BANKACILIK KIRILGANLIK ENDEKSİNİN LOGİT-PROBİT MODEL İLE ANALİZİ: TÜRKİYE UYGULAMASI

%$1.$&,/,..,5,/*$1/,.(1'(.6ø1ø1/2*ø7352%ø702'(/ ø/($1$/ø=ø7h5.ø<(8<*8/$0$6,

0XUDW$..$<$/RNPDQ.$17$5

Gönderim tarihi: 12.11.2018 Kabul tarihi: 15.11.2019 

g]

%DQNDODUÕQLVWLNUDUOÕ ELU úHNLOGHIDDOL\HWOHULQLVUGUHELOPHVLELUHNRQRPLLoLQoRN|QHPOLGLU$QFDN ED]Õ G|QHPOHUGH EDQNDODU ILQDQVDO YH HNRQRPLN ULVNOHUOH NDUúÕODúPDNWDGÕU  .UHVHO NUL] VRQUDVÕQGD EDQNDFÕOÕN VLVWHPLQLQ NÕUÕOJDQOÕ÷Õ |QHPOL NRQX ROPXúWXU %XQGDQ GROD\Õ EDQNDFÕOÕN NUL]OHULQLQ|QFHGHQWDKPLQHGLOPHVLQH\|QHOLNoDOÕúPDODUDUWPÕúWÕU%DQNDFÕOÕNNUL]OHULQLQWDKPLQLQGH VD÷ODPOÕN YH NÕUÕOJDQOÕN HQGHNVOHUL NXOODQÕOPDNWDGÕU %X oDOÕúPDGD 7UN EDQNDFÕOÕN VHNW|UQQ NÕUÕOJDQOÕN \DSÕVÕ    G|QHPLQGH \ÕOOÕN YHULOHU YH /RJLW  3URELW PRGHOOHU VÕQÕUOÕ ED÷ÕPOÕ GH÷LúNHQOLPRGHOOHUNXOODQÕODUDNLQFHOHQPHNWHGLUDGHWPRGHOROXúWXUXOPXúYHPRGHODoÕNODPD JF HQ\NVHNPRGHO ROPXúWXU %X PRGHOGH /RJLW\|QWHPLQH J|UHG|YL] NXUX .85 YH PHYGXDW IDL]L0)GH÷LúNHQOHUL3URELW\|QWHPLQHJ|UHG|YL]NXUX.85NUHGLWXWDUÕPHYGXDWWXWDUÕ.0 YHPHYGXDWIDL]L0)GH÷LúNHQOHULLVWDWLVWLNLRODUDNDQODPOÕoÕNPÕúWÕU $QDKWDU.HOLPHOHU)LQDQVDO.UL]%DQNDFÕOÕN.ÕUÕOJDQOÕN(QGHNVL/RJLW3URELW0RGHOOHU -(/6ÕQÕIODQGÕUPD**& $1$1$/<6,62)7+(%$1.,1*)5$*,/,7<,1'(;:,7+/2*,7 352%,702'(/7+(&$6(2)785.(< $EVWUDFW

,W LV YHU\ LPSRUWDQW IRU DQ HFRQRP\ WKDW EDQNV FDQ RSHUDWH LQ D VWDEOH PDQQHU +RZHYHU LQ VRPH SHULRGVEDQNVIDFHILQDQFLDODQGHFRQRPLFULVNV7KHIUDJLOLW\RIWKHEDQNLQJV\VWHPKDVEHFRPHDQ LPSRUWDQWLVVXHDIWHUJOREDOFULVLV7KHUHIRUHWKHUHLVDQLQFUHDVHLQHIIRUWVWRSUHGLFWEDQNLQJ FULVHV7KHUREXVWQHVVDQGIUDJLOLW\LQGLFHVDUHXVHGLQWKHSUHGLFWLRQRIEDQNLQJFULVHV,QWKLVVWXG\ 7XUNH\VEDQNLQJVHFWRUIUDJLOLW\VWUXFWXUHLQSHULRGLVDQDO\]HGE\XVLQJDQQXDOGDWDDQG ORJLW  SURELW PRGHOV  PRGHOV KDYH EHHQ FUHDWHG DQG WKH UG PRGHO¶V H[SODQDWLRQ SRZHU LV WKH KLJKHVW$FFRUGLQJWR/RJLWPHWKRGH[FKDQJHUDWHDQGGHSRVLWLQWHUHVWUDWHYDULDEOHVDUHVWDWLVWLFDOO\ VLJQLILFDQW$FFRUGLQJWR3URELWPHWKRGWKHH[FKDQJHUDWHORDQDPRXQWGHSRVLWDPRXQWDQGGHSRVLW LQWHUHVWYDULDEOHVDUHVLJQLILFDQW .H\ZRUGV)LQDQFLDO&ULVLV%DQNLQJ)UDJLOLW\,QGH[/RJLW3URELW0RGHOV -(/&RGHV**& _{ 7&øVWDQEXO$UHOhQLYHUVLWHVL8OXVODUDUDVÕ7LFDUHW)LQDQV%|OPPXUDWDNND\D#DUHOHGXWU} 25&,' _{ øVWDQEXO*HOLúLPhQLYHUVLWHVL%DQNDFÕOÕNYH6LJRUWDFÕOÕN%|OPONDQWDU#JHOLVLPHGXWU} 25&,'

*LULú %DQNDODUIRQDU]YHIRQWDOHELDUDVÕQGDNLDUDFÕOÕNLúOHPLQLJHUoHNOHúWLUPHNWHGLU%DQNDFÕOÕN VLVWHPLQLQWHPHOIRQNVL\RQXRODQEXDUDFÕOÕNLúOHPOHULQLQVD÷OÕNOÕLúOHPHVLONHHNRQRPL VLQLYHEDQNDODUÕVD÷ODPELUILQDQVDO\DSÕ\DXODúWÕUPDNWDGÕU%DQNDODUÕQLVWLNUDUOÕELUúHNLOGH IDDOL\HWOHULQLVUGUHELOPHVLELUHNRQRPLQLQROPD]VDROPD]ÕGÕUgWH\DQGDQDúÕUÕGHUHFHGH DUWDQOLNLGLWHNUHGLIDL]RUDQÕYH\DG|YL]NXUXULVNLEDQND\NPOONOHULQLYHHNRQRPL\L ]RUD VRNDQ ELU GXUXPX GD LúDUHW HWPHNWHGLU %DQNDODU ILQDQVDO SL\DVDODUGD XOXVDO SDUD YHYH\DERUoODUÕQGH÷HULQGHNLGH÷LúLPJLELULVNOHUOHNDUúÕODúPDNWDGÕU%DQNDODULOLNLGLWH ULVNL LL NUHGL ULVNL DUWDQ WDNLSWHNL NUHGLOHU YH LLL IDL] ULVNL JLEL IDUNOÕ HNRQRPLN ULVN WUOHULQHPDUX]NDOPDNWDGÕU%DQNDFÕOÕNVLVWHPLQGHNLVRUXQXQELUEWQRODUDNEWQHNR QRPL\L HWNLOHPHVL GXUXPXQGD GD NUL] VLVWHPDWLN KDOH JHOPHNWHGLU %X QHGHQOH EDQNDFÕOÕN VLVWHPLQLQILQDQVDOLVWLNUDUÕQÕL]OHPHNLoLQ8OXVODUDUDVÕ3DUD)RQX,0)\ÕOÕQGDQLWL EDUHQILQDQVDOVD÷ODPOÕNJ|VWHUJHOHULQL\D\ÕPODQPD\DEDúODPÕúWÕU\ÕOÕVRQXQGD$PH ULND%LUOHúLN'HYOHWOHUL¶QGHRUWD\DoÕNDQPDOLNUL]GL÷HUONHOHUHKÕ]OÕELUúHNLOGH\D\ÕOPÕú YHNUHVHOER\XWDXODúPÕúWÕU%XGXUXPILQDQVVHNW|UQQJHQHOGXUXPXQXYHNÕUÕOJDQOÕ ÷ÕQÕ DQODPD\D \|QHOLN JLULúLPOHUH \RO DoPÕúWÕU )LQDQVDO VWUHVLQ YH NÕUÕOJDQOÕ÷ÕQ |OoOPHVL EXJLULúLPOHULQVRQXFXQGDDUWPÕúYH|QHPOLLOJLDODQÕKDOLQHJHOPLúWLU

hoQF 1HVLO )LQDQVDO .UL] 0RGHOOHUL EDQNDFÕOÕN VLVWHPLQLQ VRUXQODUÕQÕQ NUL]H QHGHQ ROGX÷XQX EHOLUWPHNWHGLU %DQNDFÕOÕN NUL]OHULQLQ \DUDWWÕ÷Õ HNRQRPLN YH VRV\DO VRUXQODUÕQ JHWLUGL÷L PDOL\HWOHULQ YH HNRQRPLNILQDQVDO úRNODUÕQ DWODWÕODELOPHVL LoLQ EX NUL]OHULQ |QFH GHQWDKPLQHGLOHELOPHVLJHUHNPHNWHGLU%DQNDFÕOÕNNUL]OHULQLQ|QFHGHQWDKPLQHGLOPHVLQGH HNRQRPLNYHILQDQVDO|QFGH÷LúNHQOHUJ|VWHUJHRODUDNDOÕQPDNWDYHEDQNDFÕOÕNNUL]OHULQLQ WDKPLQLQGHVD÷ODPOÕNYHNÕUÕOJDQOÕNHQGHNVOHULNXOODQÕOPDNWDGÕU .ÕUÕOJDQOÕNWDQÕPODQGÕ÷ÕHNRQRPLNIDNW|UHYHELULPHJ|UHIDUNOÕODúPDNWDGÕU*HQHOROD UDNNÕUÕOJDQOÕNVLVWHPLQPHYFXWG]HQLQER]XOPDVÕ\ODQHJDWLIGH÷LúLPJ|VWHUHELOPHVLULVNL GLU1DXGHYHGL÷HUOHUL*XLOODXPRQWLVHNÕUÕOJDQOÕ÷Õ|QJ|UOHPH\HQROD\ ODUVRQXFXQGDHNRQRPLNRODUDN]DUDUJ|UPHYHD\UÕFDQHJDWLI\|QGHHWNLOHQPHULVNLRODUDN WDQÕPODQPDNWDGÕU

.ÕUÕOJDQOÕ÷Õ |OoPHN LoLQ oHúLWOL J|VWHUJHOHU NXOODQÕOPDNWDGÕU %X J|VWHUJHOHUGHQ ELU WD QHVL NÕUÕOJDQOÕN HQGHNVOHULGLU %DQNDFÕOÕN NÕUÕOJDQOÕN HQGHNVOHUL EDQNDFÕOÕN VLVWHPLQLQ ULVN \DSÕVÕ YH JHOHFH÷L KDNNÕQGD PHUNH] EDQNDODUÕQD |QHPOL ELU VLQ\DO J|UHYL J|UPHNWHGLU .UL]OHULQ WDKPLQ HGLOPHVLQGHNL |QFHOLN NUL] G|QHPOHULQLQ WDKPLQ HGLOPHVLGLU %X NRQXGD IDUNOÕ J|UúOHU EXOXQPDNWDGÕU .UL]OHULQ WDKPLQLQGH ELU WDNÕP EDVNÕ HQGHNVOHUL ROXúWXUXO PXúWXU/LWHUDWUGHNXOODQÕODQNÕUÕOJDQOÕNHQGHNVOHULDúD÷ÕGDDoÕNODQPÕúWÕU

1. Spekülatif Bask Endeksi: Bu endeks Eichengreen (1996) tarafndan

oluúturulmuútur. Endekste, nominal döviz kuru (K), faiz oran (F) ve rezervlerdeki (R) a÷rlkl ortalama de÷iúmeler kullanlmaktadr. Literatürde Döviz Piyasas Bask øndeksi veya Finansal Bask øndeksi (Financial Pressure Index) olarak da bilinmektedir. Endeks aúa÷daki formüle göre hesaplanmaktadr.





2- Para Piyasas Dalgalanma Endeksi: Kaminsky ve Reinhart’n (1999) geliútirdi÷i

bu endeks; rezervler (R) ve nominal döviz kurundaki (K) a÷rlkl ortalama de÷iúmelerden oluúturulmakta ve aúa÷daki gibi hesaplanmaktadr.

3- Bankaclk Sektörü Krlganlk Endeksi: Kibritçio÷lu’nun (2003) oluúturdu÷u bu

endeks, bankalarn özel sektöre verdikleri kredilerin (ÖSK), banka dú yükümlülüklerinin (DYK) ve banka mevduatlarnn (MEV) standartlaútrlmú de÷erlerinin ortalamas ile bu-lunmaktadr.

4- Aúr Risk Endeksi: Ural ve Balaylar’n(2007) geliútirdi÷i endekste özel sektöre

verilen kredilerin (ÖSK), banka dú yükümlülüklerin (YUK), banka menkul de÷erler cüz-dannn (MDC) ve banka mevduatlarnn (MEV) standartlaútrlmú de÷erlerinin ortalamas kullanlmaktadr.

%DQNDFÕOÕNNUL]OHULQLQ\DUDWWÕ÷ÕVRUXQODUYHJHWLUGL÷LPDOL\HWOHULQDWODWÕODELOPHVLLoLQEX NUL]OHULQ|QFHGHQWDKPLQHGLOHELOPHVL|QFHOLNOLELUNRQXGXU.UHVHONUL]VRQUDVÕQGD EXNRQXGDoRNVD\ÕGDoDOÕúPD\DSÕOPDNWDGÕU%XoDOÕúPDQÕQDPDFÕG|QHPLQGH 7UNEDQNDFÕOÕNVHNW|UQGHNLNÕUÕOJDQOÕNPHYFXGL\HWLQLQDUDúWÕUÕOPDVÕYH/RJLW3URELWPR GHOOHUNXOODQDUDNEDQNDFÕOÕNNUL]OHULQH\RODoDELOHFHN|QFJ|VWHUJHOHULQLQWHVSLWHGLOPHVL GLU dDOÕúPDQÕQ LNLQFL E|OPQGH EDQNDFÕOÕN VHNW|UQGHNL NÕUÕOJDQOÕN oDOÕúPDODUÕ ]HULQH \D]ÕQEXOXQPDNWDGÕUhoQFE|OPGHLVH7UNL\H]HULQH\DSÕODQX\JXODPD\DYH PRGHO VRQXoODUÕQD\HUYHULOPLúWLU

/LWHUDWU$UDúWÕUPDVÕ

)LQDQVDO NÕUÕOJDQOÕNODU oRN VD\ÕGD oDOÕúPD\D NRQX ROPXúWXU %X oDOÕúPDODUÕQ ELU NÕV PÕQGD NUHGLOHUGHNL E\N DUWÕúODUÕQ ILQDQVDO NÕUÕOJDQOÕN \DUDWWÕ÷Õ EHOLUWPHNWHGLU $KXPDGD YH%XGQHYLFK*RRGKDUWYG$VSDFKVYG%DúNDoDOÕúPDODUGDLVHEDQND FÕOÕNWDNÕUÕOJDQOÕ÷ÕQDUWPDVÕQGDoWHPHOQRNWDLúDUHWHGLOPHNWHGLUOLNLGLWHULVNLNUHGLULVNL YHG|YL]NXUXULVNL.LEULWoLR÷OX6KHQYH&KHQ6LQJK)LQDQVDONÕUÕO JDQOÕ÷ÕDUWÕUDQELUEDúNDIDNW|ULVHNDOGÕUDoOÕLúOHPOHUGLU.DPLQVN\YH5HLQKDUW$\ UÕFD ILQDQVDO NÕUÕOJDQOÕN VLVWHPGHNL NXUXPODUÕQ DúÕUÕ L\LPVHU GDYUDQÕúODUÕQGDQ ND\QDNODQ PDNWDGÕU0LQVN\

$OOHQ YH :RRG¶H  J|UH LVH NÕUÕOJDQOÕN YH VRQXFXQGDNL LVWLNUDVÕ]OÕ÷D EDQND DOD FDNODUÕQÕQ \NVHN WHPHUUGH GúPH RODVÕOÕ÷Õ YH GúN NDUOÕOÕN QHGHQ ROPDNWDGÕU $\UÕFD .UHGL7HPHUUW6ZDSODUÕ&'6NÕUÕOJDQOÕNODUDQHGHQRODQIDNW|UOHUGHQELULJ|VWHULOPHNWH GLU+XOO,0)0RG\

%LUEDúNDIDNW|ULVHNUHVHONUL]VRQUDVÕQGDOLNLGLWHQLQYHVRQXFXQGDULVNLúWDKÕQÕQGD DUWPDVÕ\OD JHOLúHQSL\DVDODUGD \DEDQFÕ VHUPD\H DNÕPÕQGDNL DUWÕúODUGÕU.UHGL LPNkQODUÕQÕQ EROODúPDVÕ VRQXFXQGD EDQNDFÕOÕN VHNW|UQQ YDUOÕN NDOLWHVLQGH ER]XOPDODU ROXúPXúWXU %''.  $\UÕFD EDQNDFÕOÕN VHNW|UQQ \DEDQFÕ SDUD FLQVLQGHQ \NPOONOHULQGH |QHPOLDUWÕúODUROPXúWXU%XGXUXPGDNÕUÕOJDQOÕ÷ÕDUWWÕUDQ|QHPOLVHEHSOHUGHQELULWDQHVLGLU &DOYRYH5HLQKDUW.LEULWoLR÷OX6KHQYH&KHQ*KRVKYG

0DNURHNRQRPLN IDNW|UOHULQ GH EDQNDFÕOÕN NUL]OHULQGH |QHPOL ELU URO EXOXQPDNWDGÕU 'HPLUJo.XQWYH'HWUDJLDFKL'úNE\PHRUDQÕEXQXQVRQXFXQGDNUHGLULVNL YHNUHGLOHULQWHPHUUGHGúPHRODVÕOÕNODUÕNÕUÕOJDQOÕ÷ÕDUWÕUPDNWDGÕUYHILQDQVDONUL]OHUH]H PLQROXúWXUPDNWDGÕU(UGR÷GX7UNEDQNDFÕOÕNVHNW|UQGHNUHGLKDFPLQLHWNLOH\HQ IDNW|UOHUL LQFHOHPLú YH NUHGL KDFPL LOH WDNLSWHNL NUHGLOHU ]RUXQOX NDUúÕOÕNODU YH HQIODV\RQ DUDVÕQGDQHJDWLIYHDQODPOÕELULOLúNLROGX÷XQXJ|]OHPOHPLúWLU

7UN EDQNDFÕOÕN VHNW|UQGHNL NÕUÕOJDQOÕN YH ILQDQVDO VWUHV oDOÕúPDODUÕQÕQ  NUHVHO NUL]GHQ VRQUD \R÷XQODúWÕ÷Õ J|UOPHNWHGLU )HULGXQ  $÷XVWRV  ± $÷XVWRV  G|QHPLQGHVSHNODWLIEDVNÕHQGHNVLG|YL]NXUXDúÕUÕGH÷HUOHPHVLEDQNDFÕOÕNVHNW|UNÕUÕO JDQOÕ÷ÕYH7UNL\HGHNLXOXVODUDUDVÕUH]HUYVHYL\HVLLOLúNLVLQLRWRUHJUHVLIGD÷ÕWÕOPÕúJHFLNPH VÕQÕUODPDVÕ$5'/YHNW|UKDWDG]HOWPHPRGHOOHUL9(&0YH*UDQJHUQHGHQVHOOLNWHVW OHULLOHDUDúWÕUPÕúWÕU$5'/VÕQÕUWHVWLVRQXoODUÕSL\DVDEDVNÕVÕQÕQGH÷LúWL÷LWHRUL\LGHVWHN OHPHNWHGLU$\UÕFDNÕVDYHX]XQG|QHPGHQHGHQVHOOLNLOLúNLVLEXOXQPXúWXU

7XQD\  ± G|QHPLQGH UHNDEHW LOH NÕUÕOJDQOÕN DUDVÕQGDNL LOLúNL\L LQFHOH PLúWLU5HNDEHWLQG]H\LLOHPDNURHNRQRPLNGH÷LúNHQOHULQNXOODQGÕ÷ÕoDOÕúPDGD7UNEDQ NDFÕOÕNVHNW|UQGHUHNDEHWLOHNÕUÕOJDQOÕNDUDVÕQGDQHJDWLIELULOLúNLEXOXQPXúWXU.RUNPD] YGG|QHPLQGH\R÷XQODúPDLOHILQDQVDONÕUÕOJDQOÕNDUDVÕQGDNLLOLúNL\L EDQNDLoLQ3DQHO9HUL$QDOL]LLOHLQFHOHPLúOHUGLUdDOÕúPDVRQXFXQGDEDQNDFÕOÕNVHNW|UQ GHNL\R÷XQODúPDLOHNÕUÕOJDQOÕNDUDVÕQGDoLIW\|QOQHGHQVHOOLNEXOXQPXúWXU

(OHNGD÷ YG   G|QHPOL oDOÕúPDODUÕQGD ILQDQVDO VWUHV HQGHNVL ROXúWXU PXúODUYH9HNW|U2WRUHJUHVLI0RGHO9$5NXOODQDUDNEXHQGHNVLOHVDQD\LUHWLPHQGHNVL DUDVÕQGDNL LOLúNL\L LQFHOHPLúOHUGLU 6DUDoR÷OX YG  oDOÕúPDVÕQGD  G|QHPL LoLQVSHNODWLIEDVNÕYHILQDQVDONÕUÕOJDQOÕNHQGHNVOHULROXúWXUPXúYHHQGHNVOHULNXOODQDUDN NUL]RODVÕOÕNODUÕEHOLUOHQPLúWLU'HPLUHOLdHYLNYG$NODQYG9DUOÕN YH 9DUOÕN  .D\D YH .ÕOÕQo  7UN EDQNDFÕOÕN VHNW|U LoLQ NÕUÕOJDQOÕN HQGHNVL ROXúWXUXS PDNURHNRQRPLN IDNW|UOHULQ NÕUÕOJDQOÕN HQGHNVL ]HULQGHNL HWNLOHULQL LQFHOHPLú OHUGLU%DUÕúÕNYH'HPLUHO.LEULWoLR÷OXYH6LQJKoDOÕúPDODUÕQÕUHIH UDQVDODUDN7UNEDQNDFÕOÕNVHNW|UQQNÕUÕOJDQOÕ÷ÕQÕDQDOL]HWPLúOHUGLU'HPLUHOYG ELU GL÷HU oDOÕúPDGD  G|QHPL NÕUÕOJDQOÕN HQGHNVL ROXúWXUPXúODUGÕU dDOÕúPDGD -RKDQVHQ(úEWQOHúPHYH9(&0KDWDG]HOWPHPRGHOLLOHNÕVDYHX]XQG|QHPLOLúNLOH ULQH EDNPÕúODUGÕU dDOÕúPDGD GH÷LúNHQOHULQ Hú EWQOHúLN ROGX÷X J|UOPúWU $\UÕFD UHHO G|YL]NXUXHQIODV\RQWDNLSWHNLNUHGLOHUIDL]RUDQÕR\QDNOÕNHQGHNVL9,;YH$PHULNDQ 0HUNH] %DQNDVÕ )(' SROLWLNDODUÕQGDNL GH÷LúLPOHULQ YH DUWÕúÕQ NÕVD G|QHPGH NÕUÕOJDQOÕ÷Õ DUWÕUGÕ÷ÕVDQD\LUHWLPHQGHNVLQGHNLDUWÕúÕQLVHD]DOWWÕ÷ÕJ|]OHPOHQPLúWLU

%|ONEDúÕ YG   G|QHPLQGH 9HNW|U 2WRUHJUHVLI 9$5 0RGHO YH *UDQJHUQHGHQVHOOLNWHVWLNXOODQDUDN7UN%DQNDFÕOÕN.ÕUÕOJDQOÕN(QGHNVL%),YHHNRQR PLN GH÷LúNHQOHU DUDVÕQGDNL LOLúNL\L LQFHOHPLúOHUGLU dDOÕúPDGDNL *UDQJHU QHGHQVHOOLN YH 9$5DQDOL]LVRQXoODUÕELUELUOHULLOHX\XPOXEXOXQPXúWXU$\UÕFDHNRQRPLNGH÷LúNHQOHULQ 7UN%DQNDFÕOÕN.ÕUÕOJDQOÕN(QGHNVL¶QLQ]HULQGHHWNLVLQLQROGX÷XDQFDN%),¶QLQHNRQR PLNGH÷LúNHQOHU]HULQGHHWNLVLQLQROPDGÕ÷ÕEXOXQPXúWXU

3. Veriler ve Yöntem

Bu çalúmada 1996 - 2017 döneminde Türk bankaclk sektörünün krlganlk yaps yllk veriler ve Logit/Probit modeller (snrl ba÷ml de÷iúkenli modeller) kullanlarak in-celenmektedir. Bankaclk Krlganlk Endeks’inin oluúturulmasnda Kibritçio÷lu (2003) tarafndan kullanlan yöntem referans kabul edilmiútir. Buna göre Bankaclk Krlganlk Endeks’i (BKE);

 (1)

Formülde BKE, Bankaclk Krlganlk Endeksi’ni; BK, banka kredilerini; BDP, Banka döviz pozisyonlarn; BM ise banka mevduatlarn temsil etmektedir. Endekste yer alan , de÷iúkenlerin aritmetik ortalamalarn; de÷iúkenlerin standart sapmasn göstermektedir.

BK, BDP ve BM de÷iúkenleri aúa÷daki gibi tanmlanmaktadr:

(2) (3) (4) Bankaclk Krlganlk Endeks’inin oluúturulmasnda verilen banka kredilerindeki art-ún, mudilerin banka mevduatlarn çekmelerinin ve döviz pozisyonlarndaki bozulmalarn bankaclk sektöründe krlganlklara neden olaca÷ düúünülmektedir. Kibritçio÷lu (2003) krlganlk endeksi oluútururken de÷iúken seçiminde kur, likidite ve kredi riskini dikkate almaktadr.

Bankaclk Krlganlk Endeksinin Logit-Probit Model ile Analizi: Türkiye Uygulamas

ùHNLO%DQNDFÕOÕN.ÕUÕOJDQOÕN(QGHNVL%.('|QHPVHO*UDIL÷L         .D\QDN<D]DUODUWDUDIÕQGDQKD]ÕUODQPÕúWÕU  QXPDUDOÕGHQNOHPHJ|UHROXúWXUXODQ%DQNDFÕOÕN.ÕUÕOJDQOÕN(QGHNVL¶QLQJUDIL÷LùHNLO ¶GHYHULOPLúWLU%XJUDIL÷HJ|UHHQGHNVYHHNRQRPLNNUL]OHULQLEDúDUÕOÕELU úHNLOGH\DQVÕWPDNWDGÕU7DEOR 7DEOR.ÕUÕOJDQOÕN'|QHPOHUL 'g1(0 %.(               (ùø.'(ö(5 

%DQNDFÕOÕN NÕUÕOJDQOÕN HQGHNVL ROXúWXUXOGXNWDQ YH DQODPOÕ ROGX÷X J|UOGNWHQ VRQUD \XUW LoL YH XOXVODUDUDVÕ PDNURHNRQRPLN GH÷LúNHQOHU LOH %DQNDFÕOÕN .ÕUÕOJDQOÕN (QGHNVL %.(DUDVÕQGDNL LOLúNL LQFHOHQPLúWLU dDOÕúPDGD NXOODQÕODQ GH÷LúNHQOHU YH NÕVDOWPDODUÕ Finans Politik & Ekonomik Yorumlar (650) Aralk 2019: 131-145

7DEOR'H÷LúNHQOHUYH.ÕVDOWPDODUÕ 'H÷LúNHQ .ÕVDOWPDVÕ %DQNDFÕOÕN.ÕUÕOJDQOÕN(QGHNVL %.(' %DQND6HUPD\H<HWHUOLN2UDQÕ %6<2 %RUo9DUOÕN7RSODPÕ %9 &DUL$oÕN &$ (QIODV\RQ 78)( $%'0HUNH]%DQNDVÕ)(')DL]L )) .UHGL)DL]L .) 0HYGXDW)DL]L 0) '|YL].XUX .85 .UHGLWXWDUÕ0HYGXDW7XWDUÕ .0

dDOÕúPDGD NXOODQÕODQ GH÷LúNHQOHULQ YHULOHUL %DQNDFÕOÕN ']HQOHPH YH 'HQHWOHPH .X UXPX 7UNL\H øVWDWLVWLN .XUXPX 7& 0HUNH] %DQNDVÕ (9'6 YH 5HXWHUV 7KRPVRQ 'DWD 6WUHDP YHUL KDYX]ODUÕQGDQ HOGH HGLOPLúWLU  \ÕOÕ YHULOHUL \D\ÕQODQPDGÕ÷Õ LoLQ PRGHOH GDKLOHGLOHPHPLúWLU

8\JXODPDYH%XOJXODU 'XUD÷DQOÕN

=DPDQ VHULVL YHULOHULQGH VDKWH UHJUHV\RQ VRUXQXQX RODELOPHNWHGLU %X VRUXQX RUWDGDQ NDOGÕUÕOPDNLoLQYHULOHU'LFNH\YH)XOOHUWDUDIÕQGDQJHOLúWLULOHQ$XJPHQWHG'LFNH\ )XOOHU $') WHVWLQH WDEL WXWXOPXúWXU 7DEOR ¶WHNL $') WHVWL VRQXoODUÕQD J|UH %9 &$ 78)( .) 0) GH÷LúNHQOHUL VHYL\H GH÷HUOHULQGH %6<2 .85 .0 )) GH÷LúNHQOHUL LVH IDUNODUÕDOÕQDUDNGXUD÷DQKDOHJHWLULOPLúWLU       _{ %.(} '.XNOD'XPP\%D÷ÕPOÕGH÷LúNHQRODUDNWDQÕPODQPÕúROXSROXúWXUXODQHQGHNVGH÷HULDNVLKDOGH RODUDN/RJLW3URELWPRGHOHGDKLOHGLOPLúWLU _{ .XNOD'XPP\GH÷LúNHQGÕúÕQGDNLGH÷LúNHQOHULQ|QFHNLG|QHPHJ|UHGH÷LúLPOHULNXOODQÕOPÕúWÕU} Bankaclk Krlganlk Endeksinin Logit-Probit Model ile Analizi: Türkiye Uygulamas



7DEOR$')%LULP.|N7HVW6RQXoODUÕ 6(9ø<('(ö(5ø )$5.'(ö(5ø '(öøù.(1 6$%ø7/ø 6$%ø7/ø75(1'/ø 6$%ø76ø= 6$%ø7/ø %6<2      %9    _{ }  &$         78)(         ))       .)   _  _  _  0)         .85       .0      

1RW: 3DUDQWH] LoHULVLQGHNL GH÷HUOHU $') GHQNOHPLQGHNL X\JXQ LoVHO JHFLNPH ED÷ÕQWÕVÕQÕ

J|VWHUPHNWHGLU*|]OHPVD\ÕVÕ\ÕOOÕNYHD]ROGX÷XLoLQ$NDLNHELOJLNULWHUOHULGLNNDWHDOÕQPÕúWÕUhVW LQGLVOHU   VÕUDVÕ\ODYHLoLQDQODPOÕROGXNODUÕQÕLIDGHHWPHNWHGLU

0RGHOOHU

dDOÕúPDGD %DQNDFÕOÕN .ÕUÕOJDQOÕN (QGHNVL¶QL %.( HQ L\L DoÕNOD\DQ PRGHOOHU ROXúWX UXOPXúWXU%DQNDFÕOÕNVHNW|UQHDLWGH÷LúNHQOHULQPDNURHNRQRPLNJ|VWHUJHOHULQEDQNDFÕ OÕNVHNW|UQHDLWGH÷LúNHQOHUYHPDNURHNRQRPLNJ|VWHUJHOHULQELUOLNWH\HUDOGÕ÷ÕNDUPDPR GHOOHU ROXúWXUXODUDN %DQNDFÕOÕN .ÕUÕOJDQOÕN (QGHNVL ORJLWSURELW PRGHO LOH WHVW HGLOPLúWLU gQFHNLoDOÕúPDODUGD\HUDODQHQDQODPOÕGH÷LúNHQOHUROXúWXUXODQPRGHOOHUHGkKLOHGLOPLúWLU 0RGHO¶HEDQNDFÕOÕNVHNW|UQQSHUIRUPDQVÕQÕHQL\LúHNLOGHWDQÕPOD\DQGH÷LúNHQOHU0R GHO ¶\H JHoPLú G|QHP NUL]OHULQGH EDQNDFÕOÕN VHNW|UQ HWNLOHGL÷L \DSÕODQ DPSLULN oDOÕú PDODUGDWHVWHGLOHQGH÷LúNHQOHUHNOHQPLúWLU0RGHO¶WHLVHILQDQVDO\D]ÕQDNDWNÕVD÷ODPDN DPDFÕ\OD EDQNDFÕOÕN NÕUÕOJDQOÕ÷ÕQÕ HQ oRN HWNLOH\HQ GH÷LúNHQOHUGHQ NDUPD ELU PRGHO OLWH UDWUGHDQODPOÕOÕ÷ÕHQ\NVHNoÕNDQGH÷LúNHQOHUROXúWXUXOXSWHVWHGLOPLúWLU%|ONEDúÕYG oDOÕúPDODUÕQGD%DQNDFÕOÕN.ÕUÕOJDQOÕN(QGHNVLYHEXNÕUÕOJDQOÕNHQGHNVLQLHWNLOH\HQ HNRQRPLNGH÷LúNHQOHUDUDVÕQGDNLQHGHQVHOOLNLOLúNLVLQLoRN\DNÕQ]DPDQGDWHVWHWPLúWLU%X QHGHQOH EX oDOÕúPDGD WHNUDU QHGHQVHOOLN LOLúNLVLQH \HU YHULOPHPLú YH QHGHQVHOOLN LOLúNLVL RODQ GH÷LúNHQOHU PRGHOOHUH GkKLO HGLOPLúWLU /RJLW PRGHOOHUGHNL DPDoODUGDQ ELUL VÕQÕIODQ GÕUPD GL÷HUL LVH ED÷ÕPOÕ YH ED÷ÕPVÕ] GH÷LúNHQOHU DUDVÕQGDNL LOLúNLOHUL RUWD\D NR\PDNWÕU /RJLWYHSURELWPRGHOOHUED÷ÕPOÕGH÷LúNHQLQLNLVRQXoDUDVÕQGDDQODPOÕELUGD÷ÕOÕPJ|VWHU PHGL÷L GXUXPODUGD L\L ELU SHUIRUPDQV J|VWHUPHNWHGLUOHU $\UÕFD ORJLW YH SURELW PRGHOOHU ED÷ÕPVÕ]GH÷LúNHQOHULQQRUPDOGD÷ÕOPDVÕGR÷UXVDOOÕNYHGH÷LúHQYDU\DQVJLELYDUVD\ÕPOD UÕQ WHVWLQL WDQÕPOD\ÕFÕ LVWDWLVWLNOHU JHUHNWLUPH]%DQNDFÕOÕN .ÕUÕOJDQOÕN (QGHNV PRGHOOHUL EHQ]HUVRQXoODUYHUGL÷LQGHQDúD÷ÕGDVDGHFH/RJLWPRGHOVRQXoODUÕQD\HUYHULOPLúWLU

0RGHO%DQNDFÕOÕN6HNW|U'H÷LúNHQOHUL0RGHOL  BKED= -0.69+3.01BSYO+4.12KF-3.39MF-2.36K/M 0RGHO¶GHNLGH÷LúNHQOHU%.('GH÷LúNHQLQLRUDQÕQGDDoÕNODPDNWDGÕU%XPRGHOH J|UHVHUPD\H\HWHUOLNRUDQÕ%6<2YHNUHGLIDL].)RUDQÕQGDNLDUWÕúODUNÕUÕOJDQOÕ÷ÕDU WÕUPDNWDLNHQPHYGXDWIDL]LQGHNL0)YHNUHGLWXWDUÕPHYGXDWWXWDUÕQGDNL.0DUWÕúODU NÕUÕOJDQOÕ÷ÕD]DOWPDNWDGÕU%XGH÷LúNHQOHUGHQVDGHFH.0GH÷LúNHQLQLQLúDUHWL|QJ|UOG÷ JLEL oÕNPÕúWÕU $\UÕFD %6<2 KDULo GL÷HU GH÷LúNHQOHU LVWDWLVWLNL RODUDN DQODPVÕ] oÕNPÕúWÕU 7DEOR

7DEOR0RGHO6RQXoODUÕ

'H÷LúNHQOHU /RJLW0RGHO.DWVD\ÕODUÕ 3URELW0RGHO.DWVD\ÕODUÕ

&    '%6<2     .)   0)   G.0   5   /RJ/LNHOLKRRG   $,&   /5øVWDWLVWL÷L   1RW   VÕUDVÕ\ODYHLoLQDQODPOÕOÕN 0RGHO0DNUR(NRQRPLN'H÷LúNHQOHU0RGHOL BKED= -0.49-2.00CA-0.39FF+8.26KUR

0RGHO ¶GHNL GH÷LúNHQOHU HQGHNVL   RUDQÕQGD DoÕNODPDNWDGÕU 0RGHOH J|UH FDUL DoÕN &$GH÷LúNHQLQGHNLYH)('IDL]OHULQGHNLDUWÕúNÕUÕOJDQOÕ÷ÕD]DOWPDNWDLNHQG|YL]NXUXQ GDNL DUWÕúODU NÕUÕOJDQOÕ÷Õ DUWÕUPDNWDGÕU &DUL DoÕN GH÷LúNHQLQLQ LúDUHWL EHNOHQHQLQ WHUVL oÕN PÕúWÕU $\UÕFD PRGHOGHNL GH÷LúNHQOHUGHQ VDGHFH NXU GH÷LúNHQL LVWDWLVWLNL RODUDN DQODPOÕ oÕNPÕúWÕU7DEOR

  

_{ 'H÷LúNHQOHULQEDúODUÕQGDNLGQRWDV\RQXGH÷LúNHQLQIDUNÕQÕQDOÕQGÕ÷ÕQÕLIDGHHWPHNWHGLU} Bankaclk Krlganlk Endeksinin Logit-Probit Model ile Analizi: Türkiye Uygulamas



7DEOR0RGHO6RQXoODUÕ

'H÷LúNHQOHU /RJLW0RGHO.DWVD\ÕODUÕ 3URELW0RGHO.DWVD\ÕODUÕ

&   &$   G))   G.85     5   /RJ/LNHOLKRRG   $,&   /5øVWDWLVWL÷L   0RGHO.DUPD'H÷LúNHQOHU0RGHOL BKED= -1.45-1.46FF+6.39K/M+13.20KUR+4.10TUFE+6.83.00KF-12.93MF

0RGHOGHNL GH÷LúNHQOHU %DQNDFÕOÕN .ÕUÕOJDQOÕN (QGHNV¶LQL   RUDQÕQGD 3URELW   DoÕNODPDNWDGÕU/RJLWYHSURELW\|QWHPOHULQHJ|UHWPGH÷LúNHQOHULQLúDUHWOHULD\QÕ\|QGH oÕNPÕúWÕU.UHGLWXWDUÕPHYGXDWWXWDUÕ.0G|YL]NXUX.85HQIODV\RQ78)(YHNUHGL IDL]RUDQÕ.)GH÷LúNHQOHULQGHNLELUELULPDUWÕúNÕUÕOJDQOÕ÷ÕDUWÕUPDNWDLNHQ)('IDL]L)) YHPHYGXDWIDL]L0)GH÷LúNHQOHULQGHNLELUELULPDUWÕúNÕUÕOJDQOÕ÷ÕD]DOWPDNWDGÕU%XPR GHOGH/RJLW\|QWHPLQHJ|UH.85YH0)GH÷LúNHQOHUL3URELW\|QWHPLQHJ|UH.85.0 YH0)GH÷LúNHQOHULLVWDWLVWLNLRODUDNDQODPOÕoÕNPÕúWÕU7DEOR 7DEOR0RGHO6RQXoODUÕ

'H÷LúNHQOHU /RJLW0RGHO.DWVD\ÕODUÕ 3URELW0RGHO.DWVD\ÕODUÕ

&    G))   G.0    G.85     78)(   .)   0)     5   /RJ/LNHOLKRRG   $,&   /5øVWDWLVWL÷L   1RW   VÕUDVÕ\ODYHLoLQDQODPOÕOÕN

2OXúWXUXODQORJLWYHSURELWPRGHOOHUGHQ5 _{GH÷HULHQ\NVHN$NDLNH%LOJL.ULWHULHQ}

GúNORJOLNHOLKRRGGH÷HULHQ\NVHNRODQPRGHOHQJYHQLOLUPRGHORODUDNVHoLOPLúWLU %XPRGHOGH/RJLW\|QWHPLQHJ|UHG|YL]NXUX.85YHPHYGXDWIDL]L0)GH÷LúNHQOHUL 3URELW \|QWHPLQH J|UH G|YL] NXUX .85 NUHGL WXWDUÕPHYGXDW WXWDUÕ .0 YH PHYGXDW IDL]L0)GH÷LúNHQOHULLVWDWLVWLNLRODUDNDQODPOÕoÕNPÕúWÕUÇalúmann bulgular literatürde farkl yöntemlerle yaplan çalúma bulgularn destekler niteliktedir.

6RQXo

%DQNDFÕOÕNVLVWHPLQGHPH\GDQDJHOHQELUVRUXQONHHNRQRPLVLQLHWNLOHPHNWHYHVRQXFXQGD NUL] VLVWHPDWLN KDOH JHOPHNWHGLU  .UHVHO NUL]GHQ VRQUD EDQNDFÕOÕN VLVWHPLQLQ VD÷ODPOÕ÷Õ YH\D NÕUÕOJDQOÕ÷Õ |QHPOL KDOH JHOPLú YH EDQNDFÕOÕN NUL]OHULQLQ |QFHGHQ WDKPLQ HGLOPHVLQH \|QHOLN oDOÕúPDODU DUWPÕúWÕU %DQNDFÕOÕN NUL]OHULQLQ WDKPLQLQGH VD÷ODPOÕN YH NÕUÕOJDQOÕNHQGHNVOHULNXOODQÕOPDNWDGÕU

%XoDOÕúPDGD\ÕOOÕNYHULOHUYH/RJLW3URELWPRGHOOHUNXOODQDUDNG|QHPLQGH 7UNL\H¶GH EDQNDFÕOÕN VHNW|UQGH NÕUÕOJDQOÕN \DSÕVÕ LQFHOHQPLúWLU  DGHW PRGHO ROXúWXUXO PXúYHPRGHODoÕNODPDJFHQ\NVHNPRGHOROPXúWXU%XPRGHOGH/RJLW\|QWHPLQH J|UHG|YL]NXUX.85YHPHYGXDWIDL]L0)GH÷LúNHQOHUL3URELW\|QWHPLQHJ|UHG|YL] NXUX.85NUHGLWXWDUÕPHYGXDWWXWDUÕ.0YHPHYGXDWIDL]L0)GH÷LúNHQOHULLVWDWLV WLNLRODUDNDQODPOÕoÕNPÕúWÕU 7UNL\H¶GHNUL]LQLQWHWLNOH\LFLVLRODQEDQNDFÕOÕNVLVWHPLQLQVD÷ODPOÕ÷ÕLoLQ|QHPOL DGÕPODUDWÕOPÕúWÕU'HQHWOH\LFLYHG]HQOH\LFLNXUXPODUEDQNDFÕOÕNVHNW|UQQHWNLQGXUXPD JHWLULOPHVLLoLQVÕNÕNXUDOODUJHWLUPLúWLUYH7UNEDQNDFÕOÕNVHNW|UILQDQVDONUL]LQGHQ D]HWNLOHQPLúWLU$QFDN\ÕOÕQGDQVRQUD$PHULNDQ0HUNH]%DQNDVÕ¶QÕQSROLWLNDGH÷L úLNOLNOHUL NUHVHO OLNLGLWHQLQ D]DOPDVÕ HQIODV\RQ RUDQÕQÕQ YH EWoH DoÕNODUÕQÕQ \NVHOLúH JHoPHVLYHNUHGLPHYGXDWRUDQÕQÕQ¶ODUDYDUPDVÕVRQXFXQGD7UN%DQNDFÕOÕN6HNW| UQQNÕUÕOJDQOÕ÷Õ WHNUDUWDUWÕúÕOPD\D EDúODQPÕúWÕU  \ÕOÕQÕQ EDúÕQGDQEHUL %RUVDøVWDQ EXO¶GD LúOHP J|UHQ EDQND KLVVHOHULQGHNL GúúOHU GH EX GXUXPX WH\LW HWPHNWHGLU %X QH GHQOH oDOÕúPDGD %DQNDFÕOÕN .ÕUÕOJDQOÕN (QGHNVL %.( ROXúWXUXOPXúWXU %.(   YHHNRQRPLNNUL]OHULQLEDúDUÕOÕELUúHNLOGH\DQVÕWPDNWDGÕU%.(\ÕOÕQGDQLWLED UHQHúLNGH÷HUFLYDUÕQGDEXOXQPDNWDYHYH\ÕOÕQGDHúLNGH÷HULQDOWÕQDLQ PLúWLU %X GXUXP EDQNDFÕOÕN VHNW|UQQ NÕUÕOJDQOÕ÷D YH ELU EDQNDFÕOÕN NUL]LQH oRN \DNÕQ ROGX÷XQXJ|VWHUPHNWHGLU

_{ 5}_{GH÷HUL /RJLW3URELW PRGHOGH PDUMLQDO HWNL GLNNDWH DOÕQGÕ÷ÕQGD .ÕUÕOJDQOÕN RODVÕOÕ÷ÕQÕ DoÕNODPDGD GLNNDWH} DOÕQDQELUGH÷HUROXSPRGHOOHUDUDVÕNDUúÕODúWÕUPDGDGLNNDWHDOÕQDFDNQHWELUNULWHUGH÷LOGLU.

 \ÕOÕQGD \DúDQDQ G|YL] NXUODUÕ HQIODV\RQ YH IDL]OHUGHNL KÕ]OÕ DUWÕúODU GD GLNNDWH DOÕQGÕ÷ÕQGD EDQNDFÕOÕN VHNW|UQQ NÕUÕOJDQOÕ÷ÕQÕQ DUWWÕ÷Õ J|UOPHNWHGLU YH HQGHNVLQ \DNÕQ GDQ WDNLS HGLOPHVLQGH ID\GD EXOXQPDNWDGÕU $\UÕFD  G|QHPL NDSVD\DQ oDOÕúPDODUÕQ \DSÕOPDVÕQÕQYHVRQXoODUÕQÕQRUWD\DNRQXOPDVÕQÕQ\DUDUOÕRODFD÷ÕGúQOPHNWHGLU%XHN VLNOLNOHUHUD÷PHQEXDUDúWÕUPDQÕQ\DSÕODFDNGL÷HUoDOÕúPDODUDÕúÕNWXWDFD÷ÕGúQOPHNWH GLU

.D\QDNoD

$+80$'$ $  %8'1(9ø&+ &  6RPH PHDVXUHV RI ILQDQFLDO IUDJLOLW\ LQ WKH &KLOHDQ EDQNLQJV\VWHP$QHDUO\ZDUQLQJLQGLFDWRUVDSSOLFDWLRQ1RBanco Central de Chile

$./$1 1 $ d,1$5 0  $.$< + .  )LQDQFLDO 6WUHVV DQG (FRQRPLF $FWLYLW\ 5HODWLRQVKLS ,Q 7XUNH\ 3RVW 3HULRG 7UNL\H¶GH )LQDQVDO 6WUHV YH (NRQRPLN $NWLYLWH øOLúNLVL  6RQUDVL '|QHPYönetim ve Ekonomi: Celal Bayar Üniversitesi øktisadi ve ødari

Bilimler Fakültesi Dergisi22

$//(1:$ :22'*'HILQLQJDQGDFKLHYLQJILQDQFLDOVWDELOLW\Journal of Financial

Stability2

$63$&+6 2 *22'+$57 & $ 76202&26 ' 3  =ø&&+ø12 /  7RZDUGV D PHDVXUHRIILQDQFLDOIUDJLOLW\Annals of finance3

%$5,ù,. 6  '(0ø5(/ % )LQDQVDO .ÕUÕOJDQOÕN YH7UN%DQNDFÕOÕN 6HNW|U øoLQ  '|QHPL)LQDQVDO.ÕUÕOJDQOÕN(QGHNVLTISK Academy/TISK Akademi9

%''.)URP&ULVLVWR)LQDQFLDO6WDELOLW\7XUNH\([SHULHQFHWorking Paper5HYLVHG7KLUG (GLWLRQ

%g/h.%$ù, g ) h5.0(= (  .$5$0867$)$ 2  7UN %DQNDFÕOÕN 6HNW|UQQ .ÕUÕOJDQOÕ÷Õ$PSLULN%LUdDOÕúPDUluslararas øktisadi ve ødari øncelemeler Dergisi

&$/92 * $  5(ø1+$57 & 0  )HDU RI IORDWLQJThe Quarterly Journal of

Economics117

d(9ø.(ø'ø%2ö/86YH.(1d70HDVXULQJ)LQDQFLDO6WUHVVLQ7XUNH\Jornal of Policy Modeling

'(0ø5(/ø (  )LQDQVDO .ÕUÕOJDQOÕNODU 7UN %DQNDFÕOÕN 6HNW|U h]HULQH %LU 8\JXODPD Elektronik Sosyal Bilimler Dergisi

'(0ø5*hd.817 $  '(75$*ø$&+( ( 7KH 'HWHUPLQDQWV RI %DQNLQJ &ULVHV± (YLGHQFHIURP'HYHORSLQJDQG'HYHORSHG&RXQWULHVIMF Working PapersZS

'ø&.(<'$ )8//(5:$'LVWULEXWLRQRIWKH(VWLPDWRUVIRU$XWRUHJUHVVLYH7LPH 6HULHVZLWKD8QLW5RRWJournal of the American Statistical AssociationD

(ø&+(1*5((1 %  526( $  7KH HPSLULFV RI FXUUHQF\ DQG EDQNLQJ FULVHVNBER

Reporter, Winter9

(/(.'$* 6 .$1/ø , % 6$0$1&ø2*/8 =  6$5ø.$<$ &  )LQDQVDO VWUHV YH LNWLVDGLIDDOL\HWCentral Bank Review10

(5'2ö'8$*XLGLQJ)DFWRUV2I&UHGLW9ROXPH2Q%DQNLQJ6HFWRUEurasian Academy of Sciences Social Sciences Journal6

)(5ø'81 0  'HWHUPLQDQWV RI H[FKDQJH PDUNHW SUHVVXUH LQ 7XUNH\ $Q HFRQRPHWULF LQYHVWLJDWLRQEmerging Markets Finance and Trade45

*22'+$57&$63$&+626(*29ø$12076202&26'DQG=ø&&+ø12/ 6HDUFKLQJ IRU D 0HWULF IRU )LQDQFLDO 6WDELOLW\ LSE Financial Markets Group Special Paper Series.Special Papers1R

*+26+$5&+$0210&52:(&.ø0-, 2675<-'Coping with the

crisis: 3ROLF\RSWLRQVIRUHPHUJLQJPDUNHWFRXQWULHV. IMF Staff Position Note631

*8ø//$8021732QWKHHFRQRPLFYXOQHUDELOLW\RIORZLQFRPHFRXQWULHVInternational

Task Force on Commodity Risk Management in Developing Countries, World Bank

+8// - &  7KH FUHGLW FUXQFK RI  :KDW ZHQW ZURQJ" :K\" :KDW OHVVRQV FDQ EH OHDUQHG" ,QThe First Credit Market Turmoil Of The 21st Century: Implications for Public

Policy, 

,0)  /HVVRQV RI WKH )LQDQFLDO &ULVLV IRU )XWXUH 5HJXODWLRQ RI )LQDQFLDO ,QVWLWXWLRQV DQG 0DUNHWVDQGIRU/LTXLGLW\0DQDJHPHQWۅIMF, Washington, DC February

.$0ø16.< * /  5(ø1+$57 & 0  7KH WZLQ FULVHV WKH FDXVHV RI EDQNLQJ DQG EDODQFHRISD\PHQWVSUREOHPVAmerican economic review89

.$<$ ( YH .,/,1d $  7UNL\H LoLQ )LQDQVDO 6ÕNÕQWÕ (QGHNVLQLQ gOoP YH )LQDQVDO 6ÕNÕQWÕ(QGHNVLQLQ5HHO(NRQRPLN)DDOL\HWOHULOHøOLúNLVLUluslararas Yönetim øktisat ve øúletme Dergisi|]HOVD\Õ

.ø%5ø7&ø2ö/8$([FHVVLYH5LVN7DNLQJ%DQNLQJ6HFWRU)UDJLOLW\DQG%DQNLQJ&ULVHV,

University of Illinois at Urbana-Champaign WorkingPaper1R±

.ø%5ø7dø2*/8 $  0RQLWRULQJ EDQNLQJ VHFWRU IUDJLOLW\The Arab Bank Review5  

.25.0$= g (5(5 '  (5(5 (  %DQNDFÕOÕN 6HNW|UQGH <R÷XQODúPD øOH )LQDQVDO .ÕUÕOJDQOÕN $UDVÕQGDNL øOLúNL 7UNL\H gUQH÷L  Journal of Accounting & Finance 

0ø16.< + 3  The Financial InstabilityHypothesis $ 5HVWDWHPHQW LQ 3 $UHVWLVDQG 7 6NRXUDVHGV3RVW.H\QHVLDQ(FRQRPLF7KRXJKW%ULJKWRQ:KHDWVKHDI%RRNV

02'<$)URP%HDU6WHDUQVWR$QJOR,ULVK+RZ(XUR]RQH6RYHUHLJQ6SUHDGV5HODWHGWR )LQDQFLDO6HFWR9XOQHUDELOLW\IMF WorkingPapersZS

1$8'( : 6DQWRV3DXOLQR $  0&*ø//ø95$< 0  9XOQHUDELOLW\ LQ 'HYHORSLQJ &RXQWULHVUnited Nations University Research Brief

6$5$d2ö/8% .$3/$1$(7UNL\H(NRQRPLVLQGH.ÕUÕOJDQOÕNODUYH)LQDQVDO.UL] gQF*|VWHUJHOHULøCEOS13

6+(1&DQG&+(1&&DXVDOLW\%HWZHHQ%DQNLQJDQG&XUUHQF\)UDJLOLWLHV$'\QDPLF 3DQHO0RGHOGlobal Finance Journal±

6ø1*+75$QRUGHUHGSURELWPRGHORIDQHDUO\ZDUQLQJV\VWHPIRUSUHGLFWLQJILQDQFLDO FULVLVLQ,QGLDIFC Bulletin25

781$<%7UN%DQNDFÕOÕN6HNW|UQGH5HNDEHWYH.ÕUÕOJDQOÕNBankaclar Dergisi68 

85$/ 0  %$/$</$5 1$  %DQNDFÕOÕN 6HNW|UQGH <NVHN 5LVN $OÕPÕ YH %DVNÕ øQGHNVOHULFinans Politik & Ekonomik Yorumlar

9$5/,. 1 YH 9$5/,. 6  5LVN $OJÕVÕQÕQ 7UNL\H¶GH %DQNDFÕOÕN 6HNW|UQH (WNLOHUL %DQNDFÕOÕN 6D÷ODPOÕN (QGHNVL øOH %LU 'H÷HUOHQGLUPH Yönetim ve Ekonomi: Celal Bayar Üniversitesi øktisadi ve ødari Bilimler Fakültesi Dergisi