Teknik Analiz. GÜNE BAŞLARKEN 24 Mart 2015 ARAŞTIRMA. 84,250 SEVİYESİ DİRENÇ OLARAK ÖN PLANA ÇIKABİLİR BİST100 (Günlük, TL)

BİST-100 Kapanış (TL/$) 83,742 / 32,586

Değişim TL $

Günlük 1.50% 2.44%

Aylık -4.38% -8.68%

YBB -2.31% -11.55%

Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,702 1,441

3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 4,141 1,699

Yabancı Takas Oranı 62.92%

Gösterge Bileşik Faiz 8.46%

Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.6%

Eurobond spread 177.4

Döviz Sepeti 2.6668

Günlük Değişim -0.23%

YBB 5.31%

XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 233,602

XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 73,829

Araştırma Kapsamı 2014 2015T 2016T

F/K 11.7 10.3 9.0

FD/FVAÖK 9.3 7.7 6.7

F/DD (Bankalar) 1.1 1.0 0.9

Satış Büyümesi 10% 9% 15%

FVAÖK Büyümesi 8% 16% 15%

Kar Büyümesi (Banka dışı) 38% 19% 11%

Kar Büyümesi (Banka) -9% 7% 20%

Kar Büyümesi (Toplam) 12% 14% 15%

GÜNE BAŞLARKEN

24 Mart 2015

GÜNDEM PİYASALARA BAKIŞ

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ PİYASA EKRANI

Bu rapordaki veri ve grafiklergüvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler

TEKNİK ANALİZ DEĞERLEME TABLOSU

EKONOMİ HABERLERİ

84,250 SEVİYESİ DİRENÇ OLARAK ÖN PLANA ÇIKABİLİR Düne yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde toparlanma eğilimi ard arda 3.gününde de devam ederken, kapanış %1.5’lik primle 83,741 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %10 azalarak 3.648mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 74 hisse değer kazandı, 21 hisse değer kaybetti.

BİST100 endeksinde güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Olası alıcılı eğilimle birlikte 84,250 direnç bölgesinin öne çıkmasını bekliyoruz. 84,250 seviyesi gerek Ocak 2015’te başlayan düşüş trendi direnci gerekse de aynı düşüş dönemini baz alarak oluşturulan trendde %50 fibonacci düzeltme seviyesi olması açısından kısa vadeli görünümde yakından izlenmesi gereken bir seviyedir.. Aynı zamanda dip formasyonunun devamında test edilmesini öngördüğümüz ikincil direnç bölge olan 84,250 bölgesi üzerinde ilk aşamada kalıcı olunmasını beklemiyoruz. Kısa vadeli indikatörlerde aşırı satım bölgeye giriliyor olunması nedeniyle 84,250 üzerinde gelebilecek kar satışları açısından ilk aşamada gün içi yükselen trend desteğini takip edeceğiz. Söz konusu destek bölgenin bu aşamada 83,000-82,900 seviyesinde bulunduğunu belirtelim.

ARAŞTIRMA

Beyaz Eşya Verileri – Şubat 2015: 2015 Şubat ayında yurtiçi beyaz eşya satışları yıllık bazda %2.8, ihracat %13.7 oranında artmıştır

İş GYO (ISGYO, EÜ): İş GYO Genel Kurulu 47.6mn TL nakit temettü ve 65.6mn TL bedelsiz temettü dağıtımını onayladı. (hisse başı brüt=net temettü: 0.07 TL) Akfen Holding (AKFEN, EÜ): AKFEN ortalama 6.22TL fiyattan 128,708 lot hisse geri alımı.

Ünye Çimento (UNYEC, EP): Ünye Çimento Genel Kurulu hisse başına 0.4529TL brüt temettü dağıtılmasını onayladı. (hisse başı net temettü: 0.385 TL) Avivasa (AVISA, Not Yok): Avivasa bugün hisse başına 0.9435 TL net temettü dağıtacak. Referans fiyat: 44.17 TL

Aksigorta (AKGRT, Not Yok): Aksigorta bugün hisse başına 0.0665TL net temettü dağıtacak. Referans fiyat: 2.21TL

Soda Sanayii (SODA, Not Yok): SODA Genel Kurulu hisse başına 0.1192842TL brüt temettünün 29 Mayıs’ta dağıtılmasını onayladı.

Trakya Cam (TRKCM, EÜ): TRKCM Genel Kurulu hisse başına 0.0487145TL brüt temettünün 29 Mayıs’ta dağıtılmasını onayladı

24 Mart Salı

Macaristan Merkez Bankası Faiz Kararı 10:00 – Türkiye Konut Satış İstatistikleri (Şubat) Önceki Veri: 86,167 / Beklenti: m.d.

11:00 – AB PMI İmalat Endeksi (Mart) Önceki Veri: 51.00 / Beklenti: 51.50 12:05 – ABD FED üyesi Bullard konuşacak.

13:00 – Türkiye 2020 - 2025 Tahvilleri Satışı.

14:30 – ABD TÜFE (Yıllık) (Şubat) Önceki Veri: 1.60% / Beklenti: 1.60%

15:00 – Macaristan Merkez Bankası Faiz Kararı Önceki Veri: 2.10% / Beklenti: 1.90%

15:45 – ABD PMI İmalat Endeksi (Mart) Önceki Veri: 55.10 / Beklenti: 54.60

Veri trafiğinin zayıf olduğu haftanın ilk işlem gününde FED yetkililerinden gelen açıklamalar Wall Street endekslerinde sınırlı geri çekilmeye neden oldu. FED Başkan Yardımcısı Fischer yıl sonundan önce faiz artışı öngörürken, San Francisco FED Başkanı Williams ve Cleveland Fed Başkanı Mester faiz artırımlarına ilişkin olarak yıl ortasına işaret eden açıklamalarda bulundu. FED’den gelen açıklamalara karşın bu aşamada ABD tahvillerinde görünüm sakin. 10 yıl vadeli ABD tahvil faizi

%1.92 seviyesinden işlem görüyor. Yeni günde Çin’de son 11 ayın en düşük seviyesinde açıklanan özel sektör imalat verisi bölge piyasalarında kısmen baskı yaratsa da, gevşek para politikalarına ilişkin beklentileri de desteklemeye devam edecektir.

Günün ajandasında global tarafta Avrupa’da açıklanacak PMI İmalat ile ABD’de açıklanacak TÜFE ve konut verileri izlenecek. Yurtiçinde ise son Para Politikası Kurulu toplantısına ait tutanaklar, Hazine’nin düzenleyeceği tahvil ihaleleri ve Fitch’in Türkiye’ye ilişkin düzenleyeceği konferans günün ajandasında öne çıkıyor.

Söz konusu gündem başlıkları öncesinde Türk Lirası’nda sınırlı bir değer artışı görülüyor. BİST100 endeksinde de açılışta kısmi alıcılı eğilimin öne çıkmasını bekliyoruz. Olası sınırlı pozitif açılış sonrasında FED toplantısı ardından öngördüğümüz ikincil direnç bölgenin test edilmesiyle birlikte, kısa vadeli görünümde 84,250 seviyesi direnç olarak ön plana çıkabilir. Teknik anlamda kısa vadeli indikatörlerde aşırı alım bölgeye giren endekste, belirttiğimiz direnç bölge üzerinde kar satışlarının gündeme gelebileceğini düşünüyoruz.

Tüketici Güven Endeksi, Mart 2015: TÜİK tarafından yayınlanan tüketici güven endeksi 68.1’den 64.4’e geriledi. 2014’den beri zayıf seyreden tüketici güvenindeki düşüş devam ediyor – 2009’daki seviyelere düşmüş durumda.

GÜNE BAŞLARKEN 24 Mart 2015

P

B

Veri trafiğinin zayıf olduğu haftanın ilk işlem gününde FED yetkililerinden gelen açıklamalar Wall Street endekslerinde sınırlı geri çekilmeye neden oldu. FED Başkan Yardımcısı Fischer yıl sonundan önce faiz artışı öngörürken, San Francisco FED Başkanı Williams ve Cleveland Fed Başkanı Mester faiz artırımlarına ilişkin olarak yıl ortasına işaret eden açıklamalarda bulundu. FED’den gelen açıklamalara karşın bu aşamada ABD tahvillerinde görünüm sakin. 10 yıl vadeli ABD tahvil faizi %1.92 seviyesinden işlem görüyor. Yeni günde Çin’de son 11 ayın en düşük seviyesinde açıklanan özel sektör imalat verisi bölge piyasalarında kısmen baskı yaratsa da, gevşek para politikalarına ilişkin beklentileri de desteklemeye devam edecektir.

Günün ajandasında global tarafta Avrupa’da açıklanacak PMI İmalat ile ABD’de açıklanacak TÜFE ve konut verileri izlenecek. Yurtiçinde ise son Para Politikası Kurulu toplantısına ait tutanaklar, Hazine’nin düzenleyeceği tahvil ihaleleri ve Fitch’in Türkiye’ye ilişkin düzenleyeceği konferans günün ajandasında öne çıkıyor. Söz konusu gündem başlıkları öncesinde Türk Lirası’nda sınırlı bir değer artışı görülüyor. BİST100 endeksinde de açılışta kısmi alıcılı eğilimin öne çıkmasını bekliyoruz. Olası sınırlı pozitif açılış sonrasında FED toplantısı ardından öngördüğümüz ikincil direnç bölgenin test edilmesiyle birlikte, kısa vadeli görünümde 84,250 seviyesi direnç olarak ön plana çıkabilir. Teknik anlamda kısa vadeli indikatörlerde aşırı alım bölgeye giren endekste, belirttiğimiz direnç bölge üzerinde kar satışlarının gündeme gelebileceğini düşünüyoruz.

Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil dün %8.52 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %8.46’ya geriledi. Gösterge tahvilin gün içinde %8.30-8.60 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Bugün, Hazine 2020 ve 2025 vadeli tahvil ihaleleri gerçekleştirecek.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 204-210.5 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 206.5 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $178 seviyesinde.

Döviz Piyasası: Global piyasalarda USD, FOMC toplantısı sonrası başlayan değer kaybı sürecine dün de devam etti.

Dolar endeksi 96,800’e kadar gerilerken, EUR/USD paritesi 1.09’in üzerine çıktı. Yurtiçinde ise USD/TL dün 2.54’e kadar geriledi. Bu sabah €/$ 1.0930, $/Yen 119, €/Yen 130.7 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.5450 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2.5350-2.5550 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2.5220 ve 2.5370 destek, 2.5530 ve 2.5610 ise direnç seviyeleridir.

Uluslararası Piyasalar: FOMC sonrası değer kazanan ABD borsaları, dün sınırlı kayıplar ile günü tamamladı. Avrupa Merkez Bankası başkanı Draghi dün yaptığı açıklamada büyümenin desteklendiğini açıklarken Avrupa’nın en büyük sorunu olan enflasyon konusunda birkaç ay daha negatif seyrin hâkim olacağını, ancak enflasyona dair risklerin kontrol altında olduğunu ve yılsonuna doğru kademeli artış beklediklerini belirtti. Mevcut olarak uygulanan varlık alım programının ise 2016 Eylül sonuna kadar devam etmesi düşünülüyor. Dow Jones %0.06, S&P 500 endeksi ise %0.17 değer kaybetti. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.92, Brent petrol varil fiyatı ise $55.5 seviyesinde.Asya borsaları Çin'de özel sektör imalat PMI verisinin 11 ayın en düşük seviyesine gerilemesinin ardından erken saatlerdeki

GÜNE BAŞLARKEN 24 Mart 2015

Teknik Analiz

84,250 SEVİYESİ DİRENÇ OLARAK ÖN PLANA ÇIKABİLİR…

BİST100 (Günlük, TL)

Düne yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde toparlanma eğilimi ard arda 3.gününde de devam ederken, kapanış %1.5’lik primle 83,741 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %10 azalarak 3.648mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 74 hisse değer kazandı, 21 hisse değer kaybetti.

BİST100 endeksinde güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Olası alıcılı eğilimle birlikte 84,250 direnç bölgesinin öne çıkmasını bekliyoruz. 84,250 seviyesi gerek Ocak 2015’te başlayan düşüş trendi direnci gerekse de aynı düşüş dönemini baz alarak oluşturulan trendde %50 fibonacci düzeltme seviyesi olması açısından kısa vadeli görünümde yakından izlenmesi gereken bir seviyedir.. Aynı zamanda dip formasyonunun devamında test edilmesini öngördüğümüz ikincil direnç bölge olan 84,250 bölgesi üzerinde ilk aşamada kalıcı olunmasını beklemiyoruz. Kısa vadeli indikatörlerde aşırı satım bölgeye giriliyor olunması nedeniyle 84,250 üzerinde gelebilecek kar satışları açısından ilk aşamada gün içi yükselen trend desteğini takip edeceğiz. Söz konusu destek bölgenin bu aşamada 83,000-82,900 seviyesinde bulunduğunu belirtelim.

GÜNE BAŞLARKEN 24 Mart 2015

E

H

Tüketici Güven Endeksi, Mart 2015: TÜİK tarafından yayınlanan tüketici güven endeksi 68.1’den 64.4’e geriledi.

2014’den beri zayıf seyreden tüketici güvenindeki düşüş devam ediyor – 2009’daki seviyelere düşmüş durumda.

Ş

H

İş GYO (ISGYO, EÜ, Fiyat:1.70TL, Piyasa Değeri TL1,157mn): İş GYO Genel Kurulu 2014 net karından 47.6mn TL nakit temettü ve 65.6mn TL bedelsiz temettü dağıtımını onayladı. Kabul edilen tutar hisse başına 0.07TL brüt=net nakit nakit temettü ve %9.6 bedelsiz hisseye denk gelmekte olup, nakit temettü 25 Mart 2015’te dağıtılacaktır. Duyurulan miktar %4.1 temettü verimine işaret etmektedir.

Akfen Holding (AKFEN, EÜ, Fiyat:6.30TL, Piyasa Değeri TL1,649mn): Akfen Holding Geri Alım Programı çerçevesinde dün ortalama 6.22TL fiyatla, toplam 128,708 adet AKFEN hissesi satın aldı. Şirketin elinde daha önceki geri alım programında alınmış hisseler ile birlikte toplam 10.1mn AKFEN hissesi alımı yapılmıştır. Yapılan toplam hisse alımlarının sermaye oranı ise %4.48 seviyesine ulaşmıştır.

Ünye Çimento (UNYEC, EP, Fiyat: 4.95TL, Piyasa Değeri TL612mn): Ünye Çimento Genel Kurulu 2014 net karından 56mn TL tutarında nakit temettü dağıtılmasını onayladı. Kabul edilen tutar hisse başına 0.4529TL brüt temettüye denk gelmekte olup (hisse başına net temettü: 0.385 TL), 15 Aralık 2015’te dağıtılacaktır. Duyurulan miktar

%9.1 temettü verimine işaret etmektedir.

Avivasa (AVISA, Not Yok, Fiyat:45.30TL, Piyasa Değeri TL1,621mn): Avivasa bugün 2014 yılı net karından 39.7mn TL nakit temettü dağıtacak. Belirtilen nakit temettü miktarı %2.4 temettü verimine işaret etmektedir. (Hisse başı brüt temettü: 1.11 TL, Hisse başı net temettü: 0.9435 TL). Referans fiyat ise 44.17TL’dir.

Aksigorta (AKGRT, Not Yok, Fiyat:2.30TL, Piyasa Değeri TL704mn): Aksigorta bugün 2014 yılı net karından 23.9mn TL nakit temettü dağıtacak. Belirtilen nakit temettü miktarı %3.4 temettü verimine işaret etmektedir. (Hisse başı brüt temettü: 0.0783 TL, Hisse başı net temettü: 0.0665 TL). Referans fiyat ise 2.21TL’dir.

Soda Sanayii (SODA, Not Yok, Fiyat:5.82TL, Piyasa Değeri TL2,927mn): Soda Sanayii’nin dün yapılan Genel Kurulunda 60mn TL nakit temettünün 29 Mayıs’ta dağıtılması (%19 temettü dağıtım oranı, hisse başına brüt 0.1192842TL temettü ve %2.0 temettü verimliliği) ve 96mn TL (%19) bedelsiz temettü dağıtılması onaylanmıştır.

Trakya Cam (TRKCM, EÜ, Fiyat:3.09TL, Piyasa Değeri TL2,284mn): Trakya Cam’ın dün yapılan Genel Kurulunda 36mn TL nakit temettünün 29 Mayıs’ta dağıtılması (%13 temettü dağıtım oranı, hisse başına brüt 0.0487145 temettü ve %1.6 temettü verimliliği) ve 55mn TL (%7.44) bedelsiz temettü dağıtılması onaylanmıştır. Öte yandan, Trakya Cam Romanya'da faaliyet gösteren bağlı ortaklığı Glasscorp S.A. şirketinin her biri 10 Milyon Euro tutarında 1 ve 5 yıl vadeli

GÜNE BAŞLARKEN 24 Mart 2015

S

Beyaz Eşya Verileri – Şubat 2015

2015 Şubat ayında yurtiçi beyaz eşya satışları yıllık bazda %2.8, ihracat ise %13.7 oranında artmıştır.

Yurtiçi beyaz eşya satışlarında yılın ilk çeyreğinde, hem zayıf sezon olması hem de tüketici güvenindeki gerileme nedeniyle, sınırlı büyüme beklentilerimiz dahilindedir. Yine de hacim büyümesinde Ocak ayına göre 1.5 puan iyileşme gerçekleşmiştir. İlk çeyreğin sonuna doğru büyüme trendinin hız kazanmasını beklerken, 2015 yılında tüketici güvenindeki toparlanma ve ertelenmiş talebin de etkisiyle beyaz eşya sektörünün %4 GSYH büyüme beklentimize paralel, %4 büyümesini öngörüyoruz.

Şubat ayında ihracat beklentilerin üzerinde %13.7 seviyesinde büyümüştür; Ocak ayındaki 2.2% oranındaki büyümenin ardından gerçekleşen çift hane hacim büyümesini olumlu değerlendiriyoruz. Avrupa ekonomisine dair süregelen belirsizliklere rağmen beyaz eşya üreticilerinin (ARCLK, VESBE) bölgede pazar payı kazanımlarını sürdürmesini ve 2015’de büyümenin (2014: %5.2 büyüme) daha düşük hızla devam ederek %4 seviyesinde gerçekleşmesini öngörüyoruz.

(‘000) Üretim İç Satışlar İhracat

2A14 3,175 812 2,371

2A15 3,531 829 2,557

Değişim 11.2% 2.1% 7.8%

Şubat 14 1,647 429 1,154

Ocak 15 1,659 388 1,244

Şubat 15 1,872 441 1,312

Yıllık Değişim 13.6% 2.8% 13.7%

Aylık Değişim 12.8% 13.7% 5.5%

GÜNE BAŞLARKEN 24 Mart 2015

K

İ

24.03.2015Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verim i Bedelli (%) Bedelsiz

(%)

Mevcut Serm aye (m n TL)

Kapanış (TL)

Referans Fiyat (TL)

1 Aksigorta AKGRT 24.03.2015 0.08 3% 306.0 2.30 2.21

2 Avivasa Emeklilik AVISA 24.03.2015 1.11 2% 35.8 45.30 44.17

3 Is Y.O. ISYAT 24.03.2015 0.19 16% 160.6 1.14 0.95

4 Panora G.M.Y.O. PAGYO 24.03.2015 0.34 8% 87.0 4.50 4.19

5 Is G.M.Y.O. ISGYO 25.03.2015 0.07 4% 680.4 1.70

6 Carrefoursa (A) CARFA 25.03.2015 0.58 2% 59.7 31.75

7 Carrefoursa (B) CARFB 25.03.2015 0.58 2% 53.8 29.05

8 Teknosa TKNSA 25.03.2015 0.15 2% 110.0 7.69

9 Anadolu Sigorta ANSGR 25.03.2015 0.04 3% 500.0 1.41

10 Brisa BRISA 25.03.2015 0.50 5% 305.1 10.25

11 Turk Traktor TTRAK 25.03.2015 3.75 5% 53.4 83.00

12 F-M Izmit Piston FMIZP 26.03.2015 0.53 4% 14.3 14.00

13 Is Yatirim ISMEN 26.03.2015 0.14 10% 332.0 1.37

14 Izocam IZOCM 26.03.2015 2.42 6% 24.5 38.75

15 Anadolu Hayat Emek. ANHYT 27.03.2015 0.16 3% 380.0 5.20

16 Akbank AKBNK 30.03.2015 0.14 2% 4000.0 8.25

17 Cimsa CIMSA 30.03.2015 1.29 8% 135.1 16.75

18 T.S.K.B. TSKB 30.03.2015 0.05 2% 1500.0 2.05

19 Yunsa YUNSA 30.03.2015 0.60 9% 29.2 6.64

20 Sabanci Holding SAHOL 31.03.2015 0.10 1% 2040.4 9.68

21 Akcansa AKCNS 01.04.2015 1.18 7% 191.4 17.40

22 Albaraka Turk Katilim BankasiALBRK 01.04.2015 0.04 2% 900.0 1.77

23 Arcelik ARCLK 01.04.2015 0.52 3% 675.7 15.10

24 Arena Bilgisayar ARENA 01.04.2015 0.15 4% 32.0 3.76

25 Ford Otosan FROTO 01.04.2015 0.57 2% 350.9 34.00

26 Is Bankasi (C) ISCTR 01.04.2015 0.16 2% 4500.0 6.36

27 Koza Altin Isletmeleri KOZAL 01.04.2015 0.98 4% 152.5 26.10

28 Aksa AKSA 02.04.2015 0.66 7% 185.0 9.58

29 Otokar OTKAR 02.04.2015 3.33 3% 24.0 96.25

30 Bosch Fren Sistemleri BFREN 03.04.2015 4.76 3% 2.5 149.50

31 Tofas Otomobil Fab. TOASO 03.04.2015 0.97 6% 500.0 16.25

32 Aygaz AYGAZ 06.04.2015 0.33 4% 300.0 9.43

33 Akis G.M.Y.O. AKSGY 07.04.2015 0.11 5% 200.0 2.52

34 Halk Bankasi HALKB 07.04.2015 0.18 1% 1250.0 13.90

35 Koc Holding KCHOL 07.04.2015 0.20 2% 2535.9 12.00

36 Ulker ULKER 07.04.2015 0.27 1% 342.0 19.95

37 Hedef Girisim Srmy. Y.O. HDFGS 10.04.2015 0.01 1% 20.0 1.73

38 Enka Insaat ENKAI 14.04.2015 0.08 2% 3600.0 5.18

39 Creditw est Faktoring CRDFA 20.04.2015 0.37 18% 80.0 2.00

40 Ege Endustri EGEEN 27.04.2015 10.00 4% 3.2 236.50

41 Garanti Bankasi GARAN 27.04.2015 0.14 1% 4200.0 9.16

42 Akfen Holding AKFEN 28.04.2015 0.08 1% 261.9 6.30

43 Bilici Yatirim BLCYT 28.04.2015 0.07 5% 45.0 1.30

44 Bursa Cimento BUCIM 28.04.2015 0.18 3% 105.8 5.25

45 Ulusoy Un ULUUN 30.04.2015 0.06 3% 84.5 1.89

46 Tav Havalimanlari TAVHL 05.05.2015 0.84 4% 363.3 20.70

47 Jantsa Jant JANTS 06.05.2015 0.90 3% 11.1 29.90

48 Good-Year GOODY 20.05.2015 0.79 1% 11.9 75.70

49 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 20.05.2015 0.50 1% 303.6 46.50

50 Konya Cimento KONYA 26.05.2015 8.00 3% 4.9 302.00

Sermaye Artırımı

GÜNE BAŞLARKEN 24 Mart 2015

K

İ

Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verim i

(%) Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye (m n TL)

Kapanış (TL)

51 Emlak G.M.Y.O. EKGYO 26.05.2015 0.10 3% 3800.0 3.06

52 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 27.05.2015 1.42 8% 37.3 17.30

53 Coca Cola Icecek CCOLA 27.05.2015 0.39 1% 254.4 44.35

54 Turk Telekom TTKOM 28.05.2015 0.53 7% 3500.0 7.30

55 Anadolu Efes Biracilik AEFES 29.05.2015 0.46 2% 592.1 20.70

56 Alarko Carrier ALCAR 29.05.2015 1.50 4% 10.8 36.55

57 Alarko G.M.Y.O. ALGYO 29.05.2015 0.47 2% 10.7 22.50

58 Aselsan ASELS 29.05.2015 0.05 0% 500.0 12.45

59 Anadolu Isuzu ASUZU 29.05.2015 1.10 5% 25.4 22.05

60 Bagfas BAGFS 29.05.2015 0.07 1% 45.0 13.40

61 Kordsa Global Endustriyel KORDS 29.05.2015 0.35 7% 194.5 5.07

62 Kuyumcukent Gayrimenkul YatirimKUYAS 29.05.2015 0.12 2% 9.1 6.32

63 Nuh Cimento NUHCM 29.05.2015 0.62 6% 150.2 10.60

64 San-El Elektrik SANEL 29.05.2015 0.15 3% 11.5 5.21

65 Sise Cam SISE 29.05.2015 0.05 2% 1700.0 3.32

66 Soda Sanayii SODA 29.05.2015 0.12 2% 503.0 5.82

67 Trakya Cam TRKCM 29.05.2015 0.05 2% 739.0 3.09

68 T. Vakiflar Bankasi VAKBN 29.05.2015 0.04 1% 2500.0 4.71

69 Yazicilar Holding YAZIC 29.05.2015 0.25 1% 160.0 21.65

70 Tekfen Holding TKFEN 25.06.2015 0.11 2% 370.0 4.92

71 Royal Hali ROYAL 29.06.2015 0.21 8% 60.0 2.55

72 Ulusoy Elektrik ULUSE 29.06.2015 0.57 5% 40.0 11.45

73 Borusan Boru BRSAN 30.06.2015 0.14 2% 141.8 7.46

74 Borusan Yat. Paz. BRYAT 30.06.2015 0.75 4% 28.1 19.30

75 Lokman Hekim LKMNH 13.07.2015 0.05 2% 24.0 2.55

76 Cemtas CEMTS 31.07.2015 0.06 4% 101.0 1.65

77 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 15.09.2015 0.18 1% 37.3 17.30

78 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 21.10.2015 0.40 1% 303.6 46.50

79 Saf G.M.Y.O. SAFGY 30.10.2015 0.12 11% 886.6 1.10

80 Hektas HEKTS 27.11.2015 0.24 9% 75.9 2.58

81 Aslan Cimento ASLAN 10.12.2015 0.72 2% 73.0 43.10

82 Adana Cimento (A) ADANA 15.12.2015 0.66 10% 88.2 6.83

83 Adana Cimento (B) ADBGR 15.12.2015 0.47 11% 82.7 4.42

84 Adana Cimento (C) ADNAC 15.12.2015 0.07 9% 165.3 0.69

85 Bolu Cimento BOLUC 15.12.2015 0.16 3% 143.2 5.57

86 Mardin Cimento MRDIN 15.12.2015 0.51 10% 109.5 4.95

87 Unye Cimento UNYEC 15.12.2015 0.45 9% 123.6 4.95

88 Aciselsan Acipayam SelulozACSEL 80.00 0.6 53.90

89 Afyon Cimento AFYON 3,233.33 3.0 116.50

90 Arsan Tekstil ARSAN 70.6 1.65

91 Is Finansal Kiralama ISFIN 14.91 461.5 1.02

92 Is G.M.Y.O. ISGYO 9.64 680.4 1.70

93 Is Yatirim ISMEN 6.93 332.0 1.37

94 Karsusan Karadeniz Su UrunleriKRSAN 155.10 4.9 9.00

95 San-El Elektrik SANEL 11.5 5.21

96 Sanifoam Sunger SANFM 10.6 3.31

97 Taraf Gazetecilik TARAF 9.6 2.05

98 Kardemir (D) KRDMD 0.09 5% 780.2 1.81

99 Eregli Demir Celik EREGL 0.40 10% 3500.0 4.18

100 Kutahya Porselen KUTPO 0.05 2% 39.9 3.17

Sermaye Artırımı

GÜNE BAŞLARKEN 24 Mart 2015

T

L

23.03.2015 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL

Bankalar Banks 8.3 6.9 1.00 0.90 13.6% 0.0%

Akbank AKBNK EÜ 8.25 9.65 17% 12,841 81.5 9.9 8.2 1.28 1.16 13.4% 14.9%

Garanti Bankası GARAN - 9.16 - - 14,970 334.0 - - - - - -

Halk Bankası HALKB EÜ 13.90 19.75 42% 6,761 159.3 6.3 5.4 0.94 0.81 15.9% 16.2%

İş Bankası ISCTR EÜ 6.36 7.40 16% 11,137 99.1 8.5 6.9 0.96 0.86 13.5% 13.2%

Vakıfbank VAKBN EÜ 4.71 6.30 34% 4,582 120.6 6.6 5.9 0.76 0.69 12.1% 12.2%

YKB YKBNK EP 4.36 5.85 34% 7,375 38.3 10.0 7.7 0.93 0.84 9.7% 11.5%

TSKB TSKB EÜ 2.05 2.55 24% 1,197 2.8 7.4 7.0 1.19 1.05 17.3% 15.9%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T

Holdingler

Akfen Holding AKFEN EÜ 6.30 7.22 15% 642 0.6 16.3 15.1

Doğan Holding DOHOL GG 0.62 - - 631 7.7 - -

Koç Holding KCHOL EP 12.00 13.90 16% 11,841 26.8 11.8 10.3

Sabancı Holding SAHOL EÜ 9.68 12.00 24% 7,686 27.3 8.0 6.9

Şişe Cam SISE EP 3.32 3.75 13% 2,196 5.8 9.4 7.9

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T GYO

Emlak GYO EKGYO EÜ 3.06 4.00 31% 4,525 49.5 8.7 7.8 8.4 7.5

İş GYO ISGYO EÜ 1.70 2.05 21% 450 2.4 16.6 7.5 12.2 6.8

Sinpaş GYO SNGYO EP 0.79 1.10 39% 184 2.0 - - 30.5 23.6

Torunlar GYO TRGYO EÜ 3.78 4.40 16% 735 1.4 3.1 2.9 12.8 6.5

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T

SANAYİ 11.8 10.6 9.3 7.7 6.7 1.2

Adana Çimento ADANA EP 6.83 6.05 -11% 234 0.5 10.0 10.2 8.4 8.7 2.3 2.2

Anadolu Efes AEFES EP 20.70 28.00 35% 4,769 3.0 20.0 15.9 7.5 6.6 1.3 1.2

Akçansa AKCNS EP 17.40 17.00 -2% 1,296 1.2 11.8 11.5 8.1 7.9 2.1 2.0

Ak Enerji AKENR EP 1.04 1.60 54% 295 6.0 - 57.7 12.0 9.8 2.0 1.7

Aksa Enerji AKSEN EÜ 2.90 4.00 38% 692 5.4 12.2 8.3 7.8 6.2 1.5 1.3

Anadolu Cam ANACM EÜ 1.86 2.50 34% 321 1.8 11.4 7.7 4.7 4.3 0.9 0.8

Anel Elektrik ANELE EÜ 1.24 2.00 61% 53 1.1 9.3 6.5 7.3 6.8 0.6 0.6

Arçelik ARCLK EÜ 15.10 17.70 17% 3,970 9.1 14.3 12.9 8.9 8.2 1.0 0.9

Aselsan ASELS EP 12.45 11.50 -8% 2,422 4.2 13.1 11.1 12.2 10.2 2.1 1.8

Aygaz AYGAZ EÜ 9.43 11.70 24% 1,101 1.1 8.8 8.8 7.7 7.6 0.4 0.4

Banvit BANVT EÜ 2.61 3.70 42% 102 1.1 6.9 4.6 5.6 4.6 0.4 0.3

BİM BIMAS EP 46.50 52.70 13% 5,493 15.0 24.9 20.5 16.3 13.3 0.8 0.6

Bizim Toptan BIZIM EP 16.20 21.40 32% 252 3.0 19.6 16.2 7.8 6.9 0.2 0.2

Brisa BRISA EP 10.25 10.20 0% 1,217 2.5 12.3 11.2 9.1 8.2 1.8 1.7

Bolu Çimento BOLUC EÜ 5.57 6.00 8% 310 0.8 7.8 9.3 6.0 7.0 1.8 2.2

Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 44.35 59.50 34% 4,390 4.9 19.4 16.1 10.3 8.6 1.8 1.5

Çimsa CIMSA EP 16.75 18.00 7% 880 1.2 9.2 9.1 6.6 6.6 1.9 1.8

Doğuş Otomotiv DOAS - 13.50 - - 1,156 2.6 - - - - - -

Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.18 6.81 32% 7,256 12.2 11.4 10.9 13.2 5.3 0.8 0.9

Ereğli Demir Çelik EREGL EÜ 4.18 5.50 32% 5,693 25.2 8.9 9.1 6.0 6.1 1.3 1.2

Ford Otosan FROTO EÜ 34.00 34.00 0% 4,643 4.8 17.1 12.8 9.6 7.8 1.1 0.9

Indeks INDES EÜ 5.55 7.90 42% 121 0.3 8.8 7.3 4.9 4.1 0.1 0.1

Kardemir (D) KRDMD EP 1.81 2.20 22% 550 36.9 6.1 5.4 5.2 4.7 1.2 1.1

Mardin Çimento MRDIN EP 4.95 5.01 1% 211 0.5 9.6 8.6 7.0 6.5 2.2 2.0

Migros MGROS EÜ 21.50 26.20 22% 1,489 9.4 31.1 22.6 9.9 8.9 0.6 0.5

Otokar OTKAR EP 96.25 71.70 -26% 899 17.5 24.1 27.2 14.9 15.7 1.9 2.0

Petkim PETKM EP 3.60 4.32 20% 1,401 17.7 22.1 17.0 9.7 7.7 0.7 0.6

Pegasus PGSUS EÜ 25.05 39.80 59% 997 24.9 8.8 6.9 6.9 5.6 0.9 0.7

Soda Sanayii SODA EÜ 5.82 6.14 5% 1,139 1.3 9.9 8.7 6.3 5.5 1.5 1.4

Tat Konserve TATGD EP 3.80 4.00 5% 201 2.0 15.2 11.5 9.2 8.1 0.7 0.6

TAV Havalimanları TAVHL EP 20.70 21.50 4% 2,926 8.9 12.5 11.3 8.0 7.4 3.3 3.0

Tekfen Holding TKFEN EÜ 4.92 7.00 42% 708 16.6 8.3 7.4 5.2 5.2 0.4 0.4

Turkcell TCELL EÜ 13.25 16.30 23% 11,343 41.2 10.8 9.6 5.9 5.5 1.9 1.8

Türk Hava Yolları THYAO EÜ 9.01 11.90 32% 4,838 121.9 7.0 6.4 6.9 6.2 0.8 0.7

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get.

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD

(mnTL) prim / iskonto

3,087 -47%

- -

33,382 -9%

28,948 -32%

6,018 -6%

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD

Trailing

1.3 1.0 0.4 0.5

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış

GÜNE BAŞLARKEN 24 Mart 2015

V

A

24 Mart Salı

Macaristan Merkez Bankası Faiz Kararı

10:00 – Fransa İmalat PMI İmalat Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 47.60 / Beklenti: 48.50 10:00 – Türkiye Konut Satış İstatistikleri (Şubat) – Önceki Veri: 86,167 / Beklenti: m.d.

10:30 – Almanya PMI İmalat Endeksi (Mart) Önceki Veri: 51.10 / Beklenti: 51.50 11:00 – AB PMI İmalat Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 51.00 / Beklenti: 51.50 11:30 – İngiltere TÜFE (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: 1.40% / Beklenti: 1.30%

12:05 – ABD FED üyesi Bullard konuşacak.

13:00 – Türkiye 2020 Tahvilleri Satışı.

13:00 – Türkiye 2025 Tahvilleri Satışı.

14:30 – ABD TÜFE (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: 1.60% / Beklenti: 1.60%

15:00 – Macaristan Merkez Bankası Faiz Kararı – Önceki Veri: 2.10% / Beklenti: 1.90%

15:45 – ABD PMI İmalat Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 55.10 / Beklenti: 54.60

16:00 – ABD Yeni Ev Satışları (Şubat) – Önceki Veri: 481bin adet / Beklenti: 470bin adet

25 Mart Çarşamba

01:50 – Japonya ÜFE Hizmet Endeksi – Önceki Veri: 3.40% / Beklenti: 3.30%

09:45 – Fransa İş Ortamı Güven Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 99 / Beklenti: 99 11:00 – Almanya IFO İş Ortamı Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 106.80 / Beklenti: 107.30 12:30 – ABD Chicago FED Başkanı Evans konuşacak.

13:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (20 Mart) – Önceki Veri: -3.90% / Beklenti: m.d..

14:30 – Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi (TA) (Mart) – Önceki Veri: 103.40 / Beklenti: m.d..

14:30 – Türkiye Kapasite Kullanım Oranı (Mart) – Önceki Veri: 72.80% / Beklenti: 72.50%

14:30 – ABD Dayanıklı Mal Siparişi (Şubat) – Önceki Veri: 2.80% / Beklenti: 0.30%

16:30 – ABD DOE Ham Petrol Stokları (20 Mart) – Önceki Veri: 9.60M varil / Beklenti: 3.70M varil

26 Mart Perşembe

TCELL Olağan Genel Kurul Toplantısı

Çek Cumhuriyeti Merkez Bankası Faiz Kararı Güney Afrika Merkez Bankası, SARB, Faiz Kararı

09:00 – Almanya GfK Tüketici Güven Endeksi (Nisan) – Önceki Veri: 9.70 / Beklenti: 9.80 09:45 – Fransa 4Ç GSYH (Yıllık) – Önceki Veri: 0.10% / Beklenti: 0.10%

10:00 – Türkiye TCELL Olağan Genel Kurul Toplantısı 10:35 – ABD FED üyesi Bullard konuşacak.

14:00 – Çek Cumhuriyeti Merkez Bankası Faiz Kararı – Önceki Veri: 0.05% / Beklenti: 0.05%

14:30 – ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları (21 Mart) – Önceki Veri: 291bin kişi / Beklenti: 295bin kişi 15:00 – ABD FED Üyesi Lockhart konuşacak.

15:45 – ABD Markit Hizmet PMI (Mart) – Önceki Veri: 57.10 / Beklenti: 57.20

GÜNE BAŞLARKEN 24 Mart 2015

UYARI NOTU

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: arastirma@garanti.com.tr

Tavsiye Tanımları

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.