Karayolu Ulaşımında Akıllı Ulaştırma Sistemleri

Tam metin

(1)

(2)

(3) >'HC'"PKLHQIQ"@='NAO' = pnojn"2012.

(4) ) 7H]oDOÕúPDVÕQGDEHQLPKHS\DQÕPGDRODQVHYJLOLHúLP6HOHQ¶HYHDQQHPH dDOÕúPDQÕQKHUDúDPDVÕQGDGH÷HUOL \RUXPYH|QHULOHULLOHEDQD \RO J|VWHUHQ GDQÕúPDQÕP3ODQODPD8]PDQÕ(UFDQ%2<$5¶D dDOÕúPD\D YHUGL÷L GHVWHN YH NDWNÕODU QHGHQL\OH %LOJL 7RSOXPX 'DLUHVL %DúNDQÕ6D\ÕQ(PLQ6DGÕN$<',1¶D dDOÕúPD\D \DSPÕú ROGXNODUÕ GH÷HUOL NDWNÕODU YH D\ÕUGÕNODUÕ ]DPDQ QHGHQL\OH 'DLUH%DúNDQÕ6D\ÕQ5HFHSd$.$/YH8ODúWÕUPD(QHUMLYH/RMLVWLN'DLUH%DúNDQÕ 6D\ÕQ0XUDG*h50(5ød¶H 7H] oDOÕúPDVÕQÕQ GH÷HUOHQGLULOPHVLQGH \DSÕFÕ YH \RO J|VWHULFL NDWNÕODU VD÷OD\DQ3ODQODPD8]PDQODUÕ6D\ÕQ6HUGLQo<,/0$=6D\ÕQ$U]Xg16$/YH6D\ÕQ 3ÕQDU723d8¶\D dDOÕúPD\D \DSPÕú ROGXNODUÕ GH÷HUOL NDWNÕODUGDQ GROD\Õ .DUD\ROODUÕ *HQHO 0GUO÷¶QGHQ 6D\ÕQ 0XUDW %$587¶D øVWDQEXO %\NúHKLU %HOHGL\HVL¶QGHQ 6D\ÕQ.EUD%$<5$.7$5¶DYH(0%$54±6UGUOHELOLU8ODúÕP0HUNH]L¶QGHQ 6D\ÕQ$U]X7(.ø5¶H $QOD\Õú YH NDWNÕODUÕ LOH GHVWHN YHUHQ 3ODQODPD 8]PDQ <DUGÕPFÕODUÕ %OHQW *h1YH)DUXN&ø5ø7¶H dDOÕúPDHVQDVÕQGD\DSPÕúROGX÷XNÕ\PHWOL\RUXPYH|QHULOHULQHGHQL\OH2UWD 'R÷X 7HNQLN hQLYHUVLWHVL 0KHQGLVOLN )DNOWHVL (QGVWUL 0KHQGLVOL÷L %|OP |÷UHWLP\HVLYH\NVHNOLVDQVWH]GDQÕúPDQÕP<UG'Ro'U6HoLO6$9$ù$1(5ø/ 7h)(.&ø¶\H WHúHNNUOHULPLVXQDUÕP . . L .

(5) !# !" # %LOJLYHLOHWLúLPWHNQRORMLOHULH÷LWLPGHQVD÷OÕ÷DNDGDUSHNoRNVHNW|UN|NO ELUúHNLOGHGH÷LúWLUPLúHGHYOHWNDYUDPÕLOHYDWDQGDúODUÕQGHYOHWWHQDOGÕ÷ÕKL]PHWOHUH GDKD NROD\ HULúHELOPHOHULQH RODQDN VD÷ODPÕúWÕU gQP]GHNL G|QHPGH GH ELOJL YH LOHWLúLPWHNQRORMLOHULVD÷ODPÕúROGX÷XEXLPNkQODUÕQ\DQÕVÕUDHNRQRPLNE\PHYH LVWLKGDP DUWÕúÕQÕQ GH WHPHO IDNW|U RODFDNWÕU øQWHUQHWLQ NXOODQÕP DODQÕQÕQ JLGHUHN JHQLúOHPHVL EXQD ED÷OÕ RODUDN LQWHUQHW ED÷ODQWÕOÕ FLKD]ODUÕQ YH KL]PHWOHULQ DUWÕ\RU ROPDVÕ YH WRSOXPXQ WHPHO VRUXQ YH LKWL\DoODUÕQÕQ o|]PQGH EX WHNQRORMLOHULQ SRWDQVL\HOLQLQ IDUNÕQD YDUÕOPDVÕ ELOJL YH LOHWLúLP WHNQRORMLOHULQLQ HNRQRPL LoLQGHNL |QHPLQLJLGHUHNDUWÕUPDNWDGÕU øNOLP GH÷LúLNOL÷L YH VUGUOHELOLU NDONÕQPD NRQXVXQXQ |Q SODQD oÕNPDVÕ\OD EHUDEHU oHYUHVHO VRUXQODUOD PFDGHOHGH ³DNÕOOÕ o|]POHUH´ EDúYXUXOPDVÕ EX WHNQRORMLOHULQ GDKD GD \D\JÕQ RODUDN NXOODQÕOPDVÕQÕ WHWLNOH\HFHN |QHPOL ELU XQVXU RODUDN |Q SODQD oÕNPDNWDGÕU %X NDSVDPGD |QH oÕNDQ NRQXODUGDQ ELULVL GH ³DNÕOOÕ XODúÕPŃRQXVXGXU ³$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL´ XODúWÕUPD DODQÕQGD LOHUL WHNQRORML ELOJL VLVWHPOHUL LOHWLúLP DUDoODUÕ VHQV|UOHU YH LOHUL RSWLPL]DV\RQ WHNQLNOHULQLQ ELUOLNWH NXOODQÕOGÕ÷Õ X\JXODPDODU RODUDN WDQÕPODQDELOPHNWHGLU %X oDOÕúPDGD EX DODQGD \DSÕODQ DNDGHPLN YH VHNW|UHO oDOÕúPDODU LQFHOHQPHNWH YH EX VLVWHPOHULQ KDQJL DODQODUGD X\JXODQDELOHFH÷L KDNNÕQGD JHQHO ELU oHUoHYH oL]LOPHNWHGLU $NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQL HWNLQ ELU úHNLOGH NXOODQDQ ONHOHULQ SROLWLND YH X\JXODPD \|QQGHQ LQFHOHQPHVL YH ONHPL]LQ EX DODQGDNL GXUXPX KDNNÕQGD ELOJL YHULOPHVL WH] oDOÕúPDVÕ NDSVDPÕQGD \HU DOPDNWDGÕU $NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ HNRQRPLN DQDOL]L\DSÕOÕUNHQLNLIDUNOÕDUDúWÕUPDVRUXVXQXQFHYDEÕDUDQPDNWDGÕU%XQODU³$NÕOOÕ XODúWÕUPDVLVWHPOHULQLQONHPL]GH\D\JÕQODúPDVÕVRQXFXHOGHHGLOHELOHFHNID\GDQÕQ HNRQRPLN GH÷HUL QHGLU"´ YH ³$NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD \DSÕODFDN DOW\DSÕ \DWÕUÕPODUÕPLPDULVLQDVÕOWDVDUODQPDOÕGÕU"´VRUXODUÕGÕU 6RQXoRODUDN\DSÕODQLQFHOHPHOHUYHJHUoHNOHúWLULOHQGH÷HUOHQGLUPHoDOÕúPDVÕ VRQXFXQGD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ \D\JÕQODúPDVÕ\OD \ÕOÕN PLO\DU 7/ WDVDUUXI VD÷ODQDELOGL÷L YH \D\JÕQODúWÕUPD oDOÕúPDODUÕQÕQ ELU ³XOXVDO SURJUDP´ oHUoHYHVLQGH \UWOPHVL JHUHNOLOL÷L RUWD\D NRQXOPXúWXU $\UÕFD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL \DWÕUÕPODUÕQÕQ WDVDUODQPDVÕQGD NXOODQÕODELOHFHN ³GR÷UXVDO SURJUDPODPD´ WDEDQOÕELUNDUDUGHVWHNPRGHOLWDQÕWÕOPÕúYHJHOHQHNVHO\|QWHPOHUHJ|UHSHUIRUPDQVÕ WHVW HGLOPLúWLU dDOÕúPDQÕQ OLWHUDWUH GROD\OÕ NDWNÕVÕ LVH NDUD\ROX XODúÕPÕ ND\QDNOÕ PDOL\HWOHULQKHVDSODQPDVÕROPXúWXU "*$ $+ ³$NÕOOÕ 8ODúWÕUPD 6LVWHPOHUL´ ³6UGUOHELOLU 8ODúWÕUPD´³'R÷UXVDO3URJUDPODPD´³.DUD\ROX8ODúÕPÕ´³8ODúWÕUPD0DOL\HWOHUL´ LL .

(6) ,-.$* /"/ / !" # ,QIRUPDWLRQDQGFRPPXQLFDWLRQWHFKQRORJLHV ,&7V

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³VPDUW VROXWLRQV´ IRU FRPEDWLQJ ZLW HQYLURQPHQWDO FKDOOHQJHV ZLWKLQ WKH FRQWH[W RI FOLPDWH FKDQJH DQG VXVWDLQDEOH GHYHORSPHQW LV DQ LPSRUWDQW IDFWRU WULJJHULQJ WKH ZLGHU XWLOL]DWLRQ RI ,&7V ³6PDUW 7UDQVSRUW´ LV DQ HPHUJLQJKRWWRSLFZLWKLQWKLVFRQWH[W ,QWHOOLJHQW 7UDQVSRUW 6\VWHPV ,76

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³:KDW LV WKH DQQXDO HFRQRPLF EHQHILWV RI LPSOHPHQWLQJ ,76 LQ 7XUNH\"´ DQG ³+RZ FDQ ZH GHVLJQ SXEOLF LQYHVWPHQWVLQ,76"´ $V WKH FRQVHTXHQFHV RI FRQGXFWHG HYDOXDWLRQV DQG DQDO\VHV ZH IRXQG WKDW 7XUNH\ FDQ DFKLHYH ELOOLRQ 7/ FRVW VDYLQJV DQQXDOO\ DQG LPSOHPHQWLQJ ,76 SROLFLHVDQGSURMHFWVZLWKLQWKHIUDPHZRUNRID³QDWLRQDOSURJUDP´LVFULWLFDOIRUWKH VXFFHVV 0RUHRYHU DQ LQYHVWPHQW GHFLVLRQ VXSSRUW V\VWHP EDVHG RQ ³OLQHDU SURJUDPPLQJ´ LV SURYLGHG LQ RUGHU WR GHVLJQ ,76 LQYHVWPHQW SURMHFWV DQG WKH SHUIRUPDQFHRIWKHSURSRVHGPRGHOLVFRPSDUHGZLWKDWUDGLWLRQDOPHWKRG,QGLUHFW FRQWULEXWLRQRIWKHWKHVLVWRWKHOLWHUDWXUHLVSURYLGLQJURDGWUDQVSRUWFRVWVLQ7XUNH\ 012$3/+ ³,QWHOOLJHQW 7UDQVSRUW 6\VWHPV´ ³6XVWDLQDEOH 7UDQVSRUW´ ³/LQHDU 3URJUDPPLQJ´³5RDG7UDQVSRUW´³7UDQVSRUW&RVWV´ . LLL .

(9) 4 6D\ID1R ) !# 4 5 5 - 6 - - ( ( 7 .DUD\ROX8ODúWÕUPD$÷ÕQD2ODQ7DOHS $NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHULQH2ODQøKWL\DFÕQ2UWD\DdÕNPDVÕ $NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHULQGHQ(OGH(GLOHELOHFHN)D\GDODU $NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHULQLQ8\JXODPD$ODQODUÕ øOHULWUDILN\|QHWLPVLVWHPOHUL øOHUL\ROFXELOJLVLVWHPOHUL øOHULDUDoNRQWUROYHJYHQOLNVLVWHPOHUL 7LFDULDUDoIDDOL\HWOHUL øOHULWRSOXWDúÕPDVLVWHPOHUL øOHULNÕUVDOWDúÕPDVLVWHPOHUL $NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL6WDQGDUWODUÕ &. . . . ) . ! . 87 $PHULND%LUOHúLN'HYOHWOHUL LY .

(10) .DQDGD -DSRQ\D *QH\.RUH 6LQJDSXU $YXVWUDO\D $YUXSD%LUOL÷L %|OP'H÷HUOHQGLUPHVL 9) : ;8 7UNL\H¶GH$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL3ROLWLNDODUÕ 7UNL\H¶GH<UWOHQgQHPOL$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL3URMHOHUL %|OP'H÷HUOHQGLUPHVL 7 # <; 7UNL\H¶GH$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL8\JXODPDODUÕQGDQ(OGH(GLOHELOHFHN )D\GDQÕQ(NRQRPLN$QDOL]L <DNÕWPDOL\HWOHUL $UDo\ÕSUDQPDPDOL\HWOHUL .D]DPDOL\HWOHUL =DPDQPDOL\HWOHUL dHYUHVHOPDOL\HWOHU $NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL$ODQÕQGDNL)ÕUVDWODUYHøKWL\DoODU $NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL3URMHOHULQLQ'H÷HUOHQGLULOPHVL /LWHUDWUGHDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULSURMHOHULQLQGH÷HUOHQGLULOPHVL $NÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL SURMHOHULQLQ WDVDUÕPÕ LoLQ \DWÕUÕP NDUDU GHVWHNPRGHOL|QHULVL gUQHNX\JXODPD gQHULOHQPRGHOLQGH÷HUOHQGLULOPHVL Y .

(11) %|OP'H÷HUOHQGLUPHVL 8 4=! (97 (7( # (8' . . YL .

(12) 6D\ID1R . . . . . . . . . 7DEOR7UOHULQH*|UH0RWRUOX.DUD7DúÕWÕ6D\ÕVÕ 7DEOR%D]Õ2(&'hONHOHUL.DUD\ROX<ROFX7DúÕPDFÕOÕ÷Õ PLO\DU\ROFXNP

(13) 7DEOR%D]Õ2(&'hONHOHUL8OXVDO.DUD\ROX<N7DúÕPDFÕOÕ÷Õ PLO\RQWRQNP

(14) 7DEOR%D]Õ2(&'hONHOHUL.DUD\ROX7UDIL÷L PLO\DUDUDoNP

(15) 7DEOR%D]ÕhONHOHUGH$UDo6DKLSOL÷L <ÕOÕ

(16) 7DEOR6HNW|UHO6HUD*D]Õ(PLV\RQODUÕ'H÷HUOHUL PLO\RQWRQ&2HúGH÷HUL

(17) 7DEOR6HNW|UOHUH*|UH1LKDL(QHUML7NHWLPL .WHS

(18) 7DEOR7UDILN.D]D6D\ÕVÕYH6RQXoODUÕ 7DEORhONHOHUH*|UH.DUD\ROX7UDILN.D]DODUÕ6RQXFXgOPOHU 7DEOR6WDQGDUW.RQXODUÕYHdDOÕúPD*UXSODUÕ(úOHúWLUPH7DEORVX. . 7DEOR<ÕOÕ7UNL\H*HQHOL.DUD\ROODUÕ7DúÕWNP'H÷HUOHUL PLO\RQ

(19) . . 7DEOR<ÕOÕùHKLUOHUDUDVÕ$UDVÕ<ROFXOXN<DNÕW0DOL\HWOHUL. . 7DEORho%\N.HQWWH7DúÕW7UQH*|UH*QON7DúÕQDQ<ROFX6D\ÕVÕYH. . 7UDIL÷HdÕNDQ$UDo6D\ÕVÕ 7DEORho%\N.HQWWH<ÕOOÕN.HQWøoL<ROFXOXN6D\ÕVÕYH<DNÕW0DOL\HWL. . 7DEOR<ÕOOÕNùHKLUOHUDUDVÕ<ROFXOXN6UHVLYH<ÕSUDQPD0DOL\HWL. . 7DEORho%\N.HQWWH8ODúÕP$UDoODUÕQD*|UH<ROFXOXN6UHOHUL. . 7DEOR$%YH7UNL\H¶GHNL.D]DODUÕQøQVDQh]HULQGHNL6RQXoODUÕQÕQ0DOL\HWOHUL. . <ÕOÕ)L\DWODUÕ\OD

(20) $YUR

(21) 7DEOR<ÕOÕQGD7UNL\H¶GH0H\GDQD*HOHQ.D]DODUÕQ0DOL\HWL. . 7DEOR7UNL\HøoLQ<ROFXYH<N7DúÕPDFÕOÕ÷ÕQGD%LULP=DPDQ0DOL\HWOHUL. . 7DEOR<ÕOÕ7UNL\H*HQHOLQGH.DUD\ROODUÕh]HULQGHNL7DúÕPDFÕOÕN. . 'H÷HUOHUL PLO\RQ

(22) 7DEORùHKLUOHUDUDVÕ<ÕOOÕN<ROFXYH<N7DúÕPDFÕOÕ÷Õ'H÷HUOHUL 0LO\RQ

(23) . . 7DEOR.HQWOHUGH*QON<DSÕODQ<ROFXOXNODUYH+DUFDQDQ=DPDQ. . 7DEOR.HQWOHUGH<ROFXOXNODUGD+DUFDQDQ=DPDQYH0DOL\HWL PLO\RQ

(24) . . 7DEOR7UNL\H¶GH0RWRUOX$UDo.D\QDNOÕ(PLV\RQODU 7RQ

(25) . . 7DEOR<ÕOÕ.DUD\ROX8ODúWÕUPDVÕQÕQ<ÕOOÕN0DOL\HWOHUL 0LO\RQ7/

(26) . . YLL .

(27) 7DEOR$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL6RQXFXQGD(OGH(GLOHELOHFHN0DOL\HW. . 7DVDUUXIX 0LO\RQ7/

(28) 7DEOR8\JXODPDODUÕQ0DOL\HW$ODQODUÕQD*|UH7DVDUUXI2UDQODUÕ. . 7DEOR8\JXODPDODUÕQøKWL\Do'X\GX÷X)RQNVL\RQODU. . 7DEOR8\JXODPDODUÕQ)D\GDYH0DOL\HW%\NONOHUL. . 7DEOR.XOODQÕODQ<|QWHPHYH%WoH%\NO÷QH*|UH8\JXODPD3DNHWOHUL. . øoLQGH<HU$ODQ8\JXODPDODU 7DEOR.XOODQÕODQ<|QWHPOHULQ3HUIRUPDQV.DUúÕODúWÕUPDVÕ. . . . YLLL .

(29) 6D\ID1R . ùHNLO$QD\RO*HoLú.RQWURO.URNLVL. . . . . . . . ùHNLO7UDILN6ÕNÕúÕNOÕ÷ÕhFUHWOHQGLUPH6LVWHPL 6WRFNKROPøVYHo

(30) ùHNLO$UDo.LPOLN'R÷UXODPDYH+DUHNHWOL$÷ÕUOÕNgOoP6LVWHPOHUL ùHNLO/RMLVWLN<|QHWLPLQLQ7HPHO)RQNVL\RQODUÕ ùHNLO2WRPDWLN$UDoø]OHPH6LVWHPOHULQLQ'L÷HU6LVWHPOHUOHøOLúNLVL ùHNLO7UDILN<R÷XQOX÷X+DULWDVÕ øVWDQEXO

(31) ùHNLO$NÕOOÕ'XUDN<ROFX%LOJLOHQGLUPH6LVWHPL .RFDHOL

(32) ùHNLO$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL<DWÕUÕP.DUDU'HVWHN0RGHOL. . . L[ .

(33) 6 6D\ID1R . . . . . . *UDILN<DNÕW7NHWLPL.D\QDNOÕ&2(PLV\RQODUÕQÕQhONHOHUH*|UH *UDILN8ODúWÕUPD.D\QDNOÕ(PLV\RQODUÕQ0RGODUD*|UH'D÷ÕOÕPÕ

(34) *UDILN(Q8\JXQ3DNHW'D÷ÕOÕPÕ X 3 X 3



(37) *UDILN(Q8\JXQ3DNHW'D÷ÕOÕPÕ X 3

(38) . . . [ .

(39) DJH. $GÕJHoHQHVHU. $%. $YUXSD%LUOL÷L. $%%. $QNDUD%\NúHKLU%HOHGL\HVL. $%'. $PHULND%LUOHúLN'HYOHWOHUL. $/35. 2WRPDWLN3ODND7DQÕPD $XWRPDWLF/LFHQVH3ODWH5HFRJQLWLRQ

(40) . $376. øOHUL7RSOX7DúÕPD6LVWHPOHUL $GYDQFHG3XEOLF7UDQVSRUWDWLRQ6\VWHPV

(41) . $576. øOHUL.ÕUVDO7DúÕPD6LVWHPOHUL $GYDQFHG5XUDO7UDQVSRUWDWLRQ6\VWHPV

(42) . $7,6. øOHUL<ROFX%LOJL6LVWHPOHUL $GYDQFHG7UDYHOHU,QIRUPDWLRQ6\VWHPV

(43) . $706. øOHUL7UDILN<|QHWLP6LVWHPOHUL $GYDQFHG7UDIILF0DQDJHPHQW6\VWHPV

(44) . $77. øOHUL8ODúWÕUPD7HOHPDWLNOHUL $GYDQFHG7UDQVSRUW7HOHPDWLFV

(45) . $9&6. øOHUL$UDo.RQWUROYH*YHQOLN6LVWHPOHUL $GYDQFHG9HKLFOH&RQWURODQG6DIHW\6\VWHPV

(46) . $9/. 2WRPDWLN$UDo.RQXPX $XWRPDWHG9HKLFOH/RFDWLRQ

(47) . $906. 2WRPDWLN$UDoø]OHPH6LVWHPOHUL $XWRPDWLF9HKLFOH0RQLWRULQJ6\VWHPV

(48) . %ø7. %LOJLYHøOHWLúLP7HNQRORMLOHUL. &$'. %LOJLVD\DU'HVWHNOL'D÷ÕWÕP &RPSXWHU$VVLVWHG'LVSDWFK

(49) . &$/0. 8]XQYH2UWD0HVDIHGH6UHNOL+DYDGDQ+DEHUOHúPH &RQWLQXRXV$LU,QWHUIDFH/RQJDQG0HGLXP5DQJH

(50) . &%$. )D\GDYH0DOL\HW$QDOL]L &RVW%HQHILW$VVHVVPHQW

(51) . &(1. $YUXSD6WDQGDUGL]DV\RQ.RPLWHVL &RPLWp(XURSpHQGH1RUPDOLVDWLRQ

(52) . &+. 0HWDQ. &+3. .RPELQH,VÕYH(OHNWULNhUHWLPL &RPELQHG+HDWDQG3RZHU*HQHUDWLRQ

(53) . &,3. 5HNDEHW(GHELOLUOLNYH<HQLOLNdHUoHYH3URJUDPÕ &RPSHWLWLYHQHVVDQG,QQRYDWLRQ)UDPHZRUN3URJUDPPH

(54) [L. .

(55) &2. .DUERQPRQRNVLW. &2. .DUERQGLRNVLW. &92. 7LFDUL$UDo)DDOL\HWOHUL &RPPHUFLDO9HKLFOH2SHUDWLRQV

(56) . d2%. dHYUHYH2UPDQ%DNDQOÕ÷Õ. '37. 'HYOHW3ODQODPD7HúNLODWÕ. '5,9(. $YUXSD$UDo*YHQOL÷LLoLQ$GDQPÕú.DUD\ROX$OW\DSÕVÕ 'HGLFDWHG5RDG,QIUDVWUXFWXUHIRU9HKLFOH6DIHW\LQ(XURSH

(57) . '65&. .ÕVD0HVDIH7HOVL]øOHWLúLP 'HGLFDWHG6KRUW5DQJH&RPPXQLFDWLRQV

(58) . (&8. $YUXSD3DUD%LULPL (XURSHDQ&XUUHQF\8QLW

(59) . (57,&2. $YUXSD.DUD\ROX8ODúWÕUPD7HOHPDWLNOHUL8\JXODPD .RRUGLQDV\RQgUJW (XURSHDQ5RDG7UDQVSRUW,PSOHPHQWDWLRQ&RRUGLQDWLRQ 2UJDQLVDWLRQ

(60) . (7&. (OHNWURQLN*HoLúhFUHWL7RSODPD (OHFWURQLF7ROO&ROOHFWLRQ

(61) . (76,. $YUXSD7HOHNRPQLNDV\RQ6WDQGDUWODUÕ(QVWLWV (XURSHDQ7HOHFRPPXQLFDWLRQV6WDQGDUGV,QVWLWXWH

(62) . (85267$7. $YUXSDøVWDWLVWLN.XUXPX. *,1$. <HQLOLNoL.DUD\ROX8\JXODPDODUÕLoLQ.UHVHO1DYLJDV\RQ8\GX 6LVWHPOHUL *166IRU,1QRYDWLYHURDG$SSOLFDWLRQV

(63) . *,6. &R÷UDIL%LOJL6LVWHPL *HRJUDSKLF,QIRUPDWLRQ6\VWHP

(64) . *166. .UHVHO1DYLJDV\RQ8\GX6LVWHPOHUL *OREDO1DYLJDWLRQ6DWHOOLWH6\VWHPV

(65) . *356. 3DNHW$QDKWDUODPDOÕ5DG\R+L]PHWOHUL *HQHUDO3DFNHW5DGLR6HUYLFH

(66) . *36. .UHVHO.RQXPODPD6LVWHPL *OREDO3RVLWLRQLQJ6\VWHP

(67) . *6<+. *D\ULVDIL\XUWLoLKDVÕOD. *W&2. *LJDWRQNDUERQGLRNVLW. +($7&2. 8ODúWÕUPD0DOL\HWOHULYH3URMH'H÷HUOHQGLUPHVLLoLQ 8\XPODúWÕUÕOPÕú$YUXSDOÕ<DNODúÕPODU*HOLúWLULOPHVL 'HYHORSLQJ+DUPRQLVHG(XURSHDQ$SSURDFKHVIRU7UDQVSRUW &RVWLQJDQG3URMHFW$VVHVVPHQW

(68) [LL. .

(69) ,&7V. ,QIRUPDWLRQDQG&RPPXQLFDWLRQ7HFKQRORJLHV. ,&7363. %LOJLYHøOHWLúLP7HNQRORMLOHUL3ROLWLND'HVWHN3URJUDPÕ ,QIRUPDWLRQDQG&RPPXQLFDWLRQ7HFKQRORJLHV3ROLF\6XSSRUW 3URJUDPPH

(70) . ,&76%. %LOJLYHøOHWLúLP7HNQRORMLOHUL6WDQGDUWODUÕ.XUXOX ,QIRUPDWLRQDQG&RPPXQLFDWLRQ7HFKQRORJ\6WDQGDUGV%RDUG

(71) . ,($. 8OXVODUDUDVÕ(QHUML$MDQVÕ ,QWHUQDWLRQDO(QHUJ\$JHQF\

(72) . ,(((. (OHNWULNYH(OHNWURQLN0KHQGLVOHUL(QVWLWV ,QVWLWXWHRI(OHFWULFDODQG(OHFWURQLFV(QJLQHHUV

(73) . ,62. 8OXVODUDUDVÕ6WDQGDUGL]DV\RQ7HúNLODWÕ ,QWHUQDWLRQDO2UJDQL]DWLRQIRU6WDQGDUGL]DWLRQ

(74) . ,7(. 8ODúWÕUPD0KHQGLVOHUL(QVWLWV ,QVWLWXWHRI7UDQVSRUWDWLRQ(QJLQHHUV

(75) . ,7). 8OXVODUDUDVÕ8ODúWÕUPD)RUXPX ,QWHUQDWLRQDO7UDQVSRUW)RUXP

(76) . ,76. $NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL ,QWHOOLJHQW7UDQVSRUW6\VWHPV

(77) . ,78. 8OXVODUDUDVÕ7HOHNRPQLNDV\RQ%LUOL÷L ,QWHUQDWLRQDO7HOHFRPPXQLFDWLRQ8QLRQ

(78) . ø%%. øVWDQEXO%\NúHKLU%HOHGL\HVL. -6$(. -DSRQ\D2WRPRWLY0KHQGLVOHUL7RSOXOX÷X -DSDQHVH6RFLHW\RI$XWRPRWLYH(QJLQHHUV

(79) . .'9. .DWPD'H÷HU9HUJLVL. .*0. .DUD\ROODUÕ*HQHO0GUO÷. .*6. .DUWOÕ*HoLú6LVWHPL. .WHS. .LORWRQSHWUROHúGH÷HUL .LORWRQHTXLYDOHQWSHWURO

(80) . 0&$. dRNOXgOoW$QDOL]L 0XOWL&ULWHULD$QD\VLV

(81) . 02%(6(. 0RELO(OHNWURQLN6LVWHP(QWHJUDV\RQX. 0WHS. 0HJDWRQSHWUROHúGH÷HUL 0HJDWRQHTXLYDOHQWSHWURO

(82) . 12. 1LWU|]DVLW. 1(1. +ROODQGD6WDQGDUGL]DV\RQ(QVWLWV 1HGHUODQGV1RUPDOLVDWLH,QVWLWXXW

(83) . 1092&. 0HWDQGÕúÕHPLV\RQODU [LLL. .

(84) 12[. $]RWRNVLWOHU. 172&. 8OXVDO8ODúWÕUPD2SHUDV\RQODUÕ.RDOLV\RQX 1DWLRQDO7UDQVSRUWDWLRQ2SHUDWLRQV&RDOLWLRQ

(85) . 2&5. 2SWLN.DUDNWHU7DQÕPD 2SWLFDO&KDUDFWHU5HFRJQLWLRQ

(86) . 2(&'. øNWLVDGLøúELUOL÷LYH.DONÕQPD7HúNLODWÕ 2UJDQLVDWLRQIRU(FRQRPLF&RRSHUDWLRQDQG'HYHORSPHQW

(87) . 2*6. 2WRPDWLN*HoLú6LVWHPL. g79. g]HO7NHWLP9HUJLVL. 3&3. 7LFDULOHúPHgQFHVL.DPX$OÕPÕ 3UH&RPPHUFLDO3URFXUHPHQW

(88) . 30. 3DUWLNOPDGGHOHU. 3520(7+(86 $YUXSD(WNLQYH(úVL]*YHQOLNOL7UDILN3URJUDPÕ 3URJUDPIRU(XURSHDQ7UDIILFZLWK(IILFLHQF\DQG 8QSUHFHGHQWHG6DIHW\

(89) 39% 39& 5),'. )D\GDODUÕQ%XJQN'H÷HUL 3UHVHQW9DOXHRI%HQHILWV

(90) 0DOL\HWOHULQ%XJQN'H÷HUL 3UHVHQW9DOXHRI&RVWV

(91) 5DG\R)UHNDQVLOH7DQÕPODPD 5DGLR)UHTXHQF\,GHQWLILFDWLRQ

(92) . 5,7$. $UDúWÕUPDYH<HQLOLNoL7HNQRORML<|QHWLPL 5HVHDUFKDQG,QQRYDWLYH7HFKQRORJ\$GPLQLVWUDWLRQ

(93) . 6$(. 2WRPRWLY0KHQGLVOHUL7RSOXOX÷X 6RFLHW\RI$XWRPRWLYH(QJLQHHUV

(94) . 60$57(67. 6LPXODWLRQ0RGHOLQJ$SSOLHGWR5RDG7UDQVSRUW(XURSHDQ 6FKHPH7HVWV. 66/. .DWÕ+DO$\GÕQODWPD 6ROLG6WDWH/LJKWLQJ

(95) . 7$3. 7HOHPDWLNOHU8\JXODPDODUÕ3URJUDPÕ 7HOHPDWLFV$SSOLFDWLRQV3URJUDPPH

(96) . 7(032. 7UDQV$YUXSD$NÕOOÕ8ODúWÕUPD6LVWHPOHUL3URMHOHUL 7UDQV(XURSHDQLQWHOOLJHQWWUDQVSRUWV\VWH0V3U2MHFWV

(97) . 7(17. 7UDQV$YUXSD8ODúWÕUPD$÷Õ 7UDQV(XURSHDQ7UDQVSRUWDWLRQ1HWZRUN

(98) . 70&. 7UDILN0HVDM.DQDOÕ 7UDIILF0HVVDJH&KDQQHO

(99) . 7,&6. 8ODúWÕUPD%LOJLYH.RQWURO6LVWHPOHUL 7UDQVSRUW,QIRUPDWLRQDQG&RQWURO6\VWHPV

(100) [LY. .

(101) 7hø.. 7UNL\HøVWDWLVWLN.XUXPX. 8%$.. 8ODúWÕUPD%DNDQOÕ÷Õ. . . 81. %LUOHúPLú0LOOHWOHU 8QLWHG1DWLRQV

(102) . 81(6&$3. %LUOHúPLú0LOOHWOHU$V\DYH3DVLILN%|OJHVL(NRQRPLNYH6RV\DO .RPLV\RQX 8QLWHG1DWLRQV(FRQRPLFDQG6RFLDO&RPPLVVLRQIRU$VLDDQG WKH3DFLILF

(103) . 86'27. $%'8ODúWÕUPD%DNDQOÕ÷Õ 8QLWHG6WDWHV'HSDUWPHQWRI7UDQVSRUWDWLRQ

(104) . 8:%. 8OWUD*HQLú%DQW 8OWUD:LGHEDQG

(105) . 9,. $UDo$OW\DSÕ(WNLOHúLPL 9HKLFOHWR,QIUDVWUXFWXUH,QWHUDFWLRQ

(106) . 99. $UDo$UDo(WNLOHúLPL 9HKLFOHWR9HKLFOH,QWHUDFWLRQ

(107) . YG. YHGL÷HUDUNDGDúODUÕ. 96/. øVWDWLVWLNVHO<DúDP'H÷HUL 9DOXHRI6WDWLVWLFDO/LIH

(108) . :(((. $WÕN(OHNWULNOLYH(OHNWURQLN&LKD]ODU :DVWH(OHFWULFDODQG(OHFWURQLF(TXLSPHQW

(109) . <g.. <NVHN|÷UHWLP.XUXOX%DúNDQOÕ÷Õ. [Y .

(110) \ÕOÕQGDQ LWLEDUHQ WP GQ\DGD \DúDQDQ NUHVHO HNRQRPLN NUL] ONH HNRQRPLOHULQLGHULQGHQHWNLOHPLúROXSGQ\DQÕQKHPHQKHPHQKHUONHVLQGHLúVL]OLN RUDQÕ KÕ]OD DUWPÕú ONHOHU DUDVÕ WLFDUHW KDFPL YH |]HOOLNOH JHOLúPHNWH RODQ ONHOHUH JLUHQGR÷UXGDQ\DEDQFÕVHUPD\HD]DOPÕúYHE\NONHHNRQRPLOHULELUNDoHNRQRPL GÕúÕQGD dLQ +LQGLVWDQ (QGRQH]\D 6XXGL $UDELVWDQ *QH\ .RUH

(111) FLGGL RUDQGD GDUDOPÕúWÕU .UHVHO HNRQRPLN NUL]LQ EX HWNLOHULQLQ \DQÕ VÕUD LúDUHW HWWL÷L ELU EDúND NRQX LVHONHHNRQRPLOHULQLQQHNDGDUNÕUÕOJDQELU\DSÕGDROGXNODUÕWXWDUVÕ]YH\HWHUVL]ELU úHNLOGH NRRUGLQH HGLOHQ PDNURHNRQRPLN SROLWLNDODU YH \DSÕVDO UHIRUPODUÕQ QDVÕO VUGUOHELOLUROPD\DQNUHVHOELUHNRQRPL\HQHGHQRODELOGLNOHULGLU %X GXUXP PHYFXW E\PH DQOD\ÕúÕQÕQ \HWHUVL] ROGX÷XQX RUWD\D NR\PXú ROXSoHYUHVHOYHVRV\DORODUDNVUGUOHELOLUNDONÕQPDPRGHOOHULQLQWDVDUODQPDVÕYH X\JXODQPDVÕ JHUHNWL÷LQLQ DOWÕQÕ oL]PLúWLU %X NDSVDPGD ³<HúLO %\PH´ NDYUDPÕ \HQLELUSDUDGLJPDRODUDNRUWD\DoÕNPÕúWÕUdHYUH\H]DUDUOÕDNWLYLWHOHULQD]DOWÕOPDVÕQÕ DPDoOD\DQ ³oHYUH YHUJLVL UHIRUPX´ ³VUGUOHELOLU DOW\DSÕ´ ³\HúLO Lú GQ\DVÕ´ YH ³VUGUOHELOLU WNHWLP´ JLEL G|UW WHPHO ELOHúHQ ]HULQH RWXUWXODQ EX NDYUDPOD VUGUOHELOLUNDONÕQPDQÕQVD÷ODQPDVÕDPDoODQPDNWDGÕU 2(&'¶QLQRUWD\DNR\GX÷XWHPHOSROLWLNDDODQODUÕQGDQELULRODQ³\HQLOLNÉLU WDUDIWDQ \HQL ILNLUOHU Lú PRGHOOHUL YH JLULúLPFLOHU \DUDWÕUNHQ ELU WDUDIWDQ GD \HQL SD]DUODUÕQ YH PHVOHNOHULQ ROXúPDVÕQD LPNkQ VD÷ODPDNWDGÕU <HQL ELU NDONÕQPD PRGHOL RODUDN RUWD\D oÕNDQ \HúLO E\PHQLQ VD÷ODQDELOPHVL DPDFÕ\OD \HQLOLN SROLWLNDODUÕQÕQ GHVWHNOHQPHVL |QHPOLGLU %X NDSVDPGD ONH HNRQRPLOHULQLQ GDKD oHYUH GRVWX HNRQRPLOHU KDOLQH G|QúWUOPHVL VUHFLQGH ³DNÕOOÕ´ X\JXODPDODUÕQ |QHPL KHU JHoHQ JQ GDKD GD DUWPDNWDGÕU %X NDSVDPGD SHN oRN DODQGD NXOODQÕODELOHQDNÕOOÕELOJLYHLOHWLúLPWHNQRORMLOHULo|]POHUL\HúLOE\PHQLQ|QHPOL ELU ELOHúHQL KDOLQH JHOPHNWH YH ³<HúLO %LOLúLP *UHHQ ,&7V

(112) ´ NDYUDPÕ |Q SODQD oÕNPDNWDGÕU . 81V. .

(113) <HúLO ELOLúLP NDYUDPÕ GL÷HU ELOLúLP o|]POHUL\OH NÕ\DVODQGÕ÷ÕQGD QLVSHWHQ GDKD D] NDUERQGLRNVLW HPLV\RQODUÕ RUWD\D oÕNDUDQ o|]POHU LOH LPDODW XODúWÕUPD EDUÕQPD JLEL GL÷HU VHNW|UOHUGHNL HPLV\RQODUÕQ D]DOWÕOPDVÕQGD NXOODQÕODQ o|]POHULQ EWQ LoLQ NXOODQÕOPDNWDGÕU %X WDQÕPODPD\D SDUDOHO RODUDN 2(&' \HúLO ELOLúLP NDYUDPÕQÕKHPHVNLQHVLOELOLúLPo|]POHULQHJ|UHoHYUHVHOHWNLOHULGúQOG÷QGH GDKDL\LSHUIRUPDQVVHUJLOH\HQELOLúLPo|]POHULQLKHPGH HNRQRPLNYH WRSOXPVDO RODUDN oHYUHVHO SHUIRUPDQVÕQ DUWÕUÕOPDVÕ DPDFÕ\OD NXOODQÕODQ DNÕOOÕ ELOJL YH LOHWLúLP WHNQRORMLOHULo|]POHULQLNDSVD\DQ³úHPVL\HÉLUNDYUDPRODUDNDoÕNODPDNWDGÕU *QP]GH \HúLO ELOLúLP X\JXODPDODUÕ DUDVÕQGD VD\ÕODQ DQFDN LON X\JXODPDODUÕQD \HúLO ELOLúLP NDYUDPÕQÕQ RUWD\D oÕNPDVÕQGDQ \ÕOODU |QFH EDúODQDQ ³DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL´ |]HOOLNOH NDUD\ROX XODúWÕUPDVÕQÕQ HWNLQOL÷L YH JYHQOL÷LQLQDUWÕUÕOPDVÕQGDXODúWÕUPDVHNW|UND\QDNOÕNUHVHOYH\HUHOHPLV\RQODUÕQ D]DOWÕOPDVÕQGD YH ORMLVWLN PDOL\HWOHULQLQ GúUOPHVLQGH NLOLW UROH VDKLSWLU %LOJL YH LOHWLúLP WHNQRORMLOHULQGH \DúDQDQ JHOLúPHOHU JHUoHN ]DPDQOÕ WUDILN YHULOHULQLQ WRSODQPDVÕ WRSODQDQ YHULOHULQ LúOHQHUHN ELOJL\H G|QúWUOPHVL YH ELOJLQLQ DUDoODU VUFOHU YH DOW\DSÕODUOD SD\ODúÕOPDVÕQÕ PPNQ KDOH JHWLUPLúWLU %X WH] oDOÕúPDVÕQGD GD NDUD\ROX XODúWÕUPDVÕQGD NXOODQÕODQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL NDSVDPOÕELUúHNLOGHLQFHOHQPHNWHGLU dDOÕúPDQÕQ ELULQFL E|OPQGH NDUD\ROX XODúWÕUPDVÕQÕQ PHYFXW GXUXPX UHVPHGLOGLNWHQ VRQUD ³VUGUOHELOLU XODúWÕUPD´ NDSVDPÕQGD HOH DOÕQPDVÕ JHUHNHQ |QFHOLNOHU GH J|]HWLOHUHN NDUD\ROX XODúWÕUPDVÕQD \|QHOLN DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD JQP]H NDGDU \DSÕOPÕú RODQ DNDGHPLN oDOÕúPDODU YH X\JXODPDODU KDNNÕQGDELOJLYHULOPHNWHGLU 7H]LQ LNLQFL E|OPQGH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕ NRQXVXQGD GQ\DQÕQ |QGH JHOHQ ONHOHUL LQFHOHQPHNWHGLU %X ONHOHUGH ROXúWXUXODQ SROLWLNDODU LOH X\JXODQDQ DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL SURJUDPODUÕ YH |QHPOL SURMHOHU KDNNÕQGD ELOJLYHULOPHNWHGLU. . 81(6&$3V 2(&'V. . .

(114) 7H]LQ oQF E|OPQGH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL DODQÕQGD ONHPL]GHNL PHYFXWX\JXODPDODULOH\DNÕQJHOHFHNWH|QHoÕNDELOHFHNNRQXODULIDGHHGLOPHNWHGLU dDOÕúPDQÕQ G|UGQF E|OPQGH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ XOXVDO G]H\GH \D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕDúDPDVÕQGDGLNNDWH DOÕQPDVÕJHUHNHQPDOL\HW ELOHúHQOHUL KDNNÕQGD ELOJL YHULOPHNWHGLU $\UÕFD ONHPL]GH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕQÕQ \D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕ VRQXFX HOGH HGLOHELOHFHN PDOL\HW WDVDUUXIX VW G]H\ GRNPDQODUGDQ HOGH HGLOHQ KHGHIOHUH SDUDOHO RODUDN KHVDSODQPDNWDGÕU %X E|OPGH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL X\JXODPDODUÕ DODQÕQGD \DSÕODFDN NDPX \DWÕUÕPODUÕQÕQ \DUDWDFD÷Õ JHQLúOHPHQLQ HNRQRPLN E\PH YH LVWLKGDP DUWÕúÕ DoÕVÕQGDQ |QHPOL IÕUVDWODU VXQGX÷X EHOLUWLOPHNWH YH EX NRQXGD \DSÕODELOHFHN oDOÕúPDODU KDNNÕQGD ELOJL YHULOPHNWHGLU %XQODUÕQ \DQÕ VÕUD DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ ELOJL YH LOHWLúLP WDEDQOÕ X\JXODPDODU ROPDVÕ YH RUWDN SODWIRUPODUÕ NXOODQPDVÕQGDQ GROD\Õ EX DODQGD \DSÕODFDN \DWÕUÕPODUÕQ WDVDUODQPDVÕ VUHFLQGH NXOODQÕODELOHFHN ³GR÷UXVDO SURJUDPODPD´ WDEDQOÕ ELU NDUDU GHVWHN PRGHOL WDQÕWÕOPDNWDGÕU 7H]LQ VRQ E|OPQGH LVH DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHUL NRQXVXQGD HOGH HGLOHQ VRQXoODU |]HWOHQPHNWH YH ONHPL]GH \DSÕOPDVÕ JHUHNHQ oDOÕúPDODUD LOLúNLQ |QHULOHU \HUDOPDNWDGÕU. . .

(115) ( .DUD\ROX XODúWÕUPD D÷ÕQD RODQ WDOHS YH EX WDOHELQ NDUúÕODQPDVÕQD \|QHOLN RUWD\D oÕNDQ LKWL\DoODU DNÕOOÕ XODúWÕUPD VLVWHPOHULQLQ JHOLúWLULOPHVL YH \D\JÕQODúWÕUÕOPDVÕ NRQXODUÕQGD EHOLUOH\LFL ROPDNWDGÕU %X QHGHQOH EX E|OPGH |QFHOLNOH NDUD\ROX XODúWÕUPDVÕQD RODQ WDOHS YH EX WDOHELQ QLWHOL÷L HOH DOÕQDFDNWÕU $\UÕFDDNÕOOÕXODúWÕUPDVLVWHPOHULQLQNXOODQÕOPDVÕ\ODHOGHHGLOHELOHFHNID\GDODULOHEX VLVWHPOHULQX\JXODPDDODQODUÕYHVWDQGDUWODUKDNNÕQGDELOJLYHULOHFHNWLU (($02>?*$. øQVDQODUÕQ YH Hú\DODUÕQ JYHQOL YH HWNLQ ELU úHNLOGH WDúÕQPDVÕ EX KL]PHWL VXQDQODUÕQ YH EX KL]PHWWHQ \DUDUODQDQODUÕQ \DQÕQGD SROLWLND JHOLúWLULFLOHULQ GH ]HULQGH \R÷XQOXNOD GXUGX÷X ELU NRQXGXU øQVDQODUÕQ LúOHULQH VD÷OÕN YH H÷LWLP NXUXPODUÕ LOH GL÷HU KL]PHW VXQDQ PHUNH]OHUH ³IL]LNVHO HULúLPOHUL´ ROPDGDQ KD\DW NDOLWHVLQLQ VUGUOHELOLUOL÷LQGHQ ND\QDNODUD YH SD]DUD HULúLP LPNkQÕ ROPDGÕ÷ÕQGD LVH NDONÕQPDQÕQ YH \RNVXOOXNOD PFDGHOHQLQ VUGUOHELOLUOL÷LQGHQ V|] HWPHN PPNQGH÷LOGLU %XQXQ\DQÕQGDHNRQRPLNIDDOL\HWOHUGH\DúDQDQE\PHLOHELUOLNWHJYHQOL YHULPOL HWNLOL oHYUH\H GX\DUOÕ YH DGLO XODúWÕUPD\D RODQ WDOHS JLGHUHN DUWPDNWDGÕU 8ODúWÕUPDVHNW|UQGHNLEXWDOHSDUWÕúÕONHPL]GHHWNLVLQLHQID]ODNDUD\ROXPRGXQGD J|VWHUPLú \ROFX YH \N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGD NDUD\ROXQXQ SD\Õ \]GH ¶ÕQ ]HULQH oÕNPÕúWÕU \ÕOÕ YHULOHULQH J|UH ONHPL]GH úHKLUOHUDUDVÕ \ROFX WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQÕQ \DNODúÕN \]GH ¶L \N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQÕQ LVH \DNODúÕN \]GH ¶VL NDUD\ROX LOH JHUoHNOHúWLULOPHNWHGLU %XWDOHELQELUJ|VWHUJHVLRODUDNONHPL]GHWUDIL÷HND\ÕWOÕPRWRUOXNDUDWDúÕWÕ VD\ÕVÕ KÕ]OD DUWPÕú \ÕOODUÕ DUDVÕQGD \]GH RUDQÕQGD DUWDUDN PLO\RQD XODúPÕúWÕU %X G|QHPGH HQ E\N DUWÕú \]GH LOH NDP\RQHW WU DUDoODUGD J|UOUNHQ EX DUDo WUQ VÕUDVÕ\OD RWRPRELO \]GH

(116) YH PRWRVLNOHW . :RUOG%DQNV 8ODúWÕUPDGD DGDOHW NRQXVX WRSOXPXQ KHU NHVLPLQLQ XODúWÕUPD SROLWLNDODUÕ LoLQGH J|]HWLOPHVL YH XODúWÕUPD\DWÕUÕPODUÕQÕQID\GDYHHWNLOHULQLQHúLWELUúHNLOGHGD÷ÕWÕOPDVÕNRQXODUÕQDRGDNODQPDNWDGÕU '37V .DONÕQPD%DNDQOÕ÷ÕEV . .

(117) \]GH

(118) L]OHPHNWHGLU$\QÕG|QHPGHNDP\RQWUDUDoVD\ÕVÕQGD\DNODúÕN\]GH RUDQÕQGDELUD]DOPDROPXúWXU 7DEOR

(119) @2((A$$ B$ 2*2$>$?*0/. (. $CA$A *22@ @. &'';. &''<. ? 3 DA3E &'((. &'('. . . . @A/. . . . . . *2@A/. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 02*@ 02F. 2*2/ %* !C ?*$ $%*B$ 2.. .D\QDN7hø.0RWRUOX.DUD7DúÕWODUÕøVWDWLVWLNOHUL

(120) D

(121) 9HULOHU2FDND\ÕVRQXLWLEDUÕ\ODGÕU E

(122) $UD]LWDúÕWÕGkKLOGLU F

(123) $÷ÕUWRQDMOÕ\NWDúÕWODUÕQÕGDNDSVDU G

(124) 'H÷LúLPRUDQÕ\ÕOODUÕDUDVÕQÕNDSVDPDNWDGÕU. øQVDQODUÕQYHHú\DODUÕQKDUHNHWOLOL÷LYDWDQGDúODUYHLúoHYUHVLLoLQYD]JHoLOPH] ELUXQVXUKDOLQHJHOPLúKDUHNHWOLOL÷LQVUGUOHELOLUOL÷LQLQVD÷ODQPDVÕNRQXVXNDPX YH|]HONHVLPOHULOHDNDGHPLNoHYUHOHUGH|QHPOLELU|QFHOLNKDOLQHJHOPLúWLU$YUXSD .RPLV\RQX GD KDUHNHWOLOL÷L VDQD\L YH KL]PHWOHU VHNW|UOHULQLQ UHNDEHW HGHELOLUOL÷LQL DUWÕUDQ ELU XQVXU YH LQVDQODUÕQ |QHPOL ELU YDWDQGDúOÕN KDNNÕ RODUDN QLWHOHQGLUPHNWHGLU +DUHNHWOLOLN. SHUVSHNWLILQGHQ. EDNÕOGÕ÷ÕQGD. ONHPL]GH. GH. NDUD\ROX. XODúWÕUPDVÕQDRODQWDOHSKÕ]ODDUWPÕúNDUD\ROX\ODWDúÕQDQ\ROFXVD\ÕVÕ\ÕOÕQGDQ \ÕOÕQD NDGDU \ÕOGD RUWDODPD RODUDN \]GH RUDQÕQGD DUWDUDN PLO\DU \ROFXNP VHYL\HVLQH XODúPÕúWÕU 7UNL\H OLVWHGHNL ONHOHU DUDVÕQGD HQ KÕ]OÕ WDOHS DUWÕúÕQD VDKLS ONH RODUDN J|]H oDUSPDNWDGÕU øVSDQ\D \]GH

(125) YH -DSRQ\D . (&DV. .

(126) \]GH

(127) LVH ONHPL]GHQ VRQUD HQ KÕ]OÕ WDOHS DUWÕúÕ \DúDQDQ ONHOHU RODUDN |QH oÕNPDNWDGÕU 7DEOR

(128) @2(& )%$ $02>2F>?FD 0$02F>G%E. &. )%. (<H'. (<<'. &'''. . D. . . 0. . . . . . . 5>/*$0. . . . . . . . . . . . . $? %$%. . . . . . . 6$/. . . . . . . /.0. . . . . . . /5C. . . . . . . I.20. . . . . . . A$% 0@. . . . . . . C %. &'';. &''<. %$* DA3E . .D\QDN8OXVODUDUDVÕ8ODúWÕUPD)RUXPX ,7)

(129) D

(130) <DOQÕ]FD|]HORWRPRELOOHUHLOLúNLQYHULOHUGLU E

(131) ùHKLUOHUDUDVÕ\ROFXWDúÕPDFÕOÕ÷ÕYHULOHULGLU. hONHPL]GHNDUD\ROX\ROFXWDúÕPDFÕOÕ÷ÕQDRODQWDOHS\ÕOÕQGD\DNODúÕN PLO\DU \ROFXNP¶\H XODúPÕúWÕU 7DOHELQ \ÕOÕQGD \DNODúÕN PLO\DU \ROFX NP¶\HXODúPDVÕWDKPLQHGLOPHNWHGLU <ROFX WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGD ROGX÷X JLEL \N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQD RODQ WDOHSWH GH GQ\D JHQHOLQGH|QHPOLDUWÕúODU\DúDQPÕúWÕU7LFDUHWYHVDQD\LQLQNUHVHOOHúPHVL |]HOOLNOH XODúWÕUPDYHLOHWLúLPWHNQRORMLOHULDODQODUÕQGD \DúDQDQ JHOLúPHOHUVRQXFXQGDWHGDULN ]LQFLUL\|QHWLPLQLQGHNUHVHOOHúPHVL

(132) E|OJHOHUDUDVÕQGDNL\NWDúÕPDFÕOÕ÷ÕQÕ|QHPOL RUDQGD DUWÕUPÕúWÕU <N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQD RODQ WDOHS ONHPL]GH GH KÕ]OD DUWPÕú XOXVDO NDUD\ROX \NWDúÕPDFÕOÕ÷Õ \ÕOODUÕDUDVÕQGD \ÕOOÕNRUWDODPDRODUDN\DNODúÕN \]GHRUDQÕQGDE\\HUHNPLO\DUWRQNPVHYL\HVLQHJHOPLúWLU 7DEOR

(133) . . . .DONÕQPD%DNDQOÕ÷ÕE7DEOR,9V. .

(134) @2(9 )%$ >/$02>A%?FD 02 *2G%E. 9. )%. (<<8. &'''. &''H. &'';. %$* DA3E &''<. 0. . . . . 5>/*$0. . . . . . . C %. . . . . . . $? % $% 6 3 0. . . . . . . . . . . . . 6$/. . . . . . . /5C. . . . . . . *0. . . . . . . I.20. . . . . . . 3. . . . . . . A$% 0. . . . . . . .D\QDN8OXVODUDUDVÕ8ODúWÕUPD)RUXPX ,7)

(135) . hONHPL]GH NDUD\ROX \N WDúÕPDFÕOÕ÷Õ KDFPL \ÕOÕQGD PLO\DU WRQ NP¶\L JHoPLúWLU <N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQÕQ \ÕOÕQGD \DNODúÕN PLO\DU WRQNP¶\H XODúPDVÕWDKPLQHGLOPHNWHGLU <N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQÕQ D÷ÕUOÕNOÕ RODUDN GHPLU\ROX DOW\DSÕODUÕQÕQ NXOODQÕODUDN \DSÕOPDVÕ ONHPL]GH VWUDWHMLN DPDo RODUDN EHOLUOHQPLú ROPDVÕQD UD÷PHQ JHUHN DOW\DSÕ \HWHUVL]OL÷L JHUHNVH GHPLU\ROX WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGD |]HO VHNW|U WUHQ LúOHWPHFLOL÷LQLQ JHOLúPHPLú ROPDVÕ QHGHQL\OH \N WDúÕPDFÕOÕ÷Õ D÷ÕUOÕNOÕ RODUDN NDUD\ROODUÕ ]HULQGHQ JHUoHNOHúWLULOPHNWHGLU %X H÷LOLPLQ |QP]GHNL \ÕOODUGD GD VUPHVL EHNOHQPHNWH ROXS \N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQÕQ NDUD\ROODUÕ ]HULQH ROXúWXUDFD÷Õ EDVNÕQÕQDUWDUDNGHYDPHGHFH÷LQLV|\OHPHNPPNQGU 7UDILN SHUVSHNWLILQGHQ EDNÕOGÕ÷ÕQGD LVH ONHPL]GHNL NDUD\ROX WUDIL÷L \ÕOODUÕDUDVÕQGD\ÕOOÕNRUWDODPDRODUDN\DNODúÕN\]GHJLELROGXNoD\NVHN ELU RUDQGD DUWDUDN PLO\DU DUDoNP VHYL\HVLQGHQ PLO\DU DUDoNP . .DONÕQPD%DNDQOÕ÷ÕE7DEOR,9V. .

(136) VHYL\HVLQHXODúPÕúWÕU7UNL\H¶GHQVRQUDHQKÕ]OÕDUWÕú\ÕOOÕNRUWDODPDRODUDN\DNODúÕN \]GHLOHøWDO\D¶GDJ|UOPHNWHGLU 7DEOR

(137) @2(7 )%$ $02>$J D 0$$CG%E. 7. )%. (<<8. &'''. . . 5>/*$0. %$* DA3E . &''H. &'';. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . /5C. . . . . . . *0. . . . . . . D. . F. . C % $? %$% 6 3 0 6$/. I.20. . . . . A$% 0@. . . . . &''<. . .D\QDN8OXVODUDUDVÕ8ODúWÕUPD)RUXPX ,7)

(138) 7HPHO8ODúWÕUPDøVWDWLVWLNOHUL D

(139) 7DKPLQLYHULOHUGLU E

(140) ùHKLUOHUDUDVÕDUDoWUDIL÷LYHULOHULGLU F

(141) .DUD\ROODUÕ*HQHO0GUO÷YHULOHULGLU. hONHPL]GHNLNDUD\ROXWUDIL÷LQLQWLFDUHWLQJHOLúPHVLDUDoVDKLSOL÷LQGHNLDUWÕú LOH KDUHNHWOLOLN YH HULúHELOLUOLN WDOHSOHUL GR÷UXOWXVXQGD |QP]GHNL \ÕOODUGD GDKD GD DUWPDVÕEHNOHQPHNWHGLU%XGXUXPGDKDID]ODDOW\DSÕ\DWÕUÕPODUÕQÕQ\DSÕOPDVÕYH\D PHYFXWDOW\DSÕODUÕQGDKDHWNLQNXOODQÕOPDVÕNRQXODUÕQÕ|QSODQDoÕNDUDFDNWÕU <ROFX YH \N WDúÕPDFÕOÕ÷Õ \|QQGH DUWDQ WDOHSOH ELUOLNWH NDUD\ROODUÕQGDNL WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷Õ JLGHUHN DUWPDNWDGÕU $UWDQ WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷Õ \ROFX YH \N KDUHNHWOLOL÷LQL ROXPVX] \|QGH HWNLOHPHNWHGLU %XQXQ VRQXFXQGD LQVDQODUÕQ \DúDP NDOLWHVL YH HNRQRPL EX GXUXPGDQ ROXPVX] \|QGH HWNLOHQPHNWHGLU øQVDQODUÕQ oDOÕúDUDN GLQOHQHUHN \D GD H÷OHQHUHN JHoLUHFHNOHUL ]DPDQÕ WUDILNWH JHoLUPHOHUL \NOHULQ ]DPDQÕQGD WHVOLP HGLOHPHPHVL WUDILNWH EHNOHQHQ VUH ER\XQFD KDUFDQDQ DNDU\DNÕW PDOL\HWL YH NDUERQGLRNVLW HPLV\RQODUÕQGDNL DUWÕú WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ ROXPVX]HNRQRPLNVRV\DOYHoHYUHVHOHWNLOHULQHLOLúNLQ|QHPOLJ|VWHUJHOHUGLU2(&' EQ\HVLQGH IDDOL\HW J|VWHUHQ +LQGLVWDQ YH 5XV\D JLEL 2(&' \HVL ROPD\DQ .

(142) ONHOHULQ GH NDWÕOÕP VD÷ODGÕ÷Õ 8OXVODUDUDVÕ 8ODúWÕUPD )RUXPX ,7) ± ,QWHUQDWLRQDO 7UDQVSRUW )RUXP

(143) WP PRGODUGDNL WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ $%' HNRQRPLVLQH \ÕOOÕN PDOL\HWLQLQPLO\DU$%'GRODUÕROGX÷XQXYHNDUD\ROODUÕQGDNLWUDILNVÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ LVH|]HOOLNOHE\NúHKLUOHUGHFLGGLHWNLOHULROGX÷XQXLIDGHHWPHNWHGLU$%'¶QLQ1HZ <RUN úHKULQGH NDUD\ROODUÕQGDNL WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQGDQ ND\QDNODQDQ ]DPDQ YH DNDU\DNÕW PDOL\HWLQLQ \ÕOOÕN \DNODúÕN PLO\DU $%' GRODUÕ ROGX÷XQX J|VWHUHQ oDOÕúPDGD /RV$QJHOHVúHKULQGHNLPDOL\HWLQLQLVHPLO\DU$%'GRODUÕQGDQID]OD ROGX÷XEHOLUWLOPHNWHGLU $%¶GH \DSÕODQ ELU oDOÕúPDGD LVH WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ PDOL\HWLQLQ *6<+¶\H RUDQÕQÕQ$%RUWDODPDVÕQÕQ\]GH¶LFLYDUÕQGDROGX÷XEXRUDQÕQ%LUOHúLN.UDOOÕNYH )UDQVDJLELONHOHUGH\]GHRUDQÕQDNDGDUoÕNWÕ÷ÕEHOLUWLOPHNWHGLU .DUD\ROX WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ PDOL\HWLQH LOLúNLQ NDSVDPOÕ ELU oDOÕúPD ONHPL]GH KHQ] \DSÕOPDPÕúWÕU %XQXQOD ELUOLNWH g]WUN

(144) JHOLúPLú ONHOHUGH WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ EDúOÕFD QHGHQL RODUDN \NVHN DUDo VDKLSOL÷LQL J|VWHULUNHQ ONHPL]GH X\JXODQDQ KDWDOÕ XODúÕP SROLWLNDODUÕQÕQ KÕ]OÕ QIXV DUWÕúÕQÕQ YH NÕUVDO E|OJHOHUGHQ NHQWOHUH RODQ J|oOHULQ \ROODUGD SODQODQDQGDQ GDKD ID]OD DUDo WUDIL÷L ROXúPDVÕQD QHGHQ ROGX÷XQX YXUJXODPÕúWÕU %X oDOÕúPDGD WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ QHGHQ ROGX÷X PDOL\HW KHVDSODQÕUNHQ \ROFXOXN VUHVL WDúÕW LúOHWPH YH KDYD NLUOLOL÷L PDOL\HWOHULQLQ GLNNDWH DOÕQDELOHFH÷L EHOLUWLOPLú øVWDQEXO LoLQ WUDILN VÕNÕúÕNOÕN PDOL\HWLQLQ \ÕOÕQGD \ÕOGD \DNODúÕN PLO\DU $%' GRODUÕ RODUDN WDKPLQ HGLOPLúWLU hONHPL]GH WUDIL÷H ND\ÕWOÕ PRWRUOX NDUD WDúÕWÕ VD\ÕVÕ VRQ \ÕOODUGD KÕ]OD DUWPÕú ROPDVÕQD NDUúÕOÕN DUDo VDKLSOL÷L NRQXVXQGD ONHPL] JHOLúPLú ONHOHUH J|UH ROGXNoD JHUL VÕUDODUGD \HU DOPDNWDGÕU %X GXUXPGD ONHPL]GH \DúDQDFDN HNRQRPLN E\PH\OH ELUOLNWH DUDo VDKLSOL÷L RUDQÕQÕQ JHOLúPLú ONHOHU G]H\LQH \DNODúDFD÷Õ YDUVD\ÕPÕ\OD |QP]GHNL \ÕOODUGD WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ GDKD GD DUWDFD÷ÕQÕ YH EXQXQ VRQXFX RODUDN GD WUDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ PDOL\HWLQLQ FLGGL ER\XWODUD XODúDFD÷ÕQÕ V|\OHPHNPPNQGU\ÕOÕLWLEDUÕ\ODELQNLúL\HGúHQRWRPRELOVD\ÕVÕLONNH] . ,7)V (&FV. . .

(145) ¶Q ]HULQH oÕNDUDN ¶\H XODúPÕúWÕU <N DUDoODUÕ GúQOG÷QGH LVH \ÕOÕ LWLEDUÕ\OD ONHPL]GH ELQ NLúL\H GúHQ DUDo VD\ÕVÕ ¶GLU hONHPL] øVSDQ\D YH )UDQVDJLELONHOHUOHNÕ\DVODQGÕ÷ÕQGD\NDUDFÕSDUNÕQGDJHULOHUGHROPDVÕQDNDUúÕOÕN EX DODQGDNL IDUN RWRPRELO VDKLSOL÷LQGHNL NDGDU E\N GH÷LOGLU 6RQXo RODUDN PLOOL JHOLUGHNL DUWÕúD ED÷OÕ RODUDN |QP]GHNL \ÕOODUGDNL HQ E\N DUWÕúÕQ RWRPRELO SDUNÕQGDRODFD÷ÕV|\OHQHELOPHNWHGLU 7DEOR

(146) @2(8 )%$3$C" . D&''HE. 8. )%. *22@ $%. (''' ? 0 A?*22@ 0/ . . A%$F $%. (''' ? 0 A?A% $F0/ . . . . . . . . . . . . . . . . . 6$/. . . . . /.0. . . . . . . . . 220. . . . . A$% 0. . . E. E. 0 5>/*>$0 $? %$% 6 3 0. /5C. .D\QDN %LUOHúPLú 0LOOHWOHU $YUXSD (NRQRPLN .RQVH\L 81(&(

(147) 7HPHO 8ODúWÕUPD øVWDWLVWLNOHUL 7hø.0RWRUOX.DUD7DúÕWODUÕøVWDWLVWLNOHUL D

(148) \ÕOÕYHULOHULGLU E

(149) $UDOÕNWDULKLLWLEDUÕ\OD7UNL\HQIXVXNLúLGLU. 7UDILN VÕNÕúÕNOÕ÷ÕQÕQ HNRQRPLN PDOL\HWLQLQ \DQÕQGD XODúWÕUPD\D RODQ WDOHELQ oHYUHVHOHWNLOHULGHSHNoRNSODWIRUPGD|QHPOHHOHDOÕQPDNWDGÕU2(&'¶\HED÷OÕELU EDúND |UJW RODQ 8OXVODUDUDVÕ (QHUML $MDQVÕ ,($ ± ,QWHUQDWLRQDO (QHUJ\ $JHQF\

(150) WDUDIÕQGDQ \DSÕODQ ELU oDOÕúPDGD GQ\DGDNL \ÕOOÕN HQHUML NXOODQÕPÕQGDQ \]GH RUDQÕQGD ELU SD\ DODQ YH D÷ÕUOÕNOÕ RODUDN IRVLO \DNÕWODUÕQ NXOODQÕOGÕ÷Õ XODúWÕUPD VHNW|UQQ. NDUERQGLRNVLW. HPLV\RQODUÕQGDNL. SD\ÕQÕQ. \]GH. . ROGX÷X. YXUJXODQPDNWDGÕU %XQXQ \DQÕQGD |QP]GHNL \ÕOODUGD XODúWÕUPDQÕQ HQHUML NXOODQÕPÕQGD YH NDUERQGLRNVLW VDOÕQÕPÕQGDNL SD\ODUÕQÕQ GDKD GD DUWDFD÷Õ .

(151) EHOLUWLOPHNWH ROXS \ÕOÕQGD XODúWÕUPDQÕQ HQHUML NXOODQÕPÕQGDNL SD\ÕQÕQ \]GH ¶D YH NDUERQGLRNVLW VDOÕQÕPÕQGDNL SD\ÕQÕQ LVH \]GH ¶H \DNODúDFD÷Õ WDKPLQ HGLOPHNWHGLU 6|] NRQXVX oDOÕúPDGD EX LNL RUDQD LOLúNLQ \ÕOÕ WDKPLQOHUL LVH VÕUDVÕ\OD\]GHYH\]GHRODUDNYHULOPHNWHGLU ,($WDUDIÕQGDQ\DSÕODQELUEDúNDoDOÕúPDGDLVHIRVLO\DNÕWODUÕQELULQFLOHQHUML ND\QDNODUÕUHWLPLQGHNLD÷ÕUOÕ÷ÕQÕQ|QP]GHNL\ÕOODUGDGDGHYDPHGHFH÷LYH \ÕOÕQGD WRSODP HQHUML DU]ÕQÕQ \]GH ¶OXN NÕVPÕQÕQ IRVLO \DNÕWODUGDQ NDUúÕODQDFD÷Õ EHOLUWLOPHNWHGLU 6|] NRQXVX oDOÕúPDGD IRVLO \DNÕWODUGDQ SHWUROH RODQ WDOHELQ SURMHNVL\RQ SHUL\RGX ER\XQFD \ÕOOÕN RUWDODPD \]GH RUDQÕQGD DUWDFD÷Õ LIDGH HGLOPHNWH ROXS \ÕOÕQGD JQGH PLO\RQ YDULO RODQ WDOHELQ \ÕOÕQGD PLO\RQYDULOHoÕNDFD÷ÕYHSHWUROHRODQWDOHSDUWÕúÕQÕQ\]GHRUDQÕQGDNLE|OPQQ LVHXODúWÕUPDVHNW|UND\QDNOÕRODFD÷ÕYXUJXODQPDNWDGÕU @2(K%*B$$ /02$$$ D 02*2&?3$ E. K. %*B$. &''&. &''9. &''7. &''8. $L . . . . . 3A/*$ 0 $2//$ $. . . . . . . . . . . . . . . . . *%. . . . . . . . . . . . . . . . . 2.. &''K. &''H &''; 0D&'';E DA3E . .D\QDN7hø.6HNW|UOHUHJ|UHWRSODPVHUDJD]ÕHPLV\RQODUÕ. hONHPL]GHNL VHUD JD]Õ HPLV\RQODUÕ GD \ÕOODU LWLEDUÕ\OD |QHPOL RUDQGD DUWPDNWDGÕU \ÕOÕQGD \DNODúÕN PLO\RQ WRQ &2 HúGH÷HUL RODQ VHUD JD]Õ HPLV\RQODUÕ \DNODúÕN \]GH RUDQÕQGD DUWDUDN \ÕOÕ LWLEDUÕ\OD PLO\RQ WRQ&2HúGH÷HULQLQ]HULQHoÕNPÕúWÕU6HUDJD]ÕHPLV\RQODUÕROXúWXUDQVHNW|UOHUJ|] |QQGH EXOXQGXUXOGX÷XQGD LVH HQHUML UHWLP IDDOL\HWOHULQLQ EDUÕQPD ÕVÕQPD XODúWÕUPDYE

(152) |QSODQDoÕNWÕ÷ÕJ|UOPHNWHROXSHQHUMLUHWLPLQGHQND\QDNODQDQVHUD. . ,($DV ,($EV. . .

(153) JD]Õ HPLV\RQODUÕ WRSODP VHUD JD]Õ HPLV\RQODUÕQÕQ \]GH ¶LQGHQ ID]ODVÕQÕ ROXúWXUPDNWDGÕU 7DEOR

(154) (QHUML YH 7DELL .D\QDNODU %DNDQOÕ÷Õ YHULOHULQH J|UH \ÕOODUÕ DUDVÕQGDWRSODPHQHUMLWNHWLPL\]GHRUDQÕQGDDUWDUDN0WHS¶HXODúPÕúWÕU 8ODúWÕUPDVHNW|UND\QDNOÕHQHUMLWNHWLPLLVH\ÕOÕQGD\DNODúÕN0WHSLNHQEX GH÷HU \]GH RUDQÕQGDNL NoN ELU DUWÕúOD \ÕOÕQGD \DNODúÕN 0WHS¶H XODúPÕúWÕU8ODúWÕUPDVHNW|UND\QDNOÕHQHUMLWNHWLPLQGH\DúDQDQDUWÕúÕQQLKDLHQHUML WNHWLPLQGH \DúDQDQ DUWÕúD J|UH GDKD GúN ELU VHYL\HGH NDOPDVÕQÕQ WHPHO QHGHQL RODUDN\ÕOÕQGDNLNUHVHONUL]VRQXFXQGDONHPL]GH\DúDQDQHNRQRPLNGDUDOPD J|VWHULOHELOLU \ÕOÕQGD ELU |QFHNL \ÕOD J|UH \]GH ¶LQ ]HULQGH E\\HQ XODúWÕUPD VHNW|U ND\QDNOÕ HQHUML WNHWLPL NUL]LQ HWNLVL\OH KÕ]OD JHULOHPLúWLU .DUD\ROX XODúWÕUPDVÕQÕQ XODúWÕUPD VHNW|U ND\QDNOÕ HQHUML WNHWLPLQGHNL SD\Õ LVH \ÕOÕQGD\]GH¶H\DNODúPÕúWÕU 7DEOR

(155) @2(H%*B$$B$ " $L A%* D*.E. H. !. &''K. &''H. &'';. &''<. 2>*5M *$. . . . . 0D&'('E DA3E . 0 . . . . . . . ?*$. . . . . . . . . . . . . $. . . . . . . $L ?. . . . . . . . . . . . . . .DUD\ROX8ODúWÕUPDVÕ. 2.. &'('. .D\QDN(QHUMLYH7DELL.D\QDNODU%DNDQOÕ÷Õ*HQHO(QHUML'HQJHVLøVWDWLVWLNOHUL. *HoWL÷LPL] \ÕOODUGD XODúWÕUPD VHNW|U ND\QDNOÕ HQHUML WNHWLPLQGH |QHPOL GDOJDODQPDODU \DúDQPÕú ROPDVÕQD UD÷PHQ ,($¶QÕQ ³,($ h\HVL hONHOHULQ (QHUML. . 6DQD\LVHNW|UHQHUMLWNHWLPLQGHNLGúúXODúWÕUPDVHNW|UQGHQGDKDVHUWROPXúWXU$\UÕFDNRQXW YH KL]PHWOHU VHNW|UQGHNL HQHUML WNHWLPLQGH Gúú \DúDQPDPDVÕ VDQD\L YH XODúWÕUPD VHNW|UOHULQLQ GL÷HUVHNW|UOHUHJ|UHGDKDID]ODHNRQRPLNIDDOL\HWLoHUPHVLRODUDN\RUXPODQDELOPHNWHGLU. .

(156) 3ROLWLNDODUÕ7UNL\H´ \D\ÕQÕQGDXODúWÕUPDVHNW|UND\QDNOÕHQHUMLWNHWLPLQLQ \ÕOÕQGD\DNODúÕN0WHS¶HXODúDFD÷ÕWDKPLQHGLOPHNWHGLU 1IXV DUWÕúÕ LOH ELUOLNWH VRQ \ÕOODUGDNL JoO YH LVWLNUDUOÕ HNRQRPLN E\PHQLQ ELU VRQXFX RODUDN UHWLP IDDOL\HWOHULQGH \DúDQDQ JHOLúPHOHU YH VRV\DO UHIDK DUWÕúÕ HQHUML WNHWLPLQGH E\N DUWÕúD \RO DoPÕúWÕU gQP]GHNL G|QHPOHUGH \ROFX YH \N WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQD RODQ KÕ]OÕ WDOHS DUWÕúÕ LOH XODúWÕUPD VHNW|UQGHQ ND\QDNODQDQ HQHUML WDOHELQLQ DUWPDVÕ EHNOHQPHNWH YH EXQXQ VRQXFX RODUDN NDUERQGLRNVLW HPLV\RQODUÕ LoHULVLQGH XODúWÕUPD VHNW|UQQ SD\ÕQGD FLGGL DUWÕúODU RODFD÷Õ WDKPLQ HGLOPHNWHGLU ,($¶\D J|UH \ÕOÕQGD ONHPL]GHNL WRSODP NDUERQGLRNVLW HPLV\RQODUÕQÕQ \]GH ¶OLN E|OPQQ XODúWÕUPD VHNW|U ND\QDNOÕ ROGX÷XLIDGHHGLOPHNWHGLU 8ODúWÕUPD VHNW|UQQ WRSODP NDUERQGLRNVLW HPLV\RQODUÕ LoHULVLQGHNL SD\ÕQÕQ GQ\D RUWDODPDVÕQÕQ \]GH

(157) DOWÕQGD ROPDVÕ ONHPL] XODúWÕUPD VHNW|UQQ GL÷HU ONHOHULQXODúWÕUPDVHNW|UOHULQHJ|UHGDKDHQHUMLHWNLQROGX÷XQXDNODJHWLUPHPHOLGLU ,($ LVWDWLVWLNOHULQH J|UH \H ONHOHU LoLQGH ONHPL] \ÕOODUÕ DUDVÕQGD NDUERQGLRNVLW HPLV\RQODUÕQGDNL \]GH ¶OÕN DUWÕúOD *QH\ .RUH¶GHQ \]GH

(158) VRQUDHQID]ODNDUERQGLRNVLWHPLV\RQODUÕDUWÕúÕQÕQ\DúDQGÕ÷ÕONHRODUDNGLNNDW oHNPHNWHGLU hONHPL]GHQ VRQUD HQ ID]OD NDUERQGLRNVLW HPLV\RQODUÕ DUWÕúÕQÕQ \DúDQGÕ÷ÕONHRODQøVSDQ\D¶GDLVHEXRUDQ\DNODúÕN\]GHVHYL\HVLQGHGLU 2(&'¶\H \H RODQ YH ROPD\DQ ONHOHUGH \DNÕW WNHWLPL VRQXFX ROXúDQ NDUERQGLRNVLW HPLV\RQODUÕ GD÷ÕOÕPÕQD EDNÕOGÕ÷ÕQGD HQ EHOLUJLQ IDUNOÕOÕN ³hUHWLP YH øQúDDW´ YH ³8ODúWÕUPD´ VHNW|UOHULQGH J|UOPHNWHGLU 8ODúWÕUPD VHNW|UQQ WRSODP NDUERQGLRNVLWHPLV\RQODUÕQGDNLSD\Õ2(&'¶\H\HONHOHUGHRUWDODPDRODUDN\]GH LNHQEXRUDQ\HROPD\DQONHOHUGH\]GHVHYL\HVLQGHGLU$\UÕFDUHWLPYH LQúDDW VHNW|UQQ SD\Õ 2(&'¶\H \H ONHOHUGH \]GH ROXS EX RUDQ 2(&'¶\H \H ROPD\DQ ONHOHUGH \]GH ¶GÕU hONHPL]GH GH XODúWÕUPD VHNW|UQQ NDUERQGLRNVLW HPLV\RQODUÕQGDNL SD\Õ \]GH ROXS EX RUDQ 2(&' RUWDODPDVÕQÕQ ROGXNoDDOWÕQGDGÕU *UDILN

(159) . ,($FV ,($V. . .

(160) $J %((%*A%* 0%& /02$)%$B$ %*B$D&'';E. (. ) . .D\QDN8OXVODUDUDVÕ(QHUML$MDQVÕYHULOHULQGHQROXúWXUXOPXúWXU

(161) 'L÷HU (QHUML 6HNW|UOHUL NDSVDPÕQD SHWURO UDILQHVL NDWÕ \DNÕW UHWLPL PDGHQFLOLN JLEL IDDOL\HWOHU JLUPHNWHGLU