Merkez Bankası: Vergi ayarlamalarının enflasyona net etkisi yaklaşık 0.5 puan.
Merkez Bankası, Aralık ayı Fiyat Gelişmeleri’ni açıkladı. Merkez Bankası, Aralık’ta aylık enflasyon üzerinde enerji fiyat gelişmelerinin, yıllık enflasyonun seyrinde ise yıl
genelinde yüksek seyreden gıda fiyatlarının belirleyici olduğunu vurguladı. Son dönemde temel enflasyon göstergelerinin aşağı yönlü bir seyir izlediğine dikkat çeken Merkez Bankası, üretici fiyatlarının değişmediği varsayımı altında Ocak ayı başında yapılan vergi ayarlamalarının enflasyon üzerindeki net etkisinin yaklaşık 0.5 puan seviyesinde
hesaplandığını bildirdi. Merkez Bankası, vergi artışlarının nihai fiyatlara yansımasında firmaların fiyatlama davranışlarının belirleyici olacağının altını çizdi.
Yabancı yatırımcılar Aralık ayında BIST’te 167 milyon dolarlık net satış
gerçekleştirdiler. Buna göre yabancı işlemlerde, 2013 yıl sonu için 430 milyon dolar net satış gerçekleşti. Aralık ayında en çok alınan hisseler SAHOL (61m dolar), VAKBN (34m dolar), GARAN (28m dolar), TCELL (23m dolar), EREGL( 20m dolar) olurken en çok satılan hisseler EKGYO (-177m dolar), HALKB (-146m dolar), ISCTR (-29m dolar), PGSUS( -25m dolar), ENKAI (-20m dolar) oldu.
Elektrik fiyatlarında artış olabilir. EPDK başkanı Hasan Köktaş tarafından dün yapılan açıklamada, özellikle dolara dayalı gaz maliyetleri sebebiyle son dönemde TL’de
gözlemlenen değer kaybı sonucu elektrik fiyatlarında önümüzdeki dönemde yukarı yönlü bir ayarlama yapılabileceği belirtildi. Elektrik fiyatlarında yapılacak bir artış elektrik üreticileri için olumlu bir gelişme olarak öne çıkacaktır.
Reel efektif döviz kuru endeksi geriledi. Merkez Bankası, Aralık ayı Reel Efektif Döviz Kuru verilerini açıkladı. Buna göre TÜFE bazlı reel efektif döviz kurları endeksi
(2013=100), Aralık ayında bir önceki aya göre 2.53 puan azalarak 106.85 değerini aldı.
Endeks Kasım ayında 109.38 düzeyinde bulunuyordu. Reel efektif döviz kuru endeksi 2013 yılı sonunda 2012 sonuna göre 11.33 puan gerileme gösterdi.
Günlük Bülten
Merkez Bankası vergi ayarlamalarının enflasyona net etkisinin yaklaşık 0.5 puan olmasının beklendiğini açıkladı
Yabancı yatırımcılar Aralık ayında BIST’te 167 milyon dolarlık net satış gerçekleştirdiler
Elektrik fiyatlarında artış olabilir
07 Ocak 2014
Salı
İMKB verileri
İMKB–100 68,022.0
Piyasa Değeri-TÜM ($m) 230,397.7 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 65,904.0 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1,575.02
Yurtdışı piyasalar
Borsalar Kapanış % Değ.
S&P 500 1,826.8 -0.3%
Dow Jones 16,425.1 -0.3%
NASDAQ-Comp. 4,113.7 -0.4%
Frankfurt DAX 9,428.0 -0.1%
Paris CAC 40 4,227.5 -0.5%
Londra FTSE–100 6,730.7 0.0%
Rusya RTS 1,388.3 -3.8%
Shangai Composite 2,045.7 -1.8%
Bombay Stock Exc. 20,787.3 -0.3%
Brezilya Bovespa 50,973.6 0.0%
Arjantin Merval 5,283.0 -1.8%
Nikkei 225 15,908.9 -2.3%
Piyasa verileri (Açık Piyasa)
Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB–100 68,022.0 %3.1 -%7.3 -%14.5
USD/TRY 2.1878 %0.9 %7.3 %22.9
EUR/TRY 2.9767 %0.6 %6.8 %28.5
EUR/USD 1.3606 -%0.3 -%0.4 %4.5
Altın/Ons ($) 1,241.9 %0.4 %0.5 -%24.6 Bono
Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik
Faiz (%) TRT150120T16 102.6 %9.91 %10.16 TRT070115T13 96.6 %10.13 %10.39
İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans
1.8500 1.9000 1.9500 2.0000 2.0500 2.1000 2.1500 2.2000
58,000.0 60,000.0 62,000.0 64,000.0 66,000.0 68,000.0 70,000.0 72,000.0 74,000.0 76,000.0
8 Aralık 13 15 Aralık 13 22 Aralık 13 29 Aralık 13 5 Ocak 14 XU100 USD/TRY (Sağ taraf)
Kontörlü kartlardan yapılan mobil internet erişiminde vergi düşüşü planlanıyor.
Gazetelerde yer alan haberlere göre, üzerinde çalışılan Torba Yasa’da ön ödemeli kontörlü kartlardan yapılan mobil internet erişimi için Özel İletişim Vergisi’nin %25’ten %5’e düşürülmesi planlanıyor. Haber detaylarına göre operatörlere geri ödemesi yapılan vergi farkı daha sonra abonelere yansıtılacak. Mobil internet bedelinin düşürülmesi ön ödemeli kartlarda internet kullanımını artıracağı için olumlu bir gelişme olarak öne çıkacaktır.
Piyasa Yorumu
Avrupa borsaları temkinli negatif bir seyir izlerken, ABD borsaları da beklentilerin altında kalan İSM hizmetler endeksi sonrasında ortalamada %0.3 geriledi. Asya borsaları bu sabah itibariyle negatif eğilimli karışık bir seyir izlerken, ABD vadeli piyasaları ortalamada %0.1 primli işlem görüyor.
ABD 10 yıl vadeli tahvilin getirisi beklentilerin altında kalan İSM hizmetler rakamları sonrasında %2.96 seviyelerine doğru hareket ederken, bu sabah itibariyle ilk işlemler
%2.95 seviyelerinden geçiyor. Beklentilerin altında kalan İSM hizmetler endeksi USD üzerinde hafif çaplı baskı yaratırken, EURUSD paritesi 1.357 – 1.365 aralığında hareket ettiği günü 1.363 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle 1.362 seviyelerinden güne başlayan EURUSD paritesinde veri açıklamaları yön konusunda belirleyici olacak. Bugün için EURUSD paritesinin 1.356 – 1.367 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Altın fiyatlarındaki oynaklık bir yüksek kalırken, altının ons fiyatı USD 1222 – USD 1248 aralığında hareket ettiği günü USD 1238 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle USD 1243 seviyelerinden güne başlayan altının USD 1236 – USD 1252 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Politik risk algılamalarında yaşanan toparlanma Borsa İstanbul’a olumlu yansırken, BİST- 100 endeksi %3.1 yükseldi. Artışta bankacılık hisseleri öne çıkarken, BİST-bankacılık endeksi ortalamada %4.8 arttı. Dün yaşanan sert yükseliş ve Asya piyasalarındaki negatif eğilimli seyre de bağlı olarak güne satıcılı bir başlangıç yapabileceğini düşündüğümüz Borsa İstanbul’un gün içinde 67,100 – 68,800 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Tahvil faizlerinde karışık bir seyir yaşanırken, getiri eğrisinin kısa tarafındaki satışlar bir kademe belirginleşti. Bununla birlikte getiri eğrisinin uzun tarafında alımlar öne çıktı.
Buna bağlı olarak 2 yıl vadeli gösterge tahvil %10.17 seviyelerinden %10.25 seviyelerine yükselirken, 10 yıl vadeli tahvil %10.42 seviyelerinden %10.30 seviyelerine geriledi.
Tahvil faizlerindeki karışık seyrin bugün için de devam edebileceğini düşünmekle birlikte, Merkez Bankası’nın 21 Ocak’taki Para Politikası Kurulu toplantısına ilişkin beklentilerin yön konusunda belirleyici olacağını hatırlatıyoruz. Faiz artırım beklentilerinin getiri eğrisinin uzun tarafına olan ilgiyi artırabileceğini hatırlatırken, 10 yıl vadeli tahvilin gün içinde %10.2 - %10.6 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Bununla birlikte 2 yıl vadeli gösterge tahvilin bileşik %10.0 - %10.4 aralığında işlem göreceğini tahmin ediyoruz.
Türk lirasındaki oynaklık yeni haftanın ilk işlem gününde de yüksek olurken, USDTRY kuru 2.170 – 2.195 aralığında hareket ettiği günü 2.171 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle 2.173 seviyelerinden güne başlayan USDTRY’nin gün içinde 2.166 – 2.192 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Piyasa Gündemi
6 Ocak Pazartesi Almanya Tüketici Fiyatları Endeksi- Aralık ABD Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri- Kasım
ABD Endüstriyel Siparişler- Kasım 7 Ocak Salı Almanya Perakende Satışlar- Kasım
Eurozone Üretici Fiyatları Endeksi- Kasım ABD İthalat/ İhracat- Kasım ABD Ticaret Dengesi- Kasım Almanya İşsizlik Oranı- Aralık 8 Ocak Çarşamba Almanya İthalat/ İhracat- Kasım
Almanya İşlemler Dengesi- Kasım Eurozone Perakende Satışlar- Kasım Almanya Endüstriyel Siparişler- Kasım ABD FOMC Raporu- Aralık 9 Ocak Perşembe Fransa Ticaret Dengesi- Kasım
İngiltere Ticaret Dengesi- Kasım İngiltere Faiz Kararı- Ocak Eurozone Faiz Kararı- Ocak 10 Ocak Cuma İngiltere Endüstriyel Ürünler- Kasım
Eurozone GSYH- 3Ç ABD İşsizlik Oranı- Aralık
Şirket Haberleri
Bank Asya Aralık 2013’deki döviz işlemleri ile ilgili açıklama yaptı. Basında çıkan 17 Aralık sonrası döviz işlemlerinden Bank Asya’nın 2 milyar dolar kar elde ettiğine yönelik iddiaları yalanlamak amacıyla, Bank Asya Aralık ayı kambiyo kar/zarar raporunu yayınladı. Rapora göre banka 17 Aralık sonrasında 1.5 milyon dolar kambiyo zararı yazarken, Aralık ayı toplam kambiyo zararı 2.6 milyon dolar olarak gerçekleşti.
Altın madenlerinde %4 olan devlet payı %6’ya yükseltilebilir. Vatan Gazetesi’nde yeralan habere göre, altın madenlerinde %4 olan devlet payının %6’ya yükseltilmesi ve çıkarılan madenin metal haline getirilmesi ile elde edilen %50 indirimin kaldırılması gündeme gelebilir. Doğrulanması durumunda, Koza Altın için bu haberin olumsuz etkileri olacağını düşünüyoruz.
THY Teknik ile Aselsan işbirliği anlaşması imzaladı. Reuters’da yeralan ve THY’nin basın bültenine dayanan habere göre THY iştiraki THY Teknik ile Aselsan arasında elektronik harp, elektronik istihbarat ve radar sistemlerinin platformlara entegrasyonu konusunda işbirliği anlaşması imzalandı.Buna göre, Aselsan uçaklar için üreteceği elektronik harp, elektronik istihbarat ve radar sistemlerinin platformlara entegrasyonu konusunda THY Teknik ile birlikte çalışacak. İlk proje kapsamında, Aselsan tarafından özgün olarak geliştirilip üretilecek bir elektronik harp sisteminin hava platformuna entegrasyonu aşamasında THY Teknik'in mühendislik gücü ve teknik altyapısının kullanılması kararlaştırıldı. Bu müşterek çalışma ile birlikte savunma sistemlerinin özel görev uçaklarına entegre edilmesi ve bu konudaki dışa bağımlılığın azaltılması
hedefleniyor. İşbirliğinin bundan sonraki diğer havacılık projelerini de kapsaması ve geliştirilmesi konusunda iki firma arasında görüş birliğine varıldı.
Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC’nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir:
[SAHOL.IS; Mevcut Fiyat: 8.42 TL, Hedef Fiyat: 15.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[VAKBN.IS; Mevcut Fiyat: 3.87 TL, Hedef Fiyat: 5.70 TL, Endekse Paralel Getiri]
[GARAN.IS; Mevcut Fiyat: 6.94 TL, Hedef Fiyat: 9.40 TL, Endekse Paralel Getiri]
[TCELL.IS; Mevcut Fiyat: 11.11 TL, Hedef Fiyat: 15.60 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[EREGL.IS; Mevcut Fiyat: 2.53 TL, Hedef Fiyat: 3.10 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[EKGYO.IS; Mevcut Fiyat: 2.19 TL, Hedef Fiyat: 3.30 TL, Endekse Paralel Getiri]
[HALKB.IS; Mevcut Fiyat: 12.30 TL, Hedef Fiyat: 20.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[ISCTR.IS; Mevcut Fiyat: 4.69 TL, Hedef Fiyat: 6.70 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[PGSUS.IS; Mevcut Fiyat: 37.30 TL, Hedef Fiyat: 42.00 TL, Endeksin Altında Getiri]
[ENKAI.IS; Mevcut Fiyat: 6.46 TL, Hedef Fiyat: 6.13 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[ASYAB.IS; Mevcut Fiyat: 1.49 TL, Hedef Fiyat: 2.33 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[THYAO.IS; Mevcut Fiyat: 6.71 TL, Hedef Fiyat: 10.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[EREGL.IS; Mevcut Fiyat: 2.17 TL, Hedef Fiyat: 2.60 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim
1 Fenerbahçe Futbol 32.60 %10.9
2 Gübre Fabrik. 2.97 %8.4
3 Koza Madencilik 2.38 %7.2
4 Asya Katılım
Bankası 1.49 %6.4
5 Sasa Polyester 0.93 %5.7
En çok düşen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim
1 Anadolu Efes 22.95 -%1.7
2 İş GMYO 1.37 %0.0
3 Bim Mağazalar 42.70 %0.0
4 Tekstilbank 1.25 %0.0
5 Net Holding 2.46 %0.4
En yüksek hacimli 5
Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi
1 Garanti Bankası 6.94 546.2
2 T. Halk Bankası 12.30 426.1
3 İş Bankası (C) 4.69 292.4
4 Türk Hava Yolları 6.71 279.1 5 Emlak Konut
GMYO 2.19 241.2
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü
Cenk Orçan - Araştırma Direktörü cenkorcan@hsbc.com.tr
Bülent Yurdagül - Araştırma Direktörü bulentyurdagul@hsbc.com.tr
Tamer Şengün – Araştırma Direktör Yardımcısı tamersengun@hsbc.com.tr
Levent Bayar – Müdür leventbayar@hsbc.com.tr
Melis Metiner – Ekonomist melismetiner@hsbc.com.tr
HSBC Bank
Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr
Yasal Çekinceler
Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“HSBC”) tarafından yalnızca Türkiye’de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin
kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir.
Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti;
aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapordaki bilgiler HSBC’nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü’ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır.
HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir.
Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir.
Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir.
HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394
Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
6
