abc
Türkiye 2011 üçüncü çeyrekte %8.2 büyüdü. Ekonomik aktivite, yılın üçüncü
çeyreğinde geçtiğimiz senenin aynı dönemine göre %8.2 büyürken, %6.7 olan piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Bununla birlikte yılın ilk çeyreğine ilişkin büyüme hesaplamalarında yapılan yukarı yönlü (%11.8’den %12.0’ye) revizyonla, ilk üç çeyrekte ortalama büyüme geçtiğimiz senenin aynı dönemine göre %9.6 oldu. 2011’in ikinci çeyreğinde %1.1 artış kaydeden mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYİH, yılın üçüncü çeyreğinde de %1.7 oranında artış kaydetti.
Ekim ayı ödemeler dengesi açıklandı. Cari açık Ekim’de 4.2 milyar dolar seviyelerinde gerçekleşirken, 4.8 milyar dolar olan piyasa beklentilerinin altında kaldı. Bununla birlikte Ocak – Ekim dönemine ilişkin cari açık rakamı 65.1 milyar dolar’a yükselirken, 12 aylık kümülatif cari açık da Eylül ayındaki 77.8 milyar dolar’dan Ekim’de 78.6 milyar dolar’a yükseldi. Bu arada enerji dışı cari denge Ekim’de 220 milyon dolar fazla verirken, 12 aylık kümülatif enerji dışı cari açık 33.4 milyar dolar’dan 33.1 milyar dolar’a geriledi.
Günlük Bülten
Türkiye 2011 üçüncü çeyrekte %8.2 büyüdü
Ekim ayı ödemeler dengesi açıklandı
THY Kasım 2011 trafik verilerini açıkladı 13 Aralık 2011
Salı
İMKB verileri
İMKB–100 52,444.1 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 208,827.4
Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 53,096.2 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 909.04
Yurtdışı piyasalar
Borsalar Kapanış % Değ.
S&P 500 1,236.5 -1.5%
Dow Jones 12,021.4 -1.3%
NASDAQ-Comp. 2,612.3 -1.3%
Frankfurt DAX 5,785.4 -3.4%
Paris CAC 40 3,089.6 -2.6%
Londra FTSE–100 5,427.9 -1.8%
Rusya RTS 1,363.7 -3.3%
Shangai Composite 2,291.5 -1.0%
Bombay Stock Exc. 15,870.4 -2.1%
Brezilya Bovespa 57,346.9 -1.5%
Arjantin Merval 2,485.4 -2.8%
Nikkei 225 8,653.8 1.4%
13 Aralık 2011
Piyasa verileri
Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB–100 52,444.1 -%2.6 -%6.7 -%19.0 USD/TRY 1.8480 %0.5 %4.4 %23.7 EUR/TRY 2.453 -%0.2 %1.5 %24.0 EUR/USD 1.3274 -%0.7 -%2.7 %0.2 Altın/Ons ($) 1,665.2 -%3.0 -%6.6 %20.8 Bono
Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik
Faiz (%) TRT150513T11 86.2 %10.7 %10.4 TRT200213T25 88.2 %10.6 %10.4 O/N Repo (net) %10.21
İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans
49,000.0 52,000.0 55,000.0 58,000.0
13-Nov 15-Nov 17-Nov 19-Nov 21-Nov 23-Nov 25-Nov 27-Nov 29-Nov 01-Dec 03-Dec 05-Dec 07-Dec 09-Dec 11-Dec
1.48 1.53 1.58 1.63 1.68 1.73 1.78 1.83 1.88 1.93
XU100 USD/TRY (Sağ taraf)
abc
Piyasa Yorumu
Global piyasalar:
Avrupa borsaları Avrupa Birliği liderler zirvesinin Avrupa borç krizi konusunda “kapsamlı”
bir adım atmaktan uzak kaldığına ilişkin artan algılamalarla yeni haftanın ilk işlem gününde sert gerilerken, ABD borsaları da, önemli bir veri açıklamasının bulunmadığı günde, Avrupa’ya ilişkin kaygılarla ortalamada %1.5 değer kaybetti. Asya borsaları yeni günde negatif eğilimi devam ettirirken, ABD future’ları dün yaşanan satışların ardından ortalamada
%0.1 primli hareket ediyor.
ABD 10 yıllık tahvilin getirisi risk algılamalarında yaşanan bozulmaya bağlı olarak dün
%2.00 seviyelerine kadar gerilerken, bu sabah itibariyle %2.03 seviyelerinden işlem görüyor.
Avrupa borç krizi konusunda “kapsamlı” bir adım atmaktan uzak kaldığına ilişkin artan algılamalar EUR’nun diğer gelişmiş ülke para birimleri karşısında değer kaybetmesiyle sonuçlanırken, EURUSD paritesi 1.316 – 1.339 aralığında hareket ettiği günü 1.318 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle 1.32 seviyelerinden güne başlayan EURUSD paritesinde Avrupa borç krizine ilişkin haber / açıklamalar yakından takip edilecek. Veri açıklamalarının da yön konusunda belirleyici olacağı günde EURUSD paritesinin 1.307 – 1.331 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Bununla birlikte, bir önceki dip seviyesi olan 1.314 seviyelerinin önemli bir destek görevi göreceğini hatırlatıyoruz.
Altın fiyatları yeni haftaya sert bir düzeltmeyle başlarken, altının ons fiyatı USD 1656 – USD 1714 aralığında hareket ettiği günü USD 1665 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle USD 1651 seviyelerinden işlem gören altında, piyasa oyuncularının risk algılamaları yön konusunda belirleyici olacak. Bugün için altının USD 1620 – USD 1700 aralığında hareket etmesini beklemekle birlikte, altın ile USD arasındaki pozitif korelasyonun görece azalacağını tahmin ediyoruz.
Yurtiçi piyasalar:
Hisse senedi: global piyasalara paralel hareket eden İMKB’de, beklentilerden iyi gelen büyüme ve cari açık verilerinin etkisi sınırlı kalırken, kapanışa doğru satışların hızlanmasıyla İMKB-100 günü %2.6 düşüşle tamamladı. Asya borsalarındaki zayıf seyre bağlı olarak güne temkinli negatif bir başlangıç yapabileceğini düşündüğümüz İMKB’de piyasa oyuncularının Türkiye’ye ilişkin risk algılamaları yön konusunda temel belirleyici olacak. Bugün için İMKB- 100’un 51,100 – 53,500 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Bono: bono piyasasında temkinli hava korunurken, gösterge bononun bileşik faizi %10.31 seviyelerinden açıldığı günü %10.37 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle tezgahüstü bonolarda yatay bir açılış yapan gösterge bononun gün içinde %10.2 - %10.5 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Döviz: global piyasalardaki hareketlerin Türk lirasının seyri konusunda temel belirleyici olduğu günde USDTRY 1.833 – 1.873 aralığında hareket ederken, günü 1.872 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle 1.865 seviyelerinden işlem gören USDTRY’de piyasa oyuncularının Türkiye’ye ilişkin risk algılamaları yön konusunda belirleyici olacak. Merkez Bankası’nın döviz satım ihalesinde açıklayacağı ihale tutarının da takip edileceği günde USDTRY’nin 1.846 – 1.886 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Piyasa Gündemi
12 Aralık Pazartesi Türkiye GSMH-3Ç Türkiye Cari Denge-Ekim
13 Aralık Salı Amerika Perakende Satışları-Kasım İngiltere TÜFE-Kasım 14 Aralık Çarşamba Amerika İthalat Fiyat Endeksi-Kasım
Avrupa Bölgesi Sanayi Üretimi-Ekim
15 Aralık Perşembe Amerika Cari Denge-3Ç Amerika Üretici Fiyat Endeksi-Kasım Amerika Sanayi Üretimi-Kasım Avrupa Bölgesi PMI-Aralık Avrupa Bölgesi TÜFE-Kasım Türkiye İşsizlik Rakamları-Eylül Almanya PMI-Aralık 16 Aralık Cuma Amerika TÜFE-Kasım
Avrupa Bölgesi Ticaret Dengesi-Ekim
Döviz piyasaları
TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık
(%) Aylık(
%) Haftalık (%) Aylık(%) USD/TRY 1.848 %0.9 %3.6 %0.0 %0.0 USD/ZAR 8.28 %2.8 %3.4 -%1.9 %0.2 USD/HUF 232.3 %3.8 %0.2 -%2.8 %3.4 USD/BRL 1.8439 %3.3 %4.3 -%2.3 -%0.7 USD/PLN 3.4564 %3.7 %6.8 -%2.7 -%3.0
abc
Şirket Haberleri
TAV Havalimanları İzmir Adnan Menderes için yeni iştirak kurdu. TAV Havalimanları geçen ay ihale sonucu kazandığı İzmir Adnan Menderes Havalimanı imtiyaz hakkını (iç ve dış hatlar ve CIP salonu) devralmak ve ilgili faaliyetleri yürütmek üzere 1m TL sermayeli ve
%100 iştirak ettiği TAV Ege Terminal Yatırım Yapım ve İşletme A.Ş. (TAV Ege) adlı yeni bir şirket kurdu. TAV Ege 2032 yıl sonuna kadar sürecek olan havalimanı işletim hakkı için, DHMİ'ye toplam KDV hariç 610 milyon euro ödeyecek.
THY Kasım 2011 trafik verilerini açıkladı. Buna göre; Yolcu Sayısı geçen yılın aynı dönemine kıyasla %12, Arz edilen Koltuk Km (AKK) %25, Ücretli Yolcu Km (ÜYK) %22, Konma Sayısı %10 ve Kargo-Posta %24 artarken Yolcu Doluluk oranı 1,4 puan azalışla
%72,6 olarak gerçekleşti. Sadece Kasım ayında ise büyüme oranları şu şekilde gerçekleşti;
Yolcu Sayısı %16, Arz edilen Koltuk Km (AKK) %25, Ücretli Yolcu Km (ÜYK) %26, Konma Sayısı %12 ve Kargo-Posta %38 (Yolcu Doluluk oranı 0.5 puan artışla %70,5).
Dolayısıyla açıklanan Kasım verilerinin filodaki büyümeye paralel olarak güçlü geldiği görüşmektedir.
Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC’nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir:
[TAVHL.IS; Mevcut Fiyat: 7.64 TL, Hedef Fiyat: 9.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[THYAO.IS; Mevcut Fiyat: 2.23 TL, Hedef Fiyat: 3.20 TL, Endekse Paralel Getiri]
İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim
1 Beşiktaş 7.66 %10.7
2 Galatasaray 177.00 %9.6 3 Fenerbahçe 45.00 %4.9
4 Aksigorta 1.73 %1.8
5 Hürriyet Gzt. 0.74 %1.4 En çok düşen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Sabancı Holding 5.64 -%5.4 2 Sinpaş GMYO 1.04 -%4.6 3 Asya Katılım 1.68 -%4.5 4 Garanti Bankası 5.96 -%4.5 5 Vakıflar Bankası 2.56 -%4.5 En yüksek hacimli 5
Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası 5.96 335.9 2 Galatasaray 177.00 111.7 3 İş Bankası (C) 3.44 99.9 4 Yapı ve Kredi. 2.78 76.6 5 T. Halk Bankası 10.25 67.3
abc
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü
Cenk Orçan. Araştırma Müdürü cenkorcan@hsbc.com.tr
Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü bulentyurdagul@hsbc.com.tr
Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist muratulgen@hsbc.com
Melis Metiner. Ekonomist melismetiner@hsbc.com.tr
Tamer Şengün, Müdür Yardımcısı tamersengun@hsbc.com.tr
Erol Hullu. Yönetmen erolhullu@hsbc.com.tr
Levent Bayar. Yönetmen leventbayar@hsbc.com.tr
HSBC Bank
Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr
Yasal Çekinceler
Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“HSBC”) tarafından yalnızca Türkiye’de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin
kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir.
Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti;
aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapordaki bilgiler HSBC’nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü’ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır.
HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir.
Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir.
Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir.
HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394
Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
5
