Araştırma
GÜNLÜK BÜLTEN
17 Ocak 2014
Piyasalara Bakış
0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 90,000 100,000
01/13 02/13 04/13 05/13 07/13 08/13 10/13 11/13 01/14
Bugün veri tarafında ABD’de konut verileri, sanayi üretimi ve Michigan tüketici güven endeksi takip edilecek. Michigan güven endeksinde enflasyon beklentilerine yönelik detaylar da dikkat çekebilir. Enflasyon beklentilerinde yukarı yönlü rakamlar ise düşük faiz politikasına yönelik soru işaretlerine destek olabilir.
Bilanço tarafında tsi ile 13:30’da Bank of New York Mellon (beklenti:0.541$) ve General Electric (beklenti:0.534$) 14:15’de Morgan Stanley (beklenti:0.440$) finansalları açıklanıyor. Yurtiçinde ise 14:30’da TCMB beklenti anketi açıklanıyor. Yurtiçinde politik gelişmelerle birlikte merkez bankasının politika uygulamaları ön planda olmaya devam ediyor.
Global Piyasalar
Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim
Avrupa: ABD:
BIST-100 Index 67,000 0.23% Dow Jones 16,417 -0.39%
Paris CAC-40 4,319 -0.30% Nasdaq 4,219 0.09%
DAX 9,718 -0.17% S&P500 1,846 -0.13%
FTSE-100 6,815 -0.07% Asya:
Rusya RSI 1,392 -0.36% Seul KOSPI 1,944 -0.66%
Prag PX50 1,026 -0.96% Bombay SENSEX 21,136 -0.61%
Varşova WIG20 2,402 0.22% Nikkei-225 15,734 -0.08%
Güney Amerika: Hang Seng 23,113 0.54%
Bovespa 49,696 -0.82% Shanghai Composite 2,005 -0.93%
Arjantin MERVAL 5,833 2.56% Tayland Set 1,301 -0.03%
Bültenimizden Başlıklar
• Bim 25 bin adet kendi hissesini aldı
• Emlak Konut Zeytinburnu ihalesinde teklif değerin 2 katını aştı
• Tahvil Bono
GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ
Günlük Yatırım Bülteni - 17 Ocak 2014
PİYASA YORUMU
Dün ABD’de açıklanan verilere bakacak olursak haftalık işsizlik başvuruları aşağı trendine devam ederek olumlu sinyal verirken (dört haftalık ortalama 14.000 kişi geriledi), beklentilere paralel yönde gerçekleşen TÜFE rakamında temel göstergelerde bir değişiklik sinyali yoktu. Ancak hatırlatmak gerekirse önceki gün açıklanan Beige Book’da bazı bölgelerde sınırlı da olsa ücretlerdeki artışa yönelik vurgular dikkat çekiciydi. Diğer taraftan ISM imalat için öncü veri olarak izlediğimiz Phily FED imalat endeksi manşet rakamda güçlü sinyaller verse de alt endekslerdeki zayıflık ön plandaydı. Önümüzdeki altı aya yönelik beklentileri içeren endekste ve yeni siparişlerdeki düşüş dikkat çekti.
Ve sonuç olarak çok güçlü olmayan/ karışık verilerle birlikte ABD faizlerinde sınırlı da olsa rahatlama gördük.
Geçen haftaki sert satış baskısı ardından haftaya tepki yükselişi ile başlayan S&P 500 endeksinde ise bazı zayıf bilançoların da etkisiyle büyümeye duyarlı döngüsel sektörler öncülüğünde dün sınırlı kar satışlarının etkili olduğunu gördük. VIX %2 artış gösterdi. MSCI gelişmekte olan ülke hisse senetleri endeksi ise %0.33 eksiyle satış baskısı altında kalmaya devam etti. Diğer taraftan sert satış baskısı ile 2008 dipleri sonrasındaki uzun vadeli yükselen trend desteğini kıran ve gelişmekte olan piyasalardan negatif yönde ayrışan MSCI Türkiye endeksinin ise, ABD tarım dışı istihdam verisi sonrasındaki tepki yükselişleri ardından dün dolar bazında %2.98 düştü.
Benzer zayıf görünüm bu sabah Asya piyasalarında da etkili. Gelişmekte olan Asya piyasaları genelinde satış baskısı etkili. Çin’de gecelik faizlerdeki yükselişler ön planda.
Bugün veri tarafında ABD’de konut verileri, sanayi üretimi ve Michigan tüketici güven endeksi takip edilecek.
Michigan güven endeksinde enflasyon beklentilerine yönelik detaylar da dikkat çekebilir. Enflasyon beklentilerinde yukarı yönlü rakamlar ise düşük faiz politikasına yönelik soru işaretlerine destek olabilir. Bilanço tarafında tsi ile 13:30’da Bank of New York Mellon (beklenti:0.541$) ve General Electric (beklenti:0.534$) 14:15’de Morgan Stanley (beklenti:0.440$) finansalları açıklanıyor. Yurtiçinde ise 14:30’da TCMB beklenti anketi açıklanıyor.
Yurtiçinde politik gelişmelerle birlikte merkez bankasının politika uygulamaları ön planda olmaya devam ediyor.
Merkez Bankası’nın kurdaki baskıyı hafifletmeye yönelik olarak devam eden döviz satışları (günlük 100 milyon$) ön planda yer alırken, faiz tarafında herhangi bir sürpriz yapıp yapmayacağı merak konusu olamay devam ediyor. Bu doğrultuda da biz TCMB’nin 21 Ocak toplantısında faiz arttırmama ihtimalinin daha fazla olduğunu düşünüyoruz.Tekrar artış geçme ihtimali olan ABD doları ve faizlerinin yakından izlenmesi gerektiğni ve 21 Ocak PPK kurulu kararının daha önemli hale geldiğini düşünüyoruz.
13:30 GE (beklenti:0.534$)
13:30 Bank of New York Mellon (beklenti: 0.540$) 14:15 Morgan Stanley (beklenti:0.438$)
15:30 ABD - Konut Başlangıçları (beklenti:990.000 önceki:1.091.000) 15:30 ABD - Konut Izinleri (beklenti:1.015.000 önceki:1.017.000) 16:15 ABD - Sanayi Üretimi (beklenti:%0.3 önceki:%1.1)
16:55 ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti:%83.5 önceki:%82.5)
Günlük Yatırım Bülteni - 17 Ocak 2014
TCMB ort fonlama maliyeti, İnterbank, faiz koridoru
BIST-100, Bono, USD/TL
Günlük Yatırım Bülteni - 17 Ocak 2014 Volatilite: Hisse, Bono, Döviz
ŞİRKET HABERLERİ
Bim 25 bin adet kendi hissesini aldı
Bim dün 39.1TL-39.3TL fiyat aralığından toplam 1mnTL ödeyerek 25 bin adet kendi hissesini satın aldı. Hatırlanacağı üzere şirket hisse geri alımı programı kapsamında 40TL’nin altında olmak kaydıyla 200mnTL’ye kadar hisse geri alabileceğini açıklamıştı.
Emlak Konut Zeytinburnu ihalesinde teklif değerin 2 katını aştı
Emlak Konut GYO Zeytinburnu ihalesinde en iyi teklifi Özak GYO- Yenigun-Delta konsorsiyumu 1,568mn TL şirket payı ile en yüksek teklifi Verdi. Yeni ekspertiz değerine gore bu rakam arsa değerinin 2.16 katına denk geliyor.
Görüşümüz: Emlak’ın ihalelerinde bu oran ortalama 1.7 seviyesinde bulunuyor. Dolayısıyla hem
şirket açısından hem de konut sektörünün piyasa beklentileri açısından olumlu karşılıyoruz. Bu ihale
sonucunun şirketin Net Aktif Değerine %8’lik bir katkı yapmasını bekliyoruz.
Günlük Yatırım Bülteni - 17 Ocak 2014
TAHVİL – BONO
Verim Eğrisi CDS
4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 9.00 10.00 11.00
14/08/2013 27/12/2014 10/05/2016 22/09/2017 04/02/2019 18/06/2020
0 100 200 300 400 500 600 700 800 900
01/08 05/08 09/08 01/09 05/09 09/09 01/10 05/10 09/10 01/11 05/11 09/11 01/12 05/12 09/12 01/13 05/13 09/13
CDS Turkiye (5 YILLIK)
EMTİA
Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil)
600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000 2,200
01/13 02/13 04/13 05/13 07/13 08/13 10/13 11/13 01/14 0
20 40 60 80 100 120 140 160
01/13 02/13 04/13 05/13 07/13 08/13 10/13 11/13 01/14
ÇEKİNCE:
Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere
