Ekim 2018 Haftası
HAFTALIK
EKONOMİ BÜLTENİ
Albaraka Türk
Ekonomik Araştırmalar
Görünümü
Aralık 2021
TÜFE
%36,08
Çekirdek TÜFE
%31,88
Yi - ÜFE
%79,89
Şekil.1 Enflasyon Göstergeleri
Yıllık % Değişim Aralık ayında yıllık enflasyon son 19 yılın
en yüksek artışını yaşadı. %36.1’e yükselen TÜFE’de aylık enflasyon %13,58 olarak gerçekleşti. Tarihi yüksek artışlardan olan bu aylık artışın yanı sıra ÜFE’de de %19,08’lik bir artış mevcut. Üretici fiyatlarındaki yıllık artış
%80’e ulaşırken çekirdek enflasyon da %30’un üzerine çıktı. Beklentinin %29,6 olduğu enflasyon rakamında döviz geçişkenliği büyük rol oynarken beklentiler de büyük oranda bozuldu.
Şekil.2 TÜFE Alt Kalemleri
Aylık Değişime Katkı
Aylık değişim bazında tüketici fiyatları kırılımları incelendiğinde en yüksek artışın ulaştırma, ev eşyası ve gıda gruplarında yaşandığı görülüyor. Aralık ayında eğitim, sağlık, haberleşme gruplarında görece düşük bir artış gerçekleşti. Ulaştırma grubunun artışında petrol ve LPG fiyatlarının yanı sıra araç fiyatlarının artışı önemli bir rol oynadı.
Gıdadaki artış ise bu ay da yüksek seviyede seyretti.
Üretici fiyatları Aralık ayında aylık %19,08 oranında önemli bir artış yaşadı. Üretici fiyatlarında döviz kuru çok önemli bir etken.
Aralık ayında döviz kurundaki bozulma üretici fiyatlarını doğrudan etkiledi. Döviz kurunun yanı sıra küresel olarak da artış yaşayan metal, elektrik ve gaz fiyatları ÜFE’yi olumsuz etkilerken tekstil grubu da Aralık ayında önemli artış yaşayan gruplardan. ÜFE’de en büyük artış yaşayan alt endeksler de ara malı ve enerji endeksleri.
Şekil.3 Yi – ÜFE Alt Kalemleri
Aylık Değişime Katkı
28.49 16.54
15.99 13.71 13.58 11.21 10.17 9.81 7.35 4.56 3.65 3.55 0.13 Lokanta ve Oteller Çeşitli Mal ve Hizmet TÜFE
Haberleşme Konut Gıda ve Alkolsüz İç.
Ulaştırma
Alkollü İç. ve Tütün Ev Eşyası
Giyim ve Ayakkabı Eğlence ve Kültür
Sağlık Eğitim
Aralık 2021
24.73 24.41 23.92 23.01 22.25 20.58 20.08 19.08 17.88 17.85 17.33 16.33 13.94 13.85 7.38 Gıda ürünleri
Elektrik, gaz üretim ve dağıtım
Yurt içi ÜFE Kimyasal ürünler Tekstil
Metal cevherleri
Ham petrol ve doğal gaz Ana metaller
Kok ve rafine petrol ürünleri
Kauçuk ve plastik ürünler Kağıt ve kağıt ürünleri
M. olmayan mineral ürünler Elektrikli teçhizat
Makine ve ekipmanlar Ağaç ve mantar ürünleri
36.1 79.9
31.9
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80
Oca-17 Tem-18
Tem-17 Oca-18 Oca-19 Tem-19 Oca-20 Tem-20 Oca-21 Tem-21 Oca-22
TÜFE ÜFE Çekirdek
Şekil.4 TÜFE Grupları
TÜFE, Yıllık % Değişim
TÜFE gruplarında aylık ve yıllık olarak önemli artış yaşayan gruplar ulaştırma ve gıda grupları. Söz konusu ana grupların altında benzin ve LPG’nin önemli bir bileşeni olduğu kişisel ulaştırma araçlarının işletimi %62’lik bir artış yaşarken, araç satın alımında %57 oranında bir artış mevcut. Sepette önemli bir ağırlığı bulunan gıda grubu ise yıllık %45’lik artış yaşayarak hanehalkını en çok etkileyen gruplardan oldu.
Şekil.5 Yİ-ÜFE Grupları
Yİ-ÜFE, Yıllık % Değişim
Aralık ayında tarihi bir artış yaşayan ÜFE endeksinde tekstil ve petrol ürünleri etkili oldu. Petrol ürünlerindeki artışın en büyük sebebi Brent petrol ve döviz kurundaki artış.
Tekstil ürünlerinde ise iplik ve elyaf fiyatlarında büyük artış yaşanırken bu durumun birikimli etkileri önümüzdeki dönemde TÜFE gruplarında da olumsuz etkiler yaratacaktır.
161.9
89.9
-60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180
Tem-20
Oca-19
Oca-17 Tem-19
Oca-18
Tem-17 Tem-18 Oca-20 Oca-21 Tem-21 Oca-22
Enflasyon görünümündeki ana eğilimin göstergelerden olan çekirdek enflasyonda da olağanüstü bir artış mevcut. Endeksin kaydedildiği tarihten bu yana çekirdek enflasyonda en büyük artış yaşandı. Aylık %13,2 ve yıllık %31,9 olarak yaşanan artış önümüzdeki dönemler için enflasyon görünümünü bozan en önemli göstergelerden.
45 57 62
-20 -10 0 10 20 30 40 50 60 70
Oca-12
Oca-06 Oca-19
Oca-09
Oca-05 Oca-07 Oca-08 Oca-10 Oca-11 Oca-13 Oca-14 Oca-15 Oca-16 Oca-17 Oca-18 Oca-20 Oca-21 Oca-22 Oca-23
Kişisel ulaştırma araçlarının işletimi
Gıda
Araç Satın Alımı
Kok ve rafine petrol ürünleri Tekstil ürünleri
13 32
-5 0 5 10 15 20 25 30 35
Oca-02 Oca-04 Oca-10
Oca-06 Oca-08 Oca-12 Oca-16
Oca-14 Oca-18 Oca-20 Oca-22
Aylık Yıllık
Şekil.6 Çekirdek Enflasyon
Aylık ve Yıllık % Değişim
4 Cümle Özet
Şekil.7 Enflasyon Yayılım Görünümü
TÜFE Sepetinde Fiyatı Aylık Artan Maddelerin Oranı
Enflasyon yayılım oranı, sepetteki 415 maddenin içindeki fiyatı artan maddelerin oranını gösterir. Sepetteki maddelerin 364’ünde aylık bazda artış yaşanırken sepette artış yaşayan madde oranı %88’e ulaştı. Bu durum enflasyonun belli alanlarda değil neredeyse genele yayılmış olduğunu ifade ediyor.
ÜFE ve TÜFE endeksindeki makas giderek artıyor. Ocak 2020’de 100’e eşitlenen ÜFE endeksi 221’e ulaşırken TÜFE 154’e çıktı. ÜFE ve TÜFE endekslerindeki bu artış tarihi seviyeye ulaşırken ÜFE-TÜFE’nin yıllık artışı arasındaki fark %44’e yükseldi. Bu durum önümüzdeki dönemde TÜFE üzerinde önemli bir baskı yaratacaktır.
Şekil.9 TÜFE Ana Grupları Enflasyonu
Haziran-Aralık Dönemleri Endeks Artışları
Aralık 2021
Yılın ikinci yarısında enflasyon görünümünde önemli bir bozulma meydana geldi. 2015-2020 tarihlerinde ortalama 6 aylık endeks artışı ile 2021 yılındaki endeks artışı karşılaştırıldığında arada kayda değer bir fark ortaya çıkıyor. Ulaştırma grubu 2021 yılının ikinci yarısında %41, mobilya %29, gıda %31’lik bir artış yaşarken tek haneli artış yaşayan gruplar yalnızca haberleşme, sağlık ve eğitim olarak kaydedildi.
88
55 60 65 70 75 80 85 90 95
May-20
Mar-20 Ağu-20
Nis-20 Mar-21
Şub-20 Tem-20Haz-20 Eyl-20 Eki-20 Kas-20 Ara-20 Oca-21 Şub-21 Nis-21 May-21 Haz-21 Tem-21 Kas-21
Ağu-21 Eyl-21 Eki-21 Ara-21
154.5 221.1
100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200 210 220 230
May-21
Oca-20 Ağu-20
Haz-20
Şub-20 Tem-20
Nis-20Mar-20 May-20 Ara-20
Eyl-20 Eki-20 Kas-20 Oca-21 Şub-21 Mar-21 Nis-21 Ağu-21
Haz-21 Tem-21 Eyl-21 Eki-21 Kas-21 Ara-21
TÜFE ÜFE
Şekil.8 TÜFE ve ÜFE Endeksleri
Endeks Değeri, Ocak 2020=100
6 6 8
11
17 18 20
26 25
31 29 41
3 4 5 4 4
8 8 6 7 6
10 8
Gıda
Konut, Elektrik vb.
Alk. İçecekler,Tütün
Giyim
Haberleşme Sağlık Mobilya Ulaştırma
Eğlence
Eğitim Lokanta ve oteller Çeşitli mal ve hizmetler
2021
2015-2020 Ort.
Tahmin ve Beklentiler
Kasım ayı enflasyonundaki artış büyük oranda küresel emtia fiyatları ve döviz kuru etkisiyle oldu. Ancak döviz kurunun birikimli etkisinin önümüzdeki 5-6 ayı da etkileyeceği ve döviz kuru geçişkenliğinin arttığı göz önüne alındığında enflasyon beklentileri giderek artıyor.
Küresel emtia fiyatlarında durulmanın gerçekleşmemesi ve döviz kuru volatilitesinin de etkisiyle yılsonu enflasyon beklentimiz %25 civarında.
Aylık En Fazla Artış ve Düşüş Gösteren Ürünler
Ürün Oran - Aylık
(%) Yazım Çizim Kağıtları 64.48
Patlıcan 59.00
Salatalık 49.76
Buğday Unu 44.08
Margarin 43.87
Otomobil (Benzinli) 38.39
Otomobil (Dizel) 35.49
Ayva -7.33
Kırmızı Turp -8.02
Kıvırcık -10.27
Portakal -16.32
Karnabahar -29.47
TÜFE (%) Yi-ÜFE(%)
Tarih Aylık Yıllık Aylık Yıllık Kas.21 13.58 36.08 19.08 79.89 Eki.21 3.51 21.31 9.99 54.62 Eyl.21 2.39 19.89 5.24 46.31 Ağu.21 1.25 19.58 1.55 43.96
Tem.21 1.12 19.25 2.77 45.52
Haz.21 1.80 18.95 2.46 44.92 May.21 1.94 17.53 4.01 42.89
Nis.21 1.08 16.19 4.13 31.2
Mar.21 0.91 15.61 1.22 27.09
Şub.21 1.08 16.19 4.13 31.2
Oca.21 0.91 15.61 1.22 27.09 Ara.20 1.68 14.97 2.66 26.16
Aylık (%) Yıllık (%)
Yurtiçi ÜFE 19.08 79.89
Ara Malı 21.21 92.13
Dayanıklı Tüketim Malı 12.04 46.16 Dayanıksız Tüketim Malı 16.50 54.23
Enerji 20.38 122.76
Sermaye Malı 15.53 51.17
Çekirdek
Enflasyon Aylık Yılsonu Yıllık 12 Aylık Ortalama A Endeksi 14.2 38.05 38.05 20.47 B Endeksi 13.90 34.89 34.89 19.55
C Endeksi 13.23 31.88 31.88 18.28
D Endeksi 13.41 36.46 36.46 19.99
Teşekkürler…
Burada belirtilen bilgiler güvenilirliğine ve doğruluğuna inanılan kaynaklardan, okuyucuyu bilgilendirmek amacıyla derlenmiştir. Resmi kaynaklardan alınan bilgilere dayalı yapılan yorumlar ve tahminler, o tarihteki kanımızı yansıtmaktaysa da bu bilgiler, hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı faaliyeti olarak değerlendirilemeyecektir.
Söz konusu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin kullanılmasından doğabilecek zararlardan dolayı, Albaraka Türk Katılım Bankası A.Ş. hiçbir sorumluluk kabul etmez. İşbu rapor içerisindeki bilgilere ait telif hakkı Bankamıza ait olup, üçüncü kişilerce izinsiz kullanılamaz, çoğaltılamaz veya kopyalanamaz.
