Piyasa Yorumu Piyasa Verileri Son Günlük Haftalık Bu Yıl Hacim* P. Değeri*
BIST 100 73,850 -0.2% -4.1% -5.6% 3.0 451
BIST 30 89,326 -0.1% -4.6% -8.6% 2.6 336
Finansal 101,620 0.2% -5.2% -10.6% 2.3 259
Sanayi 64,840 -1.2% -3.1% 0.3% 0.5 152
Bankacılık 138,203 0.7% -5.8% -15.0% 1.9 164
En Aktif** Perf. Hacim
GARAN 0.8% 478 ZOREN 9.1% DOGUB -14.4%
VAKBN 1.2% 299 MEPET 9.0% DGATE -12.6%
ISCTR 0.8% 290 MMCAS 8.9% COMDO -9.0%
HALKB 2.4% 280 BROVA 8.6% ANSA -7.8%
AKBNK -0.5% 251 HATEK 5.8% RANLO -7.7%
* milyar TL
** Tüm hisseler içerisinde
Para Piyasaları BIST 100 Kapanış ve Hacim
Faiz Piyasası Son Günlük* Haftalık* Bu Yıl
Gösterge Bono, % 9.15 +24 +101 +300
TCMB Politika Faizi **, % 4.50
* baz puan
**Haftalık Repo Faizi
Döviz Piyasaları Son Günlük Aylık Bu Yıl
ABD$/TL 1.9247 1% 0% 8%
€/TL 2.5408 1% 0% 8%
Ajanda Yurtdışı Piyasalar
30.07 Garanti <GARAN TI> 2Ç13 Sonuçları Endeks Kapanış Günlük Kapanış
Ata: 871 mn TL vs. Cnbc-e Konsensus: 881 mn TL Dow J. 15,556 0.09% Altın ($/ons) 1,337
Merkez Bankası 3. Enflasyon Raporunu açıklayacak. NASDAQ 3,605 0.71% Brent Petrol ($/vrl) 107
31.07 TUİK Haziran ayı dış ticaret verilerini açıklayacak. FTSE-100 6,588 -0.49%
1.08 Yapi Kredi <YKBNK TI> 2Ç13 Sonuçları CAC-40 3,956 -0.17%
Artan Azalan
FAİZ
Yatay hareketlerinin ardından yeniden 9,00 seviyesinin üzerine çıkan gösterge faizde yükselişlerin devam etmesi durumunda 9,40 seviyesini takip edeceğiz. Geri çekilmelerde 9,07 ve 9,00 seviyelerinin altına inmesi geri çekilmeleri hızlandıracaktır.
DÖVİZ
1,92 ile 1,9250 arasında hareketlerini sürdüren USD/TL’de 1,9250 seviyesini kırması durumunda 1,93 direnç noktasını test edecektir. 1,92 seviyesinin altında ise 1,91 destek noktası gündeme gelecektir.
ABD’de işsizlik başvuruları 343,000’e çıktı. Yine ABD’de dayanıklı tüketim malları siparişleri beklentinin üstünde %4,2 seviyesinde yükseldi. ABD’de bilançolar gelmeye devam ediyor. Facebook beklentilerin üzerinde gelir ve kar açıklamasının ardından hızla yükselişe geçmiştir. Dün BIST 100 endeksi volatiliteli birgün yaşadı. Yükselişlerin devam etmesi için 75,000 direnç noktasını kırması gerekmektedir. Bugün için beklentimiz yatay açılış ile başlayacak olan endeks 74,000 ve 74,300 direnç noktasını kırması durumundan 75,000 seviyesini test edebilir. Direnç noktalarından satış gelmesi durumunda 73,000 destek noktamız olacaktır.
Destekler 73.000-72.000-71.500 Dirençler 74.000-74.300-75.000
Bugün Takip Edilecek Veriler
16 55 : Michigan Hassasiyeti ve Enflasyon Beklentisi
0.0 1.0 2.0 3.0 4.0
70,000 73,000 76,000 79,000
Tem 5 Tem
8 Tem 9 Tem
10Tem 11 Tem
12Tem 15Tem
16Tem 17 Tem
18Tem 19 Tem
22Tem 23 Tem
24Tem 25
TL bn
Ha c i m Kap anış
GÜNLÜK BÜLTEN
Ata Yatırım Araştırma
26 Temmuz 2013
2
26 Temmuz 2013
Ata Yatırım Günlük Bülten
Makro ve Sektör Haberleri
Tem13- Kapasite Kullanım Oranı ve Reel Kesim Güven Endeksi - Temmuz ayı öncü göstergeleri zayıf bir performans göstermiştir....
Kapasite Kullanım oranındaki iyileşmenin hızı Temmuz’da yavaşlamış görünmekte…
Mevsimsellikten arındırılmış kapasite kullanım oranı Haziran seviyesinde sabit kaldı…
Reel kesim güven endeksindeki bozulma Temmuz ayında devam etti…
Temmuz kapasite kullanım oranı: %75.5 (Haz13: %75.3)
Temmuz kapasite kullanım oranı (mevsimsellikten arındırılmış): %74.9 (Haz13: %74.9)
Kapasite kullanım (KK) oranı Temmuz ayı itibariyle geçen senenin aynı dönemi rakamı olan
%74.8’in üzerinde bir performans göstermiş olsa bile, aylık artış bağlamında Mayıs-Haziran performansının altında kalmıştır. Haziran ayında kapasite kullanım oranı Mayıs performası olan
%74.8’den %75.3’e yükselmişti. Aynı zayıf görünüm mevsimsellikten arındırılmış (MA) veride de göze çarpmaktadır. Buna göre Temmuz ayında MA KK oranı %74.9 ile Haziran seviyesini korumuştur. Her ne kadar Haziran ayı 3 aylık hareketli ortalama olarak bakıldığında Ocak ayından beri en yüksek seviyeye işaret ediyor olsa da; yılbaşından beri gözlemlediğimiz MA verideki ılımlı aylık artış trendi Temmuz ayında durmuş görünmektedir.
Temmuz reel kesim güven endeksi: 108.7 (Haz13: 111.8)
Temmuz reel kesim güven endeksi (mevsimsellikten arındırılmış): 105.6 (Haz13: 107.3) Reel kesim güven endeksi hem ham data hem de mevsimsellikten arındırılmış hali ile Temmuz ayında bir zayıflamaya işaret etmektedir. Haziran ayında bozulma emareleri gösteren endeks Temmuz itibariyle yıl içinde en düşük seviyelerin kaydedildiği Ocak-Şubat dönemi gerçekleşmelerine geri dönmüştür. İlk çeyrek büyüme rakamlarının detaylarında özel sektör yatırım harcamalarının daralmaya devam ettiğini hatırlarsak Temmuz reel kesim güven endeksinin o dönem seviyelerine yakınsaması büyüme dinamikleri açısından olumlu görünmemektedir.
Ayrıntılara bakıldığında endekste genele yayılmış bir güç kaybı göze çarparken, “genel gidişat” alt kaleminin en fazla düşüşü gösterdiğini görmekteyiz.
Genel olarak Haziran ayı itibariyle ortaya çıkan hem yurtdışı hem de yurtiçi gelişmelerin etkileri yavaş yavaş öncü göstergelerde gözlemlenmeye başlanmıştır. Hatırlanacağı üzere, 8 Temmuz’da yayınladığımız strateji notumuzda yurtdışı ve yurtiçi gelişmelerin Mayıs-Haziran’da gözlemlediğimiz toparlanma sürecinin hızını yavaşlatıcı yönde etkide bulunmasını beklediğimizi belirtmiştik. Bu beklenti dahilinde de 2013 GSYH büyüme beklentimizi %4’den %3.3’e revize ettik..
Ata Yatırım Günlük Bülten 26 Temmuz 2013
Şirket Haberleri
Şirket İMKB Kodu Öneri Hisse
Fiyatı, TL
Hedef Hisse Fiyatı, TL
Yükselme Potansiyeli
F/K F/DD
2012 2013T 2012 2013T Akbank AKBNK TI
Endeks Üzeri
Getiri 7.58 9.80 31% 10.3x 9.2x 1.4x 1.2x
Akbank 2. Çeyrek sonuçlarını açıkladı.
Net kar 914 milyon TL ile hem bizim 965 milyon TL olan tahminimiz hem de Cnbc-e piyasa tahmini olan 931 milyon TL’nin altında kaldı. Tahminimiz ile açıklanan sonuçlar arasındaki farklılık şunlardan kaynaklandı 1) beklenenden daha fazla ticari kâr (Ata 150 milyon TL, gerçekleşen 363 milyon TL) 2) 175 milyon TL serbest karşılık ayrılması sebebiyle beklenenden daha fazla gelen karşılık giderleri( Ata 395 milyon TL, gerçekleşen 548 milyon TL)3) ayrılan serbest karşılıklar sebebiyle %25 olan vergi yükümlülüğü (Ata 257 milyon TL, vs 309 milyon TL).
Net kar rakamı tahminlerin hafif aşağısında gerçekleşmiş olsa bile bankanın bilanço büyümesini, özsermaye karlılığındaki gelişmeyi beğenmekteyiz. Akbank için 9.80 TL hedef fiyatı ile “AL” tavsiyemizi korumaktayız.
Şirket İMKB Kodu Öneri
Hisse Fiyatı, TL
Hedef Hisse Fiyatı, TL
Yükselme Potansiyeli
F/K FD/FAVÖK
2012 2013T 2012 2013T Gubretas GUBRF TI Endekse Paralel
Getiri 14.15 16.20 14% 6.2x 7.2x 2.7x 3.3x
Gübre Fabrikaları <GUBRF TI> 300% bedelsiz sermaye artırımına gidiyor.
Gübre Fabrikaları Yönetim Kurulu ödenmiş sermayesini bedelsiz sermaye artırımı yöntemiyle 300% oranında artırmaya karar verdi. Sermaye artırımı zamanlamasına ilişkin henüz belirtilmiyor.
Yerli ve yabancı yatırımcıların oluşturduğu konsorsiyum Digitürk ile ilgileniyor...
Çeşitli gazetelerde yer alan haberlere göre, yerli ve yabancı yatırımcıların oluşturduğu konsorsiyumu temsil eden Efor Investment ve Beetech Konsorsiyumu Digitürk’e olan ilgilsini dile getirdi. Hatırlanacağı üzere, hafta içerisinde Türk Telekom <TTKOM TI>
Digitürk için bağlayıcı olmayan teklifte bulunduğunu açıklamıştı. Ayrıca Doğuş Grubu, Doğan Grubu, News Corp ve Liberty Global’in de Digitürk ile ilgilendiği belirtilmektedir.
4
26 Temmuz 2013
Ata Yatırım Günlük Bülten
Şirket İMKB Kodu Öneri Hisse
Fiyatı, TL Hedef Hisse
Fiyatı, TL Yükselme Potansiyeli
F/K FD/FAVÖK
2012 2013T 2012 2013T Erdemir EREGL TI
Endeks Üzeri
Getiri 1.91 2.80 53% 15.8x 8.1x 8.6x 6.1x
Erdemir’de Metal İş Sendikası bugün ücretler konusunda görüşmeler olacak.
Anlaşma için ışık var.
Erdemir’de, Metal İş Sendikasıyla görüşmeler dün de devam etti. Sosyal haklar konusunda da anlaşmaya varıldı. Bugün de ücretler konusunda görüşmeler olacak.
Bugün, anlaşma yönünde bir sonuç çıkma olasılığı bulunuyor.Öte yandan, İsdemir fabrikasında grev devam ediyor. Fakat, Erdemir fabrikasında anlaşma sağlanması, İskenderun’da da anlaşmanın önünü açabilir.
Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş.
www.atayatirim.com.tr
Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 12 34349 Balmumcu /Istanbul
Tel: (212) 310 62 00
Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 1 Asma Kat
Tel : (212) 310 63 60 www.ataonline.com.tr
Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat:12 34349 Balmumcu/İstanbul
www.ataportfoy.com.tr Tel : 444 62 65 34349 Balmumcu/İstanbul
Ata Portföy Yönetimi A.Ş.
Fax : (212) 310 63 63
