Günlük Strateji Bülteni

(1)

Günlük Strateji Bülteni

15 Mart 2021 Pazartesi

Piyasa Verileri

Endeksler 12 Mart %Değ. Ybb

BIST100  1.557,4 0,1% 5,5%

BIST030  1.639,4 0,1% 0,2%

VIOP030 Endeks  1.642,0 0,1% -1,5%

FTSE  6.761,5 0,4% 4,7%

DJI  32.778,6 0,9% 7,1%

DAX  14.502,4 -0,5% 5,7%

RTS  1.519,5 1,0% 9,5%

Parite 12 Mart %Değ. Ybb

USD/TRY  7,5681 0,1% 1,4%

EUR/TRY  9,0335 -0,1% -0,7%

($+€)/TRY  8,2900 1,0% 0,1%

EUR/USD  1,1935 -0,1% -2,3%

Emtia 12 Mart %Değ. Ybb

Brent Petrol(bbl)  69,38 0,8% 34,6%

Bakır ($/ton)  4,13 -0,2% 17,3%

Altın ($/ons)  1.723 0,2% -9,1%

Gümüş ($/ons)  25,96 0,2% -1,7%

Performans ve işlem hacmi verileri

Yükselenler (%) Düşenler (%) Hacim (mn TL)

ARTI 10% EPLAS -10% GARAN 1859

SANKO 10% BURCE -8% SASA 1208

VAKKO 10% GLRYH -7% KRDMD 875

KAPLM 10% ALBRK -7% EKGYO 870

LINK 10% TACTR -7% THYAO 681

BIST 100 ve işlem hacmi verileri

Piyasalara Bakış

Haftanın son işlem gününe yatay başlangıç yapan BIST-100 endeksi günün geri kalanında da yatay seyretti ve haftayı 1,557 seviyesinden kapattı. İşlem hacmi 19.9 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, endekse dahil olan 42 hisse değer kazandı, 53 hisse ise değer kaybetti. Güne başlarken Dolar/TL 7.57 seviyesinden işlem görürken, yurtdışı vadeli piyasalarda hafif pozitif seyir izleniyor.

Geçtiğimiz hafta çoğunlukla yükselen hisse endeksleri, bu haftaya da iyimserlikle başlıyor. Ancak küresel çapta bir süredir takip ettiğimiz risk unsuru olan tahvil faizlerindeki yükseliş de sürüyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.63 seviyesine yükselirken, dolar endeksinde de yükseliş izleniyor. Bu hafta piyasalar FED, BoE, BoJ ve TCMB para politikası kararlarına odaklanacak. ECB’nin varlık alımlarını hızlandırması ve tahvil faizlerindeki yükselişe karşı endişelerini dile getirmesi FED’e ilişkin beklentileri de etkiliyor. FED’in yarın başlayacak toplantıda ekonomik tahminlerini yukarı yönlü revize etmesi bekleniyor ancak varlık alım programına ilişkin net bir beklenti bulunmuyor. FED’in ardından toplanacak olan TCMB’den ise 100 baz puan faiz artırımı beklentisi mevcut.

Özetle haftaya sakin bir başlangıç yapıyor olsak da haftanın devamında oynaklığın yüksek olmasını bekliyoruz.

BIST-100 endeksinin güne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz. Ocak ayından bu yana 1,430-1,570 bandından dalgalanan endekste 1,570 direnci aşılmadıkça dalgalanma sürecektir. Bu aşamada 1,550-1,525 destek seviyeleri iken bugün için 1,550 seviyesini zarar-kes seviyesi olarak takip ediyoruz.

Makroekonomi & Politika Haberleri

 Ekonomi Reform Paketi açıklandı

 Sanayi üretim endeksi Ocak’ta yıllık bazda %11,4 yükseldi

 TCMB beklenti anketinde yıl sonu TÜFE beklentisi %11,54’e çıktı

Sektör ve Şirket Haberleri

 Kısa Kısa Haberler: EKGYO, TATGD

 Açıklanan Temettüler: ECILC, ECZYT, ESEN, KFEIN, LOGO, NATEN

 Haftalık Ajanda

 Takip Listesi Takvim

28.085,4 26.109,0 26.388,7 28.006,8 19.868,5

1.530

1.549

1.565

1.556 1.557

2.000 7.000 12.000 17.000 22.000 27.000 32.000

1.510 1.520 1.530 1.540 1.550 1.560 1.570

8/03 9/03 10/03 11/03 12/03

İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) BIST-100 (Sol)

Ülke TSİ Dönem Veri Beklenti Önceki

Çin 05:00 Şub. Sanayi Üretimi- Yıllık % 30,0% 7,3%

Çin 05:00 Şub. Perakende Satışlar- Yıllık % 32,0% 4,6%

Türkiye 10:00 Şub. Konut Satışları 71 bin

Türkiye 11:00 Şub. Bütçe Dengesi -24,1 mlr TL

ABD 15:30 M ar. New York FED Sanayi Endeksi 12,95 12,10

(2)

Ekonomi Reform Paketi açıklandı

 Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan tarafından açıklanan pakette, makro ekonomik politikalar ve yapısal politikalar olmak üzere iki ana reform alanı ve her iki ana hedef altında 5 başlık belirlendi. Makro ekonomik politikalar altında yer alan başlıklar ile, risklere karşı güçlü maliye politikası oluşturulması, fiyat istikrarı için yapısal önlemler alınması, finansal sektörün güçlendirilmesi, cari açıkla mücadele ve istihdamı artıracak önlemler hedeflendi. Yapısal politikalar altında ise kurumsal yapının güçlendirilmesi, yatırımların teşviki, iç ticaretin kolaylaştırılması, rekabet politikaları ve piyasa gözetimi ve denetimi başlıkları yer aldı.

 Finansal sektörün güçlendirilmesi başlığı altında, bankacılık sektörünün aktif kalitesinin artırılması, varlık yönetim şirketlerinin kapasitesinin güçlendirilmesi, faizsiz finans sisteminin güçlendirilmesi, finansal sektörün kurumsal altyapısının geliştirilmesi, sermaye piyasalarının güçlendirilmesi ve finansal kapsayıcılığın artırılması hedeflendi.

Sanayi üretim endeksi Ocak’ta yıllık bazda %11,4 yükseldi

 Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi 2021 yılı ocak ayında yıllık bazda %11,4 artış gösterirken, arındırılmamış verilerle sanayi üretimi %7,5 yükseldi. Aynı dönemde mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış verilere bakıldığında ise sanayi üretimi bir önceki aya kıyasla %1,0 yükseliş kaydetti.

 Takvim etkilerinden arındırılmış verilere göre, 2021 Ocak’ta madencilik ve taş ocakçılığı sektörü endeksi yıllık bazda %15,4, imalat sanayi sektörü endeksi %12,1 artarken, elektrik, gaz, buhar, iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksi ise %0,1 azaldı.

 Ocak’ta sektörler ve ana sanayi grupları incelendiğinde, takvim etkisinden arındırılmış verilere göre, bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla, dayanıklı tüketim malları üretimi %20,5, ara malı üretimi %16,9, sermaye malları üretimi %11,1, dayanıksız tüketim malları üretimi %6,3 yükselirken, enerji malları üretimi %0,3 geriledi.

Sanayi Üretim Endeksi ( takvim etkisinden arındırılmış yıllık % değişim)

Kaynak: TÜİK, Vakıf Yatırım Araştırma ve Strateji

Makro Ekonomi & Politika

(3)

TCMB beklenti anketinde yıl sonu TÜFE beklentisi %11,54’e çıktı

 TCMB’nin her ay hazırladığı, reel sektör, finansal sektör temsilcileri ve profesyonellerden oluşan katılımcılar tarafından yanıtlanan beklenti anketinde mart ayına ilişkin sonuçlar yayımlandı. Mart ayı beklenti anketinde yıl sonu TÜFE beklentisi %11,23’den %11,54’e yükselirken, 2021 yılı ekonomik büyüme beklentisi %4,1’den

%4,4’e ulaştı. Yıl sonu cari işlemler açığı beklentisi ise 24,1 mlr $’dan 25,2 mlr $’a çıktı.

TCMB Beklenti Anketi Ocak-21 Şubat-21 Mart-21

TÜFE Beklentisi % (Yıl Sonu) 11,15 11,23 11,54

TÜFE Beklentisi % (12 Ay Sonrası) 10,53 10,36 10,47

TÜFE Beklentisi % (24 Ay Sonrası) 9,14 9,03 9,18

ABD Dolar Kuru Beklentisi (Yıl Sonu) 8,09 7,79 7,95

Yıllık Cari İşlemler Dengesi Beklentisi, mn $ (Yıl Sonu) -24.007 -24.066 -25.152 Yıllık GSYH Büyüme Beklentisi % (Yıl Sonu) 3,90 4,10 4,40

TCM B AOFM Beklentisi % (cari ay) 17,00 17,00 17,53

Kaynak: TCM B, Vakıf Yatırım Araştırma & Strateji

Makro Ekonomi & Politika

(4)

Kısa Kısa Haberler

 (=) Emlak Konut GYO (EKGYO): Şirket tarafından 11 Mart’ta yapılan “İstanbul Beşiktaş Ortaköy Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi” ihalesinin 2. oturumunda gelen en yüksek teklif şu şekildedir: Arsa Satışı Karşılığı Satış Toplam Geliri: 2,65 mlr TL, Arsa Satışı Karşılığı Şirket Payı Toplam Geliri: ~1,19 mlr TL, Arsa Satışı Karşılığı Şirket Payı Gelir Oranı:%45,0. Tekliflerin değerlendirme aşamasında olduğu belirtildi. Yorum: İhale çarpanını 4,1x olarak hesaplıyoruz. 2020 yılında gerçekleştirilen ihalelerde ortalama çarpan 2,41x düzeyinde gerçekleşmişti. Cuma günü seans içerisinde açıklanan haberin ardından şirket hisseleri %1,3 düşüş ile günü kapattı.

 (+) Tat Gıda (TATGD): Süt ve süt ürünleri iş kolundaki tesis ve marka satışına ilişkin devir sözleşmesinde belirtilen ön koşullar gerçekleştiğini, düzeltmeler sonrası toplam 218,3 mn TL + KDV’nin tahsil edildiğini ve 12 Mart itibariyle tapu devir tescil işlemlerinin tamamlandığını açıkladı. Söz konusu varlıkların satışından TFRS uyarınca hazırlanan finansal raporlarında çalışanlar için ödenen tazminatlar ve stoklar hariç yaklaşık 89 mn TL oluşmasının beklendiği açıklandı.

Açıklanan Temettüler

Hisse Adı Dağıtma Tarihi HBT (Brüt) HBT (Net) Temettü

Verimi % Genel Kurul Tarihi

ECILC 26.04.2021 0,22 0,19 3,0%

ECZYT 28.04.2021 1,24 1,05 2,2%

ESEN 19.04.2021 0,01 0,01 0,0% 12.04.2021

KFEIN 0,05 0,04 0,2%

LOGO 19.04.2021 1,20 1,02 0,8%

NATEN 19.04.2021 0,15 0,13 0,4% 12.04.2021

Sektör & Şirket Haberleri

(5)

Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki

15 M ar. Çin 05:00 Şub. Sanayi Üretimi- Yıllık % ### 30,0% 7,3%

15 M ar. Çin 05:00 Şub. Perakende Satışlar- Yıllık % ### 32,0% 4,6%

15 M ar. Türkiye 10:00 Şub. Konut Satışları 96 71 bin

15 M ar. Türkiye 11:00 Şub. Bütçe Dengesi 80 -24,1 mlr TL

15 M ar. ABD 15:30 M ar. New York FED Sanayi Endeksi 82 12,95 12,10

16 M ar. Japonya 07:30 Oca. Sanayi Üretimi- Aylık % 98 4,2%

16 M ar. Fransa 10:45 Şub. TÜFE- Yıllık % 94 0,4% 0,6%

16 M ar. Almanya 13:00 M ar. Zew Beklenti Endeksi 96 73,1 71,2

16 M ar. Türkiye 14:30 Oca. Konut Fiyat Endeksi, Aylık % 64 1,7%

16 M ar. ABD 15:30 Şub. Perakende Satışlar -Aylık% 92 -0,4% 5,3%

16 M ar. ABD 15:30 Şub. İthal Ürünler Fiyat Endeksi- Aylık% 77 1,3% 1,4%

16 M ar. ABD 16:15 Şub. Kapasite Kullanımı 63 75,7% 75,6%

16 M ar. ABD 16:15 Şub. Sanayi Üretimi- Aylık % 90 0,5% 0,9%

16 M ar. ABD 17:00 Oca. İşletme Stokları 38 0,3% 0,6%

17 M ar. Japonya 02:50 Şub. Dış Ticaret Dengesi 70 -325,4 mlr ¥

17 M ar. Avro Bölgesi 13:00 Şub. TÜFE- Yıllık % 94 0,9% 0,9%

17 M ar. Avro Bölgesi 13:00 Şub. TÜFE- Aylık % 79 0,2% 0,2%

17 M ar. ABD 15:30 Şub. Konut Başlangıçları 88 1,540 mn 1,580 mn

17 M ar. ABD 15:30 Şub. İnşaat İzinleri 62 1,775 mn 1,886 mn

17 M ar. ABD 21:00 M ar. Fed Faiz Kararı 97 %0,0-0,25

17 M ar. ABD 21:30 Fed Başkanı Powell'ın Basın Toplantısı

18 M ar. Avro Bölgesi 13:00 Oca. Dış Ticaret Dengesi 30 25,3 mlr € 29,2 mlr €

18 M ar. Türkiye 14:00 M ar. TCM B PPK Faiz Kararı Toplantısı 96 18,00% 17,00%

18 M ar. İngiltere 15:00 M ar. İngiltere M erkez Bankası(BOE) Faiz Kararı 98 0,10% 0,10%

18 M ar. ABD 15:30 Haftalık İşsizlik M aaşı Başvuruları 98 745 bin

18 M ar. ABD 15:30 M ar. Philadelphia FED İmalat Endeksi 78 23,1

18 M ar. ABD 17:00 Şub. CB Öncü Göstergeler Endeksi % 83 0,3% 0,5%

19 M ar. Japonya 02:30 Şub. TÜFE - Yıllık % 85 0,60%

19 M ar. Japonya 06:00 M ar. BOJ Para Politikası Toplantısı 80 -0,10%

19 M ar. Almanya 10:00 Şub. ÜFE - Yıllık % 50 0,90%

19 M ar. Almanya 10:00 Şub. ÜFE - Aylık % 51 1,40%

Kaynak: Bloomberg, M atriks, TÜİK, Foreks, Investing.com, VKY Araştırma & Strateji

Haftalık Ajanda

(6)

12-Mar-2021 TRY Bankacılık

AKBNK 31.876 6,13 612 AL EÜG 8,83 44%

GARAN 37.464 8,92 1.758 AL EÜG 12,60 41%

HALKB 13.284 5,37 448 AL EPG 6,48 21%

ISCTR 26.325 5,85 333 AL EÜG 8,71 49%

YKBNK 23.145 2,74 575 AL EÜG 3,80 39%

ALBRK 2.660 1,97 201 SAT EAG 1,50 -24%

TSKB 4.760 1,70 579 TUT EPG 1,86 9%

Çimento

CIM SA 2.985 22,10 71 TUT EÜG 19,40 -12%

AKCNS 3.647 19,05 57 TUT EÜG 19,40 2%

Dayanıklı Tüketim

ARCLK 24.475 36,22 281 TUT EÜG 40,35 11%

VESTL 10.292 30,68 163 TUT EÜG 31,00 1%

Demir-Çelik

EREGL 58.800 16,80 510 TUT EÜG 18,00 7%

KRDM D 5.961 7,64 1.036 AL EÜG 8,40 10%

Gayrimenkul

TRGYO 3.890 3,89 119 TUT EPG 4,33 11%

EKGYO 8.702 2,29 1.252 TUT EPG 2,62 14%

ISGYO 2.157 2,25 224 TUT EPG 2,43 8%

Havacılık

TAVHL 9.264 25,50 252 TUT EÜG 27,55 8%

THYAO 20.010 14,50 1.465 TUT EÜG 15,78 9%

PGSUS 8.675 84,80 494 TUT EÜG 96,90 14%

Holding

KCHOL 59.036 23,28 232 AL EÜG 29,00 25%

SAHOL 21.547 10,56 185 TUT EPG 13,50 28%

SISE 23.464 7,66 1.288 AL EÜG 10,10 32%

Savunma

ASELS 39.011 17,11 603 AL EÜG 24,25 42%

OTKAR 9.670 402,90 469 SAT EAG 264,00 -34%

Otomotiv

FROTO 62.953 179,40 267 TUT EÜG 154,20 -14%

TOASO 19.050 38,10 110 TUT EÜG 37,50 -2%

DOAS 6.921 31,46 94 SAT EPG 29,00 -8%

Perakende

BIZIM 906 15,10 45 AL EPG 18,40 22%

BIM AS 43.263 71,25 253 AL EPG 86,10 21%

M GROS 7.231 39,94 198 AL EPG 50,25 26%

Telekomünikasyon

TCELL 36.454 16,57 654 AL EÜG 26,10 58%

EPG: Endekse Paralel Getiri EÜG: Endeksin Üzerinde Getiri EAG: Endeksin Altında Getiri

Getiri Potansiyeli PD

(mn TL) Hisse Fiyatı (TL) 3A ort. hacim (TLmn) Uzun Vade Öneri Kısa Vade Öneri Hedef Fiyat

Takip Listesi

(7)

www.vakifyatirim.com.tr | www.vkyanaliz.com

Sezai ŞAKLAROĞLU, ACIFE

Genel Müdür Yardımcısı - Hisse Senedi Strateji, SGMK

Selahattin AYDIN Müdür

Tuğba SAYGIN AKCA Müdür Yardımcısı

Ekin Cem EKE Analist

Hakan ŞAHİNDAL Analist

Altan AYDIN Direktör

Eren KURU Umut Deniz PAK

Analist Analist

Vakıf Yatırım Araştırma ve Strateji

Akat Mah. Ebulula Mardin Cad. No:18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş 34335 ISTANBUL

+90 212 352 35 77

Günlük Strateji Bülteni