abc
Cuma günü TCMB Nisan ayının ikinci beklenti anketini yayınladı. Ankette katılımcıların yıl sonu enflasyon beklentileri %7,47 seviyesinden %7,61 seviyesine çıkarken, 12 ay sonrası TÜFE beklentileri ise %6,99'dan %6,96'ya geriledi. 2012 yılı büyüme tahmini %3,7 seviyesinde sabit kalırken, 2013 yılı büyüme tahmini ise %4,8'den
%4,9'a yükseldi. Cari açık beklentilerindeki bozulma ise devam ediyor. Katılımcılar 2012 yılında cari açığın 65,0 milyar dolar, 2013 yılının sonunda ise 63,6 milyar dolara
ulaşacağını tahmin ediyorlar. Her iki rakam da Nisan ayının ilk anketinde oluşan tahminlerden daha yüksek.
TCMB bugün Nisan ayı kapasite kullanım oranını açıklayacak. Mart ayında %73,1 seviyesine ulaşan kapasite kullanım oranında Nisan ayında da sınırlı bir artış olabileceğini tahmin ediyoruz. Mevsimsellikten arındırılmış kapasite kullanım oranı ise geçtiğimiz ay
%76,1 değerini almıştı.
IMF kaynakları artırılıyor. Euro bölgesi ülkelerinden gelen 200 milyar euro'luk katkının da kesinleşmesiyle beraber piyasalarda IMF'nin kaynaklarındaki artışın 400 milyar doları aşabileceği beklentisi oluştu. Bugüne kadar Japonya 60 milyar dolar, Polonya 8 milyar dolar, Danimarka 7 milyar dolar, Norveç 9 milyar dolar ve İsveç 10 milyar dolarlık ek katkıda bulunacaklarını açıkladılar. BRİC ülkelerinin de fona katkı yapması bekleniyor.
Günlük Bülten
Cuma günü TCMB Nisan ayının ikinci beklenti anketini yayınladı
TCMB bugün Nisan ayı kapasite kullanım oranını açıklayacak
IMF kaynakları artırılıyor 24 Nisan 2012
Salı
İMKB verileri
İMKB–100 60,122.9 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 246,451.7
Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 63,499.2 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1,481.19
Yurtdışı piyasalar
Borsalar Kapanış % Değ.
S&P 500 1,366.9 -0.8%
Dow Jones 12,927.2 -0.8%
NASDAQ-Comp. 2,970.5 -1.0%
Frankfurt DAX 6,523.0 -3.4%
Paris CAC 40 3,098.4 -2.8%
Londra FTSE–100 5,665.6 -1.8%
Rusya RTS 1,572.9 -2.9%
Shangai Composite 2,388.6 -0.8%
Bombay Stock Exc. 17,096.7 -1.6%
Brezilya Bovespa 61,539.4 -1.5%
Arjantin Merval 2,309.9 -1.2%
Nikkei 225 9,542.2 -0.2%
24 Nisan 2012
Piyasa verileri
Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB–100 60,122.9 %0.5 -%3.1 -%12.3 USD/TRY 1.7829 %0.2 -%1.2 %18.2 EUR/TRY 2.3486 %0.6 -%1.8 %6.5 EUR/USD 1.3173 %0.4 -%0.6 -%9.9 Altın/Ons ($) 1,632.1 -%0.6 -%3.1 %8.5 Bono
Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik
Faiz (%) TRT050314T14 99.6 %9.5 %9.8 O/N Repo (net) %9.3
İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans
55,000.0 58,000.0 61,000.0 64,000.0
22-Mar 24-Mar 26-Mar 28-Mar 30-Mar 01-Apr 03-Apr 05-Apr 07-Apr 09-Apr 11-Apr 13-Apr 15-Apr 17-Apr 19-Apr 1.55
1.60 1.65 1.70 1.75 1.80 1.85
XU100 USD/TRY (Sağ taraf)
abc
Piyasa Yorumu
Global piyasalar:
Avrupa borsaları Fransa’daki seçimlere ve Hollanda’da koalisyon hükümetinin istifasına bağlı olara artan politik risklere ve beklentilerin altında kalan ekonomik verilere bağlı olarak gerilerken, ABD borsaları Avrupa tarafındaki satışlara da bağlı olarak ortalama
%0.8 değer kaybetti. Asya borsalarında bu sabah itibariyle negatif eğilimli karışık bir seyir gözlenirken, ABD future’ları dünkü satışlar sonrasında ortalama %0.2 primli hareket ediyor. ABD 10 yıllık tahvilin getirisi risk algılamalarında yaşanan bozulmaya da bağlı olarak dün %1.93 seviyelerine kadar gerilerken, bu sabah itibariyle ilk işlemler
%1.92 seviyelerinden geçiyor. Avrupa tarafından gelen görece olumsuz haberler risk algılamalarını olumsuz etkilerken, EurUsd paritesi 1.310 – 1.321 aralığında hareket ettiği günü 1.315 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle 1.315 seviyelerinden yatay açılan EurUsd paritesinde yönü tayin edecek en önemli olgu piyasa oyuncularının Avrupa’ya ilişkin risk algılamaları olacak görünüyor. Bu bağlamda, Hollanda, İspanya ve İtalya hazinelerinin borçlanma ihalelerinin yakından takip edileceğini hatırlatırken, EurUsd paritesinin 1.307 – 1.320 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Risk
algılamalarında yaşanan bozulma altın fiyatlarını da olumsuz etkilerken, altının ons fiyatı 1620 – 1643 dolar aralığında işlem gördüğü günü 1637 dolar seviyelerinden tamamladı.
Bu sabah itibariyle 1634 dolar seviyelerinden açılan altında yönü tayin edecek en önemli olgu global piyasalardaki risk algılamaları olacak. Bugün için altının 1610 –1650 dolar aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Yurtiçi piyasalar:
Hisse senedi: İMKB tarafında Cuma günü alım eğilimi öne çıkarken, İMKB-100 günü
%0.5 yükselerek tamamladı. Global piyasalarda dün yaşanan satışlara da bağlı olarak güne negatif eğilimli bir başlangıç yapabileceğini düşündüğümüz İMKB’de yönü tayin edecek en önemli olgu piyasa oyuncularının risk algılamaları olacak. Bu bağlamda Merkez Bankası’nın repo ihalesinin de önemli olacağını hatırlatırken, İMKB-100’un gün içinde 59,400 – 60,600 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Bono: bono piyasasında Cuma günü karışık bir seyir öne çıkarken, gösterge bononun bileşik faizi %9.5
seviyelerinden açıldığı günü %9.47 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle tezgahüstü piyasalarda %9.53 seviyelerinden açılan gösterge bonoda yönü Merkez Bankası’nın repo ihalesiyle, Hazine’nin borçlanma ihaleleri tayin edecek görünüyor.
Bugün için gösterge bononun bileşik %9.3 - %9.7 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Döviz: Türk lirası (0.5*Eur + 0.5*Usd) sepeti karşısında değer kaybetmeye devam ederken, USDTRY kuru 1.789 – 1.794 aralığında işlem gördüğü Cuma gününü 1.791 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle 1.794 seviyelerinden güne başlayan USDTRY’de yönü Merkez Bankası’nın repo ihalesi tayin edecek görünüyor. Global piyasalardaki gelişmelerin de yön konusunda belirleyici olacağı günde USDTRY’nin 1.788 – 1.801 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Bununla birlikte 1.801 seviyelerinin aşılması durumunda Usd lehine hareketin 1.808 seviyelerine kadar devam edebileceğini hatırlatıyoruz.
Döviz piyasaları
TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık
(%) Aylık(
%) Haftalık (%) Aylık(%) USD/TRY 1.78 -%0.9 -%0.3 %0.0 %0.0 USD/ZAR 7.84 -%1.2 %3.4 %0.3 -%3.6 USD/HUF 227.1 %0.1 %4.2 -%1.0 -%4.3 USD/BRL 1.8803 %1.8 %3.4 -%2.6 -%3.7 USD/PLN 3.1994 %0.4 %3.5 -%1.3 -%3.7
Piyasa Gündemi
24 Nisan Salı ABD Tüketici Güveni-Nisan Türkiye Kapasite Verimliliği-Nisan Almanya TÜFE -Nisan
25 Nisan Çarşamba İngiltere GSYH-1Ç 26 Nisan Perşembe Türkiye Sanayi Güveni-Nisan
Avrupa Bölgesi-Sanayi-Tüketici Güven Endeksi-Nisan
27 Nisan Cuma ABD GSYH-4Ç
abc
Şirket Haberleri
Bakan Yıldırım: Atatürk Havalimanı’nda 3. pist çözüm değil, 3. havaalanı için bu yıl ihaleye çıkılacak. Ulaştırma Bakanı Binali Yıldırım Atatürk Havalimanı’nın kapasitesi üzerinde çalıştığını, limana 3. pist yapımının (5 milyar TL’lik maliyet nedeniyle) çözüm olmadığını, kalıcı çözüm için 150m yolculuk yeni bir havalimanına ihtiyaç duyulduğunu ve bunun için 2012 içinde ihaleye çıkılacağını belirtti. Bakan, AHL’de asıl sorunun park yeri sorunu olduğunu ve kısa ve orta vadede yapılacak iyileşmelerle idare edilebileceğini söyledi. Bakan bu iyileştirmeleri 1) askeri alanın tahsisi (bunda sona yaklaşıldığı belirtiliyor), 2) alandan hurda ekipmanın kaldırılması ve 3) ikincil derecede önemli trafiğin (charter ve kargo) başka limanlara yönlendirilmesi olarak özetliyor. Haber genel çerçevede TAV açısından hafif negatif olarak değerlendirilebilir.
THY LOT için tek potansiyel alıcı değil. Bloomberg’de yer alan habere göre Polonya Hükümeti satışa çıkarılan devlet havayolu LOT için THY dışında da muhtemel alıcılar ile görüşüyor. Bu aşamada THY hissesi için nötr olarak değerlendiriyoruz.
Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC’nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir:
[TAVHL.IS; Mevcut Fiyat: 9.10 TL, Hedef Fiyat: 9.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[THYAO.IS; Mevcut Fiyat: 2.70 TL, Hedef Fiyat: 3.20 TL, Endekse Paralel Getiri]
İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Good-Year 67.50 %19.5
2 Brisa 266.50 %18.5
3 Ege Gübre 127.00 %17.1 4 Kartonsan 242.00 %13.9 5 Konya Çimento 335.00 %12.0 En çok düşen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Netaş Telekom. 272.00 -%6.5 2 İhlas Ev Aletleri 0.80 -%2.4 3 Tek-Art Turizm 0.93 -%2.1 4 Doğuş Otomotiv 4.25 -%1.6 5 Global Yat. 1.25 -%1.6 En yüksek hacimli 5
Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Netaş Telekom. 272.00 414.1 2 Konya Çimento 335.00 176.6 3 Good-Year 67.50 113.2 4 Garanti Bankası 6.86 103.1 5 İş Bankası (C) 4.10 98.2
abc
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü
Cenk Orçan - Araştırma Müdürü cenkorcan@hsbc.com.tr
Bülent Yurdagül - Araştırma Müdürü bulentyurdagul@hsbc.com.tr
Tamer Şengün - Müdür Yardımcısı tamersengun@hsbc.com.tr
Levent Bayar - Yönetmen leventbayar@hsbc.com.tr
Melis Metiner - Ekonomist melismetiner@hsbc.com.tr
HSBC Bank
Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr
Yasal Çekinceler
Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“HSBC”) tarafından yalnızca Türkiye’de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin
kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir.
Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti;
aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapordaki bilgiler HSBC’nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü’ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır.
HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir.
Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir.
Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir.
HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394
Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
5
