B. Para Hacmi
VI. KAMBİYO REJİMİ VE ÖDEMELER DENGESİ
1. KAMBİYO REJİMİ
4.8.1958 tarih in d e 15 sayılı T ürk Parası Kıym etini Koruma H akkında k a ra r ile T ürk L irası'nm dış değeri, bazı istisn alar dışında, beher A. B. D. do ların a 6,20 TL. prim ilâvesiyle 1 ABD $ = 9,00 TL. olacak şekilde fiilen devalüe edilm işti. 22.8.1960 tarihinde yürürlüğe giren 65 sayılı Kanun ve
16 sayılı T ürk P arası K ıym etini Korum a H akkındaki k a ra ra istinaden
M erkez B ankasının yayınladığı aynı tarihli bir Tebliğ ile Türk Lirasının m uadeleti 1 ABD $ = 9,00 TL. olarak resm en tesp it edilm iştir. Haramızın jh ş değeri U luslararası Para F onu'na ilk defa 19.6.1947 tarihinde 1 ABD
$ = 2,80 TL. o larak bildirilen T ü rk Lirasının bu yeni m uadeleti de
20.8.1960 tarih in d e Fon nezdinde yeniden tescil ettirilm iştir.
1960- 1970 yıllarının ekonom ik gelişmeleri sonucu Türk lirasının bu değeri bazı ihtiy açlara cevap verem ez h ale gelm iş ve bazı dövizlere kur farkı uygulanm asını g erektirm iştir. Dış turizm harcam alarının kısıtlanm a sı am aciyle 23.2.1963 tarihinde yürürlüğe giren 196 sayılı ' “Dış Seyahat H arcam aları V ergisi K anunu” ile bu tür h arcam alar asgari 500 TL olmak üz e re % 50 nisbetinde vergilendirilm iş; yu rt dışında çalışan işçilerin ta sarru fların ın yu rd a daha büyük ölçülerde getirilm esini teşvik etm ek üzere 22.7.1964 tarih in d e yü rü rlü ğ e giren 499 sayılı Kanun ile işçi dövizlerine toplam % 33 1 /3 oranına eşit olacak şekilde 3 yıllık peşin faiz farkı öde mesi yapılm asına başlanılm ış; “dış turizm hareketlerinin geliştirilm esi am a ciyle ve turizm gelirlerim izin resm i kanallardan gelm esini tem in için" 4.3.1968 tarihinden itibaren 6/9626 ve m üteakip 28.10.1969 tarih vc 6/12584 sayılı K ararlarla turist harcam alarında r/c 33 1/3 nisbetinde vergi iadesine başlanm ış ve nihayet ihracatı teşvik am aciyle çeşitli Kanun ve kararlara İstinaden ih ra c atta vergi iadesi uygulanm asına geçilmiştir.
Planlı k alkınm a dönem inin ilk yedi yıllık (1963- 1970) uygu lan m ası sırasında k arşılaşılan olum suz eğilim lerden biri dış tic a re t ve ö dem eler dengesi ile ilgilidir. İhracatım ızdaki tıkanıklık ve ithal talebinin a rtm a sı karşısında 10 a ğ u sto s 1970 tarih in d en önce alınan tedbirlerin isten en b a şarıya ulaşam am ası ve dış rek a b e t gücüm üzün artırılam am ası so n ucunda bu ta rih te y ü rü rlü ğ e giren 7/1101 sayılı T ürk P arası K ıym etini K orum a H akkında 18 sayılı k a ra r ile param ız % 66 o ran ın d a dev alü e ed ilerek T ü rk
lirasının dış değeri 1 ABD doları = 15.— TL. olarak tesb it edilm iştir.
D evalüasyonla, geleneksel ihraç m allarım ızın alış kuru hariç, farklı k u r uygulam asına son verilm iş, ta tb ik a tı m eri k an u n lara day an an farklı k u r ödem elerinin yeni p ariteye eşitliğini sağlam ak üzere y u k a rd a bahsi geçen K anunlar ve k a ra rn a m e le r k apsam ına giren dövizlerin kurları, e sas k u r ’a eşit olacak şekilde tespit edilm iştir. G eleneksel ihraç m allarım ız olan p a muk, tütün, fındık, kuru üzüm, kuru incir, zeytin yağı, küspe ve m elas ihracatından elde edilecek dövizlerin alış kurunun 1 ABD $ = 12,— TL. olarak ay arlanm asının nedeni bu ürünlerim izin dış p iy asalard a oldukça yüksek bir rekabet gücüne ve düşük talep elastikiyetine sahip olm alarıdır. 9.7.1971 tarih in d e yayım lanan 7/2710 sayılı K ararla bu ihraç m alların d an elde edilen d ö v i z l e r i n paritesi I ABD $ = 13,— TL. sı olarak d e ğ iştiril m iştir.
Son yıllarda süregelen uluslararası para bunalım ı sonucu ABD d o la rı nın 18 aralık 1971 tarihinde devalüe edilmesi ve bazı ülke paraların ın d e ğerlerinde değişiklikler yapılm ası karşısında, T ürk lirasının ABD d o larına nazaran m uadeleti 1 ABD do lan = 14,— TL. olarak tesb it edilm iştir. Yü- rürülükteki k a n u n la r nedeniyle işçi dövizleri ve dış se y a h a t h a rc a m a la n ile ilgili dövizlerin pariteleri sonuç o larak 1 ABD $ = 14,— TL. olacak ş e kilde yeniden te sb it edilmiş, geleneksel ihraç ürünlerim izin m uadeleti ise
1 ABD $ 13.— TL. olarak kalm ıştır.
Kambiyo rejimi 25.2.1930 tarih ve 1567 sayılı T ü rk P arası K ıym etini
Korum a H akkında K anunla, bu K anuna d a y a n ılara k çıkarılan k a ra rla rla ve bazı k an u n ların kam biyo m evzuatı ile ilgili hüküm lerine göre d ü z e n lenm iştir.
1567 sayılı K anunla kam biyo m evzuatı ile ilgili k a ra rla r alm ay a Ba k an lar Kurulu yetkili kılınm ıştır. T ürk P arası K ıym etini K orum a H akkında
17 sayılı K ararla M aliye Bakanlığı ilgili k a ra rla rı y ü rü tm ey e m em ur e d il miş, T ürk Parası K ıym etini Korum a H akkında 14 sayılı K arara ilişkin 70 sayılı Tebliğle 6 h aziran 1961 tarihinde kam biyo ko n tro lü uygulam aları, bazı istisnalarla, B ankam ıza devredilm iştir.
1972 yılında 1567 sayılı K anuna bağlı olarak kam biyo rejimim düzen leyen k a ra rla r şu n la rd ır t 28.7.1955 tarihinde 14 sayılı K ararın bazı hüküm leri, Kam biyo tak d iy a tın m hafifletilm esi ve Türk Parası kıym etinin korun m ası am aciyle M erkez Bankası nezdinde açılan İstik ra r Fonunu düzenle yen 6.6.1961 ta rih ve 5/1280 sayılı K arar ve bu K arara ek Kararlar; II.8.1962 tarih in d e yayınlanm ış olan Türk Parası K ıym etini Korum a Hak kında 17 sayılı K arar bu K arara ek K ararlar ve ilgili tebliğler, 10 ağus to s 1970 devalüasyonu ve m üteakip para ayarlam aları sonucu kambiyo işlem lerinde m eydana gelen değişiklikleri düzenleyen, 18 sayılı Karar, bu K arara ek K a ra rla r ve ilgili Tebliğlerdir.
Bu m evzuatla “T ü rk P arası K ıym etinin K orunm ası m aksadiyle, K am biyo, T ürk Parası, hisse senedi ve tahviller, ticari senetler ve ödemeyi te m ine y aray an v asıta ve belgeler, kıym etli m adenler, taşlar ve eşyalar ile tic a ri ve gayri ticari m ah iy ette ihracat ve ithalat, görünm eyen m uam eleler ve serm aye harek etleri ile ilgili düzenleyici, sınırlayıcı vc yasaklayıcı esas la r ” tay in ve te sp it edilm iştir.
1972 yılında kam biyo m evzuatiyle ilgili en önemli değişiklik dövize
çevrilebilir T ü rk lirası m evduat hesaplariyle ilgilidir. Yabancı m em leket lerde çalışan T ü rk işçilerine a it dövizlerin d aha büyük ölçülerde yurda ge tirilm esini teşvik ve T ü rk lirasının konvertibilitesi yolunda küçük de olsa bir adım atılm ası am aciyle 14.9.1962 tarihli, Seri 1, N o : 2 sayılı Tebliği nin 16 inci m addesini değiştiren 27.7.1967 tarihli Seri 7, No : 37 sayılı Tebliğle ihdas edilm iş olan dövize çevrilebilir Türk lirası m evduat hesapla rının işleyişi yeniden düzenlenm iştir. B aşlangıçta pek rağbet görmemiş olan bu hesap, son yıllarda, bu hesaplara ödenen faiz hadlerinin Avrupa piyasalarındaki faiz nisbetlerinin oldukça üstü n d e olm ası sebebiyle bü yük a rtışla r kaydetm iş, aslında bir döviz girişi olarak düşünülen hesap zam an la bir nevi kredi kaynağı haline gelm iştir. H esabın emisyon ile son yıllarda devam lı a rta n gelirleri ile birleşerek emisyon üzerinde yaptığı a rtırıcı etkileri de gözönüne alınarak 27.7.1972 tarihinde yayınlanan Seri III, N o : 103 sayılı Tebliğle bazı değişiklikler yapılm ıştır. Bu Tebliğle h a riçte m ukim gerçek ve tüzel kişilerin tarifi değiştirilm iş, bunların vadesiz veya en çok bir yıl vadeli hesap açabilecekleri, bir yıldan fazla vadeli he sap açabilm eleri için M erkez Bankasına m ü racaat etm eleri gerektiği ve d aha önce % 7 faiz uygulanan bir yıldan fazla vadeli m evduata, m evdua
tın geliş m aksadına göre M aliye Bakanlığı ve M erkez Bankasınca m üş tereken tesbit edilecek özel bir faiz oranı uygulanacağı hükm ü getirilm iş tir. H ariçte m ukim gerçek ve tüzel kişilerin 6 aya kadar vadeli m evdu atları bu defa vadesiz m evduatla birlikte m ütalaa edilerek % 3 faiz o ra nına tabi tu tu lm u ş ve 6 aydan 1 yıla kadar vadeli m evduat oranı % 5 ola rak tesbit edilm iştir. Tebliğde ayrıca, yetkili bankalarca Dövize
Çevrile-bilir Türk Lirası M evduat H esaplarından genel h ü k ü m ler esasları içinde kredi verilebileceği, fak at bu k red iler toplam ının h e sab ın % 8ü ini h içbir
zam an geçem iyeceği hükm üyle istisn asız her hesabın m unzam k arşılık
tesisine tabi tu tu lac a ğ ı hükm ü g etirilm iştir.
2 — ÖDEMELER DENGESİ
11)72 yılında, 10 ağ u sto s 1970 devalü asy o n u n u n dış ekonom ik ilişkiler üzerindeki olum lu etkilerinin devam etm esi nedeniyle ödem eler dengesinde önemli gelişm eler m eydana gelm iştir. Dış tic a re t hacm inin ve özellikle it halatın hızla yükselm esine rağm en, görünm eyen işlem ler dengesi faz lalı ğının '/< 68,!) oran ın d a artm ası so n u cu cari işlem ler açığı 8 m ilyon d o lar gibi çok düşük bir seviyeye inerek hem en hem en denge sağlanm ış, dış kredi kullanım ında Oi 0,7 oranında bir gerilem e, dış borç ödem elerinde ise # 152,7 oranında bir a rtm a olm asına rağm en altın ve döviz rezerv leri 564 m üyon dolar a rtış g ö ste rm iştir (47 sayılı cetvel).
1072 yılında ihracat 30,7 o ran ın d a a rta ra k 885 m ilyon dolara, it- hulat '■! 33,5 oran ın d a a rta ra k 1.563 m ilyon d o lara çıkm ıştır. İth a la t a rtış hızının ihracat a rtış hızından y ü k sek olması nedeniyle dış tic a re t açığı
37,2 oranında a rta ra k 678 m ilyon dolara yükselm iştir.
Dış ticaret dengesindeki bu gelişm elere k arşılık 1971 yılında 379 m il yon dolar olan görünm eyen işlem ler fazlalığının 640 m ilyon d olara y ü k selm esi, cari işlem ler dengesinin çok önem siz b ir açıkla kapanm asını s a ğ lam ıştır. G örünm eyen işlem ler gelirleri içinde en büyük kalem i o lu ştu ran işçi dövizleri r/r 57,1 oranında a rta ra k 740 m ilyon d o lara ulaşm ıştır, tik defa 1970 yılında 4 milyon dolar o lara k gelir fazlası veren ve 1971 yılında 21 milyon dolar gibi oldukça y ü k sek bir seviyeye çıkm ış olan turizm ve dış sey ah at kalem i gelir fazlası 1972 yılında % 109,5 o ran ın d a a rta ra k 44 milyon dolara yükselm iştir. G örünm eyen işlem ler dengesinin g iderler k ıs mında, bir yıl Öncesine kıyasla dış borç faiz ödem eleri 47 m ilyon dolardan 62 milyon dolara, proje kredileri hizm et ödem eleri 32 m ilyon dolardan 35 milyon dolara çıkm ış, kâr tra n sfe rle ri 36 m ilyon dolardan 35 m ilyon d o lara düşm üştür. 1970 yılında 14 m ilyon dolar, 1971 yılında 2 milyon dolar gelir fazlası verm iş olan “d iğ er” görünm eyen işlem ler, 1972 yılında 12 m il yon dolar açık verm iştir. 1972 yılında 30 m ilyon dolara çıkm ış olan N a t o - E n fra strü k tü r gelirlerinin görünm eyen işlem ler n e t fazlalığına ilavesiyle cari işlem ler dengesi açığı 8 m ilyon dolara inm iştir.
1971 yılında 69 milyon d o lar gerilem iş olan serm aye h areketleri d en
gesi fazlalığı 1972 yılında 181 m ilyon dolar a z ala ra k 163 m ilyon dolara inm iştir. Bu azalm ada en etkili fa k tö r yıl içinde yapılan dış borç
Icridir. R ezervlerim izdeki olum lu gelişm eler sonucu M illetlerarası Para Fonuna faiz külfetinden k u rtu lm a k arr.aciyle yapılan 80 milyon dolarlık erken ödem enin de etkisiyle dış borç ödem eleri 230 milyon dolara yük selm iştir. 1971 yılı dış borç ödem eleri 01 milyon dolar idi. 1972 yılında 1971 yılı gelişm eleri ile aynı yönde olm ak üzere T ürk lirası karşılığında yapılan gıda ith alatı 55 m ilyon dolardan 16 m ilyon dolara, özel yabancı serm aye girişleri 45 m ilyon dolardan 43 m ilyon dolara. K onsorsiyum k re dileri 89 milyon dolardan 73 m ilyon dolara inm iştir 1972 yılında serm aye
hareketleri içinde bedelsiz ith a la t 12 milyon dolar a rta ra k milyon do
lara, proje kredileri ise 3 m ilyon dolar a rta ra k 222 milyon dolara yüksel m iştir.
Kısa vadeli serm aye h areketleri kalem inde görülen 413 milyon do larlık döviz gelirlerinin 329 m ilyon doları dövize çevrilebilir m evduat he sabı ve geri kalan 84 milyon dolar ise kısa vadeli ith alât kredileri ile ilgi lidir.
1972 yılında ödem eler dengesinde m eydana gelen gelişm eleıı değer
lendirm enin bir diğer yolu, ödem eler dengesinde norm al gelir kalem leri ile norm al gider kalem lerinin karşılaştırılm asıdır, İhracat, turizm , işçi dövizle ri, özel yabancı serm aye ve bedelsiz ith a lâ tta n oluşan ve 1972 yılında 1.751 m ilyon do lar olan bu gelirlerin, ithalât, dış borç ve faiz ödemeleri, kâr tran sferleri, proje kredileri hizmet, ödemeleri ve “diğer” görünm eyenleri k a p say an ve 1.937 m ilyon dolar olan norm al giderleri karşılam a oranı % 90,4 tü r. N orm al gelirlerin norm al giderleri karşılam a oranlarının 1969 yılında ^ 7 1 , 2 , 1970 de r/r 79,9 ve 1971 de </, 90,3 olduğu gözöniine alı n ırsa 1972 yılında ödem eler dengesinde görülen bu gerçekleşm enin, 1970 yılında b aşlay an olum lu eğilim in bir devamı olduğu anlaşılır. Diğer bir ifade ile 1972 yılında 1,937 milyon dolar olan norm al giderlerin 1.751 m il yon doları norm al gelirlerle karşılanm ış, geri kalan 186 milyon dolarlık kısm ı ise kredi ve y ardım larla kısa vadeli serm aye hareketlerinden elde edilen 754 m ilyon dolarla karşılanm ıştır. Böylece artan 568 milyon do larlık gelir fazlası 14 milyon dolarlık net yanlış ve eksik kalem i ile birlikte 564 m ilyon dolarlık rezerv artışı ile 18 milyon dolarlık IMF Özel çekme hakkı ödem esinde kullanılm ıştır.
Bütün bu işlem ler so n ucunda 1971 yılı sonunda 748 milyon dolar olan a ltın ve döviz rezervlerim iz 564 milyon dolar a rta ra k 1.312 milyon dolara çıkm ıştır.
V li. FİYATLAR
1. TOPTAN EŞYA FtYATLARI ENDEKSİ VE ALTIN FİYATLARI T optan eşya fiyatları genel endeksi 1971 yıl sonu seviyesine kıyasla 1972 yılı sonu itibariyle </r 14,9 oranında artış kaydetm iştir. Genel
en-d ekste 1 ‘»71 yen-dınen-da 1970 yen-dı so n u n a göre m eyen-dana gelm iş olan a r tış % 23 oranındaydı. Yıllık o rta la m a la r itibariyle a rtış hızları 1972 için % 18 dir.
1971 de yıllık o rtalam a a rtış hızı Vc 15,9 idi.
1970 yılı ağ o sto s ayında yapılm ış olan d evalüasyon d o lay sız o la ra k
ithal m allarıyle bunları girdi o lara k k u llanan y u rtiçi m alla rın m aliy e tle rin i ve dolaylı olarak diğer m alların m aliyetleriyle aylık, ücret ve k â rla rı a rtış eğilimi içine yöneltm iştir. Bu n edenle bütün m al ve h izm etlerin tü k e tic iy e nihai satış fiyatları da az veya ço k a rtış kay d etm ey e b aşlam ıştır. D e v a lü a s yonun etkilerine bağlı nedenlerle kam u kesim inde, özel teşeb b ü s kesim in d e ve hane halkında hem gelirler hem h a rc a m a la r a rtm ıştır.
H arcam a ve gelirleri a rtıra n nedenlerin en önem lileri D evlet P e rso nel K anunu, toplu sözleşm eler ve tab a n fiy a tla rıd ır. Bazı te şe b b ü sle rin spekülatif k âr m arjları fiyat a rtışla rın ı çok geçici bir sü re için etk ile m iş ve bu m arjların oran ları kısa z am an d a geleneksel seviyelerine inm iştir.
D evalüasyon, etkilerini d o lay sız o larak m aliyet ve sa tış fiy a tla rın d a , dolaylı olarak gelir ve h a rc a m a la rd a g ö ste rirk e n ekonom i em rindeki likidite seviyesini de y ü k se ltm iştir. Bu yükselişin n edenleri a ra sın d a döviz rezervi a rtışla rıy le banka kredilerinin genişlem esi ve k am u kesim i bütçe açıkları önemli bir etk en olarak y e r alm ak tad ır. Döviz rez e rv le ri devalüasyondan so n ra döviz gelirlerinin, ith a lâ t pro g ram ların ın her tü rlü m allar açısından geniş tu tu lm asın a, ith a lâ t rejim inin k o lay la ştırılm a sın a ve yatırım ların teşvik edilm esine rağm en borç ödem elerini de k a p say an ith a lâ t giderlerinin ü stü n e çıkm ası nedeniyle a rtış g ö sterm iştir. Döviz gelirlerinin giderleri aşm asını yurtdışındaki işçilerim izin yabancı para ta sa rru fla rın d a , ih racatta ve dövize çevrilebilir m ev d u at h esaplarında m eydana gelen hızlı a rtış sağlam ıştır. Banka kredilerindeki a rtışla r ban k aların k a y n a k la rın d a k i yükselişlerle desteklenm iştir. B ankaların kaynaklarını bu dönem d e d e v a lüasyonun çeşitli etkenleriyle m eydana gelen yurtiçi m ev d u at a rtışı ile dö vize çevrilebilir m evduat hesapları artırm ıştır. M erkez B ankasının b a n k a lara açtığı k rediler bankaların diğer kaynaklarına kıyasla önem li a rtış la r gösterm em iştir. Ekonomi em rindeki likiditelerin artışın d a kam u kesim i b ü t çe açıkları ile taban fiyatları desteklem e işlem leri de önem li b ir rol oy nam ıştır.
Yukarıda özetlem iş olduğum uz etkilerin çoğunluğu tale p a rtışı y a ra tacak niteliktedir. Bu talep artışı g erek ith a lâ t yoluyle h e r tü rlü m al arzını artırm ak , gerek yurtiçi üretim i kısa sü red e ve büyük ölçüde y ü k se ltm e k m üm kün olm adığı için toplam m al ve hizm et arzıyle y ete rin c e k a rş ıla n a m am ıştır. Bütün bu etk en ler devalü asy o n d an so n ra hem fiy a t genel s e viyesini hem tü k etici fiyatlarını y ü k seltm iştir. Bu etk iler to p ta n eşy a fi yatlarında geçinm e endekslerinde ve diğer fiy at g ö sterg elerin d e kendini gösterm iştir.
D evalüasyonun fiy a tla r üzerindeki söz konusu etki ve son u çlan 1970 yılının son beş ayında 1971 yılm a kıyasla d aha az belirm iştir, ö z e l kesim de ve kam u kesim inde önem li m allarda devalüasyonun gerektirdiği m ali yet ve sa tış fiyatı artışla rın ın b ir süre için ertelenm iş olm ası bu durum un en önem li etkenidir. Bu ned en lerle devalüasyonun fiy atlard a gerektirdiği a rtışla r 1970 yılından so n ra özellikle 1971 yılında kendini gösterm iş ve fiy atlar kam u kesim inde ve özel kesim de sü ra tle a rtm ıştır. G erçekten 1972 yılındaki fiy a t a rtışla rın ın önemli bir kısm ı 1970 ve 1971 yılında olu şan y ü k sek a rtış eğilim lerinin yansım asından ileri gelm iştir. 1972 yılında kam u kesim inde önem li fiy a t a rtışla rı yapılm am ıştır. Bu bakım dan 1972 yılındaki fiyat a rtışla rın ın , çoğunluğuna bu a rtışın oldukça yüksek o ra n ına rağm en, 1970 - 1971 dönem inin yankıları dem ek y erinde olur. Ş üphe siz, 1972 deki fiy a t artışın ın geri kalan kısm ım k a y n a k ia n n ı daha önce belirtm iş olduğum uz genel likidite artışın a yorm ak da gerekir.
G enel olarak m aliyetlerin ve talebin y a ra ttığ ı b ir a rtış ortam ında fi y a tla rı etk ilem enin ve d u rd u rm an ın yolu en kısa ifadesiyle bir yandan h a rc a m a la rı kısm ayı diğ er yandan üretim i artırm ayı g erektirm iştir. Bu ned en le 1972 yılında özellikle kam u tü ketim h arcam aları kısıtlanm ış ve ith a lâ t önem li ölçüde genişletilm iştir. A ncak bu ted b irle re rağm en, özel tü k etim h arcam aların ın hız yüksekliği ve ü retim de m evcut olan yapısal ve geçici d a rb o ğ a z la r nedenleriyle gerek to p ta n eşy a g e re k geçinm e en d ekslerinin m evsim lik d algalanm aların üstü n e ç ık m a la n n a yeterince engel olunam am ıştır. B ununla b e ra b e r 1972 yılında a rtışla r 1971 yılına oranla d a h a m utedil ve hızı y av aş şekilde seyretm iştir.
Bu sonucun alınm asında ve fiyat artışlarının yavaşlam asında 1972 y ılında u ygulanan ü retim , dış ticaret, kam u m âliyesi ve para - kredi ted birleri etkili ro ller oynam ıştır.
Y atırım ve üretim i desteklem e çabaları sayesinde bu yıl gayri safi milli h asıla % 7,7 o ran ın d a a rtm ıştır. Kam u sektöründe ve özel sektöroe teşeb b ü sle r geçen yıla göre daha yüksek kapasitede çalışm ışlardır. Bazı fiy at lard a görülen yükselm e eğilim ini d urdurm ak am aciyle, bir takım m adde lerin ih ra c atı geçici olarak kısıtlanm ış ve bazı m allar için daha m üsait v ey a olağ an ü stü ithal k o tala rı v e kolaylıklan konulm uştur. Bütçe açıkla rının azaltılm ası için özellikle cari h arcam alar üzerinde kontrol ve ta s a r ru f ted b irleri alınm ıştır. H âzinenin ek ihtiyaçları kısm en tahvil ihracı yo luyla karşılan m ıştır. M evduat karşılıkları oranı % 20 den % 25 e çıkarıl m ış v e diğer p a ra - kredi k o n tro l araçlariyle ekonom i em rindeki likiditeyi d a ra ltıc ı p arasal ted b irle r alınm ıştır. Dövize çevrilebilir m evduat hesapla rının faizleri indirilm iş ve m evduat karşılığı sistem ine b u nlar da tabi tu tu l m uştur. K redilerin y a tırım la ra ve üretken kesim lere yöneltilm esine çalışıl m ıştır. O rta vadeli kredilerin teşvik edilmesi için reeskont kolaylıkları sağ lanırken banka kredilerinin ■% 10 unun o rta vadeli kredilere tahsis
edil-mesi için de gerekli te d b irle r alınm ıştır. M erkez B ankası 1972 yılı so n u n a doğru 1973 yılıyle ilgili k a n tita tif ve se le k tif p a ra - k red i k o n tro l te d b irle rinin gerek tird iğ i h a z ırlık la r tam am lanm ış b u lunuyordu.
1972 yılı to p ta n eşya fiy a tla rın ın genel p a n o ra m ası y u k a rıd a b e lirtil miş olan gözlem leri ve görü şleri destek lem ek ted ir. Şöyleki :
— Ocak ayında genel endeks, baskısı sona erm em iş olan 1971 yılı faktörlerinin ve m evsim lik h a re k e tin etkileriyle % 2,2 o ran ın d a a rtış k a y detm iştir; fakat bu oran geçen yılın aynı ayındaki % 4,3 lük y ü k selişin çok a ltın d a kalm ıştır.
— Şubat ayında m eteorolojik g ö ste rg e le r son yılların en şiddetli kışını kaydetm iştir, ö z e llik le ulaşım ve dağıtım güçlü ğ ü n ü n y a ra ttığ ı d a r b o ğ a z lar endekse istisnai bir yükseliş a k settirm iş ve böylece geçen yılın % 2 o r a nımı karşılık f/r 3.3 lük b ir a rtış o rta y a çıkm ıştır.
— M art ay ın d a geçen yılın c/( 0,8 oranındaki y ü k selişine karşılık bu yıl
' 0,4 oranında bir gerilem e görü lm ü ştü r.
— Nisan ayındaki r/c 0.5 oranındaki a rtış geçen yıldaki % 0.9 o ra n ı nın oldukça altındadır.