HEDEF MENKUL KIYMETLER YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
01.01.2009 - 30.09.2009 ARA HESAP DÖNEMİ FİNANSAL TABLOLAR VE DİPNOTLAR
İstanbul, 2009
İÇİNDEKİLER
SAYFA
BİLANÇO ... 1
KAPSAMLI GELİR TABLOSU ... 2
NAKİT AKIM TABLOSU ... 3
ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU ... 4
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR ... 5-36
Dipnot Cari Dönem Geçmiş Dönem
Referansları 30/09/2009 31/12/2008
Varlıklar
Dönen Varlıklar 3.414.618 3.130.616
Nakit ve Nakit Benzerleri 6,37 1.127.942 1.547.115
Finansal Yatırımlar 7 2.165.317 1.540.937
Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklar 2.165.317 1.540.937
Ticari Alacaklar 10 52.568 -
İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar 10,37 52.568 -
Diğer Alacaklar 11 18.800 3.046
Diğer Dönen Varlıklar 26 49.991 39.518
Duran Varlıklar 5.082 4.220
Maddi Duran Varlıklar 18 3.864 3.923
Maddi Olmayan Duran Varlıklar 19 1.219 297
Toplam Varlıklar 3.419.700 3.134.836
Kaynaklar
Kısa Vadeli Yükümlülükler 892.915 37.097
Ticari Borçlar 10 - 31.307
İlişkili Taraflara Ticari Borçlar 10,37 - 31.307
Diğer Borçlar 11 13.419 5.790
Borç Karşılıkları 22 879.496 -
Uzun Vadeli Yükümlülükler - 6.365
Kıdem Tazminatı Karşılığı 24 - 6.365
Özsermaye 2.526.785 3.091.373
Ödenmiş Sermaye 27 4.250.000 4.250.000
Hisse Senedi İhraç Primleri 27 74 74
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 27 60.968 60.968
Geçmiş Yıl Kar / Zararları 27 (1.219.669) (716.843)
Net Dönem Zararı (564.588) (502.826)
Toplam Öz Sermaye ve Yükümlülükle r 3.419.700 3.134.836
Referansları 01.01.2009 - 30.09.2009 01.07.2009 - 30.09.2009 01.01.2008 - 30.09.2008 01.07.2008 - 30.09.2008
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER
Satış Gelirleri 28 79.783.164 18.607.767 10.561.094 3.088.157 Satışların Maliyeti (-) 28 (78.957.477) (18.436.756) (10.663.023) (3.008.146) Ticari faaliyetlerden brüt kar (zarar) 825.687 171.011 (101.929) 80.011 BRÜT KAR/ZARAR 825.687 171.011 (101.929) 80.011
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) 29 (153.016) (35.210) (22.319) (5.940) Genel Yönetim Giderleri (-) 29 (1.243.313) (130.013) (197.738) (64.973) Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 29 - - - - Diğer faaliyet gelirleri 31 6.367 6.365 - - Diğer faaliyet giderleri (-) 31 (312) - 0 0 FAALİYET KARI/ZARARI (564.588) 12.153 (321.985) 9.098
Finansal gelirler 32 - - - - Finansal giderler (-) 33 - - - - SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI /ZARARI (564.588) 12.153 (321.985) 9.098
Sürdürülen faaliyetle r ve rgi ge lir/gideri
Dönem vergi gelir/gideri 35 - - - - Ertelenmiş vergi gelir/gideri 35 - - - - SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI /ZARARI (564.588) 12.153 (321.985) 9.098 DÖNEM KARI/ZARARI (564.588) 12.153 (321.985) 9.098
Diğe r kapsamlı ge lir
Kapsamlı gelirler - - - - Diğer kapsamlı gelir kalemlerine ilişkin vergi gelir / giderleri - - - - DİĞER KAPSAMLI GELİR (VERGİ SONRASI) - - - - TOPLAM KAPSAMLI GELİR (564.588) 12.153 (321.985) 9.098
Hisse başına kazanç / kayıp 36 (0,13) 0,003 (0,08) 0,002 Sürdürüle n faaliyetle rde n hisse başına kazanç / kayıp 36 (0,13) 0,003 (0,08) 0,002 İlişikteki notlar finansal tabloların ayrılmaz parçasıdır.
Bağımsız Denetimden Geçmemiş
01.01.2008 Bakiyeleri 4.250.000 74 60.968 (974.641) 257.798 3.594.199
Geçmiş Yıl Kar / Zararına Transfer 27 257.798 (257.798) -
Net Dönem Zararı 27 (321.985) (321.985)
30.09.2008 Bakiyeleri 4.250.000 74 60.968 (716.843) (321.985) 3.272.214
Bağımsız Denetimden Geçmemiş
01.01.2009 Bakiyeleri 4.250.000 74 60.968 (716.843) (502.826) 3.091.373
Geçmiş Yıl Kar / Zararına Transfer 27 (502.826) 502.826 -
Net Dönem Zararı 27 (564.588) (564.588)
30.09.2009 Bakiyeleri 4.250.000 74 60.968 (1.219.669) (564.588) 2.526.785
İlişikteki notlar finansal tabloların ayrılmaz parçasıdır.
Referansları 01.01.2009 - 30.09.2009 01.01.2008 - 30.09.2008 A. ESAS FAALİYETLERDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMLARI
Vergi Öncesi Zarar (564.588) (321.985)
Düzeltmeler 783.715 122.545
Amortisman, İtfa ve Tükenme Payları (+) 18,19 3.398 2.994 Kıdem Tazminatı Karşılığı (+) 24 - 3.666 Kıdem Tazminatı Karşılığı İptalleri (-) 24 (6.365) - Menkul Kıy. Reeskont Geliri (-) / Gideri 7,28 (92.814) 115.885 Borç Karşılıkları 22 879.496 - İşletme Sermayesindeki Değişikliklerden Önceki Faaliyet Karı 219.127 (199.440)
Menkul Kıymetlerdeki Artış (-)/Azalış (531.566) 281.163 Ticari Alacaklardaki Artış (-) (52.568) (154.000) Diğer Alacaklardaki Artış(-)/Azalış (15.754) 15.623 Diğer Dönen Varlıklardaki Artışlar (-) (10.473) (7.639) Ticari Borçlardaki Artış (-) (31.307) - Diğer Borçlardaki Azalış / Artış (-) 7.628 (1.397) Esas Faaliyet İle İlgili Olarak Oluşan Nakit (414.913) (65.690)
B. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMLARI
Maddi Varlık Satın Alımları (-) 18 (2.933) - Maddi Olmayan Varlık Satın Alımları (-) 19 (1.625) - Maddi Olmayan Varlık Çıkışları (Net) 19 297 - Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit (4.261) -
C. FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI
Finansman Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit - - Nakit ve Nakit Benzerlerinde Meydana Gelen Net Azalış (419.174) (65.690) Dönem Başındaki Nakit ve Nakit Benzerleri Mevcudu 1.547.115 1.507.857 Dönem Sonundaki Nakit ve Nakit Benzerleri Mevcudu 1.127.942 1.442.167 İlişikteki notlar finansal tabloların ayrılmaz parçasıdır.
1 – ŞİRKETİN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU
Hedef Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş. (Şirket) 06.04.2005 tarihinde İstanbul’da tescil ve ilan olunarak kurulmuştur. Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu’nun Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıklarına ilişkin düzenlemelerinde yazılı amaç ve konular ile iştigal etmek üzere kurulmuş olup, şirketin faaliyet esasları portföy yatırım politikaları ve yönetim sınırlamalarında sermaye piyasası kurulu düzenlemeleri ile ilgili mevzuata uyulur. Bu çerçevede şirket;
a) Ortaklık portföyünü oluşturur, yönetir ve gerektiğinde portföyde değişiklikler yapar,
b) Portföy çeşitlemesiyle yatırım riskini, faaliyet alanlarına ve ortaklık durumlarına göre en aza indirecek bir biçimde dağıtır,
c) Menkul kıymetlere, mali piyasa ve kurumlara, ortaklıklara ilişkin gelişmeleri sürekli izler ve portföy yönetimiyle ilgili gerekli önlemleri alır,
d) Portföyün değerini korumaya ve artırmaya yönelik araştırmalar yapar.
Şirket, portföyün yönetiminin daha etkin olarak yürütülebilmesi amacıyla, 01.01.2009 tarihinden geçerli olmak üzere Galata Menkul Değerler A.Ş. ile “Yatırım Danışmanlığı” Sözleşmesi imzalamıştır.
Şirket, hisse senetlerini aldıkları ortaklıkların herhangi bir şekilde sermayesine ve yönetimine hakim olmak amacı gütmez.
Şirket faaliyetlerini tek bir coğrafi bölümde (Türkiye) ve tek bir endüstriyel bölümde (ortaklık portföyü oluşturmak) yürütmektedir. Şirket’in hisseleri halka arz olmuştur ve İMKB’de işlem görmektedir.
Şirket’in merkezi İstanbul’dur. Şirket’in ticari ikametgahı : Kılıçalipaşa Mah. Meclis-i Mebusan Cad.
Dursun Han No:89 Kat:2 PK:34433 Salıpazarı - Beyoğlu - İSTANBUL’dur. Şirkette bilanço tarihi itibariyle 2 idari personel çalışmaktadır. (31.12.2008: 2)
Şirketin ortakları, pay tutarları ve pay oranları hakkında not 27’de bilgi verilmiştir.
2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR
2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar
Finansal tablolar, Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”)’nun Seri:XI, No:29 No’lu “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği” ne uygun olarak hazırlanmış olup finansal tablolar ve dipnotlar, SPK tarafından 14 Nisan 2008 tarihli duyuru ile uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuştur.
Bu tebliğe istinaden, işletmeler finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (“UMS/UFRS”)’na göre hazırlamaları gerekmektedir.
Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS’nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (“UMSK”) tarafından yayımlananlardan farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu (“TMSK”) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS’ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları
Şirket, defterlerini ve kanuni finansal tablolarını Türk Ticaret Kanunu ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır. Ekli Finansal tablolar, kanuni kayıtlara, UMS/UFRS’na uygunluk açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yapılarak düzenlenmiştir.
Finansal tablolar, makul değerlerinden gösterilen finansal varlıklar ve yükümlülükler haricinde, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmıştır.
Finansal tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibariyle raporlanan aktif ve pasiflerin ya da açıklanan şarta bağlı varlık ve yükümlülüklerin tutarlarını ve ilgili dönem içerisinde oluştuğu raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyen tahmin ve varsayımların yapılmasını gerektirir. Bu tahminler yönetimin en iyi kanaat ve bilgilerine dayanmakla birlikte, gerçek sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir.
Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Finansal Tabloların Düzeltilmesi
SPK’nın 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayılı kararı uyarınca yüksek enflasyon döneminin sona erdiği;
ayrıca yüksek enflasyon döneminin devamına ilişkin diğer emarelerin de büyük ölçüde ortadan kalktığı hususları çerçevesinde, ilişikteki finansal tablolar, enflasyon düzeltilmesine tabi tutulmamıştır.
Kullanılan Para Birimi
30 Eylül 2009 tarihli finansal tablolar ve karşılaştırmak amacıyla kullanılacak önceki döneme ait finansal veriler de dahil olmak üzere ilişikteki finansal tablolar Türk Lirası “TL” cinsinden hazırlanmıştır.
Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Finansal Tabloların Düzeltilmesi
Mali durum ve performans değerlendirmelerinin tespitine imkan vermek üzere şirketin finansal tabloları
önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Şirket, 30 Eylül 2009 tarihli bilançosunu 31 Aralık 2008 tarihli bilançosu ile; 01 Ocak 2009 – 30 Eylül 2009 dönemine ait Gelir Tablosu, Nakit
Akım Tablosu ve Özsermaye Değişim Tablosunu ise 01 Ocak 2008 – 30 Eylül 2008 dönemi ile karşılaştırmalı olarak düzenlemiştir.
Önceki dönem finansal tablolarında herhangi bir düzeltme ve sınıflandırma bulunmamaktadır.
Netleştirme / Mahsup
Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyet olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin birbirini takip ettiği durumlarda net olarak gösterilirler.
2.2 Muhasebe Politikalarındaki Değişiklikler
İncelenen dönemde muhasebe politikalarında herhangi bir değişiklik olmamıştır.
2.3 Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar
İncelenen dönemde muhasebe tahminlerinde değişiklik ve hata olmamıştır.
2.4 Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları
Şirket, cari dönemde UMSK ve UMSK’nın Uluslararası Finansal Raporlama Yorumları Komitesi (“UFRYK”) tarafından yayınlanan ve 1 Ocak 2009 ve 1 Temmuz 2009 tarihinden itibaren geçerli olan yeni ve revize edilmiş standartlardan kendi faaliyet konusu ile ilgili olanları uygulamıştır.
Revize UMS 1 “Finansal Tabloların Sunumu” diğer UFRS’ler tarafından öngörülen muhasebeleştirme kıstaslarına ya da işlem açıklamalarına değişiklik getirmemekte özsermaye değişim tablosunun sadece hissedarlar ile yapılan gelir gider işlemlerini içermesini öngörmektedir. Hissedarlar dışındakilerle yapılan gelir gider işlemlerinin ise ayrı olarak “kapsamlı gelir tablosu”nda gösterilmesi gerekmektedir.
Özsermaye altında takip edilenler de dahil olmak üzere, tüm gelir gider kalemleri tek bir tabloda (Kapsamlı Gelir Tablosu) veya iki ayrı tablo olarak (Gelir Tablosu ve Kapsamlı Gelir Tablosu) gösterilebilmektedir. Şirketi gelir ve giderlerini tek tabloda (Kapsamlı Gelir Tablosu) göstermeyi seçmiş ve finansal tablolar ve dipnotlar değişikliklere göre hazırlanmıştır.
“ UMS 10 Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar” standardının başlığı UMS 1 uyarınca “ UMS 10 Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar” olarak değiştirilmiştir. Bu baslık 1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerlidir ve dipnotlarda bu standart, değişiklik yapılan başlığa göre sunulmuştur.
2009 tarihinde yürürlüğe giren ancak Şirket’in faaliyetleri ile ilgili olmadığından uygulanmayan standartlar, değişiklikler ve yorumlar
Aşağıda yer alan standartlar ile önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar 1 Ocak 2009 tarihinde veya söz konusu tarihten sonra başlayan hesap dönemleri için zorunlu olduğu halde Şirket’in faaliyetleri ile ilgili değildir.
UFRS 1, (Revize), “Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarının İlk Kez Uygulanması” UFRS’lerin ilk kez uygulanmasında yatırım maliyetlerine ilişkin değişiklikler
UFRS 2, (Revize), “Hisse Bazlı Ödemeler” hak ediş koşulları ve iptallerine ilişkin değişiklik UFRS 3, (Revize), “İşletme Birleşmeleri”
UFRS 7, (Revize), “Finansal Araçlar:Açıklamalar”
UFRS 8, “Faaliyet Bölümleri”
UMS 23, (Revize), “Borçlanma Maliyetleri”
UMS 27, (Revize), Konsolide ve Bireysel Finansal Tablolar”
UMS 31, (Revize), “İş Ortaklıklarındaki Paylar”
UMS 32, (Revize), “Finansal Araçlar”:Sunum” geri satın alma opsiyonlu finansal araçlar ve nakde çevrilmelerinde doğacak yükümlülüklerin açıklanması hakkında değişiklik
UMS 39, (Revize), “Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme”
UFRYK 13 “Müşteri Bağlılık Programları”
UFRYK 15 “Gayrimenkul İnşaat Anlaşmaları”
UFRYK 17 “Parasal Olmayan Varlıkların Hissedarlara Dağıtımı”
UFRYK 18 “Müşterilerden Varlık Transferleri”
2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti
Finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan temel muhasebe ilkeleri aşağıda açıklanmıştır.
a. Esas faaliyet gelir/giderleri
Şirket, portföyündeki menkul kıymetlerin satış gelirlerini, satış anında tahsil edilebilir hale geldiğinde;
temettü ve benzeri gelirleri ise bu gelirlerin vadesinde tahsil edilebilir hale geldiğinde gelir kaydetmektedir.
Tüm faiz taşıyan araçlara ilişkin faiz gelirleri ve giderleri ilk alım maliyeti üzerinde etkin faiz oranı yöntemi kullanılarak gelir tablosuna yansıtılmıştır. Faiz gelirleri, sabit getirili kamu menkul kıymetlerinden elde edilen faiz gelirlerini, borsa para piyasası işlemlerinden elde edilen faiz gelirlerini, ters repo faiz gelirlerini ve vadeli işlem faiz gelirlerini içermektedir. Gelir ve giderler, tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir. (Not:28)
b. Finansal Araçlar
Finansal varlıklar
Finansal varlıklar, gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan ve gerçeğe uygun değerinden kayıtlara alınan finansal varlıklar haricinde, gerçeğe uygun piyasa değeri üzerinden muhasebeleştirilir.
Varlıklar, yatırım araçlarının ilgili piyasa tarafından belirlenen süreye uygun olarak teslimatı yapılmak suretiyle işlem tarihinde kayıtlara alınır veya kayıtlardan çıkarılır.
Finansal varlıklar “gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar”, “vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar”, “satılmaya hazır finansal varlıklar” ve “aktif bir piyasası olmadığı için maliyetle değerlenecek finansal varlıklar” olarak sınıflandırılır.
Gerçeğe Uygun Değer Farkları Kar/Zarara Yansıtılan Finansal Varlıklar
Kısa vadeli fiyat dalgalanmalardan kazanç elde etmek için edinilmiş; yönetim tarafından kısa vadede kar elde etme amacıyla oluşturulmuş bir portföyün parçası olan, ilk muhasebeleştirme sırasında işletme tarafından alım satım amacıyla elde tutulan şeklinde gösterilmiş finansal varlıklardır.
Bir işletme söz konusu gösterimi böyle bir gösterimin daha uygun bilgi sağlaması durumunda (böyle bir gösterimin varlık veya borçların farklı temeller esas alınarak ölçülmesinden veya bunlar üzerindeki kayıp ve kazançların farklı temeller esas alınarak muhasebeleştirilmesinden kaynaklanan bir ölçme veya muhasebeleştirme tutarsızlığını azaltması veya bir grup finansal varlığın belgelendirilmiş bir risk
yönetimi veya yatırım stratejisine dayalı olarak makul değer kriteri esas alınarak yönetilmesi) veya bir asal sözleşmenin nakit akışını önemli ölçüde etkileyecek bir veya daha fazla saklı türev içeren finansal varlıkların olması durumunda uygular.
Finansal varlık kayıtlara ilk makul değeriyle alınmalıdır. Finansal varlığın makul değer değişimleri gelir tablosu ile ilişkilendirilmeyecekse, finansal varlığın edinimi ile doğrudan ilişkilendirilebilen işlem masrafları (acenta ve danışman ücret ve komisyonlar, düzenleyici kurum ücretleri ve gümrük vergileri) varlığın maliyetine ilave edilmelidir. Finansal varlığın makul değer değişimleri gelir tablosu ile ilişkilendiriliyorsa, işlem maliyetleri gelir tablosunda muhasebeleştirilir.
Finansal varlığın ilk kayda alınırken makul değeri, karşılaştırılabilir piyasa işlemleriyle veya gözlemlenebilir piyasadan elde edilen bilgilerle açıklanamıyorsa, işlem fiyatıdır.
Finansal varlıklar normal yoldan satın alındığında veya satıldığında işlem tarihi (taahhüt tarihi) veya ödeme tarihinde (teslim tarihi) muhasebeleştirilir. Eğer teslim tarihi kullanılıyorsa, işlem tarihi ile teslim tarihi arasındaki sürede varlığın makul değerinde meydana gelen değişiklikler dikkate alınmalıdır. Seçilen uygulama (politika)tüm alış ve satış işlemlerinde tutarlı bir şekilde uygulanmalıdır.
Finansal varlıkların müteakip ölçümlerinde makul değer değişimleri gelir tablosu ile ilişkilendirilen finansal varlıkların kazanç ve kayıpları gelir tablosunda gösterilir ve makul değerleri ile taşınır.
Bir finansal varlık makul değer değişimleri gelir tablosu ile ilişkilendirilecek varlıklar olarak sınıflandığında, bu gruptan başka bir gruba yeniden sınıflandırılamaz.
Gerçeğe uygun değeri kar/zarara yansıtılan finansal varlık olarak elde bulundurulan hisse senetleri, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (İMKB) bilanço tarihi itibariyle oluşan 2. seans bekleyen en iyi alış fiyatı üzerinden, devlet tahvilleri ve hazine bonoları, İMKB’nin tahvil ve bono piyasasındaki bekleyen en iyi alış fiyatı üzerinden, bunların bulunmaması durumunda gerçekleşen en yakın zamanlı işlemin fiyatı ile değerlenmiştir.
Krediler ve alacaklar
Sabit ve belirlenebilir ödemeleri olan, piyasada işlem görmeyen ticari ve diğer alacaklar ve krediler bu kategoride sınıflandırılır. Krediler ve alacaklar etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyeti üzerinden değer düşüklüğü düşülerek gösterilir.
Nakit ve Nakit Benzerleri
Nakit ve nakit benzeri kalemleri, nakit para, vadesiz mevduat ve vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riski taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır.
Şirketin nakit ve nakit benzerleri, aracı kurum cari hesapları, türev piyasası teminatları ve ters repo işlemlerinden alacaklardan oluşmaktadır (Not: 6)
Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetler (ters repo) ve borsa para piyasası işlemleri, satış ve geri alış fiyatı arasındaki farkın iç iskonto oranı yöntemine göre döneme isabet eden kısmının maliyetlere eklenmesi suretiyle hazır değerler hesabında gösterilir.
Finansal yükümlülükler
Finansal yükümlülükler ve özkaynak araçları, sözleşmeye bağlı düzenlemelere, finansal bir yükümlülüğün ve özkaynağa dayalı bir aracın tanımlanma esasına göre sınıflandırılır. Tüm borçlar düşüldükten sonra kalan varlıklardaki hakkı temsil eden sözleşme özkaynağa dayalı finansal araçtır.
Finansal yükümlülükler gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler veya diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır. Bilanço tarihi itibariyle şirketin finansal yükümlülüğü bulunmamaktadır.
c. Maddi Duran Varlıklar
Maddi duran varlıklar, elde etme maliyetlerinden birikmiş amortismanlar ve varsa kalıcı değer kayıpları düşülerek kalan net değerleri üzerinden gösterilmektedir. Maddi duran varlıklar, tahmin edilen ekonomik ömürleri esas alınarak doğrusal amortisman metoduyla kıst bazında kullanılabilir ekonomik ömürleri üzerinden amortismana tabi tutulmuştur.(Not: 18)
Maddi duran varlıklar için tahmin edilen kullanılabilir ekonomik ömürler aşağıdaki gibidir:
30.09.2009 31.12.2008
Mobilya, mefruşat ve demirbaşlar 5 Yıl 5 Yıl
Makine tesis ve cihazlar 3 - 15 Yıl 3 - 15 Yıl
Bir varlığın taşıdığı değer, varlığın gerçekleşebilir değerinden daha fazla ise, karşılık ayrılarak defter değeri gerçekleşebilir değerine indirilir. Maddi duran varlıkların elden çıkartılmasında elde edilen kar ya da zarar, maddi varlığın taşıdığı değere göre belirlenir ve ilgili gelir ve gider hesaplarına kaydedilir.
d. Maddi Olmayan Duran Varlıklar
Finansal tablolara ilk alınma sonrasında, maddi olmayan bir varlık, finansal tablolarda maliyetinden birikmiş itfa payları ve varsa birikmiş değer düşüklüğü zararları indirildikten sonraki değeri üzerinden gösterilir.
Maddi olmayan varlıklar, tahmin edilen ekonomik ömürleri esas alınarak doğrusal amortisman metoduyla kıst bazında kullanılabilir ekonomik ömürleri üzerinden amortismana tabi tutulmuştur. (Not: 19)
Maddi olmayan duran varlıklar için tahmin edilen kullanılabilir ekonomik ömürler aşağıdaki gibidir:
30.09.2009 31.12.2008
Özel maliyetler - 5 Yıl
Bilgisayar yazılımları 3 Yıl 3 Yıl
e. Varlıklarda Değer Düşüklüğü
Şirket’in varlıklarının bilanço değerleri, her bilanço döneminde gözden geçirilerek, herhangi bir kalıcı değer kaybı göstergesi olup olmadığı kontrol edilir.
Böyle bir göstergeye rastlanırsa, varlığın gerçekleşebilir değeri hesaplanır. Bir varlığın bilanço değeri veya onun nakit yaratma gücü kendi gerçekleşebilir değerini aşarsa, kalıcı değer kaybı oluşmuş demektir.
Kalıcı değer kaybı zararları gelir tablosunda gösterilir.
Bir varlıkta oluşan değer düşüklüğü kaybı, o varlığın geri kazanılabilir tutarındaki müteakip artışın, değer düşüklüğünün kayıtlara alınmalarını izleyen dönemlerde ortaya çıkan bir olayla ilişkilendirilebilmesi durumunda daha önce değer düşüklüğü ayrılan tutarı geçmeyecek şekilde geri çevrilir.
f. Borçlanma Maliyetleri
Borçlanma maliyetleri genel olarak oluştukları tarihte giderleştirilir. Şirketin incelenen dönemde giderleştirdiği borçlanma maliyeti bulunmamaktadır.
g. Hisse Başına Kazanç
Gelir tablosunda belirtilen hisse başına zarar, dönem net zararının, dönem boyunca piyasada bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuştur. (Not: 36)
h. Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar
Raporlama döneminden sonraki olaylar, kara ilişkin herhangi bir duyuru veya seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar.
Raporlama döneminden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarlar bu yeni duruma uygun şekilde düzenlenir.
i. Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler
Geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir yükümlülüğün bulunması, yükümlülüğün yerine getirilmesinin muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir şekilde tahmin edilebilir olması durumunda finansal tablolarda karşılık ayrılır.
Karşılık olarak ayrılan tutar, yükümlülüğe ilişkin risk ve belirsizlikler göz önünde bulundurularak, bilanço tarihi itibarıyla yükümlülüğün yerine getirilmesi için yapılacak harcamanın tahmin edilmesi yoluyla hesaplanır.
Karşılığın, mevcut yükümlülüğün karşılanması için gerekli tahmini nakit akımlarını kullanarak ölçülmesi durumunda söz konusu karşılığın defter değeri, ilgili nakit akımlarının bugünkü değerine eşittir.
j. Muhasebe Politikaları, Muhasebe Tahminlerinde Değişiklik ve Hatalar
Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir.
Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır.
k. Kiralama İşlemleri
Mülkiyete ait risk ve ödüllerin önemli bir kısmının kiralayana ait olduğu kiralama işlemi, işletme kiralaması olarak sınıflandırılır. İşletme kiraları (kiralayandan alınan teşvikler düşüldükten sonra) olarak yapılan ödemeler, kira dönemi boyunca doğrusal yöntem ile gelir tablosuna gider olarak kaydedilir.
l. İlişkili Taraflar
Bir kuruluş diğer bir kuruluşu kontrol edebiliyor veya finansal ve operasyonel kararlarında önemli bir etki yaratabiliyor ise söz konusu taraflar ilişkili kuruluş olarak nitelendirilir. Bu finansal tablolar açısından Şirket’in ortakları ve Şirket ile ilişkili olan Galata Menkul Değerler A.Ş. yönetim kurulu üyeleri ile üst düzey yöneticileri ilişkili taraflar olarak tanımlanmaktadır.
İlişkili taraflarla dönem içerisinde yapılan işlemler Not:37’de açıklanmıştır.
m. Finansal Bilgilerin Bölümlere Göre Raporlanması
Şirket, sadece portföy işletmeciliği çerçevesinde faaliyetlerini sürdürmektedir. Şirket, gelirlerini Türkiye’de elde ettiği için ek coğrafi faaliyet bölüm bilgisinin gerekli olmadığı düşünülmüştür.
n. Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler
Türkiye’de kurulu menkul kıymet yatırım ortaklıklarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları, 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 5. maddesinin (1)-d-1 maddesi gereği kurumlar vergisinden istisnadır.
Ancak söz konusu kanun’un 15-3 maddesi gereği, emeklilik yatırım fonlarının kazançları hariç olmak üzere, Kanunun 5. maddesinin birinci fıkrasının (d) bendinde yazılı kazançlardan, dağıtılsın veya dağıtılmasın, kurum bünyesinde % 15 oranında vergi kesintisi yapılması öngörülmesine rağmen söz konusu Kurumlar Vergisi Kanunu geçici 1. maddesinin (2) numaralı fıkrasına göre, Gelir Vergisi Kanununun geçici 67 nci maddesi uyarınca vergi kesintisine tabi tutulmuş kazanç ve iratlar üzerinden, bu Kanun (Kurumlar Vergisi Kanunu) uyarınca ayrıca kesinti yapılmaz.
Gelir Vergisi Kanunu’nun Geçici 67. maddesinin 8. fıkrasına göre ise, Sermaye Piyasası Kanunu’na göre kurulan menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kurumlar vergisinden istisna edilmiş olan portföy kazançları, % 0 oranında vergi tevkifatına tabi tutulacaktır.
o. Çalışanlara Sağlanan Faydalar/Kıdem Tazminatları
Şirket, yürürlükteki iş kanunlarına göre, emeklilik, vefat, iş akdinin feshi, kadın çalışanlar için evlilik hallerinde 4857 sayılı İş Kanunu’nda belirtilen usul ve esaslar çerçevesinde çalışanlarına ilgili ödemeleri yapmakla yükümlüdür. Güncellenmiş olan UMS 19 Çalışanlara Sağlanan Faydalar Standardı (“UMS 19”) uyarınca söz konusu türdeki ödemeler tanımlanmış emeklilik fayda planları olarak nitelendirilir.
Kıdem tazminatı karşılığı, yasalar gereği en az bir yılını dolduran tüm çalışanların yukarıda sayılan gerekçeler dolayısıyla ileride doğacak yükümlülük tutarlarının beklenen enflasyon oranı ve iskonto oranı neticesinde ortaya çıkan bir faiz oranı ile bilanço tarihleri itibariyle oluşan bugünkü değerlerine göre hesaplanır ve finansal tablolara yansıtılır. (Not: 24)
p. Nakit Akım Tablosu
Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır.
İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları, şirketin esas faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımlarını gösterir.
Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akımları, şirketin yatırım faaliyetlerinde (duran varlık yatırımları ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği nakit akımlarını gösterir.
Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akımları, şirketin finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir.
Nakit ve nakit benzeri değerler, aracı kurum cari hesapları, türev piyasası teminatları ve ters repo işlemlerinden alacaklardan oluşmaktadır.(Not: 6)
2.6 Önemli Muhasebe Değerlendirme, Tahmin ve Varsayımları
Finansal tabloların hazırlanmasında Şirket yönetiminin, raporlanan varlık ve yükümlülük tutarlarını etkileyecek, bilanço tarihi itibari ile vukuu muhtemel yükümlülük ve taahhütleri ve raporlama dönemi itibariyle gelir ve gider tutarlarını belirleyen varsayımlar ve tahminler yapması gerekmektedir.
Gerçekleşmiş sonuçlar tahmin ve varsayımlardan farklılık gösterebilir. Bu tahmin ve varsayımlar düzenli olarak gözden geçirilmeli, düzeltme ihtiyacı doğduğunda bu düzeltmeler ilgili dönemin faaliyet sonuçlarına yansıtılmalıdır. Kullanılan tahminlerin başlıcaları, maddi ve maddi olmayan varlıkların ekonomik ömürleri, karşılıkları, kıdem tazminatı hesaplamasında kullanılan aktüeryal varsayımlar ile finansal araçların risk değerlendirmeleri ile ilgilidir.
3 – İŞLETME BİRLEŞMELERİ
Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur)
4 – İŞ ORTAKLIKLARI
Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur)
5 – BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA
Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur)
6 – NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ
30.09.2009 31.12.2008
Ters repo işlemlerinden alacaklar 1.008.203 905.373
Türev piyasasından alacaklar 118.396 50.855
Aracı kurum cari hesabı (Not: 37) 2.495 634
Alım - satım kurtaj borcu (-) -1.153 -735
Vadesi 3 aydan kısa devlet tahvili - 590.988
Toplam 1.127.942 1.547.115
30 Eylül 2009 tarihi itibariyle ters repoların bilgileri aşağıdaki gibidir.
30.09.2009
Tanımı Maliyet Makul Değeri Vade Faiz (%)
TRT110511T17 1.000.000 1.000.201 01.10.2009 7,35%
TRT150212T15 8.000 8.002 01.10.2009 7,10%
Ters repo işlemlerinden alacaklar 1.008.000 1.008.203
31 Aralık 2008 tarihi itibariyle vadesine üç aydan az kalan devlet tahvilinin bilgisi aşağıdaki gibidir.
31.12.2008
Tanımı Maliyet Makul Değer Vade
TRT040209T13 525.414 590.988 04.02.2009
31 Aralık 2008 tarihi itibariyle ters repoların bilgileri aşağıdaki gibidir.
31.12.2008
Tanımı Maliyet Makul Değeri Vade Faiz (%)
TRT050809T16 500.000 500.208 02.01.2009 15,15
TRT230610T13 405.000 405.165 02.01.2009 14,90
Ters repo işlemlerinden alacaklar 905.000 905.373
Nakit ve nakit benzerlerinin kredi risklerine ilişkin açıklamalar Not: 38’de belirtilmiştir.
7 – FİNANSAL YATIRIMLAR
Bilanço tarihi itibariyle şirket kayıtlarında yer alan menkul kıymetlerin tamamı alım-satım amaçlıdır.
Alım satım amaçlı finansal varlıklara ilişkin kar veya zararlar ilgili dönemin net kar veya zararı içerisinde gösterilmektedir.
30 Eylül 2009 itibariyle gerçeğe uygun değer farkları kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar aşağıdaki gibidir.
30.09.2009 31.12.2008
Hisse senetleri 935.011 1.066.797
Devlet tahvilleri 1.230.306 474.140
Toplam 2.165.317 1.540.937
30.09.2009 31.12.2008
Hisse senetleri alış maliyetleri 960.064 1.313.305
Hisse senetleri değer azalışları -25.053 -246.508
Toplam Hisse Senetleri Makul Değeri 935.011 1.066.797
30.09.2009 31.12.2008
Devlet tahvilleri alış maliyetleri 1.112.439 441.075
Devlet tahvilleri değer artışları 117.867 33.065
Toplam Devlet Tahvilleri Makul Değeri 1.230.306 474.140
Şirketin sahip olduğu ve tamamı İMKB’ye kote hisse senetleri ile devlet tahvilleri, makul değer ile değerlemeye ilişkin hükümlere göre bilanço tarihi itibariyle İMKB tarafından açıklanan güncel emirler arasındaki bekleyen en iyi alış emri ile; bulunmaması durumunda, gerçekleşen en yakın zamanlı işlemin fiyatı ile değerlenmiştir.
30.09.2009 ve 31.12.2008 tarihleri itibariyle devlet tahvillerinin bilgileri aşağıdaki gibidir.
30.09.2009
Tanımı Maliyet Makul Değer Vade
TRT030310T10 604.779 678.888 03.03.2010
TRT031110T10 507.660 551.418 03.11.2010
Toplam 1.112.439 1.230.306
31.12.2008
Tanımı Maliyet Makul Değer Vade
TRT060509T18 441.075 474.140 06.05.2009
Finansal yatırımların kredi risklerine ilişkin açıklamalar Not: 38’de belirtilmiştir.
8 – FİNANSAL BORÇLAR
Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur)
9 – DİĞER FİNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER
Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur)
10 – TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR
30.09.2009 31.12.2008
İMKB Hisse Senedi Satış Alacağı (Not:37) 712.383 -
İMKB Hisse Senedi Alış Borcu (-) (Not:37) -659.815 -
Toplam Ticari Alacaklar (Net) 52.568 -
30.09.2009 31.12.2008
İMKB Hisse Senedi Alış Borcu (Not:37) - 452.957
İMKB Hisse Senedi Satış Alacağı (-) (Not:37) - -421.651
Toplam Ticari Borçlar (Net) - 31.307
Ticari borçların likidite risklerine ilişkin açıklamalar Not: 38’de belirtilmiştir.
11 – DİĞER ALACAK VE BORÇLAR
30.09.2009 31.12.2008
Personele Verilen Maaş Avansları 15.750 -
İş avansları 3.000 3.000
Personel vergi iadesi 50 46
Toplam Diğer Alacaklar 18.800 3.046
30.09.2009 31.12.2008
Ödenecek vergiler 13.419 5.790
Ödenecek temettü borcu < 1 < 1
Toplam Diğer Borçlar 13.419 5.790
Diğer alacakların kredi risklerine ve diğer borçların likidite risklerine ilişkin açıklamalar Not: 38’de belirtilmiştir.
12 – FİNANS SEKTÖRÜ FAALİYETLERİNDEN ALACAK VE BORÇLAR
Yoktur (31 Aralık 2008: Yoktur)
13 – STOKLAR
Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur)
14 – CANLI VARLIKLAR
Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur)
15 – DEVAM EDEN İNŞAAT SÖZLEŞMELERİ ALACAKLARI VE HAKEDİŞ BEDELLERİ
16 – ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR
Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur)
17 – YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER
Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur)
18 - MADDİ DURAN VARLIKLAR
31.12.2008 İlaveler Çıkış 30.09.2009
Makine Tesis ve Cihazlar 15.239 2.933 - 18.172
Birikmiş Amortismanlar (-) -11.488 -1.970 - -14.377
Net Defter Değeri 3.752 963 0 3.795
Demirbaşlar 685 - - 685
Birikmiş Amortismanlar (-) -514 -69 - -617
Net Defter Değeri 171 -69 0 69
Toplam Net Defter Değeri 3.923 894 0 3.864
31.12.2007 İlaveler Çıkış 31.12.2008
Makine Tesis ve Cihazlar 15.239 - - 15.239
Birikmiş Amortismanlar (-) -8.001 -3.487 - -11.488
Net Defter Değeri 7.239 -3.487 - 3.752
Demirbaşlar 685 - - 685
Birikmiş Amortismanlar (-) -377 -137 - -514
Net Defter Değeri 308 -137 - 171
Toplam Net Defter Değeri 7.547 -3.624 - 3.923
Amortisman giderlerinin tamamı genel yönetim giderlerine dahil edilmiştir. (Not:30)
19 - MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR
31.12.2008 İlaveler Çıkış 30.09.2009
Özel maliyetler 1.187 - -1.187 -
Birikmiş İtfa Payı (-) -890 - 890 -
Net Defter Değeri 297 0 -297 0
Bilgisayar yazılımları 843 1.625 - 2.468
Birikmiş İtfa Payı (-) -843 -271 - -1.249
Net Defter Değeri 0 1.354 0 1.219
Toplam Net Defter Değeri 297 1.354 -297 1.219
31.12.2007 İlaveler Çıkış 31.12.2008
Özel maliyetler 1.187 - - 1.187
Birikmiş İtfa Payı (-) -653 -237 - -890
Net Defter Değeri 534 -237 - 297
Bilgisayar yazılımları 843 - - 843
Birikmiş İtfa Payı (-) -749 -94 - -843
Net Defter Değeri 94 -94 - -
Toplam Net Defter Değeri 628 -331 - 297
İtfa giderlerinin tamamı genel yönetim giderlerine dahil edilmiştir. (Not:30)
20 – ŞEREFİYE
Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur)
21 – DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI
Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur)
22 – KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER
30.09.2009 31.12.2008
BSMV Karşılığı (Not: 22) 879.496 -
Toplam Kısa Vadeli Borç Karşılıkları 879.496 0
Maliye Bakanlığı Gelir İdaresi Başkanlığınca, Şirketin kuruluş tarihi (2005/Nisan) - 2007 arası dönem faaliyetleri Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi yönünden sektörel inceleme kapsamında incelenmiştir.
Şirket, inceleme sonucunda tebliğ edilen 298.749 TL vergi ve 298.749 TL vergi cezası olmak üzere toplam 597.498 TL’lik vergi tarhiyatına ve cezalarına karşı iptal davaları açmıştır. T.C. İstanbul 9. Vergi Mahkemesinde 2006 yılına ilişkin açılan davalar ile T.C. İstanbul 6. Vergi Mahkemesinde açılan 2005 yılına ilişkin davalar şirket lehine sonuçlanmış olup vergi idaresi temyize başvurmuştur. Rapor tarihi itibariyle temyiz görüşmesi henüz yapılmamıştır. T.C. İstanbul 2. Vergi Mahkemesinde 2007 yılına ilişkin açılan davaların sonucu rapor tarihi itibariyle henüz çıkmamıştır.
Şirketin 05.08.2009 tarihli ve 122 sayılı yönetim kurulu toplantısında açılan iptal davalarına ilişkin karşılık ayrılması hususu görüşülmüş ve bir karar alınmıştır. Alınan karar ve dayanakları kısaca şöyle özetlenebilir: Vergi mahkemelerinde, bazı yatırım ortaklıklarınca açılan benzer nitelikteki iptal davalarının reddi yönünde de kararlar verildiği, bu bakımdan davaların en az kazanılma ihtimali kadar kaybedilme ihtimalinin de bulunduğu dikkate alınarak ve 15.07.2009 tarihli hukukçu görüşünde karşılık ayrılmasının uygun olacağı şeklinde kanaat belirtilmiş olduğu göz önünde bulundurularak, ihtiyatlılık prensibi çerçevesinde iptal davasına konu edilen BSMV ve vergi cezaları için karşılık ayrılmasının uygun olacağı değerlendirilmiş ve vergi aslı, vergi cezası ve gecikme zammı olarak toplam 879.496 TL karşılık ayrılması oybirliği ile kabul edilmiştir.
Vergi kanunlarında değişiklikler öngören 5838 sayılı Kanun’un 32/8 maddesi ile yapılan düzenleme ile menkul kıymet yatırım ortaklıklarının sermaye piyasalarında yaptıkları işlemler dolayısıyla elde ettikleri paralar, banka ve sigorta muameleleri vergisinden istisna edilmiştir. İstisna 01.03.2009 tarihinden itibaren geçerlidir. Düzenleme menkul kıymet yatırım fonları için geçmiş dönemlerle de ilgili vergi tarhiyatını önlerken yatırım ortaklıkları yönünden herhangi bir hüküm içermemektedir. Yukarıda belirtilen vergi incelemesi bu tarihten önceki dönemleri kapsadığı için istisna kapsamına girmemektedir.
23 – TAAHHÜTLER
Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur.)
24 – ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR
Kıdem Tazminatı Karşılığı
Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket’in, çalışanlarına karşılık gelecekteki olası yükümlülüğünün bugünkü değerinin tahmin edilmesi yöntemiyle hesaplanmaktadır. Bu yükümlülük yasal olarak fonlamaya tabi değildir.
Şirket, yürürlükteki iş kanunlarına göre, emeklilik, vefat, iş akdinin feshi, kadın çalışanlar için evlilik hallerinde 4857 sayılı İş Kanunu’nda belirtilen usul ve esaslar çerçevesinde çalışanlarına ilgili ödemeleri yapmakla yükümlüdür. Kıdem tazminatı belirli bir tavana tabi olup çalışılan her yıl için en fazla 30.09.2009 itibariyle 2.365,16 TL (31 Aralık 2008: 2.173,19) olmak üzere 1 aylık ücret üzerinden hesaplanmaktadır.
Buna göre hesaplanan yükümlülükte aşağıdaki aktüeryal varsayımlar kullanılmıştır
Hesaplamaya dayalı ana varsayım, ileride doğacak yükümlülük tutarlarının beklenen enflasyon oranına paralel olarak artacağı yönündedir. Kıdem tazminatı karşılığı, tahmin edilen yıllık enflasyon oranı (%5,4) ve iskonto oranı (%12) neticesinde ortaya çıkan bir reel iskonto oranı %6,26, (31.12.2008: %6,26) ile bilanço tarihi itibariyle oluşan bugünkü değerlerine göre hesaplanır.
İsteğe bağlı işten ayrılmalar neticesinde ödenmeyecek kıdem tazminatları tutarlarının da tahmin edilerek hesaplamaya dahil edilmesi gerekir.
Şirkette, bilanço tarihi itibariyle bir yılını dolduran ve kıdem tazminatına hak kazanan personel bulunmadığından dolayı kıdem tazminatı karşılığı hesaplanmamıştır.
30.09.2009 30.09.2008
İskonto Oranı (%) 6,26 5,71
Emeklilik ihtimalini hesaplamak için kullanılan işten ayrılma oranı (%) - -
01.01.-30.09.2008 01.01.-30.09.2008
01 Ocak Bakiyeleri 6.365 1.746
Cari Dönemde Ayrılan Karşılık Tutarı - 1.143
Cari Dönemde İptal Edilen Karşılık Tutarı -6.365 -
30 Eylül Bakiyeleri 0 2.889
25 – EMEKLİLİK PLANLARI
Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur)
26 – DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER
30.09.2009 31.12.2008
Devreden KDV 49.911 39.518
Peşin ödenen vergiler 80 -
Diğer Dönen Varlıklar 49.991 39.518
Devreden KDV, faaliyet giderleri nedeniyle ödenen tutarların KDV’lerinden oluşmakta olup, mahsup yapılamamaktadır. Peşin ödenen vergiler, vadeli işlem opsiyon borsası işlemlerinden kesilen stopajlardan oluşmaktadır.
27 – ÖZKAYNAKLAR
Şirket’in sermayesi, tamamı ödenmiş 4.250.000 TL’dir. Sermaye, her biri 1 Türk Lirası nominal değerli 4.250.000 adet hisseye bölünmüştür. (31.12.2008: 4.250.000 TL)
Şirket kayıtlı sermaye sistemine tabi olup, kayıtlı sermaye tutarı 50.000.000 TL olarak tespit edilmiştir.
(31.12.2008: 50.000.000 TL)
İmtiyazlı Paylar ve İmtiyazlı Pay Devri:
Şirket’in 42.500 adet, her biri 1 Türk Lirası nominal değerli, nama yazılı A grubu imtiyazlı hisse senedi bulunmaktadır. Bu hisse senetlerinin her biri Yönetim Kurulu Üyelerinin seçiminde 1.000 (bin) oy hakkına sahiptir ve rapor tarihi itibariyle Namık Kemal GÖKALP’e ait bulunmaktadır.
Şirketin imtiyazlı eski ortaklarından Erol GÖKER, sahip olduğu nama yazılı A grubu 42.500 adet imtiyazlı hissenin satışı için Namık Kemal GÖKALP ile 25.11.2008 tarihinde bir hisse alım-satım sözleşmesi imzalamıştır. Söz konusu hisselerin devri, SPK’nın 20.04.2009 tarih ve 5144 sayılı izin yazısı ardından 27.04.2009 tarihi itibariyle yönetim kurulu tarafından onaylanmıştır.
Bilanço tarihi itibariyle şirket’in bilinen ortakları ve pay tutarları aşağıdaki gibidir.
30.09.2009 31.12.2008
Pay Tutarı Pay Oranı Pay Tutarı Pay Oranı
Namık Kemal Gökalp 267.796 6,30% 225.296 5,30%
Sibel Gökalp 1 0,00002% 1 0,00002%
Ataer Ekener 1 0,00002% 1 0,00002%
Erol Göker 0 0,00% 42.500 1,00%
Galata Menkul Değerler A.Ş. 0 0,00% 634.525 14,93%
Diğer Halka Açık Kısım 3.982.202 93,70% 3.347.677 78,77%
Toplam Ödenmiş Sermaye 4.250.000 100,00% 4.250.000 100,00%
Şirketin eski hakim ortaklarından Engin Gür, cari dönemde paylarının büyük bölümünü sattığından dolayı 31.12.2008 tarihinde sahip olduğu %4,47 oranındaki payları yukarıdaki tabloda ayrıca sunulmayıp diğer halka açık kısmında sunulmuştur.
Hisse Senedi İhraç Primleri
30.09.2009 31.12.2008
Hisse senedi ihraç primleri 74 74
Önceki dönemlerde yapılan sermaye artırımında, rüçhan haklarını kullanmayan ortakların paylarının İMKB’deki primli satışlarından dolayı elde edilen tutarlar bu kalemde gösterilmiştir.
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler
30.09.2009 31.12.2008
1. Tertip Yasal yedekler 26.982 26.982
2. Tertip Yasal yedekler 33.986 33.986
Toplam 60.968 60.968
Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler kanuni yedek akçelerden oluşmaktadır ve yürürlükteki yasalara göre aşağıdaki şekilde oluşturulmuştur.
Türk Ticaret Kanunu’na göre, yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayrılır.
Türk Ticaret Kanunu’na göre birinci tertip yasal yedekler, şirketin ödenmiş sermayesinin %20’sine ulaşılıncaya kadar, kanuni net karın %5’i olarak ayrılır.
İkinci tertip yasal yedekler ise ödenmiş sermayenin %5’ini aşan dağıtılan karın %10’udur. Türk Ticaret Kanunu’na göre, yasal yedekler ödenmiş sermayenin %50’sini geçmediği sürece sadece zararları netleştirmek için kullanılabilir, bunun dışında herhangi bir şekilde kullanılması mümkün değildir.
İkinci tertip kanuni yedek akçe ise, % 5 birinci tertip kanuni yedek akçe ayrıldıktan sonra kalan kar, dağıtıma tabi tutulacaksa bu kısım üzerinden sınırsız olarak % 10 oranında ayrılır. İkinci tertip kanuni yedek akçe Şirket’in zararlarına karşı kullanılabilir.
Geçmiş Yıl Kar / Zararları
30.09.2009 31.12.2008
2008 Yılı Zararı -502.826 -
2007 Yılı Karı 257.798 257.798
2006 Yılı Zararı -983.340 -983.340
Olağanüstü yedekler 8.699 8.699
Toplam -1.219.669 -716.843
29.05.2009 tarihli Genel Kurul toplantısında; SPK düzenlemelerine göre 2008 yılında 502.826 TL net dönem zararı oluştuğu için kar dağıtımı yapılamayacağı, söz konusu zarar tutarının geçmiş yıllar zararları hesabına aktarılmasına karar verilmiştir.
Halka açık şirketler, temettü dağıtımlarını Sermaye Piyasası Kurulu’nun öngördüğü şekilde aşağıdaki gibi yaparlar:
Ortaklıkların esas sözleşmelerinde birinci temettü oranının gösterilmesi zorunludur. Ortaklıkların birinci temettü tutarı, hesap dönemi karından kanunlara göre ayrılması gereken yedek akçeler ile vergi, fon ve mali ödemeler ve varsa geçmiş yıl zararları düşüldükten sonra kalan dağıtılabilir karın %20’sinden az olamaz. Kurul, bu ortaklıklara genel kurul gündemleri ilan edilinceye kadar, bir önceki dönemin karından ayrılacak birinci temettüyü nakden dağıtma zorunluluğu getirebilir.
Sermaye Piyasası Kurulu, 27.01.2006 tarih ve 4/67 sayılı ilke kararı ile 2006 ve izleyen yıllara ilişkin kar dağıtım politikalarının belirlenmesine karar vermiştir. Şirket bu karara istinaden 2009 ve izleyen yıllara ilişkin kar dağıtım politikasının, Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat çerçevesinde, Şirketin mali yapısı, karlılık durumu ve genel ekonomik konjonktür göz önünde bulundurularak, her yıl oluşacak dağıtılabilir net karın, %20'sinden az olmamak kaydıyla ortaklığın sermaye yapısını ve piyasa değerini olumsuz yönde etkilemeyecek oranda nakit kar payı ve/veya bedelsiz hisse senedi dağıtımı yapılacak şeklinde kar dağıtım kararı almış ve genel kurulda ortakların bilgisine sunmuştur.
Sermaye Piyasası Kurulu’nun Seri:IV No:27 sayılı tebliğinde Sermaye Piyasası Kanununa Tabi Olan Halka Açık Anonim Ortaklıkların Temettü Dağıtımında Uyacakları Esaslar Hakkında Tebliğ’in 5.
maddesinde “Yatırım ortaklıklarının dağıtılabilir kar tutarının hesaplanmasında gerçekleşmemiş sermaye kazançları dikkate alınmaz.” hükmü yer almaktadır. Bu kapsamda, şirket tarafından dağıtılabilir kar tutarı hesaplanırken gerçekleşmemiş sermaye kazançlarının (değer artışları ve azalışları net olarak) dağıtılabilir karın hesabında dikkate alınmaması gerekmektedir.
Şirketin, geçmiş yıllar zararları nedeniyle kar dağıtımına konu edilebilecek kaynakları bulunmamaktadır.
28 – SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ
01.01.-30.09.2009 01.07.-30.09.2009 01.01.-30.09.2008 01.07.-30.09.2008
Satış gelirleri 79.783.164 18.607.767 10.561.094 3.088.157
Satışların maliyeti (-) -78.957.477 -18.436.756 -10.663.023 -3.008.146 Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/Zarar 825.687 171.011 -101.929 80.011
Satış Gelirleri
01.01.-30.09.2009 01.07.-30.09.2009 01.01.-30.09.2008 01.07.-30.09.2008
Hisse senedi satışları 78.957.477 18.436.756 10.663.023 3.008.146
Hisse senedi satış karları 876.369 191.804 166.920 51.519
Hisse senedi satış zararları (-) -490.070 -37.855 -522.913 -248.993 Hisse Senedi Satış Gelirleri (Net) 79.343.776 18.590.706 10.307.030 2.810.672
01.01.-30.09.2009 01.07.-30.09.2009 01.01.-30.09.2008 01.07.-30.09.2008
Temettü gelirleri 46.919 1.637 45.120 -
Ters repo faiz gelirleri 72.504 22.218 191.827 60.319
Devlet tahvili faiz gelirleri 133.511 - 100.444 57.514
VOB nema faiz gelirleri 8.811 2.382 - -
Vadeli işlem sözleşme giderleri -63.310 -57.025 - -
Ters repo reeskont gelirleri (Not: 6) 203 -89 3.337 2.728
Borsa para piyasası faiz gelirleri 439 - 22 -
Toplam Faiz Gelirleri 152.158 -32.514 295.630 120.561
D. tahvili değerlemesi (Not: 7) 117.867 60.018 46.765 -19.508
Hisse senedi değerlemesi (Not: 7) -25.053 -12.080 -162.650 176.433 Toplam Değer Artış / Azalışları (Net) 92.814 47.938 -115.885 156.925
Önceki Yıl Değerleme İptalleri 147.496 - 29.199 -
Diğer Gelir/Giderler (Net) 439.387 17.061 254.064 277.485
Toplam Satış Gelirleri (Net) 79.783.164 18.607.767 10.561.094 3.088.157
SPK’nın Seri:IV, No: 27 sayılı tebliğine göre, dönem sonunda hesaplara tahakkuk eden gerçekleşmemiş sermaye kazançları (net değer artışları/azalışları) kar dağıtımında dikkate alınamayacaktır.
Satışların Maliyeti
01.01.-30.09.2009 01.07.-30.09.2009 01.01.-30.09.2008 01.07.-30.09.2008
Hisse senedi maliyetleri (-) -78.957.477 -18.436.756 -10.663.023 -3.008.146
Devlet tahvili maliyetleri (-) - - - -
Toplam Satışların Maliyeti (-) -78.957.477 -18.436.756 -10.663.023 -3.008.146
29–ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME GİDERLERİ, PAZARLAMA, SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ, GENEL YÖNETİM GİDERLERİ
Faaliyet giderlerinin ayrıntısı aşağıda verilmiştir
01.01.-30.09.2009 01.07.-30.09.2009 01.01.-30.09.2008 01.07.-30.09.2008
Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri -153.016 -35.210 -22.319 -5.940
Genel yönetim giderleri -1.243.313 -130.013 -197.738 -64.973
Toplam -1.396.329 -165.223 -220.056 -70.913
30 – NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER
01.01.-30.09.2009 01.07.-30.09.2009 01.01.-30.09.2008 01.07.-30.09.2008
BSMV Karşılığı (Not:22) -879.496 - - -
Personel Maaş ve Diğer Giderleri -155.416 -69.530 -106.517 -37.246 Yatırım Danışmanlığı Gideri (Not:37) -135.000 -45.000 -36.000 -12.000
Kurtaj Hesabı -132.027 -30.876 -17.227 -4.696
Danışmanlık ve Denetim Ücretleri -23.515 -8.725 -24.680 -7.308
Reklam, İlan, Tanıtım Giderleri -10.208 - -6.805 -
Noter ve Resmi Takip Giderleri -9.973 -2.373 -5.675 -1.875
VOB İşlem Komisyonu -9.958 -643 - -
Tahvil Borsa Payı -9.165 -3.443 -3.526 -1.079
Bilgi İşlem Giderleri -8.515 -2.933 - -
Ticaret Sicil Masrafları -6.040 - -3.682 -
Diğer -4.886 -633 -6.585 -2.092
Kanunen Kabul Edilmeyen Giderler -4.631 -786 - -
Amortisman ve İtfa Giderleri (Not:18,19) -3.398 -1.089 -2.994 -961
Vergi, Resim, Harçlar -2.209 -165 - -
Kira Giderleri (Not:37) -1.890 -630 -2.700 -900
Kıdem Tazminatı Karşılığı (Not:24) - 1.603 -3.666 -2.757
Toplam -1.396.329 -165.223 -220.056 -70.913
Tüm giderler tahakkuk esasına göre finansal tablolara alınmıştır. Maddi duran varlıklar ve maddi olmayan duran varlıkların ekonomik ömürlerine göre amortisman gideri kıst bazında hesaplanmış ve finansal tablolara alınmıştır.
Not:22 ve 40’da detaylı olarak açıklandığı üzere, BSMV davaları ile ilgili ayrılan karşılık tutarı faaliyet giderleri içinde sunulmuştur.
Personel Giderleri
01.01.-30.09.2009 01.07.-30.09.2009 01.01.-30.09.2008 01.07.-30.09.2008
Personel ve Yön. Kur. Maaş ve Ücretleri -59.943 -17.943 -49.501 -16.501 Yönetim Kuruluna Huzur Hakkı ve Maaş -38.878 -14.589 -35.370 -11.910
Personel Kıdem Tazminatı Ödemeleri -26.110 -26.110 - -
Personel Prim ve İkramiyeleri -15.823 -5.823 -9.000 -4.500
Personel SSK İşveren Payı -7.732 -1.959 -8.811 -3.014
Personel Yemek Ücretleri -2.146 -660 -1.716 -931
Personel Servis Ücreti -2.433 -863 -1.216 -81
İşsizlik Sigortası İşveren Kesintisi -1.030 -260 -904 -309
Personel Sağlık Sigortası -1.322 -1.322 - -
Toplam -155.416 -69.530 -106.517 -37.246
31 – DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/GİDERLER
01.01.-30.09.2009 01.07.-30.09.2009 01.01.-30.09.2008 01.07.-30.09.2008
Kıdem Tazminatı Karşılığı İptali 6.365 6.365 0 0
Kuruş Farkı Geliri 2 0 0 0
Diğer Faal. Gelir ve Karlar 6.367 6.365 0 0
01.01.-30.09.2009 01.07.-30.09.2009 01.01.-30.09.2008 01.07.-30.09.2008
Özel Maliyet Çıkışı Net Değeri (Not:19) -297 0 0 0
Kuruş Farkı Giderleri -16 0 0 0
Diğer Faal. Gider ve Zararlar (-) -312 0 0 0
32 – FİNANSAL GELİRLER
Yoktur. (30 Eylül 2008: Yoktur)
33 – FİNANSAL GİDERLER
Yoktur. (30 Eylül 2008: Yoktur)
34– SATIŞ AMACIYLA ELDE TUTULAN DURAN VARLIKLAR VE DURDURULAN FAALİYETLER
Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur)
35 –VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ
Kurumlar Vergisi ve Gelir Vergisi Tevkifatı
Türkiye’de kurulu menkul kıymet yatırım ortaklıklarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları, 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 5. maddesinin (1)-d-1 maddesi gereği kurumlar vergisinden istisnadır.
Ancak söz konusu kanun’un 15-3 maddesi gereği, emeklilik yatırım fonlarının kazançları hariç olmak üzere, Kanunun 5. maddesinin birinci fıkrasının (d) bendinde yazılı kazançlardan, dağıtılsın veya dağıtılmasın, kurum bünyesinde % 15 oranında vergi kesintisi yapılması öngörülmesine rağmen söz konusu Kurumlar Vergisi Kanunu geçici 1. maddesinin (2) numaralı fıkrasına göre, Gelir Vergisi Kanununun geçici 67 nci maddesi uyarınca vergi kesintisine tabi tutulmuş kazanç ve iratlar üzerinden, bu Kanun (Kurumlar Vergisi Kanunu) uyarınca ayrıca kesinti yapılmaz.
Gelir Vergisi Kanunu’nun Geçici 67. maddesinin 8. fıkrasına göre ise, Sermaye Piyasası Kanunu’na göre kurulan menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kurumlar vergisinden istisna edilmiş olan portföy
Ertelenen Vergi Varlık ve Yükümlülükleri
Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur)
36 - HİSSE BAŞINA KAZANÇ
30 Eylül 2009 tarihinde sona eren dönem için ayrıca diğer mali enstrümanlara ilişkin hisse başına kazanç hesaplamasını gerektirecek, başka bir mali enstrüman bulunmamaktadır.
Gelir tablosunda belirtilen hisse başına zarar, dönem net zararının, dönem boyunca piyasada bulunan payların ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuştur. İmtiyazlı ve adi paylar için hisse başına zarar tutarı aynıdır.
01.01.-30.09.2009 01.07.-30.09.2009 01.01.-30.09.2008 01.07.-30.09.2008
Dönem başı itibariyle hisse senedi adedi 4.250.000 4.250.000 4.250.000 4.250.000
Çıkartılan hisse senetleri - - - -
Dönem sonu itibariyle hisse senedi adedi 4.250.000 4.250.000 4.250.000 4.250.000 Hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama adedi 4.250.000 4.250.000 4.250.000 4.250.000
Net Dönem zararı -564.588 12.153 -321.985 9.098
Hisse Başına Zarar -0,13 0,003 -0,08 0,002
Hisse başına zarar hesaplamasında gerçekleşmemiş değer artış veya azalışları dikkate alınmamış olup, gelir tablosundaki net dönem zararı üzerinden hesaplama yapılmıştır.
37 – İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI
30.09.2009 31.12.2008
Hisse senedi satış alacağı (Net) (Not:10) 52.568 -
Aracı kurum cari hesabı (Not:6) 2.495 634
İlişkili Taraflardan Alacaklar 55.063 634
30.09.2009 31.12.2008
Alım - satım kurtaj borcu (Not:6) 1.153 735
Hisse senedi alım borcu (net) (Not:10) - 31.307
Hisse senedi satış alacağı (net) (Not:10) - -
İlişkili Taraflara Borçlar 1.153 32.042
Şirket, menkul kıymet alım – satım işlemlerini, Galata Menkul Değerler A.Ş. (ilişkili aracı kuruluş) ve Global Menkul Değerler A.Ş. aracılığıyla gerçekleştirmekte olup, hisse senetleri alım - satımında %0,08 (onbinde sekiz) ters repo işlemlerinde yüzbinde 4,75 oranlarında aracılık komisyonunu (kurtaj) günlük olarak ödemektedir.
İlişkili taraflarla yapılan işlemler aşağıdaki gibidir.
01.01.-30.09.2009
Ödenen
Global Menk. Galata Menk. Hedef Menk. Toplam
Ödenen komisyonlar - 131.899 128 132.027
Yatırım danışmanlığı - 135.000 - 135.000
BPP komisyonu - 29 - 29
Vob Komisyonu - 9.958 - 9.958
Repo Komısyonu 9.136 - - 9.136
Kira gideri - 1.890 - 1.890
Toplam 9.136 278.777 128 288.040
01.01.-30.09.2009
Alışlar
Global Menk. Galata Menk. Hedef Menk. Toplam
Ters Repo 187.203.305 - - 187.203.305
Hisse senetleri - 78.183.937 34.000 78.217.937
Borsa para piyasası - 1.383.000 - 1.383.000
Devlet tahvili - 1.112.439 - 1.112.439
Vadeli işlemler - 5.959.122 - 5.959.122
Toplam 187.203.305 86.638.498 34.000 273.875.803
01.01.-30.09.2009
Satışlar
Global Menk. Galata Menk. Hedef Menk. Toplam
Ters Repo 188.658.705 - - 188.658.705
Hisse senetleri - 78.839.068 118.409 78.957.477
Borsa para piyasası - 1.383.439 - 1.383.439
Devlet tahvili - - - -
Vadeli işlemler - 5.895.812 - 5.895.812
Toplam 188.658.705 86.118.319 118.409 274.895.433
Şirket açısından, Hedef Menkul Değerler A.Ş. ve Global Menkul Değerler A.Ş. cari dönemde ilişkili taraf olmaktan çıkmıştır. Yukarıdaki tablolarda yer alan tutarlar, söz konusu aracı kurumlar ile ilişkili taraf olarak yapılan işlemleri kapsamaktadır. Hedef Menkul Değerler A.Ş. faaliyetlerini durdurduğu için bu
