aktivite verilerindeki ivme kaybı endişe edildiği kadar sert olmazken, ABD’de özel sektör istihdam raporu ve Euro Bölgesi Ocak ayı enflasyonu tahminlerden güçlü geldi. Öte yandan, basına yansıyan haberlere göre, ABD Başkanı Joe Biden 1,9 trilyon dolar büyüklüğündeki mali pakette kişilere verilecek 1.400 dolar tutarındaki harcama çekinden daha az sayıda kişinin yararlanabileceği bir seçeneği değerlendiriyor. İtalya’da ise Cumhurbaşkanı Sergio Mattarella’nin hükümet kurma görevi verdiği Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) eski Başkanı Mario Draghi hükümet kurma görevini kabul ederek erken seçim ihtimalini öteledi. Bu haber akışı altında dün küresel ölçekte hisse senetlerindeki yükseliş hız keserken, güvenli limanlara olan talep karışık seyretti. Dolar dünü yataya yakın tamamlarken, ABD 10 yıllık tahvilinin faizi 2 baz puan artışla %1,13’e çıktı.
Altın fiyatları hafif geri çekilirken, ham petrol fiyatları yükselişini sürdürdü.
Türk finansal varlıklar pozitif seyrini korudu. Ocak ayı enflasyonu beklentilerin bir miktar üzerinde gelirken, detaylar genel enflasyonda yükselişin bir süre da- ha devam edebileceğine işaret ediyor. Bununla birlikte, Hazine dün yurtiçinden tahvil ve kira sertifikaları ile 1,5 milyar euro borçlandı. Bu gelişmeler ışığında hisse senetleri küresel eğilimlerin de ötesinde yükselirken, TL, dolar ve euro eşit ağırlıklı sepet karşısında %0,5 değer kazandı. Ülke risk primi ve dolar cinsi tahvil faizleri hafif de olsa gerilerken, TL cinsi tahvil faizleri bir miktar yükseldi.
Yeni günde küresel piyasalarda dünden kalan zayıflama eğilimi büyük ölçüde devam ediyor. Bunda kısmen dünden kalan faktörlerin etkisi olurken, kısmen de Çin’de likidite koşullarındaki sıkışıklık etkili oluyor. Gün içinde salgın ve aşıla- ma faaliyetlerinin yanında Euro Bölgesi Aralık ayı perakende satışlar ve İngiltere Merkez Bankası (BoE) toplantısı takip edilecek. BoE’nin para politikası duruşunu değiştirmesi beklenmezken, görünüme ilişkin yapacağı değerlendirmeler önem- li olacak. Yurtiçinde gündemin ön sırasında Ocak ayı reel kur verileri ile TCMB Ocak ayı Fiyat Gelişmeleri raporu olacakken, Türk finansal varlıkların seyri açısından küresel eğilimlerin belirleyici olmayı sürdüreceği düşünülüyor.
Almanya, Sanayi üretimi, Aralık 10-Şub TÜİK, İnşaat maliyet endeksi, Ocak
TÜİK, İşgücü istatistikleri, Kasım Çin, TÜFE, Ocak
ABD, TÜFE, Ocak
Hisse Senetleri Seviye Günlük
Değişim
Aylık Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
BİST-100 1,534 1.5% 1.9% 3.8%
BİST-30 1,629 1.6% -1.7% -0.4%
XUSIN 2,557 0.7% 7.6% 9.3%
XBANK 1,517 3.5% -5.0% -2.6%
Kur Seviye Günlük
Değişim
Aylık Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
Dolar/TL 7.1570 -0.5% -2.0% -3.7%
Euro/TL 8.6178 -0.6% -4.1% -5.1%
Sepet Kur* 7.8874 -0.5% -3.1% -4.4%
Euro/Dolar 1.2034 -0.1% -2.4% -1.5%
Dolar/JPY 105.01 0.0% 1.9% 1.7%
DXY 91.1710 0.0% 1.5% 1.4%
* %50 Dolar/TL + %50 Euro/TL
Tahvil - Bono (Bileşik Getiri) En son Bir Önceki
TR - 2 yıllık tahvil (TRT131119T19) 14.77% 14.77%
TR - 10 yıllık tahvil (TRT080328T15) 13.10% 13.02%
TR - Eurobond (10 Yıllık) 5.61% 5.61%
ABD - 10 yıllık tahvil 1.13% 1.11%
Emtia En son Günlük
Değişim
Aylık Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
Altın (Dolar/ons) 1833.8 -0.2% -4.4% -3.3%
Reuters/Jefferies CRB* 189.2 0.6% 4.3% 6.7%
Brent (Dolar/varil) 58.5 1.7% 7.7% 12.9%
Doğalgaz (TL/stdm3) 2.8 0.6% 26.0% 9.8%
* Thomson Reuters/CoreCommodity CRB Commodity Total Return Index
TSKB Eurobondları Kupon Fiyat Getiri
18 Mayıs 2021 4.875% 100.75 2.21%
16 Ocak 2023 5.500% 102.38 4.22%
23 Ocak 2025 6.000% 103.13 5.12%
Gündem | 4 Şubat 2021
2Ocak ayı küresel hizmet sektörü PMI ılımlı bir yavaşlamaya işaret etti. JP Morgan küresel hizmet sektörü PMI Aralık’taki 51,8’den 51,6’ya yavaşlarken, bileşik PMI 52,7’den 52,3’e indi. Euro Bölgesi ve İngiltere’de kısıtlama tedbirlerinin etkisiyle hizmet sektörü aktivite endeksleri endişe edildiği kadar sert olmasa da gerilemeyi sürdürüyor. Öte yandan, ABD’deki hizmet sektörü endeksleri yükselişini koruyarak küresel ölçekteki ivme kaybını sınırlıyor.
ABD’de ADP özel sektör raporu istihdamın Ocak’ta beklentilerin üzerinde arttığına işaret etti. 2021’in ilk ayında ADP özel sektör raporuna göre istihdam bir önceki aya göre 49 bin kişi olan ortalama piyasa beklentisinin üzerinde 174 bin kişi artarken, Aralık verileri bir miktar yukarı yönde revize edildi. Bununla birlikte, ülkede hizmet sektörü ISM aktivite endeksi Aralık ayındaki 57,7’den 56,8’e gerileyeceği tahminlerinin aksine 58,7’ye yükseldi.
Euro Bölgesi’nde öncü hesaplanan enflasyon Ocak’ta beklentilerin üzerinde geldi. Aralık’ta -%0,3 olan genel tüketici fiyatları enflasyonu Ocak’ta %0,5 olan tahminleri aşarak %0,9’a yükselirken, aynı dönemde çekirdek enflasyon %0,4’ten %0,5 olan beklentilerin üzerine, %1,4’e çıktı.
Ocak’ta enflasyon beklentilerin hafif üzerinde gelirken, detaylar yükselişin bir süre daha devam edebileceğine işaret ediyor. Ocak’ta tüketici fiyatları endeksi (TÜFE) piyasanın ve bizim beklentilerimizin hafif üzerinde aylık %1,7 artarken, yıllık enflasyon 2020 sonundaki %14,6’dan %15,0’a çıktı. Bu dönemde TÜİK madde sepeti ve ağırlıklarda Eurostat ile uyumlu bir şekilde güncellemeler yaparken, ürünlerdeki yeniliklere uygun ürün değişikliklerine gitti. Ayrıca cerrahi maske gibi COVID-19 salgını dönemine özgü hanehalkı harcamalarına dahil olan madde çeşitleri de sepete eklendi. Ocak’ta ana harcama grupları içinde giyim ve ayakkabı grubu dışında genele yayılan fiyat artışları sürdü. Gıda fiyatları aylık bazda %2,6 artarak genel enflasyona en yüksek katkıyı yaptı. Gıdanın ardından en yüksek katkıyı yapan konut, mobilya ve ulaştırma ana harcama gruplarının
detayları, kamu fiyat ayarlamalarını, bazı ürünlerin tanımları ve çeşitlerinde yapılan güncellemeleri ve döviz kurunun gecikmeli etkilerini yansıttı. Bu sonuçlarla, Ocak ayında B endeksi önceki aya göre %1,6, C endeksi ise %1,1 oranında artış kaydetti. Böylece yıllık enflasyon B en- deksinde %14,5’ten %16,0’a, C endeksinde %14,3’ten %15,5’e yükseldi. Aynı zamanda, yurtiçi üretici fiyatları endeksi (ÜFE) Ocak’ta bir önceki aya göre %2,7 artarken, yıllık enflasyon %25,1’den %26,2’ye çıktı.
Tofaş, Türk Telekom ve Yapı Kredi Bankası 4. çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı.
Türkiye Beyaz Eşya Sanayicileri Derneği (TÜRKBESD), “Geleceği Bugün Şekillendirmek” adlı bir rapor yayımladı. Raporda yer alan ön- görülere göre dünya beyaz eşya sektörü 2019’dan 2024’e kadar ortalama satış değeri olarak %2,9, satış adedi olarak ise %2,5 büyüyecek ve 2024’te 557 milyon adet ve 285 milyar dolar büyüklüğe ulaşacak. TÜRKBESD Başkanı Can Dinçer, “Türkiye beyaz eşya sektörü yılda 4,5 milyar dolar civarında ihracat yapan ve yaklaşık 4 milyar dolar dış ticaret fazlası veren lokomotif bir sektör. Dünyanın ikinci büyük üretim merkezi
15.0%
26.2%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
Oca 16 Nis 16 Tem 16 Eki 16 Oca 17 Nis 17 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 Oca 19 Nis 19 Tem 19 Eki 19 Oca 20 Nis 20 Tem 20 Eki 20 Oca 21
Kaynak: TÜİK, TSKB Ekonomik Araştırmalar Yıllık Değişimler
TÜFE Yi-ÜFE
Şirket Gerçekleşen Beklenti* Yıllık Değişim
Tofaş 639 669 41.9%
Türk Telekom 1,104 1,004 102.8%
Yapı Kredi Bankası 765 756 190.6%
Kaynak: Finnet, Foreks, TSKB Ekonomik Araştırmalar
* Medyan piyasa beklentisi
4. Çeyrek Şirket Kârları (milyon TL)
konumundaki ülkemizi beyaz eşya üretiminde bir teknoloji üssü haline getirebiliriz. Birbirleriyle konuşan akıllı cihazlar, önümüzdeki dönemde giderek yaygın hale gelecek. Cari fazla veren sektörümüz dijital beyaz eşya üretimiyle bunu daha da artıracak ve beyaz eşya tamamıyla yüksek teknoloji içeren ürün haline gelecek.” ifadelerini kullandı.
Beyaz eşya üreticisi Çinli Haier, Eskişehir’e 40 milyon euro’luk fabrika yatırımı yaptı. Haier Europe Üretim Direktörü Mehmet Ali Karasu, Es- kişehir’deki yerleşkenin toplam alanının 189 bin 500 metrekare, yeni tesise ayrılan alanın ise 42 bin 597 metrekare olduğunu açıkladı. Yatırım ile kentte 960 kişiye iş olanağı sağlanacağını belirten Karasu, ilk yıl için kapasitenin 1 milyon adet olması hedeflendiğini, gelecek yıllarda kapa- siteyi yılda 1,5 milyon adete çıkaracaklarını kaydetti.
Poliesterlerden tekstüre iplikler ürününün ithalatında haksız rekabetin önlenmesine ilişkin tebliğ Resmi Gazete’de yayınlandı. Buna göre, poliesterden tekstüre iplikler ithalatına önlem uygulanmasına devam edilmesine karar verildi. Kararla ilgili Dünya Gazetesi’ne açıklama yapan sektör temsilcileri, kararın Türkiye’deki yerli iplik üreticileri açısından olumlu olduğunu ifade ederken, ipliği girdi olarak kullanan üreticiler ise 30 bin tona yakın gerçekleştirilen yerli üretimin, 40-50 bin ton arası değişen talebi karşılayamadığına dikkat çekti.
General Motors, 2040 yılına kadar tüm küresel operasyonlarını ve araçlarını karbon nötr hâle getirecek. Bununla birlikte, şirket 2035 yılına kadar içten yanmalı motor üretimini bitirerek elektrikli otomobil üretecek. Şirket, önümüzdeki beş yılda piyasaya süreceği 30 elektrikli araç modeli için 27 milyar dolar yatırım yapmayı planlıyor. GM ayrıca, ABD’deki tesislerine 2030’a kadar ve küresel tesislere 2035’e kadar güç sağ- lamak için %100 yenilenebilir enerji sağlayacağını belirtti.
Dünya Bankası 2020’de Türkiye’ye 2,5 milyar dolarlık finansman kullandırdı. Bu kredilerle birlikte Türkiye’deki aktif kredi portföyü 6,7 milyar dolar seviyesine ulaştı. Yapılan açıklamaya göre, 2020 yılında Türkiye Acil Durum Şirket Desteği Projesi için 500 milyon dolar, mikro ve küçük işletmelere hızlı destek için KOSGEB’e 300 milyon dolar, Mülteciler ve Türk Vatandaşları İçin Kayıtlı İstihdam Yaratma Projesi’ne 345 milyon dolar, Yenilenebilir Enerji Entegrasyonu Projesi için 325 milyon dolar ve Demiryolu Lojistiği İyileştirme Projesi’ne 350 milyon dolar finansman desteği sağlandı.
Gündem | 4 Şubat 2021
4Kaynaklar: TSKB Ekonomik Araştırmalar, Thomson Reuters, TCMB, TÜİK
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2016 2017 2018 2019 2020 2021
TCMB Faiz Koridoru
Borçlanma Borç Verme Politika Faizi AOFM
9%
11%
13%
15%
17%
1 Yıllık 2 Yıllık 3 Yıllık 5 Yıllık 10 Yıllık
Hazine Tahvillerinde Getiri Eğrisi
Dün Önceki Gün 1 Hafta Önce 1 Ay Önce 2019 Sonu
Not: Ertesi gün valörlü - Kapanış - Bileşik Faiz
500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000
Oca 19 Mar 19 May 19 Tem 19 Eyl 19 Kas 19 Oca 20 Mar 20 May 20 Tem 20 Eyl 20 Kas 20 Oca 21
Hisse Endeksleri
XU100 XU030 XBANK XUSIN
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
75 80 85 90 95 100 105
Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 Oca 19 Nis 19 Tem 19 Eki 19 Oca 20 Nis 20 Tem 20 Eki 20 Oca 21
Dolar Endeksi
ve10 Yıllık ABD Hazine Tahvil Faizi
DXY Endeksi (sol eksen) ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi (sağ eksen)
50 60 70 80 90 100 110 120 130
Ara 19 Şub 20 Nis 20 Haz 20 Ağu 20 Eki 20 Ara 20
MSCI Hisse Endeksleri
ABD doları cinsinden, 31/12/2019 = 100
MSCI - Dünya MSCI - GOÜ MSCI - Türkiye
-1.0%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
2017 2018 2019 2020 2021
Küresel Gösterge Faizler
Libor - 3 Aylık Libor - 6 Aylık Euribor - 3 Aylık Euribor - 6 Aylık 80
100 120 140 160
Ara 19 Oca 20 Mar 20 Nis 20 May 20 Haz 20 Tem 20 Ağu 20 Eyl 20 Eki 20 Kas 20 Ara 20 Oca 21
GOÜ Para Birimleri / USD
31/12/2019 = 100
TRY ZAR BRL RUB INR IND
0 100 200 300 400 500 600 700
Oca 18 Mar 18 May 18 Tem 18 Eyl 18 Kas 18 Oca 19 Mar 19 May 19 Tem 19 Eyl 19 Kas 19 Oca 20 Mar 20 May 20 Tem 20 Eyl 20 Kas 20 Oca 21
Türkiye'nin 5 Yıl Vadeli CDS Spreadi
baz puan
Ekonomik Araştırmalar
ekonomikarastirmalar@tskb.com.tr MECLİSİ MEBUSAN CAD. NO 81 FINDIKLI İSTANBUL 34427, TÜRKİYE tel: (90) 212 334 50 50 faks: (90) 212 334 52 34
2021 Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. her hakkı mahfuzdur.
Bu doküman Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.’nin yatırım bankacılığı faaliyetleri kapsamında, kişisel kullanıma yönelik olarak ve bilgi için hazırlanmıştır. Bu dokümana dayalı herhangi bir işlem yapılması tarafımızdan öngörülen bir husus değildir. Belirtilen görüşler sadece bizim güncel görüşlerimizdir. Bu raporda yer alan bilgileri makul bir esasa dayalı olarak güncelleştirirken, bu konuda mevzuat, uygunluk veya diğer başka nedenlerle amaca uygunluk tam olarak sağlanamamış olabilir.
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları veya çalışanları, burada belirtilen senetleri ihraç edenlere ait menkul kıymetlerle ilgili olarak bir pozisyon almış olabilir veya alabilir; menkul kıymetler üzerinde opsiyonları olabilir veya ilgili diğer bir yatırıma girebilir; bu menkul kıymetleri ihraç eden firmalara danışmanlık yapmış, hisselerinin halka arzına aracılık veya yüklenim taahhüdünde bulunmuş olabilir.
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları bu raporda belirtilen herhangi bir şirket için yatırım bankacılığı da dahil olmak üzere önemli tavsiyeler veya yatırım hizmetleri sağlıyor veya sağlamış olabilir.
Bu raporun ilgili olduğu yatırım fiyatı veya değeri, direkt veya indirekt olarak, yatırımcıların menfaatlerine ters düşebilir. Döviz kurlarındaki herhangi bir değişmenin yatırımın değeri veya fiyatı veya bu yatırımdan sağlanan gelir üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir. Geçmişteki performans her zaman gelecekteki performansın kılavuzu olacak demek değildir. Yatırım geliri dalgalanma gösterebilir.
Bu rapor kamuya açık bilgilere dayalıdır. Doğru veya tamam olmayan hiçbir beyan yapılmamıştır. Bu rapor söz konusu menkul kıymetlerin alınması veya satılması için bir teklif, yorum ya da yatırım tavsiyesi değildir veya bu menkul kıymetlerin alınıp satılmasına yönelik bir teklif için de bir istek veya zorlama değildir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve kendisiyle bağlantılı olan diğerleri bahsedilen şirketlerin menkul kıymetleriyle ilgili pozisyon alabilirler veya bu menkul kıymetlerle ilgili işlem yapabilirler, ayrıca bu şirketler için yatırım bankacılığı hizmetleri de verebilirler.
Herhangi bir yatırım kararı yatırımcının tamamıyla kendi kişisel seçimine dayanmalıdır. Bu rapordaki bilgiler herhangi bir yatırım tavsiyesi olmayıp, raporda yer alan firmalara yatırım yapılmasından ötürü Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. hiç bir sorumluluk kabul etmez.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
