(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ( TL ) olarak ifade edilmiştir.)

(1)

30 HAZİRAN 2009 TARİHİ İTİBARİYLE FİNANSAL TABLOLAR VE

BAĞIMSIZ İNCELEME RAPORU

(2)

BAĞIMSIZ İNCELEME RAPORU Bahar Menkul Değerler Ticareti A.Ş.

Yönetim Kurulu’na, Giriş

Bahar Menkul Değerler Ticareti A.Ş.’nin (Şirket) ekte yer alan 30 Haziran 2009 tarihli bilançosu, aynı tarihte sona eren gelir tablosu, öz sermaye değişim tablosu, nakit akım tablosu ve önemli muhasebe politikalarının özeti ile dipnotları tarafımızca incelenmiştir. İşletme yönetiminin sorumluluğu, söz konusu ara dönem finansal tablolarının Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartlarına uygun olarak hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumudur. Bizim sorumluluğumuz bu ara dönem finansal tabloların incelenmesine ilişkin ulaşılan sonucun açıklanmasıdır.

İncelemenin kapsamı

İncelememiz Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartları düzenlemelerine uygun olarak yapılmıştır. Ara dönem finansal tabloların incelenmesi, ağırlıklı olarak finansal raporlama sürecinden sorumlu kişilerden bilgi toplanması, analitik inceleme ve diğer inceleme tekniklerinin uygulanmasını kapsamaktadır. Bu incelemenin kapsamı Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartları çerçevesinde yapılan bağımsız denetim çalışmasına göre daha dar olduğundan, inceleme, bağımsız denetimde farkında olunması gereken tüm önemli hususları ortaya çıkarabilme konusunda güvence sağlamaz. Dolayısıyla, incelememiz sonucunda bir bağımsız denetim görüşü açıklanmamıştır.

Sonuç

İncelememiz sonucunda, ara dönem finansal tablolarının, Şirket’in 30 Haziran 2008 tarihi itibariyle finansal pozisyonunu, altı aylık döneme ilişkin finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmadığı konusunda herhangi bir hususa rastlanılmamıştır.

10 Ağustos 2009, İstanbul, Türkiye

Can Uluslararası Bağımsız Denetim ve S.M.M.M. A.Ş.

A Member Firm of INPACT International

Mustafa LAZ

Sorumlu Ortak Başdenetçi

(3)

İÇİNDEKİLER SAYFA

BİLANÇOLAR... 1-2

GELİR TABLOLARI ... 3

ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOLARI ... 4

NAKİT AKIM TABLOLARI... 5

ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU ... 6

FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR ... 6-15 İŞLETME BİRLEŞMELERİ ... 15

İŞ ORTAKLIKLARI ... 15

BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA ... 15 FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR... 15-31

(4)

6

1. ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

Bahar Menkul Değerler Ticareti A.Ş. (Şirket), 11.10.1989 tarihinde kurulmuştur.

Şirket’in amacı, menkul kıymetler üzerinde her türlü aracılık faaliyetlerinde bulunmak ve menkul kıymetler dışında kalan kıymetli evrak ile mali değerleri temsil eden veya ihraç edenin finansal yükümlülüklerini içeren belgeler üzerinde de sadece ikinci el piyasa kapsamına giren işlemleri yapmaktır.

Şirket aşağıdaki yetki belgelerine sahiptir.

Yetki Belgesi Türü Yürürlük Tarihi

- Alım Satım Aracılığı Yetki Belgesi 23.09.1992

- Kredili Alım, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme Yetki Belgesi 10.10.2007 Şirket’in merkezi İstanbul’dadır ve 30 Haziran 2009 tarihi itibariyle çalışan sayısı 9’dur.

(31 Aralık 2008: 10).

Şirket’in ticari sicile kayıtlı adresi aşağıdaki gibidir:

Eski İskele Meydanı İffet Gülhan İş Merkezi No: 9/3 Kadıköy – İSTANBUL.

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1. Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Temel Esaslar

Şirket muhasebe kayıtlarını ve yasal mali tablolarını Türkiye’de geçerli olan ticari ve mali mevzuat ile Maliye Bakanlığı’nca yayınlanan Tek Düzen Hesap Planı (THP)’na göre Türk Lirası (TL) olarak tutmaktadır.

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), 9 Nisan 2008 tarihinde yayınlanan Seri XI, No:29 “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği (“Tebliğ”) ile 1 Ocak 2008 tarihinden itibaren Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarına (UFRS) göre finansal tabloların hazırlanmasını yürürlüğe koymuştur. Tebliğ ile benimsenen standartlara aykırı olmayan Türkiye Muhasebe Standartları (TMS) ve Türkiye Finansal Raporlama Standartlarını da (TFRS) kabul edilmiştir.

Finansal tablo ve dipnotların hazırlanmasında SPK’nın 17 Nisan 2008 tarih ve 11/467 sayılı Kararı ile “Finansal Tablo ve Dipnot Formatları Hakkında Duyuru” yazısında belirtilen düzenlemeler esas alınmıştır.

2.2. Muhasebe Politikalarında Değişiklikler

Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir.

2.3. Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar

Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır.

(5)

7

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.4.Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları

Şirket, cari dönemde Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (UMSK) ve UMSK’nın Uluslararası Finansal Raporlama Yorumları Komitesi (UFRSYK) tarafından yayınlanan ve 1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerli olan yeni ve revize edilmiş standartlar ve yorumlardan kendi faaliyet konusu ile ilgili olanları uygulamıştır.

Yeni değişikliğe göre özsermaye değişim tablosunun sadece hissedarlar ile yapılan gelir gider işlemlerinin içermesini öngörmektedir. Hissedarlar dışındakilerle yapılan gelir gider işlemlerinin ise özsermaye değişim tablosundan ayrı olarak “Kapsamlı Gelir Tablosu”’nda gösterilmesi gerekmektedir. Direkt olarak özsermaye altında takip edilen dahil olmak üzere, tüm gelir gider kalemleri tek bir tablo (“Kapsamlı Gelir Tablosu”) ya da iki ayrı tablo olarak (“Gelir Tablosu” ve

“Kapsamlı Gelir Tablosu”) gösterilebilmektedir. Buna bağlı olarak Şirket, gelir ve giderlerini tek tabloda göstermeyi seçmiş ve finansal tablolar ve dipnotlar değişikliklere göre hazırlanmıştır.

UFRS 8 “Faaliyet Bölümleri”

UFRS 8 “Faaliyet Bölümleri”, UMS 14 ‘Bölümlere Göre Raporlama’nın yerine geçmektedir. Bu standart, bölümlere göre raporlamanın yönetimin bakış açısına göre hazırlanan ve iç raporlamada kullanılan bölümleme kriterleri baz alınarak yapılmasını getirmektedir. Bu nedenle, faaliyet bölümleri, karar almaya yetkili merciye iç raporlamada sunulan bölümlemelerle tutarlı olacak şekilde raporlanmaktadır.

Aşağıda yer alan standartlar ile önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar 1 Ocak 2009 tarihinde veya söz konusu tarihten sonra başlayan mali dönemler için zorunlu olduğu halde Şirket’in faaliyetleri ile ilgili değildir:

• UFRS 1 (Değişiklik), “Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarının İlk Kez Uygulaması “

• UFRS 2 (Değişiklik), “ Hisse Bazlı Ödemeler”,

• UFRS 7 (Değişiklik), “ Finansal Araçlar: Açıklamalar”,

• UFRS 8, “Faaliyet Bölümleri”,

• UMS 23 (Değişiklik), “Borçlanma Maliyetleri”,

• UMS 32 (Değişiklik), “ Finansal Araçlar: Sunum”,

• UMS 39 (Değişiklik), “Finansal Araçlar: “Muhasebeleştirme ve Ölçme”,

• UFRYK 15, “ Gayrimenkul İnşaatı İle İlgili Anlaşmalar”,

• UFRYK 16, “ Yurtdışındaki İşletme İle İlgili Net Yatırımın Finansal Riskten Korunması”,

(6)

8

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.4. Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (devamı)

Henüz yürürlüğe girmemiş ve Şirket tarafından erken uygulanması benimsenmemiş standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar

Aşağıdaki Standartlar ve yorumlar bu mali tabloların onaylanma tarihinde yayınlanmış ancak yürürlüğe girmemiştir:

• UFRYK 17, “Parasal Olmayan Varlıkların Hissedarlara Dağıtımı”

1 Temmuz 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan hesap dönemleri için geçerlidir.

• UFRYK 18, “Müşterilerden Varlık Transferi” 1 Temmuz 2009 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan hesap dönemleri için geçerlidir.

• UFRS 3, “İşletme Birleşmeleri”

• UMS 27, “Konsolide ve Bireysel Finansal Tablolar”

• UMS 28, “İştiraklerdeki Yatırımlar”

• UMS 31 “İş Ortaklıklarındaki Paylar”

Satın Alma Yönteminin Uygulanması Hakkında Kapsamlı Değişiklik

• UMS 39, “Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme”

Riskten Korunmaya Konu Olabilecek Kalemlere İlgili Değişiklikler

UFRS 3, “İşletme Birleşmeleri”

Değişiklikler, işletme birleşmelerindeki satın alımlar ile ilgili maliyetlerin oluştuğu anda gider yazılmasını ve satın alım sırasında muhasebeleştirilen koşullu bedelin gerçeğe uygun değerinde sonradan meydana gelen değişikliklerin şerefiyeden düzeltilmesi yerine gelir tablosunda dikkate alınmasını gerektirmektedir.

UFRYK 17 “Parasal olmayan varlıkların hissedarlara dağıtımı”

Hissedarların teslim alacağı parasal veya parasal olmayan varlıkları seçme hakkına sahip olmaları durumu da dahil olmak üzere, karşılıklı olan tüm parasal olmayan varlıkların dağıtımı için uygulanacaktır. Bu yorumun Şirket’in finansal tablolarına bir etkisi olması beklenmemektedir.

UFRYK 18 “Müşterilerden Varlık Transferi”

Yorum, müşterilerden alınan maddi duran varlıkların, inşaat yapımı için alınan nakdin veya bu türde müşterilerden alınan varlıkların muhasebeleştirilmesi konusuna açıklık getirmektedir. Bu yorumun Şirket’in finansal tablolarına bir etkisi olması beklenmemektedir.

(7)

9

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.4.Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (devamı)

UMS 39, “Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme” Riskten Korunmaya Konu Bu değişiklik, enflasyona karşı riskten korunma muhasebesinin ancak ilgili finansal aracın nakit çıkışlarının sözleşmeden kaynaklanacak şekilde enflasyona bağlı olması halinde yapılabileceğine açıklık getirmektedir.

Şirket yöneticileri, yukarıdaki Standart ve Yorumların uygulanmasının gelecek dönemlerde Şirket’in mali tabloları üzerinde önemli bir etki yaratmayacağını düşünmektedir.

2.5. Netleştirme

Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkı var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması, veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, bilançoda net değerleri ile gösterilir.

2.6. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti 2.6.1. Nakit ve Nakit Benzerleri

Nakit ve nakit eşdeğerleri kasadaki nakit varlığı, bankalardaki nakit para, orijinal vadesi 3 aydan kısa vadeli mevduatları ve ters repo işlemlerinden olan alacakları içermektedir.

2.6.2. Finansal yatırımlar:

Yatırım amacıyla tutulan finansal varlıklar bu kalemde gösterilir. Bunlar, UFRS 32 ve 39’da tanımlanan finansal varlıklardan, nakit ve nakit benzerleri, kredi ve alacaklar ile özkaynaktan pay alma yöntemine göre muhasebeleştirilen iştirak ve iş ortaklıkları dışındakileri kapsamaktadır.

İşletmenin kısa vadeli nakit yükümlülüklerini yerine getirme amacı dışında, atıl fonlarını değerlendirme, doğrudan faiz, temettü geliri, alım-satım karı vs elde etme veya bir zarardan korunma amacıyla elinde bulundurduğu finansal varlıklardır.

Finansal yatırımlar, gerçeğe uygun değer farkları kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar, satılmaya hazır finansal varlıklar, vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklar, aktif bir piyasası olmadığı için maliyetle değerlenecek finansal varlıklar olarak sınıflandırılmaktadır.

Alım-satım amaçlı menkul kıymetler:

Alım-satım amaçlı menkul kıymetler, bilançoya ilk olarak işlem maliyetleri de dahil olmak üzere maliyet değerleri ile yansıtılır. Alım-satım amaçlı menkul kıymetler kayda alınmalarını izleyen dönemlerde rayiç değerleri üzerinden değerlenir.

Alım-satım amaçlı menkul kıymetlerin alım-satımında elde edilen ve rayiç değerinde meydana gelen gerçekleşmemiş değer artış azalışları sonucu ortaya çıkan kar veya zarar gelir tablosunda gösterilir.

Vadeye kadar elde tutulacak menkul kıymetler:

Vadeye kadar elde tutulacak menkul kıymet yoktur (31 Aralık 2008- Yoktur).

Satılmaya hazır menkul kıymetler:

Satılmaya hazır menkul kıymetleri bulunmaktadır (31 Aralık 2008-Yoktur).

(8)

10

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.6. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

2.6.3. Finansal Borçlar:

UMS 32’de tanımlanan finansal yükümlülüklerden, borçlanma niteliğine sahip olanlar, diğer bir ifadeyle ilk muhasebeleştirmeden sonra, etkin faiz yöntemiyle hesaplanan itfa edilmiş maliyetinden ölçülenler bu kalemde gösterilir.

2.6.4. Diğer Finansal Yükümlülükler

UMS 32’de tanımlanan finansal yükümlülüklerden, borçlanma niteliğine sahip olmayanlar diğer bir ifadeyle ilk muhasebeleştirmeden sonra, etkin faiz yöntemiyle hesaplanan itfa edilmiş maliyetinden ölçülmeyenler bu kalemde gösterilir.

2.6.5.Ticari Alacaklar / Borçlar ve Diğer Alacak / Borçlar

Sabit ya da belirlenebilir ödemeleri olan türev olmayan finansal varlıklardır. Ticari alacaklar, ticari borçlar ve diğer alacaklar, diğer borçlar ilk kayıt tarihinde gerçeğe uygun değerleri ile muhasebeleştirilmektedirler.

2.6.6. Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacak ve Borçlar (Finansal Kiralama) Finans sektörü faaliyetlerinden alacak ve borçlar bulunmamaktadır (31.12.2008-Yoktur) 2.6.7. Stoklar

Şirket’in stokları bulunmamaktadır.

2.6.8. Canlı Varlıklar

Şirket’in canlı varlıkları bulunmamaktadır.

2.6.9. Devam Eden İnşaat Sözleşmelerine İlişkin Varlıklar

Şirket’in devam eden inşaat sözleşmelerine ilişkin varlıkları bulunmamaktadır.

2.6.10. Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar

Şirket’in iştiraklerine ilişkin olarak açıklamalar dipnot 7’de yer almaktadır.

2.6.11. Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller

Şirket’in yatırım amaçlı gayrimenkulleri bulunmamaktadır.

2.6.12. Varlıklarda Değer Düşüklüğü

UMS 36 kapsamında ertelenmiş vergi aktifi ve finansal varlıklar dışındaki her varlık, her bir bilanço tarihinde, sözkonusu varlığa ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığının tespiti için değerlendirir. Bir varlığın kayıtlı değeri, tahmini ikame değerinden büyük ise değer düşüklüğü karşılığı ayırmak gerekmektedir. İkame değeri, varlığın net satış değeri ile kullanım değerinden yüksek olanı olarak kabul edilir. Kullanım değeri, varlığın sürekli kullanımı sonucu gelecekte elde edilecek tahmini nakit girişlerinin ve kullanım ömrü sonundaki satış değerinin toplamının bugünkü değeridir.

(9)

11

2.6.13. Maddi Duran Varlıklar

Maddi duran varlıklar, maliyet değerlerinden, birikmiş amortisman düşüldükten sonraki net değeri ile belirtilir. Amortisman, maddi varlıkların değerleri üzerinden faydalı ömürleri esas alınarak doğrusal amortisman yöntemi ile ayrılmaktadır.

Maddi Duran Varlıklar Faydalı ömür

Binalar 50 yıl

Tesis makine ve cihazlar 5 yıl

Taşıt, araç ve gereçleri 5 yıl

Döşeme ve demirbaşlar 5 yıl

Maddi duran varlıkların elden çıkarılması ya da bir maddi varlığın hizmetten alınması sonucu oluşan kazanç veya kayıp satış hasılatı ile varlığın defter değeri arasındaki fark olarak belirlenir ve gelir tablosuna dahil edilir.

2.6.14. Maddi Olmayan Duran Varlıklar

Şirket’in maddi olmayan varlıkları bulunmamaktadır.

2.6.15. Şerefiye

Tam konsolidasyon kapsamında hesaplamaya konu olacak bağlı ortaklığı bulunmamaktadır.

2.6.16. Devlet Teşvik ve Yardımları

Şirket’in yararlandığı devlet teşvik ve yardımları bulunmamaktadır.

2.6.17. Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler

Karşılıklar, koşullu varlıklar ve yükümlülükler bulunmamaktadır (31.12.2008-Yoktur).

2.6.18. Taahhütler

Şirket’in taahhütleri yoktur (31.12.2008-Yoktur).

(10)

12

2.6.19. Çalışanlara Sağlanan Faydalar

UMS 19 Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında finansal tablolarda gösterilmesi gereken borç tahakkuklarına (veya karşılıklara) bu kalemde yer verilir.

Türkiye’de mevcut kanunlar ve toplu iş sözleşmeleri hükümlerine göre kıdem tazminatı, emeklilik veya işten çıkarılma durumunda ödenmektedir. Güncellenmiş olan UMS 19 Çalışanlara Sağlanan Faydalar Standardı (“UMS 19”) uyarınca söz konusu türdeki ödemeler tanımlanmış emeklilik fayda planları olarak nitelendirilir.

Türkiye’de mevcut kanunlar çerçevesinde, bir yıllık hizmet süresini dolduran ve herhangi bir geçerli nedene bağlı olmaksızın işine son verilen, askerlik hizmeti için göreve çağrılan, vefat eden, erkekler için 25, kadınlar için 20 yıllık hizmet süresini dolduran ya da emeklilik yaşına gelmiş personeline kıdem tazminatı ödemesi yapmak zorundadır. Kıdem tazminatı ödemeleri, her hizmet yılı için 30 günlük brüt maaş üzerinden hesaplanmaktadır.

Hesaplamada reel iskonto oranı ile gelecekte ödenecek kıdem tazminatının bilanço tarihi itibariyle bugünkü değerleri bulunmaktadır

30 Haziran 2009 31 Aralık 2008

İskonto oranı 5,95% 6,10%

2.6.20. Özkaynaklar

Ödenmiş sermaye, hisse senedi ihraç primleri, değer artış fonları, kardan kısıtlanmış yedekler, geçmiş yıl kar ve zararları ile dönem kar zararı burada gösterilir.

- Değer Artış Fonları

Duran Varlıklar Değer Artış Fonu (maddi duran varlık yeniden değerleme fonu, maddi olmayan duran varlık yeniden değerleme fonu, yatırım amaçlı gayrimenkuller yeniden değerleme fonu, satış amaçlı elde tutulan varlıkların birikmiş değerleme farkları, diğer fonlar, vs.)

- Finansal Varlıklar Değer Artış Fonu (finansal varlıklar yeniden değerleme fonu, finansal riskten korunma fonu, özkaynaktan pay alma yöntemine göre muhasebeleştirilen finansal varlıklardan bedelsiz hisse senetleri, diğer fonlar, vs.)

- Finansal riskten korunma fonu - Diğer fonlar burada gösterilir.

- Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler (Kar dağıtım amacı dışında ayrılmış yedekler) Önceki dönemlerin karından, kanun veya sözleşme kaynaklı zorunluluklar nedeniyle veya kar dağıtımı dışındaki belli amaçlar (örneğin iştirak satış kazançlarından vergi avantajı elde edebilmek) için ayrılmış yedeklerdir. Bu yedekler, yasal kayıtlardaki tutarları üzerinden gösterilecek olup, UMS/UFRS çerçevesinde yapılan değerlemelerde ortaya çıkan farklılıklar geçmiş yıllar kar/zararıyla ilişkilendirilecektir.

- Geçmiş Yıllar Kar / Zararları

Net dönem karı dışındaki birikmiş kar/zararlar bu kalemde netleştirilerek gösterilir. Özleri itibariyle birikmiş kar/zarar niteliğindeki kısıtlanmamış olan olağanüstü yedekler de birikmiş kar sayılır ve bu kalemde gösterilir.

(11)

13

2.6.21. Satışlar ve Satışların Maliyeti

Müşterilere sermaye piyasalarında alım satım işlemleri için verilen aracılık hizmet ücretleri alım/satım işleminin yapıldığı tarihte gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Sabit getirili menkul kıymetlerin kupon ödemelerini ve hazine bonolarının tahakkuk eden faiz gelirleri gelir tablosuna yansıtılmaktadır.

Menkul kıymet alım satım karları/zararları ilgili alım/satım emrinin verildiği tarihte gelir tablosuna yansıtılır. Dönem sonu elde bulunan alım satım amaçlı menkul kıymetlerin elde etme maliyetleri ile makul değerleri arasındaki fark gelir tablosunda menkul kıymet alım satım karları/zararları hesabına dahil edilmiştir.

2.6.22. Niteliklerine Göre Giderler

Giderler, yoğunluk, kar veya zarar yaratma potansiyeli ve tahmin edilebilirlik açılarından farklı olabilen finansal performansın kısımlarını ortaya koymak için, alt gruplara ayrılır. Bu analiz iki biçimden birine göre yapılır. Şirket giderlerini fonksiyon yöntemine göre sınıflandırmaktadır.

2.6.23. Finansal Gelirler

Faiz içeren bir menkul kıymetin ediniminden önce ödenmemiş faizin tahakkuku durumunda;

sonradan tahsil edilen faiz, edinim öncesi ve edinim sonrası dönemlere ayrılır ve yalnızca edinim sonrasına ait kısım olarak finansal tablolara yansıtılır.

2.6.24. Finansal Giderler

Kredili mevduat hesabı ile kısa ve uzun vadeli borçlanmalara uygulanan faizler, yabancı para ile borçlanmalarda, faiz maliyetlerine yönelik düzeltme olarak dikkate alındıkları ölçüde olmak üzere, kur farkları finansal giderlerde gösterilmektedir. Finansal kiralamadan doğan faiz ödemeleri gelir tablosuna gider olarak yansıtılır.

2.6.25. Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar ve Durdurulan Faaliyetler

Şirket’in satış amacıyla elde tuttuğu duran varlıkları ile durdurulan UFRS 5 kapsamında; satılarak elden çıkartılması kararı verilmiş olup 1 yıl içinde nakde çevrilmesi beklenen varlıklarla, hemen satılacak durumda ve satış olasılığı yüksek olan, nakit girişi sağlaması beklenen durdurulan faaliyetleri yoktur.

(12)

14

2.6.26. Vergi Varlık ve Yükümlülükleri

-Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler

Türkiye’de, kurumlar vergisi oranı 2009 yılı hesap dönemi için % 20’dir (2008 - % 20). Bu oran, kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna (iştirak kazançları istisnası gibi) ve indirimlerin (yatırım indirimi gibi) indirilmesi sonucu bulunacak vergi matrahına uygulanır. Kar dağıtılmadığı takdirde başka bir vergi ödenmemektedir.

Şirket üçer aylık mali karları üzerinden % 20 oranında geçici vergi hesaplar ve o dönemi izleyen ikinci ayın 14 gününe kadar beyan edip 17’inci günü akşamına kadar öderler. Yıl içinde ödenen geçici vergi o yıla ait olup izleyen yıl verilecek kurumlar vergisi beyannamesi üzerinden hesaplanacak kurumlar vergisinden mahsup edilir. Türk vergi mevzuatına göre beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar 5 yılı aşmamak kaydıyla dönem kurum kazancından indirilebilirler.

-Ertelenen Vergi Varlık ve Yükümlülükleri

Ertelenen vergi, yükümlülük yöntemi kullanılarak, varlık ve yükümlülüklerin finansal tablolarda yer alan kayıtlı değerleri ile vergi değerleri arasındaki geçici farklar üzerinden hesaplanır.

Ertelenen vergi hesaplanmasında yürürlükteki vergi mevzuatı uyarınca bilanço tarihi itibariyle geçerli bulunan vergi oranları kullanılır.

Başlıca geçici farklar, maddi varlık kayıtlı değerleri ile vergi matrahları arasındaki farktan, hali hazırda vergiden indirilemeyen/vergiye tabi gider karşılıklarından, kıdem tazminatı karşılığından ve kullanılmayan vergi indirim ve istisnalarından doğmaktadır. Ertelenen vergi yükümlülüğü vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenen vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle bu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır.

Cari vergi varlıklarının cari vergi yükümlülüklerinden mahsup edilmesi konusunda yasal olarak uygulanabilir bir hakkın bulunması durumunda ertelenen vergi varlıkları ve yükümlülükleri, karşılıklı olarak birbirinden mahsup edilir.

2.6.27. Hisse Başına Kazanç

Adi hisse başına kazanç, ana ortaklığın adi hisse senedi sahiplerinin payına düşen kazanç veya zararının (pay), dönemin adi hisse senedi sayısının ağırlıklı ortalamasına (payda) bölünmesiyle hesaplanır.

Sulandırılmış hisse başına kazancın hesaplanmasında, Şirket, ana ortaklığın adi hisse senedi sahiplerinin payına düşen kâr veya zarar ile ağırlıklı ortalama hisse senedi sayısını, sulandırma etkisi olan potansiyel adi hisse senetlerinin etkilerine göre düzeltir.

2.6.28. Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar

Bilanço tarihinden sonraki olaylar; kara ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar. Şirket, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir.

(13)

15

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.7. Önemli Muhasebe Değerlendirme, Tahmin ve Varsayımları

Finansal tabloların UFRS’ye uygun olarak hazırlanabilmesi, yönetimin raporlanan varlık ve yükümlülükleri, koşullu borçları, gelir ve giderleri etkileyebilecek tahminler yapmasını gerektirmektedir. Gerçek sonuçlar bu tahminlerden farklı olabilir.

3. İŞLETME BİRLEŞMELERİ İşletme birleşmeleri yoktur.

4. İŞ ORTAKLIKLARI

Şirket’in iş ortaklığı bulunmamaktadır.

5. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA

Şirket Türkiye’de tek bir alanda menkul kıymet alım satım ve bu alanda aracılık faaliyetinde bulunmaktadır.

6. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

Kasa 18 482

Bankalar

-Vadesiz mevduat 14.485 11.972

-Vadeli mevduat 1.549 -

Ters repo alacakları 18.004 150.060

Toplam 34.056 162.514

Vadeli mevduat – 30.06.2009

Anapara - TL Faiz Tahakkuku Faiz Oranı Vade Tarihi 30 Haziran 2009

1.500 49 11,50% 18.03.2010 1.549

31.12.2008 itibariyle vadeli mevduat bulunmamaktadır.

Ters repo işlemlerinden alacaklar - 30.06.2009

Anapara-TL Faiz tahakkuku Faiz Oranı Vade Tarihi 30 Haziran 2009

18.000 ₄ 7,75% 01.07.2009 18.004

Ters repo işlemlerinden alacaklar - 31.12.2008

Anapara-TL Faiz tahakkuku Faiz Oranı Vade Tarihi 31 Aralık 2008

150.000 60 % 14,10 %14,30 02.01.2009 150.060

(14)

16

7. FİNANSAL YATIRIMLAR

i) Şirket’in dönen varlıklarda yer alan finansal yatırımları aşağıdadır.

Alım-Satım Amaçlı Finansal Varlıklar 30 Haziran 2009 31 Aralık 2008

Hisse senetleri - 57.774

Kamu kesimi tahvil senet ve bonoları 812.814 574.931

Toplam 812.814 632.705

30 Haziran 2009 Nominal Maliyet Piyasa Değeri

Devlet Tahvili

TRT020211T11 200.000 160.454 167.028

TRT140410T16 700.000 574.974 645.786

Toplam 735.428 812.814

31 Aralık 2008 Nominal Maliyet Piyasa Değeri

Hisse senetleri 70.000 57.774

SNPAM E - SÖNM 131.304 70.000 57.774

Devlet Tahvili 502.902 574.931

TRT140410T16 700.000 502.902 574.931

Toplam 572.902 632.705

Şirket’in 30 Haziran 2009 tarihi itibarıyla 150.000 ve 200.000 nominal değerli ve 138.383 TL ve 167.028 TL (31 Aralık 2008 370.000 nominal değerli ve 303.892 TL) tutarında devlet tahvili teminat olarak verilmiştir.

ii) Şirket’in duran varlıklarda yer alan finansal yatırımları aşağıdadır.

Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar 30 Haziran 2009 31 Aralık 2008

İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. 254.400 254.400

Toplam 254.400 254.400

Şirket Takas ve Saklama Bankası A.Ş.’ye % 0,1 oranında iştirak etmiştir.

8. FİNANSAL BORÇLAR

Kısa ve uzun vadeli finansal borçlar yoktur (31.12.2008 – Yoktur).

9. DİĞER FİNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER

Kısa ve uzun vadeli diğer finansal yükümlülükler yoktur (31.12.2008 – Yoktur).

(15)

17

10. TİCARİ ALACAKLAR ve TİCARİ BORÇLAR

Kısa vadeli ticari alacaklar bulunmamaktadır ( 31.12.2008 – Yoktur).

Kısa Vadeli Ticari Borçlar 30 Haziran 2009 31 Aralık 2008

Müşterilere borçlar 15.251 7.512

Toplam 15.251 7.512

Uzun vadeli ticari alacaklar ve borçlar bulunmamaktadır (31.12.2008-Yoktur).

11. DİĞER ALACAKLAR / DİĞER BORÇLAR

Kısa ve uzun vadeli diğer borçlar yoktur (31.12.2008 – Yoktur).

12. FİNANS SEKTÖRÜ FAALİYETLERİNDEN ALACAKLAR / BORÇLAR

Kısa ve uzun vadeli finans sektörü faaliyetlerinden alacakları ve borçları yoktur (31.12.2008- Yoktur).

13. STOKLAR

Stoklar yoktur (31.12.2008 – Yoktur).

14. CANLI VARLIKLAR

Kısa ve uzun vadeli canlı varlıklar yoktur (31.12.2008 – Yoktur).

15. DEVAM EDEN İNŞAAT SÖZLEŞMELERİNE İLİŞKİN VARLIKLAR Devam eden inşaat sözleşmelerine ilişkin varlıklar yoktur (31.12.2008 – Yoktur).

16. ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR

Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar yoktur (31.12.2008 – Yoktur).

17. YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER

Yatırım amaçlı gayrimenkuller yoktur (31.12.2008 – Yoktur).

18. MADDİ DURAN VARLIKLAR

Binalar 168.497 168.497

Tesis makine ve cihazlar 17.468 17.468

Taşıt araç ve gereçleri 83.389 83.389

Döşeme ve demirbaşlar 40.877 40.877

Birikmiş amortismanlar (-) (201.863) (198.803)

Toplam 108.368 111.428

(16)

18

18. MADDİ DURAN VARLIKLAR (devamı)

30 Haziran 2009 maddi duran varlık hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

31.12.2008 Giriş Çıkış 30.06.2009

Binalar 168.497 - - 168.497

Tesis, makine ve cihazlar 17.468 - - 17.468

Taşıtlar 83.389 - - 83.389

Demirbaşlar 40.877 - - 40.877

Toplam 310.231 - - 310.231

Binalar (62.906) 1.685 - (64.591)

Tesis, makine ve cihazlar (17.468) - - (17.468)

Taşıtlar (83.389) - - (83.389)

Demirbaşlar (35.040) 1.375 - (36.415)

Toplam (198.803) 3.060 - (201.863)

Net Tutar 111.428 3.060 - 108.368

31.12.2008 maddi duran varlık hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

31.12.2007 Giriş Çıkış 31.12.2008

Binalar 168.497 - - 168.497

Tesis, makine ve cihazlar 17.468 - - 17.468

Taşıtlar 83.389 - - 83.389

Demirbaşlar 40.877 - - 40.877

Toplam 310.231 - - 310.231

Binalar (59.536) (3.370) - (62.906)

Tesis, makine ve cihazlar (17.468) - - (17.468)

Taşıtlar (83.389) - - (83.389)

Demirbaşlar (32.301) (2.739) - (35.040)

Toplam (192.694) (6.109) - (198.803)

Net Tutar 117.537 (6.109) - 111.428

30 Haziran 2009 tarihi itibariyle aktifler üzerinde 517.000 TL tutarında sigorta teminatı mevcuttur.

(31.12.2008 – 453.400 TL)

19. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR

Maddi olmayan duran varlıklar yoktur (31.12.2008 – Yoktur).

20. ŞEREFİYE

Şerefiye yoktur (31.12.2008 – Yoktur).

(17)

19

21. DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI

Devlet teşvik ve yardımları yoktur (31.12.2008 – Yoktur).

22. BORÇ KARŞILIKLARI / KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER a) Kısa ve uzun vadeli borç karşılıkları yoktur (31.12.2008 – Yoktur).

b) Şirket aleyhine 14.12.2006 tarihinde Kadıköy 2. İş Mahkemesinin 2006/527 esas sayılı dosyası ile Enver Bayrak vekili Av. Nuh Belen tarafından fazlaya talep ve dava hakları saklı kalmak kaydıyla 1.500 TL bedelli kıdem tazminatı davası ikame edilmiş olup dava halen devam etmektedir. Şirket bu davayla ilgili karşılık ayırmamıştır.

23. TAAHHÜTLER

Şirket’in taahhütleri yoktur (31.12.2008 – Yoktur).

24. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALARA İLİŞKİN KARŞILIKLAR (KIDEM TAZMİNATI KARŞILIĞI)

Kıdem tazminatı karşılığı - -

Toplam - -

(*) 31.12.2008’de Kıdem tazminatı almaya hak etmiş personel ayrılmış ve akabinde tekrar işe alınmıştır.

Yürürlükteki İş Kanunu hükümleri uyarınca, çalışanlardan kıdem tazminatına hak kazanacak şekilde iş sözleşmesi sona erenlere, hak kazandıkları yasal kıdem tazminatlarının ödenmesi yükümlülüğü vardır. Ayrıca, halen yürürlükte bulunan 506 sayılı Sosyal Sigortalar Kanununun 6 Mart 1981 tarih, 2422 sayılı ve 25 Ağustos 1999 tarih, 4447 sayılı yasalar ile değişik 60’ıncı maddesi hükmü gereğince kıdem tazminatını alarak işten ayrılma hakkı kazananlara da yasal kıdem tazminatlarını ödeme yükümlülüğü bulunmaktadır.

30 Haziran 2009 tarihi itibariyle ödenecek kıdem tazminatı, aylık 2.260,05 TL (31 Aralık 2008:

2.173,19 TL) tavanına tabidir.

Kıdem tazminatı yükümlülüğü yasal olarak herhangi bir fonlamaya tabi değildir.

Kıdem tazminatı yükümlülüğü, şirketin çalışanların emekli olmasından doğan gelecekteki olası yükümlülüğün bugünkü değerinin tahminine göre hesaplanır. UMS 19 (“Çalışanlara Sağlanan Faydalar”), şirketin yükümlülüklerini tanımlanmış fayda planları kapsamında aktüeryal değerleme yöntemleri kullanılarak geliştirilmesini öngörür. Buna uygun olarak, toplam yükümlülüklerin hesaplanmasında kullanılan aktüeryal varsayımlar aşağıda belirtilmiştir:

Esas varsayım, her hizmet yılı için olan azami yükümlülüğün enflasyona paralel olarak artmasıdır.

Dolayısıyla, uygulanan iskonto oranı, gelecek enflasyon etkilerinin düzeltilmesinden sonraki beklenen reel oranı ifade eder. 30 Haziran 2009 tarihi itibariyle, ekli mali tablolarda karşılıklar, çalışanların emekliliğinden kaynaklanan geleceğe ait olası yükümlülüğünün bugünkü değeri tahmin edilerek hesaplanır. 30 Haziran 2009 tarihi itibariyle karşılıklar %5,95 reel iskonto oranı ile hesaplanmıştır (31 Aralık 2008: %6,10 reel iskonto oranı). İsteğe bağlı işten ayrılmalar neticesinde ödenmeyip, Şirket’e kalacak olan kıdem tazminatı tutarlarının tahmini oranı da dikkate alınmıştır.

Kıdem tazminatı tavanı altı ayda bir revize olup, Şirket’in kıdem tazminatı karşılığının hesaplanmasında 1 Ocak 2009 – 30 Haziran 2009 tarihleri arasında geçerli 2.260,05 TL olan tavan tutarı göz önüne alınmıştır.

(18)

20

24. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALARA İLİŞKİN KARŞILIKLAR (KIDEM TAZMİNATI KARŞILIĞI) (devamı)

1 Ocak itibariyle karşılık - 37.212

Hizmet maliyeti/iptali(-) - (39.482)

Faiz maliyeti - 2.270

Ödenen tazminat - -

31 Aralık itibariyle karşılık - -

25. EMEKLİLİK PLANLARI

Şirket’in emeklilik planları yoktur (31.12.2008 – Yoktur).

26. DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

Diğer Dönen Varlıklar 30 Haziran 2009 31 Aralık 2008

Peşin ödenen giderler 5.003 5.806

Toplam 5.003 5.806

Diğer duran varlıklar yoktur (31.12.2008 – Yoktur).

Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 30 Haziran 2009 31 Aralık 2008

Ödenecek vergi ve diğer kesintiler 8.166 9.083

Toplam 8.166 9.083

Diğer uzun vadeli yükümlülükler yoktur (31.12.2008 -Yoktur).

27. ÖZKAYNAKLAR

Şirket sermayesi 100 TL değerinde toplam 10.000 adet paya bölünmüştür.

Ödenmiş Sermaye 30 Haziran 2009 % 31 Aralık 2008 %

Ruhan BAHAR 420.000 42,00 420.000 42,00

Adnan BAHAR 340.000 34,00 340.000 34,00

Neşe Ayşe BAHAR 80.000 8,00 80.000 8,00

Tülay GEZGİN 80.000 8,00 79.900 7,90

Berrin BAHAR OKÇU 80.000 8,00 80.000 8,00

Metin GEZGİN - - 100 0,10

Toplam 1.000.000 100,00 1.000.000 100,00

Sermaye Düzeltmesi Farkları 30 Haziran 2009 31 Aralık 2008

Sermaye düzeltmesi farkları 514.142 514.142

Toplam 514.142 514.142

(19)

21

27. ÖZKAYNAKLAR (devamı)

Karşılıklı iştirak sermaye düzeltmesi yoktur (31.12.2008 – Yoktur).

Hisse senedi ihraç primleri yoktur (31.12.2008 – Yoktur).

Değer Artış Fonu 30 Haziran 2009 31 Aralık 2008

Finansal varlık değer artış fonu 138.696 138.696

Toplam 138.696 138.696

Finansal varlık değer artış fonu Takas ve Saklama Bankası A.Ş. değerlemesinden gelmektedir.

Yabancı para çevrim farkları yoktur (31.12.2008 – Yoktur).

Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 30 Haziran 2009 31 Aralık 2008

Yasal yedekler 200.000 200.000

Toplam 200.000 200.000

Türk Ticaret Kanunu’na göre yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayrılır. Türk Ticaret Kanunu’na göre birinci tertip yasal yedekler, Şirket’in ödenmiş sermayesinin %20’sine ulaşılıncaya kadar, kanuni net karın %5’i olarak ayrılır. İkinci tertip yasal yedekler ise ödenmiş sermayenin %5’ini aşan dağıtılan karın %10’udur. Türk Ticaret Kanunu’na göre, yasal yedekler ödenmiş sermayenin %50’sini geçmediği sürece sadece zararları netleştirmek için kullanılabilir, bunun dışında herhangi bir şekilde kullanılması mümkün değildir.

Geçmiş Yıllar Karı / Zararları (-)

Geçmiş yıllar zararının varsa dönem karı ve dağıtılmamış geçmiş yıl karları, olağanüstü yedek akçeler, yasal yedek akçeler, özkaynak kalemlerinin enflasyon muhasebesine göre düzeltilmesinden kaynaklanan sermaye yedeklerinden mahsup edilmesi mümkün bulunmaktadır.

Gecmiş yıllar kar / zararları (-) (1.425.056) (626.105)

Olağanüstü yedekler 724.386 724.386

Toplam (700.670) 98.281

28. SATIŞ GELİRLERİ VE SATIŞLARIN MALİYETİ (-)

a) Satışlar

01.01- 30.06.2009

01.04- 30.06.2009

01.01- 30.06.2008

01.04- 30.06.2008 Hisse senedi satışları 1.917.385 - 53.860.073 21.121.740 Devlet tahvili satışları 214.764 173.656 1.982.547 320.472

Faiz gelirleri 1.932 488 6.850 4.834

Menkul kıymet değer artışı/(azalışı) 89.545 29.339 (62.908) (47.799)

Temettü gelirleri 28.000 28.000 34.984 34.984

Toplam 2.251.675 231.532 55.821.546 21.434.231

(20)

22

28. SATIŞ GELİRLERİ VE SATIŞLARIN MALİYETİ (-) b) Hizmetler

01.01- 30.06.2009

01.04- 30.06.2009

01.01- 30.06.2008

01.04- 30.06.2008 Aracılık komisyon gelirleri 122.654 80.104 78.012 24.037

Toplam 122.654 80.104 78.012 24.037

c) İndirimler (-)

Komisyon iadeleri (-) - - - -

Toplam - - - -

Toplam Satış Gelirleri 2.374.329 311.636 55.899.558 21.458.268

d) Satışların maliyeti (-)

01.01- 30.06.2009

01.04- 30.06.2009

01.01- 30.06.2008

01.04- 30.06.2008 Hisse senetleri satışların maliyeti 1.932.363 - 53.981.079 21.234.769 Devlet tahvili hazine bonosu

satışları maliyeti 201.748 161.398 1.974.261 320.472

Toplam 2.134.111 161.398 55.955.340 21.555.241

e) Faiz, ücret, prim ve diğer gelirler / giderler (-) yoktur.

29. PAZARLAMA, SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ, GENEL YÖNETİM GİDERLERİ, ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME GİDERLERİ

Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri

01.01- 30.06.2009

01.04- 30.06.2009

01.01- 30.06.2008

01.04- 30.06.2008

Borsa payı 3.823 1.801 10.592 4.034

Borsa yıllık aidatı 1.500 - 1.300 0

Tahvil tescil 25 16 141 15

Finansal faaliyet harcı - - - 0

Toplam 5.348 1.817 12.033 4.049

Genel Yönetim Giderleri

01.01- 30.06.2009

01.04- 30.06.2009

01.01- 30.06.2008

01.04- 30.06.2008

Ücretler 94.087 63.376 104.247 54.857

Kıdem ve ihbar tazminatı - (1.530) 37.483 3.765

Huzur hakkı - - 45.000 22.500

Sermaye Piyasası harcı ve diğer

harçlar, vergiler 34.673 4.965 30.647 3.666

Posta giderleri 8.384 3.995 12.627 5.382

Müşavirlik giderleri 4.083 2.667 7.083 2.667

Ofis ve mutfak giderleri 24.125 19.647 19.630 6.126

Nakil vasıta giderleri 3.318 2.025 7.713 3.046

Yatırımcı koruma fonu 3.880 - 3.024 -

Amortisman giderleri 3.060 3.060 3.049 1.530

Komisyon ve diğer giderleri 1.765 750 608 608

Diğer 16.412 7.348 16.132 7.178

Toplam 193.787 106.303 287.243 111.325

Şirket’in araştırma ve geliştirme giderleri yoktur (31 Aralık 2008-Yoktur).

(21)

23

30. NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER

Şirket, 30 Haziran 2009 tarihinde sona eren altı aylık döneme ilişkin amortisman ve personel giderlerinin tamamını genel yönetim giderleri içersinde göstermektedir.

31. DİĞER FAALİYETLERDEN GELİRLER / GİDERLER

Diğer faaliyetlerden gelirler / giderler yoktur . (31.12.2008 - Yoktur) . 32. FİNANSAL GELİRLER

Finansal gelirler bulunmamaktadır (31.12.2008 - Yoktur) . 33. FİNANSAL GİDERLER (-)

Finansal giderler bulunmamaktadır (31.12.2008 - Yoktur) .

34. SATIŞ AMACIYLA ELDE TUTULAN DURAN VARLIKLAR VE DURDURULAN FAALİYETLER

Satış amacıyla elde tutulan duran varlıklar ve durdurulan faaliyetler yoktur (31.12.2008- Yoktur).

35. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ

Şirket ertelenen varlık ve yükümlülüklerini, bilanço kalemlerinde UMS ve Vergi Usul Kanunu arasındaki farklı değerlendirmelerin sonucunda ortaya çıkan geçici farkların etkilerini dikkate alarak hesaplamaktadır. İleriki dönemlerde gerçekleşecek geçici farklar üzerinden hesaplanan ertelenen vergi varlıkları ve yükümlülükleri için uygulanan oran 30.06.2009 tarihi itibariyle

%.20’dir (31.12.2008 – % 20).

Birikmiş Geçici Farklar

Ertelenen Vergi Varlıkları/(Yükümlülükleri) Ertelenen Vergi Varlıkları 30.06.2009 31.12.2008 30.06.2009 31.12.2008 Alım-satım amaçlı menkul

değerlemesi (77.386) 12.268 (15.477) 2.451

Toplam (77.386) 12.268 (15.477) 2.451

Birikmiş Geçici Ertelenen Vergi Farklar Varlıkları/(Yükümlülükleri) Ertelenen Vergi Yükümlülükleri 30.06.2009 31.12.2008 30.06.2009 31.12.2008

Maddi varlıklar - (1.104) - (221)

Alım-satım amaçlı menkul

değerlemesi (4) (60) (1) (12)

Bankalar (49) - (10) -

Toplam (53) (1.164) (11) (233)

Net Ertelenen Vergi Aktifi / (Pasifi) (77.439) 11.104 (15.488) 2.218

(22)

24

35. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (devamı) 01.01-

30.06.2009

01.04- 30.06.2009

01.01- 30.06.2008

01.04- 30.06.2008 Cari dönem Kurumlar Vergisi

karşılığı - - - -

Ertelenmiş vergi geliri/(gideri) (17.706) (5.968) 20.076 10.312

Toplam (17.706) (5.968) 20.076 10.312

Ertelenen vergi varlıkları - 2.451

Ertelenen vergi yükümlülükleri (15.488) (233)

Ertelenen vergi varlıkları / (yükümlülükleri), net (15.488) 2.218

30 Haziran 2009 31 Aralık 2008 1 Ocak açılışındaki ertelenen vergi varlığı/ (yükümlülüğü) 2.218 10.676

Ertelenmiş vergi geliri / (gideri) (17.706) (8.458)

Cari dönem ertelenen vergi varlığı/(yükümlülüğü) (15.488) 2.218

30 Haziran 2009 31 Aralık 2008 Vergi karşılığının mutabakatı:

Faaliyetlerden elde edilen vergi öncesi kar 41.083 (790.493)

%20 vergi oranı (2008: %20) üzerinden hesaplanan vergi (-) - - Vergi etkileri:

- vergiye tabi olmayan gelirler (-) 17.529 7.951

- kanunen kabul edilmeyen giderler (-) 177 507

Gelir tablosundaki vergi karşılığı gideri (-) 17.706 8.458

36. HİSSE BAŞINA KAZANÇ /SEYRELTİLMİŞ HİSSE BAŞINA KAZANÇ/ SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN SEYRELTİLMİŞ HİSSE BAŞINA KAZANÇ

01.01- 30.06.2009

01.04- 30.06.2009

01.01- 30.06.2008

01.04- 30.06.2008 Çıkarılmış adi hisselerin ağırlıklı

ortalama adedi 10.000 10.000 10.000 10.000

Net dönem karı / (zararı) (TL) 23.377 36.150 (334.982) (202.035) Hisse başına kar / (zarar) (TL) 2,3377 3,6150 (33,4982) (20,2035)

(23)

25

37. İLİŞKİLİ TARAFLAR

Bu finansal tabloların amacı doğrultusunda ortaklar, üst düzey yöneticiler, Yönetim Kurulu üyeleri, aileleri ve onlar tarafından kontrol edilen veya onlara bağlı şirketler ve iştirakler ilişkili taraflar olarak kabul edilmişlerdir.

İlişkili taraflardan alacaklar

İlişkili taraflardan alacaklar yoktur (31.12.2008 –Yoktur).

İlişkili taraflara borçlar 30 Haziran 2009 31 Aralık 2008

Ortaklara borçlar (*) 191 308

Toplam 191 308

* Ortaklara ve dolaylı ilişkili taraflara borçlar finansman ilişkisidir.

Üst düzey yöneticilere ödenen maaş ve ücretler:

01.01- 30.06.2009

01.01- 31.12.2008 Ortaklara sağlanan kısa vadeli faydalar

-Huzur hakkı - 45.000

-Ücretler 50.575 121.500

İşten ayrılma sonrası faydalar - -

Diğer uzun vadeli faydalar - -

İşten çıkarma nedeniyle sağlanan faydalar - -

Hisse bazlı ödemeler. - -

Toplam 50.575 166.500

İlişkili taraflara verilen hizmetler

01.01- 31.06.2009

01.01- 31.12.2008

-Komisyon gelirleri 29.694 54.848

Toplam 29.694 54.848

(24)

26

38. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ Şirket’in finansal araçlarından kaynaklanan en önemli riskleri; likidite riski, kredi riski ve piyasa riskidir.

Kredi riski

Şirketin kredi riski yoktur.

Faiz oranı riski

Faiz riski, faiz oranlarındaki değişimlerin finansal tabloları etkileme olasılığından kaynaklanmaktadır. Hali hazırda Şirket genelinde tanımlanmış bir risk yönetimi modeli ve aktif uygulaması bulunmamaktadır. Tanımlanmış bir risk yönetimi modeli bulunmamakla beraber Şirket yönetimi aldığı kararlar ve uygulamaları ile riski yönetmektedir.

Likidite risk

Likidite riski bir şirketin fonlama ihtiyaçlarını karşılayamama riskidir. Likidite riski güvenilir kredi kuruluşlarının vermiş olduğu kredilerin de desteğiyle nakit girişleri ve çıkışlarının dengelenmesiyle düşürülmektedir.

Şirket, tahmini ve fiili nakit akımlarını düzenli olarak takip ederek ve finansal varlıkların ve yükümlülüklerin vadelerinin eşleştirilmesi yoluyla yeterli fonların ve borçlanma rezervinin devamını sağlayarak, likidite riskini yönetmektedir.

30 Haziran 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihleri itibarıyla Şirket’in likidite yükümlülüğü aşağıdaki gibidir.

Dönen Varlıklar 851.873 801.025

Kısa Vadeli Borçlar 23.608 16.903

Dönen Varlıklar/ Kısa Vadeli Borçlar (A/B) 36,08 47,39

(25)

27

38. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı) Finansal araç türleri itibariyle maruz kalınan kredi riskleri

Alacaklar

Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar Cari Dönem

İlişkili Taraflar

Diğer Taraf

İlişkili Taraf

Diğer Taraf

Bankalardaki Mevduat

Finansal

Yatırımlar Diğer Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski (*) - - - - 1.549 1.085.218 -

- Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - -

A. Vadesi geçmemiş yada değer düşüklüğüne uğramamış finansal

varlıkların net defter değeri - - - - 1.549 1.085.218 -

B. Koşulların yeniden görüşülmüş bulunan, aksi taktirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal

varlıkların defter değeri - - - -

C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların

net defter değeri - - - -

- Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - -

D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - - - -

-Vadesi geçmiş (Brüt defter değeri) - - - -

-Değer düşüklüğü (-) - - - -

-Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - -

-Vadesi geçmemiş (Brüt defter değeri) - - - -

E. Bilanço dışı kredi riski içern unsurlar - - - -

(26)

28

(*).Şirketin.türev.araçları.bulunamamaktadır..Türev.araçları.sütunu.yerine.finansal.yatırımlar.eklenmiştir.

38. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı) Finansal araç türleri itibariyle maruz kalınan kredi riskleri (devamı)

Alacaklar

Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar Önceki Dönem

İlişkili Taraflar

Diğer Taraf

İlişkili Taraf

Diğer Taraf

Bankalardaki Mevduat

Finansal

Yatırımlar Diğer

Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski (*) - - - 1.037.165 -

- Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - -

A. Vadesi geçmemiş yada değer düşüklüğüne uğramamış finansal

varlıkların net defter değeri - - - 1.037.165 -

B. Koşulların yeniden görüşülmüş bulunan, aksi taktirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal

varlıkların defter değeri - - - -

C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların

net defter değeri - - - -

- Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - -

D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - - - -

-Vadesi geçmiş (Brüt defter değeri) - - - -

-Vadesi geçmemiş (Brüt defter değeri) - - - -

E. Bilanço dışı kredi riski içern unsurlar - - - -

(*).Şirketin.türev.araçları.bulunamamaktadır..Türev.araçları.sütunu.yerine.finansal.yatırımlar.eklenmiştir.

(27)

29

38. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

Finansal araç türleri itibariyle maruz kalınan kredi riskleri (devamı)

Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkları yoktur. (31 Aralık 2007 Yoktur.) Likidite riskine ilişkin açıklamalar

Beklenen Vadeler

30 Haziran 2009

Defter Değeri

Beklenen nakit çıkışlar toplamı

3 aydan kısa

3-12 ay arası

1-5 yıl arası

5 yıldan uzun

Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler 15.442 15.442 15.442 - - -

Banka kredileri - - - - - -

Borçlanma senedi ihraçları - - - - - -

Finansal kiralama yükümlülükleri - - - - - -

Ticari borçlar 15.442 15.442 15.442 - - -

Diğer borçlar - - - -

Beklenen Vadeler

31 Aralık 2008

Defter Değeri

Beklenen nakit çıkışlar toplamı

3 aydan kısa

3-12 ay arası

1-5 yıl arası

5 yıldan uzun

Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler 7.820 7.820 7.820 - - -

Banka kredileri - - - -

Borçlanma senedi ihraçları - - - -

Finansal kiralama yükümlülükleri - - - -

Ticari borçlar 7.820 7.820 7.820 - - -

Diğer borçlar - - - -

Kur riski

Yabancı para varlıklar, yükümlülükler ve bilanço dışı yükümlülüklere sahip olma durumunda ortaya çıkan kur hareketlerinden kaynaklanacak etkilere kur riski denir.

30 Haziran 2009 tarihi itibariyle kur riski bulunmamaktadır (31 Aralık 2008 - Yoktur).

(28)

30

38. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

Faiz Riski

Faiz Pozisyonu Tablosu

30.06.2009 31.12.2008 Sabit faizli finansal araçlar

Finansal varlıklar 830.818 724.991

Gerçeğe uygun değer finansal varlıklar farkı kar / (zarara )yansıtılan

varlıklar 830.818 724.991

Satılmaya hazır finansal varlıklar - -

Finansal yükümlülükler - -

Değişken faizli finansal araçlar - -

Finansal varlıklar - -

Finansal yükümlülükler - -

Piyasa Riski

Piyasa riski, piyasa fiyatlarında meydana gelen değişimler nedeniyle bir finansal aracın gerçeğe uygun değerinde veya gelecekteki nakit akışlarında bir işletmeyi olumsuz etkileyecek dalgalanma olması riskidir. Bunlar, yabancı para riski, faiz oranı riski ve finansal araçlar veya emtianın fiyat değişim riskidir.

Şirket faaliyeti gereği piyasa riskine (gerçeğe uygun değer faiz oranı riski, nakit akımı faiz oranı riski ve hisse senedi fiyat riski) maruz kalmaktadır. Şirket menkul kıymetlerini gerçeğe uygun fiyatlar ile değerleyerek önceki yılda olduğu gibi, maruz kalınan piyasa riskini faiz ve hisse senedi pozisyon riski ayrımında günlük olarak takip etmektedir. Şirket Yönetim Kurulu’nca, belirli dönemlerde portföyün yönetimine ilişkin stratejiler ve limitler belirlenmekte, menkul kıymet portöyü, portföy yöneticileri tarafından bu çerçevede yönetilmektedir. Ekonomik tablonun ve piyasaların durumuna göre bu limit ve politikalar değişim göstermekte, belirsizliğin hakim olduğu dönemlerde riskin asgari düzeye indirilmesine çalışılmaktadır.

39. FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL RİSKTEN KORUNMA MUHASEBESİ ÇERÇEVESİNDEKİ AÇIKLAMALAR)

Şirket, finansal araçların tahmini rayiç değerlerini hali hazırda mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme yöntemlerini kullanarak belirlemiştir.

Şirket’in finansal riskten korunma muhasebesi çerçevesindeki uygulaması bulunmamaktadır.

40. BİLANÇO SONRASI OLAYLAR

Bilanço sonrası olay bulunmamaktadır. (31.12.2008 - Yoktur).

(29)

31

41. FİNANSAL TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN GEREKLİ OLAN DİĞER HUSUSLAR

1) Şirket 31.12.2007 tarihli finansal tablo ve dipnotlarını ilk açıklarken SPK’nın Seri: XI No: 25 no’lu

“Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ” hükümlerine göre düzenlemişti.

SPK’nın Seri : XI No: 29 no’lu “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya ilişkin Esaslar Tebliği”

ile 01.01.2008 tarihinden geçerli olmak üzere Avrupa Birliği tarafından kabul edilen Uluslararası Muhasebe / Finansal Raporlama Standartlarına (UMS / UFRS) geçilmiştir. Bu kapsamda standartlara aykırı olmayan Türkiye Muhasebe Standartları Kurumu’nca (TMSK) yayımlanan Türkiye Muhasebe Standartları / Türkiye Finansal Raporlama Standartları da (TMS / TFRS) esas alınmaktadır.

SPK, 17.04.2008 tarihli “Seri:XI No:29 Uyarınca Düzenlenecek Finansal Tablo ve Dipnot Formatları Hakkında Duyuru” kararı ile tabi şirketlerin 2008 yılında ilk hazırlayacakları bilanço ve gelir tablosu formatları Seri : XI No:29 tebliğ kapsamında yeniden düzenlenmiştir. Nakit akım ile özsermaye değişim tablo sunumunda UMS / UFRS’lerde belirlenen esaslar çerçevesinde kalmak kaydıyla serbest bırakılmışlardır. Bu düzenlemeye bağlı olarak 31.12.2007 tarihli finansal tablolarında yeniden sınıflandırmalar yapılmıştır.

2) Türkiye Cumhuriyeti para birimi Yeni Türk Lirası’ndan (YTL), 01 Ocak 2009 tarihinden itibaren

“Yeni” ibaresi kaldırılarak Türk Lirası (TL) olarak değiştirilmiştir.

3) Mali Tablolar şirket tarafından 10 Ağustos 2009 tarihinde onaylanmıştır.