YAPI KRED EMEKLLK A.. GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU

(1)

1 OCAK - 30 HAZ RAN 2005 ARA HESAP DÖNEM NE A T MAL TABLOLAR VE SINIRLI DENET M RAPORU

(2)

YAPI KRED EMEKL L K A. .

GEL R AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖV Z) EMEKL L K YATIRIM FONU

1 OCAK - 30 HAZ RAN 2005 ARA HESAP DÖNEM NE A T SINIRLI DENET M RAPORU

1. Yap Kredi Emeklilik A. . Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yat r m Fonu’nun (“Fon”) 30 Haziran 2005 tarihi itibariyle düzenlenmi- ili-ikteki bilançosunu, fon portföy de1eri ve net varl k de1eri tablolar ile 1 Ocak - 30 Haziran 2005 ara hesap dönemine ait gelir tablosunu Sermaye Piyasas Kurulu (“SPK”) taraf ndan yay mlanan s n rl denetim ilke ve kurallar na göre incelemi- bulunuyoruz. Ara dönem mali tablolar üzerinde yapt 1 m z çal -ma, y ll k mali tablolara ili-kin olarak genel kabul görmü- denetim ilke, esas ve standartlar na göre yap lan incelemeye oranla s n rl tutulmu-tur. 8ncelememiz esas olarak, ara dönem mali tablolar n haz rlan - ndaki sistemi anlamaya yönelik olarak, analitik inceleme, bilgi toplama ve s n rl denetim ilke ve kurallar n n gerektirdi1i çe-itli denetim tekniklerinin uygulamas ndan olu-mu-tur. Bu nedenle raporumuzun y ll k ba1 ms z denetim raporlar ndan farkl olarak de1erlendirilmesi gerekmektedir.

2. Fon’un 30 Haziran 2004 tarihli ara dönem mali tablolar n n s n rl denetimi ve 31 Aral k 2004 tarihli y l sonu mali tablolar n n ba1 ms z denetimi ba-ka bir ba1 ms z denetim firmas taraf ndan yap lm - ve bu dönemlerle ilgili s ras ile 16 Temmuz 2004 tarihli s n rl denetim raporunda ve 28 Ocak 2005 tarihli ba1 ms z denetim raporunda olumlu rapor sunulmu-tur.

3. Bu çerçevede, Fon portföyünün de1erlenmesi, Fon’un net varl k de1erinin ve birim pay de1erinin hesaplanmas i-lemlerinin, 28 ubat 2002 tarihli ve 24681 say l Resmi Gazete'de yay mlanan Emeklilik Yat r m Fonlar n n Kurulu- ve Faaliyetlerine 8li-kin Esaslar Hakk nda Yönetmelik hükümleri ve Yap Kredi Emeklilik A. . Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yat r m Fonu’nun iç tüzük hükümlerine uygunluk arzetmedi1ine; söz konusu ara dönem mali tablolar n, bütün önemli taraflar yla, Fon’un 30 Haziran 2005 tarihindeki gerçek mali durumunu ve 1 Ocak - 30 Haziran 2005 ara hesap dönemine ait gerçek faaliyet sonucunu SPK taraf ndan yat r m fonlar için yay mlanm - genel kabul görmü- muhasebe ilkelerine (bak n z bilanço dipnotu 1) uygun olarak do1ru bir biçimde yans tmad 1 na dair önemli bir hususa rastlanmam -t r.

Ba-aran Nas Serbest Muhasebeci Mali Mü-avirlik Anonim irketi a member of

PricewaterhouseCoopers

Talar Gül, SMMM

Sorumlu Ortak, Ba-denetçi 8stanbul, 22 Temmuz 2005

Ba&aran Nas Serbest Muhasebeci Mali Mü&avirlik A. .

a member of

PricewaterhouseCoopers BJK Plaza, Süleyman Seba Caddesi No:48 B Blok Kat 9 Akaretler Be-ikta- 34357 8stanbul-Turkey www.pwc.com/tr

Telephone +90 (212) 326 6060 Facsimile +90 (212) 326 6050

(3)

30 HAZ RAN 2005 TAR HL B LANÇOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras (“YTL”) olarak ifade edilmi-tir.)

VARLIKLAR 30 Haziran 2005 30 Haziran 2004

I- HAZIR DEMERLER 1.712 122

A. KASA - -

B. BANKALAR 1.712 122

C. D8MER HAZIR DEMERLER - -

II- MENKUL KIYMETLER 5.984.544

A. H8SSE SENETLER8 - -

B. ÖZEL KES8M BORÇLANMA SENETLER8 - -

C. KAMU KES8M8 BORÇLANMA SENETLER8 5.984.544 1.011.292

D. D8MER MENKUL KIYMETLER - 2.123

III- ALACAKLAR 66.371 -

IV- D8MER VARLIKLAR - -

VARLIKLAR TOPLAMI 6.052.627 1.013.537

BORÇLAR V- BORÇLAR

A. BANKA AVANSLARI - -

B. DENET8M ÜCRET8 1.593 747

C. FON YÖNET8M ÜCRET8 9.572 1.487

D. MENKUL KIYMET ALIM BORÇLARI 66.411 20

E. D8MER BORÇLAR 1.400 717

BORÇLAR TOPLAMI 78.976 2.971

NET VARLIKLAR TOPLAMI 5.973.651 1.010.566

VI-FON TOPLAM DEMER8

A.FON PAYLARI 6.018.916 949.309

B.FON PAYLARI DEMER ARTI /AZALI I (168.019) 38.442

C.FON GEL8R G8DER FARKI 122.754 22.815

- CAR8 YIL FON GEL8R G8DER FARKI 7.580 8.508

- GEÇM8 YILLAR FON GEL8R G8DER FARKI 115.174 14.307

FON TOPLAM DE@ER 5.973.651 1.010.566

(4)

GELIR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖV Z) EMEKL L K YATIRIM FONU

30 HAZ RAN 2005 TAR HL B LANÇO D PNOTLARI

1. Uygulanan muhasebe ilkeleri:

Yap Kredi Emeklilik A. . Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yat r m Fonu (“Fon”) emeklilik yat r m fonudur.

Sermaye Piyasas Kurulu (“SPK”) 28 ubat 2002 tarihli 24681 say l Resmi Gazete’de yay mlanan Emeklilik Yat r m Fonlar n n Kurulu- ve Faaliyetlerine 8li-kin Esaslar Hakk nda Yönetmelik hükümleri ile emeklilik yat r m fonlar taraf ndan mali tablo ve raporlar n haz rlan p sunulmas na ili-kin ilke ve kurallar belirlemi-tir. Bunun yan s ra Fon’un mali tablolar n n haz rlan - nda 28 ubat 1990 tarihli Resmi Gazete’de yay mlanan, XI/6 numaral tebli1i de dikkate al nmaktad r.

Uygulanan de1erleme kurallar a-a1 daki gibidir:

- De1erleme her i-günü itibariyle yap l r.

- Portföydeki menkul k ymetlerin de1erlemesinde, a-a1 da belirtilen esaslar uygulanm -t r:

a) Portföye al nan varl klar al m fiyatlar yla kayda geçirilir. Yabanc para cinsinden varl klar n al m fiyat sat n alma günündeki yabanc para cinsinden de1erinin Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankas ’nca belirlenen döviz sat - kuru ile çarp lmas suretiyle bulunur.

b) Al - tarihinden ba-lamak üzere portföydeki varl klardan;

i) Borsada i-lem gören varl klar de1erleme gününde borsada olu-an en son seans a1 rl kl ortalama fiyat veya oranlarla de1erlenir.

ii) De1erleme gününde borsada al m sat ma konu olmayan hisse senetleri son i-lem tarihindeki borsa fiyat yla, borçlanma araçlar , ters repo ve repolar ile borsa para piyasas i-lemleri, son i-lem günündeki günlük bile-ik faiz oran esas al narak de1erlenir.

iii) Portföyde yer alan yabanc para birimine dayal para ve sermaye piyasas araçlar , de1erleme günü itibariyla olu-an en son fiyatlar n n ilgili olduklar yabanc paran n Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankas döviz sat - kuru ile çarp lmas suretiyle de1erlenir.

c) Yat r m fonu kat lma belgeleri, de1erleme günü itibariyla en son aç klanan fiyatlar esas al narak de1erlenir.

d) Portföydeki vadeli mevduat, bile-ik faiz oran kullan larak tahakkuk eden faizin anaparaya eklenmesi suretiyle de1erlenir.

e) 8.M.K.B.’de gerçekle-en lot alt i-lemler sonucunda olu-an fiyatlar de1erlemede dikkate al nmaz.

f) Fon’un devam süresince al nan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz ve kar paylar v.b.

al nd klar gün Fon’un toplam de1erine dahil edilir.

- Bir pay n al - ve sat - de1eri, Fon toplam de1erinin dola- mdaki pay say s na bölünmesi ile bulunur.

(5)

30 HAZ RAN 2005 TAR HL B LANÇO D PNOTLARI

2. Birim Pay De1eri 30 Haziran 2005 0,011654 YTL

30 Haziran 2004 0,011925 YTL

Fon Toplam De1eri 30 Haziran 2005 5.973.651 YTL

30 Haziran 2004 1.010.566 YTL Dola- mdaki Pay Say s 30 Haziran 2005 512.576.116 adet 30 Haziran 2004 84.744.210 adet 3. Ç kar lm - Fon Paylar Say s 30 Haziran 2005 10.000.000.000 adet 30 Haziran 2004 10.000.000.000 adet Dönem 8çinde Sat lan

Fon Paylar Say s 30 Haziran 2005 304.387.670 adet

30 Haziran 2004 77.219.355 adet Dönem 8çinde Geri Al nan

Fon Paylar Say s 30 Haziran 2005 78.910.332 adet

30 Haziran 2004 2.459.919 adet 4. Fon, Sermaye Piyasas Kurulu’nun 6 A1ustos 2003 tarih ve KYD /354 say l iznine müteakip Fon 8çtüzü1ü’nün Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi’nde 14 A1ustos 2003 tarihinde ilan ile kurulmu- olup, süresizdir. Fon’un halka arz edilme tarihi 27 Ekim 2003’tür.

5. Fon’a ait menkul k ymetler 8MKB Takas ve Saklama Bankas A. . (“Takasbank”) nezdinde saklamada tutulmaktad r. Yap lan saklama sözle-mesine istinaden menkul k ymetler Takasbank’ n -emsiye sigorta poliçesi kapsam alt ndad r.

6. Bilanço tarihinden sonra ortaya ç kan ve aç klamay gerektiren hususlar bulunmamaktad r (30 Haziran 2004: Yoktur).

7. Fon portföyünde piyasa de1eri 5.208.377 YTL olan dövizli kamu kesimi borçlanma senetleri bulunmaktad r. Bu menkul k ymetlerin de1erlemesinde kullan lan döviz kuru ABD Dolar için 1,3401 YTL ve EURO için 1,6178 YTL’dir.

8. Fon portföyünde gelir ortakl 1 senetleri bulunmamaktad r (30 Haziran 2004: Yoktur).

9. Fon, emeklilik yat r m fonu niteli1inde oldu1undan gelir vergisi ödeme yükümlülü1ü yoktur.

(6)

1 OCAK - 30 HAZ RAN 2005 ARA HESAP DÖNEM NE A T GEL R TABLOSU

1 Ocak- 30 Haziran 2005

1 Ocak- 30 Haziran 2004

I- FON GEL RLER 102.641 46.310

A. MENKUL KIYMETLER PORTFÖYÜNDEN

ALINAN FA8Z VE KAR PAYLARI 32.370 14.235

1. ÖZEL KES8M MEN.KIY.FA8Z VE KAR PAYL. - -

- Hisse Senetleri Kar Paylar - -

- Borçlanma Senetleri Faizleri - -

2. KAMU KES8M8 MEN.KIY.FA8Z VE KAR PAYL. 32.370 14.235

3. D8MER MENKUL KIY.FA8Z VE KAR PAYL. - -

B. MENKUL KIYMET SATI KARLARI 7.201 12.333

1. ÖZEL KES8M MEN.KIY.SATI KARLARI - -

- Hisse Senetleri Sat - Karlar - -

- Borçlanma Senetleri Sat - Karlar - -

2. KAMU KES8M8 MEN.KIY. SATI KARLARI 1.603 10.257

3. D8MER MENKUL KIY. SATI KARLARI 5.598 2.076

C. GERÇEKLE EN DEMER ARTI LARI 51.440 13.875

D. D8MER GEL8RLER 11.630 5.867

- Kur Fark Gelirleri 11.602 5.867

- Di1er 28

II- FON G DERLER 95.061 37.802

A. MENKUL KIYMET SATI ZARARLARI 1.422 10.051

1. ÖZEL KES8M MEN.KIY.SATI ZARARLARI - -

- Hisse Senetleri Sat - Zararlar - -

- Borçlanma Senetleri Sat - Zararlar - -

2. KAMU KES8M8 MEN.KIY. SATI ZARARLARI 213 4.412

3. D8MER MENKUL KIY. SATI ZARARLARI 1.209 5.639

B. GERÇEKLE EN DEMER AZALI LARI 20.457 8.146

C. FA8Z G8DERLER8 -

1. KURUCU AVANS FA8ZLER8 -

2. BANKA KRED8 FA8ZLER8 -

D. D8MER G8DERLER 73.182 19.605

1. 8HRAÇ 8ZN8 ÜCRET8 -

2. 8LAN G8DERLER8 -

3. S8GORTA ÜCRETLER8 -

4. ARACILIK KOM8SYONU G8DER8 1.811 2.209

5. NOTER HARÇ VE TASD8K ÜCRETLER8 -

6. FON YÖNET8M ÜCRET8 45.904 5.025

7. DENET8M ÜCRET8 2.679 1.405

8. KATILMA BELGELER8 BASIM G8DER8 -

9. VERG8, RES8M,HARÇ VB.G8DERLER 4.247 1.957

10. KUR FARKI G8DER8 13.090 7.340

11. D8MER 5.451 1.669

III- FON GEL R G DER FARKI 7.580 8.508

Takip eden dipnotlar bu tablolar n ayr lmaz bir parças d r.

(7)

1 OCAK - 30 HAZ RAN 2005 ARA HESAP DÖNEM NE A T GEL R TABLOSU D PNOTLARI

1. Tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü yoktur (30 Haziran 2004: Yoktur).

2. Fon kurucusu, Yap Kredi Emeklilik A. . Fon’a 27 A1ustos 2003 tarihinde 100.000 YTL avans tahsis etmi-tir ve bu avansa kar- l k gelen fon pay n aktifine alm -t r. Fon paylar n n sat -a sunulmas n takiben kat l mc lar taraf ndan yap lan pay al mlar ile e- anl olarak Yap Kredi Emeklilik A. . aktifinden ayn say daki pay fona iade edilmi-, ve Fon’un 30 Haziran 2005 tarihli mali tablolar nda fon paylar hesab nda Fon’un kurucusu Yap Kredi Emeklilik A. .’ye avans borcu kalmam -t r.

3. Gelir ve gider kalemlerindeki %25’in üzerindeki de1i-iklikler:

Gelirlerdeki art - n nedeni, emeklilik fonlar na olan talebin artmas dolay s yla, emeklilik fonu portföyünün buna paralel olarak büyümesidir.

Giderlerdeki art - n nedeni, emeklilik fonu portföyü üzerinden ödenen giderlerin portföyün büyümesiyle orant l olarak artmas d r.

4. Fon, Yönetici’ye hergün için fon toplam de1erinin toplam yüzbinde 5,5’i tutar nda yönetim ücreti tahakkuk ettirmektedir (30 Haziran 2004: yüzbinde 5,5).

5. 30 Haziran 2005 tarihi itibariyle mali tablolarda döneme ait tahakkuk ettirilmemi- denetim ücreti bulunmamaktad r. 1 Ocak - 31 Ocak 2005 tarihleri aras nda, denetim ücreti kurucu taraf ndan kar- lanm -t r (30 Haziran 2004: Yoktur ).

(8)

30 HAZ RAN 2005 TAR HL FON PORTFÖY DE@ER TABLOSU

30 Haziran 2005

NOM NAL RAY Ç DE@ER

Para Birimi DE@ER YTL %

KAMU KES M

BORÇLANMA SENETLER ABD DolarD 3.760.000 5.025.988 83,98 HAZ NE BONOSU YTL 600.000 568.079 9,49

TERS REPO YTL 203.260 208.088 3,48

KAMU KES M

BORÇLANMA SENETLER EURO 110.000 182.389 3,05

FON PORTFÖY DE@ER 5.984.544 100,00

30 Haziran 2004

NOM8NAL RAY8Ç DEMER

Para Birimi DEMER YTL %

KAMU KES8M8

BORÇLANMA SENETLER8 ABD Dolar 580.000 851.198 84,00

TERS REPO YTL 192.640 160.095 15,80

DÖV8Z ABD Dolar 318 472 0,04

DÖV8Z EURO 914 1.650 0,16

FON PORTFÖY DEMER8 1.013.415 100,00

D8PNOTLAR:

1. 8mtiyazl hisse senedi yoktur (30 Haziran 2004: Yoktur).

2. Al nan bedelsiz hisse senetleri bulunmamaktad r (30 Haziran 2004: Yoktur).

3. 8hraç edilen menkul k ymetin toplam tutar n n % 10’unu a-an k sm yoktur (30 Haziran 2004:

Yoktur).

4. Menkul K ymet Borsas ’na kote edilmemi- menkul k ymet yoktur (30 Haziran 2004: Yoktur).

(9)

30 HAZ RAN 2005 TAR HL NET VARLIK DE@ER TABLOSU

30 Haziran 2005 30 Haziran 2004

Tutar % Tutar %

FON PORTFÖY DEMER8 5.984.544 100,18 1.013.415 100,28

HAZIR DEMERLER 1.712 0,03 122 0,01

ALACAKLAR 66.371 1,11 - -

D8MER VARLIKLAR - - - -

BORÇLAR (78.976) (1,32) (2.971) (0,29)

NET VARLIK DE@ER 5.973.651 100,00 1.010.566 100,00

D8PNOTLAR:

1. Fon’un -üpheli alaca1 yoktur (30 Haziran 2004: Yoktur).

2. Net varl k de1eri tablosu’nda aç klananlar d - nda fon toplam de1erinin %5’inden fazla tutarda di1er varl k yoktur (30 Haziran 2004: Yoktur).

3. 30 Haziran 2004 tarihi itibariyle fon portföy de1eri içerisinde s n fland r lan 1.066 YTL tutar ndaki döviz bakiyesi, 30 Haziran 2005 tarihi itibariyle haz r de1erler içerisinde gösterilmi-tir.

……….

(10)

8

GEL R AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖV Z) EMEKL L K YATIRIM FONU’NUN

1 OCAK - 30 HAZ RAN 2005 DÖNEM NE A T VARLIKLARIN SAKLANMASINA L K N ÖZEL UYGUNLUK RAPORU

(11)

1 OCAK - 30 HAZ RAN 2005 DÖNEM NE A T VARLIKLARIN SAKLANMASINA L K N

ÖZEL UYGUNLUK RAPORU

1. Yap Kredi Emeklilik A. . Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yat r m Fonu’nun (“Fon”) 30 Haziran 2005 tarihi itibariyle düzenlenmi- bilançosunu, fon portföy de1eri ve net varl k de1eri tablolar ile 1 Ocak - 30 Haziran 2005 ara hesap dönemine ait gelir tablosunu Sermaye Piyasas Kurulu (“SPK”) taraf ndan yay mlanan s n rl denetim ilke ve kurallar na göre incelemi- ve bu mali tablolara ili-kin 22 Temmuz 2005 tarihli s n rl denetim raporumuzu sunmu- bulunmaktay z. Söz konusu mali tablolar üzerinde yapt 1 m z s n rl denetim çal -malar na ek olarak Fon’un 1 Ocak - 30 Haziran 2005 dönemine ait Fon varl klar n n 7 Nisan 2001 tarihli ve 24366 say l Resmi Gazete’de yay mlanan 28 Mart 2001 tarihli ve 4632 say l Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yat r m Sistemi Kanunu (“Kanun”) ve 28 ubat 2002 tarihli ve 24681 say l Resmi Gazete’de yay mlanan Emeklilik Yat r m Fonlar n n Kurulu- ve Faaliyetlerine 8li-kin Esaslar Hakk nda Yönetmelik (“Yönetmelik”) hükümlerine uygun olarak saklan p saklanmad 1 n n tespiti amac yla belirlenmi- baz denetim yöntem ve tekniklerini uygulam - bulunuyoruz. 8ncelememiz, genel olarak a-a1 da belirtilen hususlar n örnekleme usulü ile test edilmesini kapsam -t r:

a) Saklay c kurulu- olan 8MKB Takas ve Saklama Bankas A. . (“Takasbank”) nezdinde saklamada bulunan para ve sermaye piyasas araçlar n n, Yap Kredi Emeklilik A. . (“Emeklilik irketi”) veya Fon Kurulu’nun önceden haberi olmaks z n Takasbank kay tlar ile mutabakat n n yap lmas ,

b) Kaydi ortamda tutulan para ve sermaye piyasas araçlar n n kay tlar tutan kurulu-lardan teyit edilmesi,

c) Ödünç menkul k ymet i-lemleri konusunda taraflardan teyit al nmas ,

d) Fon hesab ndan yap lan ödeme ve virman i-lemlerinin ilgili ödeme ve virman i-lemlerine ili-kin belgelerle kar- la-t r larak kontrol edilmesi,

e) Fon portföyündeki menkul k ymetler üzerindeki haklar n Yap Kredi Portföy Yönetimi A. .’nin (“Portföy Yönetim irketi”) talimat çerçevesinde kullan l p kullan lmad 1 n n tespiti,

f) Fon paylar n n kat l mc baz nda tutulup tutulmad 1 ve kat l mc lara fon hesaplar nda yat r ma

(12)

10

g) Fon hesaplar nda yat r ma yönlendirilecek ve Emeklilik irketi taraf ndan bildirilen kat l mc katk paylar n n Fon’a aktar m nda pay say s n n do1ru hesaplan p hesaplanmad 1 n n kontrolü,

h) Emeklilik irketi ve Portföy Yönetim irketi taraf ndan fon hesaplar ndan, bireysel emeklilik sistemi d - na Yönetmelik’in 18 inci maddesinde belirtilen durumlar d - nda harcama yap l p yap lmad 1 n n kontrolü.

2. Çal -malar m z, yukar da birinci paragrafta belirtilen kapsama ili-kin olarak örnekleme usulü ile seçilen i-lemler ile ilgili gerekli gördü1ümüz baz denetim yöntem ve tekniklerini içermi-tir.

Örnekleme usulü ile seçilen i-lemler ile ilgili olarak uygulanan denetim yöntem ve teknikleri neticesinde önemli bir istisnai hususa rastlanmam -t r.

Raporumuz tamamen Sermaye Piyasas Kurulu, Fon ve Emeklilik irketi’nin bilgisi ve kullan m için haz rlanm - olup, ba-ka bir maksatla kullan lmas mümkün de1ildir.

Talar Gül, SMMM

(13)

YAPI KRED EMEKL L K A. .

30 HAZ RAN 2005 TAR H T BAR YLE

Ç KONTROL S STEM N N DURUMUNA L K N ÖZEL UYGUNLUK RAPORU

(14)

30 HAZ RAN 2005 TAR H T BAR YLE Ç KONTROL S STEM N N DURUMUNA L K N

1. Yap Kredi Emeklilik A. . Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yat r m Fonu’nun (“Fon”) 30 Haziran 2005 tarihi itibariyle düzenlenmi- bilançosunu, fon portföy de1eri ve net varl k de1eri tablolar ile 1 Ocak - 30 Haziran 2005 ara hesap dönemine ait gelir tablosunu Sermaye Piyasas Kurulu (“SPK”) taraf ndan yay mlanan s n rl denetim ilke ve kurallar na göre incelemi- ve bu mali tablolara ili-kin 22 Temmuz 2005 tarihli s n rl denetim raporumuzu sunmu- bulunmaktay z. Söz konusu mali tablolar üzerinde yapt 1 m z s n rl denetim çal -malar na ek olarak Fon’un iç kontrol sistemini, 28 ubat 2002 tarihli ve 24681 say l Resmi Gazete’de yay mlanan Emeklilik Yat r m Fonlar n n Kurulu- ve Faaliyetlerine 8li-kin Esaslar Hakk nda Yönetmelik’in (“Yönetmelik”) 14 üncü maddesinde belirtilen asgari esas ve usuller çerçevesinde incelemi- bulunuyoruz. 8ç kontrol sisteminin Yönetmelik’in 14 üncü maddesinde belirtilen asgari esas ve usulleri içerecek -ekilde olu-turulmas ve olu-turulan esas ve usullerin etkin olarak i-leyi-inin sa1lanmas Fon Kurulu’nun sorumlulu1undad r.

2. 8ncelememiz yukar da birinci paragrafta belirtilen kapsama ili-kin olarak Fon kurulu taraf ndan olu-turulan iç kontrol sisteminin Yönetmelik’in 14 üncü maddesinde belirtilen asgari esas ve usulleri içerip içermedi1inin tespiti ile s n rl olup Fon’un iç kontrol sistemi üzerinde görü- vermeye yönelik de1ildir.

3. Örnekleme baz nda yap lan inceleme neticesinde, Fon’un iç kontrol sisteminin, Yönetmelik’ in 14 üncü maddesinde belirtilen asgari esas ve usulleri içermedi1ine dair önemli bir istisnai hususa rastlanmam -t r.

4. Raporumuz sadece birinci paragrafta belirtilen amaca yönelik olarak Ba-bakanl k Sermaye Piyasas Kurulu ve Fon Kurulu ile Emeklilik irketi’nin bilgisi ve kullan m için haz rlanm - olup, söz konusu taraflar d - ndaki üçüncü -ah slar taraf ndan ve ba-ka bir amaçla kullan lmas uygun de1ildir.

Talar Gül, SMMM

(15)

1 Ocak - 30 HAZ RAN 2005 ARA HESAP DÖNEM NE A T PERFORMANS SUNU RAPORU VE

YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA SUNULAN B LG LERE L K N

(16)

1 OCAK - 30 HAZ RAN 2005 TAR H NDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEM NE A T YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA

SUNULAN B LG LERE L K N ÖZEL UYGUNLUK RAPORU

1. Yap Kredi Emeklilik A. . Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yat r m Fonu’nun (“Fon”) 30 Haziran 2005 tarihi itibariyle düzenlenmi- bilançosunu, fon portföy de1eri ve net varl k de1eri tablolar ile bu tarihte sona eren ara hesap dönemine ait gelir tablosunu Sermaye Piyasas Kurulu (“SPK”) taraf ndan yay mlanan s n rl denetim ilke ve kurallar na göre incelemi- ve bu mali tablolara ili-kin 22 Temmuz 2005 tarihli s n rl denetim raporumuzu sunmu- bulunmaktay z. Söz konusu mali tablolar üzerinde yapt 1 m z s n rl denetim çal -malar na ek olarak Fon taraf ndan SPK’n n Seri: V, No: 60 say l Bireysel ve Kurumsal Portföylerin Performans Sunumuna, Performansa Dayal Ücretlendirme ve S ralama Faaliyetlerine 8li-kin Esaslar Hakk nda Tebli1 (“Tebli1”) hükümleri uyar nca haz rlanan ili-ikteki performans sunu- raporunu Tebli1’in performans sunumuna ili-kin hükümleri çerçevesinde incelemi- bulunuyoruz. Bu performans sunu- raporunun Tebli1 hükümlerine göre haz rlanmas sorumlulu1u Fon Kurulu’na aittir.

2. Fon’un 30 Haziran 2004 tarihli ara dönem mali tablolar n n s n rl denetimi ve 31 Aral k 2004 tarihli y l sonu mali tablolar n n ba1 ms z denetimi ba-ka bir ba1 ms z denetim firmas taraf ndan yap lm - ve bu dönemlerle ilgili s ras ile 16 Temmuz 2004 tarihli s n rl denetim raporunda ve 28 Ocak 2005 tarihli ba1 ms z denetim raporunda olumlu rapor sunulmu-tur.

3. 8ncelememiz, yukar da birinci paragrafta aç kland 1 üzere, performans sunu- raporunun Tebli1’in performans sunumuna ili-kin hükümlerine uygun olarak haz rlan p haz rlanmad 1 n n tespitiyle s n rl d r.

4. Yapm - oldu1umuz inceleme neticesinde, Yap Kredi Emeklilik A. . Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yat r m Fonu’nun yukar da belirtilen döneme ait performans sunu-u raporunun Tebli1’in performans sunumuna ili-kin hükümlerine uygun olarak düzenlemedi1ine dair önemli bir istisnai hususa rastlanmam -t r.

5. 8ncelememiz sadece 1 Ocak - 30 Haziran 2005 dönemine ait performans sunu-unu kapsamaktad r. Bunun d - nda kalan dönemler için inceleme yap lmam -t r.

(17)

döviz mevduat faiz oran ortalamas ” olarak belirlemi-tir. Bununla birlikte, 1 Nisan 2005 tarihinden geçerli olmak üzere, kar- la-t rma ölçütü ve yat r m stratejisi bant aral klar 7 no.’lu dipnotta aç klanan -ekliyle de1i-tirilmi- olup, kar- la-t rma ölçütü olarak SPK’n n izni do1rultusunda genel kabul görmü- piyasa endeksleri kullan lmaya ba-lanm -t r. 1 Ocak - 30 Haziran 2005 dönemine ili-kin kar- la-t rma ölçütünün getirisi hesaplan rken 31 Mart 2005 tarihine kadar kullan lan kar- la-t rma ölçütünün getirisi ile 1 Nisan 2005 tarihinden itibaren kullan lmakta olan kar- la-t rma ölçütünün getirisinin birikimli oran kullan lm -t r.

Talar Gül, SMMM

(18)

GEL R AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖV Z)

EMEKL L K YATIRIM FONUNA A T PERFORMANS SUNU RAPORU

A. TANITICI B LG LER PORTFÖYE BAKI

Halka arz tarihi: 27 Ekim 2003

YATIRIM VE YÖNET ME L K N B LG LER

30 Haziran 2005 Tarihi itibariyle Fonun Yat r m Amac Portföy Yöneticileri Fon Toplam De1eri 5.973.651 Fon Portföyünün en az %80'ini ters repo dahil dövize

endeksli ya da döviz cinsinden Devlet 8ç Borçlanma Senetleri’ne yönlendirerek yat r mlar n de1erini enflasyon ve kur riskine kar- koruyarak faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur.

Abdulkadir Sav,

Yap Kredi Portföy Yönetimi A. .- Genel Müdür

Pay Ba- na Net Varl k De1eri

0,011654 Murat Öner,

Yap Kredi Portföy Yönetimi A. .- Portföy Yöneticisi/Birim Yönetmeni

Yat r mc Say s 12.708 Mehmet Y ld z,

Yap Kredi Portföy Yönetimi A. . - Portföy Yöneticisi

Tedavül Oran % %100 M. Murat 8man,

Portföy Da1l m Yat r m Stratejisi Kubilay Özalp,

-Döviz Cinsinden ya da Dövize Endeksli Devlet Tahvilleri

%87,03 Kamu Borçlanma Araçlar Fonu (Döviz), portföyün büyük bir k sm yla Hazine Müste-arl 1 taraf ndan döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine yat r m yapmaktad r. Bu çerçevede fon portföyü %80-%100 Hazine Müste-arl 1 taraf ndan ihraç edilen döviz cinsinden ya da dövize endeksli borçlanma senetlerinden, %0-%20 Hazine Müste-arl 1 taraf ndan ihraç edilen borçlanma senetlerinden ve/veya %0 -%20 ters repo – borsa para piyasas i-lemlerinden olu-maktad r. Fon portföyünün minimum %80'ini döviz ters repo ve döviz cinsinden ya da dövize endeksli devlet iç borçlanma senetleri olu-turmak zorundad r. Tasarruflar n , her zaman döviz cinsinden menkul k ymetlere yat rmay tercih eden kat l mc lar için uygundur. Portföyün performans n n ölçülmesi amac yla kullan lan kar- la-t rma ölçütü, “% 5 KYD O/N Repo Endeksi (Net), %5 KYD YTL Bono Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX D8BS Endeksi USD-YTL” olarak belirlenmi-tir.

Serdar Orman,

-Devlet Tahvili/Hazine Bonosu

%9,49

- Ters Repo %3,48 En Az Al nabilir Pay Adeti: 0.001

Adet

(19)

Yat r m Riskleri

Fon, ba-ta piyasa riski ve kur riski olmak üzere, menkul k ymeti ihraç eden Türkiye Cumhuriyeti Hazinesinin yükümlülü1ünü yerine getirememesi sonucu ortaya ç kabilecek geri ödememe riskini, portföyde yer alan menkul k ymetlerin yeterli oranda nakde dönebilir olmama olas l 1 nedeniyle likidite riskini ve faiz oranlar n n relatif yap s ndan kaynaklanan verim e1risi riskini ta- maktad r. Döviz cinsinden devlet iç borçlanma senetleri k sa süreli oldu1u için az riskli bir yat r m arac olmakla beraber finansal piyasadaki dalgalanmalardan kaynaklanan faiz ve kur de1i-melerine ba1l olarak ortaya ç kan faiz oran riski ve/veya iç ve d - kamu borçlanma senedi pozisyon riski ve kur riski gibi riskler nedeni ile piyasa riski ta- maktad r. Faiz oranlar n n yükselmesi sonucu, portföyde yer alan dövizli devlet tahvillerinin fiyatlar n n dü-mesi, vade sonuna kadar belli bir getiriyi sa1layacak olmas na ra1men, fonun birim fiyat n n dü-mesine yol açabilecektir. Portföyünde yabanc para birimi baz nda ihraç edilen menkul k ymetler yer almas ve Türk Liras ’n n yabanc para birimleri kar- s ndaki dalgalanmalar nedeniyle kur riski ta- maktad r. Fon, belli bir getiriyi al nabilecek minimum risk ile sa1lama, yat r mlar çe-itlendirme ve riski da1 tma, likidite unsurunu gözetme gibi ana ilkeler ön planda tutularak, çe-itli süre (durasyon) analizleri ve verim e1risi modelleri ile gerekti1inde korunma amaçl finansal enstrümanlar da kullanarak yönetilir.

(20)

B. PERFORMANS B LG S

PERFORMANS B LG S

YILLAR Toplam

Getiri (%)

Kar- la-t rma Ölçütünün

Getirisi (%)

Enflasyon Oran

(%)

Fon Getirisinin Zaman 8çinde Standart Sapmas

(%)

Kar- la-t rma Ölçütü getirisinin Standart Sapmas

(%)

Sunuma Dahil Dönem Sonu Fon Net Varl k

De1eri YTL

1. Y l (2004) 2,51 -1,49 13,84 0,61 0,75 3.301.086

6 Ayl k (2005) 1,36 1,21 1,89¹ 0,77 0,83 5.973.651

GRAF K

GRAF K (2005 ALTI AYLIK)

1,21

1,89 1,36

0,00 0,50 1,00 1,50 2,00

FON GET R KAR ILA TIRMA

ÖLÇÜTÜ GET R

ÜFE GET R

GEÇM GET R LER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI Ç N B R GÖSTERGE SAYILMAZ.

Kar- la-t rma Ölçütü :

1 Ocak – 31 Mart 2005 dönemi : “3 ayl k döviz mevduat faiz oran ortalamas ”

1 Nisan – 30 Haziran 2005 dönemi : “% 5 KYD O/N Repo Endeksi (Net), %5 KYD YTL Bono Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX D BS Endeksi USD-YTL”

Pay Ba&Dna Net VarlDk DeJeri (3 Ocak 2005) Pay Ba&Dna Net VarlDk DeJeri (30 Haziran 2005) % Getiri (YTL)

0,011498 0,011654 1,36

Kar&Dla&tDrma Ölçütü’nün Getirisi % Getiri (YTL) 1,21

1 Ocak - 30 Haziran 2005 dönemine ili-kin kar- la-t rma ölçütünün getirisi hesaplan rken 31 Mart 2005 tarihine kadar kullan lan kar- la-t rma ölçütünün getirisi ile 1 Nisan 2005 tarihinden itibaren kullan lmakta olan kar- la-t rma ölçütünün getirisinin birikimli oran kullan lm -t r.

1Enflasyon Oran ÜFE 6 Ayl k oran d r.

(21)

C. D PNOTLAR

1. Nispi Getiri = [Gerçekle-en Getiri - Gerçekle-en Kar- la-t rma Ölçütünün Getirisi]+ [Gerçekle-en Kar- la-t rma Ölçütünün Getirisi – Hedeflenen Kar- la-t rma Ölçütünün Getirisi] = [% 1,36-%1,81] + [%1,81-%1,21] =%0,15 2. Emeklilik yat r m fonlar n n uzun vadeli yat r m araçlar olmas nedeniyle, fon portföylerinde, piyasadaki pozitif

trendin de deste1iyle, riski art rmas na ra1men, 2005 y l n n ilk alt ay nda uzun vadeli menkul k ymetler bulundurulmu-tur. Bu fonlara yaln zca emeklilik planlar sat n alan kat l mc lar n yat r m yapmas nedeniyle, bu ki-ilerin emeklilik dönemlerini hedefledikleri de gözönüne al nd 1 nda, portföy yat r m politikas n n daha uzun vadeye yönelik olmas da do1ald r.

Fon, portföyün büyük bir k sm yla Hazine Müste-arl 1 taraf ndan döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine yat r m yapmaktad r. Tasarruflar n , her zaman döviz cinsinden dü-ük riskli menkul k ymetlere yat rmay tercih eden kat l mc lar için uygundur.

3. Fon’un Yat r m Amac : Fon Portföyünün en az %80'ini ters repo dahil dövize endeksli ya da döviz cinsinden Devlet 8ç Borçlanma Senetleri’ne yönlendirerek yat r mlar n de1erini enflasyon ve kur riskine kar- koruyarak faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur.

Fon’un Yat r m Stratejisi: Kamu Borçlanma Araçlar Fonu (Döviz), portföyün büyük bir k sm yla Hazine Müste-arl 1 taraf ndan döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine yat r m yapmaktad r. Bu çerçevede fon portföyü %80-%100 Hazine Müste-arl 1 taraf ndan ihraç edilen döviz cinsinden ya da dövize endeksli borçlanma senetlerinden, %0-%20 Hazine Müste-arl 1 taraf ndan ihraç edilen borçlanma senetlerinden ve/veya %0 -%20 ters repo – borsa para piyasas i-lemlerinden olu-maktad r. Fon portföyünün minimum %80'ini döviz ters repo ve döviz cinsinden ya da dövize endeksli devlet iç borçlanma senetleri olu-turmak zorundad r. Tasarruflar n , her zaman döviz cinsinden menkul k ymetlere yat rmay tercih eden kat l mc lar için uygundur. Portföyün performans n n ölçülmesi amac yla kullan lan kar- la-t rma ölçütü, “% 5 KYD O/N Repo Endeksi (Net), %5 KYD YTL Bono Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX D8BS Endeksi USD-YTL” olarak belirlenmi-tir.

Fon’un Risk Bilgisi: Fon, ba-ta piyasa riski ve kur riski olmak üzere, menkul k ymeti ihraç eden Türkiye Cumhuriyeti Hazinesinin yükümlülü1ünü yerine getirememesi sonucu ortaya ç kabilecek geri ödememe riskini, portföyde yer alan menkul k ymetlerin yeterli oranda nakde dönebilir olmama olas l 1 nedeniyle likidite riskini ve faiz oranlar n n relatif yap s ndan kaynaklanan verim e1risi riskini ta- maktad r. Döviz cinsinden devlet iç borçlanma senetleri k sa süreli oldu1u için az riskli bir yat r m arac olmakla beraber finansal piyasadaki dalgalanmalardan kaynaklanan faiz ve kur de1i-melerine ba1l olarak ortaya ç kan faiz oran riski ve/veya iç ve d - kamu borçlanma senedi pozisyon riski ve kur riski gibi riskler nedeni ile piyasa riski ta- maktad r. Faiz oranlar n n yükselmesi sonucu, portföyde yer alan dövizli devlet tahvillerinin fiyatlar n n dü-mesi, vade sonuna kadar belli bir getiriyi sa1layacak olmas na ra1men, fonun birim fiyat n n dü-mesine yol açabilecektir.

Portföyünde yabanc para birimi baz nda ihraç edilen menkul k ymetler yer almas ve Türk Liras ’n n yabanc para birimleri kar- s ndaki dalgalanmalar nedeniyle kur riski ta- maktad r. Fon, belli bir getiriyi al nabilecek minimum risk ile sa1lama, yat r mlar çe-itlendirme ve riski da1 tma, likidite unsurunu gözetme gibi ana ilkeler ön planda tutularak, çe-itli süre (durasyon) analizleri ve verim e1risi modelleri ile gerekti1inde korunma amaçl finansal enstrümanlar da kullanarak yönetilir.

4. Fon’un getiri oran %1,36 olarak gerçekle-mi-tir.

5. A-a1 da fondan yap lan 1 Ocak-30 Haziran 2005 dönemine ait faaliyet giderlerinin ortalama fon toplam de1erine oran yer almaktad r.

Gider Türü Ortalama Fon Net Varl k De1erine Oran

(22)

6. Performans sunum döneminde Fon’a ili-kin yat r m stratejisinde a-a1 daki -ekilde de1i-ikli1e gidilmi-tir;

1 Nisan 2005 öncesi fon yat r m stratejisi:

Kamu Borçlanma Araçlar Fonu (Döviz), portföyün büyük bir k sm yla Hazine Müste-arl 1 taraf ndan döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine yat r m yapmaktad r. Fon portföyünün minimum %80'ini döviz ters repo ve döviz cinsinden ya da dövize endeksli devlet iç borçlanma senetleri olu-turmak zorundad r. Tasarruflar n , her zaman döviz cinsinden menkul k ymetlere yat rmay tercih eden kat l mc lar için uygundur.

1 Nisan 2005 sonras fon yat r m stratejisi:

Kamu Borçlanma Araçlar Fonu (Döviz), portföyün büyük bir k sm yla Hazine Müste-arl 1 taraf ndan döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine yat r m yapmaktad r. Bu çerçevede fon portföyü %80-%100 Hazine Müste-arl 1 taraf ndan ihraç edilen döviz cinsinden ya da dövize endeksli borçlanma senetlerinden, %0-%20 Hazine Müste-arl 1 taraf ndan ihraç edilen borçlanma senetlerinden ve/veya %0 -%20 ters repo – borsa para piyasas i-lemlerinden olu-maktad r. Fon portföyünün minimum %80'ini döviz ters repo ve döviz cinsinden ya da dövize endeksli devlet iç borçlanma senetleri olu-turmak zorundad r.

Tasarruflar n , her zaman döviz cinsinden menkul k ymetlere yat rmay tercih eden kat l mc lar için uygundur.

7. Fonun kar- la-t rma ölçütü a-a1 daki -ekilde de1i-tirilmi-tir.

1 Nisan 2005 öncesi : “3 ayl k döviz mevduat faiz oran ortalamas ”

1 Nisan 2005 sonras : “% 5 KYD O/N Repo Endeksi (Net), %5 KYD YTL Bono Endeksleri (30Gün) ve % 90 KYD FX D8BS Endeksi USD-YTL”

D. LAVE B LG LER VE AÇIKLAMALAR

1. 2005 y l n n ikinci çeyrek dönemine ait rapor sunulmakta olup Fon’un geçmi- çeyrek dönemlerine ili-kin performans bilgileri a-a1 da yer almaktad r.

PERFORMANS B LG S

YILLAR Toplam

Getiri (%)

Kar- la-t rma Ölçütünün

Getirisi (%)

Enflasyon Oran

(%)

Fon Getirisinin Zaman 8çinde Standart Sapmas

(%)

Kar- la-t rma Ölçütü getirisinin Standart Sapmas

(%)

Sunuma Dahil Dönem Sonu Fon Net Varl k

De1eri YTL

3 Ayl k (2005) 1,58 1,41 0,96¹ 0,87 0,97 4.693.097

2. Fon yat'r'm strateji de,i-ikli,i 1 Nisan 2005 tarihi itibariyle yap'ld','ndan de,i-iklik öncesi ve sonras' dönemsel fon getirileri a-a,'da yer almaktad'r.

1 Ocak-1 Nisan 2005 dönemi fon getirisi: %1,58 1 Nisan-30 Haziran 2005 dönemi fon getirisi: %-0,22

3. Performans bilgisi tablosunda rapor dönemi portföy ve kar- la-t rma ölçütü standart sapmas na (günlük verilerden hareketle hesaplanm -t r) yer verilmi-tir.

4. Geçmi- y ll k veriler olmad 1 ndan y ll k standart sapmalar hesaplanamam -t r.

...

1Enflasyon Oran ÜFE 3 ayl k orand r.