SAHA KURUMSAL YÖNETİM VE KREDİ DERECELENDİRME HİZMETLERİ A.Ş. 31 ARALIK 2010 TARİHİ İTİBARİYLE FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

(1)

SAHA KURUMSAL YÖNETİM VE KREDİ DERECELENDİRME HİZMETLERİ A.Ş.

31 ARALIK 2010 TARİHİ İTİBARİYLE FİNANSAL TABLOLAR

VE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

(2)

SAHA KURUMSAL YÖNETİM VE KREDİ DERECELENDİRME HİZMETLERİ A.Ş.

1 OCAK – 31 ARALIK 2010 HESAP DÖNEMİNE AİT DENETİM RAPORU

SAHA KURUMSAL YÖNETİM VE KREDİ DERECELENDİRME HİZMETLERİ A.Ş.

Yönetim Kurulu’na

1. Saha Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş.’nin (“Şirket”) 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan bilançosunu, aynı tarihte sona eren yıla ait gelir tablosunu, öz sermaye değişim tablosunu ve nakit akım tablosunu, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz.

Finansal Tablolarla İlgili Olarak İşletme Yönetiminin Sorumluluğu

2. Şirket yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.

Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu

3. Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir.

Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, Şirket’in iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, Şirket yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca işletme yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.

Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

(3)

Görüş

4. Görüşümüze göre, ilişikteki finansal tablolar, Saha Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş.’nin 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.

BİRLEŞİK UZMANLAR YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK VE BAĞIMSIZ DENETİM A.Ş.

An Independent Member of IGAF Worldwide

Hayati Şahin

Sorumlu Ortak Baş Denetçi İstanbul, 15 Şubat 2011

(4)

İÇİNDEKİLER Sayfa

BİLANÇOLAR 1

GELİR TABLOLARI 2

ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOLARI 3

NAKİT AKIM TABLOLARI 4

FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

NOT 1 ŞİRKETİN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU 5

NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 5-12

NOT 3 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA 12

NOT 4 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 12-13

NOT 5 FİNANSAL YATIRIMLAR 13

NOT 6 TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR 13

NOT 7 DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR 14

NOT 8 MADDİ DURAN VARLIKLAR 14

NOT 9 ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR 15

NOT 10 DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER 15

NOT 11 ÖZKAYNAKLAR 16

NOT 12 SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ 17

NOT 13 GENEL YÖNETİM GİDERLERİ 17

NOT 14 DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR VE GİDERLER 17

NOT 15 FİNANSAL GELİRLER 18

NOT 16 VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ 18-20

NOT 17 HİSSE BAŞINA KAR 20

NOT 18 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI 20

NOT 19 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ 21-24

(5)

SAHA KURUMSAL YÖNETİM VE KREDİ DERECELENDİRME HİZMETLERİ A.Ş.

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 31 ARALIK 2010 TARİHLİ BİLANÇO (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir)

Ekteki dipnotlar bu mali tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır.

1

Dipnot

Referansları

Cari Dönem 31 Aralık 2010

Geçmiş Dönem 31 Aralık 2009 VARLIKLAR

Dönen Varlıklar 335.505 261.003

Nakit ve nakit benzerleri 4 316.432 177.730

Finansal yatırımlar 5 - 47.511

Ticari alacaklar 6 11.800 20.350

Diğer alacaklar 7 711 925

Diğer dönen varlıklar 10 6.562 14.487

Duran Varlıklar 11.954 12.537

Diğer alacaklar 7 2.000 2.000

Maddi duran varlıklar 8 8.243 10.537

Ertelenmiş vergi varlığı 16 1.711 -

TOPLAM VARLIKLAR 347.459 273.540

KAYNAKLAR

Kısa Vadeli Yükümlülükler 29.976 19.764

Ticari borçlar 6 625 -

Diğer borçlar 7 29.351 19.764

Dönem karı vergi yükümlülüğü 16 - -

Uzun Vadeli Yükümlülükler 7.912 3.481

Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 9 7.912 1.882

Ertelenmiş vergi yükümlülüğü 16 - 1.599

Özkaynaklar 309.571 250.295

Ödenmiş Sermaye 11 200.000 200.000

Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler 11 5.901 -

Geçmiş yıllar zararları (-) 11 (2.665) (54.418)

Net dönem karı 106.335 104.713

TOPLAM KAYNAKLAR 347.459 273.540

(6)

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT GELİR TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir)

2

Dipnot Referansları

Cari Dönem 1 Ocak-31 Aralık 2010

Önceki Dönem 1 Ocak-31 Aralık 2009 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER

Satış gelirleri 12 508.680 377.178

Satışların maliyeti (-) 12 (144.900) (68.898)

Brüt Kar 363.780 308.280

Genel yönetim giderleri (-) 13 (255.591) (205.726)

Diğer faaliyet gelirleri 14 582 -

Diğer faaliyet giderleri (-) 14 (748) -

Faaliyet Karı 108.023 102.554

Finansal gelirler 15 22.725 30.516

Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Karı 130.748 133.070 Sürdürülen faaliyetler vergi (gideri) / geliri

- Dönem vergi gideri (-) 16 (27.723) (7.048)

- Ertelenmiş vergi geliri / (gideri) 16 3.310 (21.309)

Dönem Karı 106.335 104.713

Hisse başına kazanç 17 0,5317 0,5236

(7)

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU

3 Ödenmiş

Sermaye

Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler

Geçmiş Yıllar Zararları

Net Dönem

Karı Toplam

31 Aralık 2008 tarihi itibariyle bakiye 200.000 - (72.451) 18.033 145.582

Geçmiş yıllar zararlarına transfer - - 18.033 (18.033) -

Net dönem karı - - - 104.713 104.713

31 Aralık 2009 tarihi itibariyle bakiye 200.000 - (54.418) 104.713 250.295

Transferler - 5.901 98.812 (104.713) -

Temettü ödemesi (-) - - (47.059) - (47.059)

Net dönem karı - - - 106.335 106.335

31 Aralık 2010 tarihi itibariyle bakiye 200.000 5.901 (2.665) 106.335 309.571

(8)

BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT NAKİT AKIM TABLOSU

4

Dipnot

Referansları 2010 2009

İŞLETME FAALİYETLERİNE İLİŞKİN NAKİT AKIMLARI:

Net dönem karı 106.335 104.713

Dönem karını işletme faaliyetlerinden elde edilen nakit akımına getirmek için yapılan düzeltmeler:

Amortisman giderleri 8 6.603 6.729

Kıdem tazminatı karşılığı gideri 9 6.030 710

Faiz gelirleri 15 (22.725) (30.516)

Ertelenmiş vergi (geliri) / gideri 16 (3.310) 21.309

Kurumlar vergisi tahakkuku 16 27.723 7.048

İşletme sermayesindeki değişim öncesi faaliyetlerden elde edilen

nakit akımı 120.656 109.993

İşletme sermayesinde gerçekleşen değişimler

Alım satım amaçlı finansal varlıklardaki değişim 47.511 127.141

Ticari alacaklardaki azalış / (artış) 8.550 (14.450)

Diğer alacaklar azalış 214 3.470

Diğer dönen varlıklardaki (artış) / azalış (396) 1.663

Ticari borçlardaki artış 625 -

Diğer borçlardaki artış 9.587 8.946

Diğer yükümlülüklerdeki azalış - (102.450)

Faaliyetlerden elde edilen nakit 186.747 134.313

Ödenen vergi 16,10 (19.402) (24.241)

İşletme faaliyetlerinden elde edilen nakit akımı 167.345 110.072

YATIRIM FAALİYETLERİNE İLİŞKİN NAKİTAKIMLARI:

Maddi varlık alımlarına ilişkin nakit çıkışları 8 (4.309) (2.950)

Alınan faiz 19.141 18.977

Yatırım faaliyetlerinden elde edilen nakit akımı 14.832 16.027

FİNANSMAN FAALİYETLERİNE İLİŞKİN

NAKİTAKIMLARI:

Temettü ödemesi (47.059) -

Finansman faaliyetlerinde kullanılan nakit akımı (47.059) -

NAKİT HAREKETLERİNDEKİ NET DEĞİŞİM 135.118 126.099

DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 4 177.730 51.631

DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 4 312.848 177.730

(9)

31 ARALIK 2010 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

5

1. ŞIRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

Şirket’in ticari ünvanı: Saha Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme Hizmetleri A.Ş.

Merkez adresi: Hacı Mansur Sokak Konak Apartmanı No:3 Kat: 1 Nişantaşı Şişli İstanbul Şirket’in şubesi bulunmamaktadır.

Şirket’in fiili faaliyet konusu, kredi derecelendirmesi ve kurumsal yönetim derecelendirmesi faaliyetlerini kapsamaktadır.

Şirket, ticaret siciline 571550-519132 sicil numarası ile 01.12.2005 tarihinde tescil edilmiş ve 7 Aralık 2005 tarihi, 6447 sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi’nde ilan edilerek kurulmuştur.

Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu’nun 17.11.2006 tarihli kararıyla Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Derecelendirmesi alanında; 11.09.2007 tarihli kararıyla da Kredi Derecelendirme alanında yetki belgesi almıştır.

31 Aralık 2010 tarihi itibariyle, Şirket bünyesinde 3 (31 Aralık 2009 – 2) personel istihdam edilmektedir.

Şirket’in ortaklık yapısı

31 Aralık 2010 31 Aralık 2009 Pay Oranı Pay Tutarı Pay Oranı Pay Tutarı

Ortaklar % TL % TL

Selim Suhan Seçkin 25,00 50.000 25,00 50.000

Ali Perşembe 25,00 50.000 25,00 50.000

Abbas Yüksel 25,00 50.000 25,00 50.000

Seyit Mehmet İnhan 12,50 25.000 12,50 25.000

Hıfzı Deveci 10,00 20.000 10,00 20.000

Demet Karadayı 2,50 5.000 2,50 5.000

100,00 200.000 100,00 200.000 Finansal tabloların onaylanması:

Finansal tablolar, Şirket Yönetimi tarafından 15 Şubat 2011 tarihinde onaylanmış ve yayınlanmasına karar verilmiştir. Mevzuat çerçevesinde Şirket’in yetkili kurullarının finansal tabloları değiştirme yetkisi bulunmaktadır.

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar:

Şirket, yasal defterlerini ve yasal finansal tablolarını Türk Ticaret Kanunu (“TTK”) ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır.

(10)

6

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar: (devamı)

Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”), Seri: XI, No: 29 sayılı “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği” ile işletmeler tarafından düzenlenecek finansal raporlar ile bunların hazırlanması ve ilgililere sunulmasına ilişkin ilke, usul ve esasları belirlemektedir. Bu tebliğ, 1 Ocak 2008 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerine ait ilk aradönem finansal tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiş olup, SPK’nın Seri: XI, No: 25 “Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ”i yürürlükten kaldırılmıştır.

Bu tebliğe istinaden, işletmelerin finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları’na (“UMS/UFRS”) göre hazırlamaları gerekmektedir.

Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS’nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (“UMSK”) tarafından yayımlananlardan farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu (“TMSK”) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS’ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları (“TMS/TFRS”) esas alınacaktır.

Finansal tabloların hazırlanış tarihi itibariyle, Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS’nin UMSK tarafından yayımlananlardan farkları TMSK tarafından henüz ilan edilmediğinden, finansal tablolar SPK’nın Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği ve bu tebliğe açıklama getiren duyuruları çerçevesinde, UMS/UFRS’nin esas alındığı SPK Finansal Raporlama Standartları’na uygun olarak hazırlanmıştır. Finansal tablolar ve bunlara ilişkin dipnotlar SPK tarafından 14 Nisan 2008 ve 5 Ocak 2009 tarihli duyurular ile uygulanması tavsiye edilen formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur.

Finansal tablolar, gerçeğe uygun değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlüklülerin dışında, tarihi maliyet esasına göre tutulan yasal kayıtlara SPK’nın Seri XI, No:29 sayılı “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği’ne uygunluğun sağlanması açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak TL olarak hazırlanmıştır.

Kullanılan Para Birimi

Şirket’in finansal tabloları, faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuştur. İşletmenin finansal durumu ve faaliyet sonucu, Şirket’in geçerli para birimi olan ve finansal tablo için sunum para birimi olan Türk Lirası (“TL”) cinsinden ifade edilmiştir.

Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Finansal Tabloların Düzeltilmesi

SPK’nın 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayılı Kararı uyarınca, Türkiye'de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartları'na (UMS/UFRS uygulamasını benimseyenler dahil) uygun olarak finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasına son verilmiştir. Buna istinaden, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren UMSK tarafından yayımlanmış 29 No’lu “Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama”

Standardı (“UMS/TMS 29”) uygulanmamıştır.

(11)

7

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar: (devamı)

Netleştirme/mahsup:

Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkı var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması, veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, bilançoda net değerleri ile gösterilirler.

2.2 Muhasebe Politikalarında Değişiklikler:

Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir..

Şirket, UMSK ve Uluslararası Finansal Raporlama Yorumları Komitesi (“UFRYK”) tarafından yayınlanan ve 1 Ocak 2010 tarihinden itibaren geçerli olan yeni ve revize edilmiş standartlar ve yorumlardan kendi faaliyet konusu ile ilgili olanları uygulamıştır.

Henüz yürürlüğe girmemiş ve Şirket tarafından erken uygulanması benimsenmemiş standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar

UMS 24 (Revize), “İlişkili Taraf Açıklamaları” (1 Ocak 2011 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemlerinde geçerli olacaktır;

UFRS 9 “Finansal Araçlar” (1 Ocak 2013 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemlerinde geçerli olacaktır;

UFRYK 9, “Saklı Türev Ürünlerinin Yeniden Değerlendirilmesi” (1 Ocak 2013 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemlerinde geçerli olacaktır;

UFRYK 14 (Değişiklik), “Asgari Fonlama Koşullarının Geri Ödenmesi” (1 Ocak 2011 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemlerinde geçerli olacaktır;

UFRYK 19, “Finansal Yükümlülüklerin Sermaye Araçları ile Ortadan Kaldırılması” (1 Temmuz 2010 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemlerinde geçerli olacaktır;

UFRS 7 (Değişiklik), “Finansal araçlar” (1 Ocak 2011 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemlerinde geçerli olacaktır;

UMS 34 (Değişiklik) “Ara Dönem Finansal Raporlama (1 Ocak 2011 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemlerinde geçerli olacaktır;

TMS 27 (2008)’deki değişiklikler sebebiyle UMS 21, UMS 28 ve UMS 31’de yapılacak olan değişiklikler, UMS 27’deki düzenlemeler, TMS 21 “Kurlardaki Değişimin Etkileri”, UMS 28

“İştiraklerdeki Yatırımlar” ve UMS 31 “İş Ortaklıklarındaki hisseler”deki son düzenlemeler UMS 28 ve UMS 31’deki düzenlemeler hariç olmak üzere ileriye dönük olarak uygulanacaktır.

İlgili değişiklikler 1 Ocak 2011 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemlerinde geçerli olacaktır;

Şirket yönetimi, yukarıdaki Standart ve Yorumların uygulanmasının gelecek dönemlerde Şirket’in finansal tabloları üzerinde önemli bir etki yaratmayacağı görüşündedir.

(12)

8

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.3 Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler ve hatalar

Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak, net dönem karı veya zararının belirlenmesinde dikkate alınacak şekilde finansal tablolara yansıtılır. 1 Ocak - 31 Aralık 2010 hesap döneminde muhasebe tahminlerinde herhangi bir değişiklik yapılmamıştır.

2.4 Önemli muhasebe değerlendirme, tahmin ve varsayımları

Finansal tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibariyle raporlanan aktif ve pasiflerin ya da açıklanan şarta bağlı varlık ve yükümlülüklerin tutarlarını ve ilgili dönem içerisinde oluştuğu raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyen tahmin ve varsayımların yapılmasını gerektirir. Bu tahmin ve varsayımlar devamlı olarak değerlendirilmektedir. Bu tahminler yönetimin en iyi kanaat ve bilgilerine dayanmakla birlikte, gerçek sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir.

2.5. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

Ekteki finansal tabloların hazırlanmasında kullanılan önemli muhasebe prensipleri aşağıdaki gibidir:

a. Hasılat:

Gelir ve gider kalemlerinin belirlenmesinde tahakkuk esası uygulanmaktadır. Buna göre hasılat, gelir ve karlar aynı döneme ait maliyet, gider ve zararlarla karşılaştırılacak şekilde muhasebeleştirilmektedir. Satış hasılatı, alınan veya alınacak bedelin gerçeğe uygun değeri ile ölçülmektedir.

Şirket tarafından elde edilen diğer gelirlerden faiz gelirleri etkin faiz getirisi yöntemi üzerinden hesaplanarak tahakkuk esasına göre gelir yazılır.

b. Maddi Varlıklar:

Maddi varlıklar, satın alım maliyeti değerinden, birikmiş amortisman ile kalıcı değer kayıpları düşülmüş olarak gösterilir. Maddi varlıklar, maliyet tutarları üzerinden beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak, amortismana tabi tutulur.

Maddi varlıkların elden çıkartılması ya da bir maddi duran varlığın hizmetten çekilmesi sonucu oluşan kar ve zararlar satış hasılatı ile varlığın defter değeri arasındaki fark olarak belirlenerek, gelir tablosuna dahil edilirler.

Maddi varlıkların tahmin edilen faydalı ömürleri aşağıdaki gibidir:

Demirbaşlar 3-5 yıl

Özel maliyetler 5 yıl

(13)

9

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı) 2.5. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

c. Varlıklarda Değer Düşüklüğü:

Şirket, her bilanço tarihinde maddi duran varlıklarının, maliyet değerinden birikmiş amortismanlar düşülerek bulunan defter değerine ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını değerlendirir. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, değer düşüklüğü tutarını belirleyebilmek için o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Varlığın tek başına geri kazanılabilir tutarının hesaplanmasının mümkün olmadığı durumlarda, o varlığın ait olduğu nakit üreten biriminin geri kazanılabilir tutarı hesaplanır.

d. Finansal Araçlar

Finansal aktif ve pasifler, Şirket’in bu finansal araçlara hukuki olarak taraf olması durumunda Şirket’in bilançosunda yer alır.

Finansal Varlıklar

“Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar” olarak sınıflandırılan finansal varlıklar, alım satım amaçlı finansal varlıklar olup piyasada kısa dönemde oluşan fiyat ve benzeri unsurlardaki dalgalanmalardan kar sağlama amacıyla elde edilen veya elde edilme nedeninden bağımsız olarak, kısa dönemde kar sağlamaya yönelik bir portföyün parçası olan finansal varlıklardır.

Alım satım amaçlı finansal varlıklar ilk olarak kayda alınmalarında gerçeğe uygun değerleri kullanılmakta ve kayda alınmalarını izleyen dönemlerde gerçeğe uygun değerleri ile değerlenmektedir. Yapılan değerleme sonucu oluşan kazanç ve kayıplar kar/zarar hesaplarına dahil edilmektedir. Alım satım amaçlı finansal varlıkların alım satımında elde edilen kar veya zarar gelir tablosunda finansal gelirleri hesabına dahil edilir.

Alım satım amaçlı finansal varlıklar işlem tarihi esasına göre kayda alınmakta ve kayıtlardan çıkarılmaktadır.

Ticari ve Diğer Alacaklar

Ticari ve diğer alacaklar, ilk kayıt tarihinde rayiç değerleri ile muhasebeleştirilmektedirler. İlk kayıt tarihinden sonraki raporlama dönemlerinde, etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyeti üzerinden gösterilmişlerdir.

Nakit ve Nakit Benzerleri

Nakit ve nakit benzeri kalemler, nakit para, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakte çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riskini taşımayan yüksek likiditeye sahip yatırımlardır. Bu varlıkların defter değeri gerçeğe uygun değerlerine yakındır.

(14)

10

d. Finansal Araçlar (devamı) Ticari ve Diğer Borçlar

Ticari ve diğer borçlar başlangıçta gerçeğe uygun değerleri ile kayıtlara alınır ve sonradan etkin faiz oranı yöntemi kullanılarak itfa edilmiş değerleri ile değerlenir. Yöneticiler, ticari ve diğer borçların defter değerinin gerçeğe uygun olduğunu belirtmektedirler.

e. Kur Değişiminin Etkileri:

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla Şirket’in dövizli işlemleri bulunmamaktadır.

f. Hisse Başına Kazanç:

Hisse başına kazanç miktarı, dönem karının Şirket hisselerinin dönem içindeki ağırlıklı ortalama pay adedine bölünmesiyle hesaplanır.

g. Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar:

Bilanço tarihinden sonraki olaylar, bilanço tarihi ile bilançonun yayınlanması için yetkilendirme tarihi arasında, Şirket lehine veya aleyhine ortaya çıkan olayları ifade eder. İki tür olay tanımlanmaktadır:

- bilanço tarihi itibariyle mevcut olan olaylara ilişkin yeni deliller ve/veya açıklıklar getiren (bilanço sonrası düzeltme gerektiren olaylar)

- ilgili olayların bilanço tarihinden sonra ortaya çıktığını gösteren gelişmeler (bilanço sonrası düzeltme gerektirmeyen olaylar)

İlişikteki finansal tablolarda, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olaylar kayda alınmıştır ve bilanço sonrası düzeltme gerektirmeyen olaylar dipnotlarda gösterilmiştir.

h. Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar:

Geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir yükümlülüğün bulunması ve yükümlülüğün yerine getirilmesinin muhtemel olması durumunda finansal tablolarda karşılık ayrılır. Karşılıklar, bilanço tarihi itibariyle yükümlülüğün yerine getirilmesi için yapılacak harcamanın Şirket yönetimi tarafından yapılan en iyi tahminine göre hesaplanır ve etkisinin önemli olduğu durumlarda bugünkü değerine indirmek için iskonto edilir.

Geçmiş olaylardan kaynaklanan ve mevcudiyeti işletmenin tam olarak kontrolünde bulunmayan bir veya daha fazla kesin olmayan olayın gerçekleşip gerçekleşmemesi ile teyit edilebilmesi mümkün yükümlülükler şarta bağlı yükümlülükler olarak değerlendirilir ve finansal tablolara dahil edilmezler. Çünkü, yükümlülüğün yerine getirilmesi için, ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkma ihtimali azdır veya yükümlülük tutarı yeterince güvenilir olarak ölçülememektedir.

Şirket ekonomik fayda içeren kaynakların kullanımına ilişkin olasılığın düşük olması haricinde şarta bağlı yükümlülüklerini dipnotlarında göstermektedir.

(15)

11

h. Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar: (devamı)

Geçmiş olaylardan kaynaklanan ve mevcudiyeti işletmenin tam anlamıyla kontrolünde bulunmayan bir veya daha fazla kesin olmayan olayın gerçekleşip gerçekleşmemesi ile teyit edilecek olan varlık, şarta bağlı varlık olarak değerlendirilir. Ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeye girme ihtimalinin yüksek bulunması durumunda şarta bağlı varlıklar finansal tablo dipnotlarında açıklanır.

i. Muhasebe Politikaları, Muhasebe Tahminlerinde Değişiklik ve Hatalar:

Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır.

j. İlişkili Taraflar:

İlişkili taraflar tanımı, hissedarlık, sözleşmeye dayalı haklar, aile ilişkisi veya benzeri yollarla karşı tarafı doğrudan ya da dolaylı bir şekilde kontrol edebilen veya önemli derecede etkileyebilen kuruluş olarak verilmiştir. İlişkili taraflara aynı zamanda sermayedarlar, Şirket yönetimi ve çalışanları da dahildir. İlişkili taraf işlemleri, bedel karşılığı düşünülmeksizin, kaynakların ve yükümlülüklerin ilişkili taraflar arasında transfer edilmesini içermektedir.

k. Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler:

Gelir vergisi gideri, cari vergi ve ertelenen verginin toplamından oluşur.

Cari yıl vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden hesaplanır. Vergiye tabi kar, diğer yıllarda vergilendirilebilen veya indirilebilen gelir veya gider kalemleri ile vergilendirilemeyen veya indirilemeyen kalemleri hariç tuttuğundan dolayı, gelir tablosunda belirtilen kardan farklılık gösterir. Şirketin cari vergi yükümlülüğü bilanço tarihi itibariyle yasallaşmış ya da önemli ölçüde yasallaşmış vergi oranı kullanılarak hesaplanmıştır.

Ertelenen vergi yükümlülüğü veya varlığı, varlıkların ve yükümlülüklerin finansal tablolarda gösterilen tutarlar ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre vergi etkilerinin yasalaşmış vergi oranları dikkate alınarak hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Ertelenen vergi yükümlülükleri vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenen vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle bu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır. Şerefiye veya işletme birleşmeleri dışında varlık veya yükümlülüklerin ilk defa finansal tablolara alınmasından dolayı oluşan ve hem ticari hem de mali kar veya zararı etkilemeyen geçici zamanlama farklarına ilişkin ertelenen vergi yükümlülüğü veya varlığı hesaplanmaz.

(16)

12

k. Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler: (devamı)

Ertelenen vergi varlığının kayıtlı değeri, her bir bilanço tarihi itibariyle gözden geçirilir. Ertelenen vergi varlığının bir kısmının veya tamamının sağlayacağı faydanın elde edilmesine imkan verecek düzeyde mali kar elde etmenin muhtemel olmadığı ölçüde, ertelenen vergi varlığının kayıtlı değeri azaltılır.

Ertelenmiş vergi, varlıkların oluştuğu veya yükümlüklüklerin yerine getirildiği dönemde geçerli olan vergi oranları üzerinden hesaplanır ve gelir tablosuna gider veya gelir olarak kaydedilir. Bununla birlikte, ertelenen vergi, aynı veya farklı bir dönemde doğrudan öz sermaye ile ilişkilendirilen varlıklarla ilgili ise doğrudan öz sermaye hesap grubuyla ilişkilendirilir.

Ödenecek cari vergi tutarları, peşin ödenen vergi tutarlarıyla, ilişkili olduğundan netleştirilmektedir.

Ertelenmiş vergi alacağı ve yükümlülüğü de aynı şekilde netleştirilmektedir.

l. Çalışanlara Sağlanan Faydalar/ Kıdem Tazminatları:

Türkiye’de mevcut kanunlar ve toplu iş sözleşmeleri hükümlerine göre kıdem tazminatı, emeklilik veya işten çıkarılma durumunda ödenmektedir.

İlişikteki finansal tablolarda Not 9’da detaylandırıldığı gibi, Uluslararası Muhasebe Standardı No:19

“Personele sağlanan faydalar” uygulanmıştır

.

3. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA

Şirket, kredi derecelendirmesi ve kurumsal yönetim derecelendirmesi faaliyetleri gibi tek bir alanda faaliyet göstermektedir, bundan dolayı endüstriyel bölüme ilişkin raporlaması bulunmamaktadır.

Aynı zamanda Şirket’in coğrafi bölüme ilişkin raporlaması bulunmamaktadır.

4. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

31 Aralık 2010

31 Aralık 2009

Kasa 1 1

Banka

- Vadesiz mevduatlar 27.259 18

- Vadeli mevduatlar 278.970 170.408

Yatırım fonları-B Tipi Likit Fon 10.202 7.303

316.432 177.730

Eksi: Faiz tahakkuku (-) (3.584) -

Nakit akım tablosuna baz olan nakit ve nakit

benzeleri toplamı 312.848 177.730

(17)

13 4. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ (devamı)

31 Aralık 2010 tarihi itibariyle vadeli mevduatların detayı aşağıdaki gibidir;

Anapara

Döviz

Türü Vade Faiz Oranı

Faiz Tahakkuku

31 Aralık 2010

57.898 TL 24.01.2011 %8,50-%8,75 563 58.461

50.700 TL 24.02.2011 %8,25-%8,75 135 50.835

12.174 TL 28.02.2011 %8,75 89 12.263

11,923 TL 24.03.2011 %8,00 - 11.923

142.691 TL 29.03.2011 % 9,25 2.797 145.488

275.386 3.584 278.970

31 Aralık 2009 itibariyle vadeli mevduatın faiz oranı %8,75 ve vade tarihi 25.01.2010’dur.

5. FİNANSAL YATIRIMLAR

Gerçeğe Uygun Değer Farkları Kar/Zarara Yansıtılan Finansal Varlıklar;

31 Aralık

2010

31 Aralık 2009

Devlet tahvili - 47.511

31 Aralık 2009

Tanımı Vadesi

Maliyet Değeri

Nominal Değeri

Kayıtlı Değeri

TRT130110T10 13.01.2010 35.972 47.628 47.511

6. TİCARİ ALACAKLAR VE TİCARİ BORÇLAR Kısa Vadeli Ticari Alacaklar – net

31 Aralık 2010

31 Aralık 2009

Müşteriler 11.800 20.350

Kısa Vadeli Ticari Borçlar – net

31 Aralık 2010

31 Aralık 2009

Satıcılar 625 -

(18)

14 7. DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR Kısa Vadeli Diğer Alacaklar-net

31 Aralık 2010

31 Aralık 2009

Diğer çeşitli alacaklar 711 925

Uzun Vadeli Diğer Alacaklar-net

31 Aralık 2010

31 Aralık 2009

Verilen kira depozitoları 2.000 2.000

Kısa Vadeli Diğer Borçlar -net

31 Aralık 2010

31 Aralık 2009

Ödenecek vergi ve fonlar 26.192 18.179

Ödenecek sosyal güvenlik kesintileri 3.083 1.448

Personele borçlar - 7

Diğer borçlar 76 130

29.351 19.764

8. MADDİ DURAN VARLIKLAR

Demirbaşlar

Özel

Maliyetler Toplam Maliyet değeri

1 Ocak 2009 açılış bakiyesi 28.274 3.061 31.335

Alımlar - 2.950 2.950

31 Aralık 2009 kapanış bakiyesi 28.274 6.011 34.285

Alımlar 4.309 - 4.309

31 Aralık 2010 kapanış bakiyesi 32.583 6.011 38.594

Birikmiş amortismanlar (-)

1 Ocak 2009 açılış bakiyesi (16.875) (144) (17.019)

Dönem gideri (5.526) (1.203) (6.729)

31 Aralık 2009 kapanış bakiyesi (22.401) (1.347) (23.748)

Dönem gideri (5.400) (1.203) (6.603)

31 Aralık 2010 kapanış bakiyesi (27.801) (2.550) (30.351)

31 Aralık 2009 itibariyle

Net Defter Değeri 5.873 4.664 10.537

31 Aralık 2010 itibariyle

Net Defter Değeri 4.782 3.461 8.243

(19)

15 9. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR

31 Aralık 2010

31 Aralık 2009

Kıdem tazminatı karşılığı 7.912 1.882

Türkiye’de mevcut kanunlar çerçevesinde, Şirket’te bir yıllık hizmet süresini dolduran ve herhangi bir geçerli nedene bağlı olmaksızın işine son verilen, askerlik hizmeti için göreve çağrılan, vefat eden veya emeklilik nedeniyle ayrılan personele kıdem tazminatı ödemesi yapılmak zorundadır.

31 Aralık 2010 tarihi itibariyle ödenecek kıdem tazminatı, her hizmet yılı için bir aylık maaş üzerinden 2.517,01 TL (2009: 2.365,16 TL) tavanına tabidir.

Kıdem tazminatı yükümlülüğü, Şirketin çalışanların emekli olmasından doğan gelecekteki olası yükümlülüğün bugünkü değerinin tahminine göre hesaplanır. UFRS, şirketin yükümlülüklerini tanımlanmış fayda planları kapsamında aktüeryal değerleme yöntemleri kullanılarak hesaplanmasını öngörür. Buna uygun olarak, toplam yükümlülüklerin hesaplanmasında kullanılan aktueryal varsayımlar aşağıda belirtilmiştir.

2010 2011

Yıllık enflasyon oranı: %5,1 %5

Yıllık iskonto oranı: %10 %11

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibariyle kıdem tazminatı karşılığı hareket tablosu aşağıdaki gibidir;

2010 2009

1 Ocak itibariyle karşılık 1.882 1.172

Cari yıl gideri 6.030 710

31 Aralık itibariyle karşılık 7.912 1.882

10. DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER Diğer Dönen Varlıklar

31 Aralık 2010

31 Aralık 2009

Peşin ödenen vergi ve fonlar 5.504 13.825

Verilen iş avansları 171 662

Peşin ödenen giderler 887 -

Devreden KDV - -

6.562 14.487

(20)

16 11. ÖZKAYNAKLAR

Sermaye

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibariyle ödenmiş sermayenin detayı ve ortaklık payları aşağıdaki gibidir;

Ortaklar %

31 Aralık

2010 %

31 Aralık 2009

Selim Suhan Seçkin 25,00 50.000 25,00 50.000

Ali Perşembe 25,00 50.000 25,00 50.000

Abbas Yüksel 25,00 50.000 25,00 50.000

Seyit Mehmet İnhan 12,50 25.000 12,50 25.000

Hıfzı Deveci 10,00 20.000 10,00 20.000

Demet Karadayı 2,50 5.000 2,50 5.000

Toplam 100,00 200.000 100,00 200.000

Şirket’in sermayesi her biri 1 TL nominal değerde 200.000 adet paydan oluşmaktadır. Bu sermayenin tamamı nakden ödenmiştir.

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibariyle sermayeyi temsil eden imtiyazlı hisse senedi bulunmamaktadır.

Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler

31 Aralık 2010

31 Aralık 2009

Yasal yedekler 5.901 -

Geçmiş yıllar zararları

31 Aralık 2010

31 Aralık 2009

Geçmiş yıllar zararları (-) (4.193) (54.418)

Olağanüstü yedekler 1.528 -

(2,665) (54,418)

Şirket tarafından Vergi Usul Kanunu’na göre hazırlanmış olan yasal finansal tablolarda tutulan özkaynak tutarları aşağıdaki gibidir ;

31 Aralık 2010

31 Aralık 2009

Sermaye 200.000 200.000

Yasal yedekler 5.901 -

Olağanüstü yedekler 1.528 -

Birikmiş geçmiş yıllar karları / (zararları) 24.084

Dönem karı 108.984 26.661

(21)

17 12. SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ

Satış Gelirleri 2010 2009

Derecelendirme hizmet gelirleri 505.250 376.500

Eğitim gelirleri 3.430 678

508.680 377.178

Satışların Maliyeti

Memur ücret ve giderleri (144.900) (68.898)

Brüt kar 363.780 308.280

13. GENEL YÖNETİM GİDERLERİ

2010 2009

Huzur hakları (dipnot 18) 161.868 118.986

Kira giderleri 31.500 30.000

Büro giderleri 8.283 9.815

Amortisman giderleri 6.603 6.728

Konferans sponsorluk gideri 5.000 5.000

Muhasebe giderleri 5.510 4.898

Haberleşme giderleri 3.630 2.948

Vergi ve harç giderleri 3.800 2.039

Su-elektrik-doğalgaz giderleri 1.957 1.683

Diğer giderler 27.440 23.629

255.591 205.726

14. DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR VE GİDERLER Diğer Faaliyetlerden Gelir ve Karlar

2010 2009

Diğer gelir ve karlar 582 -

Diğer Faaliyetlerden Gider ve Zararlar (-)

2010 2009

Diğer gider ve zararlar (-) (748) -

(22)

18 15. FİNANSAL GELİRLER

2010 2009

Faiz gelirleri 22.725 30.516

16. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ Dönem karı vergi yükümlükleri aşağıdaki gibidir;

31 Aralık 2010

31 Aralık 2009

Cari yıl kurumlar vergisi karşılığı 27.723 7.048

Peşin ödenmiş vergi ve fonlar (-) (27.723) (7.048)

- -

31 Aralık 2010 tarihi itibariyle toplam 33.227 TL tutarındaki peşin ödenmiş vergi ve fonların 27.723 TL’si cari yıl ödenecek kurumlar vergisi karşılığından netleştirilmiş geri kalan 5.504 TL tutarındaki peşin ödenmiş vergi ve fonlar diğer dönen varlık hesap grubu içinde gösterilmiştir.

Kurumlar Vergisi

Şirket, Türkiye’de geçerli olan kurumlar vergisine tabidir.

Vergiye tabi kurum kazancı üzerinden tahakkuk ettirilecek kurumlar vergisi oranı, ticari kazancın tespitinde gider yazılan vergi matrahından indirilemeyen giderlerin eklenmesi ve vergiden istisna kazançlar, vergiye tabi olmayan gelirler ve diğer indirimler (varsa geçmiş yıl zararları ve tercih edildiği takdirde kullanılan yatırım indirimleri) düşüldükten sonra kalan matrah üzerinden hesaplanmaktadır.

2010 yılında uygulanan efektif vergi oranı %20 (2009: %20)’dir.

Türkiye’de geçici vergi üçer aylık dönemler itibariyle hesaplanmakta ve tahakkuk ettirilmektedir.

2010 yılı kurum kazançlarının geçici vergi dönemleri itibariyle vergilendirilmesi aşamasında kurum kazançları üzerinden hesaplanması gereken geçici vergi oranı %20’dir. (2009: %20).

Zararlar, gelecek yıllarda oluşacak vergilendirilebilir kardan düşülmek üzere, maksimum 5 yıl taşınabilir. Ancak oluşan zararlar geriye dönük olarak, önceki yıllarda oluşan karlardan düşülemez.

Türkiye’de vergi değerlendirmesiyle ilgili kesin ve kati bir mutabakatlaşma prosedürü bulunmamaktadır. Şirketler ilgili yılın hesap kapama dönemini takip eden yılın 1-25 Nisan tarihleri arasında (özel hesap dönemine sahip olanlarda dönem kapanışını izleyen dördüncü ayın 1-25 tarihleri arasında) vergi beyannamelerini hazırlamaktadır. Vergi Dairesi tarafından bu beyannameler ve buna baz olan muhasebe kayıtları 5 yıl içerisinde incelenerek değiştirilebilir.

(23)

19 16. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (devamı)

Gelir Vergisi Stopajı

Kurumlar vergisine ek olarak, dağıtılması durumunda kar payı elde eden ve bu kar paylarını kurum kazancına dahil ederek beyan eden tam mükellef kurumlara ve yabancı şirketlerin Türkiye’deki şubelerine dağıtılanlar hariç olmak üzere kar payları üzerinden ayrıca gelir vergisi stopajı hesaplanması gerekmektedir. Gelir vergisi stopajı 24 Nisan 2003 tarihinden itibaren tüm şirketlerde

%10 olarak uygulanmaktadır. Bu oran, 5520 sayılı Kanun’un 15 maddesinde 21 Haziran 2007 tarihinden geçerli olmak üzere %15 olarak belirlenmiştir. Ancak yeni Bakanlar Kurulu Kararı ile değiştirilinceye kadar %10 oranı uygulanmıştır. 23 Temmuz 2007 tarihinde Resmi Gazetede yayımlanan Bakanlar Kurulu kararı ile 23 Temmuz 2007 tarihinden itibaren Gelir Vergisi Stopajının

%10’dan %15’e çıkartılmasına karar verilmiştir. Dağıtılmayıp sermayeye ilave edilen kar payları gelir vergisi stopajına tabi değildir.

Ertelenmiş Vergi

Şirket, vergiye esas yasal finansal tabloları ile UFRS’ye göre hazırlanmış finansal tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi varlığı ve yükümlülüğü muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas finansal tablolar ile UFRS’ye göre hazırlanan finansal tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmaktadır.

Ertelenmiş vergiye baz teşkil eden zamanlama farklılıkları:

31 Aralık 2010

31 Aralık 2009

Maddi duran varlıklar amortisman düzeltmesi (641) (2.043)

Kıdem tazminatı karşılığı (7.912) (1.882)

Finansal yatırımlar değerleme düzeltmesi - 11.539

Banka mevduatları faiz gelir tahakkukları - 383

(8.553) 7.997

Ertelenmiş vergi oranı %20’dir (2009: %20).

31 Aralık 2010

31 Aralık 2009 Ertelenmiş vergi varlıkları

Maddi duran varlıklar amortisman düzeltmesi (128) (409)

Kıdem tazminatı karşılığı (1.583) (376)

Finansal yatırımlar değerleme düzeltmesi - 2.308

Banka mevduatları faiz gelir tahakkukları - 76

Ertelenmiş vergi (aktifi) / yükümlülüğü (net) (1.711) 1.599

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihlerinde sona eren yıllara ait ertelenmiş vergi hareket tablosu aşağıdaki gibidir;

2010 2009

Ertelenmiş vergi (varlıkları) /yükümlülüğü

1 Ocak açılış bakiyesi 1.599 (19.710)

Ertelenmiş vergi (geliri) gideri (3.310) 21.309

31 Aralık kapanış bakiyesi (1.711) 1.599

(24)

20 16. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (devamı)

Vergi Mutabakatı

Gelir tablosunda yer alan vergi gideri / (geliri) aşağıda özetlenmiştir.

2010 2009

Cari yıl kurumlar vergisi 27.723 7.048

Ertelenmiş vergi (geliri) / gideri (3.310) 21.309

24.413 28.357

2010 2009

Vergi Karşılığının Mutabakatı

Vergi öncesi kar 130.748 133.070

Etkin vergi oranı %20 %20

Hesaplanan vergi 26.150 26.614

Hesaplanan ile ayrılan vergi karşılığının mutabakatı:

Kanunen kabul edilmeyen giderlerin vergi etkisi 381 155

Yapılan düzeltmelerin etkisi (2.118) 1.588

24.413 28.357

17. HİSSE BAŞINA KAR

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihlerinde sona eren yıllar için Şirket hisselerinin ağırlıklı ortalaması ve birim hisse başına kar hesaplamaları aşağıdaki gibidir:

2010 2009

Hisse senetlerininağırlıklı ortalama adedi 200.000 200.000

Net kar - TL 106.335 104.713

Hisse başına kar - TL 0,5317 0.5236

18. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihlerinde sona eren yıllara ait ilişkili taraf işlemleri aşağıdaki gibidir:

2010 2009

Üst yönetime sağlanan menfaatler-Huzur hakları

Ali Perşembe 63.616 48.169

S. Sühan Seçkin 63.616 48.169

Hıfzı Deveci Abbas Yüksel S. Mehmet İnan

11.546 11.545 11.545

8.656 6.996 6.996

161.868 118.986

(25)

21

19. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ Şirket’in finansal risk yönetimi konusundaki politikaları aşağıda belirtilmiştir.

Kredi Riski

Şirket’in kredi riski esas olarak ticari alacaklarından doğabilmektedir. Şirket yönetimi, ticari alacaklarını geçmiş tecrübeler ve cari ekonomik durumu göz önüne alarak değerlendirmekte ve gerekli görüldüğü durumlarda şüpheli alacak karşılığı

a

yırmaktadır. Şirket yönetimi ayrılan karşılıklar dışında Şirket’in ticari alacakları ile ilgili ek risk öngörmemektedir.

31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibariyle Şirket’in alacaklarının ve nakit ve nakit benzerleri değerlerinin vade aşımı ve teminat yapısına ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir (TL) :

(26)

22

19. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı) Kredi Riski (devamı)

31 Aralık 2010 Nakit ve Nakit Benzerleri

Ticari Alacaklar

Diğer Alacaklar

Bankalardaki Mevduat

Likit Yatırım Fonları

Alım Satım Amaçlı Finansal

Varlıklar Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami

kredi riski 11.800 711 306.229 10.202 -

Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış

finansal varlıkların net defter değeri 11.800 711 306.229 10.202 -

31 Aralık 2009 Nakit ve Nakit Benzerleri

Ticari Alacaklar

Diğer Alacaklar

Bankalardaki Mevduat

Likit Yatırım Fonları

Alım Satım Amaçlı Finansal

Varlıklar Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami

kredi riski

20.350 925 170.426 7.303 47.511

Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri

20.350 925 170.426 7.303 47.511

(27)

23

19. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı) Likidite Riski

Likidite riski, uzun vadeli varlıkların kısa vadeli kaynaklarla fonlanmasının bir sonucu olarak ortaya çıkabilmektedir. Şirket’in faaliyeti gereği aktifinin tamamına yakın kısmını nakit ve benzeri kalemler ile finansal yatırımlar oluşturmaktadır. Şirket yönetimi, aktifi özkaynak ile finanse ederek, likidite riskini asgari seviyede tutmaktadır.

Aşağıdaki tablo, Şirket’in türev niteliğinde olmayan finansal yükümlülüklerinin vade dağılımını göstermektedir. Türev olmayan finansal yükümlülükler iskonto edilmeden ve ödenmesi gereken tarihler esas alınarak hazırlanmıştır. Sözkonusu yükümlülükler üzerinden ödenecek faizler aşağıdaki tabloya dahil edilmiştir.

31 Aralık 2010

Sözleşme Uyarınca Vadeler

Defter Değeri

Sözleşme Uyarınca

Nakit Çıkışlar 1 aya kadar 1 - 3 ay 3-12 ay Türev olmayan finansal

yükümlülükler

Ticari borçlar 625 625 625 - -

Diğer borçlar 29.351 29.351 29.351 - -

Toplam yükümlülük 29.976 29.976 29.976 - -

31 Aralık 2009

Sözleşme Uyarınca Vadeler

Defter Değeri

Sözleşme Uyarınca

Nakit Çıkışlar 1 aya kadar 1 - 3 ay 3-12 ay Türev olmayan finansal

yükümlülükler

Ticari borçlar - - - - -

Diğer borçlar 19.764 19.764 19.764 - -

Toplam yükümlülük 19.764 19.764 19.764 - -

(28)

24

19. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı) Faiz Oranı Riski

Piyasa faiz oranlarının değişimi, faize duyarlı varlıkların kısa vadeli enstrümanlarda değerlendirilmesi suretiyle yönetilmektedir. Bilanço tarihleri itibariyle Şirket’in faize duyarlı yükümlülükleri bulunmamaktadır.

31 Aralık 2010

31 Aralık 2009 Sabit faizli finansal araçlar

Finansal varlıklar (*) 275.386 224.814

Finansal yükümlülükler - -

275.386 224.814

Değişken faizli finansal araçlar Finansal varlıklar

-

Finansal yükümlülükler -

(*) 31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibariyle gerçeğe uygun değer farkları kar / zarara yansıtılan vadeli banka mevduatları, B tipi likit fonlar ve alım satım amaçlı finansal varlıklardan oluşmaktadır.

Kur Riski

Yabancı para varlıklar, yükümlülükler ve bilanço dışı yükümlülüklere sahip olma durumunda ortaya çıkan kur hareketlerinden kaynaklanacak etkiler kur riskini oluşturmaktadır. Şirket’in 31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla, dövizli işlemleri bulunmadığından dolayı kur riskine maruz kalmamıştır.

Makul Değer

Varlık ve yükümlülüklerin defter değeri ve makul değerleri aşağıda sunulmuştur.

31 Aralık 2010 31 Aralık 2009

Bilanço Değeri

Makul Değeri

Bilanço Değeri

Makul Değeri Nakit ve nakit benzerleri 316.432 316.432 177.730

177.730

Finansal yatırımlar - - 47.511 47.511

Ticari alacaklar 11.800 11.800 20.350 20.350 Diğer alacaklar 711 711 925 925

Ticari borçlar 625 625 - -

Diğer borçlar 29.351 29.351 19.764 19.764