FİNANSAL DURUM TABLOSU ... 3
KAPSAMLI GELİR TABLOSU ... 4
ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU ... 5
AKİT AKIM TABLOSU ... 6
NOT 1. ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU ... 7
NOT 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR ... 9
NOT 3. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ ... 17
NOT 4. FİNANSAL YATIRIMLAR ... 17
NOT 5. FİNANSAL BORÇLAR... 18
NOT 6. DİĞER FİNANSAL BORÇLAR ... 18
NOT 7. TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR ... 19
NOT 8. DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR ... 19
NOT 9. DİĞER VARLIKLAR / DİĞER YÜKÜMLÜLÜKLER ... 21
NOT 10. ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR ... 22
NOT 11. MADDİ DURAN VARLIKLAR ... 23
NOT 12. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR ... 24
NOT 13. ERTELENMİŞ VERGİ VARLIĞI – YÜKÜMLÜLÜĞÜ ... 25
NOT 14. DÖNEM KARI VERGİ YASAL YÜKÜMLÜLÜK KARŞILIĞI ... 26
NOT 15. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER ... 26
NOT 16. KIDEM TAZMİNATI KARŞILIĞI ... 27
NOT 17. SERMAYE ... 27
NOT 18. SERMAYE DÜZELTMESİ FARKLARI ... 28
NOT 19. KARDAN AYRILMIŞ KISITLANMIŞ YEDEKLER ... 28
NOT 20. GEÇMİŞ YIL KAR / ZARARLARI ... 28
NOT 21. SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ ... 29
NOT 22. PAZARLAMA SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ ... 29
NOT 23. GENEL YÖNETİM GİDERLERİ ... 31
NOT 24. DİĞER FAALİYET GELİRLERİ ... 31
NOT 25. DİĞER FAALİYET GİDERLERİ ... 31
NOT 26. FİNANSAL GELİRLER ... 32
NOT 27. FİNANSAL GİDERLER ... 32
NOT 28. VERGİ GELİRİ /GİDERİ ... 32
NOT 29. İLİŞKİLİ TARAFLAR ... 33
NOT 30. HİSSE BAŞINA KAZANÇ ... 33
NOT 31. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ ... 34
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Yönetim Kurulu’na
Giriş
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin (“Şirket”) 30 Eylül 2011 tarihi itibariyle düzenlenmiş ara dönem bilançosu ve bu tarihte sona eren hesap dönemine ait ara dönem gelir tablosu, öz sermaye değişim tablosu, nakit akım tablosu ve önemli muhasebe politikalarının özeti ile dipnotları tarafımızca incelenmiştir. İşletme yönetiminin sorumluluğu, söz konusu ara dönem finansal tablolarının Sermaye Piyasası Kurulunca Kabul edilen finansal raporlama standartlarına uygun olarak hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumudur. Bizim sorumluluğumuz bu ara dönem finansal tabloların incelenmesine ilişkin ulaşılan sonucun açıklanmasıdır.
İncelemenin Kapsamı
İncelememiz Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak yapılmıştır. Ara dönem finansal tabloların incelenmesi, ağırlıklı olarak finansal raporlama sürecinden sorumlu kişilerden bilgi toplanması, analitik inceleme ve diğer inceleme tekniklerinin uygulanmasını kapsamaktadır. Bir incelemenin kapsamı Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartları çerçevesinde yapılan bağımsız denetim çalışmasına göre daha dar olduğundan, inceleme, bağımsız denetimde farkında olunması gereken tüm önemli hususları ortaya çıkarabilme konusunda güvence sağlamaz. Dolayısıyla, incelememiz sonuc unda bir bağımsız denetim görüşü açıklanmamıştır.
Sonuç
İncelememiz sonucunda, ara dönem finansal tablolarının, Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin 30 Eylül 2011 tarihi itibariyle finansal pozisyonunu, dokuz aylık döneme ilişkin finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmadığı konusunda herhangi bir hususa rastlanılmamıştır.
Diğer Husus
Şirket, önceki dönem finansal tablolarında çalışanların sağlanan faydalar kapsamında hesaplanan kıdem tazminatı karşılığı hesaplamasında ortaya çıkan Aktüeryal Kazanç ve Zararları ve ertelenen vergi etkisini “Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu”nda (Özkaynaklar) raporlarken, şirketin ana ortağı olan T.C. Ziraat Bankası A.Ş. ile aynı muhasebe politikalarının benimsenmesi nedeniyle, bu muhasebe politikasını değiştirerek söz konusu Aktüeryal Kazanç ve Zararları “Kapsamlı Gelir Tablosu”nda (Gelir Tablosu) rapolamayı tercih etmiştir (Bkz. Dipnot 2.1.6). Bu politika değişkliği sonucunda 31.12.2010 tarihli finansal tablolarındaki dönem karı 50.442 TL azalmıştır. Görüşümüze göre söz konusu düzeltme uygundur ve doğru bir biçimde uygulanmıştır.
11.11.2011, Ankara
REFERANS BAĞIMSIZ DENETİM VE DANIŞMANLIK A.Ş.
Ali Osman EFLATUN Sorumlu Ortak Başdenetçi
Dipnot
No 30.09.2011 31.12.2010
VARLIKLAR
Dönen Varlıklar 104.554.237 67.593.241
Nakit ve Nakit Benzerleri [3] 77.496.277 40.514.133
Finansal Yatırımlar [4] 11.373.456 6.745.587
Ticari Alacaklar [7] 14.157.943 19.424.143
Diğer Alacaklar [8] 158.668 162.694
Diğer Dönen Varlıklar [9] 1.367.893 746.684
- İlişkili Taraf 453.183 420.999
- Diğer 914.710 325.685
Duran Varlıklar 3.597.675 3.409.347
Diğer Alacaklar [8] 131.652 126.354
Finansal Yatırımlar [4] 50.255 50.255
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar [10] 2.345.290 2.073.119
Maddi Duran Varlıklar [11] 762.902 816.030
Maddi Olmayan Duran Varlıklar [12] 120.138 154.314
Ertelenmiş Vergi Varlığı [13] 187.438 189.275
Toplam Varlıklar 108.151.912 71.002.588
YÜKÜMLÜLÜKLER
Kısa Vadeli Yükümlülükler 34.783.351 7.591.598
Finansal Borçlar [5] 25.029.750
Diğer Finansal Yükümlülükler [6] 46.978 45.220
Ticari Borçlar [7] 7.581.144 4.604.490
- İlişkili Taraf 514.922 477.159
- Diğer 7.066.222 4.127.331
Diğer Borçlar [8] 956.023 842.476
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü [14] 419.416
Borç Karşılıkları [15] 141.649 141.649
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler [9] 1.027.807 1.538.347
- İlişkili Taraf 947.203 1.425.495
- Diğer 80.604 112.852
Uzun Vadeli Yükümlülükler 1.376.626 1.165.708
Kıdem Tazminatı Karşılıkları [16] 1.376.626 1.165.708
Özkaynaklar 71.991.935 62.245.282
Ödenmiş Sermaye [17] 36.000.000 36.000.000
Sermaye Enflasyon Düzeltme Farkları [18] 1.174.392 1.174.392
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler [19] 7.086.873 6.650.398
Geçmiş Yıllar Kar / Zararları [20] 17.984.017 9.137.022
Net Dönem Karı / Zararı 9.746.653 9.283.470
Toplam Kaynaklar ve Özkaynaklar 108.151.912 71.002.588
Dipnot 01.01.2011 01.01.2010 01.07.2011 01.07.2010
No 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2011 30.09.2010
Satış Gelirleri [21] 1.081.702.039 1.320.360.135 192.930.795 352.271.425
Satışların Maliyeti (-) [21] -1.059.943.158 -1.302.426.845 -187.201.300 -347.266.154
Brüt Kar (Zarar) 21.758.881 17.933.290 5.729.495 5.005.271
Pazarlama Satış ve Dağıtım Giderleri (-) [22] -3.678.221 -2.570.745 -798.254 -347.499
Genel Yönetim Giderleri (-) [23] -10.648.952 -9.474.344 -3.507.687 -3.117.072
Diğer Faaliyet Gelirleri [24] 85.966 147.969 21.420 94.214
Diğer Faaliyet Giderleri [25] -38.981 -15.237 -20.929 -3.144
Faaliyet Karı (Zararı) 7.478.693 6.020.933 1.424.045 1.631.770
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/ Zararlarındaki Paylar [10] 272.171 326.322 92.832 119.070
Finansal Gelirler [26] 15.424.858 2.515.193 7.181.321 956.915
Finansal Giderler (-) [27] -10.987.683 -1.767 -5.248.997 -552
Vergi Öncesi Karı (Zararı) 12.188.039 8.860.681 3.449.201 2.707.203
Vergi Gelir (Gideri) -2.441.386 -1.740.572 -679.095 -554.695
Dönemin Vergi Gideri [28] -2.439.549 -1.766.278 -691.664 -570.301
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri) [13,28] -1.837 25.706 12.569 15.606
Dönem Karı (Zararı) 9.746.653 7.120.109 2.770.106 2.152.508
Diğer Kapsamlı Gelir
Toplam Kapsamlı Gelir (Vergi Sonrası) 9.746.653 7.120.109 2.770.106 2.152.508
Hisse Başına Kar / Zarar [28] 0,270740 0,197781 0,076947 0,059792
Dipnot No
Ödenmiş Sermaye
Sermeye Enflasyon Düzeltme Farkları
Aktüeryal Kazanç / Kayıp
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler
Geçmiş Yıllar Kar / Zararları
Net Dönem Karı / Zararı
TOPLAM
01.01.2010 36.000.000 1.174.392 24.594 6.050.396 30.168 9.799.527 53.079.077
TMS 8 Kapsamında Yapılan Düzeltme [2.1.6] -24.594 24.594 -117.265 -117.265
Düzeltilmiş 01.01.2010 36.000.000 1.174.392 0 6.050.396 54.762 9.682.262 52.961.812
Dönem karı transferleri 600.002 9.082.260 -9.682.262 0
Dönem karı / zararı 9.283.470 9.283.470
31.12.2010 36.000.000 1.174.392 0 6.650.398 9.137.022 9.283.470 62.245.282
01.01.2011 36.000.000 1.174.392 0 6.650.398 9.137.022 9.283.470 62.245.282
Dönem karı transferleri 436.475 8.846.995 -9.283.470 0
Dönem karı / zararı 9.746.653 9.746.653
30.09.2011 36.000.000 1.174.392 0 7.086.873 17.984.017 9.746.653 71.991.935
Dipnot 01.01.2011 01.01.2010
No 30.09.2011 30.09.2010
Esas Faaliyetlerden Sağlanan Nakit Akımları 12.166.672 14.391.542
Esas Faaliyet Gelirlerinden Nakit Girişleri ; 1.086.515.056 1.319.550.488
Esas Faailiyet Konusu Satışlar [19] 1.081.248.856 1.319.954.873
Ticari Alacaklardaki Değişim [5] 5.266.200 -404.385
Esas Faaliyet Giderlerinden Nakit Çıkışları ; -1.073.872.129 -1.303.765.286
Esas Faailyet Konusu Satışların Maliyeti [19] -1.059.943.158 -1.302.426.845
Finansal Portföydeki Değişim [4] -4.747.476 7.707.494
Ticari Borçlardaki Değişim [5] 2.940.649 664.584
Faaliyet Giderlerinden Nakit Çıkışları [20,21] -12.122.144 -9.710.519
Esas faaliyet sonucu oluşan nakit 12.642.927 15.785.202
Diğer Gelir ve Karlardan Nakit Girişleri [22] 171.072 147.969
Diğer Gider ve Zararlardan Nakit Çıkışları [23] -4.480 -15.237
Finansal Giderlerden Nakit Çıkışları [25] -10.957.933 -1.767
Finansal Gelirlerden Nakit Girişleri [24] 15.424.858 2.515.193
İşletme Faaliyetleriyle İlgili Nakit Akışları (net) -2.250.807 -2.314.740
Vergi Ödemeleri [13] -2.858.965 -1.725.078
Yatırım Faaliyetlerinden Sağlanan Nakit Akışları -184.528 -248.207
Yatırım Faaliyetinden Nakit Çıkışları; -184.528 -248.207
Maddi- Maddi Olmayan Duran Varlık Alışları [9,10] -184.528 -248.207
Finansman Faaliyetlerinden Sağlanan Nakit Akımları 25.000.000
Finansman Faaliyetlerinden Nakit Girişleri; 25.000.000
Kısa Vadeli Finansal Borçlardan Nakit Girişleri 25.000.000
Nakit ve Nakit Benzerlerinde Meydana Gelen Net Artış [3] 36.982.144 14.143.335
Dönem Başındaki Nakit ve Nakit Benzerleri Mevcudu [3] 40.514.133 25.895.456
Dönem Sonundaki Nakit ve Nakit Benzerleri Mevcudu [3] 77.496.277 40.038.791
NOT 1. ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“Şirket”) Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmak üzere 18 Şubat 1997 tarihinde kurulmuştur.
Şirket, Sermaye Piyasası Mevzuatı’na uygun şekilde aşağıdaki faaliyet belgeleri ile faaliyetlerini sürdürmektedir.
Alım Satım Aracılığı
Halka Arza Aracılık
Yatırım Danışmanlığı
Portföy Yöneticiliği
Repo ve Ters Repo İşlemleri
Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Menkul Kıymetlerin Ödünç Alma ve Verme İşlemleri
Türev Ürünler Alım Satımına Aracılık
Şirket merkezi Şişli Maslak Mahallesi Eski Büyükdere Caddesi No: 39 Kat:3 Maslak - İSTANBUL adresindedir. Ayrıca İstanbul’da Eminönü, Levent ve Kadıköy, İzmir ve Ankara’da şubeleri bulunmaktadır.
Adana, İstanbul/Galleria, İstanbul/Ataşehir, Kocaeli, Diyarbakır, Bursa, Balıkesir, Nazilli, Denizli, Antalya, İskenderun, Bandırma/Balıkesir, Beşiktaş/İstanbul, Samsun, Muğla, Manisa, Eskişehir , Mersin ve İzmir/Karşıyaka’da Acentaları ile Trabzon’da irtibat bürosu bulunmaktadır.
Şirketin ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir;
Pay Sahibi 30 Eylül 2011 31 Aralık 2010
Oran % Tutar TL Oran % Tutar TL
T.C. Ziraat Bankası A.Ş. 50,00 18.000.000 50,00 18.000.000
Groupama Sigorta A.Ş. 24,60 8.856.000 24,60 8.856.000
Ziraat Finansa Kiralama A.Ş. 24,00 8.640.000 24,00 8.640.000
Ziraat Bankası Personeli Vakfı 1,00 360.000 1,00 360.000
İdris Demirel 0,40 144.000 0,40 144.000
Toplam 100 36.000.000 100 36.000.000
Şirketin, kurucusu olduğu fonlar aşağıdaki gibidir;
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. A Tipi Değişken Fon
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Değişken Fon
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Tahvil Bono Fon
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Likit Fon
Şirket, Groupama Emeklilik A.Ş. tarafından kurulmuş 9 adet fonun ve Ziraat Emeklilik A.Ş. tarafında kurulmuş 6 adet fonun operasyonel faaliyetlerini yürütmekte olup, Ziraat Bankası tarafından kurulmuş 6 adet fonun da alım satımına aracılık yapmaktadır.
Şirket’in 30 Eylül 2011 tarihi itibariyle personel sayısı 113 kişi (31.12.2010 - 110)’dir.
Şirket, Ziraat Portföy Yönetim A.Ş.’nin % 24,9’una sahiptir. Şirket yatırımı, ekli finansal tablolarda, özkaynak yöntemi kullanılarak raporlanmıştır.
Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş. ;
13.02.2002 tarihinde kurulmuş ve 26.11.2002 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu'ndan portföy yöneticiliği belgesini almıştır. Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş.’nin yönettiği fonlar aşağıdaki gibidir :
Şirketin yönettiği fonlar aşağıdaki gibidir;
T.C. Ziraat Bankası A.Ş.’nin kurucusu olduğu; B Tipi Likit Fon, B Tipi Büyüme Amaçlı Tahvil-Bono Fon, A Tipi Karma Fon, A Tipi İMKB30 Endeks Fon, A Tipi Değişken Başak Fon, A Tipi Değişken Değer Fon, B Tipi Altın Fon, Anapara Korumalı Fon
Groupama Emeklilik A.Ş.’nin kurucusu olduğu; Kamu Borçlanma (Döviz) Fonu, Esnek Fon, Likit - Kamu Fon, Kamu Borçlanma Fonu, Hisse Fon, Gruplara Yönelik Kamu Borçlanma (Döviz) Fonu, Gruplara Yönelik Esnek Fon, Gruplara Yönelik Kamu Borçlanma Fonu, Gruplara Yönelik Hisse Fon
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin kurucusu olduğu; A Tipi Değişken Fon, B Tipi Değişken Fon, B Tipi Likit Fon, B Tipi Tahvil Bono Fonu
Ziraat Hayat Ve Emeklilik A.Ş.; Gelir Amaçlı Kamu Borç. Araç. Döviz Fon, Esnek Fon, Büyüme Amaçlı Hisse Fon, Gelir Amaçlı Kamu Borç. Araç. Fon, Likit Kamu Fon, Alternatif Esnek Fon
NOT 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR
2.1. Sunuma İlişkin Temel Esaslar
2.1.1. Yasal Defterler ve Finansal Tablolar ;
Şirket, yasal muhasebe kayıtlarını Aracı Kurumlar Tek Düzen Hesap Planı, Türk Ticaret Kanunu ve Türk Vergi Kanunları’na uygun olarak tutmakta ve yasal finansal tablolarını da buna uygun olarak Türk Lirası (“TL”) bazında hazırlamaktadır. Ekli finansal tablolar, yasal kayıtlara Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”) tarafından yayımlanan Seri: XI, No: 29 “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar” tebliğine uygunluk açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yapılarak düzenlenmiştir.
Şirket’in ilişikteki finansal tabloları, 11.11.2011 tarihinde Şirket yönetim kurulu tarafından onaylanmıştır.
İlişikteki finansal tabloları değiştirme yetkisine, Şirket’in genel kurulu ve/veya yasal otoriteler sahiptir.
2.1.2. İştiraklerin Muhasebeleştirme Esasları ;
Şirket, Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş.’nin hisselerinin %24,9’una sahiptir. İştirak edilen şirketin üzerinde aşağıda belirtilen koşulların var olması nedeniyle, şirketin iştiraki üzerinde önemli etkiye sahip olduğu kabul edilmiştir.
İştirak oranının %24,9 olması
Şirketin, iştirak edilen şirketin yönetim kurulunda temsil ediliyor olması
Şirketin, iştirak edilen şirketin önemli politika belirleme süreçlerine katılıyor olması
Şirket ile iştiraki arasında önemli işlemlerin gerçekleştiriliyor olması (Portföy Yönetimi).
Özkaynak yöntemine göre muhasebeleştirilen edilen Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş.’nin 30 Eylül 2011 tarihli finansal tabloları bağımsız denetimden geçmiştir.
2.1.3. Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Finansal Tabloların Düzeltilmesi ;
SPKr., 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Bu sebeple, Şirket 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren enflasyon muhasebesi uygulamamıştır.
2.1.4. Para Ölçüm Birimi ve Raporlama Birimi
Finansal tablo ve dipntolarda kullanılan para birimi “TL”(Türk Lirası)’dir.
2.1.5. Netleştirme / Mahsup
Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyetli olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin birbirini takip ettiği durumlarda net olarak gösterilmiştir.
2.1.6. Muhasebe Politikalarında, Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar
Bir işletme muhasebe politikalarını ancak aşağıdaki hallerde değiştirebilir:
a) Bir TMS/TFRS tarafından gerekli kılınıyorsa veya
b) İşletmenin finansal durumu, performansı veya nakit akışları üzerindeki işlemlerin ve olayların etkilerinin finansal tablolarda daha uygun ve güvenilir bir şekilde sunulmasını sağlayacak nitelikte ise.
Bu kapsamda;
Şirket, önceki dönem finansal tablolarında çalışanların sağlanan faydalar kapsamında hesaplanan kıdem tazminatı karşılığı hesaplamasında ortaya çıkan Aktüeryal Kazanç ve Zararları ve ertelenen vergi etkisini
“Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu”nda (Özkaynaklar) raporlarken, şirketin ana ortağı olan T.C. Ziraat Bankası A.Ş.
ile aynı muhasebe politikalarının benimsenmesi nedeniyle, bu muhasebe politikasını değiştirerek söz konusu Aktüeryal Kazanç ve Zararları “Kapsamlı Gelir Tablosu”nda (Gelir Tablosu) raporlamayı tercih etmiştir.
Yapılan bu değişiklik sonucunda;
a) 31.12.2010 tarihli finansal tablolarında, dönem karı 50.442 TL azalmıştır (63.052 TL Aktüeryal Kazanç ve 12.610 TL ertelenen vergi gideri).
b) 30.09.2010 tarihli finansal tablolarında, dönem karı 13.040 TL artmıştır ( 16.298 TL Aktüeryal Zarar ve 3.258 TL ertelenen vergi geliri).
c) 31.12.2009 tarihli finansal tablolarında, dönem karı 117.265 TL azalmıştır (146.581 TL Aktüeryal Kazanç ve 29.316 TL ertelenen vergi gideri).
2.2. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti
2.2.1. Hasılat;
Şirketin satış gelirleri içinde özsermaye araçlarının satışı ile faiz getirili menkul kıymetlerin satışla rından kaynaklanan tutarlar yer almaktadır. Bunların alış veya taşınmış maliyetleri (finansal varlığın iskonto edilmiş maliyeti) ise satışların maliyetinde gösterilmektedir. Devlet iç borçlanma senetlerinden, borsa para piyasasından, mevduattan alınan faizler “Finansal Gelirler”, Müşterilerden alınan faizler ise “Satış Gelirleri”
içinde gösterilmektedir.
Portföyde bulunan gerçeğe uygun değeri kar zarara yansıtlan finansal varlıkların dönemsonu değerlemelerinden doğan farklar “Diğer Faaliyet Gelirleri/Diğer Faaliyet Giderleri” içerisinde raporlanmaktadır.
Hasılatın tespitinde alınan komisyonlar dahil olmak üzere tahakkuk esası geçerli olmaktadır.
Finansal araçların alım satımlarında işlem tarihi esas alınmaktadır.
2.2.2. Maddi Duran Varlıklar;
İşletmede bir yıldan fazla süre kullanılacağı tahmin edilen maddi varlıklar, ilk defa maliyet bedelleri ile kayda alınırlar. Daha sonraki dönemlerde de maliyet bedeli ile değerlenirler. Amortisman oranı olarak Vergi Usul Kanunu Tebliğlerinde belirtilen oranlar esas alınmıştır. Amortisman ayırma yöntemi olarak normal amortisman yöntemi belirlenmiş ve kıst esasa göre amortisman gideri hesaplanmıştır. Maddi duran varlıkların amortismanları, aşağıda belirtilen faydalı ömürleri esas alınarak finansal tablolara yansıtılmıştır.
Taşıtlar 5 yıl
Döşeme ve Demirbaşlar 3-15 yıl Diğer Maddi Duran Varlıklar 5 yıl
Maddi duran varlıkların hurda değeri 0 TL (Sıfır) olarak tahmin edilmektedir.
2.2.3. Maddi Olmayan Duran Varlıklar ;
İşletmede bir yıldan fazla süre kullanılacağı tahmin edilen maddi olmayan varlıklar, ilk defa maliyet bedelleri ile kayda alınırlar. Daha sonraki dönemlerde de maliyet bedeli ile değerlenirler. Amortisman oranı olarak Vergi Usul Kanunu Tebliğlerinde belirtilen oranlara esas alınmıştır. Amortisman ayırma yöntemi olarak normal amortisman yöntemi belirlenmiş ve kıst esasa göre amortisman gideri hesaplanmıştır. Maddi olmayan duran varlıkların amortismanları, tahmin edilen faydalı ömürleri (3-5 yıl) esas alınarak finansal tablolara yansıtılmıştır.
Maddi olmayan duran varlıkların hurda değeri 0 TL (Sıfır) olarak tahmin edilmektedir.
2.2.4. Varlıklarda Değer Düşüklüğü ;
UMS 36 –Varlıklarda Değer Düşüklüğü standardına göre; iç ve dış ekonomik göstergeler gerektirdiğinde, maddi ve maddi olmayan varlıkların defter değerleri ile geri kazanılabilir değerlerinin karşılaştırılması gerekir.
Eğer varlığın defter değeri geri kazanılabilir değerini aştığı tahmin ediliyor ise varlığın değerinde değer düşüklüğünün olduğu kabul edilir. Geri kazanılabilir değer; kullanım fiyatı ile piyasa fiyatından düşük olanıdır.
Tahmin edilen değer düşüklüğü tespitin yapıldığı dönemde zarar kaydedilir.
Ancak böyle bir değer düşüklüğünün varlığı sözkonusu değildir.
2.2.5. Finansal Araçlar ;
UMS 32, 39 ve UFRS 7 Finansal Araçlar Standartları, kasa bakiyeleri, banka mevcutları, menkul kıymetler, ticari borçlar ve alacaklar, ilişkili şirketlerden alacaklar ve borçlar, ihraç edilen borçlanma araçları, öz sermaye araçları, türev araçlar gibi araçların finansal araçlar olarak değerlemesi ve raporlan masını gerektirir.
Bunların bazıları gerçeğe uygun değerleri bazıları ise itfa edilmiş maliyetleri üzerinden değerlendirilir. Kurum kapsamında işleme konu olan bu araçlar için kullanılan değerleme ve sınıflama yöntemleri aşağıdaki gibidir.
Nakit ve Nakit Benzerleri; Şirketin nakit mevcutları, kasa, banka ve vadesi 3 aydan kısa vadeli banka mevduatlarından oluşmaktadır. Nakit benzeri ise, yüksek likiditeye sahip ters repolardan oluşmaktadır.
Yabancı para cinsinden olan banka bakiyeleri bilanço günündeki döviz kurundan değerlenmektedir.
Bilançodaki nakit ile bankadaki mevduatın mevcut değeri, bu varlıkların gerçeğe uygun değerleridir.
Nakit benzerleri elde etme maliyetleri ve tahakkuk etmiş faizlerinin toplamı ile gösteril mektedir.
Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetler (ters repo), etkin faiz yöntemi kullanılarak değerlenmektedir.
Borsa para piyasasında yapılan vadeli para satımlarından kaynaklanan alacaklar ile vadeli para alımlarından kaynaklanan borçlar etkin faiz yöntemi kullanılarak değerlenmektedir.
Gerçeğe Uygun Değer Farkları Kar Zarara Yansıtılacak Finansal Varlıklar ; Bu tür finansal varlıklar, yakın bir tarihte satılmak veya geri satın alınmak ve kısa dönemde kâr etme amacı ile portföye alınmış finansal varlıklardan oluşmaktadır. Bu finansal varlıklar, hisse senetlerinden, devlet tahvili-hazine bonolarından, yatırım fonlarından, repo alacaklarından ve teminat olarak verilen devlet tahvili hazine bonolarından oluşmaktadır.
Finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerinin tespitinde aşağıdaki fiyatlar dikkate alınmıştır;
Hisse senetleri: Değerleme günündeki, İMKB ikinci seansında oluşan kapanış fiyatı
Devlet tahvili – hazine bonoları: Değerleme günüdeki, işlem gördüğü borsada oluşan en iyi alış, en iyi alış fiyatı yoksa son işlem fiyatı
Yatırım fonları: Değerleme günündeki fon yönetimi tarafından ilan edilen alış fiyatı
Repo alacakları: Değerleme tarihi itibariyle etkin faiz yöntemi kullanılarak
Finsansal varlıkların olumlu veya olumsuz değerleme farkları dönemin Gelir Tablosu ile ilişkilendirilmektedir. Bu değerleme farkları “Finansal Gelirler / Finansal Giderler” kaleminde finansal tablolara yansıtılmaktadır.
Tüm menkul kıymetlerin ilk defa kayda alınması işlem tarihine göre yapılır.
Menkul kıymetlerin repoya konu edilmesi nedeniyle geçici olarak elden çıkarılanlar finansal tablolardan çıkarılmazlar ve ait oldukları hesap grubunda izlenmeye devam edilirler. Bunun karşılığında elde edilen nakit nedeniyle doğan borç bilançoda pasifte “Diğer Finansal Yükümlülükler” kalemi içinde gösterilirler.
Çeşitli kurumlara teminat olarak verilen menkul kıymetler, portföyün bir parçası olarak kabul edilirler ve değerlenirler.
Ticari Alacaklar ve Borçlar ; Ticari alacaklarda; özellikle kredili müşterilere kullandırılan krediler yer almaktadır. Yine müşterilerden masraf karşılığı ve komisyon geliri olarak alınacak tutarlar bu hesaba alınmaktadır. Bunlar belirli bir vadelerinin olmaması veya çok kısa vadeli olmaları nedeniyle reeskonta tabi tutulmamaktadır. Nominal değerleri net gerçekleşebilir değerlerinin olduğu kabul edilmektedir. Alacaklar düzenli bir şekilde takip edilmekte, herhangi bir şekilde tahsilinde tereddüt oluştuğunda teminatı da dikkate alınarak muhtemel zarar kadar karşılık ayrılarak net değerleri ile bilançoya alınmaktadırlar. Esasen müşterilerden kredi alacakları için Sermaye Piyasası Kurulu’nun belirlediği limitlere göre mevcut portföyleri teminat olarak kullanılmaktadır.
Ticari Borçlar kaleminde satıcı işletmelerden mal ve hizmet alımı nedeniyle doğan borçlar ile müşterilerin portföylerinden yaptıkları satışların karşılığında kısa süreli olarak doğan borçlar yer almaktadır. Bunlar çok kısa vadeli oldukları ve özünde bir finansman işlemi taşımadıkları için faize konu olmamakta, dolayısıyla faiz gider veya gelir reeskontuna tabi tutulmamaktadırlar.
2.2.6. Hisse Başına Kazanç / (Kayıp) ;
Gelir tablosunda belirtilen hisse başına kazanç / (kayıp), net karın / (zararın), dönem boyunca piyasada bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuştur.
Türkiye’de şirketler, sermayelerini, hissedarlarına geçmiş yıl karlarından dağıttıkları “bedelsiz hisse” yolu ile arttırabilmektedirler. Bu tip “bedelsiz hisse” dağıtımları, hisse başına kazanç hesaplamalarında, ihraç edilmiş hisse gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama hisse sayısı, söz konusu hisse senedi dağıtımlarının geçmişe dönük etkileri de dikkate alınarak bulunmuştur.
2.2.7. Diğer Bilanço Kalemleri ;
Diğer bilanço kalemleri esas olarak kayıtlı değerleriyle yansıtılmışlardır.
2.2.8. Vergilendirme ;
İlişikteki finansal tablolarda vergi gideri, dönem cari vergi karşılığı ve ertelenmiş vergiden oluşmaktadır.
Dönem faaliyet sonuçlarından doğacak kurumlar vergisine ilişkin yükümlülükler için bilanço tarihinde geçerli olan yasal vergi oranları esas alınarak karşılık ayrılmıştır. Ertelenmiş vergi varlığı/yükümlülüğü, muhasebe değeri ile vergi değeri arasındaki farklardan (zamanlama farklarından) oluşmaktadır. Ertelenen vergi varlığının hesaplanmasında cari vergi oranı esas alınmaktadır. Ertelenmiş vergi yükümlülüğü tüm vergilendirilebilir veya indirilebilir geçici farklar için finansal tablolara alınmakta, ancak ertelenmiş vergi varlığı indirilebilir geçici farkların mahsup edilebileceği vergilendirilebilir karların olmasının muhtemel olması durumunda finansal tablolara alınmaktadır. Zamanlama farkları üzerinden ortaya çıkan net ertelenmiş vergi varlıkları, eldeki verilere gore gelecek yıllarda kullanılabileceğinin kesin olmadığı durumlarda, vergi indirimleri oranında azaltılmaktadır.
2.2.9. İlişkili Taraflar ;
Bir kuruluş diğer bir kuruluşu kontrol edebiliyor veya finansal ve operasyonel kararlarında önemli bir etki yaratabiliyor ise söz konusu taraflar ilişkili kuruluş olarak nitelendirilir.
Şirketin ilişkili tarafları aşağıdaki gibidir;
1. Dipnot 1 de belirtilen ortaklar ve bunların kurucusu olduğu fonlar 2. Şirketin kurucusu olduğu fonlar
3. Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş.
4. Şirketin yönetim ve denetim kurulu üyeleri
2.2.10. Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar ;
Bilanço tarihi ile bilançonun yetkilendirme tarihi arasında finansal tablolarda düzeltme gerektiren bir olayın ortaya çıkması durumunda finansal tablolara gerekli düzeltmeler yapılmakta, düzeltme gerektirmeyen durumlarda ilgili olay bilanço dipnotlarında açıklanmaktadır.
2.2.11. Muhasebe Tahminleri ;
Finansal tabloların Seri XI No 29’a göre hazırlanması sırasında Yönetim’in, bilanço tarihi itibariyle finansal tablolarda yer alan varlıklar ve yükümlülüklerin bilanço değerlerini, bilanço dışı yükümlülüklere ilişkin açıklamaları, dönem içerisinde oluşan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyebilecek tahmin ve varsayımlarda bulunması gerekmektedir. Gerçek sonuçlar, bu tahminlerden farklılık gösterebilmektedir.
Şirket’in finansal tablolarını hazırlarken kullandığı önemli tahminler ve varsayımlara aşağıdaki gibidir;
Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların faydalı ömürleri
Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin olarak; emeklilik süresi, zam oranı, iskonto oranı, kıdem tazminatı almama oranı
Ertelenen vergi hesaplamasında kullanılan oranlar
2.2.12. Çalışanlara Sağlanan Faydalar / Kıdem Tazminatları ;
Mevcut İş Kanunu, şirketi kötü davranış dışındaki nedenlerle işine son verilen personel dışındaki her personele her bir hizmet yılı için en az 30 günlük kıdem tazminatı ödemekle yükümlü tutmaktadır. Bu nedenle şirketin taşıdığı toplam yükü ifade eden gelecekteki ödemeleri tahmin etmesi ve tahminlerle bulunan ödemelerin iskontoya tabi tutularak net bugünkü değere getirilmesi gerekmektedir. Şirket böylece bilanço günü itibariyle toplam yükümlülüğünün iskonto edilmiş net değerini raporlamaktadır.
Erkeklerde 25 yıllık hizmet süresini, kadınlarda 20 yıllık hizmet süresini dolduran personelin emekli olacağı varsayımı yapılır ve kıdem tazminatının da bu tarihte ödeneceği kabul edilir. Şirket buna uygun şekilde, personelin ileriye yönelik olarak, emekli olduklarında veya işten çıkarıldıklarında ödeneceği tahmin edilen kıdem tazminatı yükümlülüğünü bulmaya çalışır. Ödeneceği tahmini yapılan bu toplam yükümlülüğün içinde personelin bilanço tarihi itibariyle kıdemi nedeniyle almaya hak kazandığı bölümün net bu günkü değeri kıdem tazminatı karşılığı olarak bilançoya alınır. Geçmiş dönemlerde kıdem tazminatı almaya hak kazanmadan ayrılan personel sayısının toplam personel sayısına oranının ileriki dönemlerde de aynen tekrarlanacağını varsayılır ve toplam yük bu oranda azaltılır. Gelecekte ödenecek yükümlülüğün bilanço gününün değerine indirgenmesinde kullanılan iskonto oranı ise borsada işlem gören en uzun vadeli devlet tahvillerinin faiz oranlarıdır.
İki dönem arasında değişen toplam kıdem tazminatı yükü, faiz maliyeti, cari dönem hizmet maliyeti ve aktüaryal kazanç / zararlar kısımlarına ayrılır. Faiz Maliyeti; bir önceki hesap döneminde bilanço da yer alan yükümlülüğün dönem içinde kullanımının maliyetidir ve çalışmaya devam eden kişilere ilişkin yükümlülüğün dönem başındaki tutarının, o yılda kullanılan iskonto oranı ile çarpılmış tutarıdır. Cari dönem hizmet maliyeti ise içinde bulunulan hesap döneminde çalışanların çalışmaları karşılığında hak ettikleri kıdem tazminatının ödeneceği dönemde ulaşması beklenen tutarının iskonto oranı ile bilanço gününe getirilmesinden kaynaklanan kısmıdır. Bunun dışındaki farklar ise aktüeryal kazanç ve kayıpları yansıtır. Faiz maliyeti, cari dönem hizmet maliyeti ve aktüeryal kazanç / zararlar Kapsamlı Gelir Tablosunda raporlanır.
Çalışanlara normal maaş, ikramiye ve diğer sosyal fayda ödemeleri dışında, emeklilik veya işten ayrılmadan sonraki dönemlerde ödenmek üzere herhangi bir katkı planı da bulunmamaktadır.
NOT 3. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ
Nakit ve Nakit Benzerleri 30.09.2011 31.12.2010
Kasa 27.266 22.830
Bankalar- TL 660.045 844.767
Bankalar- Döviz 29.553 325.609
Bankalar - Vadeli TL 68.861.198 35.059.083
Ters Repo 1.289.654 4.061.844
Borsa Para Piyasasından Alacaklar 6.628.561 200.000
Toplam 77.496.277 40.514.133
0 0
Bankalarda bulunan döviz mevcutları müşterilerin dövizli paralarından oluşmaktadır.
Vadeli banka mevduatlarının kalan vadeleri 3 gün ile 80 gün arasında olup, faiz oranları % 8,75 – 9,95 arasındadır.
Ters repoların vadeleri 3 gün olup faiz oranı % 5,50 – 6,60 arasındadır (31.12.2010– %7,05), Borsa Para Piyasası’ndan alacakların vadesi 3 – 24 gün arasında olup faiz oranı %5,45 – 8,85 arasındadır.
Türk Lirası banka mevcutlarının 68.975.911 TL’si (31.12.2010– 35.412.398 TL), dövizli banka mevcutlarının 29.553 TL’si (31.12.2010– 325.609 TL) şirketin ilişkili tarafı olan T.C. Ziraat Bankası A.Ş.
nezdinde bulunmaktadır.
NOT 4. FİNANSAL YATIRIMLAR
30.09.2011 Maliyet Değeri Gerçeğe Uygun
Değeri
Hisse Senetleri 74.276 39.789
Hazine Bonosu - Devlet Tahvili 11.201.794 11.286.044
Repo'ya Verilen Menkul Kıymetler 46.963 47.623
TOPLAM 11.323.033 11.373.456
0
31.12.2010 Maliyet Değeri Gerçeğe Uygun
Değeri
Hisse Senetleri 932 2.153
Hazine Bonosu - Devlet Tahvili 6.567.792 6.698.458
Repo'ya Verilen Menkul Kıymetler 45.220 44.976
TOPLAM 6.613.944 6.745.587
0 Hazine Bonosu – Devlet Tahvillerinin 4.635.198 TL’si (31.12.2010– 3.605.814 TL) teminata verilmiştir.
(Bkz. Dipnot 15).
Şirket, Ziraat Sigorta A.Ş’ne 2000 adet hisse ile %1. oranında, Ziraat Hayat Emeklilik A.Ş.’ne 2000 adet hisse ile %1 oranında iştirak etmiştir.
Finansal Yatırımlar 30.09.2011 31.12.2010
Takas ve Saklama Bankası 46.255 46.255
▪ Maliyet Değeri 14.734 14.734
▪ Enflasyon Düzeltmesi 44.969 44.969
▪ UMS Düzeltmesi -13.448 -13.448
Ziraat Sigorta A.Ş. 2.000 2.000
Ziraat Hayat Emeklilik A.Ş. 2.000 2.000
Toplam 50.255 50.255
0 0
Şirket, Takas ve Saklama Bankasının 10.909 adet hissesine sahiptir. Şirket bu yatırımını satışa hazır finansal varlık olarak sınıflandırmıştır. Takas Bank A.Ş.’nin gerçeğe uygun değerinin tespitinde 4,24 oranı esas alınmıştır.
NOT 5. FİNANSAL BORÇLAR
Finansal Borçlar 30.09.2011 31.12.2010
Borsa Para Piyasasına (BPP) Borçlar - Anapara 25.000.000
Borsa Para Piyasasına (BPP) Borçlar - Faiz 29.750
Toplam 25.029.750 0
0 0
Borsa Para Piyasasına olan borçlar için %8,30 – 8,60 arasında faiz uygulanmaktadır.
NOT 6. DİĞER FİNANSAL BORÇLAR
30.09.2011 31.12.2010
Repo Borçları 46.978 45.220
Toplam 46.978 45.220
0 0
Repo borçlarının vadesi 3 gün olup faiz oranı % 3,50 -%3,75 arasındadır.(31.12.2010 - % 3,50- 4,75)
NOT 7. TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR
Ticari Alacaklar 30.09.2011 31.12.2010
Müşteriler 343.072 410.017
Kredi Hesabı 13.771.195 18.935.459
Saklama Merkezi 43.676 78.667
Toplam 14.157.943 19.424.143
0 0
Bazı müşterilere kurum kendi kaynaklarından % 23 (31.12.2010– %23 ) faiz oranı üzerinden kredi kullandırmaktadır. Kredi teminatını, müşterinin portföyü olmaktadır. Gerek kullanılabilecek kredinin limit i gerekse hangi menkul kıymetlerin ne ölçüde teminat olabilecekleri Sermaye Piyasası Kurulu tarafından belirlenmektedir. Bilanço tarihi itibariyle müşterilere açılan kredinin limiti 36.993.500 TL (31.12.2010–
32.122.800 TL) olup, bundan kullanılan kısım ise 13.771.195 TL’dır (31.12.2010– 18.935.459 TL)
Ticari Borçlar 30.09.2011 31.12.2010
Satıcılar 425.651 193.520
Müşteriler - TL 7.125.940 4.085.361
Müşteriler - Döviz 29.553 325.609
Toplam 7.581.144 4.604.490
0 0
Müşteriler kaleminde gösterilen tutar içinde, müşterilerin alım emirleri nedeniyle depozito niteliğinde alınan ancak günlük olarak değerleme olanağı bulunamayan tutarlar yer almaktadır. Müşterilere olan borçların 514.922 TL’si (31.12.2010– 477.159 TL) şirketin ilişkili taraflara olan borçlarından oluşmaktadır.
NOT 8. DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR
Diğer Alacaklar – Kısa Vadeli 30.09.2011 31.12.2010
Vergi Dairesinden Alacaklar 141.649 141.649
Verilen Avanslar 9.091 10.904
Muhtelif Alacaklar 7.928 10.141
Toplam 158.668 162.694
0 0
Diğer Alacaklar – Uzun Vadeli 30.09.2011 31.12.2010
Verilen Depozito ve Teminatlar 131.652 126.354
Toplam 131.652 126.354
0 0
Diğer Borçlar 30.09.2011 31.12.2010
Personel Ücrertleri 1.049 2.969
Ödenecek Vergi, Harç ve Diğer Kesintiler 954.974 834.866
Muhtelif Borçlar 4.641
Toplam 956.023 842.476
0 0
NOT 9. DİĞER VARLIKLAR / DİĞER YÜKÜMLÜLÜKLER
Diğer Dönen Varlıklar 30.09.2011 31.12.2010
Gelecek Aylara Ait Giderler 421.459 276.101
Gelir Tahakkukları 453.183 470.583
Peşin Ödenen Vergi ve Fonlar 493.251
Toplam 1.367.893 746.684
0 0
Gelir tahakkuklarının ilişkili taraflardan olan kısmının detayı aşağıdaki gibidir;
30.09.2011 31.12.2010
Fon Yönetim Komisyonları 319.369 337.413
Fon Operasyonel Ücretleri 96.217 49.937
Alım Satım Komisyonları 1.879 970
Borsa Payları 35.718 32.679
Toplam 453.183 420.999
0 0
Diğer Yükümlülükler 30.09.2011 31.12.2010
Takas Saklama Ücretleri Gider Tahakkukları 9.743 13.349
Telefon Faks Data Ücretleri Gider Tahakkukları 36.455 41.851
Personel Servis Ücretleri Gider Tahakkukları 7.021 8.372
Merkezi Kayıt Kuruluşu Ücretleri Gider Tahakkukları 18.746 46.435
Diğer Gider Tahakkukları 8.639 2.845
İlişkili Taraflardan Gider Tahakkukları 947.203 1.425.495
Toplam 1.027.807 1.538.347
0 0
İlişkili taraflardan gider tahakkuklarının detayı aşağıdaki gibidir;
30.09.2011 31.12.2010
Borsa Payları 35.719 32.679
Acentalık Komisyonları 874.859 1.364.313
Fon Komisyonları 25.533 28.503
Diğer Hizmet Gider Karşılıkları 11.092
Toplam 947.203 1.425.495
NOT 10. ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR
30.09.2011 31.12.2010
Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş. 2.345.290 2.073.119
▪ Tarihi Değeri 373.500 373.500
▪ Enflasyon Düzeltmesi 180.524 180.524
▪ UMS Düzeltmesi 1.791.266 1.519.095
Toplam 2.345.290 2.073.119
0 0
30.09.2011 31.12.2010
Dönen Varlıklar 9.758.223 8.547.537
Duran Varlıklar 35.797 37.208
Toplam Varlıklar 9.794.020 8.584.745
Kısa Vadeli Yükümlülükler 239.700 195.933
Uzun Vadeli Yükümlülükler 126.850 54.400
Özkaynaklar 9.427.470 8.334.412
Toplam Yükümlülükler 9.794.020 8.584.745
01.01.2011 30.09.2011
01.01.2010 30.09.2010
Gelirler 3.173.505 2.072.468
Giderler -2.080.448 -1.191.083
Net Kar 1.093.057 881.385
Şirket, Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş.’nin % 24,9’una sahiptir. İştirakin bağımsız denetimden geçmiş finansal tablo bilgileri aşağıdaki gibidir ;
NOT 11. MADDİ DURAN VARLIKLAR
Maddi Duran Varlık 01.01.2011 Satınalmalar Satışlar 30.09.2011
Taşıtlar 277.495 25.600 303.095
Döşeme ve Demirbaşlar 2.901.960 80.877 2.982.837
Diğer Maddi Duran Varlıklar 824.132 38.781 862.913
Toplam 4.003.587 145.258 4.148.845
Birikmiş Amortisman 01.01.2011 Satışlar Amortisman
Gideri
30.09.2011
Taşıtlar -257.245 -6.183 -263.428
Döşeme ve Demirbaşlar -2.362.990 -134.707 -2.497.697
Diğer Maddi Duran Varlıklar -567.322 -57.496 -624.818
Toplam -3.187.557 -198.386 -3.385.943
Net Değer 816.030 762.902
Maddi Duran Varlık 01.01.2010 Satınalmalar Satışlar 31.12.2010
Taşıtlar 277.495 277.495
Döşeme ve Demirbaşlar 2.759.537 142.423 2.901.960
Diğer Maddi Duran Varlıklar 701.883 122.249 824.132
Toplam 3.738.915 264.672 4.003.587
Birikmiş Amortisman 01.01.2010 Satışlar Amortisman
Gideri
31.12.2010
Taşıtlar -223.037 -34.208 -257.245
Döşeme ve Demirbaşlar -2.112.101 -250.889 -2.362.990
Diğer Maddi Duran Varlıklar -492.001 -75.321 -567.322
Toplam -2.827.139 -360.418 -3.187.557
Net Değer 911.776 816.030
NOT 12. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR
Maddi Olmayan Duran Varlık 01.01.2011 Satınalmalar Satışlar 30.09.2011
Özel Maliyetler 1.086.932 39.270 1.126.202
Toplam 1.086.932 39.270 1.126.202
Birikmiş Amortisman 01.01.2011 Satışlar Amortisman
Gideri
30.09.2011
Özel Maliyetler -932.618 -73.446 -1.006.064
Toplam -932.618 -73.446 -1.006.064
Net Değer 154.314 120.138
Maddi Olmayan Duran Varlık 01.01.2010 Satınalmalar Satışlar 31.12.2010
Özel Maliyetler 1.036.858 50.074 1.086.932
Toplam 1.036.858 50.074 1.086.932
Birikmiş Amortisman 01.01.2010 Satışlar Amortisman
Gideri
31.12.2010
Özel Maliyetler -813.635 -118.983 -932.618
Toplam -813.635 -118.983 -932.618
Net Değer 223.223 154.314
NOT 13. ERTELENMİŞ VERGİ VARLIĞI – YÜKÜMLÜLÜĞÜ
Geçici Farkın Nedeni -30.09.2011 Geçici Fark Vergi Varlığı
Vergi Yükümlülüğü
Devlet T., Hazine B. Değerlemesi Farkı -13.882 2.776
Hisse Senetleri Değerleme Farkı -34.487 6.897
Dava Karşılıkları 141.649 28.330
Duran Varlık Değerlemesi Farkı (Net) 184.996 36.999
İştirak Değerlemesi (*) 447.817 89.563
Bağlı Menkul Kıymet Değerlemesi (*) -3.362 672
Kıdem Tazminatı Karşılığı 1.376.626 275.325
Toplam 314.000 126.562
NET 187.438
0
Geçici Farkın Nedeni -31.12.2010 Geçici Fark Vergi Varlığı
Vergi Yükümlülüğü
Devlet T., Hazine B. Değerlemesi Farkı -10.511 2.102
Hisse Senetleri Değerleme Farkı 0
Dava Karşılıkları 141.649 28.330
Duran Varlık Değerlemesi Farkı (Net) 173.969 34.794
İştirak Değerlemesi (*) 379.774 75.955
Bağlı Menkul Kıymet Değerlemesi (*) -3.362 672
Kıdem Tazminatı Karşılığı 1.165.708 233.142
Aktüeryal Kazanç (Kayıp)’ın Vergi Etkisi -178.890 35.778
Toplam 300.024 110.749
NET 189.275
Ertelenen vergi hesaplanmasında %20 oranı esas alınmıştır ( 31.12.2010– %20)
(*) İştiraklerin değerleme farkı 1.791.266 TL (31.12.2010– 1.519.095 TL) (Bkz. Dipnot 10), Bağlı Menkul Kıymetlerin değerleme farkı -13.448 TL’dir (31.12.2010– 13.448 TL). Şirket, iştirak ve bağlı menkul kıymetlerin değerlemesi sonucunda oluşan farkların ertelenen vergi hesaplamasını Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 5.
Maddesinde belirtilen %75 oranındaki istisnadan yararlanacağı varsayımı ile yapmıştır. Bu istisnadan yararlanmanın şartları aşağıdaki gibidir;
İştirak en az 2 yıl süre ile şirketin aktifinde yer alacaktır
İştirak satışından doğan karlar 5 yıl süre ile pasifte özel bir fon hesabında tutulacaktır.
Satış bedelinin, satışın yapıldığı yılı izleyen ikinci yılın sonuna kadar tahsil edilecektir.
NOT 14. DÖNEM KARI VERGİ YASAL YÜKÜMLÜLÜK KARŞILIĞI
30.09.2011 31.12.2010
Cari Dönem Vergi Karşılığı 2.439.549 2.307.005
Peşin Ödenen Vergi ve Fonlar -2.439.549 -1.887.589
Toplam 0 419.416
NOT 15. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER
30.09.2011 31.12.2010
A Kendi tüzel kişiliği adına vermiş olduğu TRİ'ler 68.818.998 29.149.214
B Tam konsolidasyon kapsamına dahil edilen ortaklıklar lehine vermiş olduğu TRİ'ler
C Olağan ticari faaliyetlerinin yürütülmesi amacıyla diğer 3. kişilerin borcunu temin amacıyla vermiş olduğu TRİ'ler
D Diğer verilen TRİ'ler
- Ana ortak lehine vermiş olduğu TRİ'ler
- B ve C maddeleri kapsamına girmeyen diğer grup şirketleri lehine vermiş olduğu TRİ'ler
- C maddesi kapsamına girmeyen 3. kişiler lehine vermiş olduğu TRİ'ler
Toplam 68.818.998 29.149.214
Usd cinsinden olan teminatlar Türk lirasına çeviriminde 1,8512 TL kuru (31.12.2010–1,5376 TL) esas alınmıştır
Teminatın Verildiği Yer 30.09.2011 31.12.2010
SPK Blokajı 2.614.138 TL 2.250.627 TL
BPP Blokajı 294.597 TL
Tahvil Bono İşlem Teminatları 1.538.190 TL 523.410 TL
Hisse Senetleri Piyasası Maktu ve Oransal
Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası İşlem Teminatları 482.870 TL 537.180 TL
Toplam 4.635.198 3.605.814
Verilen teminat mektupları aşağıdaki gibidir;
30.09.2011 31.12.2010
Verilen Teminat Mektupları 38.267.000 TL 4.017.000 TL
Verilen Teminat Mektupları 14.000.000 $ 14.000.000 $
Karşılıklar 30.09.2011 31.12.2010
Dava Karşılıkları 141.649 141.649
Teminat olarak verilen Hazine Bonosu ve Devlet Tahvillerin detayları aşağıdaki gibidir (Bilanço Değeri);
NOT 16. KIDEM TAZMİNATI KARŞILIĞI
Şirket tüm personelinin erkeklerde 25, kadınlarda 20 yıl çalışarak kıdemi doldurduğunda emekli olacağını varsayar. Bilanço tarihi itibariyle kazandığı kıdem tazminatının emekli olacağı tarihe kadar yıllık %5 oranında (çalışanların ücretine yapılacak zam) artacağını varsayar. Yine İş Kanunlarına göre, kıdem tazminatının üst sınırının da her yıl aynı oranda artacağı varsayılır. Böylece emekli olduğunda, alacağı kıdem tazminatının, bilanço tarihindeki kıdemine uygun kısmını bulur. Bu tutarda devlet tahvillerinin uzun vadelilerinde borsada gerçekleşen faiz oranları olan % 8 (31.12.2010– % 8) oranında, emekliliğine kalan süreye uygun şekilde iskontoya tabi tutulur. Kıdem Tazminatı almadan ayrılanların oranı ise % 7 (31.12.2010–
% 7 ) olarak alınmıştır. Kıdem Tazminatı tavan ücreti 2.732 TL (31.12.2010– 2.517 TL) olarak alınmıştır.
Dönem içinde kıdem tazminatında gözlemlenen hareket aşağıdaki gibidir;
30.09.2011 31.12.2010
Dönem Başı Kıdem Tazminatı Yükü 1.165.708 898.911
Ödemeler -53.276 -46.678
Faiz Maliyeti 64.649 69.161
Cari Hizmet Maliyeti 157.788 181.261
Aktüeryal Kazanç 41.757 63.053
Dönem Sonu Kıdem Tazminatı Yükü 1.376.626 1.165.708
Şirket 2.1.6. nolu dipnotta belirtildiği üzere önceki dönemlerde Faiz Maliyeti ile Cari Dönem Hizmet Maliyeti Gelir Tablosu’nda Genel Yönetim Giderlerinde, Aktüeryal Kazanç ve Kayıplar ise Bilanço’da Özkaynaklar içerisinde raporlanmakta iken cari dönemde politika değişikliğine giderek Aktüeryal Kazanç ve Kayıplar’I Kapsamlı Gelir Tablosu’nda raporlamaya başlamıştır. Bu politika değişikliği şirketin ana ortağı olan T.C. Ziraat Bankası ile aynı muhasebe politiklarını benimsemesinden kaynaklanmaktadır.
NOT 17. SERMAYE
Şirketin sermayesi 36 Milyon paya bölünmüş olup, bunların tamamı adi hisse senedi şeklindedir.
Şirketin ortaklık yapısı dipnot 1’de detaylandırılmıştır.
NOT 18. SERMAYE DÜZELTMESİ FARKLARI
30.09.2011 31.12.2010
Kayıtlı Değer 0 0
UMS Fakları (Enflasyon Düzeltme Farkları) 1.174.392 1.174.392
Toplam 1.174.392 1.174.392
0 0
NOT 19. KARDAN AYRILMIŞ KISITLANMIŞ YEDEKLER
30.09.2011 31.12.2010
Dönem Başı Yasal Yedekler 6.650.398 6.050.396
İlaveler 436.475 600.002
Toplam 7.086.873 6.650.398
0 0
Şirketin TTKn’na göre ayırmış olduğu Yasal Yedekler burada takip edilmektedir. Yasal kayıtlar ile UMS arasındaki farklılıklardan oluşan tutarlar ise geçmiş yıl kar zararlarında takip edilmektedir.
NOT 20. GEÇMİŞ YIL KAR / ZARARLARI
30.09.2011 31.12.2010
Olağanüstü Yedekler 9.105.657 65.327
Dönem İçinde Ayrılan Olağanüstü Yedek 8.293.029 9.040.330
UMS Düzeltmeleri 585.331 31.365
Toplam 17.984.017 9.137.022
0 0
NOT 21. SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ
Satışlar
01.01.2011 30.09.2011
01.01.2010 30.09.2010
Yurtiçi Brüt Satışları 1.060.272.304 1.302.825.593
▪ Hisse Senedi Satışları 388.111 287.484.633
▪ Ters Repo Satışları 958.001.421 963.646.462
▪ Hazine Bonosu Satışları 3.053.675 21.573.479
▪ Kuponlu Devlet Tahvili Satışları 32.907.148 10.749.367
▪ Devlet Tahvili Satışları 60.726.749 19.371.652
▪ Yatırım Fonu Satışları 5.195.200
Yurt İçi Komisyonlar 24.402.665 19.931.413
▪ Hisse Senedi Komisyonları 17.975.479 14.070.647
▪ Devlet Tahvili Hazine Bonosu Komisyonları 118.244 472.633
▪ Fon Yönetim Komisyonları 3.031.154 2.989.236
▪ VOB Komisyonları 1.496.612 1.601.584
▪ Fon Satım Komisyonları 12.366 6.411
▪ Operasyon Hizmet Gelirleri 504.714 449.433
▪ Ters Repo Komisyon Gelirleri 813.580 173.249
▪ Kurumsal Finansman Gelirleri 234.776 21.351
▪ Halka Arz Aracılık Gelirleri 160.092 135.974
▪ Diğer Komisyon Gelirleri 55.648 10.895
Yurt İçi Komisyon İadeleri -1.566.560 -936.768
Yurtiçi Acenta Komisyonları -4.573.788 -3.239.672
Müşterilerden Elde Edilen Faiz Gelirleri 2.749.844 1.525.046
Diğer Hizmet Gelirleri 417.574 254.523
Toplam 1.081.702.039 1.320.360.135
0 0
Satışların Maliyeti
01.01.2011 30.09.2011
01.01.2010 30.09.2010
Satışların Maliyeti -1.059.943.158 -1.302.426.845
▪ Hisse Senedi Satışlarının -380.557 -287.482.687
▪ Ters Repo Satışlarının -957.777.814 -963.392.373
▪ Hazine Bonosu Satışlarının -3.034.135 -21.541.619
▪ Kuponlu Devlet Tahvili Satışlarının -32.910.102 -10.711.178
▪ Devlet Tahvili Satışlarının -60.646.550 -19.298.988
▪ Yatırım Fonu Satışlarının -5.194.000
Toplam -1.059.943.158 -1.302.426.845
0 0
BRÜT KAR 21.758.881 17.933.290
3.031.154 TL’lik Fon yönetim komisyonlarının (30.09.2010– 2.989.236 TL), 12.366 TL’lik fon satım komisyonlarının (30.09.2010– 6.411 TL) ve 504.714 TL’lik operasyon hizmet gelirleri (30.09.2010– 449.433 TL) ilişkili taraflara aittir.
4.573.788 TL’lik Yurtiçi Acenta Komisyonlarını ilişkili taraflara aittir (30.09.2010– 3.239.672 TL)
NOT 22. PAZARLAMA SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ
Pazarlama Satış ve Dağıtım Giderleri
01.01.2011 30.09.2011
01.01.2010 30.09.2010
Hisse Senetleri Borsa Payı -188.161 -143.020
Tahvil Borsa Payı -76.436 -79.208
Tahvil Tescil Payı -1.076 -720
Ofis Kira Bedeli 0 -26.078
Terminal Kira Bedeli -18.000 -18.000
VOB Borsa Payı -378.117 -335.359
Yıllık Aidat -1.650 -1.530
EFT Komisyonu -12.443 -10.935
Takas Saklama Komisyonu -83.497 -70.337
BPP İşlemleri Komisyon Gideri -141.540 -2.471
İMKB Uzaktan Erişim -30.288 -24.096
Diğer Komisyon ve Saklama Giderleri -393 -69
Acenta Pazarlama Giderleri -1.911.723 -1.651.301
Saklama Ücreti 0 -2.038
Pazarlama Faaliyet Giderleri -576.619 -15.058
MKK Saklama Komisyonları -258.278 -190.525
Toplam -3.678.221 -2.570.745
0 0
NOT 23. GENEL YÖNETİM GİDERLERİ
Genel Yönetim Giderleri
01.01.2011 30.09.2011
01.01.2010 30.09.2010
Yönetim Kurulu Giderleri -254.428 -231.923
Personel Giderleri -6.030.268 -5.453.806
Kıdem Tazminatı Karşılık Giderleri -264.194 -197.120
Haberleşme Giderleri -357.052 -361.387
Dışarıdan Sağlanan Hizmetler -98.990 -88.384
Bilgisayar Giderleri -316.176 -276.290
Kira Giderleri -1.059.324 -915.087
Tamir Bakım Onarım Giderleri -20.529 -23.557
Kanunen Kabul Edilmeyen Giderler -2 -6
Diğer Yönetim Giderleri -548.963 -474.922
Müşavirlik Ücretleri -44.752 -35.297
Amortisman ve İtfa Payları -271.830 -347.635
Temsil Giderleri -91.488 -85.257
Sigorta Giderleri -11.466 -7.124
Vergi Resim Harçlar -551.137 -391.107
Taşıt Giderleri -135.553 -105.174
Banka Sigorta Muamele Vergisi -294.529 -195.223
Komisyon ve Diğer Hizmet Giderleri -298.271 -285.045
Toplam -10.648.952 -9.474.344
0 0
Kira giderlerinin 257.527 TL’si (30.09.2010– 251.096 TL) , Komisyon ve hizmet giderlerinin 263.831 TL’si (30.09.2010– 168.637 TL) , ilişkili taraflardan kaynaklanmaktadır.
NOT 24. DİĞER FAALİYET GELİRLERİ
01.01.2011 30.09.2011
01.01.2010 30.09.2010
Portföy Değerleme Gelirleri 85.106 147.688
Çeşitli Gelirler 860 281
Toplam 85.966 147.969
0 0
NOT 25. DİĞER FAALİYET GİDERLERİ
01.01.2011 30.09.2011
01.01.2010 30.09.2010
Portföy Değerleme Zararları -34.501
Çeşitli Giderler -4.480 -15.237
Toplam -38.981 -15.237
NOT 26. FİNANSAL GELİRLER
01.01.2011 30.09.2011
01.01.2010 30.09.2010
Temettü Gelirleri 4.024 1.399
DİBS Faiz Gelirleri 445.891 694.963
Mevduat Faiz Gelirleri 14.903.701 1.788.497
VOB Gelirleri 5.298 4.278
BPP Faiz Gelirleri 65.944 26.056
Toplam 15.424.858 2.515.193
0 0
14.903.701 TL’lik Mevduat faiz gelirleri ilişkili taraflardan elde edilmiştir ( 30.09.2010– 1.788.497 TL).
NOT 27. FİNANSAL GİDERLER
01.01.2011 30.09.2011
01.01.2010 30.09.2010
Faiz Giderleri -10.987.683 -1.767
Toplam -10.987.683 -1.767
0 0
NOT 28. VERGİ GELİRİ /GİDERİ
01.01.2011 30.09.2011
01.01.2010 30.09.2010
Cari Dönem Vergi Karşılığı -2.439.549 -1.766.278
Ertelenen Vergi Geliri / Gideri -1.837 25.706
▪ Dönem Başı Ertelenen Vergi -189.275 -137.516
▪ Dönem Sonu Ertelenen Vergi 187.438 163.222
Toplam -2.441.386 -1.740.572
0 0
NOT 29. İLİŞKİLİ TARAFLAR
Bilanço 30.09.2011 31.12.2010
Nakit ve Nakit Benzerleri 69.005.538 35.747.433
Diğer Varlıklar 453.183 420.999
Ticari Borçlar -514.922 -477.159
Diğer Yükümlülükler -947.203 -1.425.495
Net 67.996.596 34.265.778
Gelir - Gider 01.01.2011
30.09.2011
01.01.2010 30.09.2010
Hizmet Gelirleri 3.548.234 3.445.080
Acenta Komisyon Giderleri -4.573.788 -3.239.672
Mevduat Faiz Gelirleri 14.903.701 1.788.497
Faaliyet Giderleri -775.786 -651.656
Net 13.102.361 1.342.249
NOT 30. HİSSE BAŞINA KAZANÇ
01.01.2011 30.09.2011
01.01.2010 30.09.2010
Dönem Net Karı 9.746.653 7.120.109
Hisse Sayısı 36.000.000 36.000.000
Hisse Başına Kazanç 0,270740 0,197781
NOT 31. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ
Şirket, faaliyetleri sırasında;
Kredi Riski,
Faiz Oranı Değişim Riski,
Likidite Riski
ile karşı karşıya kalmaktadır. Şirketin kur riski bulunmamaktadır.
Kredi Riski;
Aracı Kurumlar, müşterilerine kendi kaynaklarından menkul kıymet alım ve satımı amacıyla sınırlı olarak kredi kullandırmakta ve dolayısıyla kullandırılan bu kredilerin geri dönmeme riski (kredi riski) ile karşı karşıya kalabilmektedir. Yine, yeterli teminat almadan borsa alım emirlerini gerçekleştirme ve alım emrinin gerçekleştirmesi sonucunda emrini verenden alımın karşılığını tahsil edememe gibi karşı taraf riski ile karşılaşabilirler. Yine bankalara yapılan mevduat ölçüsünde kredi riski ile karşı karşıya kalabilirler. Kendi müşterileri ile veya Borsa Para Piyasası kapsamında yapılan ters repolar nedeniyle karşı taraf riski ile karşılaşabilirler.
Şirket, kredili müşterilerine gerekli krediyi tanımadan önce, müşteri tanıma ilkesi gereğince de öngörülen araştırmalardan sonra güvenilirliği yüksek müşterileri seçmekte ve kişisel durumları hakkında devamlı bilgi sağlayarak kredi riskinin sürdüğüne dair gözetim yapmaktadır. Kredili müşterilere kullandırılan kredilerin bakiyesinin en az % 35 i oranında menkul kıymetlerin teminat bulundurulması zorunlu bulunmaktadır.
Aracı Kurum bu teminat oranını yaklaşık % 50 oranında uygulamaktadır.
Şirkette müşterilerin Borsa Alım Emirleri yeterli teminat veya nakit karşılık alınmadan gerçekleştirilmemekte ve böylece karşı taraf riskinden korunmaya çalışılmaktadır. Bankalara yapılan mevduat için herhangi bir teminat istenmemektedir. Borsa Para Piyasası’nda kullandırılan fonların teminatı ise Takasbank güvencesi olmaktadır. Takasbank bu piyasada işlem yapanlardan % 125 teminat almaktadır . Dolayısıyla bu fonlar bir anlamda teminat altına alınmış olmaktadır.
Diğer taraftan bazen verilen iş avansları nedeniyle personelden kredi riski doğmakta, ancak bunlar çok sınırlı tutulmaktadır.
Bilanço tarihleri itibariyle Şirketin taşıdığı toplam kredi riskleri ve bunlar için alınan teminatlar aşağıdaki tabloda yer almaktadır.
30.09.2011 Bankalardaki Diğer İlişkili
Taraf
Diğer Taraf İlişkili Taraf
Diğer Taraf
Mevduat
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski 0 14.157.943 0 290.320 69.550.796 9.286.108 - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı 37.529.534
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal
varlıkların net defter değeri 14.157.943 290.320 69.550.796 9.286.108
31.12.2010 Bankalardaki Diğer
İlişkili Taraf
Diğer Taraf İlişkili Taraf
Diğer Taraf
Mevduat
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski 0 19.424.143 0 289.048 36.229.459 5.008.528 - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı 37.206.725
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal
varlıkların net defter değeri 19.424.143 289.048 36.229.459 5.008.528
Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar
Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar
Faiz Oranı Değişim Riski
Kurum, sermayesinin önemli bir kısmını Devlet Tahvili ve Hazine Bonosundan oluşan alım satım amaçlı portföye bağlamaktadır. Bu kapsamda da Faiz Oranı Değişim Riski ile karşı karşıya kalmaktadır. Alım satıma konu kağıtların vadesi oldukça kısa vadelidir. Böylece daha çabuk yenilenebilir kağıtlar tercih edilerek bu riskten korunmaya çalışılmaktadır.
Kurum, faiz duyarlılığını ölçmek için Duration hesaplamalarından yararlanmaktadır. Her bir faizli menkul kıymet bazında yapılan hesaplamalara göre eğer faiz oranları bir baz puan yükselir ise, ticari karı 129.409 TL (31.12.2010– 45.616 TL) azalacak, eğer faiz oranları bir baz puan azalır ise ticari kar 129.409 TL (31.12.2010–
45.616 TL) artacaktır. 1 baz puanlık değişimin etkisi aşağıdaki tabloda gösterilmektedir.
30.09.2011 31.12.2010
Gerçeğe Uygun Değeri Farkı Kar/Zarara Yansıtılan Finansal Varlıklar
56.064 12.509
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar
73.345 33.107
Finansal Yükümlülükler Faiz Pozisyonu Tablosu
Sabit Faizli Finansal Araçlar
Finsansal Varlıklar
Değişken Faizli Finansal Araçlar Finansal Varlıklar
Likidite Riski
Şirketin önemli miktarda nakdi yükümlülüğü bulunmamaktadır. Likidite bulundurmayı gerektiren yükümlülükler özellikle dönem karı üzerin den ödenmesi gereken vergiler, müşterilere ödemeler, personele ödemeler dışardan alacağı fayda ve hizmet giderlerinden oluşmaktadır. Herhangi bir likidite yükümlülüğünü karşılamaya yeterli nakit olmadığı durumlarda dahi sahip olduğu menkul kıymet yatırımları (kurumun kendi portföyü) çok kısa sürede nakde çevrilebilir varlıklar olduğu için nakit sıkıntısı beklenmemektedir. Yükümlülüklerinin beklenen vadeleri aşağıdaki gibidir.
Sözleşme Uyarınca Vadeler
30.09.2011 Defter değeri Nakit çıkışlar toplamı 0 - 3 Ay Arası 3-12 Ay Arası 1-5 Yıl Arası 5 Yıldan Uzun
Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler 25.029.750 25.029.750 25.029.750 0 0 0
Diğer Finansal Yükümlülükler 25.029.750 25.029.750 25.029.750
Beklenen Vadeler
30.09.2011 Defter değeri Nakit çıkışlar toplamı 0 - 3 Ay Arası 3-12 Ay Arası 1-5 Yıl Arası 5 Yıldan Uzun
Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler 11.130.227 11.739.457 10.127.124 77.815 664.632 869.885
Diğer Finansal Yükümlülükler 46.978 46.978 46.978
Ticari borçlar 7.581.144 7.581.144 7.581.144
Diğer borçlar 956.023 956.023 956.023
Diğer Yükümlülükler 1.027.807 1.027.807 1.027.807
Borç Karşılıkları 141.649 141.649 141.649
Vergi Karşılıkları 0 0 0
Çalısanlara sağlanan faydalar 1.376.626 1.985.856 515.172 77.815 522.983 869.885
Beklenen Vadeler
31.12.2010 Defter değeri Nakit çıkışlar toplamı 0 - 3 Ay Arası 3-12 Ay Arası 1-5 Yıl Arası 5 Yıldan Uzun
Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler 8.757.306 9.335.636 7.869.395 43.750 583.780 838.711
Diğer Finansal Yükümlülükler 45.220 45.220 45.220
Ticari borçlar 4.604.490 4.604.490 4.604.490
Diğer borçlar 842.476 842.476 842.476
Diğer Yükümlülükler 1.538.347 1.538.347 1.538.347
Borç Karşılıkları 141.649 141.649 141.649
Vergi Karşılıkları 419.416 419.416 419.416
Çalısanlara sağlanan faydalar 1.165.708 1.744.038 419.446 43.750 442.131 838.711
