tilerden güçlü gelirken, Almanya’da Şubat ayı sanayi üretimi tahminlerin altında kaldı. Öte yandan, Rusya-Ukrayna arasındaki artan jeopolitik gerilime yönelik haber akışı nedeniyle gelişmekte olan ekonomilerin finansal varlıklarında kırıl- gan bir performans gözlendi. MSCI gelişmekte olan ekonomiler endeksi %1,0 düşerken, MSCI dünya endeksi %0,5 yükselişle kapandı. ABD tahvil faizleri 3 baz puan artışla %1,67’ye çıkarken, dolar hem gelişmiş hem de gelişmekte olan ekonomilerin para birimleri karşısında toparlandı. Altın ve ham petrol fiyatları ise günü düşüşle tamamladı.
Türk finansal varlıklar diğer gelişmekte olan ekonomilerle uyumlu zayıf bir seyir izledi. TCMB’nin Nisan ayı beklenti anketinde orta vadeli enflasyon öngö- rüleri artarken, küresel eğilimlerle Türk finansal varlıklar satış baskısı altında kaldı. Borsa İstanbul gösterge 100 ve 30 endeksleri sırasıyla %1,6 ve %1,3 ora- nında gerilerken, TL, dolar ve euro eşit ağırlıklı sepet karşısında %0,3 değer kay- betti. Ülke risk primi ve TL cinsi uzun vadeli tahvil faizinde sınırlı artış gözlendi.
Yeni güne küresel piyasalar Cuma gününden kalan eğilimlerle iyimser bir baş- langıç yaptı. Hafta sonu ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell katıldığı bir toplantıda ekonominin daha hızlı büyümeye ve daha hızlı istihdam yaratma- ya başladığı bir dönemde olduğunu, ancak salgının yeniden hızlanmasının ana risk faktörü olduğunu söyledi. Bu sabah Asya’da veri ve haber akışı sınırlıyken, günün ilerleyen saatlerinde jeopolitik gelişmeler, salgın ve aşılama ile ilgili ha- berlere ek olarak Şubat ayı Euro Bölgesi perakende satış verileri takip edilecek.
Yurtiçinde TÜİK Şubat ayı işgücü istatistiklerini, TCMB ise ödemeler dengesi ve- rilerini yayınlayacakken, Hazine 2 yıl vadeli sabit kupon ödemeli ve 5 yıl vadeli TLREF’e endeksli tahvil ihraçları yapacak. Türk finansal varlıkların seyri açısın- dan küresel eğilimlerin ve ekonomi dışı gelişmelere yönelik haber akışının belir- leyici olabileceği öngörülüyor.
ABD’de üretici enflasyonu Mart’ta beklentilerin üzerinde geldi. Mart ayında ÜFE bir önceki aya göre %0,5 olan beklentileri aşarak %1,0 artarken, yıllık
TÜKİ, Ciro endeksleri, Şubat Almanya, ZEW endeksi, Nisan ABD, TÜFE, Mart
14-Nis Euro Bölgesi, Sanayi üretimi, Şubat
Hisse Senetleri Seviye Günlük
Değişim
Aylık Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
BİST-100 1,393 -1.6% -10.5% -5.7%
BİST-30 1,432 -1.3% -12.6% -12.4%
XUSIN 2,620 -1.0% -4.9% 12.0%
XBANK 1,074 -1.5% -21.8% -31.1%
Kur Seviye Günlük
Değişim
Aylık Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
Dolar/TL 8.1534 0.3% 7.9% 9.7%
Euro/TL 9.7181 0.2% 7.5% 7.0%
Sepet Kur* 8.9358 0.2% 7.7% 8.3%
Euro/Dolar 1.1896 -0.1% -0.5% -2.6%
Dolar/JPY 109.65 0.4% 0.6% 6.2%
DXY 92.1630 0.1% 0.4% 2.5%
* %50 Dolar/TL + %50 Euro/TL
Tahvil - Bono (Bileşik Getiri) En son Bir Önceki
TR - 2 yıllık tahvil (TRT131119T19) 18.56% 18.56%
TR - 10 yıllık tahvil (TRT080328T15) 18.30% 18.28%
TR - Eurobond (10 Yıllık) 6.97% 6.96%
ABD - 10 yıllık tahvil 1.67% 1.63%
Emtia En son Günlük
Değişim
Aylık Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
Altın (Dolar/ons) 1743.1 -0.7% 1.0% -8.1%
Reuters/Jefferies CRB* 198.5 -0.3% -4.0% 11.3%
Brent (Dolar/varil) 63.0 -0.4% -9.5% 21.5%
Doğalgaz (TL/stdm3) 2.5 0.2% -5.3% -0.5%
* Thomson Reuters/CoreCommodity CRB Commodity Total Return Index
TSKB Eurobondları Kupon Fiyat Getiri
18 Mayıs 2021 4.875% 100.12 3.58%
16 Ocak 2023 5.500% 100.95 4.92%
23 Ocak 2025 6.000% 98.88 6.34%
Gündem | 12 Nisan 2021
2enflasyon Şubat ayındaki %2,8’den %4,2’ye çıktı. Gıda ve enerji hariç çekirdek ÜFE aylık enflasyonu Mart’ta %0,2’lik tahminlerin üzerinde
%0,7 seviyesinde gelirken, çekirdek ÜFE yıllık enflasyonu %2,5’den %3,1’e yükseldi.
Almanya’da sanayi üretimi Şubat’ta tahminlerin altında kaldı. Ülkede bir önceki aya göre Şubat’ta sanayi üretimi %1,5 artış tahminlerinin aksine %1,6 daralırken, yıllık bazda %6,1 küçülme kaydedildi. Ülkenin ihracatı aynı dönemde aylık bazda %0,9 artarken, ithalatta artış %3,6’yı buldu. Bu sonuçlarla ülke ekonomisi Şubat’ta 19,1 milyar euro dış ticaret fazlası verdi. Gerek sanayi üretiminde gerekse dış ticaret verilerinde beklentilerden sapma Ocak verilerindeki yukarı yönlü revizyonlardan kaynaklandı.
TCMB Nisan ayı Beklenti Anketi’nde orta vadeli enflasyon öngörüleri arttı. Bir önceki ankette %11,54 olan yıl sonu enflasyon beklentisi
%13,12’ye çıkarken, anket katılımcılarının 12 ve 24 ay sonrası enflasyon beklentileri sırasıyla %10,47’den %11,26’ya ve %9,18’deb %9,55’e yükseldi. Piyasadaki gelişmelerin yansıması olarak döviz kuru öngörüleri yükselirken, 2021 büyüme beklentileri %4,4’ten %4,3’e indi.
İSO Türkiye İhracat İklimi Endeksi Mart’ta 54,7’ye yükseldi. Son 33 ayın en yüksek değerine ulaşan endeks, ihracat pazarlarındaki talep koşul- larında güçlü iyileşme sinyali verdi. Güçlü talep koşulları ihracatın hem miktarının hem de birim fiyatların artmasına imkan veriyor. Şubat ayın- da ihraç ürünleri birim fiyatları bir önceki yılın aynı ayına göre %6,9 artış kaydederken, ihracat miktarı ise %2,6 oranında arttı.
Akbank (AKBNK) - Uluslararası piyasalardan 344,5 milyon dolar ve 279 milyon euro olmak üzere iki dilimden oluşan 367 gün vade- li sendikasyon kredisi sağladı. Kredinin toplam maliyeti dolar ve euro kısımlar için sırasıyla Libor+%2,50 ve Euribor+%2,25 oldu. Söz konusu sendikasyon kredisine cinsiyet eşitliği, yeni kömür santrali projelerini kredilendirmeme ve bankanın elektrik tedarikinin yenilenebilir kaynak- lardan sağlanmasından oluşan üç sürdürülebilirlik performans kriteri dahil edildi. Bu performans kriterlerine belirlenen test dönemlerinde ulaşılması durumunda, sendikasyon kredisinin maliyetlerinde iyileştirme olabileceği açıklandı.
Otomotiv Sanayii Derneği (OSD), Mart ayına ait üretim ve ihracat verilerini açıkla- dı. Buna göre Mart ayında toplam üretim bir önceki yılın aynı ayına göre %19,4 ar- tarak 123 bin 457 adet oldu. Bu dönemde ihracat adedi %14,2 büyümeyle 95 bin 633 oldu. Toplam otomotiv ihracatı 2,46 milyar euro olarak gerçekleşirken, bu ra- kam yıllık bazda %29,9 artışa işaret etti. İlk çeyrekte üretim adedi, ihracat adedi ve ihracat tutarı yıllık bazda sırasıyla %1, -%5,5 ve %0,4 değişim gösterdi.
Almanya, COVID-19 riskli ülkeler listesini güncelleyerek Türkiye’yi ‘yüksek riskli bölge’ ilan etti. Buna göre, Türkiye’den Almanya’ya seyahat edenler 10 gün karanti-
nada kalacak, TIR şoförleri de ‘ön bildirim formu’ dolduracak. Türkiye ile birlikte Ermenistan, Hırvatistan ve Ukrayna söz konusu listeye alınan ülkeler oldu.
Hayvancılık işletmelerine 11 Şubat 2024'e kadar iyi tarım uygulamalarına uyum sağlama zorunluluğu getirildi. Tarım ve Orman Bakanlığı tarafından Resmi Gazete’de yayınlanan, tarımsal faaliyetlerden kaynaklanan nitrat kirliliğinin önlenmesine yönelik tebliğde düzenlemeyle bir- likte "Nitrat Eylem Planı" tebliğe eklendi. İyi tarım uygulamaları kodu nitrata hassas bölgelere özgü hazırlanan nitrat eylem planları ile uygula- nacak. Nitrata hassas bölgelerde, yılda 1600 kilogram ve üzeri azot üreten hayvancılık işletmeleri hayvansal gübre deposu ve hayvansal gübre yönetim planı; yeter gelirli tarımsal arazi büyüklüğüne sahip tarımsal işletmeler ise gübreleme planı yapmakla yükümlü olacak.
Tarımda programlı damla sulama %25 tasarruf, %33 verim artışı sağladı. Birleşmiş Milletler Gıda ve Tarım Örgütü’nün (FAO) Tarım ve Orman Bakanlığı ile iş birliğinde yürüttüğü “Sürdürülebilir Arazi Yönetimi ve İklim Dostu Tarım” projesi kapsamında yapılan çalışmalarda, geleneksel sulama uygulamalarına göre programlı damla sulama ile şeker pancarında %25,5 su tasarrufu, %23,2 elektrik enerjisi tasarrufu sağlandı. Yine programlı damla sulama ile danelik mısırda %23,5 su tasarrufu, %23,9 elektrik enerjisi tasarrufu ve silajlık mısırda ise %20,1 su tasarrufu ve
%16,4 elektrik enerjisi tasarrufu gerçekleşti. Ayrıca, bütün bu tasarrufların yansıra programlı sulama uygulamaları ile şeker pancarı şeker veri- minde %9,0, danelik mısırda %29,2, silajlık mısırda ise %32,9'luk bir verim artışı sağlandı.
Toprak Mahsulleri Ofisi (TMO) çiftçinin elinde kalan patates, soğan ve çeltiği satın alacağını açıkladı. TMO Genel Müdürü Ahmet Güldal, Ra- maza ayı başlamadan alımları gerçekleştirmeye ve ihtiyaç sahiplerine ulaştırmak için çalışmalara başladıklarını söyledi.
Beyçelik Gestamp’ın 50 milyon euroluk yatırımla Otomotiv Tedarik Sanayi İhtisas Organize Sanayi Bölgesi’nde (TOSB) kuracağı yeni fabrika için imzalar atıldı. 750 kişiye istihdam sağlamayı planlayan şirket, önümüzdeki yıl şasi ürünleri üretmeyi hedefliyor. Bu yatırım, pandemi dö- neminde sektörde yapılan en büyük yatırım olma özelliğini taşıyor. 2022 yılında üretime geçmesi planlanan yeni fabrika, Beyçelik Gestamp’ın TOSB içindeki ikinci büyük yatırımı olacak.
Çinli e-ticaret şirketi Alibaba’ya tekelleşme karşıtı yasayı ihlal ettiği gerekçesiyle 2,8 milyar dolar para cezası kesildi. Devlet Piyasa Düzenle- me Kurumunca (SAMR) yapılan açıklamada, Alibaba’nın rekabeti sınırladığı ve malların serbest dolaşımını engelleyerek piyasadaki hakim ko- numunu kötüye kullandığı belirtildi. Çin, büyük teknoloji şirketlerinin tekelci uygulamalarının önüne geçmek için yeni düzenlemeleri, 8 Şu- bat'ta yürürlüğe koymuştu.
Mobilya sektörü, yıl sonu ihracat hedefini 4,5 milyardan 5 milyar dolara yükseltti. İstanbul Mobilya Kağıt ve Orman Ürünleri İhracatçıları Birliği ve Mobilya Dernekleri Federasyonu Yönetim Kurulu Başkanı Ahmet Güleç, Mart ayında mobilya ihracatının %40, 3 aylık ortalamanın ise
%15 arttığını söyledi. Özellikle Nisan ve Mayıs ayında ihracattaki artışın süreceğini kaydeden Güleç, sektörün yıl sonu ihracat hedefini yük- selttiğini belirtti ve daha katma değerli ürünler üzerinde yoğunlaşıp sadece mobilya ihracatında 5 milyar doları yakalama hedefleri olduğunu ifade etti.
Akaryakıtta il bazlı tavan fiyatlar güncellendi. Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu (EPDK) tarafından güncellenen listeye göre, İstanbul Avrupa Yakası'nda benzinin litre fiyatı değişmedi. İlde benzinin litre fiyatı, en yüksek 7,07 lira, motorinin litre fiyatı 6,43 lira olacak. Anadolu Yaka- sı'nda ise benzinin litresi en yüksek 7,08 liradan 7,09 liraya, motorinin ise 6,44 liradan 6,45 liraya yükseltildi. Ankara'da en yüksek 7,13 lira olan benzinin litresi 7,15 liraya, motorinin litresi ise 6,49 liradan 6,51 liraya çıkarıldı. Bununla birlikte, EPDK akaryakıt tavan fiyat farkı tablosu- nu Remi Gazete’de yayımlandı. İki ay süreyle uygulanacak akaryakıt fiyatlarının tespitine ilişkin fiyat farkı tablosuna göre, Ankara'da daha ön- ce litre başına 6 kuruş olarak açıklanan fark 8 kuruş olarak güncellendi. Fiyat farkı İstanbul Anadolu Yakasında 1 kuruştan 2 kuruşa yükseldi.
Michelin hidrojen yakıt hücresi üretimine yoğunlaşacak. Hidrojen yakıt hücreli otomobillere olan ilginin giderek artacağını öngören Michelin, 2030 yılında 34 milyar euro ciro hedefine ulaşmak için faaliyetlerini hidrojen enerjisi ve medikal cihazlar alanlarına yaymayı planladığını ifade etti. Araçlar için hidrojen enerjisi sistemleri üretimi alanından 2025 yılında 200 milyon euro gelir elde etmeyi bekleyen Michelin, 2030 sonuna kadar bu geliri 1,5 milyar euro seviyesine çıkarmayı hedefliyor.
Gündem | 12 Nisan 2021
4Kaynaklar: TSKB Ekonomik Araştırmalar, Thomson Reuters, TCMB, TÜİK
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
Şub 16 May 16 Ağu 16 Kas 16 Şub 17 May 17 Ağu 17 Kas 17 Şub 18 May 18 Ağu 18 Kas 18 Şub 19 May 19 Ağu 19 Kas 19 Şub 20 May 20 Ağu 20 Kas 20 Şub 21
TCMB Faiz Koridoru
Borçlanma Borç Verme Politika Faizi AOFM
12%
14%
16%
18%
20%
22%
1 Yıllık 2 Yıllık 3 Yıllık 5 Yıllık 10 Yıllık
Hazine Tahvillerinde Getiri Eğrisi
Dün Önceki Gün 1 Hafta Önce 1 Ay Önce 2020 Sonu
Not: Ertesi gün valörlü - Kapanış - Bileşik Faiz
500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000
Oca 19 Mar 19 May 19 Tem 19 Eyl 19 Kas 19 Oca 20 Mar 20 May 20 Tem 20 Eyl 20 Kas 20 Oca 21 Mar 21
Hisse Endeksleri
XU100 XU030 XBANK XUSIN
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
75 80 85 90 95 100 105
Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 Oca 19 Nis 19 Tem 19 Eki 19 Oca 20 Nis 20 Tem 20 Eki 20 Oca 21 Nis 21
Dolar Endeksi
ve10 Yıllık ABD Hazine Tahvil Faizi
DXY Endeksi (sol eksen) ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi (sağ eksen)
50 60 70 80 90 100 110 120 130
Ara 19 Şub 20 Nis 20 Haz 20 Ağu 20 Eki 20 Ara 20 Şub 21
MSCI Hisse Endeksleri
ABD doları cinsinden, 31/12/2019 = 100
MSCI - Dünya MSCI - GOÜ MSCI - Türkiye
-1.0%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
2017 2018 2019 2020 2021
Küresel Gösterge Faizler
Libor - 3 Aylık Libor - 6 Aylık Euribor - 3 Aylık Euribor - 6 Aylık 80
100 120 140 160
Ara 19 Oca 20 Mar 20 Nis 20 May 20 Haz 20 Tem 20 Ağu 20 Eyl 20 Eki 20 Kas 20 Ara 20 Oca 21 Şub 21 Mar 21 Nis 21
GOÜ Para Birimleri / USD
31/12/2019 = 100
TRY ZAR BRL RUB INR IND
0 100 200 300 400 500 600 700
Oca 18 Mar 18 May 18 Tem 18 Eyl 18 Kas 18 Oca 19 Mar 19 May 19 Tem 19 Eyl 19 Kas 19 Oca 20 Mar 20 May 20 Tem 20 Eyl 20 Kas 20 Oca 21 Mar 21
Türkiye'nin 5 Yıl Vadeli CDS Spreadi
baz puan
Ekonomik Araştırmalar
ekonomikarastirmalar@tskb.com.tr MECLİSİ MEBUSAN CAD. NO 81 FINDIKLI İSTANBUL 34427, TÜRKİYE
2021 Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. her hakkı mahfuzdur.
Bu doküman Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.’nin yatırım bankacılığı faaliyetleri kapsamında, kişisel kullanıma yönelik olarak ve bilgi için hazırlanmıştır. Bu dokümana dayalı herhangi bir işlem yapılması tarafımızdan öngörülen bir husus değildir. Belirtilen görüşler sadece bizim güncel görüşlerimizdir. Bu raporda yer alan bilgileri makul bir esasa dayalı olarak güncelleştirirken, bu konuda mevzuat, uygunluk veya diğer başka nedenlerle amaca uygunluk tam olarak sağlanamamış olabilir.
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları veya çalışanları, burada belirtilen senetleri ihraç edenlere ait menkul kıymetlerle ilgili olarak bir pozisyon almış olabilir veya alabilir; menkul kıymetler üzerinde opsiyonları olabilir veya ilgili diğer bir yatırıma girebilir; bu menkul kıymetleri ihraç eden firmalara danışmanlık yapmış, hisselerinin halka arzına aracılık veya yüklenim taahhüdünde bulunmuş olabilir.
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları bu raporda belirtilen herhangi bir şirket için yatırım bankacılığı da dahil olmak üzere önemli tavsiyeler veya yatırım hizmetleri sağlıyor veya sağlamış olabilir.
Bu raporun ilgili olduğu yatırım fiyatı veya değeri, direkt veya indirekt olarak, yatırımcıların menfaatlerine ters düşebilir. Döviz kurlarındaki herhangi bir değişmenin yatırımın değeri veya fiyatı veya bu yatırımdan sağlanan gelir üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir. Geçmişteki performans her zaman gelecekteki performansın kılavuzu olacak demek değildir. Yatırım geliri dalgalanma gösterebilir.
Bu rapor kamuya açık bilgilere dayalıdır. Doğru veya tamam olmayan hiçbir beyan yapılmamıştır. Bu rapor söz konusu menkul kıymetlerin alınması veya satılması için bir teklif, yorum ya da yatırım tavsiyesi değildir veya bu menkul kıymetlerin alınıp satılmasına yönelik bir teklif için de bir istek veya zorlama değildir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve kendisiyle bağlantılı olan diğerleri bahsedilen şirketlerin menkul kıymetleriyle ilgili pozisyon alabilirler veya bu menkul kıymetlerle ilgili işlem yapabilirler, ayrıca bu şirketler için yatırım bankacılığı hizmetleri de verebilirler.
Herhangi bir yatırım kararı yatırımcının tamamıyla kendi kişisel seçimine dayanmalıdır. Bu rapordaki bilgiler herhangi bir yatırım tavsiyesi olmayıp, raporda yer alan firmalara yatırım yapılmasından ötürü Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. hiç bir sorumluluk kabul etmez.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
