Haftalık irket Haberleri
AKBNK Akbank SAT
Kapanı TRY: 8.52 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 9.20 TL 7.98% Piyasa De eri .mn(TL): 34,080
Analist: Bülent engönül Telefon.: +90 212 350 25 66 E-Mail: bsengonul@isyatirim.com.tr
Tarih: 02/12/2010
Bankanın 2011 büyüme hedefleri. Akbank Bireysel Bankacılıktan sorumlu Genel Müdür Yardımcısı Galip Tözge bankanın 2011 hedefleriyle ilgili açıklama yaptı. Akbank birwysel kredilerde 2011 yılında %40 büyüme hedefliyor. Tözge’ye göre sektördeki büyüme %28-29 oranında olacak. Akbank’ın mevduat tabanında ise %15 büyüme öngörülüyor. Biz 2011 yılında sektördeki toplam kredilerin %24 büyüyece ini tahmin ediyoruz. Bankanın daha dü ük getirilerle çevirmesi gereken büyük menkul kıymet portföyü dü ünüldü ünde itfalarda serbest kalacak fonları daha yüksek getirili bireysel krediler alanına plaselemesi beklenebilir.
Ek olarak Akbank yeni bir mevduat kampanyası ba lattı. Kampanyaya mevduat birikim hesabı adını veren banka minimum 50 TL ile 5 yıl vadeli hesap açarak sözle me ile belirlenen aylık dönemlerde hesaba para yatırılmasına olanak sa lıyor. Banka ayrıca bu mevduat sahiplerine faiz tablosundaki oranların en yükse ini vaat ediyor. Banka bu kampanya ile özellikle vade ve risklilik yapısı ile minimum katılım payı açısından bireysel emeklilik mü terisi olamayan yatırımcıların ilgisini çekebilir.
AKENR Ak Enerji AL
Kapanı TRY: 3.65 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 4.29 TL 17.47% Piyasa De eri .mn(TL): 1,372 Analist: Aslı Özata Kumbaracı Telefon.: +90 212 350 25 26 E-Mail: akumbaraci@isyatirim.com.tr Tarih: 06/12/2010
PMUM’da olu an elektrik fiyatları Kasım ayında aylık bazda %25 oranında dü tü – elektrik üretim irketleri için hafif olumsuz bir haber
Dengeleme ve Uzla tırma piyasasındaki (PMUM) Kasım ayında olu an elektrik fiyatları açıklandı. Buna göre, Kasım ayında olu an ortalama elektrik fiyatı Ekim ayında olu an ortalama elektrik fiyatı 12.84 TLkr/kWh’in %25 altında, 9.63 TLkr/kWh olarak gerçekle ti. Dü en fiyatların Aksa Enerji, Akenerj, ve Zorlu Enerji gibi elektrik üretim irketlerinin 4Ç10 marjlarında olumsuz bir etki yaratması bekleniyor. Ancak bu üç irketin de PMUM’a yapılan satı ların toplam satı lar içerisindeki payını azaltarak 2010 yılı ba ından itibaren ikili anla maların payını artrımaya yo unla tı ını belirtelim.
AKFEN Akfen Holding AL
Kapanı TRY: 12.40 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 14.78 TL 19.17% Piyasa De eri .mn(TL): 1,804
Analist: Ba ak Dinçkoç Telefon.: +90 212 350 25 92 E-Mail: bdinckoc@isyatirim.com.tr
Tarih: 02/12/2010
(AKFEN, Hedef: 14.78TL, Potansiyel: 20%, AL) Akfen Holding 2011 Yatırım Planları
CNBC-E kanalına verilen röportajda, Akfen Holding CEO’su Süha Gücsav, irketin 2011 yılına dair yatırım planları hakkında bilgi verdi:
Kurumsal Taraf: Akfen Holding, Kasım 2010’da tamamlanan son halka arz ile birlikte borsada arzu edilen likidite seviyesine ula tı. Bu yüzden, holding hisseleri için yeni bir halka arz bundan sonra söz konusu de il. Öte yandan, Akfen Holding i tirakleri için yeni halka arzlar da yolda. Akfen GYO’nun halka arzı 2011’in ilk 3-4 ayında tamamlanması bekleniyor. HAVA ’ın halka arzı ise piyasanın durumuna gore belirlenecek. Bununla beraber, TAV n aat için yakın dönemde herhangi bir halka arz planı yok.
Yeni Yatırım Planları: Akfen Holding, ikincil halka arzdan elde etti i 276mn$’lık gelirin büyük ço unlu unu özelle tirme ihalelerinde kullanacak. Gündemde, köprü ve otoyol özelle tirmeleri, Galataport ihalesi, IDO ve Toroslar & Akdeniz elektrik da ıtım bölgelerinin özelle tirme ihaleleri var. Holding, elektrik da ıtım bölgeleri için teklifini hali hazırda sundu. Bunun yanında, Portekizli Brisa firması ile köprü ve otoyol özelle tirmeleri ihalesi için ortaklık planları yapılıyor. Galataport ihalesi için de Eczacıba ı ile ortaklık anla ması imzalandı. Gucsav’ın bize vermi oldu u izlenim, bu yatırım fırsatları arasında Holding’in en çok yo unla aca ı alan Elektrik Da ıtım haleleri ile Köprü ve Otoyol özelle tirmeleri olacak.
Mevcut Porföyü hakkındaki son bilgiler:
Akfen Holding, enerji üretim sektöründe elektrik santralleri projesi geli tirme i ine yo unla acak. Bu segmentte hedeflenen, piyasada uzun vadeli bir oyuncu olmaktan öte, geli tirilen projelerin satı ından elde edilen karlarla yeni finansman olanakları sa lamak.
GYO segmentinde, 2011 yılı süresince Türkiye’de 3, Rusya’da 2 yeni otel açılması planlanıyor.
Haftalık irket Haberleri
Akfen Holding, 2010 sonunda bizim 873mnTL’lik beklentimizin biraz üstünde 1milyarTL’lik bir ciro rakamı hedefliyor.
ALARK Alarko Holding TUT
Kapanı TRY: 3.46 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 3.61 TL 4.37% Piyasa De eri .mn(TL): 773
Analist: Ba ak Dinçkoç Telefon.: +90 212 350 25 92 E-Mail: bdinckoc@isyatirim.com.tr
Tarih: 01/12/2010
Alarko Holding, Altek’te geri kalan hisselerini 58.5mn$’a aldı – Nötr
Alarko Holding’in i tiraki, Alsim Alarko, holdingin Altek’te (elektrik üretim i tiraki) geri kalan %50’lik hissesini SNET’den 58.5mn
$’a satın aldı. Hatırlanaca ı üzere irket 1 Ekim 2010’da KAP’a yapmı oldu u duyuruda Altek’in tamamının satın alınaca ı bildirilmi ti ama kesin bir fiyat verilmemi ti. Bu i leme göre, Altek 117mn $’dan de erlendi. Bizim de erlememizde irketini 93mn $ olarak hesaplıyorduk. De erleme çalı mamızı bu satın alımdan sonra güncelleyece iz – nötr.
ANSGR Anadolu Sigorta AL
Kapanı TRY: 1.42 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 1.63 TL 14.65% Piyasa De eri .mn(TL): 710
Analist: Kutlu Do anay Telefon.: +90 212 350 25 08 E-Mail: kdoganay@isyatirim.com.tr
Tarih: 01/12/2010
Anadolu Sigorta aylık %24 büyüme ile Ekim ayında 108 milyon TL brüt prim üretimi gerçekle tirdi. irketin yılba ından bu yana toplam prim üretimi 1,1 milyar TL düzeyine ula tı. Önceki yıla göre pazar payını 33 baz puan artıran irket hayat dı ı sigorta dalında %11,7 pazar payı ile ikinci sırada yer alıyor. Hatırlanaca ı gibi Anadolu Sigorta, üçüncü çeyrekte muallak hasar yükümlülüklerinin hesaplanmasında yapılan de i iklikler nedeniyle artan ilave kar ılık baskısını azaltmak için hasar prim oranı yüksek olan trafik ve sa lık bran larında frene bastı. Anadolu Sigorta için önerimiz 1.63 TL hedef fiyat ile AL yönünde.
AYGAZ Aygaz AL
Kapanı TRY: 8.24 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 8.06 TL -2.22% Piyasa De eri .mn(TL): 2,472 Analist: Aslı Özata Kumbaracı Telefon.: +90 212 350 25 26 E-Mail: akumbaraci@isyatirim.com.tr Tarih: 02/12/2010
Aygaz Entek’te sahibi oldu u %49.62 oranındaki hissesini AES Mont Blanc Holding’e 136.5 milyon dolara satıyor- Olumlu Aygaz Entek’te sahibi oldu u %49.62 oranındaki hissesini AES Mont Blanc Holding’e 136.5 milyon dolara satma kararı aldı. Bu i leme göre Entek’in toplam de eri 275 mn ABD$ olarak hesaplanıyor ve 2010 yılsonu beklentilerine göre 12.9x FD/FAVÖK çarpanına denk geliyor. Bu rakam bizim Entek için hesapladı ımız 122 milyon dolar de erlememizin iki katından daha fazla.
Satı ın gerçekle mesinden sonra Aygaz’ın Entek’teki payı %35.47 olacak. EPDK ve Rekabet Kurulu’nun onayını aldıktan sonra ödeme nakden ve pe in olacak. Koç Holding Yönetim Kurulu Ba kanı, Mustafa Koç ve Koç Holding Enerji grubu Ba kanı, Erol Memio lu Entek & AES ortaklı ının hedefleri hakkında açıklamalarda bulundu:
Entek & AES ortaklı ı önümüzdeki 5 yıl içinde ilk 5 oyuncu arasına girmeyi hedefliyor. Bu hedefe paralel olarak Entek & AES ortaklı ı 4-5 milyar dolar yatırımla kurulu güçlerini 3,000MW’a çıkarmayı planlıyor. Bu yatırımın bir kısmını öz kaynaklardan bir kısmını da banka kredilerden sa layacaklar.
Koç Grubu’nun hedefi Akdeniz’de enerji alanında birinci oyuncu olmak.
Entek & AES ortaklı ı satın alma ve yeni yatırımlarla büyümeyi hedefliyor.
Entek & AES ortaklı ının amacı do algaz, HES, kömür santralleri ve yenilenebilir enerji tesisleri kurmak. Ortaklık nükleer ve solar enerji ile ilgilenmiyor.
Entek & AES ortaklı ı 2011’de hızlanması beklenen elektrik üretim özelle tirmelerine katılmayı planlıyor. Erol Memio lu, gelecekte elektrik da ıtımı ile de ilgili olabileceklerini belirtti. Ayrıca, elektrik da ıtım özelle tirmelerinde fiyatların çok yüksek seviyede olu tu unu ve ikincil piyasalarda fiyatların dü ük olabilece ini dü ündü ünü söyledi.
Koç Holding Enerji grubu 2010 yılını 20 milyar doların üzerinde ciro ile tamamlamayı planlıyor. Erol Memio lu, gelecek yıl enerji grubu ciro büyümesinin büyük ölçüde petrol fiyatlarına ba lı oldu unu belirtti.
AES Türkiye’yi stratejik yatırım alanı olarak görüyor.
Haftalık irket Haberleri
DYHOL Do an Yayın ÖNER M Z YOK
Kapanı TRY: 1.75 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : Piyasa De eri .mn(TL): 1,750
Analist: lke Homri Telefon.: +90 212 350 25 16 E-Mail: ihomris@isyatirim.com.tr
Tarih: 30/11/2010
1.37 milyar TL vergi cezasının ödemesine yürütmeyi durdurma
Do an Yayın’ın ba lı ortaklı ı D Yapım Reklamcılık ve Da ıtım A. .'ye tebli edilen 1,37 milyar TL’Lık 2 No'lu Vergi/Ceza hbarnamesi'ne dayanak te kil eden, stanbul 10'uncu Vergi Mahkemesi Kararının D Yapım Reklamcılık ve Da ıtım A. . aleyhine sonuçlanan kısmına ili kin olarak, D Yapım Reklamcılık ve Da ıtım A. . tarafından yapılan yürütmenin durdurulması talebinin kabul edildi ine ili kin Danı tay Kararı bugün açıklanmı tır. Bu a amada 1,37milyar TL’nin ödenmesi söz konusu olmayıp; davanın esastan görü ülmesine ise ayrıca devam edilecektir. 20 Eylül’de de Do an TV ile ilgili benzer bir vergi cezasında Danı tay aynı ekilde ödeme ile ilgili yürütmeyi durdurma kararı almı tı. Nötr.
FINBN Finansbank TUT
Kapanı TRY: 5.86 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 3.42 TL -41.68%Piyasa De eri .mn(TL): 12,921
Analist: Bülent engönül Telefon.: +90 212 350 25 66 E-Mail: bsengonul@isyatirim.com.tr
Tarih: 02/12/2010
kincil halka arz ubat ayında hedefleniyor. Finansbank Yönetim Kurulu Ba kanı Ömer Aras, halka arzın ubat ayında gerçekle tirilmesini planladıklarını ancak prosedür bu tarihe yeti mezse yılın ikinci çeyre ine kalabilece ini söyledi. Aras, NBG’nin Finansbank yatırımından memnun oldu unu ve ikincil halka arzın Finansbank’tan çıkı stratejisi olmadı ını söyledi.
Banka, halka arzın ardından yurtiçinde 1 milyar TL tahvil ihracına gidecek. Aras sektörle ilgili olarak 2011 yılında %27 kredi büyümesi bekledi ini ancak ekonomiyi so utma önlemleriyle bu büyümenin 5 puan gerileyebilece ini söyledi.
GARAN Garanti Bankası AL
Kapanı TRY: 8.54 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 9.30 TL 8.90% Piyasa De eri .mn(TL): 35,868
Analist: Bülent engönül Telefon.: +90 212 350 25 66 E-Mail: bsengonul@isyatirim.com.tr
Tarih: 01/12/2010
Garanti Bankası vadesi gelmi US$700mn’luk sendiaksyon borçlanmasını US$1 milyara yükselterek yeniledi. Euro ve dollar bazında iki dilim alınan kredinin tüm maliyeti Libor/Euribor+120bps olarak gerçekle ti. Bu maliyet 2010 yılında Türk
bankalarının yaptı ı en dü ük maliyetli sendikasyon olma niteli ini ta ıyor. Olumlu
ISGYO GYO AL
Kapanı TRY: 1.79 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 2.40 TL 34.08% Piyasa De eri .mn(TL): 806
Analist: Burak Berki Telefon.: +90 212 350 25 80 E-Mail: bberki@isyatirim.com.tr
Tarih: 30/11/2010
ISGYO Tuzla’da arazi satın aldı
ISGYO Tuzla’da i ecam, Pa abahçe, Trakya Cam ve Anadolu Cam’dan 53.6 milyon lira de erinde 62,490 metrekare arazi satın aldı. Alınan arazinin bir bölümünün Bankası ihtiyacına göre “Operasyon Merkezi” projesi geli tirilmesine karar verilmi tir. irketin Tuzla’da bulunan di er arazisinde ise karma proje geli tirilmesine karar verilmi tir fakat bu proje ile ilgili detaylar henüz netle memi tir.
Tarih: 06/12/2010
(<ISGYO.IS>, Hedef Fiyat: 2.40 TL, Getiri Potansiyeli: 36%, AL)
IS GYO’dan KAP’a yapılan açıklamaya gore Antalya ili Kemer ilçesi sınırlarında 3 tane arazi ve bu arazilerden birinin üzerinde bulunan Club Magic Life Kemer Imperial Otel'in üst hakkının 18.6 milyon Euro bedelle satın alınmasına karar verilmi tir. Club Magic Life Kemer Imperial Otel ve otele ait ta ınmazların, ilk yıl için yıllık KDV hariç 1.750.000 Euro kira bedelinden ba lamak üzere 10 yıl süre ile Magic Life Der Club International Turizm Hizmetleri A. .'ye kiralanması ve yıllık kira bedelinin her üç
Haftalık irket Haberleri
yakla ık %9,4 olması ve irketin yıllık kira gelirlerini %4 oranında artırması beklenmektedir.
KCHOL Koç Holding TUT
Kapanı TRY: 7.26 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 7.40 TL 1.87% Piyasa De eri .mn(TL): 17,534
Analist: Ba ak Dinçkoç Telefon.: +90 212 350 25 92 E-Mail: bdinckoc@isyatirim.com.tr
Tarih: 02/12/2010
Aygaz Entek’te sahibi oldu u %49.62 oranındaki hissesini AES Mont Blanc Holding’e 136.5 milyon dolara satıyor- Olumlu Aygaz Entek’te sahibi oldu u %49.62 oranındaki hissesini AES Mont Blanc Holding’e 136.5 milyon dolara satma kararı aldı. Bu i leme göre Entek’in toplam de eri 275 mn ABD$ olarak hesaplanıyor ve 2010 yılsonu beklentilerine göre 12.9x FD/FAVÖK çarpanına denk geliyor. Bu rakam bizim Entek için hesapladı ımız 122 milyon dolar de erlememizin iki katından daha fazla.
Satı ın gerçekle mesinden sonra Aygaz’ın Entek’teki payı %35.47 olacak. EPDK ve Rekabet Kurulu’nun onayını aldıktan sonra ödeme nakden ve pe in olacak. Koç Holding Yönetim Kurulu Ba kanı, Mustafa Koç ve Koç Holding Enerji grubu Ba kanı, Erol Memio lu Entek & AES ortaklı ının hedefleri hakkında açıklamalarda bulundu:
Entek & AES ortaklı ı önümüzdeki 5 yıl içinde ilk 5 oyuncu arasına girmeyi hedefliyor. Bu hedefe paralel olarak Entek & AES ortaklı ı 4-5 milyar dolar yatırımla kurulu güçlerini 3,000MW’a çıkarmayı planlıyor. Bu yatırımın bir kısmını öz kaynaklardan bir kısmını da banka kredilerden sa layacaklar.
Koç Grubu’nun hedefi Akdeniz’de enerji alanında birinci oyuncu olmak.
Entek & AES ortaklı ı satın alma ve yeni yatırımlarla büyümeyi hedefliyor.
Entek & AES ortaklı ının amacı do algaz, HES, kömür santralleri ve yenilenebilir enerji tesisleri kurmak. Ortaklık nükleer ve solar enerji ile ilgilenmiyor.
Entek & AES ortaklı ı 2011’de hızlanması beklenen elektrik üretim özelle tirmelerine katılmayı planlıyor. Erol Memio lu, gelecekte elektrik da ıtımı ile de ilgili olabileceklerini belirtti. Ayrıca, elektrik da ıtım özelle tirmelerinde fiyatların çok yüksek seviyede olu tu unu ve ikincil piyasalarda fiyatların dü ük olabilece ini dü ündü ünü söyledi.
Koç Holding Enerji grubu 2010 yılını 20 milyar doların üzerinde ciro ile tamamlamayı planlıyor. Erol Memio lu, gelecek yıl enerji grubu ciro büyümesinin büyük ölçüde petrol fiyatlarına ba lı oldu unu belirtti.
AES Türkiye’yi stratejik yatırım alanı olarak görüyor.
MARTI Martı Otel letmeleri AL
Kapanı TRY: 1.05 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 1.57 TL 49.72% Piyasa De eri .mn(TL): 91
Analist: Burak Berki Telefon.: +90 212 350 25 80 E-Mail: bberki@isyatirim.com.tr
Tarih: 29/11/2010
Martı Otel letmeleri Nisan ayında ba layan mali yılının ilk altı ayında 6.4 milyon lira net kar elde ederek gelirlerinde geçen sene aynı döneme göre 33% bir daralma ya adı. Narinpark konut projesinde teslimatlara ba layan irketin satı gelirlerinde artı meydana gelmesine ra men devam eden konut projelerinin yarattı ı maliyet sonucu karlılı a etkisi olmadı. irketin ilk altı aylık satı gelirleri 2009’a göre %32 arttır ve 49.8 milyon liraya ula tı. Brüt marjda olu an daralma da konut maliyetlerinin satı ların maliyetine olan katkısından kaynaklandı. Marti Otel için 1.57 lira hedef fiyatımız var ve AL tavsiyemizi koruyoruz.
SAHOL Sabancı Holding TUT
Kapanı TRY: 7.58 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 8.51 TL 12.30% Piyasa De eri .mn(TL): 15,466
Analist: Alper Akalın Telefon.: +90 212 350 25 18 E-Mail: aakalin@isyatirim.com.tr
Tarih: 01/12/2010
Philsa, vergi artı larından dertli
Philsa Genel Müdürü Turhan Talu, vergi artı larından sonra ubat 2010 tarihinden bu yana sigara pazarının geçen seneye oranla %15 daraldı ını söyledi. Talu, toplam sigara tüketiminin sadece %2-%3 oranında azaldı ını, geri kalan kaybın sigara piyasasının kaçak ürünlere yönelmesinden dolayı olu tu unu da ekledi.
Philsa’nın toplam pazar payının %43 oldu unu dü ündü ümüzde, sigara pazarındaki bu daralmadan irketin olumsuz etkilenece i muhakkak. Philsa’nın Sabancı Holding’in toplam net aktif de erinden aldı ı payın %9 seviyesinde oldu unu da hatırlarsak, holding için de kısmen negatif bir haber.
Haftalık irket Haberleri
Tarih: 02/12/2010
Enerjisa Alstom ile Arkun HES projesi için anla tı
Sabancı Holding ve Avusturyalı Verbund irketinin enerji sektöründe faaliyet gösteren ortak giri imi Enerjisa, Alstom ile Arkun HES projesi için gerekli ekipman tedari i ve montajı için anla ma imzaladı. Arkun projesinin 2014’ün 2. yarısında 236MW kapasite ile faaliyete geçmesi bekleniyor. Bu kapasite, Arkun’u Enerjisa portföyündeki en büyük HES projesi yaptı ını da hatırlatalım.
SKBNK ekerbank TUT
Kapanı TRY: 1.74 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 2.11 TL 21.07% Piyasa De eri .mn(TL): 1,305
Analist: Bülent engönül Telefon.: +90 212 350 25 66 E-Mail: bsengonul@isyatirim.com.tr
Tarih: 01/12/2010
ekerbank Personeli Sigorta Sandı ı %2 hissesini IFC'ye satacak. ekerbank ortaklarından ekerbank Personeli Sigorta Sandı ı Vakfı'nın sahip oldu u ve banka sermayesinin %2'sine kar ılık gelen toplam 15 milyon lira nominal bedelli hisse senetleri, 1 adet hisse için 1.82 TL fiyatla International Finance Corporation'a (IFC) toptan satı lar pazarında satılacak.
Hatırlanaca ı gibi IFC ile Sandık arasında banka hisselerinin %5’ine kadar olan kısım için hisse satı anla ması imzalandı. Hisse transferi, iki tarafın haziran ayında yaptıkları opsiyon sözle mesi çerçevesinde gerçekle ecek.
TAVHL TAV Holding TUT
Kapanı TRY: 7.34 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 8.40 TL 14.44% Piyasa De eri .mn(TL): 2,666
Analist: lke Homri Telefon.: +90 212 350 25 16 E-Mail: ihomris@isyatirim.com.tr
Tarih: 30/11/2010
stanbul’a yapılacak 3.havalimanı hakkında
Daha önce de belirtti imiz gibi stanbul’da üçüncü bir havalimanının yapılması projesi kesinle ti ancak Avrupa yakasında olması dı ında yeri konusunda henüz alınmı kesin bir karar yok. Ula tırma Bakanı Binali Yıldırım yeni havalimanında yolcu kapasitesinin en az 60 milyon olaca ını ve 2 ayrı pist bulunaca ını açıkladı. stanbul Atatürk havalimanının mevcut yolcu kapasitesi 70 milyon olmasına ra men, yeterli park alanının olmaması nedeniyle kapasite tam kullanılamıyor. Yeni havalimanı için 5 milyar dolarlık bir yatırım söz konusu olurken, Y D ihalesi olması kararla tırılıyor. Bununla birlikte, TAV Atattürk’te kapasiteyi artırmak amacıyla alandaki askeri bölgeyi alarak yeni park alanına çevirmeyi planlıyor. Yeni havaalanının yerinin 2011 sonuna do ru belirlenmesi beklenirken, arkasından ba layacak rüzgar çalı malarının da birkaç sene sürmesi muhtemel.
Bu durumda havaalanının en az 6-10 yıl arası tamamlanması söz konusu. TAV’ın stanbul Atatürk’teki kontratı ise 2020’de doluyor. Bu nedenle söz konusu ihale gerçekle ti inde TAV da önde gelen katılımcılardan olacaktır. Her ne kadar proje uzun vadeli olsa da, birkaç gündür çıkan haberler TAV üzerinde kısa süreli bir baskı yaratabilir. Kısmen olumsuz.
Tarih: 06/12/2010
TAV 11 aylık trafik verilerini açıkladı
Toplam trafik Ekim sonunda oldu u gibi %13 büyüyerek 44,2 milyona ula ırken iç hat yolcu sayısı %11 büyüyerek 16,8 milyon oldu. Dı hatlar trafi inde büyüme Ekim sonuna göre iki puan artarak %15’e ula tı. Sadece Kasım ayına baktı ımızda iç ve dı hat trafi inde de büyüme artı kaydedildi. Dı hatta Ekim sonunda %15’ten Kasım saonunda %20’ye yükselirken, iç hatta büyüme Ekim sonu %13’ten %15’e yükseldi. stanbul Atatürk’te 11 aylık büyüme %8 olurken toplam yolcu sayısı 30 milyona ula tı. Sadece Kasım ayında, Atatürk’te bayram ayının etkisiyle büyüme Ekim’de %6’dan Kasım’da %13’e yükselirken, dı hat trafi i Ekim’de %9’dan Kasım’da %16’ya yükseldi. ç hat trafi i ise geçen aya göre 5 puan artı la %7 büyüme rakamına ula tı.
Ankara her ne kadar iç hat trafik büyümesinde hafif bir daralma gözlemlesek de büyüme rakamı hayli yüksek %31 olarak gerçekle ti. zmir dı hatta ise yine Kasım ayında büyüme %41’den %39’a daraldı. Tunuz ve Batum havaalanları olmak üzere yurtdı ındaki havaalanlarında da güçlü büyüme devam etti. Sonuçları olumlu yorumlarken Aralık ayında büyümede yava lama olmasını bekliyoruz.
TCELL Turkcell SAT
Kapanı TRY: 10.05 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 10.70 TL 6.47% Piyasa De eri .mn(TL): 22,110
Analist: lke Homri Telefon.: +90 212 350 25 16 E-Mail: ihomris@isyatirim.com.tr
Haftalık irket Haberleri
Tarih: 30/11/2010
Turkcell, Suriye’de verilecek 3.GSM lisansı için önyeterlilik belgesi aldı.
2008 yılında Syriatel’in %55’inin satı ıyla da ilgilenen Turkcell, Suriye’nin 3.GSM lisansı ihalesi için ön yeterlilik alan 5 firmadan biri oldu. Suriye genç nüfusu ve %48 mobil penetrasyonu ile cazip bir Pazar. Her ne kadar Turkcell için büyüme potansiyeli olan yeni ülkelere ya da i lere girmesinin önemli ve gerekli oldu unu dü ünsek de, bu ihale ile ilgili henüz bir yorum yapmak için çok erken. Nötr.
THYAO Türk Hava Yolları TUT
Kapanı TRY: 5.40 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 6.03 TL 11.67% Piyasa De eri .mn(TL): 5,400
Analist: Naz Ökten Telefon.: +90 212 350 25 82 E-Mail: nokten@isyatirim.com.tr
Tarih: 06/12/2010
THY, Özelle tirme daresi’ne ait payın satı ı için danı man arıyor
THY Özelle tirme daresi’nin elinde bulunan %49,12’lik payın satı ı için danı man arıyor. Her ne kadar irket’in bayrak ta ıyıcı statüsünü koruması için devletin elindeki payın en az %40’ını elinde bulundurması gerekti i söylense de satı ın büyüklü ü henüz kesinle mi de il. Bununla birlikte 2011’de gerçekle mesi beklenen arz hakkında henüz irket resmi bir açıklama yapmadı. Nötr.
DHM Kasım trafik verilerini açıkladı
11 aylık toplam yolcu sayısı yıllık %21 artı la 96,3 milyon oldu. Geçen sene aynı dönemde artı %7 olarak açıklanmı tır. ç hatlar trafi i yıllık bazda %24 büyüyerek 46,5 milyon olurken dı hatlar trafi i de %18,3 büyüyerek 50 milyon olarak açıklandı.
Ancak sadece Kasım ayına baktı ımızda toplam yolcu sayısının Bayram tatiline ra men geçen aya göre %33 azaldı ını görümekteyiz. Azalan mevsimselli in ilk defa Kasım ayında özellikle iç hatlar trafi inde etkili oldu unu görüyoruz. Bayram tatili geçen sene de aynı zamana denk geldi inden yıllık bazda etkisi az olurken, aylık iç hatlar trafi i Ekim ayında yıllık
%29’dan Kasım’da yıllık %9’a dü tü. stanbul Atatürk’te toplam trafik artı ı de i meyerek %8 olurken toplam yolcu sayısı %8 oldu. Ankara ve zmir’de büyüme rakamları de i meyerek %28 ve %22 olarak açıklandı. Sabiha Gökçen’de azalan
mevsimselli in etkisiyle yılba ından itibaren büyümenin Ekim sonunda %82’den Kasım sonunda %77’ye dü tü ünü görüyoruz.
Kırılıma baktı ımızda daralmanın özellikle iç hatlarda gerçekle ti ini söyleyebiliriz. Yılın son ayında büyüme rakamlarında daralmanın devam etmesini bekliyoruz. Ekim ayına göre dü ük gelen Kasım ayı verilerini THY için negatif olarak
TOASO Tofa Fabrika TUT
Kapanı TRY: 8.48 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 8.45 TL -0.35% Piyasa De eri .mn(TL): 4,240
Analist: Esra Suner Telefon.: +90 212 350 25 72 E-Mail: esuner@isyatirim.com.tr
Tarih: 30/11/2010
Fiat Tofa fabrikasında Opel'e yeni ticari araç üretecek
Fiat Grubu Alman Opel ile yaptı ı anla mayla Tofa ’ın Bursa fabrikasında Opel ve Vauxhaul markaları için 250 bin adet yeni bir hafif ticari araç üretecek. Yeni Doblo platformunda üretilecek araç 2011 yılı sonunda NAFTA ülkeleri hariç tüm dünyaya ihraç edilecek. lk olarak Aralık 2011’de 6 bin adetle ba lanacak olan Opel’e üretim toplamda 250 bin adeti bulacak. Yeni yapılan bu anla mayla, 2012 yılından itibaren Tofa yıllık 120 bin adetlik yeni Doblo üretimini 160 bin adete arttıracak.
Böylece proje ömrü boyunca 1 milyon adet planan yeni Doblo üretimi, 1.3 milyon adete yükselecek.
Tofa ayrıca Albea’nın yeri alacak yeni bir otomobil projesinin üzerinde de çalı ıyor. Tofa CEO’su Ali Pandır Hürriyet gazetesinde yer alan demeçlerine göre irket önümüzdeki üç yılda 200 milyon avro’luk yatırımla Bursa fabrikasının üretim kapasitesini 400 bin adetten 550 bin adete yükseltmeyi planlıyor.
Tarih: 01/12/2010
Tofas 2011 yıl sonunda üretimde 2 vardiyadan 3 vardiyaya geçecek
Tofas CEO ‘su Ali Pandır’ın basında yer alan demeçlerine göre, Tofas Opel ile yapılan üretim anla ması sonucu 2011 yılı sonunda üretimini iki vardiyadan üç vardiyaya yükseltecek. irket aynı zamanda 1200 yeni i çi i e almayı hedefliyor. Dün
irketten yapılan açıklamada Fiat Grubu’nun Alman Opel ile yaptı ı anla mayla Tofa ’ın Bursa fabrikasında Opel ve Vauxhaul markaları için 250 bin adet yeni bir hafif ticari araç üretece i belirtilmi ti. Yeni Doblo platformunda üretilecek araç 2011 yılı sonunda NAFTA ülkeleri hariç tüm dünyaya ihraç edilecek. lk olarak Aralık 2011’de 6 bin adetle ba lanacak olan Opel’e üretim toplamda 250 bin adeti bulacak. Yeni yapılan bu anla mayla, 2012 yılından itibaren Tofa yıllık 120 bin adetlik yeni Doblo üretimini 160 bin adete arttıracak. Tofa yönetimi yeni proje ile ilgili yatırım harcamalrı hakkında detaylı bilgiliyi henüz
Haftalık irket Haberleri
payla madı.
TRCAS Turcas AL
Kapanı TRY: 6.34 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : 7.70 TL 21.45% Piyasa De eri .mn(TL): 865 Analist: Aslı Özata Kumbaracı Telefon.: +90 212 350 25 26 E-Mail: akumbaraci@isyatirim.com.tr Tarih: 01/12/2010
Turcas Petrol OGK’da bedelsiz sermaye artırımını onayladı- Nötr
Turcas bugün yapılan Ola anüstü Genel Kurul toplantısında 88.5 milyon TL tutarındaki bedelsiz sermaye artırımını onayladı.
SPK’nın oyanından sonra, irketin sermayesi 136.5 milyon TL’den 225 milyon TL’ye ula acak. Haberin hisse üzerinde etkisiz olmasını bekliyoruz.
VESTL Vestel GÖZDEN GEÇ R L YOR
Kapanı TRY: 2.40 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : Piyasa De eri .mn(TL): 805
Analist: Ba ak Dinçkoç Telefon.: +90 212 350 25 92 E-Mail: bdinckoc@isyatirim.com.tr
Tarih: 30/11/2010
Vestel, ankastre ürün pazarında büyümek için irket satın almayı de erlendiriyor
Hürriyet gazetesinin haberine göre, Vestel Beyaz E ya ankastre ürünlerinde gördü ü büyüme potansiyelini de erlendirmek amacıyla yurtdı ından bir marka satın alabilir. Vestel irketler grubu cra Kurulu Ba kanı Ömer Yüngül, gazeteye vermi oldu u demeçte, yükselen konut piyasası ile birlikte ankastre ürün pazarında ciddi bir büyüme fırsatının yakalandı ını ve Vestel Beyaz E ya’nın bu segmentte %25 Pazar payı hedefledi ini açıkladı. Bu büyüme hedefini gerçekle tirmek amacıyla, VESBE’nin yabancı bir irket satın alımı ile ilgilenebilece i de Yüngül tarafından not edildi.
Tarih: 01/12/2010
Vestel Elektronik Londra Borsası’nda i lem görmeyi bırakıyor – nötr
Vestel Elektronik irketin Londra Menkul Kıymetler Borsası'nda i lem görmekte olan global depo sertifikalarını, son yıllardaki sınırlı i lem hacminden dolayı gönüllü olarak söz konusu borsa kotundan 31 Aralık 2010 tarihi itibarı ile çıkarma kararı aldı ını açıkladı. irketin global depo sertifikaları 3 Ocak 2011 tarihi itibariyle Londra Tezgah Üstü Piyasası'nda (OTC market) i lem görmeye devam edece i belirtildi.
Açıklamada bu sürecin, irketin MKB'deki hisse alım-satım i lemlerini etkilemeyece i ifade edildi. Nötr.
ZOREN Zorlu Enerji ÖNER M Z YOK
Kapanı TRY: 2.77 YTL Hedef Fiyat TL/Yükselme Potansiyeli % : Piyasa De eri .mn(TL): 780 Analist: Aslı Özata Kumbaracı Telefon.: +90 212 350 25 26 E-Mail: akumbaraci@isyatirim.com.tr Tarih: 30/11/2010
Zorlu Enerji’nin Israil’de kurulması planlanan 800 MW kapasiteli do algaz santrali için 1 milyar $’lık finansman tamamlandı – olumlu
Zorlu Enerji’nin srail’in Ashkelon bölgesinde kurulması planlanan Dorad Do algaz Santrali’nde %25 hissesi bulunuyor. 1.2 milyar ABD$ olması beklenen yatırımın 1 milyar ABD$’lık kısmı bir grup banka ve finansman kurulu u tarafından sa lanacak. lk 3 yılı geri ödemesiz olan kredinin santralin devreye alınmasını takiben 17 yıllık bir geri ödeme süresi bulunuyor. Kredinin faizi ise %5.1-%5.6 arasında de i iyor. Bu proje uzun süredir beklemede oldu u için açıklamayı olumlu de erlendiriyoruz. Ancak yapılan açıklamada daha önce santralin in aatını yapması planlanan Zorlu Endüstriyel’in bu i i yapmayacak olması irket tarafından do rulanmasa bile Zorlu Enerji’nin bu projedeki payını orta vadede satabilece i fikrini akla getirmektedir.
Tarih: 06/12/2010
PMUM’da olu an elektrik fiyatları Kasım ayında aylık bazda %25 oranında dü tü – elektrik üretim irketleri için hafif olumsuz bir haber
Dengeleme ve Uzla tırma piyasasındaki (PMUM) Kasım ayında olu an elektrik fiyatları açıklandı. Buna göre, Kasım ayında olu an ortalama elektrik fiyatı Ekim ayında olu an ortalama elektrik fiyatı 12.84 TLkr/kWh’in %25 altında, 9.63 TLkr/kWh olarak gerçekle ti. Dü en fiyatların Aksa Enerji, Akenerj, ve Zorlu Enerji gibi elektrik üretim irketlerinin 4Ç10 marjlarında olumsuz bir
Haftalık irket Haberleri
yılı ba ından itibaren ikili anla maların payını artrımaya yo unla tı ını belirtelim.
Burada yer alan bilgiler Yatırım Menkul De erler A. . tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmı tır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danı manlı ı kapsamında de ildir. Yatırım danı manlı ı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim irketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile mü teri arasında
imzalanacak yatırım danı manlı ı sözle mesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların ki isel görü lerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görü ler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar do urmayabilir.
Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve do ru oldu u garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin de i tirilebilir. Tüm veriler, Yatırım Menkul De erler A. . tarafından güvenilir oldu una inanılan kaynaklardan alınmı tır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Yatırım Menkul De erler A. . sorumlu de ildir.
