SAHA KURUMSAL YÖNETİM VE KREDİ DERECELENDİRME HİZMETLERİ A.Ş. 31 ARALIK 2008 TARİHİ İTİBARİYLE FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

(1)

SAHA KURUMSAL YÖNETİM VE KREDİ DERECELENDİRME HİZMETLERİ A.Ş.

31 ARALIK 2008 TARİHİ İTİBARİYLE FİNANSAL TABLOLAR

VE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

(2)

SAHA KURUMSAL YÖNETİM VE KREDİ DERECELENDİRME HİZMETLERİ A.Ş.

1 OCAK – 31 ARALIK 2008 HESAP DÖNEMİNE AİT DENETİM RAPORU

SAHA KURUMSAL YÖNETİM VE KREDİ DERECELENDİRME HİZMETLERİ A.Ş.

Yönetim Kurulu’na

1. Saha Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş.’nin (“Şirket”) 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan bilançosunu, aynı tarihte sona eren yıla ait gelir tablosunu, öz sermaye değişim tablosunu ve nakit akım tablosunu, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz.

Finansal Tablolarla İlgili Olarak İşletme Yönetiminin Sorumluluğu

2. Şirket yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.

Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu

3. Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, Şirket’in iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, Şirket yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca işletme yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.

(3)

Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

Görüş

4. Görüşümüze göre, ilişikteki finansal tablolar, Saha Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş.’nin 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.

Diğer Husus

5. Şirket’in 31 Aralık 2007 tarihli finansal tabloları başka bir bağımsız denetim şirketi tarafından denetlenmiş ve 10 Mart 2008 tarihli bağımsız denetim raporunda şartlı görüş verilmiştir. Bir başka denetim firması tarafından hazırlanan rapor tarafımıza sunulmuş olup, raporumuz açılış bakiyeleri ile ilgili olarak sözkonusu denetim firmasının raporuna dayandırılmıştır.

BİRLEŞİK UZMANLAR YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK VE BAĞIMSIZ DENETİM A.Ş..

An Independent Member of IGAF Worldwide

Hayati Şahin

Sorumlu Ortak Baş Denetçi İstanbul, 11 Mart 2009

(4)

İÇİNDEKİLER Sayfa

BİLANÇOLAR 1

GELİR TABLOLARI 2

ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOLARI 3

NAKİT AKIM TABLOLARI 4

FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

NOT 1 ŞİRKETİN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU 5 NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 5-13

NOT 3 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA 13

NOT 4 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 13

NOT 5 FİNANSAL YATIRIMLAR 13

NOT 6 TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR 14

NOT 7 DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR 14

NOT 8 MADDİ DURAN VARLIKLAR 15

NOT 9 ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR 15-16 NOT 10 DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER 16

NOT 11 ÖZKAYNAKLAR 16-17

NOT 12 SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ 17

NOT 13 GENEL YÖNETİM GİDERLERİ 17

NOT 14 DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR VE GİDERLER 18

NOT 15 FİNANSAL GELİRLER 18

NOT 16 VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ 18-20

NOT 17 HİSSE BAŞINA KAR / ZARAR 20

NOT 18 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI 21

NOT 19 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ 21-24

(5)

SAHA KURUMSAL YÖNETİM VE KREDİ DERECELENDİRME HİZMETLERİ A.Ş.

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 31 ARALIK 2008 TARİHLİ BİLANÇO (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir)

Ekteki dipnotlar bu mali tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır.

1

Dipnot

Referansları

Cari Dönem 31 Aralık 2008

Geçmiş Dönem 31 Aralık 2007

VARLIKLAR

Dönen Varlıklar 225.214 125.377

Nakit ve nakit benzerleri 4 51.631 73.953

Finansal yatırımlar 5 163.113 43.409

Ticari alacaklar 6 5.900 157

Diğer alacaklar 7 2.245 35

Diğer dönen varlıklar 10 2.325 7.823

Duran Varlıklar 38.176 16.890

Diğer alacaklar 7 4.150 2.000

Maddi duran varlıklar 8 14.316 14.890

Ertelenmiş vergi varlığı 16 19.710 -

TOPLAM VARLIKLAR 263.390 142.267

KAYNAKLAR

Kısa Vadeli Yükümlülükler 116.636 13.776

Ticari borçlar 6 - 1.092

Diğer borçlar

- İlişkili taraflara borçlar 18 3.000 -

- Diğer borçlar 7 7.818 12.684

Dönem karı vergi yükümlülüğü 16 3.368 -

Diğer kısa vadeli yükümlülükler -

- İlişkili taraflara yükümlülükler 18 87.450 -

- Diğer yükümlülükler 10 15.000

Uzun Vadeli Yükümlülükler 1.172 942

Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 9 1.172 375

Ertelenmiş vergi yükümlülüğü 16 - 567

Özkaynaklar 145.582 127.549

Ödenmiş Sermaye 11 200.000 200.000

Geçmiş yıllar zararları (-) (72.451) (54.234)

Net dönem karı / (zararı) 18.033 (18.217)

TOPLAM KAYNAKLAR 263.390 142.267

(6)

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 31 ARALIK 2008 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT GELİR TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir)

Dipnot Referansları

Cari Dönem 1 Ocak-31 Aralık 2008

Önceki Dönem 1 Ocak-31 Aralık 2007 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER

Satış gelirleri 12 268.000 204.033

Satışların maliyeti (-) 12 (110.683) (98.262)

Brüt Kar 157.317 105.771

Genel yönetim giderleri (-) 13 (185.987) (134.606)

Diğer faaliyet gelirleri 14 745 -

Faaliyet Zararı (-) (27.925) (28.835)

Finansal gelirler 15 33.700 11.185

Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Karı / (Zararı) 5.775 (17.650) Sürdürülen faaliyetler vergi geliri / (gideri)

- Dönem vergi gideri (-) 16 (8.019) -

- Ertelenmiş vergi gelir / (gideri) 16 20.277 (567)

Dönem Kar / (Zararı) 18.033 (18.217)

Hisse başına kazanç / (zarar) 17 0,0902 (0,0911)

(7)

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 31 ARALIK 2008 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU

Ödenmiş Sermaye

Geçmiş Yıllar Zararları

Net Dönem

Karı / (Zararı) Toplam

31 Aralık 2006 tarihi itibariyle bakiye 200.000 (4.165) (50.069) 145.766

Geçmiş yıllar zararlarına transfer - (50.069) 50.069 -

Net dönem zararı (-) - - (18.217) (18.217)

31 Aralık 2007 tarihi itibariyle bakiye 200.000 (54.234) (18.217) 127.549

Geçmiş yıllar zararlarına transfer - (18.217) 18.217 -

Net dönem zararı (-) - - 18.033 18.033

31 Aralık 2008 tarihi itibariyle bakiye 200.000 (72.451) 18.033 145.582

(8)

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 31 ARALIK 2008 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT NAKİT AKIM TABLOSU

Dipnot

Referansları 2008 2007 İŞLETME FAALİYETLERİNE İLİŞKİN NAKİT AKIMLARI:

Net dönem karı / (zararı)

18.033 (18.217)

Dönem karı / (zararını) işletme faaliyetlerinde kullanılan nakit akımına getirmek için yapılan düzeltmeler:

Amortisman giderleri 8 6.330 5.354

Kıdem tazminatı karşılığı gideri 9 797 375

Diğer gider karşılıkları 18 87.450 -

Faiz gelirleri 15 (33.700) (11.185)

Vergi tahakkuku 16 (12.258) 567

İşletme sermayesindeki değişim öncesi faaliyetlerden elde edilen /

(kullanılan) nakit akımı 66.652 (23.106)

İşletme sermayesinde gerçekleşen değişimler

Alım satım amaçlı finansal varlıklardaki değişim (112.791) 6.549 Ticari alacaklardaki (artış) / azalış (5.743) 3.383

Diğer alacaklar (artış) (4.360) -

Diğer dönen varlıklardaki azalış / (artış) 5.498 (532) Ticari borçlardaki (azalış) / artış (1.092) 1.092 Diğer borçlardaki (azalış) / artış (1.866) 3.551 Diğer yükümlülüklerdeki artış 15.000 -

Faaliyetlerde kullanılan nakit (38.702) (9.063)

Ödenen vergi 16 (4.651) -

İşletme faaliyetlerinde kullanılan nakit akımı (43.353) (9.063)

YATIRIM FAALİYETLERİNE İLİŞKİN NAKİTAKIMLARI:

Maddi varlık alımlarına ilişkin nakit çıkışları 8 (5.756) (294)

Alınan faiz 26.787 11.185

Yatırım faaliyetlerinden elde edilen nakit akımı 21.031 10.891

NAKİT HAREKETLERİNDEKİ NET DEĞİŞİM (22.322) 1.828

DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 4 73.953 72.125

DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 4 51.631 73.953

(9)

31 ARALIK 2008 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir) 1. ŞIRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

Şirket’in ticari ünvanı: Saha Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş.

Merkez adresi: Hacı Mansur Sokak Konak Apartmanı No:3 Kat: 1 Nişantaşı Şişli İstanbul Şirket’in subesi bulunmamaktadır.

Şirket’in fiili faaliyet konusu, kredi derecelendirmesi ve kurumsal yönetim derecelendirmesi faaliyetlerini kapsamaktadır.

Şirket, ticaret siciline 571550-519132 sicil numarası ile 01.12.2005 tarihinde tescil edilmiş ve 7 Aralık 2005 tarihi, 6447 sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi’nde ilan edilerek kurulmuştur.

Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu’nun 17.11.2006 tarihli kararıyla Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Derecelendirmesi alanında; 11.09.2007 tarihli kararıyla da Kredi Derecelendirme alanında yetki belgesi almıştır.

31 Aralık 2008 tarihi itibariyle, Şirket bünyesinde ortalama 2 (31 Aralık 2007 – 3) personel istihdam edilmektedir.

Şirket’in ortaklık yapısı

31 Aralık 2008 31 Aralık 2007

Pay Oranı Pay Tutarı Pay Oranı Pay Tutarı

Ortaklar % TL % TL

Selim Suhan Seçkin 25,00 50.000 25,00 50.000

Ali Perşembe 25,00 50.000 25,00 50.000

Abbas Yüksel 25,00 50.000 25,00 49.999

Demet Karadayı 2,50 5.000 25,00 50.000

Seyit Mehmet İnhan 12,50 25.000 - -

Hıfzı Deveci 10,00 20.000 - -

Gökhan Aydoğan - - 0,00 1

100,00 200.000 100,00 200.000

Finansal tabloların onaylanması:

Finansal tablolar, Şirket Yönetimi tarafından 11 Mart 2009 tarihinde onaylanmış ve yayınlanmasına karar verilmiştir. Mevzuat çerçevesinde Şirketin yetkili kurullarının finansal tabloları değiştirme yetkisi bulunmaktadır.

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar:

Şirket, yasal defterlerini ve yasal finansal tablolarını Türk Ticaret Kanunu (“TTK”) ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır.

(10)

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir) 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar: (devamı)

Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”), Seri: XI, No: 29 sayılı “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği” ile işletmeler tarafından düzenlenecek finansal raporlar ile bunların hazırlanması ve ilgililere sunulmasına ilişkin ilke, usul ve esasları belirlemektedir. Bu tebliğ, 1 Ocak 2008 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerine ait ilk aradönem finansal tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiş olup, SPK’nın Seri: XI, No: 25 “Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ”i yürürlükten kaldırılmıştır.

Bu tebliğe istinaden, işletmelerin finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları’na (“UMS/UFRS”) göre hazırlamaları gerekmektedir.

Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS’nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (“UMSK”) tarafından yayımlananlardan farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu (“TMSK”) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS’ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları (“TMS/TFRS”) esas alınacaktır.

Finansal tabloların hazırlanış tarihi itibariyle, Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS’nin UMSK tarafından yayımlananlardan farkları TMSK tarafından henüz ilan edilmediğinden, finansal tablolar SPK’nın Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği ve bu tebliğe açıklama getiren duyuruları çerçevesinde, UMS/UFRS’nin esas alındığı SPK Finansal Raporlama Standartları’na uygun olarak hazırlanmıştır. Finansal tablolar ve bunlara ilişkin dipnotlar SPK tarafından 14 Nisan 2008 ve 5 Ocak 2009 tarihli duyurular ile uygulanması tavsiye edilen formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur. Bu kapsamda geçmiş dönem finansal tablolarında gerekli değişiklikler yapılmıştır.

Finansal tablolar, gerçeğe uygun değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlüklülerin dışında, tarihi maliyet esasına göre tutulan yasal kayıtlara SPK’nın Seri XI, No:29 sayılı “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği’ne uygunluğun sağlanması açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak TL olarak hazırlanmıştır.

Kullanılan Para Birimi

Şirket’in finansal tabloları, faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuştur. İşletmenin finansal durumu ve faaliyet sonucu, Şirket’in geçerli para birimi olan ve finansal tablo için sunum para birimi olan Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir.

5083 sayılı “Türkiye Cumhuriyeti Devletinin Para Birimi Hakkında Kanun” (5083 sayılı Kanun) ile Türkiye Cumhuriyeti Devleti’nin para biriminin ismi Yeni Türk Lirası (YTL), alt birimi ise Yeni Kuruş (YKR) olarak tanımlanmıştır. Diğer taraftan Bakanlar Kurulu’nun Yeni Türk Lirası ve Yeni Kuruşta Yer Alan Yeni İbarelerinin Kaldırılmasına ve Uygulama Esaslarına İlişkin Bakanlar Kurulu Kararı”nın eki karar ile Türkiye Cumhuriyeti Devletinin Para birimi olan YTL ve YKR’de yer alan

“Yeni” ibarelerinin 1 Ocak 2009 tarihinden itibaren yürürlükten kaldırılacağı hükme bağlanmıştır.

Bu sebeple ekli finansal tablolar Türk Lirası (“TL”) cinsinden hazırlanmıştır.

(11)

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir) 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar: (devamı)

Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Finansal Tabloların Düzeltilmesi

SPK’nın 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayılı Kararı uyarınca, Türkiye'de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartları'na (UMS/UFRS uygulamasını benimseyenler dahil) uygun olarak finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasına son verilmiştir. Buna istinaden, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren UMSK tarafından yayımlanmış 29 No’lu “Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama”

Standardı (“UMS/TMS 29”) uygulanmamıştır.

Netleştirme/mahsup:

Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkı var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması, veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, bilançoda net değerleri ile gösterilirler.

2.2 Muhasebe Politikalarında Değişiklikler:

Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Şirket, 1 Ocak 2008’den itibaren SPK’nın Seri: XI, No: 29 sayılı tebliğini uygulamaya başlamış, karşılaştırmalı finansal bilgileri de bu kapsamda yeniden sunmuştur. SPK’nın Seri: XI, No: 29 tebliğinin uygulanması Şirket’in muhasebe politikaları üzerinde önemli bir değişikliğe neden olmamıştır.

Şirket, UMSK ve Uluslararası Finansal Raporlama Yorumları Komitesi (“UFRYK”) tarafından yayınlanan ve 1 Ocak 2008 tarihinden itibaren geçerli olan yeni ve revize edilmiş standartlar ve yorumlardan kendi faaliyet konusu ile ilgili olanları uygulamıştır.

2008 yılında yürürlüğe giren ve Şirket finansal tabloları üzerinde etkisi olmayan standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar

¾ UFRYK 12, “Hizmet İmtiyaz Anlaşmaları” (1 Ocak 2008 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan finansal dönemlerde geçerlidir);

¾ UFRYK 13, “Müşteri Bağlılık Programları” (1 Temmuz 2008 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan finansal dönemlerde geçerlidir);

¾ UFRYK 14, “UMS 19 - Tanımlanmış Fayda Varlığı Üzerindeki Sınırlama, Asgari Fonlama Gereklilikleri ve Birbirleriyle Olan Karşılıklı Etkileşimleri” (1 Ocak 2008 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan finansal dönemlerde geçerlidir);

¾ UFRYK 16, “Yurtdışındaki İşletme ile İlgili Net Yatırımın Finansal Riskten Korunması”

(1 Kasım 2008 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan finansal dönemlerde geçerlidir).

(12)

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir) 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.2 Muhasebe Politikalarında Değişiklikler: (devamı)

Henüz yürürlüğe girmemiş ve Şirket tarafından erken uygulanması benimsenmemiş standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar

1 Ocak 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan finansal dönemler için geçerli olan standart ve yorumlar:

¾ UMS 1, “Mali Tabloların Sunumu” doğrudan özkaynağa kaydedilen kalemlere ilişkin kapsamlı değişiklikler;

¾ UMS 23, “(Revize) Borçlanma Maliyetleri” doğrudan giderleştirmeyi engelleyen kapsamlı değişiklikler;

¾ UMS 27, “Konsolide ve Solo Mali Tablolar” UFRS’lerin ilk kez uygulanmasında yatırım maliyetlerine ilişkin değişiklik;

¾ UMS 28, “İştiraklerdeki Yatırımlar”;

¾ UMS 32, “Finansal Araçlar: Sunum” geri satın alma opsiyonlu finansal araçlar ve nakde çevrilmelerinde doğacak yükümlülüklerin açıklanması hakkında değişiklik;

¾ UMS 39, “Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme” riskten korunmaya konu olabilecek kalemlere ilgili değişiklikler;

¾ UMS 40, “Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller”;

¾ UFRS 1, “Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarının İlk Kez Uygulanması” UFRS’lerin ilk kez uygulanmasında yatırım maliyetlerine ilişkin değişiklik;

¾ UFRS 2, “Hisse Bazlı Ödemeler” hak ediş koşulları ve iptallerine ilişkin değişiklik;

¾ UFRS 8, “Faaliyet Bölümleri”;

¾ UFRYK 15, “Gayrimenkul İnşaat Anlaşmaları”.

1 Temmuz 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan finansal dönemler için geçerli olan standart ve yorumlar:

¾ UMS 27, “Konsolide ve Bireysel Finansal Tablolar”;

¾ UMS 31 “İş Ortaklıklarındaki Paylar” satın alma yönteminin uygulanması hakkında kapsamlı değişiklik;

¾ UFRS 3, “İşletme Birleşmeleri”;

¾ UFRS 5, “Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklar ve Durdurulan Faaliyetler”.

Şirket yönetimi, yukarıdaki Standart ve Yorumların uygulanmasının gelecek dönemlerde Şirket’in finansal tabloları üzerinde önemli bir etki yaratmayacağı görüşündedir.

2.3 Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler ve hatalar

Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak, net dönem karı veya zararının belirlenmesinde dikkate alınacak şekilde finansal tablolara yansıtılır. 1 Ocak - 31 Aralık 2008 hesap döneminde muhasebe tahminlerinde herhangi bir değişiklik yapılmamıştır.

(13)

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir) 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.4 Önemli muhasebe değerlendirme, tahmin ve varsayımları

Finansal tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibariyle raporlanan aktif ve pasiflerin ya da açıklanan şarta bağlı varlık ve yükümlülüklerin tutarlarını ve ilgili dönem içerisinde oluştuğu raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyen tahmin ve varsayımların yapılmasını gerektirir. Bu tahmin ve varsayımlar devamlı olarak değerlendirilmektedir. Bu tahminler yönetimin en iyi kanaat ve bilgilerine dayanmakla birlikte, gerçek sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir.

2.5. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

Ekteki finansal tabloların hazırlanmasında kullanılan önemli muhasebe prensipleri aşağıdaki gibidir:

a. Hasılat:

Gelir ve gider kalemlerinin belirlenmesinde tahakkuk esası uygulanmaktadır. Buna göre hasılat, gelir ve karlar aynı döneme ait maliyet, gider ve zararlarla karşılaştırılacak şekilde muhasebeleştirilmektedir. Satış hasılatı, alınan veya alınacak bedelin gerçeğe uygun değeri ile ölçülmektedir.

Şirket tarafından elde edilen diğer gelirlerden faiz gelirleri etkin faiz getirisi yöntemi üzerinden hesaplanarak tahakkuk esasına göre gelir yazılırlar.

b. Maddi Varlıklar:

Maddi varlıklar, satın alım maliyeti değerinden, birikmiş amortisman ile kalıcı değer kayıpları düşülmüş olarak gösterilir. Maddi varlıklar, maliyet tutarları üzerinden beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak, amortismana tabi tutulur.

Maddi varlıkların elden çıkartılması ya da bir maddi duran varlığın hizmetten çekilmesi sonucu oluşan kar ve zararlar satış hasılatı ile varlığın defter değeri arasındaki fark olarak belirlenerek, gelir tablosuna dahil edilirler.

Maddi varlıkların tahmin edilen faydalı ömürleri aşağıdaki gibidir:

Demirbaşlar 3-5 yıl

Özel maliyetler 5 yıl

c. Varlıklarda Değer Düşüklüğü:

Şirket, her bilanço tarihinde maddi duran varlıklarının, maliyet değerinden birikmiş amortismanlar düşülerek bulunan defter değerine ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını değerlendirir. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, değer düşüklüğü tutarını belirleyebilmek için o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Varlığın tek başına geri kazanılabilir tutarının hesaplanmasının mümkün olmadığı durumlarda, o varlığın ait olduğu nakit üreten biriminin geri kazanılabilir tutarı hesaplanır.

(14)

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir) 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.5. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

d. Finansal araçlar

Finansal aktif ve pasifler, Şirket’in bu finansal araçlara hukuki olarak taraf olması durumunda Şirket’in bilançosunda yer alır.

Finansal varlıklar

“Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar” olarak sınıflandırılan finansal varlıklar, alım satım amaçlı finansal varlıklar olup piyasada kısa dönemde oluşan fiyat ve benzeri unsurlardaki dalgalanmalardan kar sağlama amacıyla elde edilen veya elde edilme nedeninden bağımsız olarak, kısa dönemde kar sağlamaya yönelik bir portföyün parçası olan finansal varlıklardır.

Alım satım amaçlı finansal varlıklar ilk olarak kayda alınmalarında gerçeğe uygun değerleri kullanılmakta ve kayda alınmalarını izleyen dönemlerde gerçeğe uygun değerleri ile değerlenmektedir. Yapılan değerleme sonucu oluşan kazanç ve kayıplar kar/zarar hesaplarına dahil edilmektedir. Alım satım amaçlı finansal varlıkların alım satımında elde edilen kar veya zarar gelir tablosunda finansal gelirleri hesabına dahil edilir.

Alım satım amaçlı finansal varlıklar işlem tarihi esasına göre kayda alınmakta ve kayıtlardan çıkarılmaktadır.

Ticari ve Diğer Alacaklar

Ticari ve diğer alacaklar, ilk kayıt tarihinde rayiç değerleri ile muhasebeleştirilmektedirler. İlk kayıt tarihinden sonraki raporlama dönemlerinde, etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyeti üzerinden gösterilmişlerdir.

Nakit ve Nakit Benzerleri

Nakit ve nakit benzeri kalemler, nakit para, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakte çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riskini taşımayan yüksek likiditeye sahip yatırımlardır. Bu varlıkların defter değeri gerçeğe uygun değerlerine yakındır.

Ticari ve Diğer Borçlar

Ticari ve diğer borçlar başlangıçta gerçeğe uygun değerleri ile kayıtlara alınır ve sonradan etkin faiz oranı yöntemi kullanılarak itfa edilmiş değerleri ile değerlenir. Yöneticiler, ticari ve diğer borçların defter değerinin gerçeğe uygun olduğunu belirtmektedirler.

e. Kur Değişiminin Etkileri:

31 Aralık 2008 ve 31 Aralık 2007 tarihleri itibarıyla Şirket’in dövizli işlemleri bulunmamaktadır.

(15)

f. Hisse Başına Kazanç:

Hisse başına kazanç/zarar miktarı, dönem kar/zararının Şirket hisselerinin dönem içindeki ağırlıklı ortalama pay adedine bölünmesiyle hesaplanır.

g. Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar:

Bilanço tarihinden sonraki olaylar, bilanço tarihi ile bilançonun yayınlanması için yetkilendirme tarihi arasında, Şirket lehine veya aleyhine ortaya çıkan olayları ifade eder. İki tür olay tanımlanmaktadır:

- bilanço tarihi itibariyle mevcut olan olaylara ilişkin yeni deliller ve/veya açıklıklar getiren (bilanço sonrası düzeltme gerektiren olaylar)

- ilgili olayların bilanço tarihinden sonra ortaya çıktığını gösteren gelişmeler (bilanço sonrası düzeltme gerektirmeyen olaylar)

İlişikteki finansal tablolarda, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olaylar kayda alınmıştır ve bilanço sonrası düzeltme gerektirmeyen olaylar dipnotlarda gösterilmiştir.

h. Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar:

Geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir yükümlülüğün bulunması ve yükümlülüğün yerine getirilmesinin muhtemel olması durumunda finansal tablolarda karşılık ayrılır. Karşılıklar, bilanço tarihi itibariyle yükümlülüğün yerine getirilmesi için yapılacak harcamanın Şirket yönetimi tarafından yapılan en iyi tahminine göre hesaplanır ve etkisinin önemli olduğu durumlarda bugünkü değerine indirmek için iskonto edilir.

Geçmiş olaylardan kaynaklanan ve mevcudiyeti işletmenin tam olarak kontrolünde bulunmayan bir veya daha fazla kesin olmayan olayın gerçekleşip gerçekleşmemesi ile teyit edilebilmesi mümkün yükümlülükler şarta bağlı yükümlülükler olarak değerlendirilir ve finansal tablolara dahil edilmezler.

Çünkü, yükümlülüğün yerine getirilmesi için, ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkma ihtimali azdır veya yükümlülük tutarı yeterince güvenilir olarak ölçülememektedir. Şirket ekonomik fayda içeren kaynakların kullanımına ilişkin olasılığın düşük olması haricinde şarta bağlı yükümlülüklerini dipnotlarında göstermektedir.

Geçmiş olaylardan kaynaklanan ve mevcudiyeti işletmenin tam anlamıyla kontrolünde bulunmayan bir veya daha fazla kesin olmayan olayın gerçekleşip gerçekleşmemesi ile teyit edilecek olan varlık, şarta bağlı varlık olarak değerlendirilir. Ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeye girme ihtimalinin yüksek bulunması durumunda şarta bağlı varlıklar finansal tablo dipnotlarında açıklanır.

i. Muhasebe Politikaları, Muhasebe Tahminlerinde Değişiklik ve Hatalar:

Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır.

(16)

j. İlişkili Taraflar:

İlişkili taraflar tanımı, hissedarlık, sözleşmeye dayalı haklar, aile ilişkisi veya benzeri yollarla karşı tarafı doğrudan ya da dolaylı bir şekilde kontrol edebilen veya önemli derecede etkileyebilen kuruluş olarak verilmiştir. İlişkili taraflara aynı zamanda sermayedarlar, Şirket yönetimi ve çalışanları da dahildir. İlişkili taraf işlemleri, bedel karşılığı düşünülmeksizin, kaynakların ve yükümlülüklerin ilişkili taraflar arasında transfer edilmesini içermektedir.

k. Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler:

Gelir vergisi gideri, cari vergi ve ertelenen verginin toplamından oluşur.

Cari yıl vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden hesaplanır. Vergiye tabi kar, diğer yıllarda vergilendirilebilen veya indirilebilen gelir veya gider kalemleri ile vergilendirilemeyen veya indirilemeyen kalemleri hariç tuttuğundan dolayı, gelir tablosunda belirtilen kardan farklılık gösterir. Şirketin cari vergi yükümlülüğü bilanço tarihi itibariyle yasallaşmış ya da önemli ölçüde yasallaşmış vergi oranı kullanılarak hesaplanmıştır.

Ertelenen vergi yükümlülüğü veya varlığı, varlıkların ve yükümlülüklerin finansal tablolarda gösterilen tutarlar ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre vergi etkilerinin yasalaşmış vergi oranları dikkate alınarak hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Ertelenen vergi yükümlülükleri vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenen vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle bu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır. Şerefiye veya işletme birleşmeleri dışında varlık veya yükümlülüklerin ilk defa finansal tablolara alınmasından dolayı oluşan ve hem ticari hem de mali kar veya zararı etkilemeyen geçici zamanlama farklarına ilişkin ertelenen vergi yükümlülüğü veya varlığı hesaplanmaz.

Ertelenen vergi varlığının kayıtlı değeri, her bir bilanço tarihi itibariyle gözden geçirilir. Ertelenen vergi varlığının bir kısmının veya tamamının sağlayacağı faydanın elde edilmesine imkan verecek düzeyde mali kar elde etmenin muhtemel olmadığı ölçüde, ertelenen vergi varlığının kayıtlı değeri azaltılır.

Ertelenmiş vergi, varlıkların oluştuğu veya yükümlüklüklerin yerine getirildiği dönemde geçerli olan vergi oranları üzerinden hesaplanır ve gelir tablosuna gider veya gelir olarak kaydedilir. Bununla birlikte, ertelenen vergi, aynı veya farklı bir dönemde doğrudan öz sermaye ile ilişkilendirilen varlıklarla ilgili ise doğrudan öz sermaye hesap grubuyla ilişkilendirilir.

Ödenecek cari vergi tutarları, peşin ödenen vergi tutarlarıyla, ilişkili olduğundan netleştirilmektedir.

Ertelenmiş vergi alacağı ve yükümlülüğü de aynı şekilde netleştirilmektedir.

(17)

l. Çalışanlara Sağlanan Faydalar/ Kıdem Tazminatları:

Türkiye’de mevcut kanunlar ve toplu iş sözleşmeleri hükümlerine göre kıdem tazminatı, emeklilik veya işten çıkarılma durumunda ödenmektedir.

İlişikteki finansal tablolarda Not 9’da detaylandırıldığı gibi, Uluslararası Muhasebe Standardı No:19

“Personele sağlanan faydalar” uygulanmıştır

.

3.. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA:

Şirket, kredi derecelendirmesi ve kurumsal yönetim derecelendirmesi faaliyetleri gibi tek bir alanda faaliyet göstermektedir, bundan dolayı endüstriyel bölüme ilişkin raporlaması bulunmamaktadır.

Aynı zamanda Şirket’in coğrafi bölüme ilişkin raporlaması bulunmamaktadır.

4. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

31 Aralık

2008

31 Aralık 2007

Kasa 1 -

Banka

- Vadesiz mevduatlar 2 3.728

- Vadeli mevduatlar 45.340 -

Yatırım fonları-B Tipi Likit Fon 6.288 70.225

51.631 73.953

31 Aralık 2008 itibariyle vadeli mevduatın faiz oranı %19.80 ve vade tarihi 23.01.2009’dur. (2007:

Yoktur).

5. FİNANSAL YATIRIMLAR

Gerçeğe Uygun Değer Farkları Kar/Zarara Yansıtılan Finansal Varlıklar;

31 Aralık

2008

31 Aralık 2007

Devlet tahvili 163.113 43.409

Tanımı Vadesi

Maliyet Değeri

Nominal Değeri

Kayıtlı Değeri

TRT130110T10 13.01.2010 35.972 47.628 40.677

TRT181109T16 18.11.2009 120.228 140.150 122.436

156.200 187.778 163.113

31 Aralık 2007 tarihi itibariyle 11 Haziran 2008 vadeli devlet tahvilinin maliyet değeri 39.972, kayıtlı değeri ise 43.409 TL’dir..

(18)

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir) 6. TİCARİ ALACAKLAR VE TİCARİ BORÇLAR

Kısa Vadeli Ticari Alacaklar – net

31 Aralık

2008

31 Aralık

2007

Müşteriler 5.900 157

Kısa Vadeli Ticari Borçlar – net

31 Aralık

2008

31 Aralık

2007

Satıcılar - 1.092

7. DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR Kısa Vadeli Diğer Alacaklar-net

31 Aralık

2008

31 Aralık

2007

Personelden alacaklar 550 -

Diğer çeşitli alacaklar 1.695 35

2.245 35

Uzun Vadeli Diğer Alacaklar-net

31 Aralık

2008

31 Aralık

2007

Verilen kira depozitoları 4.150 2.000

Kısa Vadeli Diğer Borçlar -net

31 Aralık 2008

31 Aralık 2007

Ödenecek vergi ve fonlar 3.463 9.983

Ödenecek sosyal güvenlik kesintileri 1.289 2.701

Personele borçlar 3.066 -

7.818 12.684

(19)

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir) 8. MADDİ DURAN VARLIKLAR

Demirbaşlar

Özel

Maliyetler Toplam Maliyet değeri

1 Ocak 2007 açılış bakiyesi 25.285 - 25.285

Alımlar 294 - 294

31 Aralık 2007 kapanış bakiyesi 25.579 - 25.579

Alımlar 2.695 3.061 5.756

31 Aralık 2008 kapanış bakiyesi 28.274 3.061 31.335 Birikmiş amortismanlar

1 Ocak 2007 açılış bakiyesi (5.335) - (5.335)

Dönem gideri (5.354) - (5.354)

31 Aralık 2007 kapanış bakiyesi (10.689) - (10.689)

Dönem gideri (6.186) (144) (6.330)

31 Aralık 2008 kapanış bakiyesi (16.875) (144) (17.019) 31 Aralık 2007 itibariyle

Net Defter Değeri 14.890 - 14.890

31 Aralık 2008 itibariyle

Net Defter Değeri 11.399 2.917 14.316

9. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR

31 Aralık

2008

31 Aralık 2007

Kıdem tazminatı karşılığı 1.172 375

Türkiye’de mevcut kanunlar çerçevesinde, Şirket’te bir yıllık hizmet süresini dolduran ve herhangi bir geçerli nedene bağlı olmaksızın işine son verilen, askerlik hizmeti için göreve çağrılan, vefat eden veya emeklilik nedeniyle ayrılan personele kıdem tazminatı ödemesi yapılmak zorundadır.

31 Aralık 2008 tarihi itibariyle ödenecek kıdem tazminatı, her hizmet yılı için bir aylık maaş üzerinden 2.173,18 TL (2007: 2.030,19 TL) tavanına tabidir.

Kıdem tazminatı yükümlülüğü, Şirketin çalışanların emekli olmasından doğan gelecekteki olası yükümlülüğün bugünkü değerinin tahminine göre hesaplanır. UFRS, şirketin yükümlülüklerini tanımlanmış fayda planları kapsamında aktüeryal değerleme yöntemleri kullanılarak hesaplanmasını öngörür. Buna uygun olarak, toplam yükümlülüklerin hesaplanmasında kullanılan aktueryal varsayımlar aşağıda belirtilmiştir.

Yıllık enflasyon oranı: %6 Yıllık iskonto oranı: %12

(20)

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir) 9. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR (Devamı)

31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibariyle kıdem tazminatı karşılığı hareket tablosu aşağıdaki gibidir;

2008 2007

1 Ocak itibariyle karşılık 375 -

Cari yıl gideri 797 375

31 Aralık itibariyle karşılık 1.172 375

10. DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER Diğer Dönen Varlıklar

31 Aralık

2008

31 Aralık 2007

Peşin ödenen giderler 307 -

Devreden KDV 1.605 502

Peşin ödenen vergi ve fonlar - 69

Verilen iş avansları 413 252

Personel avansları - 7.000

2.325 7.823

Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler

31 Aralık 2008

31 Aralık 2007

Gelecek döneme ait gelirler 15.000 -

11. ÖZKAYNAKLAR

31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibariyle ödenmiş sermayenin detayı ve ortaklık payları aşağıdaki gibidir;

Ortaklar %

31 Aralık

2008 %

31 Aralık 2007

Selim Suhan Seçkin 25,00 50.000 25,00 50.000

Ali Perşembe 25,00 50.000 25,00 50.000

Demet Karadayı 2,50 5.000 25,00 50.000

Abbas Yüksel 25,00 50.000 24,99 49.999

Hıfzı Deveci 10,00 20.000 - -

Seyit Mehmet İnhan 12,50 25.000 - -

Gökhan Aydoğan - - 0,01 1

Toplam 100,00 200.000 100,00 200.000

(21)

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir) 11. ÖZKAYNAKLAR (devamı)

Şirket’in sermayesi her biri 1 TL nominal değerde 200.000 adet paydan oluşmaktadır. Bu sermayenin tamamı nakden ödenmiştir.

31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibariyle sermayeyi temsil eden imtiyazlı hisse senedi bulunmamaktadır.

Şirket tarafından Vergi Usul Kanunu’na göre hazırlanmış olan yasal finansal tablolarda tutulan özkaynak tutarları aşağıdaki gibidir ;

31 Aralık

2008

Sermaye 200.000 Birikmiş geçmiş yıllar zararları (67.956)

Dönem karı 92.040

12. SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ

Satış gelirleri 2008 2007

Derecelendirme gelirleri 225.500 130.519

Eğitim gelirleri - 73.514

Danışmanlık gelirleri (*) 42.500 -

268.000 204.033

Satışların Maliyeti

Memur Ücret ve Giderleri (110.683) (98.262)

Brüt Kar 157.317 105.771

(*) Danışmanlık gelirleri Şirket’in kurumsal yönetim ilkeleri konusunda müşterilere vermiş olduğu danışmanlık hizmetlerinden oluşmaktadır.

13. GENEL YÖNETİM GİDERLERİ

2008 2007

Huzur hakları (dipnot 18) 109.859 47.911

Kira giderleri 27.391 21.912

Büro giderleri 14.015 35.011

Su-elektrik-doğalgaz giderleri 1.501 3.035

Haberleşme giderleri 3.677 4.025

Vergi ve harçlar 1.803 1.602

Muhasebe giderleri 4.286 -

Amortisman giderleri 6.331 5.354

Diğer giderler 17.124 15.756

185.987 134.606

(22)

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir) 14. DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR VE GİDERLER

Diğer Faaliyetlerden Gelir ve Karlar

2008 2007

Diğer gelir ve karlar 745 -

15. FİNANSAL GELİRLER

2008 2007

Faiz gelirleri 33.700 11.185

16. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ Dönem karı vergi yükümlükleri aşağıdaki gibidir;

31 Aralık

2008

31 Aralık

2007

Cari yıl kurumlar vergisi karşılığı 8.019 -

Peşin ödenmiş vergi ve fonlar (-) (4.651) -

3.368 -

Kurumlar Vergisi

Şirket, Türkiye’de geçerli olan kurumlar vergisine tabidir.

Vergiye tabi kurum kazancı üzerinden tahakkuk ettirilecek kurumlar vergisi oranı, ticari kazancın tespitinde gider yazılan vergi matrahından indirilemeyen giderlerin eklenmesi ve vergiden istisna kazançlar, vergiye tabi olmayan gelirler ve diğer indirimler (varsa geçmiş yıl zararları ve tercih edildiği takdirde kullanılan yatırım indirimleri) düşüldükten sonra kalan matrah üzerinden hesaplanmaktadır.

2008 yılında uygulanan efektif vergi oranı %20 (2007: %20)’dir.

Türkiye’de geçici vergi üçer aylık dönemler itibariyle hesaplanmakta ve tahakkuk ettirilmektedir.

2008 yılı kurum kazançlarının geçici vergi dönemleri itibariyle vergilendirilmesi aşamasında kurum kazançları üzerinden hesaplanması gereken geçici vergi oranı %20’dir. (2007: %20).

Zararlar, gelecek yıllarda oluşacak vergilendirilebilir kardan düşülmek üzere, maksimum 5 yıl taşınabilir. Ancak oluşan zararlar geriye dönük olarak, önceki yıllarda oluşan karlardan düşülemez.

Türkiye’de vergi değerlendirmesiyle ilgili kesin ve kati bir mutabakatlaşma prosedürü bulunmamaktadır. Şirketler ilgili yılın hesap kapama dönemini takip eden yılın 1-25 Nisan tarihleri arasında (özel hesap dönemine sahip olanlarda dönem kapanışını izleyen dördüncü ayın 1-25 tarihleri arasında) vergi beyannamelerini hazırlamaktadır. Vergi Dairesi tarafından bu beyannameler ve buna baz olan muhasebe kayıtları 5 yıl içerisinde incelenerek değiştirilebilir.

(23)

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir) 16. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (devamı)

Gelir Vergisi Stopajı

Kurumlar vergisine ek olarak, dağıtılması durumunda kar payı elde eden ve bu kar paylarını kurum kazancına dahil ederek beyan eden tam mükellef kurumlara ve yabancı şirketlerin Türkiye’deki şubelerine dağıtılanlar hariç olmak üzere kar payları üzerinden ayrıca gelir vergisi stopajı hesaplanması gerekmektedir. Gelir vergisi stopajı 24 Nisan 2003 tarihinden itibaren tüm şirketlerde

%10 olarak uygulanmaktadır. Bu oran, 5520 sayılı Kanun’un 15 maddesinde 21 Haziran 2007 tarihinden geçerli olmak üzere %15 olarak belirlenmiştir. Ancak yeni Bakanlar Kurulu Kararı ile değiştirilinceye kadar %10 oranı uygulanmıştır. 23 Temmuz 2007 tarihinde Resmi Gazetede yayımlanan Bakanlar Kurulu kararı ile 23 Temmuz 2007 tarihinden itibaren Gelir Vergisi Stopajının

%10’dan %15’e çıkartılmasına karar verilmiştir. Dağıtılmayıp sermayeye ilave edilen kar payları gelir vergisi stopajına tabi değildir.

Ertelenmiş vergi

Şirket, vergiye esas yasal finansal tabloları ile UFRS’ye göre hazırlanmış finansal tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi varlığı ve yükümlülüğü muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas finansal tablolar ile UFRS’ye göre hazırlanan finansal tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmaktadır.

31 Aralık 2008

31 Aralık 2007 Ertelenmiş vergiye baz teşkil eden zamanlama

farklılıkları:

Maddi duran varlıklar amortisman düzeltmesi (1.843) (226)

Kıdem tazminatı karşılığı (1.172) (375)

Finansal yatırımlar değerleme düzeltmesi 6.913 3.437

Huzur hakkı gider tahakkukları (87.450) -

Gelecek döneme ait gelirler (15.000) -

(98.552) 2.836

Ertelenmiş vergi oranı %20’dir (2007: %20).

31 Aralık 2008

31 Aralık 2007 Ertelenmiş vergi varlıkları

Maddi duran varlıklar amortisman düzeltmesi (369) (45)

Kıdem tazminatı karşılığı (234) (75)

Finansal yatırımlar değerleme düzeltmesi 1.383 687

Huzur hakkı gider tahakkukları (17.490) -

Gelecek döneme ait gelirler (3.000) -

Ertelenmiş vergi (aktifi) / yükümlülüğü (net) (19.710) 567

(24)

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir) 16. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (devamı)

Ertelenmiş vergi (devamı)

31 Aralık 2008 ve 2007 tarihlerinde sona eren yıllara ait ertelenmiş vergi hareket tablosu aşağıdaki gibidir;

2008 2007

Ertelenmiş vergi varlıkları

1 Ocak açılış bakiyesi 567 -

Ertelenmiş vergi (geliri) gideri (20.277) 567

31 Aralık kapanış bakiyesi (19.710) 567

Vergi Mutabakatı

Gelir tablosunda yer alan vergi gideri / (geliri) aşağıda özetlenmiştir.

2008 2007

Cari yıl kurumlar vergisi 8.019 -

Ertelenmiş vergi (geliri) / gideri (20.277) 567

(12.258) 567

31 Aralık

2008

31 Aralık 2007 Vergi Karşılığının Mutabakatı

Vergi öncesi kar 5.775 (17.650)

Etkin vergi oranı 20% 20%

Hesaplanan vergi 1.155 (3.530)

Hesaplanan ile ayrılan vergi karşılığının mutabakatı:

Kanunen kabul edilmeyen giderlerin vergi etkisi 1.598 -

Geçmiş yıllar zararları etkisi (13.591) -

Yapılan düzeltmelerin etkisi 1.420 4.097

(12.258) 567

17. HİSSE BAŞINA KAR / ZARAR (-)

31 Aralık 2008 ve 2007 tarihlerinde sona eren ara dönemler için Şirket hisselerinin ağırlıklı ortalaması ve birim hisse başına kar hesaplamaları aşağıdaki gibidir:

2008 2007

Hisse senetlerininağırlıklı ortalama adedi 200.000

200.000

Net kar / (zarar) -TL 18.033 (18.217)

Hisse başına kar / (zarar) - TL 0.0902 (0,0911)

(25)

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir) 18. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI

31 Aralık 2008 ve 2007 tarihleri itibariyle ilişkili taraf bakiyeleri aşağıdaki gibidir:

Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler

31 Aralık 2008

31 Aralık 2007

S. Sühan Seçkin-Huzur hakkı (*) 34.980 -

Ali Perşembe-Huzur hakkı (*) 34.980 Hıfzı Deveci-Huzur hakkı (*) 17.490

87.450 -

Diğer Kısa Vadeli Borçlar

Ali Perşembe (**) 3.000

(*) Şirket’in 24.10.2008 tarihinde yapılan 2007 yılı genel Kurulu’nda alınan karara göre Yönetim Kurulu üyeleri S. Sühan Seçkin ve Ali Perşembe’ye 01.01.2008-31.12.2008 dönemi için Hıfzı deveci’ye ise 01.01.2008-30.06.2008 dönemi için aylık brut 2.915 TL huzur hakkı tahakkuk ettirilmesine karar verilmiştir.

(**) Şirket’in 07.01.2008 tarih 2008/11 nolu yönetim kurulu kararı ile şirket ortaklarından Ali Perşembe’ye Ocak-Şubat-Mart 2008 ayları için ayda 6.000 TL huzur hakkı ödenmesine karar verilmiştir. Bilanço tarihi itibariyle Ali Perşembeye ödenecek huzur hakkı tutarı 3.000 TL’dir.

31 Aralık 2008 ve 2007 tarihlerinde sona eren yıllara ait ilişkili taraf işlemleri aşağıdaki gibidir:

2008 2007

Üst yönetime sağlanan menfaatler

Ali Perşembe 57.389

S. Sühan Seçkin 34.980

Hıfzı Deveci 17.490

109.859 47.911

19. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ Şirket’in finansal risk yönetimi konusundaki politikaları aşağıda belirtilmiştir.

Kredi riski

Şirket’in kredi riski esas olarak ticari alacaklarından doğabilmektedir. Şirket yönetimi, ticari alacaklarını geçmiş tecrübeler ve cari ekonomik durumu göz önüne alarak değerlendirmekte ve gerekli görüldüğü durumlarda şüpheli alacak karşılığı

a

yırmaktadır. Şirket yönetimi ayrılan karşılıklar dışında Şirket’in ticari alacakları ile ilgili ek risk öngörmemektedir.

31 Aralık 2008 tarihi itibariyle Şirket’in alacaklarının ve nakit ve nakit benzerleri değerlerinin vade aşımı ve teminat yapısına ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir (TL) :

(26)

19. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı) Kredi riski (devamı)

31 Aralık 2008 Nakit ve Nakit Benzerleri

Ticari Alacaklar

Diğer Alacaklar

Banklardaki Mevduat

Likit Yatırım fonları

Alım Satım Amaçlı Finansal

Varlıklar Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami

kredi riski 5.900 2.245 45.342 6.288 163.113

Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış

finansal varlıkların net defter değeri 5.900 2.245 45.342 6.288 163.113

31 Aralık 2007 Nakit ve Nakit Benzerleri

Ticari Alacaklar

Diğer Alacaklar

Banklardaki Mevduat

Likit yatırım fonu

Alım satım amaçlı finansal varlıklar Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami

kredi riski 157 35 3.728 70.225 43.409

Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış

finansal varlıkların net defter değeri 157 35 3.728 70.225 43.409

(27)

23

19. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

Likidite riski

Likidite riski, uzun vadeli varlıkların kısa vadeli kaynaklarla fonlanmasının bir sonucu olarak ortaya çıkabilmektedir. Şirket’in faaliyeti gereği aktifinin tamamına yakın kısmını nakit ve benzeri kalemler ile finansal yatırımlar oluşturmaktadır. Şirket yönetimi, aktifi özkaynak ile finanse ederek, likidite riskini asgari seviyede tutmaktadır.

Aktif ve pasif kalemlerin kalan vadelerine göre dağılımı aşağıdaki gibidir:

31.12.2008

1 aya

kadar 1 - 3 ay 3-12 ay Vadesiz

Toplam

Nakit ve nakit benzerleri 45.340 - - 6.291 51.631

Finansal yatırımlar - - - 163.113 163.113

Ticari alacaklar 5.900 - - - 5.900

Diğer alacaklar 2.245 - - - 2.245

Diğer dönen varlıklar 413 1.912 - - 2.325 Diğer uzun vadeli alacaklar - - - 4.150 4.150

Maddi duran varlıklar - - - 14.316 14.316

Ertelenmiş vergi varlığı - - - 19.710 19.710

Toplam varlıklar 53.898 1.912 - 207.580 263.390 Diğer borçlar 7.818 3.000 - - 10.818

Dönem karı ve vergi yükümlülük - 3.368 - - 3.368

Çalışanlara sağ. fayd. ilş. karş. - - - 1.172 1.172 Diğer kısa vad. yükümlülükler - 15.000 87.450 - 102.450

Toplam kaynaklar 7.818 21.368 87.450 1.172 117.808

Net likidite fazlası / (açığı) 46.080 (19.456) (87.450) 206.408 145.582

31 Aralık 2007

1 aya

kadar 1 - 3 ay 3ay - 1 yıl

Vadesiz

Toplam Nakit ve nakit benzerleri - - - 73.953 73.953

Finansal Yatırımlar - - - 43.409 43.409

Ticari alacaklar 157 - - - 157

Diğer alacaklar 35 - - - 35

Diğer dönen varlıklar 252 7.571 - - 7.823 Diğer uzun vadeli alacaklar - - 2.000 2.000

Maddi duran varlıklar - - - 14.890 14.890

Toplam varlıklar 444 7.571 - 134.252 142.267 Ticari borçlar 1.092 - - - 1.092

Diğer borçlar 12.684 - - - 12.684

Çalışanlara sağ. fayd. ilş. karş. - - - 375 375 Ertelenmiş vergi yükümlülüğü - - - 567 567 Toplam kaynaklar 13.776 - - 942 14.718

(28)

24

Net likidite fazlası / (açığı) (13.332) 7.571 - 133.310 127.549

(29)

25

19. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

Faiz oranı riski

Piyasa faiz oranlarının değişimi, faize duyarlı varlıkların kısa vadeli enstrümanlarda değerlendirilmesi suretiyle yönetilmektedir. Bilanço tarihleri itibariyle Şirket’in faize duyarlı yükümlülükleri bulunmamaktadır.

31 Aralık

2008

31 Aralık 2007 Sabit faizli finansal araçlar

Finansal varlıklar (*) 208.453 43.409

Finansal yükümlülükler - -

208.453 43.409

Değişken faizli finansal araçlar

Finansal varlıklar - -

Finansal yükümlülükler - -

(*) 31 Aralık 2008 ve 2007 itibariyle banka mevduatları ve alım satım amaçlı finansal varlıklardan oluşmaktadır.

Kur riski

Yabancı para varlıklar, yükümlülükler ve bilanço dışı yükümlülüklere sahip olma durumunda ortaya çıkan kur hareketlerinden kaynaklanacak etkiler kur riskini oluşturmaktadır. Şirket’in 31 Aralık 2008 ve 31 Aralık 2007 tarihleri itibarıyla, dövizli işlemleri bulunmadığından dolayı kur riskine maruz kalmamıştır.

Makul değer

Varlık ve yükümlülüklerin defter değeri ve makul değerleri aşağıda sunulmuştur.

31 Aralık 2008 31 Aralık 2007 BilançoDeğeri Makul Değeri BilançoDeğer

i

Makul Değeri Nakit ve nakit benzerleri 51.631 51.631 73.953 73.953

Finansal yatırımlar 163.113 163.113 43.409 43.409 Ticari alacaklar 5.900 5.900 157 157

Diğer alacaklar 2.245 2.245 35 35

Ticari borçlar - - 1.092 1.092 Diğer borçlar 10.818 10.818 - - Diğer kısa vadeli yükümlük 102.450 102.450 - -