HEDEF MENKUL KIYMETLER YATIRIM ORTAKLIĞI A.ġ.
1 OCAK – 31 ARALIK 2010 HESAP DÖNEMĠ FĠNANSAL TABLOLAR VE
BAĞIMSIZ DENETĠM RAPORU
Ġstanbul, 2011
1 OCAK – 31 ARALIK 2010 HESAP DÖNEMĠ
FĠNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETĠM RAPORU
ĠÇĠNDEKĠLER
SAYFA
BAĞIMSIZ DENETĠM RAPORU... ... 1-2
BĠLANÇO... ... 3
KAPSAMLI GELĠR TABLOSU ... 4
NAKĠT AKIM TABLOSU ... 5
ÖZKAYNAK DEĞĠġĠM TABLOSU ... 6 FĠNANSAL TABLOLARA ĠLĠġKĠN NOTLAR ... 7-40
Ġstanbul
HEDEF MENKUL KIYMETLER YATIRIM ORTAKLIĞI A.ġ.’NĠN 1 OCAK - 31ARALIK 2010 HESAP DÖNEMĠNE AĠT
BAĞIMSIZ DENETĠM RAPORU
HEDEF MENKUL KIYMETLER YATIRIM ORTAKLIĞI A.ġ.’nin 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan bilançosunu, aynı tarihte sona eren yıla ait kapsamlı gelir tablosunu, öz sermaye değiĢim tablosunu ve nakit akım tablosunu, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiĢ bulunuyoruz.
Finansal Tablolarla Ġlgili Olarak ġirket Yönetiminin Sorumluluğu
ĠĢletme yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir Ģekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlıĢlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir Ģekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koĢulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.
Bağımsız Denetim KuruluĢunun Sorumluluğu
Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüĢ bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleĢtirilmiĢtir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.
Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlıĢlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak Ģekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıĢtır. Bu risk değerlendirmesinde, iĢletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuĢtur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüĢ vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koĢullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, iĢletme yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki iliĢkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca iĢletme yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.
Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüĢümüzün oluĢturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluĢturduğuna inanıyoruz.
GörüĢ
GörüĢümüze göre, iliĢikteki finansal tablolar, HEDEF MENKUL KIYMETLER YATIRIM ORTAKLIĞI A.ġ.’nin 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.
Ġstanbul, 10 Mart 2011
DEĞER BAĞIMSIZ DENETĠM VE YEMĠNLĠ MALĠ MÜġAVĠRLĠK A.ġ.
A member of ECOVIS international Fikret YAKAR
Sorumlu Ortak BaĢdenetçi
Büyükdere Caddesi No: 119/6 34349 Gayrettepe - Ġstanbul
Referansları 31.12.2010 31.12.2009
Varlıklar
Dönen Varlıklar 2.967.631 3.893.473
Nakit ve Nakit Benzerleri 6 1.960.194 2.113.909
Finansal Yatırımlar 7 938.677 1.725.014
Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklar 938.677 1.725.014
Ticari Alacaklar 10 625 -
Diğer Alacaklar 11 2.555 3.050
Diğer Dönen Varlıklar 26 65.580 51.500
Duran Varlıklar 1.524 3.011
Maddi Duran Varlıklar 18 983 1.928
Maddi Olmayan Duran Varlıklar 19 542 1.083
Toplam Varlıklar 2.969.155 3.896.484
Kaynaklar
Kısa Vadeli Yükümlülükler 964.016 1.290.679
Ticari Borçlar 10 69.101 404.064
ĠliĢkili Taraflara Ticari Borçlar 10,37 - 404.064
Diğer Borçlar 11 15.419 7.118
Borç KarĢılıkları 22 879.496 879.496
Uzun Vadeli Yükümlülükler 2.965 548
Kıdem Tazminatı KarĢılığı 24 2.965 548
Özsermaye 2.002.174 2.605.257
ÖdenmiĢ Sermaye 27 4.250.000 4.250.000
Hisse Senedi Ġhraç Primleri 27 74 74 Kardan Ayrılan KısıtlanmıĢ Yedekler 27 60.968 60.968 GeçmiĢ Yıl Kar / Zararları 27 (1.705.785) (1.219.669)
Net Dönem Zararı (603.083) (486.116)
Toplam Özsermaye ve Yükümlülükler 2.969.155 3.896.484 ĠliĢikteki notlar finansal tabloların ayrılmaz parçasıdır.
Referansları 01.01. - 31.12.2010 01.01. - 31.12.2009
SÜRDÜRÜLEN FAALĠYETLER
SatıĢ Gelirleri 28 167.856.301 96.138.952
SatıĢların Maliyeti (-) 28 (167.568.090) (95.103.689)
Ticari faaliyetlerden brüt kar (zarar) 288.211 1.035.263
BRÜT KAR/ZARAR 288.211 1.035.263
Pazarlama, SatıĢ ve Dağıtım Giderleri (-) 29 (346.189) (183.444)
Genel Yönetim Giderleri (-) 29 (545.647) (1.342.505)
AraĢtırma ve GeliĢtirme Giderleri (-) 29 - -
Diğer faaliyet gelirleri 31 549 6.542
Diğer faaliyet giderleri (-) 31 (8) (1.971)
FAALĠYET KARI/ZARARI (603.083) (486.116)
Finansal gelirler 32 - -
Finansal giderler (-) 33 - -
SÜRDÜRÜLEN FAALĠYETLER VERGĠ ÖNCESĠ KARI /ZARARI (603.083) (486.116) Sürdürülen faaliyetler vergi gelir/gideri
Dönem vergi gelir/gideri 35 - -
ErtelenmiĢ vergi gelir/gideri 35 - - SÜRDÜRÜLEN FAALĠYETLER DÖNEM KARI /ZARARI (603.083) (486.116)
DÖNEM KARI/ZARARI (603.083) (486.116)
Diğer kapsamlı gelir
Kapsamlı gelirler - -
Diğer kapsamlı gelir kalemlerine iliĢkin vergi gelir / giderleri - - DĠĞER KAPSAMLI GELĠR (VERGĠ SONRASI) - -
TOPLAM KAPSAMLI GELĠR (603.083) (486.116)
Hisse baĢına kayıp 36 (0,14) (0,11)
Sürdürülen faaliyetlerden hisse baĢına kayıp 36 (0,14) (0,11) ĠliĢikteki notlar finansal tabloların ayrılmaz parçasıdır.
A. ESAS FAALĠYETLERDEN KAYNAKLANAN NAKĠT AKIMLARI
Net Dönem Zararı (603.083) (486.116)
Düzeltmeler (9.651) 834.249
Amortisman, Ġtfa ve Tükenme Payları (+) 18,19 1.487 2.132 Kıdem Tazminatı KarĢılığı (+) 24 2.965 548 Kıdem Tazminatı KarĢılığı Ġptalleri (-) 24 (548) (6.365) Menkul Kıy. Reeskont Gideri / Geliri (-) 7,28 (13.555) (43.343) Maddi Duran Varlıklar SatıĢ Karı (-) - (174) Maddi Duran Varlıklar SatıĢ Zararı (+) - 1.955 Borç KarĢılıkları (+) 22 - 879.496 ĠĢletme Sermayesindeki DeğiĢikliklerden Önceki Faaliyet Karı (612.734) 348.133
Menkul Kıymetlerdeki AzalıĢ / ArtıĢ (-) 7 799.892 (140.733) Ticari Alacaklardaki ArtıĢ (-) 10 (625) - Diğer Alacaklardaki AzalıĢ/ ArtıĢ(-) 11 495 (4) Diğer Dönen Varlıklardaki ArtıĢlar (-) 26 (14.080) (11.983) Ticari Borçlardaki AzalıĢ (-)/ ArtıĢ 10 (334.963) 372.758 Diğer Borçlardaki ArtıĢ 11 8.300 1.328 Esas Faaliyet Ġle Ġlgili Olarak OluĢan Nakit (153.715) 569.498
B. YATIRIM FAALĠYETLERĠNDEN KAYNAKLANAN NAKĠT AKIMLARI
Maddi Varlık Satın Alımları (-) 18 - (2.933) Maddi Olmayan Varlık Satın Alımları (-) 19 - (1.625) Maddi Olmayan Varlık ÇıkıĢları (+) 19 - 1.853 Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit - (2.705)
C. FĠNANSMAN FAALĠYETLERĠNDEN KAYNAKLANAN NAKĠT AKIġLARI
Finansman Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit - - Nakit ve Nakit Benzerlerinde Meydana Gelen Net AzalıĢ/ ArtıĢ (153.715) 566.794 Dönem BaĢındaki Nakit ve Nakit Benzerleri Mevcudu 2.113.909 1.547.115 Dönem Sonundaki Nakit ve Nakit Benzerleri Mevcudu 1.960.194 2.113.909 ĠliĢikteki notlar finansal tabloların ayrılmaz parçasıdır.
Referansları Sermaye Ġhraç Primi Yedekler Kar / Zararları Kar / Zararı Toplam
01.01.2009 Bakiyeleri 4.250.000 74 60.968 (716.843) (502.826) 3.091.373
GeçmiĢ Yıl Kar / Zararına Transfer 27 (502.826) 502.826 -
Net Dönem Zararı 27 (486.116) (486.116)
31.12.2009 Bakiyeleri 4.250.000 74 60.968 (1.219.669) (486.116) 2.605.257
01.01.2010 Bakiyeleri 4.250.000 74 60.968 (1.219.669) (486.116) 2.605.257
GeçmiĢ Yıl Kar / Zararına Transfer 27 (486.116) 486.116 -
Net Dönem Zararı 27 (603.083) (603.083)
31.12.2010 Bakiyeleri 4.250.000 74 60.968 (1.705.785) (603.083) 2.002.174 ĠliĢikteki notlar finansal tabloların ayrılmaz parçasıdır.
Hedef Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.ġ. (ġirket) 06.04.2005 tarihinde Ġstanbul’da tescil ve ilan olunarak kurulmuĢtur. ġirket, Sermaye Piyasası Kurulu’nun Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıklarına iliĢkin düzenlemelerinde yazılı amaç ve konular ile iĢtigal etmek üzere kurulmuĢ olup, Ģirketin faaliyet esasları portföy yatırım politikaları ve yönetim sınırlamalarında sermaye piyasası kurulu düzenlemeleri ile ilgili mevzuata uyulur. Bu çerçevede Ģirket;
a) Ortaklık portföyünü oluĢturur, yönetir ve gerektiğinde portföyde değiĢiklikler yapar,
b) Portföy çeĢitlemesiyle yatırım riskini, faaliyet alanlarına ve ortaklık durumlarına göre en aza indirecek bir biçimde dağıtır,
c) Menkul kıymetlere, mali piyasa ve kurumlara, ortaklıklara iliĢkin geliĢmeleri sürekli izler ve portföy yönetimiyle ilgili gerekli önlemleri alır,
d) Portföyün değerini korumaya ve artırmaya yönelik araĢtırmalar yapar.
ġirket, portföyün yönetiminin daha etkin olarak yürütülebilmesi amacıyla, 01.01.2009 tarihinden geçerli olmak üzere Galata Menkul Değerler A.ġ. ile “Yatırım DanıĢmanlığı” SözleĢmesi imzalamıĢtır.
ġirket, hisse senetlerini aldıkları ortaklıkların herhangi bir Ģekilde sermayesine ve yönetimine hakim olmak amacı gütmez.
ġirket faaliyetlerini tek bir coğrafi bölümde (Türkiye) ve tek bir endüstriyel bölümde (ortaklık portföyü oluĢturmak) yürütmektedir. ġirket’in hisseleri halka arz olmuĢtur ve ĠMKB’de iĢlem görmektedir.
ġirket’in merkezi Ġstanbul’dur. ġirket’in rapor tarihi itibariyle ticari ikametgahı : Burhaniye Mah.
Karadeniz Caddesi Selvilievler Sitesi No: 26/4 Üsküdar - ĠSTANBUL’dur. ġirkette bilanço tarihi itibariyle 3 idari personel çalıĢmaktadır. (31.12.2009: 2)
ġirketin ortakları, pay tutarları ve pay oranları hakkında not 27’de bilgi verilmiĢtir.
2 – FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR
2.1 Sunuma ĠliĢkin Temel Esaslar
Finansal tablolar, Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”)’nun Seri:XI, No:29 No’lu “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya ĠliĢkin Esaslar Tebliği” ne uygun olarak hazırlanmıĢ olup finansal tablolar ve dipnotlar, SPK tarafından 14 Nisan 2008 tarihli duyuru ile uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuĢtur.
Bu tebliğe istinaden, iĢletmeler finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (“UMS/UFRS”)’na göre hazırlamaları gerekmektedir.
Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS’nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (“UMSK”) tarafından yayımlananlardan farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu (“TMSK”) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS’ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları (“TMS/TFRS”) esas alınacaktır.
2.1 Sunuma ĠliĢkin Temel Esaslar (Devamı)
ġirket, defterlerini ve kanuni finansal tablolarını Türk Ticaret Kanunu ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır. Ekli Finansal tablolar, kanuni kayıtlara, UMS/UFRS’na uygunluk açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yapılarak düzenlenmiĢtir.
Finansal tablolar, makul değerlerinden gösterilen finansal varlıklar ve yükümlülükler haricinde, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmıĢtır.
Finansal tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibariyle raporlanan aktif ve pasiflerin ya da açıklanan Ģarta bağlı varlık ve yükümlülüklerin tutarlarını ve ilgili dönem içerisinde oluĢtuğu raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyen tahmin ve varsayımların yapılmasını gerektirir. Bu tahminler yönetimin en iyi kanaat ve bilgilerine dayanmakla birlikte, gerçek sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir.
Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Finansal Tabloların Düzeltilmesi
SPK’nın 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayılı kararı uyarınca yüksek enflasyon döneminin sona erdiği;
ayrıca yüksek enflasyon döneminin devamına iliĢkin diğer emarelerin de büyük ölçüde ortadan kalktığı hususları çerçevesinde, iliĢikteki finansal tablolar, enflasyon düzeltilmesine tabi tutulmamıĢtır.
Kullanılan Para Birimi
31 Aralık 2010 tarihli finansal tablolar ve karĢılaĢtırmak amacıyla kullanılacak önceki döneme ait finansal veriler de dahil olmak üzere iliĢikteki finansal tablolar Türk Lirası “TL” cinsinden hazırlanmıĢtır.
KarĢılaĢtırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Finansal Tabloların Düzeltilmesi
Mali durum ve performans değerlendirmelerinin tespitine imkan vermek üzere Ģirketin finansal tabloları önceki dönemle karĢılaĢtırmalı olarak hazırlanmaktadır. ġirket, 31 Aralık 2010 tarihli bilançosunu 31 Aralık 2009 tarihli bilançosu ile; 01 Ocak – 31 Aralık 2010 dönemine ait Kapsamlı Gelir Tablosu, Nakit Akım Tablosu ve Özsermaye DeğiĢim Tablosunu ise 01 Ocak – 31 Aralık 2009 dönemi ile karĢılaĢtırmalı olarak düzenlemiĢtir.
Önceki dönem finansal tablolarında herhangi bir düzeltme bulunmamaktadır. Ancak cari dönem finansal tabloları ile karĢılaĢtırma amacıyla verilen önceki dönem finansal tablolarında cari dönem ile uyumlu olması amacıyla önceki dönemde “Nakit ve Nakit Benzerleri” içinde sunulan 686 TL’lik “Alım-Satım Kurtaj Borcu” hesabı, “Ticari Borçlar” içinde yine “Alım-Satım Kurtaj Borcu” olarak sınıflandırılmıĢtır.
NetleĢtirme / Mahsup
Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyet olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin birbirini takip ettiği durumlarda net olarak gösterilirler.
2.2 Muhasebe Politikalarındaki DeğiĢiklikler
Ġncelenen dönemde muhasebe politikalarında herhangi bir değiĢiklik olmamıĢtır.
2.3 Muhasebe Tahminlerindeki DeğiĢiklikler ve Hatalar
Ġncelenen dönemde muhasebe tahminlerinde değiĢiklik ve hata olmamıĢtır.
2.4 Yeni ve Revize EdilmiĢ Uluslararası Finansal Raporlama Standartları
ġirket, cari dönemde UMSK ve UMSK’nın Uluslararası Finansal Raporlama Yorumları Komitesi (“UFRYK”) tarafından yayınlanan ve 1 Ocak 2010 tarihinden itibaren geçerli olan yeni ve revize edilmiĢ standartlardan kendi faaliyet konusu ile ilgili olanları uygulamıĢtır.
2010 yılında yürürlüğe giren ancak finansal tablolara etkisi olmayan standartlar, değiĢiklikler ve yorumlar
AĢağıda yer alan standartlar ile önceki standartlara getirilen değiĢiklikler ve yorumlar 31 Aralık 2009 tarihinde veya söz konusu tarihten sonra baĢlayan hesap dönemleri için zorunlu olduğu halde ġirket’in finansal tabloları üzerinde etkisi bulunmamaktadır.
UFRS 2, (Revize), “Hisse Bazlı Ödemeler”
UFRS 3, (Revize), “ĠĢletme BirleĢmeleri”
UFRS 5, (Revize) “SatıĢ Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklar ve Durdurulan Faaliyetler”
UMS 1, (Revize) “Finansal Tabloların Sunumu”
UMS 27, (Revize), Konsolide ve Bireysel Finansal Tablolar”
UMS 36, (Revize) “Varlıklarda Değer DüĢüklüğü”
UMS 38, (Revize), “Maddi Olmayan Duran Varlıklar” ĠĢletme birleĢmesinde edinilen maddi olmayan duran varlıklarda yapılan değiĢiklik
UMS 39, (Revize), “Finansal Araçlar: MuhasebeleĢtirme ve Ölçme”
UFRYK 9,(Revize) “Saklı Türev Ürünlerinin Yeniden Değerlendirilmesi” ve UMS 39 “Finansal Araçlar:MuhasebeleĢtirme ve Ölçme”-Saklı türev ürünler
UFRYK 16 “Yurt dıĢındaki iĢletmede bulunan net yatırım riskinden korunma”
UFRYK 17 “Parasal Olmayan Varlıkların Hissedarlara Dağıtımı”
UFRYK 18 “MüĢterilerden Varlık Transferleri”
Mayıs 2010 tarihinde yayınlanan “Finansal Raporlama Standartları ĠyileĢtirmeleri”
31 Aralık 2010 tarihi itibariyle geçerli olmayan ve ġirket tarafından geçerlilik tarihinden önce uygulanmamıĢ mevcut standartlarla ilgili değiĢiklikler ve yorumlar
AĢağıda yer alan standartlardaki değiĢiklikler erken uygulama opsiyonları ile birlikte 1 Ocak 2010 tarihinde veya söz konusu tarihten sonra baĢlayan hesap dönemleri için zorunlu olduğu halde, erken uygulama opsiyonundan faydalanılmamıĢtır.
2.4 Yeni ve Revize EdilmiĢ Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (Devamı) UFRS 9, “Finansal Araçlar; Sınıflandırma ve Ölçme”
UMS 24, (Revize) “ĠliĢkili Taraf Açıklamaları”
UMS 32, (Revize) “Finansal Araçlar: Sunum ve UMS 1 Mali Tablolar Sunumu”
UFRYK 14, (Revize) “TanımlanmamıĢ Fayda Varlığının Sınırı, Asgari Fonlama KoĢulları ve Bu KoĢulların Birbirleri ile EtkileĢimi”
UFRYK 19, “Finansal Yükümlülüklerin Sermaye Araçları ile Ortadan Kaldırılması”
Yukarıdaki standart ve yorumların ġirket’in finansal tabloları üzerinde herhangi bir etkisi olması beklenmemektedir.
2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti
Finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan temel muhasebe ilkeleri aĢağıda açıklanmıĢtır.
a. Esas faaliyet gelir/giderleri
ġirket, portföyündeki menkul kıymetlerin satıĢ gelirlerini, satıĢ anında tahsil edilebilir hale geldiğinde;
temettü ve benzeri gelirleri ise bu gelirlerin vadesinde tahsil edilebilir hale geldiğinde gelir kaydetmektedir.
Tüm faiz taĢıyan araçlara iliĢkin faiz gelirleri ve giderleri ilk alım maliyeti üzerinde etkin faiz oranı yöntemi kullanılarak gelir tablosuna yansıtılmıĢtır. Faiz gelirleri, sabit getirili kamu menkul kıymetlerinden elde edilen faiz gelirlerini, borsa para piyasası iĢlemlerinden elde edilen faiz gelirlerini, ters repo faiz gelirlerini ve vadeli iĢlem faiz gelirlerini içermektedir. Gelir ve giderler, tahakkuk esasına göre muhasebeleĢtirilmektedir. (Not:28)
b. Finansal Araçlar
Finansal varlıklar
Finansal varlıklar, gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan ve gerçeğe uygun değerinden kayıtlara alınan finansal varlıklar haricinde, gerçeğe uygun piyasa değeri üzerinden muhasebeleĢtirilir.
Varlıklar, yatırım araçlarının ilgili piyasa tarafından belirlenen süreye uygun olarak teslimatı yapılmak suretiyle iĢlem tarihinde kayıtlara alınır veya kayıtlardan çıkarılır.
Finansal varlıklar “gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar”, “vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar”, “satılmaya hazır finansal varlıklar” ve “aktif bir piyasası olmadığı için maliyetle değerlenecek finansal varlıklar” olarak sınıflandırılır.
Gerçeğe Uygun Değer Farkları Kar/Zarara Yansıtılan Finansal Varlıklar
Kısa vadeli fiyat dalgalanmalardan kazanç elde etmek için edinilmiĢ; yönetim tarafından kısa vadede kar elde etme amacıyla oluĢturulmuĢ bir portföyün parçası olan, ilk muhasebeleĢtirme sırasında iĢletme tarafından alım satım amacıyla elde tutulan Ģeklinde gösterilmiĢ finansal varlıklardır.
2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)
Bir iĢletme söz konusu gösterimi böyle bir gösterimin daha uygun bilgi sağlaması durumunda (böyle bir gösterimin varlık veya borçların farklı temeller esas alınarak ölçülmesinden veya bunlar üzerindeki kayıp ve kazançların farklı temeller esas alınarak muhasebeleĢtirilmesinden kaynaklanan bir ölçme veya muhasebeleĢtirme tutarsızlığını azaltması veya bir grup finansal varlığın belgelendirilmiĢ bir risk yönetimi veya yatırım stratejisine dayalı olarak makul değer kriteri esas alınarak yönetilmesi) veya bir asal sözleĢmenin nakit akıĢını önemli ölçüde etkileyecek bir veya daha fazla saklı türev içeren finansal varlıkların olması durumunda uygular.
Finansal varlık kayıtlara ilk makul değeriyle alınmalıdır. Finansal varlığın makul değer değiĢimleri gelir tablosu ile iliĢkilendirilmeyecekse, finansal varlığın edinimi ile doğrudan iliĢkilendirilebilen iĢlem masrafları (acenta ve danıĢman ücret ve komisyonlar, düzenleyici kurum ücretleri ve gümrük vergileri) varlığın maliyetine ilave edilmelidir. Finansal varlığın makul değer değiĢimleri gelir tablosu ile iliĢkilendiriliyorsa, iĢlem maliyetleri gelir tablosunda muhasebeleĢtirilir.
Finansal varlığın ilk kayda alınırken makul değeri, karĢılaĢtırılabilir piyasa iĢlemleriyle veya gözlemlenebilir piyasadan elde edilen bilgilerle açıklanamıyorsa, iĢlem fiyatıdır.
Finansal varlıklar normal yoldan satın alındığında veya satıldığında iĢlem tarihi (taahhüt tarihi) veya ödeme tarihinde (teslim tarihi) muhasebeleĢtirilir. Eğer teslim tarihi kullanılıyorsa, iĢlem tarihi ile teslim tarihi arasındaki sürede varlığın makul değerinde meydana gelen değiĢiklikler dikkate alınmalıdır. Seçilen uygulama (politika)tüm alıĢ ve satıĢ iĢlemlerinde tutarlı bir Ģekilde uygulanmalıdır.
Finansal varlıkların müteakip ölçümlerinde makul değer değiĢimleri gelir tablosu ile iliĢkilendirilen finansal varlıkların kazanç ve kayıpları gelir tablosunda gösterilir ve makul değerleri ile taĢınır.
Bir finansal varlık makul değer değiĢimleri gelir tablosu ile iliĢkilendirilecek varlıklar olarak sınıflandığında, bu gruptan baĢka bir gruba yeniden sınıflandırılamaz.
Gerçeğe uygun değeri kar/zarara yansıtılan finansal varlık olarak elde bulundurulan hisse senetleri, Ġstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (ĠMKB) bilanço tarihi itibariyle oluĢan 2. seans bekleyen en iyi alıĢ fiyatı üzerinden, devlet tahvilleri ve hazine bonoları, ĠMKB’nin tahvil ve bono piyasasındaki bekleyen en iyi alıĢ fiyatı üzerinden, bunların bulunmaması durumunda gerçekleĢen en yakın zamanlı iĢlemin fiyatı ile değerlenmiĢtir.
Krediler ve alacaklar
Sabit ve belirlenebilir ödemeleri olan, piyasada iĢlem görmeyen ticari ve diğer alacaklar ve krediler bu kategoride sınıflandırılır. Krediler ve alacaklar etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiĢ maliyeti üzerinden değer düĢüklüğü düĢülerek gösterilir.
Nakit ve Nakit Benzerleri
Nakit ve nakit benzeri kalemleri, nakit para, vadesiz mevduat ve vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değiĢikliği riski taĢımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır.
2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)
ġirketin nakit ve nakit benzerleri, aracı kurum cari hesapları, türev piyasası teminatları, ters repo iĢlemlerinden alacaklar ve vadesine 3 aydan az kalmıĢ hazine bonosundan oluĢmaktadır (Not: 6)
Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetler (ters repo) ve borsa para piyasası iĢlemleri, satıĢ ve geri alıĢ fiyatı arasındaki farkın iç iskonto oranı yöntemine göre döneme isabet eden kısmının maliyetlere eklenmesi suretiyle hazır değerler hesabında gösterilir.
Finansal yükümlülükler
Finansal yükümlülükler ve özkaynak araçları, sözleĢmeye bağlı düzenlemelere, finansal bir yükümlülüğün ve özkaynağa dayalı bir aracın tanımlanma esasına göre sınıflandırılır. Tüm borçlar düĢüldükten sonra kalan varlıklardaki hakkı temsil eden sözleĢme özkaynağa dayalı finansal araçtır.
Finansal yükümlülükler gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler veya diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır. Bilanço tarihi itibariyle Ģirketin finansal yükümlülüğü bulunmamaktadır.
c. Maddi Duran Varlıklar
Maddi duran varlıklar, elde etme maliyetlerinden birikmiĢ amortismanlar ve varsa kalıcı değer kayıpları düĢülerek kalan net değerleri üzerinden gösterilmektedir. Maddi duran varlıklar, tahmin edilen ekonomik ömürleri esas alınarak doğrusal amortisman metoduyla kıst bazında kullanılabilir ekonomik ömürleri üzerinden amortismana tabi tutulmuĢtur.(Not: 18)
Maddi duran varlıklar için tahmin edilen kullanılabilir ekonomik ömürler aĢağıdaki gibidir:
31.12.2010 31.12.2009
Makine tesis ve cihazlar 3 - 5 Yıl 3 - 15 Yıl
Bir varlığın taĢıdığı değer, varlığın gerçekleĢebilir değerinden daha fazla ise, karĢılık ayrılarak defter değeri gerçekleĢebilir değerine indirilir. Maddi duran varlıkların elden çıkartılmasında elde edilen kar ya da zarar, maddi varlığın taĢıdığı değere göre belirlenir ve ilgili gelir ve gider hesaplarına kaydedilir.
d. Maddi Olmayan Duran Varlıklar
Finansal tablolara ilk alınma sonrasında, maddi olmayan bir varlık, finansal tablolarda maliyetinden birikmiĢ itfa payları ve varsa birikmiĢ değer düĢüklüğü zararları indirildikten sonraki değeri üzerinden gösterilir.
Maddi olmayan varlıklar, tahmin edilen ekonomik ömürleri esas alınarak doğrusal amortisman metoduyla kıst bazında kullanılabilir ekonomik ömürleri üzerinden amortismana tabi tutulmuĢtur. (Not: 19)
2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)
Maddi olmayan duran varlıklar için tahmin edilen kullanılabilir ekonomik ömürler aĢağıdaki gibidir:
31.12.2010 31.12.2009
Bilgisayar yazılımları 3 Yıl 3 Yıl
e. Varlıklarda Değer DüĢüklüğü
ġirket’in varlıklarının bilanço değerleri, her bilanço döneminde gözden geçirilerek, herhangi bir kalıcı değer kaybı göstergesi olup olmadığı kontrol edilir.
Böyle bir göstergeye rastlanırsa, varlığın gerçekleĢebilir değeri hesaplanır. Bir varlığın bilanço değeri veya onun nakit yaratma gücü kendi gerçekleĢebilir değerini aĢarsa, kalıcı değer kaybı oluĢmuĢ demektir.
Kalıcı değer kaybı zararları gelir tablosunda gösterilir.
Bir varlıkta oluĢan değer düĢüklüğü kaybı, o varlığın geri kazanılabilir tutarındaki müteakip artıĢın, değer düĢüklüğünün kayıtlara alınmalarını izleyen dönemlerde ortaya çıkan bir olayla iliĢkilendirilebilmesi durumunda daha önce değer düĢüklüğü ayrılan tutarı geçmeyecek Ģekilde geri çevrilir.
f. Borçlanma Maliyetleri
Borçlanma maliyetleri genel olarak oluĢtukları tarihte giderleĢtirilir. ġirketin incelenen dönemde giderleĢtirdiği borçlanma maliyeti bulunmamaktadır.
g. Hisse BaĢına Kayıp
Gelir tablosunda belirtilen hisse baĢına zarar, dönem net zararının, dönem boyunca piyasada bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuĢtur. (Not: 36)
h. Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar
Raporlama döneminden sonraki olaylar, kara iliĢkin herhangi bir duyuru veya seçilmiĢ finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmıĢ olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar.
Raporlama döneminden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarlar bu yeni duruma uygun Ģekilde düzenlenir.
i. KarĢılıklar, KoĢullu Varlık ve Yükümlülükler
GeçmiĢ olaylardan kaynaklanan mevcut bir yükümlülüğün bulunması, yükümlülüğün yerine getirilmesinin muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir Ģekilde tahmin edilebilir olması durumunda finansal tablolarda karĢılık ayrılır.
2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)
KarĢılık olarak ayrılan tutar, yükümlülüğe iliĢkin risk ve belirsizlikler göz önünde bulundurularak, bilanço tarihi itibarıyla yükümlülüğün yerine getirilmesi için yapılacak harcamanın tahmin edilmesi yoluyla hesaplanır.
KarĢılığın, mevcut yükümlülüğün karĢılanması için gerekli tahmini nakit akımlarını kullanarak ölçülmesi durumunda söz konusu karĢılığın defter değeri, ilgili nakit akımlarının bugünkü değerine eĢittir.
j. Muhasebe Politikaları, Muhasebe Tahminlerinde DeğiĢiklik ve Hatalar
Muhasebe politikalarında yapılan önemli değiĢiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir.
Muhasebe tahminlerindeki değiĢiklikler, yalnızca bir döneme iliĢkin ise, değiĢikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere iliĢkin ise hem değiĢikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır.
k. Kiralama ĠĢlemleri
Mülkiyete ait risk ve ödüllerin önemli bir kısmının kiralayana ait olduğu kiralama iĢlemi, iĢletme kiralaması olarak sınıflandırılır. ĠĢletme kiraları olarak yapılan ödemeler, kira dönemi boyunca doğrusal yöntem ile gelir tablosuna gider olarak kaydedilir.
l. ĠliĢkili Taraflar
Bir kuruluĢ veya kiĢi, diğer bir kuruluĢu kontrol edebiliyor veya finansal ve operasyonel kararlarında önemli bir etki yaratabiliyor ise söz konusu taraflar iliĢkili kuruluĢ olarak nitelendirilir. Bu tanımlamaya göre; Ģirketin ortakları, aile bireyleri ve yöneticileri ile bu kiĢilerin ortaklık payı bulunan diğer Ģirketler iliĢkili taraf olarak tanımlanır. (Not: 37)
m. Finansal Bilgilerin Bölümlere Göre Raporlanması
ġirketin faaliyeti sadece portföy iĢletmeciliğinden ibaret olup iĢlemlerini Türkiye’de gerçekleĢtirdiğinden dolayı faaliyet bölümlerine göre raporlamayı gerektirecek hususlar bulunmamaktadır.
n. Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler
Türkiye’de kurulu menkul kıymet yatırım ortaklıklarının portföy iĢletmeciliğinden doğan kazançları, 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 5. maddesinin (1)-d-1 maddesi gereği kurumlar vergisinden istisnadır.
2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)
Ancak söz konusu kanun’un 15-3 maddesi gereği, emeklilik yatırım fonlarının kazançları hariç olmak üzere, Kanunun 5. maddesinin birinci fıkrasının (d) bendinde yazılı kazançlardan, dağıtılsın veya dağıtılmasın, kurum bünyesinde % 15 oranında vergi kesintisi yapılması öngörülmesine rağmen söz konusu Kurumlar Vergisi Kanunu geçici 1. maddesinin (2) numaralı fıkrasına göre, Gelir Vergisi Kanununun geçici 67 nci maddesi uyarınca vergi kesintisine tabi tutulmuĢ kazanç ve iratlar üzerinden, bu Kanun (Kurumlar Vergisi Kanunu) uyarınca ayrıca kesinti yapılmaz.
Gelir Vergisi Kanunu’nun Geçici 67. maddesinin 8. fıkrasına göre ise, Sermaye Piyasası Kanunu’na göre kurulan menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kurumlar vergisinden istisna edilmiĢ olan portföy kazançları, % 0 oranında vergi tevkifatına tabi tutulacaktır.
o. ÇalıĢanlara Sağlanan Faydalar/Kıdem Tazminatları
ġirket, yürürlükteki iĢ kanunlarına göre, emeklilik, vefat, iĢ akdinin feshi, kadın çalıĢanlar için evlilik hallerinde 4857 sayılı ĠĢ Kanunu’nda belirtilen usul ve esaslar çerçevesinde çalıĢanlarına ilgili ödemeleri yapmakla yükümlüdür. GüncellenmiĢ olan UMS 19 ÇalıĢanlara Sağlanan Faydalar Standardı (“UMS 19”) uyarınca söz konusu türdeki ödemeler tanımlanmıĢ emeklilik fayda planları olarak nitelendirilir.
Kıdem tazminatı karĢılığı, yasalar gereği en az bir yılını dolduran tüm çalıĢanların yukarıda sayılan gerekçeler dolayısıyla ileride doğacak yükümlülük tutarlarının beklenen enflasyon oranı ve iskonto oranı neticesinde ortaya çıkan bir faiz oranı ile bilanço tarihleri itibariyle oluĢan bugünkü değerlerine göre hesaplanır ve finansal tablolara yansıtılır. (Not: 24)
p. Nakit Akım Tablosu
Nakit akım tablosunda, döneme iliĢkin nakit akımları iĢletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır.
ĠĢletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları, Ģirketin esas faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımlarını gösterir.
Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akımları, Ģirketin yatırım faaliyetlerinde (duran varlık yatırımları ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği nakit akımlarını gösterir.
Finansman faaliyetlerine iliĢkin nakit akımları, Ģirketin finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir.
ġirketin nakit ve nakit benzerleri, aracı kurum cari hesapları, türev piyasası teminatları, ters repo iĢlemlerinden alacaklar ve vadesine 3 aydan az kalmıĢ hazine bonosundan oluĢmaktadır (Not: 6)
2.6 Önemli Muhasebe Değerlendirme, Tahmin ve Varsayımları
Finansal tabloların hazırlanmasında ġirket yönetiminin, raporlanan varlık ve yükümlülük tutarlarını etkileyecek, bilanço tarihi itibari ile vukuu muhtemel yükümlülük ve taahhütleri ve raporlama dönemi itibariyle gelir ve gider tutarlarını belirleyen varsayımlar ve tahminler yapması gerekmektedir.
GerçekleĢmiĢ sonuçlar tahmin ve varsayımlardan farklılık gösterebilir. Bu tahmin ve varsayımlar düzenli olarak gözden geçirilmeli, düzeltme ihtiyacı doğduğunda bu düzeltmeler ilgili dönemin faaliyet sonuçlarına yansıtılmalıdır. Kullanılan tahminlerin baĢlıcaları, maddi ve maddi olmayan varlıkların ekonomik ömürleri, karĢılıkları, kıdem tazminatı hesaplamasında kullanılan aktüeryal varsayımlar ile finansal araçların risk değerlendirmeleri ile ilgilidir.
3 – ĠġLETME BĠRLEġMELERĠ
Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur) 4 – Ġġ ORTAKLIKLARI
Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur)
5 – BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA
Bölümlere göre raporlamayı gerektirecek herhangi bir farklı faaliyet alanı ve farklı coğrafi bölge yoktur.
(31 Aralık 2009: Yoktur)
6 – NAKĠT VE NAKĠT BENZERLERĠ
31.12.2010 31.12.2009
Ters repo iĢlemlerinden alacaklar 1.042.197 1.101.206
Vadesi 3 aydan kısa hazine bonosu / devlet tahvili 592.830 691.740
Türev piyasasından alacaklar 324.147 320.402
Aracı kurum cari hesabı 1.020 561
Toplam 1.960.194 2.113.909
31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibariyle ters repoların bilgileri aĢağıdaki gibidir.
31.12.2010
Tanımı Maliyet Makul Değeri Vade Faiz (%)
TRT140813T19 1.000.000 1.000.193 03.01.2011 7,05%
TRT260214T10 42.000 42.004 03.01.2011 3,50%
Ters repo iĢlemlerinden alacaklar 1.042.000 1.042.197
31.12.2009
Tanımı Maliyet Makul Değeri Vade Faiz (%)
TRT020211T11 1.000.000 1.000.188 04.01.2010 6,85%
TRT130110T10 58.000 58.011 04.01.2010 6,65%
TRT260214T10 43.000 43.008 04.01.2010 6,65%
Ters repo iĢlemlerinden alacaklar 1.101.000 1.101.206 31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibariyle vadesine üç aydan az kalan hazine bonosu ve devlet tahvilinin bilgisi aĢağıdaki gibidir.
31.12.2010
Tanımı Maliyet Makul Değer Vade
TRB090311T13 585.648 592.830 09.03.2011
31.12.2009
Tanımı Maliyet Makul Değer Vade
TRT030310T10 604.779 691.740 03.03.2010
Nakit ve nakit benzerlerinin kredi risklerine iliĢkin açıklamalar Not: 38’de belirtilmiĢtir.
7 – FĠNANSAL YATIRIMLAR
Bilanço tarihi itibariyle Ģirket kayıtlarında yer alan menkul kıymetlerin tamamı alım-satım amaçlıdır.
Alım satım amaçlı finansal varlıklara iliĢkin kar veya zararlar ilgili dönemin net kar veya zararı içerisinde gösterilmektedir.
31 Aralık 2010 itibariyle gerçeğe uygun değer farkları kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar aĢağıdaki gibidir.
31.12.2010 31.12.2009
Hisse senetleri 938.677 1.161.242
Devlet tahvilleri - 563.772
Toplam 938.677 1.725.014
31.12.2010 31.12.2009
Hisse senetleri alıĢ maliyetleri 952.231 1.174.011
Hisse senetleri değer artıĢ / azalıĢları -13.555 -12.769
Toplam Hisse Senetleri Makul Değeri 938.677 1.161.242
31.12.2010 31.12.2009
Devlet tahvilleri alıĢ maliyetleri - 507.660
Devlet tahvilleri değer artıĢları - 56.112
Toplam Devlet Tahvilleri Makul Değeri - 563.772
ġirketin sahip olduğu ve tamamı ĠMKB’ye kote hisse senetleri ile devlet tahvilleri, makul değer ile değerlemeye iliĢkin hükümlere göre bilanço tarihi itibariyle ĠMKB tarafından açıklanan güncel emirler arasındaki bekleyen en iyi alıĢ emri ile; bulunmaması durumunda, gerçekleĢen en yakın zamanlı iĢlemin fiyatı ile değerlenmiĢtir.
31.12.2009 tarihi itibariyle devlet tahvillerinin bilgileri aĢağıdaki gibidir.
31.12.2009
Tanımı Nominal Maliyet Makul Değer Vade
TRT031110T10 600.000 507.660 563.772 03.11.2010
Finansal yatırımların kredi risklerine iliĢkin açıklamalar Not: 38’de belirtilmiĢtir.
8 – FĠNANSAL BORÇLAR Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur)
9 – DĠĞER FĠNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur)
10 – TĠCARĠ ALACAK VE BORÇLAR
31.12.2010 31.12.2009
Vadeli ĠĢlem SözleĢme Alacağı 625 -
Toplam Ticari Alacaklar 625 -
31.12.2010 31.12.2009
ĠMKB Hisse Senedi AlıĢ Borcu 2.046.486 610.000
ĠMKB Hisse Senedi SatıĢ Alacağı (-) -1.980.992 -206.622
Alım - Satım Kurtaj Borcu 2.537 686
Vadeli ĠĢlem SözleĢme Komisyonu 1.070 -
Toplam Ticari Borçlar (Net) 69.101 404.064
Ticari borçların likidite risklerine iliĢkin açıklamalar Not: 38’de belirtilmiĢtir.
31.12.2010 31.12.2009
ĠĢ avansları 2.500 3.000
Personel vergi iadesi 55 50
Toplam Diğer Alacaklar 2.555 3.050
31.12.2010 31.12.2009
Ödenecek vergiler 15.418 7.118
Ödenecek temettü borcu < 1 < 1
Toplam Diğer Borçlar 15.419 7.118
Diğer alacakların kredi risklerine ve diğer borçların likidite risklerine iliĢkin açıklamalar Not: 38’de belirtilmiĢtir.
12 – FĠNANS SEKTÖRÜ FAALĠYETLERĠNDEN ALACAK VE BORÇLAR
Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur) 13 – STOKLAR
Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur)
14 – CANLI VARLIKLAR
Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur)
15 – DEVAM EDEN ĠNġAAT SÖZLEġMELERĠ ALACAKLARI VE HAKEDĠġ BEDELLERĠ
Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur)
16 – ÖZKAYNAK YÖNTEMĠYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR
Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur)
17 – YATIRIM AMAÇLI GAYRĠMENKULLER Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur)
01.01.2010 Ġlaveler ÇıkıĢ 31.12.2010
Makine Tesis ve Cihazlar 9.044 - - 9.044
BirikmiĢ Amortismanlar (-) -7.116 -945 - -8.061
Toplam Net Defter Değeri 1.928 -945 983
01.01.2009 Ġlaveler ÇıkıĢ 31.12.2009
Makine Tesis ve Cihazlar 15.239 2.933 -9.128 9.044
BirikmiĢ Amortismanlar (-) -11.488 -1.591 5.963 -7.116
Net Defter Değeri 3.752 1.928
DemirbaĢlar 685 - -685 -
BirikmiĢ Amortismanlar (-) -514 - 514 -
Net Defter Değeri 171 -
Toplam Net Defter Değeri 3.923 1.928
Amortisman giderlerinin tamamı genel yönetim giderlerine dahil edilmiĢtir. (Not:30) 19 - MADDĠ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR
01.01.2010 Ġlaveler ÇıkıĢ 31.12.2010
Bilgisayar yazılımları 2.468 - - 2.468
BirikmiĢ Ġtfa Payı (-) -1.385 -542 - -1.927
Toplam Net Defter Değeri 1.083 -542 - 542
01.01.2009 Ġlaveler ÇıkıĢ 31.12.2009
Özel maliyetler 1.187 - -1.187 -
BirikmiĢ Ġtfa Payı (-) -890 - 890 -
Net Defter Değeri 297 -
Bilgisayar yazılımları 843 1.625 - 2.468
BirikmiĢ Ġtfa Payı (-) -843 -542 - -1.385
Net Defter Değeri - 1.083
Toplam Net Defter Değeri 297 1.083
Ġtfa giderlerinin tamamı genel yönetim giderlerine dahil edilmiĢtir. (Not:30)
20 – ġEREFĠYE
Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur)
21 – DEVLET TEġVĠK VE YARDIMLARI
Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur)
22 – KARġILIKLAR, KOġULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER
31.12.2010 31.12.2009
BSMV KarĢılığı (Not: 22) 879.496 879.496
Toplam Kısa Vadeli Borç KarĢılıkları 879.496 879.496
Maliye Bakanlığı Gelir Ġdaresi BaĢkanlığınca, ġirketin kuruluĢ tarihi (2005/Nisan) - 2007 arası dönem faaliyetleri Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi yönünden sektörel inceleme kapsamında incelenmiĢtir.
ġirket, inceleme sonucunda tebliğ edilen 298.749 TL vergi ve 298.749 TL vergi cezası olmak üzere toplam 597.498 TL’lik vergi tarhiyatına ve cezalarına karĢı üç ayrı Vergi Mahkemesinde iptal davaları açılmıĢ olup davalar halen derdesttir.
2. Vergi Mahkemesinde görülmekte olan 12 adet dava reddedilmiĢ olup Ģirket tarafından temyiz ve itiraz edilmiĢtir. Bölge Ġdare Mahkemesince itirazlar reddedilmiĢ olup bu dosyalar ile ilgili olarak yine aynı makama karar düzeltme yoluna gidilmiĢtir. DanıĢtay’ca henüz bir karar verilmemiĢtir. Temyiz talebinin tek baĢına takibi durdurması ve Vergi Dairesi’nden reddedilen kısımlara iliĢkin olarak ödeme emirlerinin tebliğ edilmesi üzerine borca yeter miktarda 210.000 TL’lik teminat mektubu verilerek tahsilat yargılama sonuna kadar durdurulmuĢtur.
6. Vergi Mahkemesince verilen “karar verilmesine yer olmadığı” yönünde verilen kararlara Vergi Dairesince itiraz edilmiĢ olup karar düzeltme aĢamasındadır.Bu kararlardan Ġstanbul Bölge Ġdare Mahkemesinde görülen bir tanesinde Mahkeme, Vergi Dairesinin talebini haklı bulmuĢ ve karar düzeltme talebini kabul etmiĢtir.
9. Vergi Mahkemesince verilen “BSMV vergisi ve cezasının hiçbir Ģart aranmaksızın iptali gerektiğinden mahkemece yapılacak iĢlem olmadığına karar verilmiĢ” olup BeĢiktaĢ Vergi Dairesi bu kararı temyiz etmiĢtir. DanıĢtay 7. Dairesince Vergi Mahkemesinin “davanın konusuz kaldığına” dair karar bozulmuĢtur. Karar düzeltme yoluna gidilmiĢ olup dosyalar halen DanıĢtay’da bulunmaktadır.
ġirketin 05.08.2009 tarihli ve 122 sayılı yönetim kurulu toplantısında iptal davasına konu edilen BSMV ve vergi cezaları için karĢılık ayrılmasının uygun olacağı değerlendirilmiĢ ve vergi aslı, vergi cezası ve gecikme zammı olarak toplam 879.496 TL karĢılık ayrılması oybirliği ile kabul edilerek 2009 yılı Finansal Tablolarında bu tutardaki Dava KarĢılığı yer almıĢtır.
Vergi kanunlarında değiĢiklikler öngören 5838 sayılı Kanun’un 32/8 maddesi ile yapılan düzenleme ile menkul kıymet yatırım ortaklıklarının sermaye piyasalarında yaptıkları iĢlemler dolayısıyla elde ettikleri paralar, banka ve sigorta muameleleri vergisinden istisna edilmiĢtir. Ġstisna 01.03.2009 tarihinden itibaren geçerlidir. Aynı Kanun’un Geçici 1. Maddesine göre ise menkul kıymet yatırım fonları için geçmiĢ dönemlerle de ilgili vergi tarhiyatını önlerken yatırım ortaklıkları yönünden herhangi bir hüküm içermemektedir. Yukarıda belirtilen vergi incelemesi bu tarihten önceki dönemleri kapsadığı için istisna kapsamına girmemektedir.
23 – TAAHHÜTLER
Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur.)
24 – ÇALIġANLARA SAĞLANAN FAYDALAR
Kıdem Tazminatı KarĢılığı
Kıdem tazminatı karĢılığı, ġirket’in, çalıĢanlarına karĢılık gelecekteki olası yükümlülüğünün bugünkü değerinin tahmin edilmesi yöntemiyle hesaplanmaktadır. Bu yükümlülük yasal olarak fonlamaya tabi değildir.
ġirket, yürürlükteki iĢ kanunlarına göre, emeklilik, vefat, iĢ akdinin feshi, kadın çalıĢanlar için evlilik hallerinde 4857 sayılı ĠĢ Kanunu’nda belirtilen usul ve esaslar çerçevesinde çalıĢanlarına ilgili ödemeleri yapmakla yükümlüdür. Kıdem tazminatı belirli bir tavana tabi olup çalıĢılan her yıl için en fazla 31.12.2010 itibariyle 2.517,01 TL (31 Aralık 2009: 2.365,16) olmak üzere 1 aylık ücret üzerinden hesaplanmaktadır.
31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibariyle hesaplanan yükümlülükte aĢağıdaki aktüeryal varsayımlar kullanılmıĢtır
Hesaplamaya dayalı ana varsayım, ileride doğacak yükümlülük tutarlarının beklenen enflasyon oranına paralel olarak artacağı yönündedir. Kıdem tazminatı karĢılıkları, yıllık % 5,10 enflasyon ve % 10 faiz oranı varsayımlarına göre yaklaĢık % 4,66 (31 Aralık 2009: % 5,92) olarak elde edilen reel iskonto oranı kullanılarak hesaplanmıĢtır. Ġsteğe bağlı iĢten ayrılmalar neticesinde ödenmeyecek kıdem tazminatları tutarları da tahmin edilerek hesaplamaya dahil edilmiĢtir.
31.12.2010 31.12.2009
Ġskonto Oranı (%) 4,66 5,92
Emeklilik ihtimalini hesaplamak için kullanılan iĢten ayrılma oranı (%) - -
01.01.-31.12.2010 01.01.-31.12.2009
01 Ocak Bakiyeleri 548 6.365
Cari Dönemde Ayrılan KarĢılık Tutarı 2.965 548
Cari Dönemde Ġptal Edilen KarĢılık Tutarı -548 -6.365
31 Aralık Bakiyeleri 2.965 548
25 – EMEKLĠLĠK PLANLARI
Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur)
26 – DĠĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER
31.12.2010 31.12.2009
Devreden KDV 65.501 51.421
PeĢin ödenen vergiler 80 80
Diğer Dönen Varlıklar 65.580 51.500
Devreden KDV, faaliyet giderleri nedeniyle ödenen tutarların KDV’lerinden oluĢmakta olup, mahsup yapılamamaktadır. PeĢin ödenen vergiler, vadeli iĢlem opsiyon borsası iĢlemlerinden kesilen stopajlardan oluĢmaktadır.
27 – ÖZKAYNAKLAR
ġirket’in sermayesi, tamamı ödenmiĢ 4.250.000 TL’dir. Sermaye, her biri 1 Türk Lirası nominal değerli 4.250.000 adet hisseye bölünmüĢtür. (31.12.2009: 4.250.000 TL)
ġirket kayıtlı sermaye sistemine tabi olup, kayıtlı sermaye tutarı 50.000.000 TL olarak tespit edilmiĢtir.
(31.12.2009: 50.000.000 TL)
Sermaye Azaltımı ve Sermaye Artırımı
16.06.2010 tarihli ve 2010/140 sayılı yönetim kurulu toplantısında, ġirket’in 4.250.000 TL olan ödenmiĢ sermayesinin, payların iptal edilmesi yöntemiyle 2.550.000 TL’na azaltılmasına ve eĢ zamanlı olarak ödenmiĢ sermayenin tamamı nakit karĢılığı olmak üzere 4.250.000 TL’na artırılması kararı alınmıĢtır.
SPK’nın 02.09.2010 tarih ve 26/777 sayılı toplantısında, 1.700.000 TL nominal değerli payların kurul kaydından çıkarılmasına ve eĢ zamanlı olarak aynı tutarda artırılması iĢlemi SPK tarafından olumlu karĢılanmıĢtır. ġirket, 07.01.2011 tarihinde olağanüstü genel kurul düzenleyerek söz konusu iĢlem için oy birliği ile karar almıĢtır. Bunun sonucunda 18.02.2010 tarihinde Ģirket payları bu tutar kadar azaltılmıĢtır.
SPK’nın 17.01.2011 tarih ve Y.O. 171/777 sayılı kayda alma belgesi ile ihraç edilecek payların kurul kaydına alındığı açıklanmıĢtır.
16.02.2011 –02.03.2011 tarihleri arasında ortakların rüçhan hakkı kullanımı sonucunda 982.717,44 TL sermaye artırımı, Ģirketin banka hesabına yatırılarak yerine getirilmiĢtir.
Rüçhan haklarını kullanmayan ortakların 717.283,07 TL’lik payları ise 09.03.2011 – 15.03.2011 tarihlerinde, nominal değerin altında olmamak üzere piyasa değerinden ĠMKB’de oluĢacak fiyat üzerinden satılmaya baĢlanmıĢ ve aynı gün 717.283,00 TL nominal değerli paylar satılmıĢtır.
Ġmtiyazlı Paylar
ġirket’in 42.500 adet, her biri 1 Türk Lirası nominal değerli, nama yazılı A grubu imtiyazlı hisse senedi bulunmaktadır. Bu hisse senetlerinin her biri Yönetim Kurulu Üyelerinin seçiminde 1.000 (bin) oy hakkına sahiptir ve rapor tarihi itibariyle Namık Kemal GÖKALP’e ait bulunmaktadır.
Bilanço tarihi itibariyle Ģirket’in bilinen ortakları ve pay tutarları aĢağıdaki gibidir.
31.12.2010 31.12.2009
Pay Tutarı Pay Oranı Pay Tutarı Pay Oranı
Namık Kemal Gökalp 125.015 2,94% 122.500 2,88%
Sibel Gökalp 79.060 1,86024% 1 0,00002%
ġemsihan Karaca 1 0,00002% - 0,00%
Diğer Halka Açık Kısım 4.045.924 95,20% 4.127.499 97,12%
Toplam ÖdenmiĢ Sermaye 4.250.000 100,00% 4.250.000 100,00%
Hisse Senedi Ġhraç Primleri
31.12.2010 31.12.2009
Hisse senedi ihraç primleri 74 74
Önceki dönemlerde yapılan sermaye artırımında, rüçhan haklarını kullanmayan ortakların paylarının ĠMKB’deki primli satıĢlarından dolayı elde edilen tutarlar bu kalemde gösterilmiĢtir.
Kardan Ayrılan KısıtlanmıĢ Yedekler
31.12.2010 31.12.2009
1. Tertip Yasal yedekler 26.982 26.982
2. Tertip Yasal yedekler 33.986 33.986
Toplam 60.968 60.968
Kardan ayrılan kısıtlanmıĢ yedekler kanuni yedek akçelerden oluĢmaktadır ve yürürlükteki yasalara göre aĢağıdaki Ģekilde oluĢturulmuĢtur.
Türk Ticaret Kanunu’na göre, yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayrılır.
Türk Ticaret Kanunu’na göre birinci tertip yasal yedekler, Ģirketin ödenmiĢ sermayesinin %20’sine ulaĢılıncaya kadar, kanuni net karın %5’i olarak ayrılır.
Ġkinci tertip yasal yedekler ise ödenmiĢ sermayenin %5’ini aĢan dağıtılan karın %10’udur. Türk Ticaret Kanunu’na göre, yasal yedekler ödenmiĢ sermayenin %50’sini geçmediği sürece sadece zararları netleĢtirmek için kullanılabilir, bunun dıĢında herhangi bir Ģekilde kullanılması mümkün değildir.
Ġkinci tertip kanuni yedek akçe ise, % 5 birinci tertip kanuni yedek akçe ayrıldıktan sonra kalan kar, dağıtıma tabi tutulacaksa bu kısım üzerinden sınırsız olarak % 10 oranında ayrılır. Ġkinci tertip kanuni yedek akçe ġirket’in zararlarına karĢı kullanılabilir.
GeçmiĢ Yıl Kar / Zararları
31.12.2010 31.12.2009
2009 Yılı Zararı -486.116 -
2008 Yılı Zararı -502.826 -502.826
2007 Yılı Karı 257.798 257.798
2006 Yılı Zararı -983.340 -983.340
Olağanüstü yedekler 8.699 8.699
Toplam -1.705.785 -1.219.669
21.05.2010 tarihli Genel Kurul toplantısında; SPK düzenlemelerine göre 2009 yılında 486.116 TL net dönem zararı oluĢtuğu için kar dağıtımı yapılamayacağı, söz konusu zarar tutarının geçmiĢ yıllar zararları hesabına aktarılmasına karar verilmiĢtir.
Halka açık anonim ortaklıkların 2009 yılı faaliyetlerinden elde ettikleri karların dağıtım esaslarının belirlenmesine iliĢkin olarak;
SPK’nun 27.01.2010 tarih ve 02/51 sayılı kararına göre payları borsada iĢlem gören halka açık anonim ortaklıklar için yapılacak temettü dağıtımı konusunda herhangi bir asgari kar dağıtım zorunluluğu getirilmemiĢtir. Bu kapsamda, kar dağıtımı SPK’nun Seri:IV, No:27 sayılı Tebliği’nde yer alan esaslar, ortaklıkların esas sözleĢmelerinde bulunan hükümler ve Ģirketler tarafından kamuya açıklanmıĢ olan kar dağıtım politikaları çerçevesinde gerçekleĢtirilecektir.
Sermaye Piyasası Kurulu, 27.01.2006 tarih ve 4/67 sayılı ilke kararı ile 2006 ve izleyen yıllara iliĢkin kar dağıtım politikalarının belirlenmesine karar vermiĢtir. ġirket bu karara istinaden 2010 ve izleyen yıllara iliĢkin kar dağıtım politikasının, Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat çerçevesinde, ġirketin mali yapısı, karlılık durumu ve genel ekonomik konjonktür göz önünde bulundurularak, her yıl oluĢacak dağıtılabilir net karın, %20'sinden az olmamak kaydıyla ortaklığın sermaye yapısını ve piyasa değerini olumsuz yönde etkilemeyecek oranda nakit kar payı ve/veya bedelsiz hisse senedi dağıtımı yapılacak Ģeklinde kar dağıtım kararı almıĢ ve 21.05.2010 tarihli genel kurulda ortakların bilgisine sunmuĢtur.
Sermaye Piyasası Kurulu’nun Seri:IV No:27 sayılı tebliğinde Sermaye Piyasası Kanununa Tabi Olan Halka Açık Anonim Ortaklıkların Temettü Dağıtımında Uyacakları Esaslar Hakkında Tebliğ’in 5.
maddesinde “Yatırım ortaklıklarının dağıtılabilir kar tutarının hesaplanmasında gerçekleĢmemiĢ sermaye kazançları dikkate alınmaz.” hükmü yer almaktadır. Bu kapsamda, Ģirket tarafından dağıtılabilir kar tutarı hesaplanırken gerçekleĢmemiĢ sermaye kazançlarının (değer artıĢları ve azalıĢları net olarak) dağıtılabilir karın hesabında dikkate alınmaması gerekmektedir.
ġirketin, geçmiĢ yıllar zararları ve cari dönem zararı nedeniyle kar dağıtımına konu edilebilecek kaynakları bulunmamaktadır.
28 – SATIġLAR VE SATIġLARIN MALĠYETĠ
01.01.-31.12.2010 01.01.-31.12.2009
SatıĢ gelirleri 167.856.301 96.138.952
SatıĢların maliyeti (-) -167.568.090 -95.103.689
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 288.211 1.035.263
SatıĢ Gelirleri
01.01.-31.12.2010 01.01.-31.12.2009
Hisse senedi satıĢları 167.568.090 95.103.689
Hisse senedi satıĢ karları 1.460.447 1.070.904
Hisse senedi satıĢ zararları (-) -1.416.784 -532.189
Hisse Senedi SatıĢ Gelirleri (Net) 167.611.752 95.642.403
01.01.-31.12.2010 01.01.-31.12.2009
Temettü gelirleri - 46.919
Ters repo faiz gelirleri 66.523 89.066
Devlet tahvili faiz gelirleri 200.532 133.511
VOB nema faiz gelirleri 13.900 11.917
Vadeli iĢlem sözleĢme gelir / giderleri 100.280 -63.310
Ters repo reeskont gelirleri (Not: 6) 197 206
Borsa para piyasası faiz gelirleri - 439
Toplam Faiz Gelirleri 381.432 171.829
Hazine bonosu / Devlet tahvili değerlemesi (Not: 6) 7.182 86.961
Devlet tahvili değerlemesi (Not: 7) - 56.112
Hisse senedi değerlemesi (Not: 7) -13.555 -12.769
Toplam Değer ArtıĢ / AzalıĢları (Net) -6.373 130.304
Önceki Yıl Değerleme Ġptalleri -130.510 147.496
Diğer Gelir/Giderler (Net) 244.549 496.548
Toplam SatıĢ Gelirleri (Net) 167.856.301 96.138.952 SPK’nın Seri:IV, No: 27 sayılı tebliğine göre, dönem sonunda hesaplara tahakkuk edilebilecek gerçekleĢmemiĢ sermaye kazançları (net değer artıĢları/azalıĢları) kar dağıtımında dikkate alınamayacaktır.
SatıĢların Maliyeti
01.01.-31.12.2010 01.01.-31.12.2009
Hisse senedi maliyetleri (-) -167.568.090 -95.103.689
Toplam SatıĢların Maliyeti (-) -167.568.090 -95.103.689
GĠDERLERĠ, GENEL YÖNETĠM GĠDERLERĠ Faaliyet giderlerinin ayrıntısı aĢağıda verilmiĢtir.
01.01.-31.12.2010 01.01.-31.12.2009
Pazarlama, satıĢ ve dağıtım giderleri -346.189 -183.444
Genel yönetim giderleri -545.647 -1.342.505
Toplam -891.836 -1.525.949
30 – NĠTELĠKLERĠNE GÖRE GĠDERLER
01.01.-31.12.2010 01.01.-31.12.2009
Personel MaaĢ ve Diğer Giderleri -269.048 -199.465
Kurtaj Hesabı -217.475 -159.205
Yatırım DanıĢmanlığı Gideri -180.000 -180.000
VOB ĠĢlem Komisyonu -114.409 -9.958
DanıĢmanlık ve Denetim Ücretleri -37.245 -27.865
Noter ve Resmi Takip Giderleri -28.993 -12.346
Tahvil Borsa Payı -12.367 -12.139
Bilgi ĠĢlem Giderleri -11.219 -11.584
Diğer -5.578 -12.443
Reklam, Ġlan, Tanıtım Giderleri -4.400 -10.208
Ticaret Sicil Masrafları -4.131 -6.040
Kıdem Tazminatı KarĢılığı (Not:24) -2.965 -548
Kira Giderleri -2.520 -2.520
Amortisman ve Ġtfa Giderleri (Not:18,19) -1.487 -2.132
BSMV KarĢılığı (Not:22) - -879.496
Toplam -891.836 -1.525.949
Tüm giderler tahakkuk esasına göre finansal tablolara alınmıĢtır. Maddi duran varlıklar ve maddi olmayan duran varlıkların ekonomik ömürlerine göre amortisman gideri kıst bazında hesaplanmıĢ ve finansal tablolara alınmıĢtır.
