10 Ağustos 2021
Webcast Sunumu
2
İçindekiler
ÖNEMLİ NOKTALAR SATIŞLARDA BÜYÜME
MALİYETLERİN ETKİN YÖNETİMİ YATIRIM PLANLARI
2021 2. ALTI AY BEKLENTİLER
EKLER
Önemli Noktalar
4
YBBO 19-21
Önemli Noktalar
Net Kârın Hızlı Artışı
%124,3
6 Aylık Net Karlarda Ciddi Artış
10 17
52 6,3%
8,9%
15,3%
30 Haziran 2019 (*) 30 Haziran 2020 30 Haziran 2021 Net Kâr Net Kâr Marjı
Borçsuz Güçlü Finansal Yapı
• 289 Milyon TL Nakit
• Banka Kredi Borcu «0» Sıfır
Net Kârın Gelişimi
06-2020 Net Kar
Brüt Kar Etkisi
FAGİD Etkisi
Finansman Gelir-Gider
Değişim
06-2021 Net Kar Diğer Gelir-
Gider Değişim
Diğer Değişim
* Bağımsız denetimden geçmemiştir
5
Önemli Noktalar
Ticari İşletme Sermayesi / Net Satışlar
32 44 7 96
381 414
526
668
0 100 200 300 400 500 600 700 800
31 Aralık 2019 30 Haziran 2020 31 Aralık 2020 30 Haziran 2021
Ticari İşletme Sermayesi Net Satışlar
% 14,4
% 8,5
% 10,6
% 1,3
(*) 30 Haziran 2020 Net Satış verisi; Ocak-Haziran 2020 + Temmuz-Aralık 2019 satışlarından oluşmaktadır.
(**) 30 Haziran 2021 Net Satış verisi; Ocak-Haziran 2021+ Temmuz-Aralık 2020 satışlarından oluşmaktadır.
m TL
Gün Sayıları 31 Aralık 2019
30 Haziran 2020
31 Aralık 2020
30 Haziran 2021
Ticari alacak 85 96 68 68
Stok 33 34 29 33
Ticariborç 136 144 133 110
Satışlarda Büyüme
7
Satışlarda Büyüme
95 10 11 9
106 10 22 8
174 15 30 14
0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200
Seramik Uygulamaları Su Yalıtımı Boya-Sıva *Diğer
30 Haziran 2019 30 Haziran 2020 30 Haziran 2021 Toplam Satışlar İçerisindeki Payı (%)
76,2 72,3 74,6 7,8 6,8 6,5 8,5 15,3 13,0 7,4 5,7 5,9
YURTİÇİ SATIŞLARIN ÜRÜN GRUBU BAZINDA BİR ÖNCEKİ DÖNEME GÖRE BÜYÜME
YÜZDESİ (%)
Seramik Uygulamaları %63,5
Boya ve Sıva %34,4
Su Yalıtımı %53,1
Diğer %62,3
Toplam %58,3
(*) Isı yalıtımı ve diğer muhtelif satışlardan oluşmaktadır.
YURTİÇİ SATIŞLARIN, TOPLAM SATIŞ İÇERİSİNDEKİ PAYLARI
30 HAZİRAN 2021 %69,1
30 HAZİRAN 2020 %75,3
30 HAZİRAN 2019 %76,3
m TL
Yurtiçi Satışlarda Hızlı Büyüme
Ürün Grubu Bazında Yurtiçi Net Satışlar
8
Satışlarda Büyüme
YURTDIŞI SATIŞLARIN ÜLKE BAZINDA ve USD OLARAK BİR ÖNCEKİ DÖNEME GÖRE
BÜYÜME YÜZDESİ (%)
Irak %118,0
Fransa %137,4
Cibuti %73,6
Diğer %27,0
Toplam %78,1
YURTDIŞI SATIŞLARIN, TOPLAM SATIŞ İÇERİSİNDEKİ PAYLARI
30 HAZİRAN 2021 %30,9
30 HAZİRAN 2020 %24,7
30 HAZİRAN 2019 %23,7
m USD
Yurtdışı Satışlarda Hızlı Büyüme
Ülke Bazında Yurtdışı Net Satışlar
3,3
0,3 0,3
3,0 3,4
0,5 0,2
3,3 7,5
1,2
0,4
4,1
0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0
Irak Fransa Cibuti Diğer
30 Haziran 2019 30 Haziran 2020 30 Haziran 2021
Maliyetlerin Etkin Yönetimi
10
Kuru Harç Üretimi Boya-Sıva Üretimi
Metil Selülözler
Toz Polimerler Nişasta Eterler
Çimentolar
Dolgu Malzemeleri Ambalaj malzemeleri
Titandioksitler Hidroksietil Selülöz Kolorantlar
Polimer Emülsiyonlar
Dolgu Malzemeleri Ambalaj malzemeleri
İthal
Yerli
Toplam girdi maliyetlerinin
%60’ı döviz bazlıdır.
Toplam girdi maliyetlerinin
%90’ı döviz bazlıdır.
Kullanılan Ana Hammaddeler
Maliyetlerin Etkin Yönetimi
11
Maliyetlerin Etkin Yönetimi
Hammadde Fiyatlarında Ciddi Artış
100 200 300 400 500 600 700 800
Maliyet Enflasyon Sepeti
Boya Grubu Kuru Harç Grubu
Kimyasal piyasalarında pandemi ve tedarik zincirindeki kopmalar sebebiyle force majeure’lar, fiyat artışları ve tedarik problemleri yaşanmıştır!
Haziran 2021 sonu itibariyle bir önceki yılın aynı dönemine göre; Kuru harçlar maliyet endeksi %44, Boya Grubu maliyet endeksi
%85 artış göstermiştir!
Kritik hammaddelerde stok seviyesinin artırılması, uzun dönemli hammadde bağlantılarının yapılması, alternatif tedarikçi çoklaması, tedarikte Uzakdoğu-Avrupa dengesinin kurulması vb. önlemler alınmıştır!
Tedarik zinciri aksamadan yönetilmiş, maliyetler ve fiyatlama ilişkisi dinamik olarak takip edilmiştir.
12
Özet Gelir Tablosu
milyon TL 30 Haziran 2019 30 Haziran 2020 30 Haziran 2021
Net Satışlar 163 195 337
Büyüme Oranı 19,6% 72,7%
Satışların Maliyeti (-) (105) (121) (210)
Brüt Kâr 58 74 127
Brüt Kar Marjı 35,6% 37,9% 37,7%
Faaliyet Giderleri (-) (42) (46) (78)
Esas Faal. Diğer Gelirler/Giderler 6 (2) (2)
Esas Faaliyet Kârı/Zararı 22 26 47
EFK Marjı 13,3% 13,3% 14,0%
Yatırım Faal. Gelir/Gider, (Net) 0 0 0
Finansman Gelirleri/Giderleri, (Net (9) (2) 12
VÖK 13 24 59
Net Kâr 10 17 52
Net Kar Marjı 6,3% 8,9% 15,3%
FAVÖK(*) 28 40 67
FAVÖK Marjı 17,0% 20,7% 20,0%
(*) Nakit dövizden doğan kur farkı gelir-gideri dahildir. 30.06.2019 ‘da +0,2 milyon TL, 30.06.2020’de +4,1 milyon TL ve 30.06.2021’de +8,4 milyon TL’dir.
13
Özet Bilanço
milyon TL 31.12.2019 30.06.2020 31.12.2020 30.06.2021 milyon TL 31.12.2019 30.06.2020 31.12.2020 30.06.2021
Varlıklar Kısa Vadeli Yükümlülükler
Dönen Varlıklar Kısa Vadeli Borçlanmalar 3 44 25 5
Nakit ve Nakit Benzerleri 72 72 124 289 UV Borçlanmaların KV Kısımları 56 0 0 0
Ticari Alacaklar 106 115 119 199 Ticari Borçlar 98 100 148 171
Stoklar 24 29 35 68 Ertelenmiş Gelirler 24 19 22 44
Diğer Dönen Varlıklar 10 13 16 24 Kısa Vadeli Karşılıklar 7 4 11 23
Toplam Dönen Varlıklar 212 229 295 580 Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 2 20 3 17
DuranVarlıklar Toplam KV Yükümlülükler 191 187 209 260
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller
18 18 28 28 Uzun VadeliYükümlülükler
Maddi Duran Varlıklar 95 96 107 114 Uzun Vadeli Borçlanmalar 6 6 13 11
Maddi Olmayan Duran Varlıklar
7 9 14 13 Uzun Vadeli Karşılıklar
7 8 10 12
Kullanım Hakkı Varlıkları 8 8 16 15 Toplam UV Yükümlülükler 14 14 23 24
Diğer Duran Varlıklar 20 16 10 14 Toplam Özkaynaklar 157 175 239 480
Toplam DuranVarlıklar 149 147 175 184 Ödenmiş Sermaye 100 100 100 115
Toplam Varlıklar 361 376 470 764 Toplam Kaynaklar 361 376 470 764
Yatırım Planları
15
Yatırım Planları (Halka Arzda Ne Demiştik?)
Yurt İçi Büyüme
Yurt Dışı Büyüme
İnşaat malzemeleri sektöründe mevcut ürün portföyüne katkı sağlayacak; beton katkısı, boya, poliüretan ve epoksi alanlarında inorganik büyüme fırsatlarının değerlendirilmesi
Şirket satın alımları
Yeni fabrika yatırımları
Yeni yatırımlar ile büyüme: Orta Avrupa, Güney Asya ve Orta Doğu’da yerel üretim tesisleri kurmak suretiyle yurt dışı büyümeyi destekleme
Mevcut yatırımların büyütülmesi: Ortak olunan yatırımların işletme sermayesi ihtiyaçlarının karşılanması suretiyle mevcut potansiyeli büyütme
Halka Arz Gelirlerinin
%60 – %70’i
Halka Arz Gelirlerinin
%25 – %35’i
Halka Arz Gelirlerinin
%5 – %15’i
16
Yatırım Planları
Yurt İçi Yatırımlar
Yurt Dışı Yatırımlar
Beton Katkı, Epoksi, Poliüretan Alanında Şirket Satın Almaları &
Fizibilite
Mardin Konsantre Yatırımı ile Yurtdışı Satışların Desteklenmesi
Cezayir’deki, Sarl Ha Building bağlı
ortaklığının devlet kredi desteğinin
onaylanması
2021 2. Altı Ay Beklentiler
18
2021 2. Altı Ay Beklentiler
Makro Ekonomik
Sektörel Beklentiler
Enflasyon (ÜFE&TÜFE) yüksek seyrediyor
Faizlerin yıl sonuna yüksek gideceği netleşti
Döviz piyasasında volatilite devam
Yapı kimyasalları hammadde fiyat artışları devam
Uluslararası lojistik krizler
19
Benzer Şirketler Piyasa Değeri Net Borç Firma Değeri SBY EBITDA SBY Net Kâr FD / EBITDA F / K (milyon TL) (milyon TL) (milyon TL) (milyon TL) (milyon TL) (SBY) (SBY)
Akçansa 2.862 138 3.000 441 200 6,8 14,3
Bursa Çimento 1.690 -433 1.257 170 135 7,4 12,5
Çimsa 3.404 1.061 4.465 534 345 8,4 9,9
Göltaş Çimento 716 536 1.253 80 9,2 15,7 78,2
Nuh Çimento 5.717 -592 5.125 464 583 11,0 9,8
Oyak Çimento 8.153 179 8.332 661 510 12,6 16,0
Afyon Çimento 1.536 67 1.603 51 62,9 31,3 24,4
Batıçim 2.257 1.728 3.985 139 -302 28,7 -7,5
Batısöke 904 1.080 1.984 37 -348 53,0 -2,6
Çimentaş 2.655 2 2.657 45 -23,5 58,5 -112,8
Konya Çimento 4.371 -52 4.320 27 23,3 160,3 187,8
MEDYAN 15,7 12,5
ORTALAMA(*) 23,3 23,6
(*)FD/Satış ve F/K ortalamasında Batıçim, Batı Söke, Çimentaş ve Konya Çimento
FD/EBITDA ortalamasında Konya Çimento hariç tutulmuştur
Kalekim m TL
Piyasa Değeri 1.448
Net Borç -289
Firma Değeri 1.159
SBY EBITDA 142
SBY Net Kâr 117
FD / EBITDA 8,2
F / K 12,4
Piyasa Değeri Karşılaştırma
Kaynak: ‘Benzer şirket’ finansal bilgileri FİNNET programından alınmıştır.
Ekler
21
Yıllar Üretim (Ton) Firma Sayısı İhracat (Ton) İthalat (Ton)
İç Pazar Tüketim (Ton)
2016 4.307.036 333 706.156 306.116 3.906.996
2017 4.962.972 323 662.552 330.958 4.631.378
2018 5.530.426 330 736.412 308.129 5.102.143
2019 4.586.113 316 872.403 300.598 4.014.308
2020 5.594.290 320 937.848 325.475 4.981.917
Türkiye Yapı Kimyasalları Sektörü / 2020 Yılı Verileri (*)
2020yılında yapı kimyasalları iç pazarında önemli bir büyüme yaşanmıştır.
İç tüketim %24,0 artarak 4,98 milyon ton olarak gerçekleşmiştir.
İç pazarda talep "yenileme" ve "yeni pazarlardan" gelmiştir.
Yapı kimyasallarının kullanıldığı hazır beton ve seramik kaplama gibi sektörlerde %25 seviyelerinde üretim artışları gerçekleşmiştir.
Bu sektörlerden gelen talep ile yapı kimyasalları iç pazarı da önemli bir büyüme göstermiştir.
Ekler
*Kaynak:http://www.imsad.org/files/fileman//Uploads/Files/195473dd-35b7-4924-bfde f36c33f12709_Turkiye_IMSAD_Yapi_Sektoru_Raporu_2020.pdf
22
Ekler
Ticari İşletme Sermayesi / Net Satışlar
(*) Net Satış verisi; Ocak-Haziran 2020 + Temmuz-Aralık 2019 satışlarından oluşmaktadır.
(**) Net Satış verisi; Ocak-Haziran 2021+ Temmuz-Aralık 2020 satışlarından oluşmaktadır.
m TL 31 Aralık 2019 30 Haziran 2020 (*) 31 Aralık 2020 30 Haziran 2021 (**)
Ticari Alacaklar 106 115 119 199
Stoklar 24 29 35 68
Ticari Borçlar (-) 98 100 148 171
Ticari İşletme Sermayesi 32 44 7 96
Net Satışlar 381 414 526 668
Ticariİşletme Sermayesi / Net Satışlar (%) 8,5% 10,6% 1,3% 14,4%
