ECB’nin faiz indirimi ve güçlü ABD verilerinden sonra sert gerileyen parite dün 2 ayın en düşüğünden toparlanarak 1,34 seviyesinin üzerine attı. FED Başkanı Bernanke ve perşembe günü 2014 yılında FED Başkanlığı’nı devralması beklenen Yellen’ın açıklamaları bu hafta parite tarafında yakından izlenecek en önemli veriler arasında bulunmaktadır.
Sepet gün içinde 2,40 seviyesinin üzerine görürken; Dolar, ABD ekonomisinin ivme yakaladığına yönelik işaretlerle Yen karşısında güçlenerek iki ayın en yükseğine ulaştı.
FED'in varlık alımlarını beklenenden daha erken azaltacağı beklentisi ile ABD 10 yıllık tahvil faizleri 2 ayın zirvesine (%2,79) tırmanırken, yurtiçinde iki yıllık tahvil faizleri de son iki ayın en yüksek seviyesine çıktı ve %9 seviyesini aştı. Bu gelişmelere paralel TCMB, uzun bir süredir haftada bir gün uyguladığı ek parasal sıkılaştırmayı bu hafta olduğu gibi önümüzdeki hafta da iki gün olarak uygulayacak.
TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 37,3 milyar TL düzeyine gerilerken, bu rakamın 9 milyar TL’lik kısmı %4,50’den haftalık, 16,3 milyar TL’lik kısmı %7,75’ten BİST repodan ve 12 milyar TL’lik kısmı da %7,16’dan aylık fonlamadan oluştu. TCMB tarafından yapılan toplam fonlamanın maliyeti %6,80 düzeyine yükseldi.
Döviz Piyasası
Faiz Piyasası
Türkiye'nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti (CDS) 213 seviyesine yükselirken; 2030 vadeli USD cinsi gösterge
Beklentilerden iyi gelen ABD verileri sonrası kurdaki yukarı yönlü hareket devam ederken kur gün içinde 2,0567 seviyesine kadar yükseldi. Bu hafta TCMB’nin en az USD 520 milyon satacak olması kuru desteklese de yükselişi engelleyemiyor. Gelişmekte olan ülkelerin Dolar karşısındaki günlük hareketine baktığımızda en çok değer kaybı Hindistan Rupisi’nde görülürken TL’deki kayıp
%0,6 oldu. Bugün eylül ayı cari denge açıklanırken bunun kur üzerindeki etkisi izlenecek. Piyasada cari açığın -USD 2,7 milyar olması bekleniyor.
$/TL 1,7818 2,0437 2,0552 0,6% 15,3%
€/TL 2,3519 2,7402 2,7617 0,8% 17,4%
Sepet* 2,0671 2,3922 2,4074 0,6% 16,5%
€/$ 1,3204 1,3407 1,3436 0,2% 1,8%
$/Yen 86,67 99,16 99,64 0,5% 15,0%
$ Endeks 79,77 81,09 81,19 0,1% 1,8%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg * (0,5$+0,5€) 12 Kas 13 Günlük
Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim 31 Ara 12 11 Kas 13
Gösterge Tahvil* 6,16 8,59 8,92 0,33 2,76
USD Libor( 3 aylık) 0,31 0,24 0,24 0,00 -0,07
EUR Libor( 3 aylık) 0,13 0,17 0,17 0,00 0,04
O/N İMKB Repo 5,25 7,47 7,52 0,05 2,27
Eurobond 2030* 4,06 6,12 6,31 0,18 2,25
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg * bi l eşi k fa i z Günlük Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim 31 Ara 12 11 Kas 13 12 Kas 13
2,0552
1,3436 2,4074
1 1,2 1,4 1,6 1,8 2 2,2 2,4
Oca 11 May 11 Eyl 11 Oca 12 May 12 Eyl 12 Oca 13 May 13 Eyl 13
$/TL €/$ Sepet
Kaynak: Bloomberg
6,80
2 4 6 8 10 12 14
Eyl 11 Ara 11 Mar 12 Haz 12 Eyl 12 Ara 12 Mar 13 Haz 13 Eyl 13 TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Kaynak: TCMB
Brent ham petrolün varil fiyatı, FED'in tahvil alımlarını yakın zamanda azaltmaya başlayabileceği spekülasyonuyla zayıflamaya devam etti ve günü USD 105,8 seviyesinden sonlandırdı. ABD'nin ham petrol stoklarında artış beklentisi fiyatlar üzerinde baskı oluşturuyor. Altın, FED politikalarına dair belirsizlikle gerilemeyi sürdürdü ve günü ons başına USD 1.268 seviyesinden sonlandırdı. FED yetkililerinden birbirinden farklı açıklamalar gelmesi, bankanın gevşek para politikalarının görünümüne dair belirsizliğin artmasına neden oluyor.
Emtia Piyasası
Borsalar
Hisse senetleri piyasası yurtdışından gelecek haberlere odaklanırken; FED'in tahvil alımlarını azaltacağı endişelerinin yanı sıra, Avrupa'da perşembe günü açıklanacak büyüme verilerine ilişkin tedirginlik BIST'e satış getirdi ve endeks günü %0,3 düşüşle 71.905 puandan tamamladı.
Tahvil getirilerindeki yükselişin ardından FED'in tahvil alımlarını azaltmaya ne zaman başlayacağı tartışmasının artmasıyla dün küresel borsalar hafif düşüşle kapandı.
BIST-100 78.208 72.140 71.905 -0,3% -8,1%
BIST-30 97.728 87.323 87.289 0,0% -10,7%
Sanayi 64.637 66.274 65.572 -1,1% 1,4%
Hizmetler 49.947 52.589 52.323 -0,5% 4,8%
Mali 113.627 97.398 97.487 0,1% -14,2%
Bankalar Endeksi 163.208 132.717 132.787 0,1% -18,6%
Dow Jones 13.104 15.783 15.751 -0,2% 20,2%
S&P 500 1.426 1.772 1.768 -0,2% 24,0%
DAX 7.612 9.108 9.076 -0,3% 19,2%
Nikkei 225 10.323 14.270 14.589 2,2% 41,3%
Günlük Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim 31 Ara 12 11 Kas 13 12 Kas 13
Altın($/Ons) 1.674 1.283 1.268 -1,2% -24,3%
Petrol(Brent) 111,1 106,4 105,8 -0,6% -4,8%
Gümüş($/Ons) 30,3 21,4 20,7 -2,9% -31,6%
Kaynak: Reuters, Bloomberg
31 Ara 12 11 Kas 13 12 Kas 13 Günlük Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
1.268 105,8
85 90 95 100 105 110 115 120 125 130
1100 1200 1300 1400 1500 1600 1700 1800 1900 2000
Oca 11May 11 Eyl 11 Oca 12 May 12 Eyl 12 Oca 13May 13 Eyl 13 Altın ($/Ons) Brent Petrol ($/Varil, sağ eksen)
Kaynak: Bloomberg
71.905
48000 53000 58000 63000 68000 73000 78000 83000 88000 93000 98000
0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000
Ara.11 Mar.12 Haz.12 Eyl.12 Ara.12 Mar.13 Haz.13 Eyl.13 İşlem Hacmi (milyon TL)
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
Kaynak: Reuters
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
Bankacılık sektörünün Eylül 2013 itibarıyla, dönem net karı, önceki yılın aynı ayına kıyasla %16,2 artışla 19,9 milyar TL oldu.
Fitch Ratings, Türkiye'nin kredi notlarının teyit edilmesine paralel olarak 5 Türk kamu bankasının ve 2 yabancı sahipli Türk bankasının kredi notlarını teyit etti.
Hazine'nin 19 Kasım 2014 itfalı kuponsuz tahvilin yeniden ihracında bileşik faiz beklentilere paralel gerçekleşirken, Hazine tamamı piyasadan yaklaşık 1 milyar TL borçlanma gerçekleştirdi.
Çin'de yeni kredi çekimlerini gösteren en geniş gösterge ekim ayında beklenenden daha fazla düşerek Çinli yetkililerin yeni reformların gözden geçirildiği son günlerde gölge-finans risklerini kontrol altında tutmaya çalıştığı sinyallerini verdi.
Çin'de iktidarda olan Komünist Parti, kaynakların tahsisinde piyasaların "belirleyici rol" oynamasına müsaade edileceği sözü verdi.
Endonezya Merkez Bankası politika faizini cari açığın yönetimini kolaylaştırmak için 25 baz puan artırarak %7,5'e yükseltti.
ABD’de Chicago FED endeksi eylülde 0,14 değerini aldı.
Dallas FED Başkanı Fisher FED'in varlık azaltımlarının yakından başlayabileceğini ve erteleme için çok fazla gerekçe kalmadığını belirtti.
İngiltere'de tüketici fiyatlarındaki artış ekimde yıllık bazda %2,2 ile beklentilerin altında açıklandı.
Minneapolis FED Başkanı Kocherlakota, tahvil alımlarının azaltımının, ABD'nin toparlanmasını aksatacağını söyledi .
Atlanta FED Başkanı Dennis Lockhart, QE'yi azaltma kararını almadan önce enflasyonun %2 hedefine doğru ilerlemesinin gerektiğini söyledi.
Bankacılık sektörünün Eylül 2013 itibarıyla, dönem net karı, önceki yılın aynı ayına kıyasla %16,2 artışla 19,9 milyar TL oldu.
Sektörünün aktif büyüklüğü de Eylül 2013 itibarıyla %26 artışla 1,65 trilyon TL’ye ulaştı. Krediler yıllık bazda %31,1 artışla 990 milyar TL olurken, toplam mevduat ise %22,2 artışla 956,3 milyar TL oldu. Bankacılık sektörünün sermaye yeterlilik rasyosu ise eylülde %15,7 olarak gerçekleşti.
Hazine'nin 19 Kasım 2014 itfalı kuponsuz tahvilin yeniden ihracında bileşik faiz beklentilere paralel gerçekleşirken, Hazine tamamı piyasadan yaklaşık 1 milyar TL borçlanma gerçekleştirdi. Kuponsuz tahvilin yeniden ihracında ortalama bileşik faiz %8,87 oldu. İhalede net satış 454,1 milyon TL, ihale öncesi Piyasa Yapıcı (PY) bankalara yapılan rekabetçi olmayan teklif (ROT) yöntemi ile satış ise 540,4 milyon TL olarak gerçekleşti. Kamulara satış yapılmazken, Hazine tamamı piyasadan 994,5 milyon TL borçlanma gerçekleştirmiş oldu. FED'in varlık alımları ile ilgili belirsizlikler ve iyi gelen dataların azalttığı risk iştahıyla birlikte, TCMB'nin ek parasal sıkılaştırmayı haftada bir günden iki güne çekerek kısa vadeli faizleri yükseltmesinden dolayı ihalede faiz bir önceki ihaleye göre yükseldi.
Fitch Ratings, Türkiye'nin kredi notlarının teyit edilmesine paralel olarak 5 Türk kamu bankasının ve 2 yabancı sahipli Türk bankasının kredi notlarını teyit etti. Fitch, Ziraat Bankası, Halk Bankası, Vakıflar Bankası, Kalkınma Bankası ve Türkiye İhracat Kredi Bankası'nın kredi notlarını yineledi. Fitch, notların teyit edilmesinin, bir ihtiyaç duyulduğunda bu bankaların devlet desteği almaları olasılığının yüksek olduğu görüşünü yansıttığını vurguladı. Fitch, kamu bankalarının yanı sıra Kuveyt Türk Katılım Bankası ve Türkiye Finans Katılım Bankası'nın kredi notlarını, hisselerinin büyük bölümü yüksek kredi notuna sahip yabancı bankalara ait olmalarına bağlı olarak yineledi.
Endonezya Merkez Bankası politika faizini cari açığın yönetimini kolaylaştırmak için 25 baz puan artırarak %7,5'e yükseltti.
Merkez Bankası, bankalara uygulanan borç verme ve borçlanma faizini yine 25'er baz puan yükselterek sırasıyla %7,5 ve %5,75'e çıkardı. Endonezya yılın ikinci çeyreğinde yüksek tutarda cari açık açıklamasının ardından ülke varlıklarının çekiciliğini artırmak ve yatırımcılara güven vermek için politika faizini hazirandan bu yana 175 baz puan yükseltti.
Çin'de yeni kredi çekimlerini gösteren en geniş gösterge ekim ayında beklenenden daha fazla düşerek Çinli yetkililerin yeni reformların gözden geçirildiği son günlerde gölge-finans risklerini kontrol altında tutmaya çalıştığı sinyallerini verdi. Çin 2008 yılında başlayan borç krizinden bu yana borçlanma üzerinden devam ettirilebilen ekonomik genişlemeyi yeniden yapılandırmak için çekilen kredi oranını düşürmeyi tercih ederken, bu adımın büyümeyi sınırlayacağı ve finansal kriz riskini azaltacağı belirtiliyor.
22,4 29,8
26
20,4
15 13,2 20 25 30
35 Çin'de Takipteki Krediler/Toplam Krediler (%)
Yavaşlayan ekonomi ve bazı sektörlerdeki kapasite fazlası nedeniyle krediler geri dönmüyor.
Çin'de iktidarda olan Komünist Parti, kaynakların tahsisinde piyasaların "belirleyici rol" oynamasına müsaade edileceği sözü verdi. Dünyanın ikinci büyük ekonomisinin gelecekteki büyümesi için düzenlemeler yapmaya hazırlanan iktidar partisi gelecek 10 yıla ilişkin bir reform gündemi açıkladı. Açıklamada 2020'ye kadar "kesin sonuçlar" alınmasının hedeflendiği, kapsamlı reformların merkezinde ekonomik değişikliklerin yer alacağı belirtildi.
Çin'de, gelir adaletsizliğini azaltılmaya çalışılacağı kaydedilirken, ekonomik kalkınma hala kritik bir seviyede olduğunun altı çizildi.
Mali reformlar ve vergi reformunu derinleştireceği kaydedildi. Çin'de, sürdürülebilir bir sosyal güvenlik sisteminin oluşturacağı belirtildi.
7,5 8,32
2 4 6 8 10 12 14
Oca.08 Nis.08 Tem.08 Eki.08 Oca.09 Nis.09 Tem.09 Eki.09 Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10 Oca.11 Nis.11 Tem.11 Eki.11 Oca.12 Nis.12 Tem.12 Eki.12 Oca.13 Nis.13 Tem.13 Eki.13
Kaynak: Bloomberg
Endonezya Görünüm
Politika Faizi (%)
Enflasyon (Yıllık Değişim,%)
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçinde eylül ayı cari işlemler dengesi izlenirken; yurtdışında İngiltere’de işsizlik oranı ile Merkez Bankası’nın enflasyon raporu, Euro Bölgesi sanayi üretimi, ABD mortgage başvuruları ve aylık bütçe dengesi de takip edilecek veriler arasında bulunmaktadır.
Dallas FED Başkanı Fisher FED'in varlık azaltımlarının yakından başlayabileceğini ve erteleme için çok fazla gerekçe kalmadığını belirtti. Piyasalardaki hassasiyeti anladıklarını dile getiren Fisher, piyasaların sonsuza kadar bu programın devam edemeyeceğini göz ardı etmemesi gerektiği yönünde uyardı. FED’in USD 4 trilyonluk bilanço limitinin olduğunu dile getiren Fisher, USD 85 milyarlık varlık alım programının zamanı gelince sonlandırılmasının gerektiğini belirtti. Alınan her yeni tahvilin rezervin büyümesi ile baş ağrısı yaratmaya başladığını belirten Fisher, azaltıma başlanmasının tamamıyla alımların duracağı anlamına gelmediğinin unutulmaması gerektiğini belirtti.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
