sı’nın (Fed) bugünkü kararı öncesinde piyasalarda sakin bir seyir hakimdi. ABD 10 yıllık tahvilinin faizi 2 baz puan yükselerek %1,62’den kapanırken, dolar dün hem gelişmiş diğer hem de gelişmekte olan ekonomilerin para birimleri karşı- sında yatay seyretti. Gelişmekte olan ekonomilerde hisse senetleri toparlanır- ken, gelişmiş ekonomilerde karışık bir seyir hakimdi. Altın ve ham petrol fiyatla- rında sınırlı düşüşler yaşandı.
Yurtiçinde finansal varlıklar küresel eğilimlerle uyumlu bir seyir izledi. Hazine ve Maliye Bakanı Lütfi Elvan Anadolu Ajansı’na verdiği röportajda geçen hafta açıklanan “Ekonomi Reformları” ile ilgili takvimin gelecek hafta açıklanacağını ve adımların detaylarının G-20 ülkeleri büyükelçilerine ve yatırımcılara anlatıla- cağını söyledi. Reformların her üç ayda bir takip toplantılarıyla başarısının de- ğerlendirileceği ve kamuoyu ile paylaşılacağını ifade ederken, “Fiyat İstikrarı Komitesi”nin ana amacının enflasyon üzerinde risk oluşturan arz şoklarına karşı çözüm önerilerinin getirilmesi olduğunu belirtti. Hazine dün de iki tahvil ihracıy- la yurtiçinde 3,8 milyar TL borçlanırken, piyasada tahvil faizleri bir miktar gerile- di. Borsa İstanbul gösterge endeksleri yükselirken, TL, dolar ve euro eşit ağırlıklı sepet karşısında %0,6 değer kazandı.
Yeni günde küresel piyasal arda dün kü eğilimlerin sürdüğü görülüyor. Haber ve veri akışı sakinken, Fed kararı öncesinde bazı finansal varlıklarda aşılamaya yönelik kaygıların da etkisiyle kâr realizasyonları yaşanıyor. Bugünün gündemin- de Fed toplantısı varken, son dönemde piyasa faizlerindeki yükselişe yönelik değerlendirmeler ve Fed üyelerinin önümüzdeki döneme ilişkin tahminlerinde yapılacak güncellemeler önemli olacak. Ayrıca bugün yine salgın ve aşılar konu- sundaki haberler önemli olacakken, Euro Bölgesi’nde Şubat ayı enflasyon veri- leri açıklanacak. Yurtiçinde gündem sakinken, Türk finansal varlıkların seyri açı- sından ise küresel risk iştahının belirleyici olmayı sürdürebileceği düşünülüyor.
ABD’de Şubat ayı perakende satışları ve san ayi üretimi zayı f bir görünüm çiz- di. Şubat’ta toplam perakende satışlar bir önceki aya göre %0,5 olan beklentile-
22-Mar KTB, Sınır istatistikleri, Şubat ABD, Mevcut konut satışları, Şubat 24-Mar TÜİK, Tüketici güven endeksi, Mart
Almanya, İmalat PMI, Mart ABD, İmalat PMI, Mart
25-Mar Almanya, Tüketici güven endeksi, Mart
Hisse Senetleri Seviye Günlük
Değişim
Aylık Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
BİST-100 1,570 1.0% 1.8% 6.3%
BİST-30 1,642 0.7% 1.2% 0.4%
XUSIN 2,794 1.2% 4.7% 19.4%
XBANK 1,364 0.9% -7.0% -12.5%
Kur Seviye Günlük
Değişim
Aylık Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
Dolar/TL 7.4907 -0.5% 7.2% 0.8%
Euro/TL 8.9198 -0.6% 5.7% -1.8%
Sepet Kur* 8.2053 -0.6% 6.5% -0.5%
Euro/Dolar 1.1900 -0.2% -1.7% -2.6%
Dolar/JPY 108.98 -0.1% 2.8% 5.6%
DXY 91.8650 0.0% 1.0% 2.1%
* %50 Dolar/TL + %50 Euro/TL
Tahvil - Bono (Bileşik Getiri) En son Bir Önceki
TR - 2 yıllık tahvil (TRT131119T19) 16.43% 16.51%
TR - 10 yıllık tahvil (TRT080328T15) 14.21% 14.33%
TR - Eurobond (10 Yıllık) 6.05% 6.14%
ABD - 10 yıllık tahvil 1.62% 1.61%
Emtia En son Günlük
Değişim
Aylık Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
Altın (Dolar/ons) 1730.9 -0.1% -3.5% -8.7%
Reuters/Jefferies CRB* 205.5 0.0% 3.1% 15.3%
Brent (Dolar/varil) 68.4 -0.7% 8.0% 32.0%
Doğalgaz (TL/stdm3) 2.6 3.1% -18.1% 0.9%
* Thomson Reuters/CoreCommodity CRB Commodity Total Return Index
TSKB Eurobondları Kupon Fiyat Getiri
18 Mayıs 2021 4.875% 100.50 1.84%
16 Ocak 2023 5.500% 102.50 4.06%
23 Ocak 2025 6.000% 103.38 5.02%
Gündem | 17 Mart 2021
2rin ötesinde %3,0 azalırken, aynı dönemde perakende satış kontrol grupta aylık bazda düşüş %3,5 oldu. Şubat ayındaki beklenti lerin altında sonuçlar kısmen Ocak ayı verilerinin yukarı yönde revizyonunu yansıtırken, Şubat ayındaki olumsuz hava koşullarının ekonomik aktivitede za- yıflamaya yol açtığı görülüyor. Bu dönemde benzer tablo sanayi üretiminde de yaşandı. Toplam sanayi üretimi Şubat ayında aylı k bazda %2,2 oranında azalırken, bu dönemde imalat sanayinde küçülme %3,1’e ulaştı.
Almanya’da yatırımcı güven endeksi (Zew) Mart’ta beklentilerden hızlı yükseldi. Şubat ayında 71,2 olan Zew endeksi Mart’ta 74,0 olan bek- lentileri aşarak 76,6’ya çıktı. Aynı dönemde mevcut durum alt endeksi ise -67,2’den -62,0 olan tahminlerin üzerine -61,0’a toparlandı.
Hazine ve Maliye Bakanlığı (HMB) sabit faiz ödemeli iki tahvil ihracıyla yurtiçi piyasal ardan borçlandı. Bu kapsamda 2 yıl vadeli ihracında rekabetçi olmayan teklifler dahil 1,7 milyar TL borçlanırken, ihalede ortalama bileşik faiz %16,50 seviyesinde gerçekleşti. 5 yıl vadeli tahvilin ihracında toplam satış 2,1 milyar TL olurken, ihalede ortalama bileşik faiz %15,57’de oluştu.
Ford Otosan (FROTO) - Kocaeli Fabrikalarında gerçekleştirmeyi öngördüğü 2 milyar euroluk yeni yatırımını duyurdu. Yatırım ile Ford ’un ‘Yeni Nesil Transit Custom’ ailesinin dizel, şarj edilebilir hibrit elektrikli PHEV (Plug -In Hybrid) ve tam elektrikli versiyonlarının 2023 yılı ilk yarısından itibaren üretimi yapılmaya başlanacak. Yatırım tamamlandığında Türkiye ’nin elektrikli ticari araç üretimindeki öneminin artması, aynı zaman- da Ford’un elektrikli ticari araç üretim üssüne dönüşmesi hedefleniyor. Ayrıca Ford Motor Company ve Volkswagen ’in stratejik ortaklığı kap- samında yeni nesil Volkswagen 1 tonluk ticari araç modeli Ford Otosan tarafından Türkiye ’de üretilecek. Bu kapsamda halihazırda 180 bin adet olan mevcut benzer nitelikteki aracın yerine geçmek üzere, yıllık 405 bin adetlik ticari araç üretim kapasitesi kurulmas ı ve 11 yıl süreyle üretim yapılması öngörülüyor.
Termal Sağlık ve Turizm Derneği (TESTUD) Başkanı Yavuz Yılık, 2020'deki sağlık turizmi faaliyetleri hakkında bilgi verdi. Yılık, geçen yıl 1 mil- yon 300 bin hastanın sağlık hizmeti almak için Türkiye ’yi tercih ettiğini, sağlık turizmi ve tıbbi nedenlerle gelen yabancı ziyaretçi ve yurt dışı n- da ikamet eden vatandaş ziyaretçilerden elde edilen turizm gelirinin 1 milyar 978 milyon dolar olduğunu belirtti. Yılık, 2019’da 700 bin hasta- nın ağırlandığını ve elde edilen turizm gelirinin 1 milyar 65 milyon dolar olduğunu kaydetti. Sağlık turizminde Türkiye'yi te rcih edenlerin sayısı- nın 2021'de artmasını umut ettiklerini ifade eden Yılık, turizmcilerin aşılanmasının Türk turizminin tercih edilmesinde öneml i bir etken olacağı- nı vurguladı.
Türkiye genelinde konut fiyatları 2020 yılı Ocak ayında bir önceki aya göre %1,8 ora- nında artarken, geçen yılın aynı ayına göre %30,4 oranında yükseldi. Böylece Türkiye geneli konut fiyatlarında veri tarihinin en yüksek yıllık artışı kaydedildi. İstanbul, Ankara ve İzmir illerinde nominal konut fiyatları bir önceki yılın aynı dönemine göre sırasıyla
%27,7, %29,3 ve %32,2 oranlarında arttı. Türkiye ’de reel konut fiyatları %13,5 oranında artarken, İstanbul’da yıllık %11,1 oranında yükseldi. Ankara ve İzmir illerinde reel konut fiyat artışları sırasıyla %14,1 ve %15,4 seviyesinde gerçekleşti. İzmir ilinde reel konut fiyat artışının veri tarihi rekorunu kırması dikkat çekti. Türkiye çapında 26 il grubunun hepsinde reel bazda konut fiyat artışı gözlendi.
Toprak Mahsulleri Ofisi (TMO), Dünya Hububat ve Bakliyat Raporunu yayınladı. Rapora göre, dünya buğday üretiminin 2020/21 sezonunda
%1,4 artışla 773 milyon ton olduğuna dikkat çekilirken, 2021/22 sezonunda da dünya buğday üretiminin %3 artarak 790 milyon to n olması öngörülüyor. Küresel mısır üretimi ise 2020/21 sezonu %1 artışla 1.134 milyon ton olurken, 2021/22 sezonunda mısır ekiliş ala nında beklenen
%1’lik artışla birlikte mısır üretiminin %5 oranında artması öngörülüyor.
Ücretli çalışan sayısı Oc ak ayında yıllık %5,2 arttı. TÜİK’in açıkladığı verilere göre, sanayi, inşaat ve ticaret ile hizmet sektörleri toplamında ücretli çalışan sayısı 2021 Ocak ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %5,2 artarak 12,6 milyon kişi oldu. Alt sektörlerde, sanayide çalışan üc-
-%20 -%10
%0
%10
%20
%30
%40
Oca 11 Haz 11 Kas 11 Nis 12 Eyl 12 Şub 13 Tem 13 Ara 13 May 14 Eki 14 Mar 15 Ağu 15 Oca 16 Haz 16 Kas 16 Nis 17 Eyl 17 Şub 18 Tem 18 Ara 18 May 19 Eki 19 Mar 20
İzmir İlinde Nominal ve Reel Konut Fiyat Değişimi
Reel Konut Fiyatları (TKFE) Artışı TÜFE Artışı Konut Fiyatları (TKFE) Artışı Kaynak: TSKB Ekonomik Araştırmalar
retli çalışan sayısı yıllık %8,4 artışla 4,48 milyon kişiye çıkarak ücretli çalışan sayısının %36’sını oluştururken, inşaat sektöründe çalışanlar aynı dönemde %22,1 artışla 1,32 milyon kişi oldu. Ticaret ve hizmetler sektöründe çalışanlar, toplam ücretli çalışanlar içerisinde %54 ile en yüksek payı oluştururken, yıllık %0,5 artışla 6,79 milyon kişi oldu.
2050 yılı itibarıyla elektriğin %90’ı yenilenebilir kaynaklardan sağlanacak. Uluslararası Yenilenebilir Enerji Ajansı (IRENA), “Dünya Enerji D ö- nüşümleri Görünümü” raporunu yayınladı. Rapora göre, Paris Anlaşması’nın küresel ısınmayı 1,5oC ile sınırlama taahhüdünü karşılayan 2050 senaryosu kapsamında, yenilenebilir enerji, yeşil hidrojen ve modern biyoenerji enerji dünyasına hâkim olacak. 2050 yılında k arbon arındırma çözümlerinin yenilenebilir enerjiyi, elektrifikasyonu, yeşil hidrojeni, karbon yakalama ve depolamalı biyokütleyi içereceğini belirten IRENA, nükleerin katkısının bugünkü seviyelerde kalacağını öngörüyor.
İngiltere, fabrikalar ve di ğer endüstriyel süreçlerde karbon salımını 15 yılda üçte i ki oranında azalt acak. Bloomberg’in haberine göre, açıkla- nan yeni “Endüstriyel Dekarbonizasyon Stratejisi”, İngiltere endüstriyel enerji arzının 20 teravatsaatinin 2030 yılına kadar fosil yakıttan düşük karbonlu kaynaklara geçeceği beklentisi üzerine inşa edildi.
Gündem | 17 Mart 2021
4
Kaynaklar: TSKB Ekonomik Araştırmalar, Thomson Reuters, TCMB, TÜİK
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
Şub 16 May 16 Ağu 16 Kas 16 Şub 17 May 17 Ağu 17 Kas 17 Şub 18 May 18 Ağu 18 Kas 18 Şub 19 May 19 Ağu 19 Kas 19 Şub 20 May 20 Ağu 20 Kas 20 Şub 21
TCMB Faiz Koridoru
Borçlanma Borç Verme Politika Faizi AOFM
12%
13%
14%
15%
16%
17%
1 Yıllık 2 Yıllık 3 Yıllık 5 Yıllık 10 Yıllık
Hazine Tahvillerinde Getiri Eğrisi
Dün Önceki Gün 1 Hafta Önce 1 Ay Önce 2020 Sonu
Not: Ertesi gün valörlü - Kapanış - Bileşik Faiz
500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000
Oca 19 Mar 19 May 19 Tem 19 Eyl 19 Kas 19 Oca 20 Mar 20 May 20 Tem 20 Eyl 20 Kas 20 Oca 21 Mar 21
Hisse Endeksleri
XU100 XU030 XBANK XUSIN
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
75 80 85 90 95 100 105
Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 Oca 19 Nis 19 Tem 19 Eki 19 Oca 20 Nis 20 Tem 20 Eki 20 Oca 21
Dolar Endeksi
ve10 Yıllık ABD Hazine Tahvil Faizi
DXY Endeksi (sol eksen) ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi (sağ eksen)
50 60 70 80 90 100 110 120 130
Ara 19 Şub 20 Nis 20 Haz 20 Ağu 20 Eki 20 Ara 20 Şub 21
MSCI Hisse Endeksleri
ABD doları cinsinden, 31/12/2019 = 100
MSCI - Dünya MSCI - GOÜ MSCI - Türkiye
-1.0%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
2017 2018 2019 2020 2021
Küresel Gösterge Faizler
Libor - 3 Aylık Libor - 6 Aylık Euribor - 3 Aylık Euribor - 6 Aylık 80
100 120 140 160
Ara 19 Oca 20 Mar 20 Nis 20 May 20 Haz 20 Tem 20 Ağu 20 Eyl 20 Eki 20 Kas 20 Ara 20 Oca 21 Şub 21 Mar 21
GOÜ Para Birimleri / USD
31/12/2019 = 100
TRY ZAR BRL RUB INR IND
0 100 200 300 400 500 600 700
Oca 18 Mar 18 May 18 Tem 18 Eyl 18 Kas 18 Oca 19 Mar 19 May 19 Tem 19 Eyl 19 Kas 19 Oca 20 Mar 20 May 20 Tem 20 Eyl 20 Kas 20 Oca 21 Mar 21
Türkiye'nin 5 Yıl Vadeli CDS Spreadi
baz puan
Ekonomik Araştırmalar
ekonomikarastirmal ar@tskb.com.tr MECLİSİ MEBUSAN CAD. NO 81 FINDIKLI İSTANBUL 34427, TÜRKİYE tel: (90) 212 334 50 50 faks: (90) 212 334 52 34
2021 Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. her hakkı mahfuzdur.
Bu doküman Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.’nin yatırım bankacılığı faaliyetleri kapsamında, kişisel kullanıma yönelik olarak ve bilgi için hazırlanmıştır. Bu dokümana dayalı herhangi bir işlem yapılması tarafımızdan öngörülen bir husus değildir. Belirtilen görüşle r sadece bizim güncel görüşlerimizdir. Bu raporda yer alan bilgileri makul bir esasa dayalı olarak güncelleştirirken, bu konuda mevzuat, uygunluk v eya diğer başka nedenlerle amaca uygunluk tam olarak sağlanamamış olabilir.
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları veya çalışanları, burada belirtilen senetleri ihraç edenlere ai t menkul kıymetlerle ilgili olarak bir pozisyon almış olabilir veya alabilir; menkul kıymetler üzerinde opsiyonları olabilir veya ilgili diğer bi r yatırıma girebilir; bu menkul kıymetleri ihraç eden firmalara danışmanlık yapmış, hisselerinin halka arzına aracılık veya yüklenim taahhüdünde bulunmuş ola bilir.
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları bu raporda belirtilen herhangi bir şirket için yatırım bankacılığı da dahil olmak üzere önemli tavsiyeler veya yatırım hizmetleri sağlıyor veya sağlamış olabilir.
Bu raporun ilgili olduğu yatırım fiyatı veya değeri, direkt veya indirekt olarak, yatırımcıların menfaatlerine ters düşebilir . Döviz kurlarındaki herhangi bir değişmenin yatırımın değeri veya fiyatı veya bu yatırımdan sağlanan gelir üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir. Geçmişteki performans her zaman gelecekteki performansın kılavuzu olacak demek değildir. Yatırım geliri dalgalanma gösterebilir.
Bu rapor kamuya açık bilgilere dayalıdır. Doğru veya tamam olmayan hiçbir beyan yapılmamıştır. Bu rapor söz konusu menkul kıy metlerin alınması veya satılması için bir teklif, yorum ya da yatırım tavsiyesi değildir veya bu menkul kıymetlerin alınıp satılmasına yönelik bir teklif için de bir istek veya zorlama değildir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve kendisiyle bağlantılı olan diğerleri bahsedilen şirke tlerin menkul kıymetleriyle ilgili pozisyon alabilirler veya bu menkul kıymetlerle ilgili işlem yapabilirler, ayrıca bu şirketler için yatı rım bankacılığı hizmetleri de verebilirler.
Herhangi bir yatırım kararı yatırımcının tamamıyla kendi kişisel seçimine dayanmalıdır. Bu rapordaki bilgiler herhangi bir ya tırım tavsiyesi olmayıp, raporda yer alan firmalara yatırım yapılmasından ötürü Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. hiç bir sorumluluk kabul etmez.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, y etkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyele r ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere d ayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
