Günlük Bülten 26 Temmuz 2011

(1)

OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. www.oyakyatirim.com.tr Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok

Tel: 0 212 319 1200 arastirma@oyakmenkul.com.tr Levent 34335 İstanbul

PİYASA GÖRÜŞÜ

Merkez Bankası, TL’de yaşanan değer kaybına yönelik dün döviz alım ihalelerine ara verdi ve ayrıca yabancı para zorunlu karşılık oranlarını düşürerek piyasaya 590 mn dolarlık likidite sağladı.

Merkez Bankasının önlemlerinin ilk etkisi ile TL’de yaşanan hızlı değer kaybı ivme kaybetse de, Euro-dolar sepeti karşısında TL günü %1.40 değer kaybı ile tamamladı. İMKB Endeksi ise 58,500 puan seviyelerinden gelen tepki alımları ile günü 61,000 puan seviyesinin üstünde tamamladı. ABD’nin borçlanma limiti krizine yönelik çözüm arayışı sürüyor ancak hala uzlaşma sağlanamamasının baskısı küresel piyasalarda devam ediyor.

İMKB’de hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz.

DÜNÜN YORUMU

İMKB-100 endeksi dün günü %2.1 oranında değer kazanarak 61,048 puan seviyesinden kapanış gerçekleştirdi.

GÜNDEM 27 Temmuz 2011

Hazine'nin 673 milyon TL'si piyasaya olmak üzere 1,514 milyon TL iç borç ödemesi bulunmaktadır.

Turkcell 2. çeyrek sonuçlarını açıklayacak. Piyasa beklentisi:

60mn TL net kar.

28 Temmuz 2011

Hamitabat özelleştirmesi için son teklif verme tarihi.

Merkez Bankası yılın 3. enflasyon raporunu açıklayacak.

EKONOMİ HABERLERİ

Merkez Bankası’ndan dövize yönelik iki adım…

SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ

GLYHO, Global Liman’daki %22.1 hissesini 77.4 milyon dolara (350 milyon dolar toplam şirket değeri) bir İtalyan özel sermaye yatırım fonu olan VEI’ye satmak üzere anlaşmaya vardığını açıkladı...

Özelleştirme İdaresi Başkent Doğalgaz özelleştirmesi için yeniden ihale sürecini başlatıyor...

Halkbank’ın 500mnTL nominal değerli 6 ay vadeli ilk bono ihracının talep toplaması 27-29 Temmuz tarihleri arasında gerçekleşecek...

BDDK tarafından açıklanan haftalık bankacılık verilerine göre, 15 Temmuz haftasında krediler %0.65 oranında haftalık artış gösterdi...

Elektrik dağıtım özelleştirmelerinde süre uzatımı yok...

PİYASA KAPANIŞLARI

Günlük Aylık

Yılbaşından Bugüne Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim değişim

İMKB-100 (TL) 61,048 2.1% -1.7% -7.5% 2.9%

İMKB-30 (TL) 74,254 2.3% -1.9% -8.7% -0.9%

IMKB-BANKA (TL) 125,809 2.7% -2.4% -12.4% -11.0%

USD/TL 1.7110 2.6% 5.4% 11.3% 13.2%

DAX 7,345 0.2% 3.1% 6.2% 18.6%

FTSE 5,925 -0.2% 4.0% 0.4% 10.7%

DOW JONES 12,593 -0.7% 5.5% 8.8% 19.6%

S&P 1,337 -0.6% 5.4% 6.3% 19.9%

VIX 19.4 10.4% -8.3% 9.0% -14.9%

MSCI EM INDEX 1,148 -0.4% 3.9% 0.2% 17.0%

NIKKEI 225 10,114 0.6% 4.5% -1.1% 6.4%

EMTIALAR*

ALTIN 1,613.9 0.0% 7.6% 13.7% 36.1%

BRENT 118.07 0.3% 13.9% 24.2% 52.3%

* Sabah saat 08:30 değerleridir

GÖSTERGE FAİZ ORANLARI

Gösterge tahvil (20 Şubat 2013) 8.87% 28 bps -26 bps 179 bps 68 bps Haftalık TL Repo oranı 6.25% 0 bps 0 bps -25 bps -75 bps Eurobond (2030) 5.77% 8 bps -6 bps 11 bps -27 bps

İMKB

EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER

İşlem Hacmi (mn TL) Fiyat (TL)

Günlük Değişim

GARAN 535 7.22 %3.1

ISCTR 129 4.80 %2.3

EKGYO 88 2.47 %0.0

AKBNK 86 7.24 %3.7

HALKB 70 11.20 %1.8

1,713 1,196 2,410 1,905 1,725 1,371 1,229 1,217 1,246 2,269 1,579 1,845 63,596

62,909 62,690

63,261

62,744 62,635

62,025 61,840 61,637

60,882

59,802 61,048

500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500

57,000 58,000 59,000 60,000 61,000 62,000 63,000 64,000

8 Temmuz

11 Temmuz

12 Temmuz

13 Temmuz

14 Temmuz

15 Temmuz

18 Temmuz

19 Temmuz

20 Temmuz

21 Temmuz

22 Temmuz

25 Temmuz 1,713 1,196 2,410 1,905 1,725 1,371 1,229 1,217 1,246 2,269 1,579 1,845

63,596 62,909

62,690 63,261

62,744 62,635

62,025 61,840 61,637 60,882

59,802 61,048

0 1,000 2,000 3,000

57,000 58,000 59,000 60,000 61,000 62,000 63,000 64,000

(2)

Günlük Bülten 26 Temmuz 2011

Lütfen uyarı metni için en son sayfaya bakınız. 2

EKONOMİ HABERLERİ

Merkez Bankası’ndan dövize yönelik iki adım… Merkez Bankası önümüzdeki günlerde, Avrupa ülkelerinin kamu borcu sorunlarına yönelik Avrupa Birliği Liderler Zirvesi'nde alınan kararların uygulanmasının ve piyasalara yansımasının izlenecek olması nedeniyle döviz alım ihalelerine ara verdi. Açıklamada, döviz alım ihalelerine ilişkin stratejinin önümüzdeki dönemde tekrar değerlendirilebileceği ve söz konusu ihalelere yeniden başlanabileceği belirtildi. Banka , günlük döviz alım ihalelerinde son olarak 30 milyon dolar alıyordu. Açıklama sonrasında dolar 1,71'e geriledi.

Merkez Bankası ayrıca yabancı para zorunlu karşılık oranlarında da değişikliğe gitti. 5 Ağustos 2011 itibarıyla geçerli olacak yeni düzenlemeye göre; 1 yıl ve 1 yıldan daha uzun vadeli DTH ve YP yükümlülüklerdeki oran %11’den %10’a, 3 yıla kadar vadeli YP yükümlülüklerdeki oran %11.5’ten

%10’a, 3 yıldan uzun vadeli YP yükümlülüklerdei oranda %11’den %9’a düşürüldü. Merkez Bankası’ndan yapılan açıklamaya göre, bu değişiklik ile piyasaya yaklaşık 590mnUSD likidite sağlanacak.

SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ

GLYHO, Global Liman’daki %22.1 hissesini 77.4 milyon dolara (350 milyon dolar toplam şirket değeri) bir İtalyan özel sermaye yatırım fonu olan VEI’ye satmak üzere anlaşmaya vardığını açıkladı... VEI (Venice European Investment Capital) Generali Assicurazioni, Palladio Finanziara, Banca Intesa Sanpaolo, Banca Popolare di Vicenza ve Veneto Banca gibi önemli finans kurumlarınca oluşturulan bir özel sermaye yatırım fonudur ve Global Limana stratejik ortak olarak Venice Shipping and Logistic ile yatırım yapacak. Hisse devrinin bugün tamamlanması bekleniyor.

Anlaşmaya göre VEI’nin payı üç yıl sonra %25'e yükselecek ve ayrıca 31 Aralık 2011 tarihine kadar kullanılması kaydı ile aynı şartlarla Generali Assicurazioni, Unicredit ve Venice Shipping and Logistics tarafından kullanılmak üzere Global Liman'ın sermayesinin %10'una karşılık gelen ek hisseleri satın alma opsiyonu bulunacaktır.

Yapılan anlaşmaya göre belirlenen 350 milyon dolarlık değer şirket için bizim belirlediğimiz 280 milyon dolarlık değerin %25 üzerinde bulunuyor. Bu anlaşmanın GLYHO’nun borçluluk durumuna olumlu yansıyacağından olumlu olarak değerlendiriyoruz.

Özelleştirme İdaresi Başkent Doğalgaz özelleştirmesi için yeniden ihale sürecini başlatıyor...

Açıklamaya göre ilgili şirketlerin tekliflerini 31 Ekim tarihine kadar iletmeleri gerekiyor. Hatırlanacağı gibi daha önceki ihalede MMEKA 1,211 milyon dolar ile en yüksek teklifi vermiş ancak finansmanı sağlayamadığı için ihale iptal olmuştu.

Halkbank’ın 500mnTL nominal değerli 6 ay vadeli ilk bono ihracının talep toplaması 27-29 Temmuz tarihleri arasında gerçekleşecek... Banka belirlenen gösterge tahvillerin 55baz puan üzerinde getiri ödeneceğini açıkladı.

(3)

BDDK tarafından açıklanan haftalık bankacılık verilerine göre, 15 Temmuz haftasında krediler

%0.65 oranında haftalık artış gösterdi... Geçtiğimiz haftalarda ortalama %0.7 oranında artan tüketici kredilerinde hafif yavaşlama gözlendi. 3. Çeyreğin 2. Haftasında tüketici kredileri %0.64 oranında artış gösterdi.

Elektrik dağıtım özelleştirmelerinde süre uzatımı yok... Özelleştirme İdaresi ek süre uzatımı için ek teminat yatıran yeni şirket olmadığını ve ihalelerin sıradaki şirketlerle devam edeceğini duyurdu.

Hatırlanacağı gibi Dicle için daha önce Karavil Grubu ek teminatı yatırmıştı. Akdeniz bölgesi içinse Park Holding ihaleye devam etmeyeceğini bildirmiş bu durumda bölge ikinci sıradaki şirket olan Enerjisa’ya teklif edilmişti. Eletkrik dağıtım özelleştirmelerinin finansman konusunda yaşanabilecek sıkıntılar nedeniyle daha da uzayabileceğini ve özellikle farklı bölgelere teklif vermiş bulunan şirketlerin de o bölgelerin kendilerine gelip gelmediğini görmek için bekleyebileceğini düşünüyoruz.

Ayedas

MMEKA (USD1,813mn) – ek teminat yatırılmadı Yidizlar (USD1,812mn)

Enerjisa (USD1,515mn) Aksa Elektrik (USD1,459mn) Bogazici

MMEKA (USD2,990mn) – ek teminat yatırılmadı Aksa Elektrik (USD2,751mn)

Park (USD2,496mn) Gediz

EtiGumus-Sogut (USD1,915mn) – ek teminat yatırılmadı Enerjisa (USD1,800mn)

Toroslar

Yildizlar (USD2,075mn) – ek teminat yatırılmadı Park Holding (USD2,074mn)

Turkerler (USD2,016mn)

Cengiz-Kolin-Limgaz (USD1,952mn) Trakya

Aksa Elektrik (USD622mn) – ek teminat yatırılmadı IC Ictas (USD575mn)

KCETAS-Ayen-Rel-Petco (USD572mn) Dicle

Karavil-Ceylan Insaat (USD228mn) Calik (USD227mn)

EtiGumus-Sogut (USD168mn) Akdeniz

Enerjisa (USD1,125mn) EMKAT (USD1,100mn)

(4)

Günlük Bülten 26 Temmuz 2011

Sermaye Arttırımı

Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % Tarih Baz Fiyat

ALYAG 15.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a.

AVTUR 2400.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a.

CEYLN 222.11% 0.00% 0.00% n.a. n.a.

FVORI 483.75% 0.00% 66.67% n.a. n.a.

KATMR 0.00% 100.00% 0.00% n.a. n.a.

RAYSG 18.97% 0.00% 0.00% n.a. n.a.

SERVE 40.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a.

SNGYO 0.00% 20.00% 0.00% n.a. n.a.

TRNSK 199.52% 8.07% 0.00% n.a. n.a.

ULKER 0.00% 5.21% 0.00% n.a. n.a.

YATAS 150.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a.

Kaynak: IMKB

Temettü Ödemeleri

Hisse

Hisse Başına Brüt

Nakit Temmettü Tarih Temettü Getirisi (%) Hisse Fiyatı TL Baz Fiyat

MRGYO 0.050 26 Ağustos 11 4.8% 1.05 n.a.

Kaynak: IMKB

(5)

Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir.

Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.

YURTDIŞI PİYASALAR

ABD´de borçlanma limitinin artırılması için sürdürülen görüşmelerde hala somut bir ilerleme sağlanamamış olması dün ABD endekslerinin düşüşle kapanmasına neden olurken Asya endeksleri ise bu sabah genelde alıcılı. Petrol fiyatları yatay. Brent petrolü 117.9 dolar. Petrol fiyatları yatay. Brent petrolü 117.9 dolar. ABD veri gündeminde bugün S&P Case Shiller ev fiyat endeksi, Conference Board tüketici güven endeksi ve yeni ev satışları verileri açıklanacak.

YURTDIŞI BORSALAR

Kapanış Günlük Değişim

DOW JONES 12,593 -0.70%

NASDAQ Combined CI 2,843 -0.56%

S&P 500 1,337 -0.56%

Almanya XETRA DAX 7,345 0.25%

Fransa CAC 40 3,813 -0.77%

Japonya NIKKEI 225** 10,117 0.67%

Rusya RTS 1,978 -0.07%

Kore KOSPI** 2,164 0.65%

Brezilya BOVESPA 59,971 -0.50%

* Kaynak: Bloomberg

**Saat 8:30 itibariyle

Dow Jones

PARİTELER Kapanış* Günlük

Değişim

OYAK Yatırım

EURO / DOLAR 1.44 -0.26% 1.35

DOLAR / YEN 78.22 -0.39%

*Kaynak: TCMB

EURO / DOLAR 12,200 12,300 12,400 12,500 12,600 12,700 12,800

18 Tem 19 Tem 20 Tem 21 Tem 22 Tem 25 Tem

DJ Kapanış

1.380 1.390 1.400 1.410 1.420 1.430 1.440 1.450

12,200 12,300 12,400 12,500 12,600 12,700 12,800

DJ Kapanış

1.380 1.390 1.400 1.410 1.420 1.430 1.440 1.450

VIX

ABD

DOLAR EURO

BRENT PETROLÜ ($/varil) ALTIN ($)

*Saat 8:30 itibariyle

#DIV/0!

0.26 1.38

Günlük Değişim

0.14%

0.02%

Kapanış

118.25 1614.3

10 YILLIK TAHVİL

Petrol (Brent) LIBOR

EMTİA FİYATLARI

10.45%

2.00%

Kapanış

19.35

Faiz

3.02

12 Ay

0.74 2.12

3 Ay VOLATİLİTE ENDEKSİ

116 116.5 117 117.5 118 118.5 119

19 Tem 20 Tem 21 Tem 22 Tem 25 Tem 26 Tem Gündem ABD

Piyasa

Beklentisi Açıklanan

Önceki Dönem 25.Tem

15:30 Chicago Fed ulusal iş aktivitesi -0.40 -0.46 -0.55 26.Tem

16:00 S&P Case-Shiller Compasite-20 -4.50% --- 3.96%

17:00 Tüketici Güven Endeksi 56.00 --- 58.50

17:00 Yeni Konut Satışları 0.30% --- -2.10%

17:00 Richmond Fed İmalat Endeksi 5.00 --- 3.00

27.Tem

15:30 Dayanıklı mal siparişleri 0.30% --- 1.90%

Kaynak: Bloomberg