PİYASALAR
FOMC tutanaklarının açıklanmasının ardından Dolar’ın başlıca para birimleri karşısındaki değer kazancı dün sabah da sürdü.
Beklentilerden kötü gelen Euro Bölgesi PMI verileri de bu görünüme destek sağladı. Ancak öğleden sonra Draghi’nin negatif mevduat faizine dair açıklamaları Euro’ya destek oldu ve parite günü 1,3482 seviyesinden sonlandırdı.
Dolar endeksi FOMC tutanakları ve beklentilerin altında gelen işsizlik maaş başvuruları ardından 81,3 seviyesini gördü.
USD/YEN paritesi 100 seviyesinin üzerindeki seyrini sürdürürken gün içinde 101,4 seviyesine kadar yükseldi.
Faiz piyasasında zayıf hacim ön plandayken gösterge faiz gün içinde %9,06 seviyesine kadar yükseldi. ABD 10 yıllıklardaki yukarı hareket FOMC tutanakları sonrası devam etti ve faiz %2,82 seviyelerini gördü. Verim eğrisi genelinde kısa vadeli faizler, uzun vadeli tahvillere oldukça yakın seyretmeyi sürdürdü. Dün hem 2 hem de 10 yıllık gösterge faiz günü %9'un hemen üzerinde tamamladı.
TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 44,3 milyar TL düzeyine yükselirken, bu rakamın 7 milyar TL’lik kısmı %4,50’den haftalık, 21,2 milyar TL’lik kısmı %6,75’ten piyasa yapıcılığı imkanı, 2,1 milyar TL’lik kısmı %7,75’ten BIST repodan ve 14 milyar TL’lik kısmı da %7,19’dan aylık fonlamadan oluştu. TCMB tarafından yapılan toplam fonlamanın maliyeti %6,58 düzeyine yükseldi.
Döviz Piyasası
Faiz Piyasası
Türkiye'nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti (CDS) 202 seviyesine yükseldi. 2030 vadeli USD cinsi gösterge
FED toplantı tutanaklarının açıklanmasının ardından tekrar 2,01 seviyesinin üzerine çıkan USD/TL kuru, beklentilerin altında gelen Çin PMI verisinin de etkisiyle gün içinde 2,0248 seviyesine kadar yükseldi. TCMB’nin sıkılaştırma hamleleri kurun yukarı yönlü hareketini sınırlarken dün seçilmiş gelişmekte olan ülkeler içinde günlük en çok değer kaybı %1,4 ile Brezilya Reali’nde görüldü.
6,58
2 4 6 8 10 12 14
Eyl 11 Ara 11 Mar 12 Haz 12 Eyl 12 Ara 12 Mar 13 Haz 13 Eyl 13 TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Kaynak: TCMB
$/TL 1,7818 2,0153 2,0164 0,1% 13,2%
€/TL 2,3519 2,7091 2,7195 0,4% 15,6%
Sepet* 2,0671 2,3618 2,3672 0,2% 14,5%
€/$ 1,3204 1,3439 1,3482 0,3% 2,1%
$/Yen 86,67 100,03 101,16 1,1% 16,7%
$ Endeks 79,77 81,11 81,07 0,0% 1,6%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg * (0,5$+0,5€)
21 Kas 13 Günlük Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim 31 Ara 12 20 Kas 13
2,0164
1,3482 2,3672
1 1,2 1,4 1,6 1,8 2 2,2 2,4
Oca 11 May 11 Eyl 11 Oca 12 May 12 Eyl 12 Oca 13 May 13 Eyl 13
$/TL €/$ Sepet
Kaynak: Bloomberg
Gösterge Tahvil* 6,16 8,96 9,02 0,06 2,86
USD Libor( 3 aylık) 0,31 0,24 0,24 0,00 -0,07
EUR Libor( 3 aylık) 0,13 0,17 0,17 0,00 0,04
O/N İMKB Repo 5,25 6,59 6,97 0,38 1,72
Eurobond 2030* 4,06 6,14 6,25 0,11 2,19
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg * bi l eşi k fa i z Günlük Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim 31 Ara 12 20 Kas 13 21 Kas 13
2
Batı Teksas türü ham petrol (WTI) fiyatları, ECB Başkanı Mario Draghi'nin yorumları sonrasında Doların EUR karşısında zayıflaması ile son beş ayın en düşüğünden toparlandı. WTI ile Brent petrol arasındaki spread açılmaya devam ederken Brent günü USD 110,1 seviyesinden sonlandırdı. Altın, FED'in varlık alımlarını önümüzdeki aylarda düşürebileceğinin işaretini vermesinin ardından aşağı yönlü hareket etti ve günü ons başına USD 1.243 seviyesinden sonlandırdı.
Emtia Piyasası
Borsalar
FED ekim ayı tutanaklarında tahvil alımlarını gelecek birkaç toplantıdan birinde azaltmaya başlayabileceğine işaret etmesi ve Çin'de üretim verilerinin zayıf gelmesi, gelişmekte olan ülke borsalarını aşağı çekerken, BIST de günü %0,9'lük kayıpla tamamladı.
Asya'da Japon Nikkei endeksi Yen’deki kayıpların ardından altı ayın en yüksek seviyesine ulaştı. ABD'de Dow endeksi, enflasyonda durgun seyre işaret eden ekonomik verilerin ardından üç günden sonra dün ilk defa 16.000 puan seviyesinin üzerinde kapandı.
1.243 110,1
85 90 95 100 105 110 115 120 125 130
1100 1200 1300 1400 1500 1600 1700 1800 1900 2000
Oca 11May 11 Eyl 11 Oca 12May 12 Eyl 12 Oca 13May 13 Eyl 13 Altın ($/Ons) Brent Petrol ($/Varil, sağ eksen)
Kaynak: Bloomberg
BIST-100 78.208 75.382 74.679 -0,9% -4,5%
BIST-30 97.728 92.148 91.230 -1,0% -6,6%
Sanayi 64.637 67.678 67.136 -0,8% 3,9%
Hizmetler 49.947 55.914 55.279 -1,1% 10,7%
Mali 113.627 102.049 101.261 -0,8% -10,9%
Bankalar Endeksi 163.208 139.221 137.805 -1,0% -15,6%
Dow Jones 13.104 15.901 16.010 0,7% 22,2%
S&P 500 1.426 1.781 1.796 0,8% 25,9%
DAX 7.612 9.202 9.196 -0,1% 20,8%
Nikkei 225 10.323 15.076 15.366 1,9% 48,8%
Bovespa 60.952 53.033 52.688 -0,7% -13,6%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
Günlük Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim 31 Ara 12 20 Kas 13 21 Kas 13
Altın($/Ons) 1.674 1.244 1.243 -0,1% -25,8%
Petrol(Brent) 111,1 108,1 110,1 1,9% -0,9%
Gümüş($/Ons) 30,3 19,9 20,0 0,5% -34,1%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
31 Ara 12 20 Kas 13 21 Kas 13 Günlük Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
74.679
48000 53000 58000 63000 68000 73000 78000 83000 88000 93000 98000
0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000
Ara.11 Mar.12 Haz.12 Eyl.12 Ara.12 Mar.13 Haz.13 Eyl.13 İşlem Hacmi (milyon TL)
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
Kaynak: Reuters
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
TCMB, kasım, aralık ve ocak aylarının son günlerinde birer günlük ek parasal sıkılaştırma (EPS) uygulayacağını açıkladı.
Standard & Poor's (S&P), Türkiye'nin uzun dönemli yabancı para cinsinden kredi notunu "BB+" olarak teyit etti ve not görünümünü durağan olarak açıkladı.
Yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki devlet iç borçlanma senedi (DİBS) portföyü, 15 Kasım haftasında bir önceki haftaya göre piyasa fiyatı değişimi ve kur farkından arındırılmış olarak USD 1,76 milyar azaldı.
TCMB'nin brüt döviz rezervi 15 Kasım'da USD 113,9 milyara yükseldi.
Almanya'da açıklanan öncü verilere göre, kasımda imalat PMI 52,5, hizmetler PMI ise 54,5 ile beklentilerin üzerinde değerler aldı.
ECB Başkanı Mario Draghi, faiz indirimlerinin endişe yarattığının farkında olduklarını buna ek olarak da negatif faizin yeni bir konu olmadığını söyledi.
Güney Afrika Merkez Bankası politika faizi olan repo faizini %5'te tuttu.
ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 16 Kasım'da sona eren haftada 323.000'e gerileyerek beklentilerin (335.000) altında açıklandı.
ABD'de üretici fiyatları ekimde %0,2 ile beklentiler seviyesinde düşüş kaydederken, gıda ve enerji fiyatlarını içermeyen çekirdek endeks %0,2 ile beklentilerin (%0,1) üzerinde yükseldi.
ABD'nin Philadelphia FED endeksi kasım ayında 6,5'e gerileyerek mayıs ayından bu yana en düşük düzeye geriledi ve beklentilerin (15) altında değer aldı.
Senato Bankacılık Komitesi, ABD Başkanı Baracak Obama tarafından FED Başkanlığı için aday gösterilen Janet Yellen'e onay verdi.
Richmond FED Başkanı Lacker, FED'in ileriye dönük rehberliğini, parasal genişleme programından tamamen ayırmanın imkansız olduğunu savundu.
St. Louis Federal Reserve Başkanı James Bullard Fed'in, zayıf enflasyonun politika seçimlerini nasıl etkileyeceğini net şekilde ortaya koyması gerektiğini belirtti.
IMF Başkan Yardımcısı Zhu, Fed'in tahvil alımlarını azaltımının, gelişmekte olan Asya ülkelerinin büyümeleri için en önemli risk unsuru olduğunu ifade etti.
TCMB, kasım, aralık ve ocak aylarının son günlerinde birer günlük ek parasal sıkılaştırma (EPS) uygulayacağını açıklarken, bu adım önümüzdeki döneme ilişkin öngörülebilirliğin artırılması ve daha sıkı para politikası uygulamaları ile uyumlu gözükmektedir. TCMB, 28 Kasım, 30 Aralık ve 30 Ocak 2014'te birer günlük EPS uygulayacak ve en az USD 100 milyon tutarında döviz satım ihalesi açacak.
Yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki devlet iç borçlanma senedi (DİBS) portföyü, 15 Kasım haftasında bir önceki haftaya göre piyasa fiyatı değişimi ve kur farkından arındırılmış olarak USD 1,76 milyar azaldı. Yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki DİBS stoku 15 Kasım haftası itibarıyla USD 56,14 milyar oldu.
TCMB'nin brüt döviz rezervi 15 Kasım'da USD 113,9 milyara yükseldi. TCMB verilerine göre 8 Kasım'da USD 112,8 milyar olan brüt döviz rezervi 15 Kasım itibarıyla USD 113,9 milyara yükseldi. Altın rezervleri 15 Kasım itibarıyla USD 21,2 milyar olurken, TCMB'nin toplam rezervi USD 135 milyar olarak gerçekleşti. TCMB haftalık basın bülteninde 8 Kasım'da altın rezervlerinin USD 21,2 milyar, toplam rezervlerin ise USD 134 milyar olduğunu açıklamıştı.
60.000 80.000 100.000 120.000 140.000 160.000
Brüt Döviz Rezervleri Toplam Rezervler (Altın Dahil)
TCMB Rezervleri(USD milyon)
4
Almanya'da açıklanan öncü verilere göre, kasımda imalat PMI 52,5, hizmetler PMI ise 54,5 ile beklentilerin üzerinde değerler aldı. Ekimde 51,7 nihai değerini alan imalat sanayi PMI endeksinin kasımda 52 seviyesinde açıklanmasını tahmin ediliyordu.
Hizmetler PMI'ın ise 53 değerini alacağını tahmin ediliyordu.
Euro Bölgesi’nde öncü verilere göre imalat PMI beklentiler seviyesinde açıklanırken, hizmetler PMI beklenenin altında bir değer aldı. (İmalat:51,5, hizmet: 50,9)
51,5 50,9
30 35 40 45 50 55 60 65
Oca 08 Nis 08 Tem 08 Eki 08 Oca 09 Nis 09 Tem 09 Eki 09 Oca 10 Nis 10 Tem 10 Eki 10 Oca 11 Nis 11 Tem 11 Eki 11 Oca 12 Nis 12 Tem 12 Eki 12 Oca 13 Nis 13 Tem 13 Eki 13
Euro Bölgesi İmalat ve Hizmetler PMI
Euro Bölgesi İmalat PMI Euro Bölgesi Hizmetler PMI Kaynak: Bloomberg
ECB Başkanı Mario Draghi, faiz indirimlerinin endişe yarattığının farkında olduklarını buna ek olarak da negatif faizin yeni bir konu olmadığını söyledi. Draghi, Euro Bölgesi iyileşmesinin güçsüz ve kırılgan olduğunu belirtti. İşsizlik oranının kabul edilemeyecek seviyede yüksek olduğunu belirten Draghi, risklerin düşme yönlü olduğunu belirtti. Avrupa'nın iyileşme yolunda olduğunu kaydeden ECB Başkanı, sürdürülebilir ekonomi için fiyat istikrarının gerekli olduğuna değindi. Büyümenin reformların sonu anlamına gelmeyeceğini dile getiren Draghi, deflasyonist riske karşı güvenli marja ihtiyaç olduğunu, birkaç aydır enflasyonda aşamalı düşüş olduğunu söyledi. Enflasyon tahminlerinin istikrarlı bir şekilde revize edildiğini söyleyen Draghi, son faiz indirimi kararının enflasyon oranlarındaki aşağı yönlü eğilimden dolayı olduğunu belirtti. Euro Bölgesi'nde düşük enflasyon döneminin uzun süreceğini kaydeden ECB Başkanı, "açıklamalarımın hiçbirini negatif faizle ilişkilendirmeyin" uyarısı yaptı. Enflasyonun % 2 civarına geri dönüş yapacağını açıklayan Draghi, negatif mevduat faizi konusunda tartışmaların yeni olmadığını söyledi. "Faiz indirimi hareket imkanı sağlamak için ihtiyaten gerçekleştirildi" diyen Draghi faiz kararının bazı endişeler yarattığının farkında olduklarını vurguladı. "Faizi deflasyon riski gördüğümüz için düşürmedik" yorumunu yapan ECB Başkanı, para politikasının yalnız başına yapısal reformların yerini alamayacağını söyledi. "Artan faiz oranları ekonomiyi daha fazla sıkıntıya sokabilir"
diyen ECB Başkanı, Euro Bölgesi'nde büyümenin somut hale geldiğini ancak dağılımın eşit olmadığını belirtti. Euro Bölgesine yatırımların artması gerektiğine değinen Draghi, borç yaratarak kısa vadede büyümenin mümkün olmadığını dile getirdi. Draghi 'güçlüyü zayıf hale getirerek zayıfı güçlü hale getiremeyiz' dedi. Hükümetlerin reformlara devam etmesi gerektiğinin altını çizen Draghi, Euro Bölgesi bankalarında kredilerin çok zayıf olduğunu, kamu otoritelerinin daha fazla yatırım için cesaretlendirmeleri gerektiğinin altını çizdi.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poor's (S&P), Türkiye'nin uzun dönemli yabancı para cinsinden kredi notunu "BB+" olarak teyit etti ve not görünümünü durağan olarak açıkladı. S&P, not kararı sonrası yaptığı açıklamada, kredi büyümesinin devam etmesi durumunda, not indiriminin gündeme gelebileceğini kaydetti. S&P, Türkiye'nin bu yıl %3 ve gelecek yıl
%3,6 büyümesini beklediklerini belirtirken borçlanma maliyetlerinin çok fazla yükselmesinin not indirimine gerekçe olabileceği uyarısında bulundu. S&P, para politikasının esnekliğinin mali genişleme adına önemli bir tampon sağladığını vurguladı.
Açıklamada, Türkiye'nin yatırımlarının ve büyümesinin kura karşı duyarlı olduğunu kaydeden S&P, yüksek dış risklerin, Türkiye'nin dışa bağımlılığı sebebiyle kırılganlık yarattığını ifade etti. 2013 yılı sonunda Türkiye'nin enflasyonun %8'e ulaşacağı tahmininde bulunan S&P, enflasyonun Ancak TL istikrar kazanınca gerileyeceği şeklinde görüş belirtti. S&P ayrıca Türkiye'nin mali politikasının ılımlı bir şekilde genişlemeye döneceğini ve Türkiye'nin likidite azalması durumunda en kırılgan ülkeler arasında yer alacağını belirtti. Borçlanma maliyetinin artması ve hızlı kredi büyümesi durumunda not indirimi olabileceği uyarısında bulunan S&P,
"Durağan görünüm, kredi notunun gelecek yıl değişme olasılığını üçte bire indiriyor" açıklamasında bulundu.
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçinde giriş çıkış yapanlar açıklanırken; yurtdışında geçen hafta açıklanan Almanya GSYH’nın ayrıntıları izlenecek. Ayrıca Almanya IFO endeksi, İtalya perakende satışlar, ABD Kansas FED imalat sanayi aktivite endeksi ve BOJ kasım ayı ekonomi raporu açıklanacak.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
