BRÜT SATIŞLAR 1 Yurtiçi Satışlar

2. Yurtdışı Satışlar 3. Diğer Gelirler B. SATIŞ İNDİRİMLERİ (-) 1. Satıştan İadeler (-) 2. Satış Iskontoları (-) 3. Diğer İndirimler (-) C. NET SATIŞLAR D. SATIŞLARIN MALİYETİ

1. Satılan Mamuller Maliyeti (-) 2. Satılan Ticari Mallar Maliyeti (-) 3. Satılan Hizmet Maliyeti (-) 4. Diğer Satışların Maliyeti (-)

BRÜT SATIŞ KÂRI VEYA ZARARI E. FAALİYET GİDERLERİ

1. Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 2. Pazarlama,Satış ve Dağıtım Giderleri (-) 3. Genel Yönetim Giderleri (-)

FAALİYET KÂRI VEYA ZARARI F. DİĞER FAALİYETLERDEN OLAĞAN GELİR VE KÂRLAR

1. İştirâklerden Temettü Gelirleri 2. Bağlı Ortaklıklardan Temettü Gelirleri 3. Faiz Gelirleri

4. Komisyon Gelirleri

5. Konusu Kalmayan Karşılıklar 6. Menkul Kıymet Satış Kârları 7. Kambiyo Kârları

8. Reeskont Faiz Gelirleri 9. Enflasyon Düzeltme Kârları 10. Diğer Olağan Gelir ve Kârlar

G. DİĞER FAALİYETLERDEN OLAĞAN GİDER VE ZARARLAR (-)

1. Komisyon Giderleri (-) 2. Karşılık Giderleri (-)

3. Menkul Kıymet Satış Zararları (-) 4. Kambiyo Zararları (-)

5. Reeskont Faiz Giderleri (-) 6. Enflasyon Düzeltme Zararları (-) 7. Diğer Olağan Gider ve Zararlar (-)

H. FİNANSMAN GİDERLERİ (-)

1. Kısa Vadeli Borçlanma Giderleri (-) 2. Uzun Vadeli Borçlanma Giderleri (-)

OLAĞAN KÂR VEYA ZARAR I. OLAĞANDIŞI GELİR VE KÂRLAR

1. Önceki Dönem Gelir ve Kârları 2. Diğer Olağandışı Gelir ve Kârlar

J. OLAĞANDIŞI GİDER VE ZARARLAR (-)

1. Çalışmayan Kısım Gider Zararları (-) 2. Önceki Dönem Gider ve Zararları (-) 3. Diğer Olağandışı Gider ve Zararlar (-)

DÖNEM KÂRI VEYA ZARARI K. DÖNEM KÂRI VERGİ VE DİĞ.YAS.YÜK.KARŞ. (-)

DÖNEM NET KÂRI VEYA ZARARI

1.472.409,33 1.471.826,73 582,60 6.906,11 186.38 6.719,73 1.465.503,22 1.361.777,43 1.358.752,43 3.025,00 103.725,79 94.175,74 93.927,32 248,42 9.550,05 1.817,75 1.817,75 24.475,66 24.475,66 705,93 705,93 (13.813,79) (13.813,79) (13.813,79) 2.075.136,06 2.074.984,44 151.62 23.570,00 23.570.00 2.051.566,06 1.863.051,97 1.830.641,80 32.410.17 188.514,09 166.331,65 166.331,65 22.182,44 6.626,10 6.626,10 15.556,34 15.556,34 930,99 14.625,35 140,93 140,93 26,25 341,92 341,92 139,99 136,81 124,33 1.071,41 181,74 176,62 177,06 232,28 938,63 938,63 212,65 212,65 205,88

Gelir tablosuna bakıldığında 2005 yılında bir çok kalemde 2004 ( baz yıl ) yılına göre artış gözlenmektedir. Firmanın artan faaliyetlerine göre satış rakamları % 40,93 oranında artış göstermiştir. Satış indirimleri 2005 yılında 2004 yılına göre % 241, 92, satış maliyetleri % 36,81 oranında artış göstermiştir, satışların artış oranı maliyetlerin artış oranından fazla olmuştur. Firmanın net satışları % 39,99, brüt satış kârı % 81,74 oranında artış göstermiştir. Ancak faaliyet giderlerindeki % 76,62 oranındaki artış faaliyet kârını düşürmektedir. Faaliyet giderleri içinde en önemli paya sahip gider kalemi pazarlama, satış ve dağıtım giderleridir. Satışlarda artış olmasına rağmen pazarlama, satış ve dağıtım giderlerindeki artış oranı daha fazla olduğu için olumsuz bir unsur olarak karşımıza çıkmaktadır. Satışlardaki % 40,93’ lük artış faaliyet giderlerindeki % 76,62 oranındaki artışla sağlanmıştır. Burada yapılan giderlerin önümüzdeki yıllarda firmanın satışlarını da etkileyebileceği düşünülürse artış normal kabul edilebilir. Tüm bunlara rağmen firmanın faaliyet kârı % 132,28 oranında artış göstermiştir. Bu durum firmanın finansman giderlerini karşılamada sorun yaşamayacağını gösterebilmektedir. Diğer taraftan finansman giderlerinde % 838,63 oranında artış gerçekleşmiştir. Firmanın 2005 yılında kullandığı kredileri ve banka giderleri ile ilgili olarak finansman giderlerinde artış gerçekleşmiştir. Olağan gelir veya kâr kalemi 2005 yılında % 312,65 oranında artış göstermiştir. Firma 2005 yılını kârla kapadığından vergi üzerinden karşılık ayrılmıştır. Firma sonuçta 2005 yılında net kârlılığını % 305,88 oranında arttırmıştır.

6.1.3.3.3. Karşılaştırmalı Tablolar Analizi

Birden fazla yılın bilanço ve gelir tablosu kalemlerinin göstermiş olduğu değişim esas alınarak yapılan analizdir. Dinamik analiz olan karşılaştırmalı tablolar analizi ile, işletmenin gelişme sürecinde faaliyet sonuçlarının karşılaştırılarak bir değerlemeye tabi tutulması hedeflenmektedir. Karşılaştırmalar çoğu kez işletmenin geçmiş rakamlarıyla yapılır. (Aydın ve ark.,2003)

2004 – 2005 yılları bilançolarının analizi;

İşletmenin dönen varlıkları 2005 yılında 2004 yılına göre 534.972,66 YTL ve % 127 oranında bir artış göstermiştir. Dönen varlıklar kalemleri incelendiğinde artışların genel olarak hazır değerler ve ticari alacaklarda ki artışlardan kaynaklandığı görülmektedir.

Hazır değerler; hazır değerlerdeki 68.380,27’YTL’ lik ve % 330’ luk artış banka hesabından kaynaklanmaktadır. Firmanın kasasında günün gerekleriyle ilişkili olarak 4.114,41 YTL bırakılmıştır. Firma topladığı alacaklarını bankada bırakmış başka bir şekilde değerlendirmemiştir.

olabilmektedir. Satışların büyük bir kısmı kredili olarak yapılmıştır. Ayrıca da bu durum artan satışlar nedeniyle firmanın tahsilatlarda da zorlandığını da gösterebilmektedir.

Stoklar; stoklar grubu 2005 yılında 2004 yılına göre 211.722.57 YTL ve % 65 oranında bir artış göstermiştir. Mali ve ticari borçlarda ki artışın nedeni stoklarda ki artışın nedeni olarak gösterilebilir. İşletme ilk madde ve malzeme stoklarını oldukça arttırmıştır. Firma imalatçı olduğundan artış satışların ve üretimin devamı için gerekli görülmüş olabilir. Tabii ki burada satışlarda ki artış hızı ile stok artış hızını karşılaştırılması gerekmektedir.

Diğer dönen varlıklar; 2005 yılında 2004 yılına göre 7.621,19 YTL ve % 23 oranında bir artış göstermiştir. Burada firmanın mal satışlarına istinaden yaptığı mal alımlarının ve yaptığı giderlerinin bir önceki yıla göre arttığı ve ödediği k.d.v. tutarı artmıştır.

İşletmenin duran varlıkları 2005 yılında 2004 yılına göre 25.592,37 YTL ve % 32 oranında bir azalış göstermiştir.

Maddi duran varlıklar; maddi duran varlıkları 2005 yılında 2004 yılına göre 19.804,54 YTL ve % 26 oranında bir azalış göstermiştir. Bunun nedeni maddi duran varlıklara yeteri kadar belki de yeterli görüldükleri için yatırım yapılmamasından kaynaklanmaktadır. Bu azalış gerçek bir azalma değil ayrılan amortisman giderlerinden kaynaklanmaktadır.

Gelecek yıllara ait giderler; bu grupta 2005 yılında 2004 yılına göre 5.788,21 YTL ve % 100 oranında bir azalış göstermiştir. Giderlerin vadelerinin bir yılın altına inmesidir.

Kısa vadeli yabancı kaynaklar; 2005 yılında firmanın kısa vadeli yabancı kaynakları

508.018,13 YTL ve % 114 oranında artış göstermiştir. Hesap grubu incelendiğinde artışın ağırlıklı olarak ticari borçlanmalardan kaynaklandığı görülmektedir. Bu artışlar kredili mal alışlarından olabileceği gibi mal alışlarından da kaynaklanmış olabilir.

Bu grupta yer alan mali borçlarda % 100, diğer borçlarda % 132 oranında azalmıştır.

Uzun vadeli yabancı kaynaklar; bu grupta mali borçlar ve gelecek aylara ait gelirler ve gider tahakkukları yer almaktadır. Bu kalemler 2005 yılında 2004 yılına göre % 100’ lük bir azalma meydana gelmiştir. Bunun nedeni borçların ve giderlerin vadelerinin bir yılın altına inmesidir. Uzun vadeli borçlanmanın ne derecede sağlıklı olduğunu anlayabilmek için borçlanma sonucunda elde edilen kaynakların ne derecede etkin kullanıldığına bakılması gerekmektedir.

Öz kaynaklar; öz kaynaklar da 2005 yılında 2004 yılına göre 39.625,35 YTL ve % 226 oranında bir artış gerçekleşmiştir. Bu gruptaki artış incelendiğinde ortakların sermaye artırım taahhütlerini yerine getirmelerinden kaynaklanmaktadır. Bilançonun pasif tarafına bakıldığında yabancı kaynakların artışının öz kaynaklardan mutlak değer ve oran olarak fazla olması işletme açısından olumsuz bir durum olarak yorumlanabilir. Bu durum kredi verenler

açısından güvence eksikliğine yol açabilmektedir. Firma 2005 yılında 14.625,35 YTL ne kâr elde etmiş ve bir önceki yıla göre oldukça kârlı bir yıl geçirmiştir. Bu rakamlar 2005 yılının çok iyi değerlendirildiğini göstermektedir. Yine de bu kârlılık oranının sağlıklı olarak yorumlanabilmesi için bu oranın sektör ortalaması, sanayi standardı ve işletmenin geçmiş dönem kârlılık oranlarıyla karşılaştırılması gerekmektedir. Geçmiş yıl zararları 13.830,79 YTL ve % 12 oranında artış gerçekleşmiştir. Bu 2004 yılında elde edilen zararın 2005 yılında geçmiş yıl zararlarına eklenmesi sonucu oluşan bir rakamdır.

Çizelge 21. Bilanço Karşılaştırmalı Tablolar Analizleri

E.UN.LTD.ŞTİ. BİLANÇOLARI 2004 2005 _{( + ) / ( - )} Fark _Değ. %