİ A.Ş.
TUPRS TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ A.Ş.
METAL – ANA SEKTÖRÜ
BRSAN BORUSAN MANNESMANN BORU SANAYİ VE TİCARET A.Ş. BURCE BURÇELİK BURSA ÇELİK DÖKÜM SANAYİİ A.Ş.
BURVA BURÇELİK VANA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. CELHA ÇELİK HALAT VE TEL SANAYİİ A.Ş.
CEMTS ÇEMTAŞ ÇELİK MAKİNA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. DMSAS DEMİSAŞ DÖKÜM EMAYE MAMÜLLERİ SANAYİİ A.Ş. ERBOS ERBOSAN ERCİYAS BORU SANAYİİ VE TİCARET A.Ş. EREGL EREĞLİ DEMİR VE ÇELİK FABRİKALARI T.A.Ş. FENIS FENİŞ ALÜMİNYUM SANAYİ VE TİCARET A.Ş. IZMDC İZMİR DEMİR ÇELİK SANAYİ A.Ş.
KRDMD KARDEMİR KARABÜK DEMİR ÇELİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş. SARKY SARKUYSAN ELEKTROLİTİK BAKIR SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
Tablo 12 (Devam): Analiz Kapsamına Alınan Şirketler Listesi
METAL EŞYA – MAKİNA SEKTÖRÜ
ALCAR ALARKO CARRIER SANAYİ VE TİCARET A.Ş. ARCLK ARÇELİK A.Ş.
BSHEV BSH EV ALETLERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. EGEEN EGE ENDÜSTRİ VE TİCARET A.Ş.
EMNIS EMİNİŞ AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. GENTS GENTAŞ GENEL METAL SANAYİ VE TİCARET A.Ş. GEREL GERSAN ELEKTRİK TİCARET VE SANAYİ A.Ş.
IHEVA İHLAS EV ALETLERİ İMALAT SANAYİ VE TİCARET A.Ş. KLMSN KLİMASAN KLİMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
MUTLU MUTLU AKÜ VE MALZEMELERİ SANAYİ A.Ş. PARSN PARSAN MAKİNA PARÇALARI SANAYİİ A.Ş. TUDDF TÜRK DEMİR DÖKÜM FABRİKALARI A.Ş. PRKAB TÜRK PRYSMİAN KABLO VE SİSTEMLERİ A.Ş. TTRAK TÜRK TRAKTÖR VE ZİRAAT MAKİNELERİ A.Ş. SILVR SİLVERLİNE ENDÜSTRİ VE TİCARET A.Ş. VESBE VESTEL BEYAZ EŞYA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. VESTL VESTEL ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
TAŞ - TOPRAK – ÇİMENTO SEKTÖRÜ
ADANA ADANA ÇİMENTO SANAYİİ T.A.Ş. AFYON AFYON ÇİMENTO SANAYİ T.A.Ş.
AKCNS AKÇANSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş. ASLAN ASLAN ÇİMENTO A.Ş.
BTCIM BATIÇİM BATI ANADOLU ÇİMENTO SANAYİİ A.Ş. BSOKE BATISÖKE SÖKE ÇİMENTO SANAYİİ T.A.Ş. BOLUC BOLU ÇİMENTO SANAYİİ A.Ş.
BUCIM BURSA ÇİMENTO FABRİKASI A.Ş. CMBTN
ÇİMBETON HAZIRBETON VE PREFABRİK YAPI ELEMANLARI SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
CMENT ÇİMENTAŞ İZMİR ÇİMENTO FABRİKASI T.A.Ş. CIMSA ÇİMSA ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş. DOGUB DOĞUSAN BORU SANAYİİ VE TİCARET A.Ş.
GOLTS GÖLTAŞ GÖLLER BÖLGESİ ÇİMENTO SANAYİ VE TİCARET A.Ş. HZNDR HAZNEDAR REFRAKTER SANAYİİ A.Ş.
KONYA KONYA ÇİMENTO SANAYİİ A.Ş.
MRDIN MARDİN ÇİMENTO SANAYİİ VE TİCARET A.Ş. NUHCM NUH ÇİMENTO SANAYİ A.Ş.
Tablo 12 (Devam): Analiz Kapsamına Alınan Şirketler Listesi
TEKSTİL – DOKUMA SEKTÖRÜ
ATEKS AKIN TEKSTİL A.Ş.
BOYP ALTINYILDIZ MENSUCAT VE KONFEKSİYON FABRİKALARI A.Ş. ARSAN ARSAN TEKSTİL TİCARET VE SANAYİ A.Ş.
BRMEN BİRLİK MENSUCAT TİCARET VE SANAYİ İŞLETMESİ A.Ş. BOSSA BOSSA TİCARET VE SANAYİ İŞLETMELERİ T.A.Ş.
DERIM DERİMOD KONFEKSİYON AYAKKABI DERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. DESA DESA DERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
IDAS İDAŞ İSTANBUL DÖŞEME SANAYİİ A.Ş. KRTEK KARSU TEKSTİL SANAYİİ VE TİCARET A.Ş.
KORDS KORDSA GLOBAL ENDÜSTRİYEL İPLİK VE KORD BEZİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. LUKSK LÜKS KADİFE TİCARET VE SANAYİİ A.Ş.
MNDRS MENDERES TEKSTİL SANAYİ VE TİCARET A.Ş. SASA SASA POLYESTER SANAYİ A.Ş.
SKTAS SÖKTAŞ TEKSTİL SANAYİ VE TİCARET A.Ş. SNPAM SÖNMEZ PAMUKLU SANAYİİ A.Ş.
VAKKO VAKKO TEKSTİL VE HAZIR GİYİM SANAYİ İŞLETMELERİ A.Ş. YATAS YATAŞ YATAK VE YORGAN SANAYİ VE TİCARET A.Ş. YUNSA YÜNSA YÜNLÜ SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
ASUZU ANADOLU ISUZU OTOMOTİV SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
OTOMOTİV VE YAN SANAYİ
SEKTÖRÜ
BFREN BOSCH FREN SİSTEMLERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş. DITAS DİTAŞ DOĞAN YEDEK PARÇA İMALAT VE TEKNİK A.Ş. DOAS DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.
FMIZP FEDERAL-MOGUL İZMİT PİSTON VE PİM ÜRETİM TESİSLERİ A.Ş. FROTO FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş.
KARSN KARSAN OTOMOTİV SANAYİİ VE TİCARET A.Ş. OTKAR OTOKAR OTOMOTİV VE SAVUNMA SANAYİ A.Ş. TOASO TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş. ADEL ADEL KALEMCİLİK TİCARET VE SANAYİ A.Ş.
DİĞER
AFMAS AFM ULUSLARARASI FİLM PRODÜKSİYON TİCARET VE SANAYİ A.Ş. SERVE SERVE KIRTASİYE SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
BIMAS BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR A.Ş. BOYNR BOYNER BÜYÜK MAĞAZACILIK A.Ş.
CARFA CARREFOURSA CARREFOUR SABANCI TİCARET MERKEZİ A.Ş. ENKAI ENKA İNŞAAT VE SANAYİ A.Ş.
INTEM İNTEMA İNŞAAT VE TESİSAT MALZEMELERİ YATIRIM VE PAZARLAMA A.Ş. SANKO SANKO PAZARLAMA İTHALAT İHRACAT A.Ş.
SELEC SELÇUK ECZA DEPOSU TİCARET VE SANAYİ A.Ş.
Tablo 12’de, 16 farklı sektörde gruplandırılan 211 şirket ticaret ünvanları ile listelenmiştir. Araştırmanın bundan sonraki bölümlerinde yer alan tablolarda, söz konusu şirketler Borsa İstanbul hisse kodları ile adlandırılacaklardır.