Günlük Strateji Bülteni
19 Şubat 2016 Cuma
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 7
Piyasa Verileri
Endeksler 18 Şubat %Değ. Ybb
BIST100 73.446,5 0,9% 2,4%
BIST030 90.265,1 0,9% 3,2%
VIOP030 Endeks 90.650,0 0,6% 1,8%
S&P 500 1.917,8 -0,5% -6,2%
DJI 16.413,4 -0,2% -5,8%
DAX 9.463,6 0,9% -11,9%
RTS 752,9 2,3% -0,5%
Parite 18 Şubat %Değ. Ybb
USD/TRY 2,9685 0,0% 1,8%
EUR/TRY 3,3031 0,0% 4,2%
($+€)/TRY 3,1356 0,0% 3,0%
EUR/USD 1,1123 0,1% 2,4%
Emtia 18 Şubat %Değ. Ybb
Brent Petrol(bbl) 34,1 -0,6% -11,6%
Bakır ($/ton) 4.575,5 -0,3% -2,8%
Altın ($/ons) 1.226,2 -0,1% 15,4%
Gümüş ($/ons) 15,4 -0,6% 10,7%
Performans ve işlem hacmi verileri
Yükselenler (%) Düşenler (%) Hacim (TL mn)
CEMTS 20% ARBUL -7% GARAN 844
OZBAL 16% YBTAS -6% THYAO 545
UTPYA 13% AVHOL -6% HALKB 282
KLMSN 11% AKGUV -6% BJKAS 260
GSRAY 9% OSTIM -5% TUPRS 221
BIST 100 ve Gösterge Endeksler
Piyasalara Bakış
Güne 73.000 seviyelerinden yatay başlayan BİST, günün devamında sıkışık bir seyir izledi. Gün sonuna doğru gelen alımlarla günün kapanışı 73.446 seviyesinden gerçekleşti.
Suudi Arabistan’dan gelen yeni açıklamalar ve ABD stok verileri ile dalgalı seyreden petrol fiyatlarının etkisi ile Avrupa borsaları kazançlarını geri vererek günü yatay bir görünümle tamamladı. ABD’de açıklanan petrol stoklarının 12 Şubat ile son eren haftada 2,1 mn varile yükselmesinin yanı sıra, Suudi Arabistan Dışişleri Bakanı'nın, ülkenin petrol üretimini kısmaya hazır olmadığını açıklamasının ardından petrol fiyatları gerileme gösterdi. Ayrıca dün açıklanan Avrupa Merkez Bankası’nın (AMB) Ocak ayı toplantı tutanaklarının, önümüzdeki dönemde AMB’den genişlemeci adımların gelebileceği ihtimalini güçlendirmesi de piyasaları olumlu yansımıştı. Üç günlük yükselişin ardından ABD hisse senetleri ise günü düşüşlerle tamamladı.
Bugün yurt içinde Şubat ayı tüketici güveni verisi izlenecek. Yurt dışında ise ABD’den gelecek TÜFE rakamlarını takip edeceğiz. Sabah Japonya ve Çin’de satış baskılı seyirler izlenirken, Avrupa piyasalarının ise güne yatay başlaması bekleniyor. ABD vadelileri de sabah itibariyle hafif alıcılı seyretmekte. Aralık 2015’den bugüne 74.000 seviyesi üzerinde tutunmakta zorlanan BİST’in, bu seviyelere yakın olması nedeniyle temkinli seyrini sürdürmesini beklemekteyiz.
Ekonomi ve Politika Haberleri
IMF Türkiye’nin 2016’da %3,8 büyümesini bekliyor (+)
Yabancı yatırımcılar 12 Şubat 2016 haftasında 179 mn $ hisse satımı gerçekleştirdi.
TCMB enflasyon beklentisi yükseldi (-) Sektör ve Şirket Haberleri
DO&CO 2015/2016 mali yılının ilk üç çeyrek sonuçlarını açıkladı (=)
Turkcell (TCELL) 4Ç15 Sonuçları – Operasyonel sonuçlar beklentilere paralel (+)
İş Bankası (ISCTR) iştirak hissesi alım işlemleri (=)
Kısa Kısa Şirket Haberleri: YKBNK, ANELE, DENIZ, PGSUS
Takvim
Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki
19 Şub. Almanya 09:00 Oca. ÜFE - Aylık % 57,63 -0,30% -0,50%
19 Şub. Almanya 09:00 Oca. ÜFE - Yıllık % 55,93 -2,00% -2,30%
19 Şub. Türkiye 10:00 Şub. Tüketici Güven Endeksi 50,00 71,62
19 Şub. İngiltere 11:30 Oca. Perakende Satışlar- Araç Yakıtı Hariç-Aylık % 79,52 0,80% -0,90%
19 Şub. İngiltere 11:30 Oca. Perakende Satışlar- Araç Yakıtı Hariç-Yıllık % 74,70 3,60% 2,10%
19 Şub. ABD 15:30 Oca. TÜFE- Aylık % 95,16 -0,10% -0,10%
19 Şub. ABD 15:30 Oca. TÜFE- Yıllık % 62,90 1,30% 0,70%
19 Şub. Avro Bölgesi 17:00 Şub. Tüketici Güven Endeksi-Öncü 86,05 -6,50 -6,30
3.598,1 4.144,2 3.326,6 4.389,5 4.385,8
70.937 71.008 70.949
72.805 73.446
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 5.000
69.500 70.000 70.500 71.000 71.500 72.000 72.500 73.000 73.500 74.000
12/02 15/02 16/02 17/02 18/02
İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) BIST-100 (Sol)
60 70 80 90 100 110 120
24.02.2015 24.04.2015 24.06.2015 24.08.2015 24.10.2015 24.12.2015 MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 7
IMF Türkiye’nin 2016’da %3,8 büyümesini bekliyor (+)
IMF, Türkiye'de enflasyonist baskıların gelişmekte olduğu ve Türk Lirası seviyesinin çekirdek enflasyonu derinden etkilediğini, bu yıl Türkiye'de enflasyon ortalamasının %9'un üzerinde olacağını kaydetti.
IMF, Türkiye temsilcisi Srikant Seshadri Istanbul'da yaptığı açıklamada, Türkiye'de dirençli büyümenin bu yıl da devam etmesini beklediğini ve Avro bölgesi ve ABD büyümelerinin Türkiye'yi teselli eden gelişmeler olduğunu söyledi. Türkiye'nin Çin'in dış ticaretindeki düşüşten göreceli olarak korumalı durumda olduğunu kaydederken, Çin nedeniyle riskten kaçış durumunda Türkiye'nin de bu gelişmeden etkileneceği belirtildi. Kaynak: bloomberght.com
Yabancı yatırımcılar 12 Şubat 2016 haftasında 179 mn $ hisse satımı gerçekleştirdi (=)
TCMB tarafından açıklanan haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre, yurt dışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki hisse senedi portföyü, 12 Şubat ile sona eren haftada piyasa fiyatı ve kur hareketlerinden arındırılmış olarak hesaplandığında 179 mn $ net satım olarak gerçekleşirken, aynı dönemde Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) portföyü ise, net 169 mn $ yükseliş gösterdi.
Yurt dışında yerleşik kişilerin bir önceki hafta 40,9 mlr $ olan hisse senedi stoku 12 Şubat ile sona eren haftada 38,7 mlr $ gerilerken, DİBS stoku ise 31,7 mlr $ olarak gerçekleşti. Aynı dönemde repo miktarı 4,5 mlr $’dan 4,8 mlr $’a yükselmiştir.
TCMB Şubat ayı beklenti anketi sonuçları açıklandı: Enflasyon beklentisi yükseldi (-)
TCMB anketi sonuçlarına göre, yıl sonu TÜFE beklentisi %8,19’dan %8,48’a yükseldi. Şubat ayı TÜFE beklentisi ise %0,62’den %0,68’e çıktı.
12 ay ve 24 ay sonrası TÜFE beklentileri ise sırasıyla %7,92’den %7,96’ya ve %7,12’den %7,29 seviyesine çıkmıştır.
2016 yıl sonu döviz kuru ($/TL) beklentisi 3,17’den 3,15’e geriledi.
GSYH 2016 yılı büyüme beklentisi ise %3,4’den %3,6 'ya yükselirken, aynı dönem için cari işlemler açığı beklentisi 34,3 mlr $’dan 33,8 mlr $’a gerilemiştir.
Yorum: Büyüme beklentisinde artış, cari açıktaki iyileşme beklentilerine karşın, enflasyon beklentisindeki hafif kötüleşmeyi göz önünde bulundurarak anket sonuçlarını sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.
-144 -3
36
-248 -133-106-87
27 31
-132 419
-57
-347 220
8
-265-317 -435
-153-131 -179
17 -15
-233 107
-309 174
54
-179
-1400 -1200 -1000 -800 -600 -400 -200 0 200 400 600
-500 -400 -300 -200 -100 0 100 200 300 400 500
2015/7 2015/8 2015/8 2015/8 2015/8 2015/9 2015/9 2015/9 2015/9 2015/10 2015/10 2015/10 2015/10 2015/10 2015/11 2015/11 2015/11 2015/11 2015/12 2015/12 2015/12 2015/12 2016/1 2016/1 2016/1 2016/1 2016/1 2016/2 2016/2 Hisse Senedi Net Hareketler, Haftalık, mn $
Haftalık Net Alım/Satım Aylıklandırılmış Alım/Satım
-336 -240
128
-267 47
-763 29
-14 55
-69 -197-161
323 29
-224 32
-217 4
-358 -255
-368 -125-179
272
-94-76 -195
36 169
-1200 -1000 -800 -600 -400 -200 0 200 400
-1000 -800 -600 -400 -200 0 200 400
2015/7 2015/8 2015/8 2015/8 2015/8 2015/9 2015/9 2015/9 2015/9 2015/10 2015/10 2015/10 2015/10 2015/10 2015/11 2015/11 2015/11 2015/11 2015/12 2015/12 2015/12 2015/12 2016/1 2016/1 2016/1 2016/1 2016/1 2016/2 2016/2 DIBS Net Hareketler, Haftalık, mn $
Haftalık Net Alım/Satım Aylıklandırılmış Alım/Satım
19 Şubat 2016 Cuma
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 3 / 7
Turkcell (TCELL) 4Ç15 Sonuçları – Operasyonel sonuçlar beklentilere paralel (+)
Turkcell 4Ç15 döneminde 518 mn TL seviyelerindeki piyasa beklentilerinin %13 üzerinde 584 mn TL (yıllık %127 büyüme, çeyreksel %7 daralma) net dönem karı açıkladı. Böylece şirket yılı 2,07 mlr TL net kar ile tamamlarken yıllık bazda kar büyümesi %11 olarak gerçekleşti. Şirket, 1.058 mn TL FAVÖK yaratarak 4Ç15’te %31,7 FAVÖK marjı ile piyasa beklentileri dahilinde bir operasyonel performans sergilerken, operasyonel olmayan tarafta kaydedilen güçlü sonuçlar beklentilerin üzerindeki net karın temel nedeni olmuştur.
Turkcell’in Türkiye operasyonları son çeyrekte yarattığı 956 mn TL FAVÖK (yıllık %18 büyüme) ve 518 mn TL (yıllık %11,1 büyüme) net kar ile konsolide sonuçlara en önemli katkıyı sağlayan operasyon olmaya devam ederken, son çeyrekte görülen FAVÖK marjı daralmasına rağmen (%31,8) 2015 yılı tamamında 100 baz puanlık bir FAVÖK marjı iyileşmesi (%32,7) kaydetmiştir.
Turkcell Türkiye operasyonlarında bireysel müşterilerden sağlanan gelirlerin toplam Türkiye operasyonlarındaki payı %80 olurken yıllık %10,2 büyüme ile en hızlı büyüyen segment olmuştur. Bunu sırasıyla kurumsal müşteriler (%18 pay ve %6,5 büyüme) ile toptan satışlar (%3 pay ve %9,4 büyüme) izlemiştir.
Hizmetler bazında gelir dağılımına baktığımızda 2015 genelinde ses (%-2) ve mesajlaşma (%- 13) tarafındaki daralma devam ederken veri (+%38), hizmet ve çözümler (+%38,5) segmentlerindeki büyüme hızları devam etmiştir.
Telekom pazarında yaratılan gelir bazında pazar payı bakımından ise şirket %35,5 ile bir önceki yılki seviyelerini korumuş, diğer rakiplerden Türk telekom130 baz puan pazar payı kaybederken Vodafone 140 baz puanlık pazar payı kazanmıştır.
Turkcell’in uluslar arısı operasyonları 2015 tamamında bir daralma (%25) kaydederken operasyonel kar marjlarında ise daha %28,7 ile gözle görülür (400 baz puan) iyileşme kaydedilmiştir. Ukrayna, Belarus ve K.Kıbrıs operasyonları yerel para birimleri bazında sırasıyla
%10,5, %13 v %7,6 büyüme kaydederken aynı ülkelerde FAVÖK marjları sırasıyla %33, %2,2 ve
%38,4 olmuştur. Hatırlanacağı gibi Ukrayna ve Belarus para birimleri ABD$ karşısında 2015 yılında sırasıyla %52 ve %57 değer kaybetmişti.
Turkcell 2016 yılına ilişkin büyüme beklentilerini açıkladı: Buna göre; %8-10 gelir büyümesi, %31-33 aralığında FAVÖK marjı ve cironun %20’si civarında yatırım harcaması bütçelemektedir.
Orta vadede ise Turkcell Grup ciro büyümesinin %10-14i FAVÖK marjının %32-35 aralığında oluşması öngörülmektedir.
Yorum: Her ne kadar net kar beklentilerin üzerinde oluşsa da açıklanan sonuçları operasyonel tarafta beklentiler dahilindedir. Dolayısıyla finansal sonuçların piyasa etkisinin nötr olmasını bekliyoruz. Diğer taraftan, Şirket, kendi veya bağlı ortaklıklarının çalışanlarına yönelik pay edindirme planları çerçevesinde, BİST’de işlem gören paylarının geri alınması teklifini Genel Kurulun onayına sunacağını duyurdu. Buna göre, 5 yıl süre ile, çıkarılmış sermayesinin %10’una kadar, 200 mn TL’lik fon dahilinde 15 TL üst fiyat limitine kadar geri alım yapılması Genel Kurulun onayına sunulacak.
Kısa Vadeli Öneri - Hedef Fiyat (TL) - FD/FAVÖK (Cari): 6,3x FD/FAVÖK (2016T) -
Uzun Vadeli Öneri - Kapanış Fiyatı (TL) 11,2 F/K (Cari): 11,9x F/K (2016T) -
UFRS Gelir Tablosu - Özet
(m n TL) 4Ç15 3Ç15 Çeyreksel % 4Ç14 Yıllık % 12A15 12A14 Yıllık % VKY Kons. VKY Kons.
Net Satışlar 3.334 3.364 -1% 3.103 7% 12.769 12.044 6% - 3.317 m.d. 1%
Brüt Kar 1.280 1.377 -7% 1.131 13% 5.003 4.663 7% - - m.d. m.d.
FAVÖK 1.058 1.153 -8% 845 25% 4.141 3.664 13% - 1.024 m.d. 3%
Net Dönem Karı 584 631 -7% 258 126% 2.068 1.867 11% - 518 m.d. 13%
Brüt Kar M arjı 38% 41% -2,5 yp 36% 1,9 yp 39% 39% 0,5 yp m.d. m.d. m.d. m.d.
FAVÖK M arjı 32% 34% -2,6 yp 27% 4,5 yp 32% 30% 2 yp m.d. 30,9% m.d. 0,9 yp
Net Kar M arjı 18% 19% -1,3 yp 8% 9,2 yp 16% 16% 0,7 yp m.d. 15,6% m.d. 1,9 yp
Kaynak: Şirket, Research Turkey, VKY Araştırma ve Strateji
Kısaltmalar: yp: yüzde puan, m.d.: mümkün değil, a.d.: anlamlı değil, Ç: Çeyrek, A: Ay, Y:Yarıyıl, VKY: Vakıf Yatırım, Kons: Konsensüs
Açıklanan Beklenti Sapma %
Sektör & Şirket Haberleri
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 4 / 7
DO&CO 2015/2016 mali yılının ilk üç çeyrek sonuçlarını açıkladı (=)
DO&CO’nun mali yılının ilk üç çeyreğinde satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre
%18,9 oranında artarak 2,26 mlr TL olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde satışları; Havayolu İkram Hizmetleri bölümünde yıllık bazda %21,3 artış gösterirken, Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri bölümünde %31,4 yükselmiştir.
Şirket’in mali yılının ilk üç çeyreğinde FAVÖK’ü bir önceki yılın aynı dönemine göre %19,1 oranında artarak 222,8 mn TL olurken, FAVÖK marjı yıllık bazda değişim göstermeyerek %9,9 seviyesinde gerçekleşmiştir. Havayolu İkram Hizmetleri’nde FAVÖK marjı 35 baz puan artışla
%11,4 oldu.
Şirket mali yılının ilk üç çeyreği için 76,6 mn TL konsolide açıkladı. Bu rakam bir önceki yılın aynı dönemine göre %16,4 düşüşe işaret ediyor. Bu düşüş Şirket’in 2014/2015 mali yılının ilk üç çeyreğinde gerçekleştirilen “Total Return Equity Swap” işleminin (türev işlem) 36,2 mn TL tutarındaki bir defaya mahsus olumlu etkisinden kaynaklanmaktadır.
Yorum: Bir önceki dönemde gerçekleşen tek seferlik gelir nedeniyle Şirket’in mali yılının ilk üç çeyreğinde konsolide karında düşüşe karşın, operasyonel karlılığın önceki döneme paralel gerçekleşmesi nedeniyle finansalları nötr olarak değerlendiriyoruz.
İş Bankası (ISCTR) iştirak hissesi alım işlemleri (=)
İş Bankası, Borsa İstanbul'da işlem gören bazı ortaklıklarında ödenmiş sermayelerinin azami
%3,0'ü ile sınırlı olmak kaydıyla, piyasadan satın alınması kararı almıştı.
Söz konusu karar doğrultusunda 17 Şubat 2016 tarihinde gerçekleştirilen alımlar şu şekildedir:
Özet Finansallar, (mn TL) 2015/16 İlk Üç Çeyrek 2014/15 İlk Üç Çeyrek Değişim %
Satışlar 2.257,0 1.898,9 18,9%
Havayolu İkram Hizmetleri 1.531,6 1.262,2 21,3%
Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri 317,9 242,0 31,4%
Restoranlar, Yolcu Salonları ve Otel 407,4 394,7 3,2%
FAVÖK 222,8 187,1 19,1%
Havayolu İkram Hizmetleri 174,4 139,4 25,1%
Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri 28,5 21,9 30,1%
Restoranlar, Yolcu Salonları ve Otel 19,9 25,8 -22,9%
FAVÖK Marjı 9,9% 9,9% 0,0%
Havayolu İkram Hizmetleri 11,4% 11,0% 0,3%
Uluslararası Organizasyon İkram Hizmetleri 9,0% 9,0% -0,1%
Restoranlar, Yolcu Salonları ve Otel 4,9% 6,5% -1,7%
Hisse Alınması hedeflenen en yüksek miktar Öd. Ser (x) 3% (adet)
Toplam Alınan (adet) 17.02.2016
Açıklamadan İtibaren Toplam
Alınan (adet)
% Açıklamadan İtibaren Alınan
Miktar
ANHYT 12.300.000 11.650 660.437 5,37%
ISFIN 15.909.079 100.000 8.127.178 51,09%
TSKB 52.500.000 5.790.210 11,03%
SISE 57.000.000 6.140.124 10,77%
ISMEN 10.650.000 4.032.588 37,86%
ISGYO 22.380.000 176.565 9.808.765 43,83%
19 Şubat 2016 Cuma
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 5 / 7
Kısa Kısa Şirket Haberleri:
(=) Yapı ve Kredi Bankası (YKBNK): Banka tarafından 167 gün vadeli 500 mn TL nominal değerli bonoların (talep gelmesi halinde ek olarak satışa sunulabilecek bonolar çerçevesinde toplam tutar 750 mn TL'ye kadar artırılabilecek) halka arz edilerek ihracının gerçekleştirilmesi planlanmaktadır ve ihraç için çalışmalara başlandığı bildirildi.
(+) Anel Elektrik (ANELE): Şirket Katar Devletinde inşası devam eden Qatar Integrated Railway Project kapsamında yer alan Red line South Underground (Metro) Projesi AG için anlaşılan işlerin yapılmasına yönelik 863,485,939 QAR (yaklaşık 237,130,442 $) tutarındaki ana sözleşme 18.02.2016 tarihinde imzalanmıştır.
(+) Federal- Mogul İzmit Piston (FMIZP) : Şirket hisse başına brüt 1,219 TL olmak üzere toplam brüt 17,4 mn TL nakit temettünün 28 Mart 2016 tarihinden başlanarak dağıtılmasını Genel Kurul’un onayına sunma kararı aldığını açıkladı. 18 Şubat tarihli hisse kapanış fiyatına göre
%8,2 oranında temettü verimi hesaplıyoruz.
(=) Denizbank (DENIZ) : Denizbank 4Ç15 net dönem karı, 2014 yılının aynı dönemine göre %19, bir önceki çeyreğe göre %32 düşüşle 149 mn TL net kar açıkladı. Böylece bankanın 2015 yıl net karı yıllık bazda %23 düşüş ile 763 mn TL’ye gerilemiştir.
(+) Pegasus (PGSUS) : Şirket Yönetim Kurulu, Sertaç Haybat'ın 2005 yılından bu yana sürdürdüğü Genel Müdürlük görevine 18 Mart 2016 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere Mehmet Tevfik Nane'nin getirilmesine karar vermiştir.
Sektör & Şirket Haberleri
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 6 / 7
Raporun tamamına ulaşmak için lütfen tıklayınız…
19 Şub. Almanya 09:00 Oca. ÜFE - Aylık % 57,63 -0,30% -0,50%
19 Şub. Almanya 09:00 Oca. ÜFE - Yıllık % 55,93 -2,00% -2,30%
19 Şub. Türkiye 10:00 Şub. Tüketici Güven Endeksi 50,00 71,62
19 Şub. İngiltere 11:30 Oca. Perakende Satışlar- Araç Yakıtı Hariç-Aylık % 79,52 0,80% -0,90%
19 Şub. İngiltere 11:30 Oca. Perakende Satışlar- Araç Yakıtı Hariç-Yıllık % 74,70 3,60% 2,10%
19 Şub. ABD 15:30 Oca. TÜFE- Aylık % 95,16 -0,10% -0,10%
19 Şub. ABD 15:30 Oca. TÜFE- Yıllık % 62,90 1,30% 0,70%
19 Şub. Avro Bölgesi 17:00 Şub. Tüketici Güven Endeksi-Öncü 86,05 -6,50 -6,30
22 Şub. Türkiye 10:00 Oca. Yurt Dışı ÜFE- Aylık % 60,00 0,36%
22 Şub. Fransa 10:50 Şub. Markit PMI İmalat-Öncü 90,00 50,00
22 Şub. Fransa 10:50 Şub. Markit PMI İmalat Dışı-Öncü 70,00 50,30
22 Şub. Fransa 10:50 Şub. Markit PMI Bileşik-Öncü 70,00 50,20
22 Şub. Almanya 10:55 Şub. Markit/BME PMI İmalat-Öncü 90,00 52,30
22 Şub. Almanya 10:55 Şub. Markit PMI İmalat Dışı-Öncü 70,00 55,00
22 Şub. Almanya 10:55 Şub. Markit/BME PMI Bileşik-Öncü 70,00 54,50
22 Şub. Avro Bölgesi 11:00 Şub. Markit PMI İmalat-Öncü 90,00 52,30
22 Şub. Avro Bölgesi 11:00 Şub. Markit PMI İmalat Dışı-Öncü 70,00 53,60
22 Şub. Avro Bölgesi 11:00 Şub. Markit PMI Bileşik-Öncü 76,74 53,60
22 Şub. ABD 15:30 Oca. Chicago Ulusal Aktivite Endeksi 63,71 -0,22
22 Şub. ABD 16:45 Şub. Markit PMI İmalat-Öncü 90,00 52,40
23 Şub. Almanya 09:00 4Ç15 GSYH Çeyreksel (mevs. düzelt. %)-Final 84,75 0,30%
23 Şub. Almanya 09:00 4Ç15 GSYH Yıllık %-Final 79,66 1,80%
23 Şub. Türkiye 10:00 Şub. Sektörel Güven Endeksleri 40,00
23 Şub. Almanya 11:00 Şub. IFO İş Ortamı Güven Endeksi 98,31 108,40 108,70
23 Şub. Almanya 11:00 Şub. IFO Beklenti Endeksi 88,14 104,20 104,70
23 Şub. Türkiye 14:00 Şub. TCMB PPK Faiz Kararı Toplantısı(Haftalık Repo Faizi) 95,65 7,50%
23 Şub. Türkiye 14:00 Şub. TCMB PPK Faiz Kararı Toplantısı(Gecelik Borç Verme Faizi) 65,22 10,75%
23 Şub. Türkiye 14:00 Şub. TCMB PPK Faiz Kararı Toplantısı(Gecelik Borçlanma Faizi) 47,83 7,25%
23 Şub. Türkiye 14:30 Şub. Reel Kesim Güven Endeksi 39,13 102,20
23 Şub. Türkiye 14:30 Şub. Kapasite Kullanımı 69,57 75,80%
23 Şub. ABD 16:00 Ara. S&P/CS-20 Konut Fiyat Endeksi 53,23 182,86
23 Şub. ABD 16:00 Ara. S&P/CS 20 Konut Fiyat Endeksi- Yıllık% 45,97 5,83%
23 Şub. ABD 17:00 Şub. Tüketici Güven Endeksi 94,35 98,10
23 Şub. ABD 17:00 Şub. Richmond Fed Sanayi Endeksi 71,77 2,00
23 Şub. ABD 17:00 Oca. 2. EL Konut Satışları 87,90 5,46 mn
23 Şub. ABD 17:00 Oca. 2. El Konut Satışları - Aylık % 52,42 14,70%
23 Şub. Türkiye 4Ç15 ALBRK 4Ç15 Finansal Sonuçları
24 Şub. Fransa 09:45 Şub. Tüketici Güven Endeksi 83,33 97,00
24 Şub. Türkiye 10:00 Oca. Konut Satışları- Yıllık % 50,00 10,60%
24 Şub. ABD 14:00 19 Şub. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31
24 Şub. ABD 16:45 Şub. Markit PMI İmalat Dışı-Öncü 70,00 53,20
24 Şub. ABD 16:45 Şub. Markit PMI Bileşik-Öncü 70,00 53,20
24 Şub. ABD 17:00 Oca. Yeni Konut Satışları 90,32 544 Bin
24 Şub. ABD 17:00 Oca. Yeni Konut Satışları- Aylık% 50,00 10,80%
24 Şub. Türkiye 4Ç15 HALKB ve BIZIM 4Ç15 Finansal Sonuçları
25 Şub. ABD 02:00 FED Bullard konuşması
25 Şub. Almanya 09:00 Mar. GfK Tüketici Güven Anketi 71,19 9,40
25 Şub. İngiltere 11:30 4Ç15 GSYH Çeyreksel %- Öncü 97,59 0,50%
25 Şub. İngiltere 11:30 4Ç15 GSYH Yıllık %-Öncü 96,39 1,90%
25 Şub. Avro Bölgesi 12:00 Oca. TÜFE- Aylık % 81,40 0,00%
25 Şub. Avro Bölgesi 12:00 Oca. TÜFE- Yıllık % 95,35 0,20%
25 Şub. Avro Bölgesi 12:00 Oca. Çekirdek TÜFE- Yıllık % 62,79 1,00%
25 Şub. ABD 15:15 FED Lockhart konuşması
25 Şub. ABD 15:30 20 Şub. Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 98,39
25 Şub. ABD 17:00 Oca. Dayanıklı Mal Siparişleri 92,74 -5,00%
25 Şub. ABD 17:00 Oca. Ulaşım Hariç Mal Siparişleri 74,19 -1,00%
25 Şub. ABD 18:00 Şub. Kansas City Fed İmalat Endeksi 16,94 -9,00
25 Şub. ABD 19:00 FED Williams konuşması
19 Şubat 2016 Cuma
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 7 / 7
www.vakifyatirim.com.tr
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin
kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan
dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.
Genel Müdürlük
Akatlar Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş 34335 İstanbul
(0212) 352 35 77 Araştırma ve Strateji
Sezai ŞAKLAROĞLU Selahattin AYDIN
Tuğba SAYGIN Serap KAYA
Genel Müdürlük Pazarlama Menkul Kıymet İşlem Aracılığı Türev Araçlar İşlem Aracılığı
Mesut ÖZKAYA Yunus Uğurhan ÖZZEYBEK Fatih SORAL
Vakıf Yatırım A.Ş Şube Bilgileri
ANKARA ŞUBESİ İZMİR ŞUBESİ KONYA ŞUBESİ
Barbaros Mah. Tunalı Hilmi Cad. No: 75
06680 Kavaklıdere/Ankara Fevzipaşa Bulvarı No:141 Kat:7 Basmane, 35260 Konak/İzmir
Şemsi Tebrizi Mah. Hükümet Meydanı 1. Vakıf İş Hanı Kat:1 No:33 D:109 42010
Karatay/Konya
0312 468 09 00 0232 483 98 44 0332 350 86 28
KIZILAY ŞUBESİ ANTALYA ŞUBESİ BURSA ŞUBESİ
İzmir Cad. No:6 Kat:5 Kızılay 06400 Çankaya/ Ankara
Tahıl pazarı Mah. Amenderes Bulvarı Yüce 2 Apt. No:31 Kat:1 D2/A 07025
Muratpaşa/Antalya
Atatürk Cad. Vakıf Finans Center No:70 Kat:3 Heykel, 16010 Osmangazi/Bursa
0312 230 70 54 0242 242 36 44 0224 220 73 64
ADANA ŞUBESİ SAMSUN ŞUBESİ
Atatürk Cad. Fatih Terim Sok. No:27/2 01000 Seyhan/Adana
Kale mah. Kazım Paşa cad. Kaptan ğlu Sok.
No:2 55100 İlkadım / Samsun
0322 458 27 17 0362 432 47 11
