HEDEF MENKUL KIYMETLER YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
01.01. - 30.09.2010 ARA HESAP DÖNEMİ FİNANSAL TABLOLAR VE DİPNOTLAR
İstanbul, 2010
HEDEF MENKUL KIYMETLER YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
01.01. - 30.09.2010 ARA HESAP DÖNEMİ FİNANSAL TABLOLAR VE DİPNOTLAR
İÇİNDEKİLER
SAYFA
BİLANÇO... ... 1
KAPSAMLI GELİR TABLOSU ... 2
NAKİT AKIM TABLOSU ... 3
ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU... 4 FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR... 5-36
İncelemeden Bağımsız Denetimden
Geçmemiş Geçmiş
Dipnot Cari Dönem Geçmiş Dönem
Referansları 30.09.2010 31.12.2009
Varlıklar
Dönen Varlıklar 3.099.313 3.893.473
Nakit ve Nakit Benzerleri 6,37 1.802.891 2.113.909
Finansal Yatırımlar 7 797.072 1.725.014
Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklar 797.072 1.725.014
Ticari Alacaklar 10 415.994 -
İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar 10,37 415.994 -
Diğer Alacaklar 11 20.819 3.050
Diğer Dönen Varlıklar 26 62.538 51.500
Duran Varlıklar 1.861 3.011
Maddi Duran Varlıklar 18 1.184 1.928 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 19 677 1.083 Toplam Varlıklar 3.101.174 3.896.484
Kaynaklar
Kısa Vadeli Yükümlülükler 894.014 1.290.679
Ticari Borçlar 10 3.199 404.064
İlişkili Taraflara Ticari Borçlar 10,37 3.199 404.064
Diğer Borçlar 11 11.319 7.118
Borç Karşılıkları 22 879.496 879.496
Uzun Vadeli Yükümlülükler 2.330 548 Kıdem Tazminatı Karşılığı 24 2.330 548
Özsermaye 2.204.830 2.605.257
Ödenmiş Sermaye 27 4.250.000 4.250.000
Hisse Senedi İhraç Primleri 27 74 74 Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 27 60.968 60.968 Geçmiş Yıl Kar / Zararları 27 (1.705.785) (1.219.669)
Net Dönem Zararı (400.427) (486.116)
Toplam Öz Sermaye ve Yükümlülükler 3.101.174 3.896.484 İlişikteki notlar finansal tabloların ayrılmaz parçasıdır.
UL KIYMETLER YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
MEMİŞ 30 EYLÜL 2010 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME AİT OLMAYAN KAPSAMLI GELİR TABLOSU
edikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir)
2 İncelemedenİncelemedenİncelemedenİncelemedenGeçmemişGeçmemişGeçmemişGeçmemişDipnotCari DönemCari DönemGeçmiş DönemGeçmiş DönemReferansları01.01. - 30.09.201001.07. - 30.09.201001.01. - 30.09.200901.07. - 30.09.2009
FAALİYETLER28101.584.860 57.703.306 79.783.164 18.607.767 yeti (-)28(101.377.010) (57.511.450) (78.957.477) (18.436.756)
den brüt kar (zarar)207.850 191.856 825.687 171.011
RAR207.850 191.856 825.687 171.011
ış ve Dağıtım Giderleri (-)29(234.425) (119.841) (153.016) (35.210) Giderleri (-)29(374.396) (148.502) (1.243.313) (130.013) eliştirme Giderleri (-)29- - - - t gelirleri31549 0 6.367 6.365 t giderleri (-)31(5) (2) (312) - I/ZARARI(400.427) (76.489) (564.588) 12.153
rler32- - - - er (-)33- - - -
FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI /ZARARI(400.427) (76.489) (564.588) 12.153
iyetler vergi gelir/giderilir/gideri35- - - - rgi gelir/gideri35- - - -
FAALİYETLER DÖNEM KARI /ZARARI(400.427) (76.489) (564.588) 12.153
/ZARARI(400.427) (76.489) (564.588) 12.153
lı gelirler- - - - ı gelir kalemlerine ilişkin vergi gelir / giderleri- - - -
MLI GELİR (VERGİ SONRASI)- - - -
AMLI GELİR(400.427) (76.489) (564.588) 12.153
anç / kayıp36(0,0942) (0,0180) (0,1328) 0,0029 iyetlerden hisse başına kazanç / kayıp36(0,0942) (0,0180) (0,1328) 0,0029
nansal tabloların ayrılmaz parçasıdır.
İncelemeden İncelemeden
Geçmemiş Geçmemiş
Dipnot Cari Dönem Geçmiş Dönem
Referansları 01.01. - 30.09.2010 01.01. - 30.09.2009 A. ESAS FAALİYETLERDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMLARI
Net Dönem Zararı (400.427) (564.588)
Düzeltmeler 93.514 783.715
Amortisman, İtfa ve Tükenme Payları (+) 18,19 1.150 3.398 Kıdem Tazminatı Karşılığı (+) 24 2.330 - Kıdem Tazminatı Karşılığı İptalleri (-) 24 (548) (6.365) Menkul Kıy. Reeskont Gideri / Geliri (-) 7,28 90.583 (92.814) Borç Karşılıkları (+) 22 - 879.496 İşletme Sermayesindeki Değişikliklerden Önceki Faaliyet Karı (306.913) 219.127
Menkul Kıymetlerdeki Azalış / Artış (-) 7 837.360 (531.566) Ticari Alacaklardaki Artış (-) 10,37 (415.994) (52.568) Diğer Alacaklardaki Artış(-) 11 (17.769) (15.754) Diğer Dönen Varlıklardaki Artışlar (-) 26 (11.037) (10.473) Ticari Borçlardaki Azalış (-) 10,37 (400.865) (31.307) Diğer Borçlardaki Artış 11 4.201 7.628 Esas Faaliyet İle İlgili Olarak Oluşan Nakit (311.018) (414.913)
B. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMLARI
Maddi Varlık Satın Alımları (-) 18 - (2.933) Maddi Olmayan Varlık Çıkışları (+) 19 - - Maddi Olmayan Varlık Satın Alımları (-) 19 - (1.625) Maddi Olmayan Varlık Çıkışları (+) 19 - 297 Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit - (4.261)
C. FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI
Finansman Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit - - Nakit ve Nakit Benzerlerinde Meydana Gelen Net Azalış (311.018) (419.174) Dönem Başındaki Nakit ve Nakit Benzerleri Mevcudu 2.113.909 1.547.115 Dönem Sonundaki Nakit ve Nakit Benzerleri Mevcudu 1.802.891 1.127.942 İlişikteki notlar finansal tabloların ayrılmaz parçasıdır.
UL KIYMETLER YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
MEMİŞ 30 EYLÜL 2010 TARİHLİ OLMAYAN ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOSU
edikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir)
4 DipnotHisse SenediKısıtlanmışGeçmiş YılNet DönemReferanslarıSermayeİhraç PrimiYedeklerKar / ZararlarıKar / Zararı
memiş
yeleri4.250.000 74 60.968 (716.843) (502.826) 3.09 r / Zararına Transfer 27(502.826) 502.826 ararı27(564.588) (56 yeleri4.250.000 74 60.968 (1.219.669) (564.588) 2.52
memiş
yeleri4.250.000 74 60.968 (1.219.669) (486.116) 2.60 r / Zararına Transfer 27(486.116) 486.116 ararı27(400.427) (40 yeleri4.250.000 74 60.968 (1.705.785) (400.427) 2.20
nsal tabloların ayrılmaz parçasıdır.
1 – ŞİRKETİN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU
Hedef Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş. (Şirket) 06.04.2005 tarihinde İstanbul’da tescil ve ilan olunarak kurulmuştur. Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu’nun Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıklarına ilişkin düzenlemelerinde yazılı amaç ve konular ile iştigal etmek üzere kurulmuş olup, şirketin faaliyet esasları portföy yatırım politikaları ve yönetim sınırlamalarında sermaye piyasası kurulu düzenlemeleri ile ilgili mevzuata uyulur. Bu çerçevede şirket;
a) Ortaklık portföyünü oluşturur, yönetir ve gerektiğinde portföyde değişiklikler yapar,
b) Portföy çeşitlemesiyle yatırım riskini, faaliyet alanlarına ve ortaklık durumlarına göre en aza indirecek bir biçimde dağıtır,
c) Menkul kıymetlere, mali piyasa ve kurumlara, ortaklıklara ilişkin gelişmeleri sürekli izler ve portföy yönetimiyle ilgili gerekli önlemleri alır,
d) Portföyün değerini korumaya ve artırmaya yönelik araştırmalar yapar.
Şirket, portföyün yönetiminin daha etkin olarak yürütülebilmesi amacıyla, 01.01.2009 tarihinden geçerli olmak üzere Galata Menkul Değerler A.Ş. ile “Yatırım Danışmanlığı” Sözleşmesi imzalamıştır.
Şirket, hisse senetlerini aldıkları ortaklıkların herhangi bir şekilde sermayesine ve yönetimine hakim olmak amacı gütmez.
Şirket faaliyetlerini tek bir coğrafi bölümde (Türkiye) ve tek bir endüstriyel bölümde (ortaklık portföyü oluşturmak) yürütmektedir. Şirket’in hisseleri halka arz olmuştur ve İMKB’de işlem görmektedir.
Şirket’in merkezi İstanbul’dur. Şirket’in ticari ikametgahı : Kılıçalipaşa Mah. Meclis-i Mebusan Cad.
Dursun Han No:89 Kat:2 34433 Salıpazarı - Beyoğlu - İSTANBUL’dur. Şirkette bilanço tarihi itibariyle 2 idari personel çalışmaktadır. (31.12.2009: 2)
Şirketin ortakları, pay tutarları ve pay oranları hakkında not 27’de bilgi verilmiştir.
2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar
Finansal tablolar, Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”)’nun Seri:XI, No:29 No’lu “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği” ne uygun olarak hazırlanmış olup finansal tablolar ve dipnotlar, SPK tarafından 14 Nisan 2008 tarihli duyuru ile uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuştur.
Bu tebliğe istinaden, işletmeler finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (“UMS/UFRS”)’na göre hazırlamaları gerekmektedir.
Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS’nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (“UMSK”) tarafından yayımlananlardan farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu (“TMSK”) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS’ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları (“TMS/TFRS”) esas alınacaktır.
Şirket, defterlerini ve kanuni finansal tablolarını Türk Ticaret Kanunu ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır. Ekli Finansal tablolar, kanuni kayıtlara, UMS/UFRS’na uygunluk açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yapılarak düzenlenmiştir.
Finansal tablolar, makul değerlerinden gösterilen finansal varlıklar ve yükümlülükler haricinde, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmıştır.
Finansal tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibariyle raporlanan aktif ve pasiflerin ya da açıklanan şarta bağlı varlık ve yükümlülüklerin tutarlarını ve ilgili dönem içerisinde oluştuğu raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyen tahmin ve varsayımların yapılmasını gerektirir. Bu tahminler yönetimin en iyi kanaat ve bilgilerine dayanmakla birlikte, gerçek sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir.
Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Finansal Tabloların Düzeltilmesi
SPK’nın 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayılı kararı uyarınca yüksek enflasyon döneminin sona erdiği;
ayrıca yüksek enflasyon döneminin devamına ilişkin diğer emarelerin de büyük ölçüde ortadan kalktığı hususları çerçevesinde, ilişikteki finansal tablolar, enflasyon düzeltilmesine tabi tutulmamıştır.
Kullanılan Para Birimi
30 Eylül 2010 tarihli finansal tablolar ve karşılaştırmak amacıyla kullanılacak önceki döneme ait finansal veriler de dahil olmak üzere ilişikteki finansal tablolar Türk Lirası “TL” cinsinden hazırlanmıştır.
Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Finansal Tabloların Düzeltilmesi
Mali durum ve performans değerlendirmelerinin tespitine imkan vermek üzere şirketin finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Şirket, 30 Eylül 2010 tarihli bilançosunu 31 Aralık 2009 tarihli bilançosu ile; 01 Ocak – 30 Eylül 2010 dönemine ait Kapsamlı Gelir Tablosu, Nakit Akım Tablosu ve Özsermaye Değişim Tablosunu ise 01 Ocak – 30 Eylül 2009 dönemi ile karşılaştırmalı olarak düzenlemiştir.
Önceki dönem finansal tablolarında herhangi bir düzeltme bulunmamaktadır. Ancak cari dönem finansal tabloları ile karşılaştırma amacıyla verilen önceki dönem finansal tablolarında cari dönem ile uyumlu olması amacıyla, “Nakit ve Nakit Benzerleri” içindeki 686 TL’lik “Alım-Satım Kurtaj Borcu(-)” hesabı,
“Ticari Borçlar” içinde yine “Alım-Satım Kurtaj Borcu” olarak sınıflandırılmıştır.
Netleştirme / Mahsup
Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyet olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin birbirini takip ettiği durumlarda net olarak gösterilirler.
2.2 Muhasebe Politikalarındaki Değişiklikler
İncelenen dönemde muhasebe politikalarında herhangi bir değişiklik olmamıştır.
2.3 Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar
İncelenen dönemde muhasebe tahminlerinde değişiklik ve hata olmamıştır.
2.4 Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları
Şirket, cari dönemde UMSK ve UMSK’nın Uluslararası Finansal Raporlama Yorumları Komitesi (“UFRYK”) tarafından yayınlanan ve 1 Ocak 2010 tarihinden itibaren geçerli olan yeni ve revize edilmiş standartlardan kendi faaliyet konusu ile ilgili olanları uygulamıştır.
2010 yılında yürürlüğe giren ancak finansal tablolara etkisi olmayan standartlar, değişiklikler ve yorumlar
Aşağıda yer alan standartlar ile önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar 31 Aralık 2009 tarihinde veya söz konusu tarihten sonra başlayan hesap dönemleri için zorunlu olduğu halde Şirket’in finansal tabloları üzerinde etkisi bulunmamaktadır.
UFRS 2, (Revize), “Hisse Bazlı Ödemeler” hak ediş koşulları ve iptallerine ilişkin değişiklik UFRS 3, (Revize), “İşletme Birleşmeleri”
UFRS 5, (Revize) “Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklar ve Durdurulan Faaliyetler”
UMS 1, (Revize) “Finansal Tabloların Sunumu”
UMS 27, (Revize), Konsolide ve Bireysel Finansal Tablolar”
UMS 32, (Revize), “Finansal Araçlar”:Sunum” geri satın alma opsiyonlu finansal araçlar ve nakde çevrilmelerinde doğacak yükümlülüklerin açıklanması hakkında değişiklik
UMS 36, (Revize) “Varlıklarda Değer Düşüklüğü”
UMS 38, (Revize), “Maddi Olmayan Duran Varlıklar” İşletme birleşmesinde edinilen maddi olmayan duran varlıklarda yapılan değişiklik
UMS 39, (Revize), “Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme”
UFRYK 9,(Revize) “Saklı Türev Ürünlerinin Yeniden Değerlendirilmesi” ve UMS 39 “Finansal Araçlar:Muhasebeleştirme ve Ölçme”-Saklı türev ürünler
UFRYK 16 “Yurt dışındaki işletmede bulunan net yatırım riskinden korunma”
UFRYK 17 “Parasal Olmayan Varlıkların Hissedarlara Dağıtımı”
30 Eylül 2010 tarihi itibariyle geçerli olmayan ve Şirket tarafından geçerlilik tarihinden önce uygulanmamış mevcut standartlarla ilgili değişiklikler ve yorumlar
Aşağıda yer alan standartlardaki değişiklikler erken uygulama opsiyonları ile birlikte 1 Ocak 2010 tarihinde veya söz konusu tarihten sonra başlayan hesap dönemleri için zorunlu olduğu halde, erken uygulama opsiyonundan faydalanılmamıştır.
UFRS 1, (Revize), “Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarının İlk Kez Uygulanması”
UFRS 9, “Finansal Araçlar; Sınıflandırma ve Ölçme”
UMS 24, (Revize) “İlişkili Taraf Açıklamaları”
UMS 32, (Revize) “Finansal Araçlar: Sunum ve UMS 1 Mali Tablolar Sunumu”
UFRYK 14, (Revize) “Tanımlanmamış Fayda Varlığının Sınırı, Asgari Fonlama Koşulları ve Bu Koşulların Birbirleri ile Etkileşimi”
UFRYK 19, “Finansal Yükümlülüklerin Sermaye Araçları ile Ortadan Kaldırılması”
Yukarıdaki standart ve yorumların Şirket’in finansal tabloları üzerinde herhangi bir etkisi olması beklenmemektedir.
2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti
Finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan temel muhasebe ilkeleri aşağıda açıklanmıştır.
a. Esas faaliyet gelir/giderleri
Şirket, portföyündeki menkul kıymetlerin satış gelirlerini, satış anında tahsil edilebilir hale geldiğinde;
temettü ve benzeri gelirleri ise bu gelirlerin vadesinde tahsil edilebilir hale geldiğinde gelir kaydetmektedir.
Tüm faiz taşıyan araçlara ilişkin faiz gelirleri ve giderleri ilk alım maliyeti üzerinde etkin faiz oranı yöntemi kullanılarak gelir tablosuna yansıtılmıştır. Faiz gelirleri, sabit getirili kamu menkul kıymetlerinden elde edilen faiz gelirlerini, borsa para piyasası işlemlerinden elde edilen faiz gelirlerini, ters repo faiz gelirlerini ve vadeli işlem faiz gelirlerini içermektedir. Gelir ve giderler, tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir. (Not:28)
b. Finansal Araçlar Finansal varlıklar
Finansal varlıklar, gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan ve gerçeğe uygun değerinden kayıtlara alınan finansal varlıklar haricinde, gerçeğe uygun piyasa değeri üzerinden muhasebeleştirilir.
Varlıklar, yatırım araçlarının ilgili piyasa tarafından belirlenen süreye uygun olarak teslimatı yapılmak suretiyle işlem tarihinde kayıtlara alınır veya kayıtlardan çıkarılır.
Finansal varlıklar “gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar”, “vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar”, “satılmaya hazır finansal varlıklar” ve “aktif bir piyasası olmadığı için maliyetle değerlenecek finansal varlıklar” olarak sınıflandırılır.
Gerçeğe Uygun Değer Farkları Kar/Zarara Yansıtılan Finansal Varlıklar
Kısa vadeli fiyat dalgalanmalardan kazanç elde etmek için edinilmiş; yönetim tarafından kısa vadede kar elde etme amacıyla oluşturulmuş bir portföyün parçası olan, ilk muhasebeleştirme sırasında işletme tarafından alım satım amacıyla elde tutulan şeklinde gösterilmiş finansal varlıklardır.
Bir işletme söz konusu gösterimi böyle bir gösterimin daha uygun bilgi sağlaması durumunda (böyle bir gösterimin varlık veya borçların farklı temeller esas alınarak ölçülmesinden veya bunlar üzerindeki kayıp ve kazançların farklı temeller esas alınarak muhasebeleştirilmesinden kaynaklanan bir ölçme veya muhasebeleştirme tutarsızlığını azaltması veya bir grup finansal varlığın belgelendirilmiş bir risk
yönetimi veya yatırım stratejisine dayalı olarak makul değer kriteri esas alınarak yönetilmesi) veya bir asal sözleşmenin nakit akışını önemli ölçüde etkileyecek bir veya daha fazla saklı türev içeren finansal varlıkların olması durumunda uygular.
Finansal varlık kayıtlara ilk makul değeriyle alınmalıdır. Finansal varlığın makul değer değişimleri gelir tablosu ile ilişkilendirilmeyecekse, finansal varlığın edinimi ile doğrudan ilişkilendirilebilen işlem masrafları (acenta ve danışman ücret ve komisyonlar, düzenleyici kurum ücretleri ve gümrük vergileri) varlığın maliyetine ilave edilmelidir. Finansal varlığın makul değer değişimleri gelir tablosu ile ilişkilendiriliyorsa, işlem maliyetleri gelir tablosunda muhasebeleştirilir.
Finansal varlığın ilk kayda alınırken makul değeri, karşılaştırılabilir piyasa işlemleriyle veya gözlemlenebilir piyasadan elde edilen bilgilerle açıklanamıyorsa, işlem fiyatıdır.
Finansal varlıklar normal yoldan satın alındığında veya satıldığında işlem tarihi (taahhüt tarihi) veya ödeme tarihinde (teslim tarihi) muhasebeleştirilir. Eğer teslim tarihi kullanılıyorsa, işlem tarihi ile teslim tarihi arasındaki sürede varlığın makul değerinde meydana gelen değişiklikler dikkate alınmalıdır. Seçilen uygulama (politika)tüm alış ve satış işlemlerinde tutarlı bir şekilde uygulanmalıdır.
Finansal varlıkların müteakip ölçümlerinde makul değer değişimleri gelir tablosu ile ilişkilendirilen finansal varlıkların kazanç ve kayıpları gelir tablosunda gösterilir ve makul değerleri ile taşınır.
Bir finansal varlık makul değer değişimleri gelir tablosu ile ilişkilendirilecek varlıklar olarak sınıflandığında, bu gruptan başka bir gruba yeniden sınıflandırılamaz.
Gerçeğe uygun değeri kar/zarara yansıtılan finansal varlık olarak elde bulundurulan hisse senetleri, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (İMKB) bilanço tarihi itibariyle oluşan 2. seans bekleyen en iyi alış fiyatı üzerinden, devlet tahvilleri ve hazine bonoları, İMKB’nin tahvil ve bono piyasasındaki bekleyen en iyi alış fiyatı üzerinden, bunların bulunmaması durumunda gerçekleşen en yakın zamanlı işlemin fiyatı ile değerlenmiştir.
Krediler ve alacaklar
Sabit ve belirlenebilir ödemeleri olan, piyasada işlem görmeyen ticari ve diğer alacaklar ve krediler bu kategoride sınıflandırılır. Krediler ve alacaklar etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyeti üzerinden değer düşüklüğü düşülerek gösterilir.
Nakit ve Nakit Benzerleri
Nakit ve nakit benzeri kalemleri, nakit para, vadesiz mevduat ve vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riski taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır.
Şirketin nakit ve nakit benzerleri, aracı kurum cari hesapları, türev piyasası teminatları, ters repo işlemlerinden alacaklardan ve vadesine 3 aydan az kalmış devlet tahvillerinden oluşmaktadır (Not: 6) Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetler (ters repo) ve borsa para piyasası işlemleri, satış ve geri alış fiyatı arasındaki farkın iç iskonto oranı yöntemine göre döneme isabet eden kısmının maliyetlere eklenmesi suretiyle hazır değerler hesabında gösterilir.
Finansal yükümlülükler
Finansal yükümlülükler ve özkaynak araçları, sözleşmeye bağlı düzenlemelere, finansal bir yükümlülüğün ve özkaynağa dayalı bir aracın tanımlanma esasına göre sınıflandırılır. Tüm borçlar düşüldükten sonra kalan varlıklardaki hakkı temsil eden sözleşme özkaynağa dayalı finansal araçtır.
Finansal yükümlülükler gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler veya diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır. Bilanço tarihi itibariyle şirketin finansal yükümlülüğü bulunmamaktadır.
c. Maddi Duran Varlıklar
Maddi duran varlıklar, elde etme maliyetlerinden birikmiş amortismanlar ve varsa kalıcı değer kayıpları düşülerek kalan net değerleri üzerinden gösterilmektedir. Maddi duran varlıklar, tahmin edilen ekonomik ömürleri esas alınarak doğrusal amortisman metoduyla kıst bazında kullanılabilir ekonomik ömürleri üzerinden amortismana tabi tutulmuştur.(Not: 18)
Maddi duran varlıklar için tahmin edilen kullanılabilir ekonomik ömürler aşağıdaki gibidir:
30.09.2010 31.12.2009
Makine tesis ve cihazlar 3 - 15 Yıl 3 - 15 Yıl
Bir varlığın taşıdığı değer, varlığın gerçekleşebilir değerinden daha fazla ise, karşılık ayrılarak defter değeri gerçekleşebilir değerine indirilir. Maddi duran varlıkların elden çıkartılmasında elde edilen kar ya da zarar, maddi varlığın taşıdığı değere göre belirlenir ve ilgili gelir ve gider hesaplarına kaydedilir.
d. Maddi Olmayan Duran Varlıklar
Finansal tablolara ilk alınma sonrasında, maddi olmayan bir varlık, finansal tablolarda maliyetinden birikmiş itfa payları ve varsa birikmiş değer düşüklüğü zararları indirildikten sonraki değeri üzerinden gösterilir.
Maddi olmayan varlıklar, tahmin edilen ekonomik ömürleri esas alınarak doğrusal amortisman metoduyla kıst bazında kullanılabilir ekonomik ömürleri üzerinden amortismana tabi tutulmuştur. (Not: 19)
Maddi olmayan duran varlıklar için tahmin edilen kullanılabilir ekonomik ömürler aşağıdaki gibidir:
30.09.2010 31.12.2009
Bilgisayar yazılımları 3 Yıl 3 Yıl
e. Varlıklarda Değer Düşüklüğü
Şirket’in varlıklarının bilanço değerleri, her bilanço döneminde gözden geçirilerek, herhangi bir kalıcı değer kaybı göstergesi olup olmadığı kontrol edilir.
Böyle bir göstergeye rastlanırsa, varlığın gerçekleşebilir değeri hesaplanır. Bir varlığın bilanço değeri veya onun nakit yaratma gücü kendi gerçekleşebilir değerini aşarsa, kalıcı değer kaybı oluşmuş demektir.
Kalıcı değer kaybı zararları gelir tablosunda gösterilir.
Bir varlıkta oluşan değer düşüklüğü kaybı, o varlığın geri kazanılabilir tutarındaki müteakip artışın, değer düşüklüğünün kayıtlara alınmalarını izleyen dönemlerde ortaya çıkan bir olayla ilişkilendirilebilmesi durumunda daha önce değer düşüklüğü ayrılan tutarı geçmeyecek şekilde geri çevrilir.
f. Borçlanma Maliyetleri
Borçlanma maliyetleri genel olarak oluştukları tarihte giderleştirilir. Şirketin incelenen dönemde giderleştirdiği borçlanma maliyeti bulunmamaktadır.
g. Hisse Başına Kazanç
Gelir tablosunda belirtilen hisse başına zarar, dönem net zararının, dönem boyunca piyasada bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuştur. (Not: 36)
h. Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar
Raporlama döneminden sonraki olaylar, kara ilişkin herhangi bir duyuru veya seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar.
Raporlama döneminden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarlar bu yeni duruma uygun şekilde düzenlenir.
i. Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler
Geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir yükümlülüğün bulunması, yükümlülüğün yerine getirilmesinin muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir şekilde tahmin edilebilir olması durumunda finansal tablolarda karşılık ayrılır.
Karşılık olarak ayrılan tutar, yükümlülüğe ilişkin risk ve belirsizlikler göz önünde bulundurularak, bilanço tarihi itibarıyla yükümlülüğün yerine getirilmesi için yapılacak harcamanın tahmin edilmesi yoluyla hesaplanır.
Karşılığın, mevcut yükümlülüğün karşılanması için gerekli tahmini nakit akımlarını kullanarak ölçülmesi durumunda söz konusu karşılığın defter değeri, ilgili nakit akımlarının bugünkü değerine eşittir.
j. Muhasebe Politikaları, Muhasebe Tahminlerinde Değişiklik ve Hatalar
Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir.
Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır.
k. Kiralama İşlemleri
Mülkiyete ait risk ve ödüllerin önemli bir kısmının kiralayana ait olduğu kiralama işlemi, işletme kiralaması olarak sınıflandırılır. İşletme kiraları olarak yapılan ödemeler, kira dönemi boyunca doğrusal yöntem ile gelir tablosuna gider olarak kaydedilir.
l. İlişkili Taraflar
Bir kuruluş diğer bir kuruluşu kontrol edebiliyor veya finansal ve operasyonel kararlarında önemli bir etki yaratabiliyor ise söz konusu taraflar ilişkili kuruluş olarak nitelendirilir. Bu finansal tablolar açısından Şirket’in ortakları ve Şirket ile ilişkili olan Galata Menkul Değerler A.Ş. yönetim kurulu üyeleri ile üst düzey yöneticileri ilişkili taraflar olarak tanımlanmaktadır.
İlişkili taraflarla dönem içerisinde yapılan işlemler Not:37’de açıklanmıştır.
m. Finansal Bilgilerin Bölümlere Göre Raporlanması
Şirketin faaliyeti sadece portföy işletmeciliğinden ibaret olup işlemlerini Türkiye’de gerçekleştirdiğinden dolayı faaliyet bölümlerine göre raporlamayı gerektirecek hususlar bulunmamaktadır.
n. Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler
Türkiye’de kurulu menkul kıymet yatırım ortaklıklarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları, 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 5. maddesinin (1)-d-1 maddesi gereği kurumlar vergisinden istisnadır.
Ancak söz konusu kanun’un 15-3 maddesi gereği, emeklilik yatırım fonlarının kazançları hariç olmak üzere, Kanunun 5. maddesinin birinci fıkrasının (d) bendinde yazılı kazançlardan, dağıtılsın veya dağıtılmasın, kurum bünyesinde % 15 oranında vergi kesintisi yapılması öngörülmesine rağmen söz konusu Kurumlar Vergisi Kanunu geçici 1. maddesinin (2) numaralı fıkrasına göre, Gelir Vergisi Kanununun geçici 67 nci maddesi uyarınca vergi kesintisine tabi tutulmuş kazanç ve iratlar üzerinden, bu Kanun (Kurumlar Vergisi Kanunu) uyarınca ayrıca kesinti yapılmaz.
Gelir Vergisi Kanunu’nun Geçici 67. maddesinin 8. fıkrasına göre ise, Sermaye Piyasası Kanunu’na göre kurulan menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kurumlar vergisinden istisna edilmiş olan portföy kazançları, % 0 oranında vergi tevkifatına tabi tutulacaktır.
o. Çalışanlara Sağlanan Faydalar/Kıdem Tazminatları
Şirket, yürürlükteki iş kanunlarına göre, emeklilik, vefat, iş akdinin feshi, kadın çalışanlar için evlilik hallerinde 4857 sayılı İş Kanunu’nda belirtilen usul ve esaslar çerçevesinde çalışanlarına ilgili ödemeleri yapmakla yükümlüdür. Güncellenmiş olan UMS 19 Çalışanlara Sağlanan Faydalar Standardı (“UMS 19”) uyarınca söz konusu türdeki ödemeler tanımlanmış emeklilik fayda planları olarak nitelendirilir.
Kıdem tazminatı karşılığı, yasalar gereği en az bir yılını dolduran tüm çalışanların yukarıda sayılan gerekçeler dolayısıyla ileride doğacak yükümlülük tutarlarının beklenen enflasyon oranı ve iskonto oranı neticesinde ortaya çıkan bir faiz oranı ile bilanço tarihleri itibariyle oluşan bugünkü değerlerine göre hesaplanır ve finansal tablolara yansıtılır. (Not: 24)
p. Nakit Akım Tablosu
Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır.
İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları, şirketin esas faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımlarını gösterir.
Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akımları, şirketin yatırım faaliyetlerinde (duran varlık yatırımları ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği nakit akımlarını gösterir.
Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akımları, şirketin finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir.
Şirketin nakit ve nakit benzerleri, aracı kurum cari hesapları, türev piyasası teminatları, ters repo işlemlerinden alacaklardan ve vadesine 3 aydan az kalmış devlet tahvillerinden oluşmaktadır (Not: 6) 2.6 Önemli Muhasebe Değerlendirme, Tahmin ve Varsayımları
Finansal tabloların hazırlanmasında Şirket yönetiminin, raporlanan varlık ve yükümlülük tutarlarını etkileyecek, bilanço tarihi itibari ile vukuu muhtemel yükümlülük ve taahhütleri ve raporlama dönemi itibariyle gelir ve gider tutarlarını belirleyen varsayımlar ve tahminler yapması gerekmektedir.
Gerçekleşmiş sonuçlar tahmin ve varsayımlardan farklılık gösterebilir. Bu tahmin ve varsayımlar düzenli olarak gözden geçirilmeli, düzeltme ihtiyacı doğduğunda bu düzeltmeler ilgili dönemin faaliyet sonuçlarına yansıtılmalıdır. Kullanılan tahminlerin başlıcaları, maddi ve maddi olmayan varlıkların ekonomik ömürleri, karşılıkları, kıdem tazminatı hesaplamasında kullanılan aktüeryal varsayımlar ile finansal araçların risk değerlendirmeleri ile ilgilidir.
3 – İŞLETME BİRLEŞMELERİ Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur) 4 – İŞ ORTAKLIKLARI Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur)
5 – BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA
Bölümlere göre raporlamayı gerektirecek herhangi bir farklı faaliyet alanı ve farklı coğrafi bölge yoktur.
(31 Aralık 2009: Yoktur)
6 – NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ
30.09.2010 31.12.2009
Ters repo işlemlerinden alacaklar 800.141 1.101.206
Türev piyasasından alacaklar 305.941 320.402
Aracı kurum cari hesabı (Not: 37) 1.443 561
Vadesi 3 aydan kısa devlet tahvili 695.366 691.740
Toplam 1.802.891 2.113.909
30 Eylül 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibariyle ters repoların bilgileri aşağıdaki gibidir.
30.09.2010
Tanımı Maliyet Makul Değeri Vade Faiz (%)
TRT030413T16 500.000 500.089 01.07.2010 6,50%
TRT020211T11 300.000 300.052 01.07.2010 6,30%
Ters repo işlemlerinden alacaklar 800.000 800.141
31.12.2009
Tanımı Maliyet Makul Değeri Vade Faiz (%)
TRT020211T11 1.000.000 1.000.188 04.01.2010 6,85%
TRT130110T10 58.000 58.011 04.01.2010 6,65%
TRT260214T10 43.000 43.008 04.01.2010 6,65%
Ters repo işlemlerinden alacaklar 1.101.000 1.101.206
30 Eylül 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibariyle vadesine üç aydan az kalan devlet tahvilinin bilgisi aşağıdaki gibidir.
30.09.2010
Tanımı Maliyet Makul Değer Vade
TRT031110T10 604.924 695.366 03.11.2010
31.12.2009
Tanımı Maliyet Makul Değer Vade
TRT030310T10 604.779 691.740 03.03.2010
Nakit ve nakit benzerlerinin kredi risklerine ilişkin açıklamalar Not: 38’de belirtilmiştir.
7 – FİNANSAL YATIRIMLAR
Bilanço tarihi itibariyle şirket kayıtlarında yer alan menkul kıymetlerin tamamı alım-satım amaçlıdır.
Alım satım amaçlı finansal varlıklara ilişkin kar veya zararlar ilgili dönemin net kar veya zararı içerisinde gösterilmektedir.
30 Eylül 2010 itibariyle gerçeğe uygun değer farkları kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar aşağıdaki gibidir.
30.09.2010 31.12.2009
Hisse senetleri 797.072 1.161.242
Devlet tahvilleri - 563.772
Toplam 797.072 1.725.014
30.09.2010 31.12.2009
Hisse senetleri alış maliyetleri 810.926 1.174.011
Hisse senetleri değer artış / azalışları -13.855 -12.769
Toplam Hisse Senetleri Makul Değeri 797.072 1.161.242
30.09.2010 31.12.2009
Devlet tahvilleri alış maliyetleri - 507.660
Devlet tahvilleri değer artışları - 56.112
Toplam Devlet Tahvilleri Makul Değeri - 563.772
Şirketin sahip olduğu ve tamamı İMKB’ye kote hisse senetleri ile devlet tahvilleri, makul değer ile değerlemeye ilişkin hükümlere göre bilanço tarihi itibariyle İMKB tarafından açıklanan güncel emirler arasındaki bekleyen en iyi alış emri ile; bulunmaması durumunda, gerçekleşen en yakın zamanlı işlemin fiyatı ile değerlenmiştir.
31.12.2009 tarihi itibariyle devlet tahvillerinin bilgileri aşağıdaki gibidir.
31.12.2009
Tanımı Nominal Maliyet Makul Değer Vade
TRT031110T10 600.000 507.660 563.772 03.11.2010
Finansal yatırımların kredi risklerine ilişkin açıklamalar Not: 38’de belirtilmiştir.
8 – FİNANSAL BORÇLAR Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur)
9 – DİĞER FİNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur)
10 – TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR
30.09.2010 31.12.2009
İMKB Hisse Senedi Satış Alacağı (Not:37) 2.398.129 -
İMKB Hisse Senedi Alış Borcu (-) (Not:37) -1.982.135 -
Toplam Ticari Alacaklar (Net) 415.994 -
30.09.2010 31.12.2009
Alım - Satım Kurtaj Borcu 2.760 686
Vadeli İşlem Sözleşme Komisyonu 439 -
İMKB Hisse Senedi Alış Borcu (Not:37) - 610.000
İMKB Hisse Senedi Satış Alacağı (-) (Not:37) - -206.622
Toplam Ticari Borçlar (Net) 3.199 404.064
Ticari borçların likidite risklerine ilişkin açıklamalar Not: 38’de belirtilmiştir.
11 – DİĞER ALACAK VE BORÇLAR
30.09.2010 31.12.2009
Personel maaş avansları 20.764 -
İş avansları - 3.000
Personel vergi iadesi 55 50
Toplam Diğer Alacaklar 20.819 3.050
30.09.2010 31.12.2009
Ödenecek vergiler 11.319 7.118
Ödenecek temettü borcu < 1 < 1
Toplam Diğer Borçlar 11.319 7.118
Diğer alacakların kredi risklerine ve diğer borçların likidite risklerine ilişkin açıklamalar Not: 38’de belirtilmiştir.
12 – FİNANS SEKTÖRÜ FAALİYETLERİNDEN ALACAK VE BORÇLAR Yoktur (31 Aralık 2009: Yoktur)
13 – STOKLAR
Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur) 14 – CANLI VARLIKLAR Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur)
15 – DEVAM EDEN İNŞAAT SÖZLEŞMELERİ ALACAKLARI VE HAKEDİŞ BEDELLERİ Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur)
16 – ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur)
17 – YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur)
18 - MADDİ DURAN VARLIKLAR
01.01.2010 İlaveler Çıkış 30.09.2010
Makine Tesis ve Cihazlar 9.044 - 9.044
Birikmiş Amortismanlar (-) -7.116 -744 - -7.860
Net Defter Değeri 1.928 -744 0 1.184
Toplam Net Defter Değeri 1.928 -744 0 1.184
01.01.2009 İlaveler Çıkış 31.12.2009
Makine Tesis ve Cihazlar 15.239 2.933 -9.128 9.044
Birikmiş Amortismanlar (-) -11.488 -1.591 5.963 -7.116
Net Defter Değeri 3.752 1.928
Demirbaşlar 685 - -685 -
Birikmiş Amortismanlar (-) -514 - 514 -
Net Defter Değeri 171 -
Toplam Net Defter Değeri 3.923 1.928
Amortisman giderlerinin tamamı genel yönetim giderlerine dahil edilmiştir. (Not:30) 19 - MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR
01.01.2010 İlaveler Çıkış 30.09.2010
Bilgisayar yazılımları 2.468 2.468
Birikmiş İtfa Payı (-) -1.385 -406 -1.791
Net Defter Değeri 1.083 -406 0 677
Toplam Net Defter Değeri 1.083 -406 0 677
01.01.2009 İlaveler Çıkış 31.12.2009
Özel maliyetler 1.187 - -1.187 -
Birikmiş İtfa Payı (-) -890 - 890 -
Net Defter Değeri 297 -
Bilgisayar yazılımları 843 1.625 - 2.468
Birikmiş İtfa Payı (-) -843 -542 - -1.385
Net Defter Değeri - 1.083
Toplam Net Defter Değeri 297 1.083
İtfa giderlerinin tamamı genel yönetim giderlerine dahil edilmiştir. (Not:30)
20 – ŞEREFİYE
Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur)
21 – DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI Yoktur. (31 Aralık 2009: Yoktur)
22 – KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER
30.09.2010 31.12.2009
BSMV Karşılığı (Not: 22) 879.496 879.496
Toplam Kısa Vadeli Borç Karşılıkları 879.496 879.496 Maliye Bakanlığı Gelir İdaresi Başkanlığınca, Şirketin kuruluş tarihi (2005/Nisan) - 2007 arası dönem faaliyetleri Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi yönünden sektörel inceleme kapsamında incelenmiştir.
Şirket, inceleme sonucunda tebliğ edilen 298.749 TL vergi ve 298.749 TL vergi cezası olmak üzere toplam 597.498 TL’lik vergi tarhiyatına ve cezalarına karşı üç ayrı Vergi Mahkemesinde iptal davaları açılmış olup davalar halen derdesttir.
2. Vergi Mahkemesinde görülmekte olan 12 adet dava reddedilmiş olup şirket tarafından temyiz edilmiş ve Danıştay’ca henüz bir karar verilmemiştir. Temyiz talebinin tek başına takibi durdurması ve Vergi Dairesi’nden reddedilen kısımlara ilişkin olarak ödeme emirlerinin tebliğ edilmesi üzerine borca yeter miktarda 210.000 TL’lik teminat mektubu verilerek tahsilat yargılama sonuna kadar durdurulmuştur.
Aynı şekilde 6. Vergi Mahkemesince verilen “karar verilmesine yer olmadığı” yönünde verilen kararlara itiraz edilmiş olup karar düzeltme aşamasındadır.Bu kararlardan İstanbul Bölge İdare Mahkemesinde görülen bir tanesinde Mahkeme, Vergi Dairesinin talebini haklı bulmuş ve karar düzeltme talebini kabul etmiştir. 9. Vergi Mahkemesince verilen “BSMV vergisi ve cezasının hiçbir şart aranmaksızın iptali gerektiğinden mahkemece yapılacak işlem olmadığına karar verilmiş” olup Beşiktaş Vergi Dairesi bu kararı temyiz etmiştir.
Şirketin 05.08.2009 tarihli ve 122 sayılı yönetim kurulu toplantısında iptal davasına konu edilen BSMV ve vergi cezaları için karşılık ayrılmasının uygun olacağı değerlendirilmiş ve vergi aslı, vergi cezası ve gecikme zammı olarak toplam 879.496 TL karşılık ayrılması oybirliği ile kabul edilerek 2009 yılı Finansal Tablolarında bu tutardaki Dava Karşılığı yer almıştır.
Vergi kanunlarında değişiklikler öngören 5838 sayılı Kanun’un 32/8 maddesi ile yapılan düzenleme ile menkul kıymet yatırım ortaklıklarının sermaye piyasalarında yaptıkları işlemler dolayısıyla elde ettikleri paralar, banka ve sigorta muameleleri vergisinden istisna edilmiştir. İstisna 01.03.2009 tarihinden itibaren geçerlidir. Aynı Kanun’un Geçici 1. Maddesine göre ise menkul kıymet yatırım fonları için geçmiş dönemlerle de ilgili vergi tarhiyatını önlerken yatırım ortaklıkları yönünden herhangi bir hüküm içermemektedir. Yukarıda belirtilen vergi incelemesi bu tarihten önceki dönemleri kapsadığı için istisna kapsamına girmemektedir.
