MARMARA CAPİTAL PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. 07 MAYIS 31 ARALIK 2015 HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

(1)

MARMARA CAPİTAL

PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş.

07 MAYIS – 31 ARALIK 2015 HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR

VE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

İstanbul, Mart 2016

(2)

MARMARA CAPİTAL PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş.

07 MAYIS – 31 ARALIK 2015 HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR VE DİPNOTLAR

İÇİNDEKİLER

SAYFA

BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU……….. 1-2

FİNANSAL DURUM TABLOSU ... 3

KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU ... 4

NAKİT AKIŞ TABLOSU... 5

ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU ... 6 FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR ... 7-25

(3)

07 MAYIS - 31 ARALIK 2015 HESAP DÖNEMİNE AİT

FİNANSAL TABLOLAR HAKKINDA BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

Marmara Capital Portföy Yönetimi Anonim Şirketi Yönetim Kurulu Başkanlığı’na

Finansal Tablolara İlişkin Rapor

Marmara Capital Portföy Yönetimi Anonim Şirketi’nin (Şirket) 31 Aralık 2015 tarihli finansal durum tablosu ile aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait; kâr veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosu, özkaynak değişim tablosu ve nakit akış tablosu ile önemli muhasebe politikalarını özetleyen dipnotlar ve diğer açıklayıcı notlardan oluşan ilişikteki finansal tablolarını denetlemiş bulunuyoruz.

Yönetimin Finansal Tablolara İlişkin Sorumluluğu

Şirket yönetimi; finansal tabloların Türkiye Muhasebe Standartlarına uygun olarak hazırlanmasından, gerçeğe uygun bir biçimde sunumundan ve hata veya hile kaynaklı önemli yanlışlık içermeyen finansal tabloların hazırlanmasını sağlamak için gerekli gördüğü iç kontrolden sorumludur.

Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu

Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak, bu finansal tablolar hakkında görüş vermektir. Yaptığımız bağımsız denetim, Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına ve Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu tarafından yayımlanan Türkiye Denetim Standartlarının bir parçası olan Bağımsız Denetim Standartlarına uygun olarak yürütülmüştür. Bu standartlar, etik hükümlere uygunluk sağlanmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların önemli yanlışlık içerip içermediğine dair makul güvence elde etmek üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetim, finansal tablolardaki tutar ve açıklamalar hakkında denetim kanıtı elde etmek amacıyla denetim prosedürlerinin uygulanmasını içerir. Bu prosedürlerin seçimi, finansal tablolardaki hata veya hile kaynaklı “önemli yanlışlık” risklerinin değerlendirilmesi de dâhil, bağımsız denetçinin mesleki muhakemesine dayanır. Bağımsız denetçi risk değerlendirmelerini yaparken, şartlara uygun denetim prosedürlerini tasarlamak amacıyla, işletmenin finansal tablolarının hazırlanması ve gerçeğe uygun sunumuyla ilgili iç kontrolü değerlendirir, ancak bu değerlendirme, işletmenin iç kontrolünün etkinliğine ilişkin bir görüş verme amacı taşımaz. Bağımsız denetim, bir bütün olarak finansal tabloların sunumunun değerlendirilmesinin yanı sıra, Şirket yönetimi tarafından kullanılan muhasebe politikalarının uygunluğunun ve yapılan muhasebe tahminlerinin makul olup olmadığının değerlendirilmesini de içerir.

Bağımsız denetim sırasında elde ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulması için yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

(4)

Görüş

Görüşümüze göre finansal tablolar Marmara Capital Portföy Yönetimi Anonim Şirketi’nin 31 Aralık 2015 tarihi itibariyle finansal durumunu ve aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait finansal performansını ve nakit akışlarını, Türkiye Muhasebe Standartlarına uygun olarak tüm önemli yönleriyle gerçeğe uygun bir biçimde sunmaktadır.

Mevzuattan Kaynaklanan Diğer Yükümlülüklere İlişkin Rapor

1) TTK’nın 402’nci maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca Şirket’in 7 Mayıs – 31 Aralık 2015 hesap döneminde defter tutma düzeninin, finansal tabloların, kanun ile Şirket esas sözleşmesinin finansal raporlamaya ilişkin hükümlerine uygun olmadığına dair önemli bir hususa rastlanmamıştır.

2) TTK’nın 402’nci maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca Yönetim Kurulu tarafımıza denetim kapsamında istenen açıklamaları yapmış ve talep edilen belgeleri vermiştir.

İstanbul, 16 Mart 2016

DEĞER BAĞIMSIZ DENETİM VE YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.

A member of ECOVIS international YMM. Cafer Tezsezen

Sorumlu Denetçi

Büyükdere Caddesi No: 119/6 34349 Gayrettepe - İstanbul

(5)

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ

31 ARALIK 2015 TARİHLİ FİNANSAL DURUM TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir)

Cari Dönem

Notlar 31 Aralık 2015

VARLIKLAR

Dönen Varlıklar 2.419.592

Nakit ve Nakit Benzerleri 3 1.793.914

Finansal Yatırımlar 4 577.050

Ticari Alacaklar 5 22.535

İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar 5,21 22.535

İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar 5 -

Peşin Ödenmiş Giderler 12 5.900

Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar 19 20.193

Diğer Dönen Varlıklar -

Duran Varlıklar 11.300

Diğer Alacaklar 6 357

Maddi Duran Varlıklar 7 10.943

Diğer Duran Varlıklar -

TOPLAM VARLIKLAR 2.430.892

KAYNAKLAR

Kısa Vadeli Yükümlülükler 44.082

Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar 10 12.699

Diğer Borçlar 6 26.133

İlişkili Taraflara Diğer Borçlar 6,21 10.369

İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar 6 15.764

Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 11 5.250

Uzun Vadeli Yükümlülükler 286

Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 19 286

Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler -

ÖZKAYNAKLAR 2.386.524

Ödenmiş Sermaye 13 2.500.000

Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler -

Geçmiş Yıllar Karları/Zararları -

Net Dönem Karı/Zararı (113.476)

TOPLAM KAYNAKLAR 2.430.892

İzleyen dipnotlar finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluştururlar.

(6)

MARMARA CAPİTAL PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş.

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ

07 MAYIS- 31 ARALIK 2015 HESAP DÖNEMİNE AİT

KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU

Cari Dönem

Notlar 07.05-31.12.2015

SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER

Hasılat 14 67.000

Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 67.000

BRÜT KAR 67.000

Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) -

Genel Yönetim Giderleri (-) 15,16 (418.681)

Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler 17 238.491

Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-) -

ESAS FAALİYET KARI /ZARARI (113.190)

Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler -

Yatırım Faaliyetlerinden Giderler -

FİNANSMAN GİDERİ ÖNCESİ FAALİYET KARI /ZARARI (113.190)

Finansman Gelirleri 18 -

Finansman Giderleri (-) 18 -

SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI /ZARARI (113.190)

Sürdürülen faaliyetler vergi gelir/gideri (286)

Dönem vergi gelir/gideri -

Ertelenmiş vergi gelir/gideri 19 (286)

SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI /ZARARI (113.476)

DÖNEM KARI /ZARARI (113.476)

Pay Başına Kazanç /Kayıp

Sürdürülen Faaliyetlerden Pay Başına Kayıp 20 (0,045)

DİĞER KAPSAMLI GELİR

Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacaklar -

Kar veya Zarar Olarak Yeniden Sınıflandırılacaklar -

DİĞER KAPSAMLI GELİR -

TOPLAM KAPSAMLI GELİR (113.476)

(7)

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ

07 MAYIS -31 ARALIK 2015 HESAP DÖNEMİNE AİT NAKİT AKIŞ TABLOSU

Cari Dönem

Notlar 07.05 - 31.12.2015

A.İŞLETME FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI (354.952)

Dönem Karı/Zararı (113.190)

Dönem Net Karı/Zararı Mutabakatı ile İlgili Düzeltmeler (236.859)

- Amortisman ve İtfa Gideri ile İlgili Düzeltmeler 7 1.632

- Faiz Gelir ve Giderleri İle İlgili Düzeltmeler 17 (148.302)

- Gerçeğe Uygun Değer Kayıpları (Kazançları) ile İlgili Düzeltmeler 17 (90.189)

İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Değişimler 15.290

- Ticari Alacaklardaki Artış/Azalışla İlgili Düzeltmeler 5 (22.535)

- Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Artış/Azalışla İlgili Düzeltmeler 6 (357)

- Ticari Borçlardaki Artış/Azalışla İlgili Düzeltmeler 5 -

- Faaliyetlerle İlgili Diğer Borçlardaki Artış/Azalışla İlgili Düzeltmeler 38.832 - İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Diğer Artış/Azalışla İlgili Düzeltmeler (650)

Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit Akışları (334.759)

Vergi Ödemeleri 19 (20.193)

B.YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT

AKIŞLARI (351.134)

Finansal Yatırımlardaki Artış 4 (486.861)

Maddi Duran Varlıkların Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları 7 (12.575)

Alınan Faizler 17 148.302

C.FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI 2.500.000

Kuruluş Sermayesi 13 2.500.000

D.NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ 1.793.914

E.DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 3 -

DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 3 1.793.914

(8)

MARMARA CAPİTAL PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş.

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ

31 ARALIK 2015 TARİHLİ ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU

Ödenmiş Net Dönem

CARİ DÖNEM Notlar Sermaye Karı/Zararı Özkaynaklar

07 Mayıs 2015 İtibariyle Bakiyeler (Dönem Başı) - -

Kuruluş sermayesi 13 2.500.000 2.500.000

Toplam Kapsamlı Gelir - (113.476) (113.476)

31 Aralık 2015 İtibariyle Bakiyeler (Dönem Sonu) 2.500.000 (113.476) 2.386.524

(9)

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ

07 MAYIS 2015 – 31 ARALIK 2015 HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR

NOT 1 – ŞİRKETİN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

Marmara Capital Portföy Yönetimi A.Ş. (Şirket), Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak sermaye piyasasına ilişkin faaliyetlerde bulunmak amacıyla 973743 sicil numarası ile İstanbul Ticaret Sicili’ne 07.05.2015 tarihinde tescil edilerek kurulmuştur.

Şirketin ana faaliyet konusu, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) ve ilgili mevzuat hükümleri çerçevesinde kollektif yatırım kuruluşlarının kurulması ve yönetilmesi ile bireysel portföy yöneticiliği faaliyeti yapılmasıdır. Şirketin bu kapsamda, SPK’nın 26.06.2015 tarih ve PYŞ/PY.29/281 sayılı yetki belgesi bulunmaktadır.

Şirket, rapor tarihi itibariyle Marmara Capital Portföy Hisse Senedi Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon)’nun kurucusu ve yöneticisidir.

Şirkette, bilanço tarihi itibariyle 3kişi çalışmaktadır.

Şirketin merkez adresi: Konaklar Mah. Akçam Cad. No:13 K:1 D:1 34330 4.Levent /Beşiktaş- İSTANBUL’dur.

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar ve TMS’ye Uygunluk Beyanı

İlişikteki finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu’nun (“SPK”) 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete’ de yayınlanan Seri II, 14.1 no’lu “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği” (“Tebliğ”) hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup Tebliğin 5. Maddesine göre Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (“KGK”) tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe Standartları’nı / Türkiye Finansal Raporlama Standartları ile bunlara ilişkin ek ve yorumları

(“TMS/TFRS”) esas alınmıştır. Ayrıca ekli finansal tablolar ve dipnotlar SPK tarafından 7 Haziran 2013 tarihli duyuru ile açıklanan formatlara uygun olarak sunulmuştur.

Şirket, defterlerini ve kanuni finansal tablolarını Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kurulu ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır. Ekli finansal tablolar, KGK tarafından yayınlanan Türkiye Muhasebe Standartları’na uygunluk açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırma değişikliklerine tabi tutularak hazırlanmıştır. Finansal tablolar, makul değerlerinden gösterilen finansal varlıklar ve finansal yükümlülükler haricinde, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmıştır.

Finansal tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibariyle raporlanan aktif ve pasiflerin ya da açıklanan şarta bağlı varlık ve yükümlülüklerin tuta rlarını ve ilgili dönem içerisinde oluştuğu raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyen tahmin ve varsayımların yapılmasını gerektirir. Bu tahminler yönetimin en iyi kanaat ve bilgilerine dayanmakla birlikte, gerçek sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir.

(10)

MARMARA CAPİTAL PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş.

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) Kullanılan Para Birimi

31 Aralık 2015 tarihli finansal tablolar Türk Lirası (“TL”) cinsinden hazırlanmıştır.

Yüksek enflasyon dönemlerinde finansal tabloların düzeltilmesi

SPK’nın 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayılı kararı uyarınca, Türkiye'de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartları'na (TMS/TFRS uygulamasını benimseyenler dahil) uygun olarak finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasına son verilmiştir. Buna istinaden, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren TMSK tarafından yayımlanmış 29 No’lu “Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama” Standardı (“TMS 29”) uygulanmamıştır.

Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Finansal Tabloların Düzeltilmesi

Şirket, İstanbul Ticaret Sicili’ne 07.05.2015 tarihinde tescil edilerek kurulduğundan dolayı 31 Aralık 2015 tarihli finansal tablolar karşılaştırmalı olarak düzenlenmemiştir.

İşletmenin Sürekliliği

Şirket finansal tablolarını işletmenin sürekliliği ilkesine göre hazırlamıştır.

Netleştirme / Mahsup

İçerik ve tutar itibariyle önem arz eden her türlü kalem, benzer nitelikte dahi olsa, finansal tablolarda ayrı gösterilir. Önemli olmayan tutarlar, esasları veya fonksiyonları açısından birbirine benzeyen kalemler itibariyle toplulaştırılarak gösterilir. İşlem ve olayın özünün mahsubu gerekli kılması sonucunda, bu işlem ve olayın net tutarları üzerinden gösterilmesi veya varlıkların, değer düşüklüğü düşüldükten sonraki tutarları üzerinden izlenmesi, mahsup edilmeme kuralının ihlali olarak değerlendirilmez. Şirket’in normal iş akışı içinde gerçekleştirdiği işlemler sonucunda, elde ettiği gelirler, işlem veya olayın özüne uygun olması şartıyla net değerleri üzerinden gösterilir.

2.2 Muhasebe Politikalarındaki Değişiklikler Bulunmamaktadır.

2.3 Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar

Muhasebe politikalarında önemli değişiklik ve uygulamada hatalar olması durumunda, yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde, hem de ileriye yönelik olarak uygulanır.

(11)

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.4 Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları

Yeni ve değişikliğe tabi tutulmuş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları’nın uygulanması TMS’ye göre ilk kez düzenlenen finansal tablolar ve tüm muhasebe politikaları, raporlama tarihinde yürürlükte olan tüm TMS’ler ile uyumludur. Daha önceki tarihlerde yürürlükte olan TMS’lerin farklı düzenlemeleri uygulanmamıştır. Bu itibarla, 1 Ocak 2015 tarihinden itibaren geçerli olan standart, değişiklik ve yorumlar baz alınmıştır.

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

Finansal tabloların hazırlanmasında izlenen önemli muhasebe politikaları aşağıda özetlenmiştir.

Gelir ve Giderlerin Tanınması-Ücret ve Komisyonlar

Alınan ücret ve portföy yönetim hizmetleri sonucunda elde edilen komisyonlar tahakkuk ettikleri zaman gelir tablosuna yansıtılmaktadır.

Faiz Gelir ve Gideri

Faiz gelir ve giderleri ilgili dönemdeki gelir tablosunda tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir.

Faiz gelirleri, vadeli mevduatlardan kaynaklanan gelirlerin etkin faiz yöntemine göre değerlenmelerini kapsar.

Maddi Duran Varlıklar

Maddi duran varlıklar, kayıtlı değerleri üzerinden, birikmiş amortisman düşüldükten sonraki net değeri ile gösterilmektedir.

Amortisman, maddi varlıkların kayıtlı değerleri üzerinden faydalı ömürleri dikkate alınarak doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmaktadır. Söz konusu varlıkların tahmin edilen faydalı ömürleri aşağıda belirtilmiştir:

31.12.2015

Döşeme ve demirbaşlar 4-5 Yıl

Maddi duran varlıkların bilançoda taşınan değerinin tahmini geri kazanılabilir değerinin üzerinde olması durumunda söz konusu varlığın değeri geri kazanılabilir değerine indirilir ve ayrılan değer düşüklüğü karşılığı gider hesapları ile ilişkilendirilir.

Maddi duran varlıkların elden çıkartılması sonucu oluşan kar veya zarar, düzeltilmiş tutarlar ile tahsil olunan tutarların karşılaştırılması ile belirlenir ve cari dönemde ilgili gelir ve gider hesaplarına yansıtılır.

(12)

MARMARA CAPİTAL PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş.

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) Finansal Araçlar

Aşağıda her mali enstrümanın makul değerini belirlemede kullanılan yöntemler ve varsayımlar belirtilmiştir.

Nakit ve nakit benzerleri

Nakit ve nakit benzeri kalemleri, nakit para, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riski taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır.

Şirket, nakit akım tablosunun düzenlenmesi amacıyla, nakit ve vadesi üç ayı geçmeyen mevduatlarını dikkate almıştır

Finansal yatırımlar

Finansal varlıklar “gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar”, “vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar”, “satılmaya hazır finansal varlıklar” ve “krediler ve alacaklar” olarak sınıflandırılır. Sınıflandırma, finansal varlığın elde edilme amacına ve özelliğine bağlı olarak, ilk kayda alma sırasında belirlenmektedir.

Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar

Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar, piyasada kısa dönemde oluşan fiyatı ve benzeri unsurlardaki dalgalanmalardan kar sağlama amacıyla elde edilen veya elde edilme nedeninden bağımsız olarak kısa dönemde kar sağlamaya yönelik bir portföyün parçası olan menkul değerlerdir.

Alım satım amaçlı finansal varlıklar, kayıtlara gerçeğe uygun değerleri ile yansıtılmakta ve kayda alınmalarını müteakiben gerçeğe uygun değerleri üzerinden değerlemeye tabi tutulmaktadır. Yapılan değerleme sonucunda oluşan kazanç ya da kayıplar kar veya zarar hesaplarına yansıtılmaktadır.

Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlık olarak sınıflananlar haricindeki finansal varlıklar, gerçeğe uygun piyasa değeri ile alım işlemiyle doğrudan ilişkilendirilebilen harcamaların toplam tutarı üzerinden muhasebeleştirilir. Yatırım araçlarının ilgili piyasa tarafından belirlenen süreye uygun olarak teslimatı koşulunu taşıyan bir kontrata bağlı olan finansal varlıkların alımı veya satışı sonucunda ilgili varlıklar, işlem tarihinde kayıtlara alınır veya kayıtlardan çıkarılır.

Ticari Alacaklar

Şirket tarafından bir alıcıya hizmet sağlanması sonucunda oluşan ticari alacaklar tahakkuk etmemiş finansman gelirlerden netleştirilmiş olarak gösterilirler. Tahakkuk etmemiş finansman gelirleri sonrası ticari alacaklar, orijinal fatura değerinden kayda alınan alacakların izleyen dönemlerde elde edilecek tutarlarının etkin faiz yöntemi ile iskonto edilmesi ile hesaplanır. Belirlenmiş faiz oranı olmayan kısa vadeli alacaklar, orijinal etkin faiz oranının etkisinin çok büyük olmaması durumunda, maliyet değerleri üzerinden gösterilmiştir.

(13)

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

Tahsil imkânının kalmadığına dair objektif bir bulgu olduğu takdirde ilgili ticari alacaklar için şüpheli alacak karşılığı ayırılır. Söz konusu bu karşılığın tutarı, alacağın kayıtlı değeri ile tahsili mümkün tutar arasındaki farktır. Tahsili mümkün tutar, teminatlardan ve güvencelerden tahsil edilebilecek meblağlar da dahil olmak üzere tüm nakit akışlarının, oluşan ticari alacağın orijinal etkin faiz oranı esas alınarak iskonto edilen değeridir.

Yönetim ücreti alacakları tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmekte olup ayda bir tahsilat yapılmaktadır.

Ticari borçlar

Üçüncü kişilere esas faaliyet konusu ile ilgili olarak oluşan borçlardır. Ticari borçlar ilk olarak elde etme maliyeti üzerinden kayda alınmaktadır. Kayda alınmayı müteakiben etkin faiz (iç verim) oranı yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş bedellerinden kayıtlara yansıtılır. Belirlenmiş faiz oranı olmayan kısa vadeli borçlar, orijinal etkin faiz oranının etkisinin çok büyük olmaması durumunda, maliyet değerleri üzerinden gösterilmiştir.

Diğer alacaklar ve borçlar

Ticari alacaklar ve ticari borçlar dışında kalan alacaklar ve borçlar olup maliyet değerleri ile gösterilmiştir.

Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar

Ücretler, maaşlar ve sosyal güvenlik katkıları gibi dönem içinde çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlanılan tutarlardır. Bu tutarlar tahakkuk ettikleri dönemde personel giderlerine yansıtılmaktadır.

Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler

Cari vergi-Kurumlar vergisi/Geçici vergi

Kurumlar vergisi Vergi Usul Kanunu hükümlerine göre hesaplanmakta olup, bu vergi dışındaki vergi giderleri faaliyet giderleri içerisinde muhasebeleştirilmektedir.

Cari vergi varlıklarıyla cari vergi yükümlülükleri, mahsup etme ile ilgili yasal bir hakkın olması veya söz konusu varlık ve yükümlülüklerin aynı vergi mercii tarafından toplanan gelir vergisiyle ilişkilendirilmesi durumunda mahsup edilir.

(14)

MARMARA CAPİTAL PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş.

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) Ertelenmiş vergi

Ertelenmiş vergi, yükümlülük yöntemi kullanılarak, varlık ve yükümlülüklerin finansal tablolarda yer alan kayıtlı değerleri ile vergi değerleri arasındaki geçici farklar üzerinden hesaplanır. Ertelenmiş vergi hesaplanmasında yürürlükteki vergi mevzuatı uyarınca bilanço tarihi itibariyle geçerli bulunan vergi oranları kullanılır.

Ertelenmiş vergi yükümlülüğü vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle bu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır.

Pay Başına Kazanç

Gelir tablosunda belirtilen pay başına kazanç/kayıp, net dönem kar/zararının, raporlama dönemi boyunca piyasada bulunan payların ağırlıklı ortalama adedine bölünmesiyle bulunmaktadır.

Kiralama İşlemleri

Mülkiyete ait risk ve getirilerin önemli bir kısmının kiralayana ait olduğu kiralama işlemi, faaliyet kiralaması olarak sınıflandırılır. Şirketin ofis ve araç kiralamaları bu kapsamda faaliyet kiralaması olarak sınıflandırılmıştır. Kiracı olan şirket doğal olarak varlığın mülkiyetine sahip olmaktan kaynaklanan tüm risk ve yararlara sahip değildir. Faaliyet kiralaması çerçevesinde yapılan kira ödemeleri doğrusal (eşit) olarak kiralama süresi boyunca gider olarak muhasebeleştirilir. (Not:21)

İlişkili Taraflar

Bir kuruluş veya kişi, diğer bir kuruluşu kontrol edebiliyor veya finansal ve operasyonel kararlarında önemli bir etki yaratabiliyor ise söz konusu taraflar ilişkili kuruluş olarak nitelendirilir. Finansal tablolarda, bu tanımlamaya göre; şirketin ortakları, aile bireyleri, yakınları ve yöneticileri ile bu kişilerin ortaklık payı bulunan diğer şirketler ilişkili taraf olarak tanımlanmıştır.

Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar

Raporlama döneminden sonraki olaylar, kara ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar.

Raporlama döneminden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarlar bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir. Düzeltme gerektirmeyen olaylar finansal tablo dipnotlarında açıklanır.

(15)

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar

Karşılıklar bilanço tarihi itibariyle mevcut bulunan ve geçmişten kaynaklanan yasal veya yapısal bir yükümlülüğün bulunması, yükümlülüğü yerine getirmek için ekonomik fayda sağlayan kaynakların çıkışının muhtemel olması ve yükümlülük tutarı konusunda güvenilir bir tahminin yapılabildiği durumlarda muhasebeleştirilmektedir. Tutarın yeterince güvenilir olarak ölçülemediği ve yükümlülüğün yerine getirilmesi için Şirket’ten kaynak çıkma ihtimalinin bulunmadığı durumlarda söz konusu yükümlülük

“Koşullu” olarak kabul edilmekte ve dipnotlarda açıklanmaktadır.

Sermaye ve Temettüler

Adi hisseler, sermaye olarak sınıflandırılır. Adi hisseler üzerinden dağıtılan temettüler, beyan edildiği dönemde birikmiş kardan indirilerek kaydedilir.

Bölümlere Göre Raporlama

Şirket’in, ana faaliyet konusu portföy yönetimi hizmetleri sunmak ve hizmet sunduğu bölge Türkiye olduğundan finansal tablolarda bölümlere göre raporlama yapılmamıştır.

2.6 Önemli Muhasebe Değerlendirme, Tahmin ve Varsayımları

Finansal tabloların hazırlanmasında Şirket yönetiminin, raporlanan varlık ve yükümlülük tutarlarını etkileyecek, bilanço tarihi itibari ile vukuu muhtemel yükümlülük ve taahhütleri ve raporlama dönemi itibariyle gelir ve gider tutarlarını belirleyen varsayımlar ve tahminler yapması gerekmektedir.

Gerçekleşmiş sonuçlar tahmin ve varsayımlardan farklılık gösterebilir. Bu tahmin ve varsayımlar düzenli olarak gözden geçirilmekte, düzeltme ihtiyacı doğduğunda bu düzeltmeler ilgili dönemin faaliyet sonuçlarına yansıtılmaktadır. Kullanılan tahminlerin başlıcaları; varlıkların değer düşüklüğü, maddi varlıkların ekonomik ömürleri ve karşılıklar ile ilgilidir.

NOT 3 – NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır. İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları, Şirketin faaliyet alanına giren konulardan kaynaklanan nakit akımlarını gösterir. Şirket, işletme faaliyetlerine ilişkin nakit akımlarını, net kar/zararın, gayri nakdi işlemlerin, geçmiş ya da gelecek işlemlerle ilgili nakit giriş ve çıkışları tahakkuklarının veya ertelemelerinin ve yatırım veya finansman ile ilgili nakit akımlarına ilişkin gelir veya gider kalemlerinin etkilerine göre düzeltildiği dolaylı yönteme göre göstermektedir.

Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akımları, şirketin finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir.

Nakit akım tablosundaki nakit ve nakit benzeri değerler, banka mevduatları bakiyesini gösterir.

(16)

MARMARA CAPİTAL PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş.

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ

NOT 3 – NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ (Devamı)

31 Aralık 2015 tarihi itibariyle, bankalardaki nakit ve nakit benzerlerinin detayı aşağıdaki gibidir.

31.12.2015

Vadesiz TL hesaplar 1.540

Vadeli TL hesaplar 1.792.374

Toplam 1.793.914

31.12.2015

Maliyet Makul Değer Vade Faiz Oranı

Garanti Bankası 1.700.000 1.713.682 11.01.2016 % 11,75

Garanti Bankası 78.692 78.692 04.01.2016 % 7,50

Toplam Vadeli Hesaplar 1.778.692 1.792.374

31 Aralık 2015 tarihi itibariyle vadeli mevduatların içindeki faiz tahakkukları 13.682 TL’dir.

Şirketin, banka hesapları üzerinde bloke mevcut değildir.

NOT 4 – FİNANSAL YATIRIMLAR

31 Aralık 2015 tarihi itibariyle, gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan borsaya kote hisse senetlerinin bilgisi aşağıdaki gibidir.

31.12.2015

Maliyet Değer Artış/Azalışı Toplam

Hisse senetleri 486.861 90.189 577.050

NOT 5 – TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR Ticari Alacaklar

31.12.2015

İlişkili taraflardan ticari alacaklar (Not:21) 22.535

İlişkili taraflardan ticari alacaklar, yönetilen Marmara Capital Portföy Hisse Senedi Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) yönetim ücretinden oluşmaktadır.

(17)

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ

NOT 5 – TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR (Devamı)

Fon yönetim ücreti olarak, fon toplam değerinin (BSMV dahil) günlük %0,0048 (yüzbinde dört virgül sekiz) oranında yönetim ücreti geliri tahakkuk ettirilir. Tahakkuk ettirilen ücret, fon tarafından her ay sonunu takip eden bir hafta içinde şirkete ödenir.

31.12.2015 tarihi itibariyle vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış alacak bulunmamaktadır.

NOT 6 – DİĞER ALACAK VE BORÇLAR Uzun Vadeli Diğer Alacaklar

31.12.2015

Verilen depozito ve teminatlar

357

Kısa Vadeli Diğer Borçlar

31.12.2015

İlişkili taraflara diğer borçlar (Not:21) 10.369

Ödenecek faturalar 771

Ödenecek vergiler 8.438

Saklama ve muhasebe borçları 6.555

Toplam 26.133

NOT 7 – MADDİ DURAN VARLIKLAR

2015 yılı içindeki maddi duran varlık ve ilgili birikmiş amortismanlara ilişkin hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

01.01.2015 İlaveler Çıkış 31.12.2015

Döşeme ve Demirbaşlar - 12.575 - 12.575

Toplam Maliyetler - 12.575 - 12.575

01.01.2015 İlaveler Çıkış 31.12.2015

Döşeme ve Demirbaşlar - (1.632) - (1.632)

Toplam Birikmiş Amortismanlar - (1.632) - (1.632)

Net Defter Değeri - 10.943 - 10.943

(18)

MARMARA CAPİTAL PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş.

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ

NOT 8 – MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR Yoktur

NOT 9 – KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK ve BORÇLAR Yoktur

NOT 10 –ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR

Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin borçlar

31.12.2015

Ödenecek ücretler 3.680

Ödenecek vergi harç ve diğer kesintiler 7.350

Ödenecek sosyal güvenlik kesintileri 1.669

Toplam 12.699

NOT 11 –DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER Diğer Yükümlülükler

31.12.2015

Garanti Bankası saklama gideri 5.250

NOT 12 – PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER

31.12.2015

Gelecek aylara ait giderler 5.900

Gelecek aylara ait giderler, peşin ödenen yazılım, destek ve MKK giderlerinden oluşmaktadır.

NOT 13 – ÖZKAYNAKLAR

Sermaye, tamamı ödenmiş 2.500.000 TL’dir.

Sermaye, her biri 1 TL tutarında 2.500.000 adet paya bölünmüştür. Şirket’in kayıtlı sermaye tavanı 5.000.000 TL’dir.

Şirketin bilanço tarihi itibariyle ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir.

(19)

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ

NOT 13 – ÖZKAYNAKLAR (Devamı)

31.12.2015

Pay Tutarı Pay Oranı %

Haydar Acun 1.775.000 71,00

H.Lunden Holding Aktiebolag 475.000 19,00

White Red IVS 250.000 10,00

Toplam 2.500.000 100,00

NOT 14 – HİZMET GELİRLERİ

07.05-31.12.2015

Portföy yönetim komisyonu 67.000

NOT 15 – GENEL YÖNETİM GİDERLERİ, PAZARLAMA SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME GİDERLERİ

07.05-31.12.2015

Genel yönetim gideri (418.681)

NOT 16 – NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER

07.05-31.12.2015

Personel ücret giderleri (95.839)

TSPB aidat giderleri (54.134)

SPK Lisans harcı (48.305)

Kira giderleri (39.000)

Araç giderleri (25.577)

Denetim ve müşavirlik giderleri (24.964)

Temsil ağırlama giderleri (24.185)

Bilgi işlem giderleri (22.067)

Komisyon ve saklama giderleri (19.035)

Kuruluş ve örgütlenme giderleri (12.225)

MKK aidat giderleri (12.112)

Ulaşım ve seyahat giderleri (10.057)

Vergi, resim ve harç giderleri (8.110)

Kırtasiye ve ofis giderleri (5.713)

İletişim giderleri (5.389)

Amortisman giderleri (1.632)

Diğer (10.335)

Toplam genel yönetim gideri (418.681)

(20)

MARMARA CAPİTAL PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş.

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ

NOT 17 - ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİR/GİDERLER

Esas faaliyetlerden diğer gelirler

07.05-31.12.2015

Faiz gelirleri 148.302

Hisse senedi değerleme farkı 90.189

Toplam 238.491

NOT 18 – FİNANSMAN GELİRLERİ VE GİDERLERİ Yoktur.

NOT 19 – GELİR VERGİLERİ (Ertelenmiş Vergi Varlık ve Yükümlülükleri Dahil) Kurumlar Vergisi ve Gelir Vergisi Tevkifatı

Kurumlar vergisi oranı 2015 yılı için %20’dir. Bu oran, kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna ve indirimlerin indirilmesi sonucu bulunacak vergi matrahına uygulanmaktadır.

Cari dönem vergisiyle ilgili varlıklar ve yükümlülükler aşağıda gösterilmiştir.

Finansal durum tablosunda yer alan cari dönem vergisiyle ilgili varlıklar aşağıdaki gibidir.

31.12.2015

Peşin ödenen vergiler 20.193

Dönem vergi gideri (-) -

Toplam 20.193

Gelir tablosunda yer alan vergi gelir/(gideri) aşağıdaki gibidir.

07.05-31.12.2015

Dönem vergi gideri -

Ertelenmiş vergi (gideri) / geliri (286)

Toplam (286)

(21)

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ

NOT 19 – GELİR VERGİLERİ (Ertelenmiş Vergi Varlık ve Yükümlülükleri Dahil) (Devamı)

Ertelenen Vergi Varlık ve Yükümlülükleri

Sonraki dönemlerde gerçekleşecek geçici farklar üzerinden ertelenen vergi varlıkları ve yükümlülüklerinin

%20 vergi oranı kullanılarak yapılan hesaplama aşağıdaki gibidir.

31.12.2015

Birikmiş geçici farklar

Ertelenen vergi varlıkları / yükümlülükleri

Ertelenen vergi varlıkları - -

Maddi ve maddi olmayan varlıklar amortisman farkları

(1.432) (286)

Ertelenen vergi yükümlülükleri (286)

Ertelenen vergi yükümlülüğü, net (286)

31.12.2015

1 Ocak bakiyesi: varlık / (yükümlülük) -

Gelir tablosuna kaydedilen ertelenmiş vergi geliri / (gideri) (286)

Kapsamlı gelir tablosuna yazılan gelir/(gider),net -

31 Aralık bakiyesi : varlık / (yükümlülük) (286)

NOT 20 - PAY BAŞINA KAZANÇ/KAYIP

Kar veya Zarar ve Diğer Kapsamlı Gelir tablosunda belirtilen pay başına kayıp, net dönem zararının, dönem boyunca piyasada bulunan adi ve imtiyazlı payların ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuştur.

07.05-31.12.2015

Dönem başı 2.500.000

Dönem sonu 2.500.000

Ağırlıklı ortalama pay adedi 2.500.000

Net dönem zararı (113.476)

Pay başına kayıp (0,045)

Pay başına kayıp hesaplaması 1 TL itibari değerdeki paylara göre yapılmıştır.

(22)

MARMARA CAPİTAL PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş.

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ

NOT 21 – İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI İlişkili taraflardan ticari alacaklar

31.12.2015

Portföy yönetim ücreti 22.535

Marmara Capital Portföy Hisse Senedi Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) yönetim ücretinden oluşmaktadır.

İlişkili taraflara diğer kısa vadeli borçlar

İlişkili taraf Açıklama 31.12.2015

Ortak, genel müdür Masraf 4.779

Ortak, genel müdür Ücret 5.590

Toplam 10.369

İlişkili taraflar ile dönem içinde yapılan işlemler

İlişkili Taraf Açıklama 07.05-31.12.2015

Ortak, genel müdür Ofis kiralama gideri 19.500

Ortak, genel müdür Araç kiralama gideri 20.281

İlişkili kişi Ofis kiralama gideri 19.500

Toplam 59.281

Üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar

İlişkili Taraf Açıklama 07.05-31.12.2015

Ortak, genel müdür Ücret 47.198

(23)

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ

NOT 22 – FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ Şirket, yürütmekte olduğu portföy yönetimi ve yatırım danışmanlığı faaliyetlerinden dolayı, sermaye piyasasındaki, faiz oranlarındaki ve diğer çeşitli finansal risklere maruz kalmaktadır. Şirket Yönetimi, finansal risklerin yönetilmesinden birinci derecede sorumludur. Şirket’in maruz kaldığı riskler ve bunları yönetmek üzere kullandığı yöntemler aşağıdaki gibidir.

Likidite Riski Açıklamaları

Likidite riski, Şirket’in net fonlama yükümlülüklerini yerine getirmeme ihtimalidir. Piyasalarda meydana gelen bozulmalar veya kredi puanının düşürülmesi gibi fon kaynaklarının azalması sonucunu doğuran olayların meydana gelmesi, likidite riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Şirket yönetimi, fon kaynaklarını dağıtarak mevcut ve muhtemel yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli tutarda nakit ve benzeri kaynağı bulundurmak suretiyle likidite riskini yönetmektedir.

Aşağıdaki tablo, Şirketin türev niteliğinde olmayan yükümlülüklerinin vade dağılımını göstermektedir.

Cari Dönem (31 Aralık 2015)

Defter Değeri Sözleşme uyarınca

nakit çıkışları toplamı 1 Aya kadar

Çalışanlara borçlar 12.699 12.699 12.699

Diğer borçlar 26.133 26.133 26.133

Diğer yükümlülükler 5.250 5.250 5.250

Toplam 44.082 44.082 44.082

Piyasa riski açıklamaları Kredi Riski-Karşı taraf riski

Yatırım yapılan finansal varlıklar için, karşı tarafın anlaşma yükümlülüklerini yerine getirememesinden kaynaklanan bir risk mevcuttur. Bu risk, derecelendirmeler veya belli bir kuruma yatırım yapılan finansal varlıkların sınırlandırılmasıyla yönetilmektedir.

Hazır değerler ve alacakların kredi riskine ilişkin tutarları aşağıdaki gibidir

(24)

MARMARA CAPİTAL PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş.

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ

NOT 22 – FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Cari Dönem (31 Aralık 2015) Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar Bankalardaki

İlişkili Taraf Diğer Taraf İlişkili Taraf Diğer Taraf Mevduat

Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan

azami kredi riski (A+B+C+D+E) (1) 22.535 - - 357 1.793.914

- Azami riskin teminat, vs ile güvence altına

alınmış kısmı - - - - -

A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal

varlıkların net defter değeri (2) 22.535 - - 357 1.793.914

B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal

varlıkların defter değeri

C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri (3)

- Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı

D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların

net defter değerleri

-Vadesi Geçmiş (Brüt Defter Değeri)

- Değer Düşüklüğü (-)

E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar

(*) Hisse senetleri fiyat riski taşıdığından dahil edilmemiştir.

Kur Riski

Yabancı para riski herhangi bir finansal enstrümanın değerinin döviz kurundaki değişikliğe bağlı olarak değişmesinden doğan risktir.

Şirketin işlemleri genel olarak TL üzerinden gerçekleştirilmekte olduğundan kur değişiklerinden doğan döviz kuru riskine maruz kalmamaktadır.

(25)

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ

Faiz pozisyon riski

Piyasa faiz oranlarındaki değişmelerin finansal araçların fiyatlarında dalgalanmalara yol açması, Şirketin faiz oranı riskiyle başa çıkma gerekliliğini doğurur. Şirketin faiz oranı riskine duyarlılığı aktif ve pasif hesapların vadelerindeki uyumsuzluğu ile ilgilidir. Bu risk, faiz değişimlerinden etkilenen varlıkları aynı tipte yükümlülüklerle karşılamak suretiyle yönetilmektedir.

Şirketin vadeli mevduatlarının raporlama tarihi itibariyle faiz oranına duyarlılığı aşağıda sunulmuştur.

31.12.2015

Risk Türü Risk Oranı Risk Yönü Dönem Karına Etkisi

Faiz oranı riski 1,00% Yukarı 1.165

1,00% Aşağı (1.165)

Hisse Senedi Fiyat Riski

Hisse senedi fiyat riski, hisse senedi endeks seviyelerinin ve ilgili hisse senedinin değerinin değişmesi sonucunda hisse senetlerinin piyasa değerlerinin düşmesi riskidir.

BİST’de işlem gören, ilişikteki finansal tablolarda finansal varlıklar arasında gösterilen ve piyasa değerleri ile ölçülen hisse senetlerinin, endeksteki olası dalgalanmalardan dolayı gerçeğe uygun değerindeki değişmelerin (tüm diğer değişkenler sabit olmak kaydıyla) Şirket üzerindeki etkisi aşağıdaki gibidir:

31.12.2015

Endeksteki Değişim Kar veya Zarar

Tablosu

BIST 100 10% 57.705

Sermaye yönetimi

Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu’nun II-55.1 sayılı “Portföy Yönetim Şirketleri ve Bu Şirketlerin Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Tebliği” ve Seri: V; No:34 sayılı “Aracı Kurumların Sermayelerine ve Sermaye Yeterliliğine İlişkin Esaslar Tebliği”ne uygun olarak sermayesini tanımlamakta ve yönetmektedir.

Seri: V; No: 34 sayılı tebliğin 8. maddesine göre portföy yönetim şirketlerinin sermaye yeterliliği tabanları, risk karşılıkları ve değerleme gününden önceki son üç ayda oluşan faaliyet giderleri kalemlerinin herhangi birinden az olamaz.

Şirket, 31 Aralık 2015 tarihi itibariyle ilgili sermaye yeterliliği gerekliliklerini yerine getirmektedir.

(26)

MARMARA CAPİTAL PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş.

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ

Finansal enstrümanların gerçeğe uygun değeri

Şirket, finansal araçların tahmini gerçeğe uygun değerlerini hali hazırda mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme yöntemlerini kullanarak belirlemiştir. Fakat piyasa bilgilerini değerlendirip gerçeğe uygun değerleri tahmin edebilmek yorum ve muhakeme gerektirir. Sonuç olarak burada sunulan tahminler, Şirket’in cari bir piyasa işleminde elde edebileceği miktarların göstergesi olmayabilir. Gerçeğe uygun değerleri tahmin edilebilir finansal enstrümanların değerlerinin tahmini için aşağıdaki yöntem ve varsayımlar kullanılmıştır:

Finansal varlıklar

Finansal aktiflerin, kısa vadeli olmaları ve muhtemel zararların önemsenmeyecek ölçüde olmasından dolayı, gerçeğe uygun değerlerin taşınan değerlerine yakın olduğu kabul edilmiştir.

Finansal yükümlülükler

Ticari borçların ve diğer parasal yükümlülüklerin, kısa vadeli olmasından dolayı, gerçeğe uygun değerlerin taşınan değerlerine yakın olduğu kabul edilmiştir.

Gerçeğe uygun değer ölçümleri hiyerarşi tablosu

Şirket, gerçeğe uygun değer ölçümlerini her finansal araç sınıfının girdilerinin kaynağına göre, üç seviyeli hiyerarşi kullanarak, aşağıdaki şekilde sınıflandırmaktadır.

Seviye 1: Belirlenen finansal araçlar için aktif piyasada işlem gören (düzeltilmemiş) piyasa fiyatı kullanılan değerleme teknikleri

Seviye 2: Dolaylı veya dolaysız gözlemlenebilir girdi içeren diğer değerleme teknikleri Seviye 3: Gözlemlenebilir piyasa girdilerini içermeyen değerleme teknikleri

31.12.2015

Fimansal Varlıklar Seviye 1 Seviye 2 Seviye 3 Toplam

Borsada işlem gören hisse senetleri 577.050 577.050

(27)

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ

NOT 23- FİNANSAL TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇĞDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ OLAN HUSUSLAR

Yoktur.

NOT 24 - RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR Finansal Tabloların Yayınlanması

Ekli finansal tablolar, Yönetim kurulu tarafından 16 Mart 2016 tarihinde onaylanmış ve yayınlanmak üzere yetki verilmiştir.