Hizmet, perakende, ticaret ve inşaat sektörü güven endeksi geriledi. Hizmet Sektörü Güven Endeksi Eylül ayında bir önceki aya göre %2.8 oranında azalışla 105.2 düzeyine gerilerken, Perakende Ticaret Sektörü Güven Endeksi %0.2 azalışla 108.8, İnşaat Sektörü Güven Endeksi %2 oranında azalışla 85.1 oldu.Türkiye İstatistik Kurumu, 2012 Eylül Sektörel Güven Endeksleri’ni açıkladı. Sektörel Güven Endeksleri 0-200 aralığında değer alabilmekte, endeksin 100’den büyük olması sektörün mevcut ve gelecek döneme ilişkin iyimserliğini, 100’den küçük olması ise kötümserliğini gösteriyor.
PPK: Enflasyondaki düşüş Eylül'de geçici kesintiye uğrayabilecek , sonrasında belirginleşerek devam edecek. Para Politikası Kurulu (PPK), enflasyondaki düşüşün Eylül ayında geçici olarak kesintiye uğrayabileceği ancak sonrasında belirginleşerek devam edeceği değerlendirmesinde bulundu. Kurul, çekirdek enflasyon göstergelerinin ise kademeli düşüşünü sürdüreceği beklentisini dile getirdi. Merkez Bankası, Eylül ayı Para Politikası Kurulu Toplantı Özeti’ni yayımladı. Ağustos ayında tüketici fiyatları yüzde 0.56 oranında artarken, yıllık enflasyon yüzde 8.88’e gerilediğine dikkat çekilen toplantı özetinde, bu gerilemenin büyük ölçüde temel mal fiyatlarından kaynaklandığı vurgulandı.
Bu dönemde, maliyet ve talep yönlü baskıların hafiflemesiyle temel enflasyon
göstergelerinin yıllık artış oranları aşağı yönlü eğilimini sürdürürken hizmet fiyatlarının ılımlı seyrini koruduğunun altı çizildi.
Başbakan 4Ç'de Doğalgaza zam yapılabileceğini bildirdi. Başbakan Erdoğan yaptığı açıklamada dördüncü çeyrekte doğalgaza zam yapmayı düşündüklerini belirtti. Basında son dönemde doğalgaza %10-15 düzeyinde bir zam yapılabileceğine yönelik haberler yer alıyordu. Doğalgaza yapılacak bu düzeyde bir zam başta Trakya Cam olmak üzere tüm sanayi şirketleri için olumsuz bir gelişme olarak öne çıkarken aynı zamanda elektriğe de zam yapılmaması bağımsız elektrik üreticileri açısından olumsuz bir gelişme olarak öne çıkacaktır.
Günlük Bülten
Hizmet, perakende, ticaret ve inşaat sektörü güven endeksi geriledi
PPK: Enflasyondaki düşüş Eylül'de geçici kesintiye
uğrayabilecek, sonrasında belirginleşerek devam edecek
Başbakan 4Ç'de doğalgaza zam yapılabileceğini bildirdi
27 Eylül 2012
Perşembe
Piyasa verileri (Açık Piyasa)
Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%)
İMKB–100 66,675.7 -%1.7 %1.1 %14.4
USD/TRY 1.7852 %0.0 -%0.4 -%3.0
EUR/TRY 2.2964 -%0.5 %2.4 -%7.8
EUR/USD 1.2864 -%0.4 %2.7 -%4.9
Altın/Ons ($) 1,742.4 -%1.7 %5.1 %8.6 Bono
Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik
Faiz (%)
TRT050314T14 102.0 %7.6 %7.8
O/N Repo (net) %9.34
İMKB verileri
İMKB–100 66,675.7
Piyasa Değeri-TÜM ($m) 264,402.4 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 72,625.4 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1,523.60
Yurtdışı piyasalar
Borsalar Kapanış % Değ.
S&P 500 1,433.3 -0.6%
Dow Jones 13,413.5 -0.3%
NASDAQ-Comp. 3,093.7 -0.8%
Frankfurt DAX 7,276.5 -2.0%
Paris CAC 40 3,414.8 -2.8%
Londra FTSE–100 5,768.1 -1.6%
Rusya RTS 1,457.0 -3.6%
Shangai Composite 2,004.2 -1.2%
Bombay Stock Exc. 18,632.2 -0.3%
Brezilya Bovespa 60,478.1 0.0%
Arjantin Merval 2,461.0 -2.9%
Nikkei 225 8,906.7 -2.0%
İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans
64,000.0 65,000.0 66,000.0 67,000.0 68,000.0 69,000.0 70,000.0
28-Aug 30-Aug 01-Sep 03-Sep 05-Sep 07-Sep 09-Sep 11-Sep 13-Sep 15-Sep 17-Sep 19-Sep 21-Sep 23-Sep 25-Sep
1.65 1.70 1.75 1.80 1.85
XU100 USD/TRY (Sağ taraf)
Piyasa Yorumu
Global piyasalar:
Avrupa borsaları Avrupa borç krizine ilişkin devam eden belirsizliklere ve global ekonomik aktiviteye ilişkin kaygılara bağlı olarak sert gerilerken, ABD borsaları temkinli başladıkları günü ortalamada %0.6 gerileyerek tamamladı. Asya borsaları bu sabah itibariyle Çin Merkez Bankası’nın ekonomiyi desteklemek adına ek önlemler alacağı beklentileriyle genel itibariyle pozitif eğilimli hareket ederken, ABD future’ları dünkü satışlar sonrasında ortalamada %0.4 primli işlem görüyor.
ABD 10 yıllık tahvilin getirisi %1.65 seviyelerinden açıldığı günü %1.61 seviyelerinden tamamlarken, bu sabah itibariyle ilk işlemler %1.63 seviyelerinden geçiyor. Avrupa borç krizine ilişkin süren belirsizlikler Euro üzerinde baskı yaratırken, EURUSD paritesi 1.283 – 1.291 aralığında hareket ettiği günü 1.287 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle 1.289 seviyelerinden güne başlayan EURUSD paritesinde yönü Avrupa borç krizine ilişin algılamalar tayin edecek. Bu bağlamda İspanya’ya ilişkin gelecek haber / açıklamaların önemli olacağını hatırlatırken, EURUSD paritesinin 1.280 – 1.290 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Altın fiyatlarındaki aşağı yönlü hareket dün belirginleşirken, altının ons fiyatı 1738 – 1765 dolar aralığında hareket ettiği günü 1752 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle 1757 dolar seviyelerinden güne başlayan altının gün içinde 1720 – 1770 dolar aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Yurtiçi piyasalar:
Hisse senedi: güne görece pozitif yönde ayrışarak başlayan İMKB’de ABD piyasalarının açılmasıyla satış eğilimi belirginleşirken, İMKB-100 günü %1.7 düşerek tamamladı. Asya piyasalarındaki pozitif eğilimli seyre de bağlı olarak güne temkinli bir başlangıç
yapabileceğini düşündüğümüz İMKB’de yönü piyasa oyuncularının risk algılamaları tayin edecek. Doğalgaza zam yapılacağına ilişkin açıklamalara da bağlı olarak satış baskısının hissedilebileceğini düşündüğümüz günde İMKB-100’un 66,100 – 67,600 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Bono: bono piyasasında da karışık bir seyir yaşanırken, gösterge bononun bileşik faizi
%7.52 seviyelerine kadar gerilediği günü %7.58 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle tezgahüstü piyasalarda %7.60 seviyelerinden güne başlayan gösterge bononun gün içinde bileşik %7.4 - %7.7 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Döviz: Türk lirasında temkinli bir seyir yaşanırken, USDTRY kuru 1.789 – 1.796 aralığında hareket ettiği günü 1.793 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle 1.79 seviyelerinden güne başlayan USDTRY’nin gün içinde 1.783 – 1.803 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Döviz piyasaları
TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık
(%) Aylık(
%) Haftalık (%) Aylık(%) USD/TRY 1.7852 -%0.5 -%2.0 %0.0 %0.0 USD/ZAR 8.23 -%0.5 -%2.1 %0.0 %0.1 USD/HUF 221.8 %2.2 -%1.9 -%2.6 -%0.1 USD/BRL 2.0363 %0.6 -%0.7 -%1.1 -%1.4 USD/PLN 3.2256 %1.6 -%3.3 -%2.0 %1.3
Piyasa Gündemi
24 Eylül Pazartesi
Türkiye Sanayi Kesimi Güven Endeksi-- Eylül
25 Eylül Salı ABD Tüketici Güven Endeksi--Eylül ABD Konut Fiyat Endeksi--Temmuz 26 Eylül Çarşamba Almanya TÜFE--Eylül
27 Eylül Perşembe Almanya İthalat Fiyat Endeksi--Ağustos Almanya İşsizlik Oranı
İngiltere GSYH--2Ç
Euro-Zone Tüketici Güven Endeksi--Eylül 28 Eylül Cuma Almanya Perakende Satışlar--Ağustos
Euro-Zone TÜFE--Eylül
Şirket Haberleri
Ford Otosan ikinci kez nakit temettü dağıtacak. Ford Otosan yönetim kurulu 31
Ekim’den itibaren hisse başına brüt 0.65 TL nakit temettü dağıtımının 19 Ekim’deki genel kurulda onaya sunulması yönünde karar aldı. Toplam dağıtılacak tutar 228.1m TL olup,
%3.6 temettü verimine işaret etmektedir. Şirketin Mayıs ayında dağıttığı hisse başına 1.0 TL (toplam 350.9m TL) ilk temettüye eklendiğinde bu yıl dağıtılan toplam temettü 579m TL (hisse başına brüt 1.65 TL), toplam temettü verimi de %9.1 olmaktadır. Piyasa tarafından beklenmekle birlikte yoğun yatırım döneminde ikinci temettünün açıklanmış olmasını ve açıklanan tutarı hisse açısından hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Enerjisa ortağı Verbund ile Alman E.On gelecek ay anlaşmaya varabilir. Bloomberg’de yer alan habere göre Sabancı Holding’in Enerjisa’daki %50 ortağı Verbund, gelecek ay Alman E.On ile Türkiye ve Almanya’da bulunan enerji aktiflerinin değiş tokuşu için bir anlaşma imzalayabilir. Habere göre, E.On Verbund’un Enerjisa’daki %50 payına karşılık Verbund’a Almanya’da bulunan bir kaç enerji tesisini devredecek. Haberde E.On’un Türkiye ve Brezilya’da büyüme isteği olduğu belirtiliyor. Verbund’un yerini E.On’un alması Sabancı Holding’in Enerjisa üzerinden büyüme planlarını kesintisiz olarak yürütmesini destekleyebilir.
Turcas hisse alımı konusunda detayları paylaştı. Şirket yaptığı açıklamada %100 iştiraki olan Turcas Enerji şirketinde bulunan %5.36 oranındaki Turcas hisselerinin satın
alınmasının planlandığı ve bunun konsolide mali tabloları önemli bir etkisinin olmayacağı belirtildi.
Tüpraş 1 milyar dolara kadar tahvil ihracı planlıyor. Tüpraş bir yıllık dönem içinde Türkiye dışında yerleşik gerçek ve tüzel kişilere satılmak üzere, bir veya birden fazla ihraç yoluyla, çeşitli tertip ve vadelerde toplamda 1 milyar dolar veya muadili yabancı para tutarına kadar tahvil, finansman bonosu veya benzeri türden borçlanma aracı ihracı için şirket yönetimine yetki verdi. Yapılan açıklamada, konuyla ilgili olarak Sermaye Piyasası Kurulu ve Enerji Piyasası Düzenleme Kurulu'na gerekli izin başvurularının da yapıldığı ifade edildi. Hisse için açıklamanın kısa vadede ciddi bir etkisi olmasını beklemiyoruz.
THY’nin %30 blok satışı gündemde. Yeni Şafak Gazetesi’ne göre THY’de %49.12 payı bulunan ÖİB %30’luk kısmın 2013 yılı içinde blok satışını gündemine aldı. Habere göre, bütçe dengelerinin sağlanması amacıyla yarım kalan özelleştirmeler içinde Halkbank ve Türk Telekom’dan sonra THY de gündeme geldi ve ÖİB bu satıştan 1.6 milyar TL gelir elde etmeyi planlıyor. THY’nin %30 hissesinin değeri dünkü kapanış itibarıyla 1.46 milyar TL. İkincil halka arza kıyasla blok satış olumlu bir senaryo olmasına rağmen, uzun süredir konuşulmayan satış haberlerinin gündeme gelmesi THY hisselerine yönelik tedirginlik yaratabilir.
Zorlu Enerji kapasite artışına yönelik açıklamalarda bulundu. Zorlu Enerji Genel Müdürü Sinan Ak yaptığı açıklamada, kurulu güçlerini önümüzdeki iki yılda 2000 MW seviyesine yükseltmeyi hedeflediklerini bunu da 1 milyar dolar yatırımla
gerçekleştireceklerini belirtti. Bu kapsamda 400 - 600 MW düzeyinde bir kömür ya da doğalgaz santrali inşa edebileceklerini söyledi. Ak ayrıca, yatırım finansmanı için 850 milyon dolar kredi alabileceklerini kalan kısmı için de halka açıklık oranını
artırabileceklerini (ikincil halka arz veya kısıtlı sermaye artırımı olabilir) belirtti. Bu İMKB100'de hisse hareketleri
En çok yükselen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim
1 İhlas Holding 1.33 %1.5
2 Türk Hava Yolları 4.06 %1.3
3 Park Elek. Maden. 6.54 %0.6
4 Işıklar Yat. Holding 0.67 %0.0
5 Goldaş Kuyum. 0.53 %0.0
En çok düşen 5
Hisse Adı Kapanış Değişim
1 Net Turizm 0.66 -%5.7
2 Kartonsan 243.00 -%4.3
3 Göltaş Çimento 56.75 -%4.2
4 Şişe Cam 2.59 -%4.1
5 İhlas Ev Aletleri 0.74 -%3.9 En yüksek hacimli 5
Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi
1 Garanti Bankası 7.48 471.8
2 İş Bankası (C) 5.70 293.8
3 Vakıflar Bankası 3.90 226.9
4 YKB 4.35 182.4
5 Akbank 7.06 177.1
planlara ek olarak Gediz Elektrik Dağıtım Bölgesi (yeniden ihale edilen bölgeye geçen defa en yüksek teklif 1.9 milyar dolar olmuştu) ile de ilgilendiklerini bildirdi. Açıklamalar şirketin Türkiye yatırımlarına yönelik belirgin bir yol haritası çiziyor olması açısından olumlu bir gelişme olarak öne çıkıyor.
Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC’nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir:
[FROTO.IS; Mevcut Fiyat: 18.05 TL, Hedef Fiyat: 18.60 TL, Endekse Paralel Getiri]
[SAHOL.IS; Mevcut Fiyat: 7.92 TL, Hedef Fiyat: 9.30 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[THYAO.IS; Mevcut Fiyat: 4.06 TL, Hedef Fiyat: 4.40 TL, Endekse Paralel Getiri]
[TRCAS.IS; Mevcut Fiyat: 2.91 TL, Hedef Fiyat: 4.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[TUPRS.IS; Mevcut Fiyat: 41.60 TL, Hedef Fiyat: 48.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[ZOREN.IS; Mevcut Fiyat: 1.07 TL, Hedef Fiyat: 1.50 TL, Endekse Paralel Getiri]
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü
Cenk Orçan - Araştırma Direktörü cenkorcan@hsbc.com.tr
Bülent Yurdagül - Araştırma Direktörü bulentyurdagul@hsbc.com.tr
Tamer Şengün - Müdür tamersengun@hsbc.com.tr
Levent Bayar – Kıdemli Analist leventbayar@hsbc.com.tr
Melis Metiner - Ekonomist melismetiner@hsbc.com.tr
HSBC Bank
Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr
Yasal Çekinceler
Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“HSBC”) tarafından yalnızca Türkiye’de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin
kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir.
Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti;
aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapordaki bilgiler HSBC’nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü’ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır.
HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir.
Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir.
Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir.
HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394
Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
6
