bir Kuruluşudur. 1
GÜNLÜK BÜLTEN
05/02/2021
GÜNÜN YORUMU
ABD teşvik paketi beklentilerinin yanı sıra ABD’de açıklanan makro veriler ve hızlı aşılanma süreci küresel piyasaları destekliyor. ABD vadelileri ve Asya borsaları bu sabah alıcılı işlem görüyor. Bugün yurt dışında ABD tarım dışı istihdam, yurt içinde de nakit bazlı bütçe dengesi takip edilecek. TCMB rezervleri, 29 Ocak haftasında Hazine’nin gerçekleştirdiği 3.5 milyar dolarlık Eurobond ihracı sayesinde önceki haftaya göre 2.2 milyar dolar artış göstererek 95.5 milyar dolar oldu. 29 Ocak haftasında yabancı yatırımcılar hisse senedi piyasasından 494 milyon dolarlık çıkış gerçekleştirirken tahvil piyasasında ÖST’lerden 10 milyon dolarlık çıkış dahil 409 milyon dolarlık alım gerçekleştirdiler.
Böylece tahvil piyasasında yabancı payı bir hafta önceki % 5,51 seviyesinden 5,78'e çıktı. Türkiye’nin CDS primi 300’ün altına geriledi.
BİST için yurt dışı piyasalara paralel hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz.
GÜNDEM 5 ŞUBAT 2021
Nakit Bazlı Bütçe Dengesi - Oca-21 8 ŞUBAT 2021
AVISA 4Ç20 finansalları (Net Kar) PB: TL89mn OYAK: TL86mn ISCTR 4Ç20 finansalları (Net Kar) PB: TL1,463mn OYAK: TL1,143mn
9 ŞUBAT 2021
MSCI Endeks Değişiklikleri VAKBN 4Ç20 finansalları (Net Kar) PB: TL704mn OYAK: TL680mn
10 ŞUBAT 2021
FROTO 4Ç20 (Satışlar/FAVÖK/Net Kâr) PB: 19,778/1,894/1,543mn OYAK: 19,815/1,877/1,479mn
TTRAK 4Ç20 (Satışlar/FAVÖK/Net Kâr) PB: 2,344/437/368mn OYAK:
TL2,512/437/379mn
AÇIKLANAN FİNANSALLAR HEKTS/ OTKAR
ŞİRKET HABERLERİ
KRVGD: Kervan Gıda’nın, dün yaptığı KAP açıklamasında Mali İşler Grup Başkanı olarak görev yapmakta olan Sn. Selim Oğul’un 04 Şubat 2021 tarihi itibarıyla mevcut görevinden ayrıldığı ve Yönetim Kurulu danışmanı olarak göreve devam edeceği paylaşılmıştır.
SISE: Şişecam, V-Block Teknolojisi ile Türkiye'de üretilen %100 yerli inovasyona sahip cam ev eşyası ürünlerinin perakende satış noktaları, otel, restoran ve kafelere yönelik sevkiyatına ve eş zamanlı olarak da ihracatına başlandığını açıkladı.
SEKTÖR HABERLERİ
BANKACILIK I: Krediler, TL kredilerdeki artışla bu hafta sınırlı da olsa büyümüştür. Kredi büyümesindeki yavaşlama ilk çeyreğin başlamasıyla daha görünür hale gelmiştir.
BANKACILIK II: Milliyet gazetesi haberine göre belli bir büyüklüğün üzerinde olan ve piyasada etkin olan bankalar, olası bir mali bozulmaya karşı “önlem planı” hazırlayacak.
KOVİD-19 HABERLERİ
Medyadaki haberlere ve Sağlık Bakanlığı’nın websitesine göre Türkiye’de aşılanan kişi sayısı 2.5 milyonu geçmiştir.
MAKRO HABERLER
TCMB rezervlerinde Eurobond ihracı kaynaklı artış Tahvil piyasasına yabancı girişi
YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM
5 Şubat 21 Beklenti Önceki
PİYASA KAPANIŞLARI
Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim
BİST-100 1,535 %0.1 %3.0 %25.5
BİST-30 1,628 -%0.1 -%0.8 %10.9
BİST-BANKA 1,495 -%1.5 -%3.5 -%17.1
BİST-SINAI 2,572 %0.6 %9.1 %73.6
YURTDIŞI PİYASALAR
Shangai Comp* 3,522 %0.6 -%0.2 %25.0
NIKKEI 225* 28,753 %1.4 %5.9 %23.3
Hang Seng* 29,352 %0.8 %6.2 %9.6
Dow Jones 31,056 %1.1 %2.2 %6.0
S&P 3,872 %1.1 %3.9 %16.1
NASDAQ 13,778 %1.2 %7.5 %44.9
Almanya DAX 14,060 %0.9 %3.0 %4.3
Ingiltere FTSE 100 6,504 -%0.1 -%1.6 -%13.1
Fransa CAC 40 5,609 %0.8 %0.8 -%6.3
Rusya RTS 1,403 %1.1 -%1.6 -%10.1
Brezilya BOVESPA 119,261 -%0.4 -%0.1 %2.8
Hindistan SENSEX 50,888 %0.5 %5.1 %23.7
MSCI GOP Endeksi 1,388 -%0.4 %5.1 %27.4
DÖVİZ PİYASALARI
USD/TL 7.1380 -%0.3 %3.5 %19.3
EUR/TL 8.5467 -%0.8 %6.4 %29.9
EUR/USD 1.1962 %0.0 -%2.7 %8.8
USD/JPY 105.53 %0.0 -%2.7 -%3.9
EMTİALAR*
Altın ($/ons) 1797.0 %0.2 -%7.8 %15.5
Gümüş ($/ons) 26.5 %0.4 -%4.0 %50.2
Brent ($/varil) 59.2 %0.7 %10.6 %7.8
Buğday ($/ton) 636.3 -%0.2 -%2.7 %9.7
EKONOMİK GÖSTERGELER
ABD 10 Yıllık Tahvil 1.136 0.00 bp 0.18 bp -0.51 bp
VIX 21.77 -%5.0 -%14.1 %43.7
* Sabah saat 08:30 değerleridir Kaynak: Bloomberg
bir Kuruluşudur. 2 AÇIKLANAN FİNANSALLAR
HEKTS
Hektaş 4. çeyrekte geçen senenin %76, geçen çeyreğin de %31 üzerinde 61mn TL net kar açıkladı. Herhangi bir piyasa beklentisi bulunmuyordu. Net satışlar ve FAVÖK sırasıyla geçen seneye göre %145 ve %90 büyüme kaydetti. Güçlü gübre satışları kuvvetli 4. çeyrek sonuçlarının açıklanmasını sağladı. Şirket seneyi %29 net kar artışı ile tamamladı.
OTKAR
Otokar 4Ç20’de, 240mnTL olan piyasa beklentisinin %24 üzerinde 298mnTL net kar açıkladı. Açıklanan bu tutar, yıllık ve çeyreklik bazda sırasıyla; %450 ve %102’lik bir artışa tekabül ediyor. Özkaynak yöntemi ile değerlenen Al Jasoor firmasından gelen 41mnTL’lik katkı (yıllık %115, çeyreklik %156 artış), beklenenden daha düşük açıklanan 11mnTL tutarındaki finansman gideri (3Ç20: 46mnTL finansman gideri) ve 5mnTL’lik “Ertelenmiş Vergi Geliri” kalemleri, şirketin dördüncü çeyrekte piyasa beklentisinin üzerinde bir net kar açıklamasında önemli bir rol oynadı. Otokar bu dönemde, 432mnTL’lik otobüs satışı (yıllık %139 ve çeyreklik %58 artış), 612mnTL tutarında zırhlı araç satışı (yıllık %110, çeyreklik %214 artış), 25mnTL tutarında kamyon satışı (yıllık
%67, çeyreklik %14 artış) ve 90mnTL tutarında yedek parça & diğer satışları (yıllık %41 artış, çeyreklik %27 düşüş) gerçekleştirdi. 4Ç20’de ihracatın toplam içerisindeki payı %79 mertebesine yükseldi (3Ç20: %67).
Böylelikle Otokar, 2020 yılının son çeyreğinde 1,159mnTL net satış hasılatı kaydetti. Piyasa beklentisi 1,116mnTL olarak açıklanması yönündeydi. FAVÖK 278mnTL olarak açıklandı ve 273mnTL olan piyasa beklentisini karşıladı. Operasyonel giderlerdeki artış neticesinde, FAVÖK marjında süpriz yaşanmadı ve %24 seviyesinde gerçekleşti. Şirketin net borcunda, bir önceki çeyreğe göre artış yaşandı ve 1,337mnTL oldu (9A20:
1,185mnTL). Otokar 2020 yılını, 2,403mnTL tutarındaki bakiye sipariş ile kapattı ancak bu tutarın >%60’lık bir bölümü 2021 yılında yılında teslim edilecek. Beklenenden güçlü açıklanan finansallara rağmen hisse senedinin son üç ayda gösterdiği performansı göz ardı etmiyoruz (BİST-100 Endeksi’nin %58 üzerinde bir getiri) ve gelişmelerin fiyatların içerisinde olabileceğini düşünüyoruz. Otokar için “Endeks Altı Getiri” önerimizi koruyoruz ancak hedef fiyatımızı 332TL/hisse den 346TL/hisse seviyesine yükseltiyoruz. 2021 yılında Otokar’ın; 3,791mnTL net satış hasılatı, 872mnTL FAVÖK ve 754mnTL net kar açıklayacağını hesaplıyoruz. 2021 beklentilerimize göre şirket hissesi, 12.9x FD/FAVÖK ve 13.1x F/K gibi ucuz sayılamayacak çarpanlarla işlem görüyor.
ŞİRKET HABERLERİ KRVGD
Kervan Gıda’nın, dün yaptığı KAP açıklamasında Mali İşler Grup Başkanı olarak görev yapmakta olan Sn. Selim Oğul’un 04 Şubat 2021 tarihi itibarıyla mevcut görevinden ayrıldığı ve Kervan Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin Yönetim Kurulu danışmanı olarak göreve devam edeceği paylaşılmıştır. Boşalan Mali İşler Grup Başkanlığı pozisyonuna halihazırda Mali İşler Direktörü olarak görev yapmakta olan Sn. Adem Demir vekalet edecektir.
SISE
Şişecam, V-Block Teknolojisi ile Türkiye'de üretilen %100 yerli inovasyona sahip cam ev eşyası ürünlerinin perakende satış noktaları, otel, restoran ve kafelere yönelik sevkiyatına ve eş zamanlı olarak da ihracatına başlandığını açıkladı. İlk aşamada, toplam cam ev eşyası üretim kapasitesinin (toplam kapasite: 560 bin/ton yıl)
%10’luk bir kısmının V-Block Teknolojisi uygulanmış ürünlerin üretimine ayrılması planlandığı Şişecam tarafından daha önce açıklanmıştı. Hafif pozitif.
bir Kuruluşudur. 3 SEKTÖR HABERLERİ
BANKACILIK I
Ocak ayı son haftası bankacılık verileriden öne çıkanlar:
• Krediler, TL kredilerdeki artışla bu hafta sınırlı da olsa büyümüştür. Kredi büyümesindeki yavaşlama ilk çeyreğin başlamasıyla daha görünür hale gelmiştir.
• Toplam mevduatlar, TL mevduatlardaki azalma ve TL’nin değer kazancıyla küçülmüştür.
• Hem takibe dönüşüm oranı hem de takipteki alacak karşılama oranı sırasıyla %4,1 ve %75 seviyesindedir.
• Kamu bankalarının net döviz açık pozisyonu %1’in altındadır (geçen sene: %8,5%).
BANKACILIK II
Milliyet gazetesi haberine göre belli bir büyüklüğün üzerinde olan ve piyasada etkin olan bankalar, olası bir mali bozulmaya karşı “önlem planı” hazırlayacak. Bankaların hazırlayacakları planlarda, kritik fonksiyon ve hizmetler belirlenecek, gerektiğinde devreye sokulacak garantiler yer alacak. Haberi bankacılık sektörü için olumlu değerlendiriyoruz.
KOVİD-19 HABERLERİ
Medyadaki haberlere ve Sağlık Bakanlığı’nın websitesine göre Türkiye’de aşılanan kişi sayısı 2.5 milyonu geçmiştir. Hatırlanacağı üzere aşılama 14 Ocak’ta sağlık personeliyle başlamıştı. Şu anki durumda aşılama çalışmaları, 75 yaş ve üstündeki vatandaşlarla devam ediyor.
MAKRO HABERLER
TCMB rezervlerinde Eurobond ihracı kaynaklı artış
TCMB rezervleri, 29 Ocak haftasında Hazine’nin gerçekleştirdiği 3.5 milyar dolarlık eurobond ihracı sayesinde önceki haftaya göre 2.2 milyar dolar artış göstererek 95.5 milyar dolar oldu. Döviz rezervleri 2.9 milyar dolarlık yükselişle 53,7 milyar dolara yükselirken, altın rezervleri aynı dönemde 42,8 milyar dolardan 42,2 milyar dolara geriledi. Yıl başından bu yana rezerv birikimi 2,3 milyar dolar seviyesine ulaşırken bunun 3,4 milyar doları döviz rezervlerinden geldi. Önümüzdeki birkaç ayın yoğun itfa takvimi öncesinde Hazine’nin döviz mevdutlarında daha fazla toparlanma görebiliriz. Hazine’nin bu hafta düzenlemiş olduğu Euro cinsi sabit kuponlu devlet tahvili ve sabit kiralı kira sertifikası ihaleleri ile 1.5 milyar Euro borçlandı. Net rezervlere bakacak olursak TCMB'nin döviz varlıklarından swaplar hariç toplam döviz yükümlülüklerini çıkararak hesapladığımız net rezervler, bir hafta önceki 1,1 milyar dolardan 315 milyon dolara geriledi. Aralık sonundan bu yana swap tutarının değişmediğini varsayarsak, TCMB'nin döviz yükümlülüklerine bankalarla yaptığı swapları da eklersek Ocak sonunda TCMB'nin açık pozisyonunun 62 milyar dolar civarında olduğunu görüyoruz.
Tahvil piyasasına yabancı girişi
29 Ocak haftasında yabancı yatırımcılar hisse senedi piyasasından 494 milyon dolarlık çıkış gerçekleştirirken tahvil piyasasında ÖST’lerden 10 milyon dolarlık çıkış dahil 409 milyon dolarlık alım gerçekleştirdiler. Yıl başından bu yana hisse senedi ve tahvil piyasasına yabancı girişi toplam 633 milyon dolara ulaşırken, 52 haftalık toplam bazda çıkış bir hafta önceki 8.1 milyar dolardan 7.9 milyar dolara geriledi. 29 Ocak'ta yabancıların hisse senedi stokunun değeri 22 Ocak'taki 30,4 milyar dolar seviyesinden 28,9 milyar dolara gerilerken, kamu ve özel sektör borç senetlerinin toplam değeri 9,3 milyar dolardan 9,8 milyar dolara yükseldi. Bu haftaki DİBS piyasasına girişler sonrası tahvil piyasasında yabancı payı bir hafta önceki % 5,51 seviyesinden 5,78'e çıktı. Yine de bu oran iki yıl önceki %15,0 ve 2013’te görülen ve %30’a yaklaşan tepe seviyesinin hala çok altında.
bir Kuruluşudur. 4
Temettü Tablosu
Hisse 2019 Net Kar (TL mn)
Brüt Nakit Temettü
Temettü Dağıtım Oranı (%)
Hisse Başına Brüt
Nakit Temettü (TL) Temettü Tarihi Genel Kurul Tarihi
Hisse Fiyatı TL
Temettü Getirisi (%)
AGHOL 543.8 30.0 5.5% 0.1232 05/02/21 30/04/20 29.90 0.4%
CCOLA 965.8 211.1 21.9% 0.8300 18/02/21 17/02/21 76.25 1.1%
TTKOM 2,406.8 601.4 25.0% 0.1718 25/07/20 8.58 2.0%
ALKA 44.5 24.5 55.0% 0.4660 24/03/20 19.28 2.4%
AKSGY 549.0 40.2 7.3% 0.0724 02/04/20 3.51 2.1%
POLTK 13.6 3.0 22.3% 0.8100 14/01/20 380.30 0.2%
Kaynak: KAP Açıklamaları
5 Şubat 21
Genel Kurul Tarihleri
Kod Şirket Tarih
CCOLA COCA-COLA İÇECEK A.Ş. 17 Şubat 21
ZOREN ZORLU ENERJİ 19 Şubat 21
SAMAT SARAY MATBAACILIK KAĞITÇILIK 24 Şubat 21
SKBNK ŞEKERBANK 24 Şubat 21
Kaynak: BİST
Planlanan Sermaye Arttırımları
Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye
Azaltımı % Tarih
AKSUE 100.00%
AKYHO 200.00%
AVOD 100.00%
ARTI 400.00%
BAGFS 200.00%
BUCIM 177.00%
DAGHL 246.42%
DIRIT** 153.27%
FORMT 294.74%
HEKTS 175.77% 102.13%
KARTN 2543.62%
MRGYO 200.00%
NUGYO** 64.40%
PRZMA 100.00%
SOKTS 95.00%
Kaynak: BİST
** Tahsisli Sermaye Artırımı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.
bir Kuruluşudur.
