BNP PARIBAS CARDIF EMEKLİLİK A.Ş.
BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU’NUN
1 OCAK – 30 HAZİRAN 2016 HESAP DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU VE
YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA
AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN RAPOR
1
PERFORMANS SUNUŞ RAPORU’NUN HAZIRLANMA ESASLARI
BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu’na (“Fon”) ait Performans Sunuş Raporu, Sermaye Piyasası Kurulu’nun (“SPK”) 1 Temmuz 2014 tarihinde yürürlüğe giren “Bireysel Portföylerin ve Kolektif Yatırım Kuruluşlarının Performans Sunumuna, Performansa Dayalı Ücretlendirilmesine ve Kolektif Yatırım Kuruluşlarının Notlandırma ve Sıralama Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ (Seri VII-128.5)”i (“Tebliğ”) hükümleri doğrultusunda hazırlanmıştır.
A. TANITICI BİLGİLER
PORTFÖYE BAKIŞ
Halka arz tarihi: 1 Aralık 2003 YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER 30 Haziran 2016 tarihi itibarıyla Fon’un Yatırım Amacı Portföy Yöneticileri Fon Toplam Değeri (TL) 134.574.635
Fonun amacı; Borsa İstanbul pay piyasasında işlem gören menkul kıymetlere yatırım yaparak sermaye kazancı elde edilmesi ve Borsa İstanbul pay piyasasının performansına paralel getirinin sağlanmasıdır.
Bekir Çağrı Özel
Birim Pay Değeri (TL) 0,050636 Tansel Kutlu Yılmaz
Yatırımcı Sayısı 41.917 Mahmut Burak Öztunç
Tedavül Oranı % %17,71
Özlem Karagöz Alen Bebiroğlu
Portföy Dağılımı Yatırım Stratejisi
Hisse Senetleri %94,21 Fon, portföyünün en az %80’ini Borsa İstanbul’da kote ortaklık paylarına uzun vadeli yatırmak suretiyle ağırlıklı olarak sermaye kazancı geliri elde etmeyi hedefleyen bir fondur. Bunun dışında kamu borçlanma araçları ve bunlara dayalı ters repolara fon portföyünün en fazla % 20’si oranında yatırım yapabilir.
Takasbank Para Piyasası %4,04
VOB Nakit Teminatı %1,75
En Az Alınabilir Pay Adedi: 0,001 Adet Hisse Senetleri Sektörel Dağılımı Yatırım Riskleri
HİZMETLER 12.16%
MALİ 47.00%
SINAİ 28.18%
TEKNOLOJİ 6.86%
Fon portföyünün en az %80’ini borsada işlem gören şirketlerin hisse senetlerine yatıran ve sermaye kazancı elde etmeyi hedefleyen fondur.
Geniş kapsamda kabul edilen hedef Türk hisse senedi piyasasının performansına paralel getirinin sağlanması ve hisse senedi piyasasında işlem gören menkul kıymetlere yatırım yaparak sermaye kazancı elde edilmesidir. Yüksek oranda odaklandığı yatırım aracına yönelen fon portföyünün küçük bir kısmıyla da nakit eşdeğeri enstrümanlara yatırım yapılır. Nakit eşdeğeri yatırım araçlarına yönlendirilen kısım fon katılım payı geri dönüşlerinin karşılanmasında ve piyasalarda oluşacak fırsatların değerlendirilebilmesi noktasında imkan sağlar. Bunun dışında kamu borçlanma araçları ve bunlara dayalı ters repolara fon portföyünün en fazla % 20’si oranında yatırım yapabilir.
Piyasa Riski: İhtisaslaşmış BIST 100 endeksi emeklilik yatırım fonu, yapısı itibariyle varlıklarının en az %80’ini BIST 100 endeksini oluşturan hisse senetlerine yatırdığından BIST-100 endeksinin riskine son derece açıktır.
Yoğunlaşma Riski: Fon’un oldukça ağırlıklı olarak BIST’de işlem gören hisse senetlerine yatırım yapıyor olması, varlık bazında belirli bir yoğunlaşma riskini de beraberinde getirmektedir. Ancak, ilgili mevzuattaki yatırım sınırlamaları çerçevesinde yatırım yapılacağından tek bir hisse bazında yoğunlaşma riski oldukça sınırlandırılmaktadır Faiz Riski: Borçlanma senetlerine fon portföyünün en fazla %20’si oranında yatırım yapılabilmesi faiz riskini minimumda tutmaktadır.
(*)
3 B. PERFORMANS BİLGİSİ
YILLAR
Toplam Getiri
(%)
Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi (%)
Enflasyon Oranı (TÜFE)( %)
Portföyün Zaman İçinde Standart Sapması (*)
(%)
Karşılaştırma Ölçütünün Standart
Sapması (*) Bilgi Rasyosu (%)
Sunuma Dahil Dönem Sonu PortföyününToplam değeri Değeri (bin TL)
2010 26,41 23,31 8,87 1,24 1,32 1,48 33.611
2011 (21,49) (19,52) 13,33 1,39 1,50 (1,02) 36.218
2012 55,40 47,56 2,45 0,89 0,96 3,56 57.692
2013 (5,73) (11,20) 6,97 1,76 1,71 6,42 78.315
2014 28,72 24,86 6,36 1,14 1,17 5,89 111.503
2015 (14,82) (13,79) 8,81 1,35 1,26 (1,47) 128.848
2016/1.Dönem 10,05 6,98 3,63 0,97 0,95 9,47 134.574
(*) Portföyün ve karşılaştırma ölçütünün standart sapması dönemdeki günlük getiriler üzerinden hesaplanmıştır.
GEÇMİŞ GETİRİLER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI İÇİN BİR GÖSTERGE SAYILMAZ.
.
C. DİPNOTLAR
1) Fon yönetim stratejisi; Fon portföyünün en az %80’ini borsada işlem gören şirketlerin ortaklık paylarına yatıran ve sermaye kazancı elde etmeyi hedefleyen fondur.
Fon, 1 Ocak – 30 Haziran 2016 dönemi içinde Fon’un izahnamesinde belirtildiği gibi karşılaştırma ölçütü %90 BIST 100 Endeksi + %9 KYD O/N Brüt Repo + % 1 KYD 91 Gün Bono Endeksinden oluşan portföyün getirisi olarak belirlenmiştir.
Yatırım stratejisi bant aralığı Türk Ortaklık Payları %80-%100, Ters Repo %0-%10, Takasbank Para Piyasası İşlemleri %0-%10, Kamu Borçlanma Araçları %0-%20 olarak belirlenmiştir.
Fon, ülkemizin ağırlıklı olarak halka açık en büyük şirketlerini kapsayan BIST-100 endeks getirisine paralel performansı hedefler. Orta - uzun vadeli dönemde ülkenin büyüme potansiyeline paralel hisse senedi piyasasındaki reel getirinin fon reel getirisine dönüşmesi amacıyla hareket eder.
31 Haziran 2016 tarihinde sona eren dönemde Fon’un nispi getirisi aşağıdaki gibidir:
Gerçekleşen Getiri %10,05
Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi %6,98
Nispi Getiri %3,07
Nispi Getiri = [Gerçekleşen Getiri - Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi]
Portföyün nispi getiri oranı; performans dönemi sonu itibarı ile hesaplanan portföyün getiri oranından karşılaştırma ölçütünün getiri oranının çıkarılması sonucu bulunacak pozitif ya da negatif yüzdesel değerdir.
2) BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu, TEB Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından yönetilmektedir.
TEB Portföy Yönetimi A.Ş. (“Şirket”), 2 Kasım 1999 tarih ve 428025-375607 sicil numarası ile Ana Sözleşmesi’nin Ticaret Sicili Gazetesi’nde ilan edilmesi suretiyle kurulmuştur. Şirket, Sermaye Piyasası Kanunu’nun 31. maddesi hükümlerine uygun olarak 3 Ocak 2000 tarihinde Portföy Yöneticiliği ve 12 Mayıs 2004 tarihinde Yatırım Danışmanlığı yetki belgesi almıştır.
Şirket Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak Şirket’in Ana Sözleşmesi’nde belirtilen sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktadır. Şirket’in başlıca faaliyet alanı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümleri çerçevesinde yerli ve yabancı yatırım fonlarının yönetilmesi, kurumsal ve bireysel müşterilere portföy yönetim sözleşmesi çerçevesinde vekil sıfatı ile portföy yönetimi hizmeti ve yurt dışında kurulu fonlara yatırım danışmanlığı hizmeti verilmesidir.
3) Fon portföyünün yatırım amacı, stratejisi ve yatırım riskleri “A. Tanıtıcı Bilgiler” bölümünde belirtilmiştir.
4) Fon, 30 Haziran 2016 tarihinde sona eren ara dönemde net % 10,05 getiri sağlamıştır.
4 C. DİPNOTLAR (Devamı)
5) Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin günlük brüt varlık değerlere oranının ağırlıklı ortalaması aşağıdaki gibidir:
1 Ocak – 31 Haziran 2016 döneminde:
Fon yönetim ücreti 1.377.211 TL
Aracılık komisyonu gideri 215.318 TL
Kurul ücreti 8.121 TL
Saklama giderleri 7.059 TL
Denetim ücreti 3.052 TL
Noter harç ve tasdik ücretleri 110 TL
Diğer giderler 7.272 TL
Toplam Gider 1.618.146 TL
Ortalama Fon Portföy Değeri 132.906.653 TL
Toplam Gider / Ortalama Fon Portföy Değeri %1,217
6) Performans sunum döneminde Fon’a ilişkin yatırım stratejisi değişikliği yapılmamıştır.
7) Emeklilik yatırım fonlarının portföy işletmesinden doğan kazançları kurumlar vergisi ve stopajdan muaftır.
D. İLAVE BİLGİLER VE AÇIKLAMALAR
1) 1 Ocak – 31 Haziran 2016 Döneminde brüt fon getirisi Fon Net Basit Getirisi (A)
(Dönem Sonu Birim Fiyat-Dönem Başı Birim Fiyat/Dönem Başı Birim Fiyat) %10,05
Gerçekleşen Fon Toplam Giderleri Oranı(*) (B) %1,30
Azami Toplam Gider Oranı %1,22
Kurucu Tarafından Karşılanan Giderlerin Oranı(**) %0,08
Net Gider Oranı
(Gerçekleşen Fon Toplam Gider Oranı - Dönem İçinde Kurucu Tarafından
Karşılanan Fon Giderlerinin Toplamının Oranı) %1,22
Brüt Getiri (A+B) %11,35
(*) Kurucu tarafından karşılananlar da dahil tüm fon giderlerinin ortalama net varlık değerine oranı.
(**) Azami Fon Toplam Gider Oranın aşılması nedeniyle kurucu tarafından dönem sonunu takip eden 5 iş günü içinde Fon’a iade edilen giderlerin ortalama Fon net varlık değerine oranını ifade etmektedir.
Fon Toplam Gider Kesintisi Limiti aşıldığı için kurucu Şirket tarafından Fon’a 108.683 TL ödenecektir.
2. 2016 yılında Fon’un Bilgi Rasyosu %9,47 olarak gerçekleşmiştir. Bilgi Rasyosu, riske göre düzeltilmiş getiri ölçümünde kullanılır. Performans Ölçütü (Benchmark) getirisi üzerindeki portföy getirisinin, portföyün volatilitesine (oynaklığına) oranı olarak hesaplanır. Portföy yöneticisinin performans ölçütü üzerinde sağladığı getiriyi ölçer. Bilgi rasyosunun aynı zamanda portföy yöneticisinin tutarlılık/istikrar derecesini de gösterdiği kabul edilir. Pozitif ve yüksek Bilgi Rasyosu iyi kabul edilir.
3. İlk 6 ayını geride bıraktığımız 2016 senesinin başlangıcına baktığımızda iç tarafta neredeyse
%9'lara yaklaşan bir enflasyon, bir önceki senede Amerikan Dolarına karşı %26 kadar değer kaybetmiş bir para birimi ekonomik açıdan endişe faktörlari olarak yansımıştı. Ancak ilk 6 aylık dönem içerisinde sırasıyla kurlarda stabil bir seyir ile %1 seviyesinde bir değerlenme gözlemlendi. Bunun yanı sıra enflasyon verisinin de %6,5 seviyelerine kadar gerilemesi ile iç tarafta pozitif seyir kuvvetlendi. Büyüme rakamlarında %3,5-4 arası bir büyüme hızına yakın seyir ve 28 milyar USD seviyelerine kadar gerilemiş cari açık rakamı ile neredeyse tüm makro verilerin pozitif olduğu bir 6 ay geride kalmış oldu. Dış tarafa baktığımızda ise özellikle Amerika tarafında sene başında Amerikan Merkez Bankası FED'den 4 faiz arttırımı beklenirken, 6 aylık dönem içerisinde gelen veriler eşliğinde bu beklenti 1-2 ye kadar geriledi.
Bu da özellikle faiz indirim ve ekonomi politikasında sadeleşme yoluna giden Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının kararlarını destekler nitelikte oldu. İlk 6 aylık dönemde gelişmekte olan ekonomilere fon girişlerinin arttığını ve hem faiz piyasalarında hem de hisse senedi piyasalarında ciddi pozitif dalgaların yaşandığını gördük. Yılın geri kalanında da pozitif seyrin devam etmesinin olası olduğu ve varlık sınıflarının pek çoğunda pozitif dalganın devam etmesinin olası olduğu beklentileri olduğunu söyleyebiliriz
