Ekim 2018 Haftası
EKONOMİ BÜLTENİ
Albaraka Türk
Ekonomik Araştırmalar
Haftalık Ekonomi Bülteni
24 Ocak 2022
120
20 0 200
140
40 80 60 100 160 180 220 240
55 45
0 5 10 15 60
20 25 30 35 40 50
Kaynak:
TCMB, TÜİK
Aralıkta bütçe giderleri 2020’nin aynı dönemine göre 2 katına çıkarak 280,8 milyar TL oldu. Bütçe gelirleri ise Aralık 2020’ye göre %40 oranında artarak 130 milyar TL’ye yükseldi. Böylelikle merkezi yönetim bütçe dengesi Aralık’ta 145,7 milyar TL açık verdi. 2021 yılı bütçe açığı 192,3 milyar TL ile yıllık %7,2 artış kaydetti. Bütçe açığının GSYH'ye oranı 2020’deki %3,5’lik değerinden %3'ün altına geriledi. Faiz dışı dengedeki açık ise 2021’de yıllık %72,4 oranında iyileşme göstererek 11,4 milyar ₺ oldu.
Şekil.2 Faiz Oranı ve Enflasyon
% Oran, Yıllık % Değişim
TCMB faizi %14’te sabit tuttu
Bütçe 2021'de 192,2 milyar TL açık verdi
Şekil.1 Bütçe Dengesi
Yıllıklandırılmış – Milyar ₺
Yurt dışı üretici fiyatları arttı
Türkiye İstatistik Kurumu'nun verilerine göre yurt dışı üretici fiyat endeksi Aralık'ta bir önceki yılın aynı dönemine göre %87,6 artış kaydetti. Endekste bir önceki aya göre artış %25,9 oldu. Madencilik ve taş ocakçılığında %84,76, imalatta %87,69 artış gerçekleşti. Ara malında %103,39, dayanıklı tüketim malında %76,38, dayanıksız tüketim malında %68,17, enerjide %176,93, sermaye malında %72,60 artış kaydedildi.
07/18 10/18
01/18 04/18 10/1901/19 04/19 07/19 07/2101/20 04/20 07/20 10/20 01/21 04/21 10/21 01/22
-250 -200 -150 -100 -50 0 50 100
-11,4
-192,2 Bütçe Dengesi
Faiz Dışı Denge
14,00 36,08
25,37
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38
01/18 04/19
04/18 01/19
07/18 07/19
10/18 10/19 01/20 04/20 07/20 10/20 01/21 04/21 10/21
07/21 01/22
AOFM
12 Ay Sonrası Beklenen TÜFE
TÜFE
TCMB politika faizini %14 seviyesinde sabit tuttu.
Beklentiler doğrultusunda alnın karar ile 4 ayın ardından TCMB, faiz indirim döngüsüne ara vermiş oldu. Karar metninde TL’yi, öncelikleyken geniş kapsamlı bir politika çerçevesinin gözden geçirme sürecinin yürütüldüğü vurgulandı. Aralık karar metninde
«Alınmış olan kararların birikimli etkileri 2022 yılının ilk çeyreğinde yakından takip edilecek»
şeklinde kullanılan ifadedeki «2022 yılının ilk çeyreğinde» vurgusu TCMB'nin son karar metninde kaldırıldı.
Şekil.3 Yurt Dışı Üretici Fiyat Endeksi
Yıllık Değişim %
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90
01/21 09/21
03/21 07/21
02/21 04/21 05/21 06/21 08/21 10/21 11/21 12/21
YD - ÜFE
-5.000
Kaynak: TDM
Tüketici güven endeksi yükseldi
Konut fiyatlarında yüzde 50,5 artış
«
»
Şekil.4 Tüketici Güven Endeksi
TGE(Sağ), RKG(Sol), Aylık, Endeks
Şekil.5 KFE ve İnşaat Maliyet Endeksi
İnşaat Maliyet Endeksi (Sol), Konut Fiyat Endeksi (Sağ)
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Kasım ayı Konut Fiyat Endeksi verisini açıkladı. Bu verilere göre Kasım'da konut fiyatlarındaki yıllık artış %50,5 artarak 229,1 rekor seviyesine yükseldi.
Türkiye’deki konutların kalite etkisinden arındırılmış fiyat değişimlerini izleyebilmek üzere oluşturulmuş KFE, reel olarak %19,7 oranında artış gösterdi. Söz konusu endeks değerleri bir önceki yılın aynı ayına kıyasla sırasıyla, %50,9, 46,3 ve 49,5 olmak üzere, İstanbul, Ankara ve İzmir’de gerçekleşti.
Güncel Gelişmeler
• Kurumlara TL dönüşümde vergi muafiyeti: Geçen hafta itibariyle TBMM’de kabul edilen kanun teklifine göre, döviz ve altınlarını Türk Lirasına çeviren kurumlara kur farkından kaynaklanan kârları dahil, vadeli TL mevduat ve katılma hesaplarından elde edecekleri faiz ve kâr payları vergiden istisna olarak sayılacak. Komisyonda kabul edilen bu önergeyle birlikte istisnalar, kazançları bilanço esasına göre tespit edilen gelir vergisi mükellefleri için de geçerli olacak.
• Kamu bankalarında sermaye artışı: Türk Lirasındaki değer kaybından kamu bankalarının kredi kapasitelerini desteklemek, sermaye yapılarını korumalarını sağlamak amacıyla 51,5 milyar TL’lik bir sermaye artışına gidilmesine karar verildiği bildirildi. Ek sermayelendirme konusunda Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan'a da sunum yapıldığını belirtildi. Söz konusu sermaye artışı kamu bankalarına son üç yılda yapılan üçüncü sermaye artışı olarak kayıtlara geçecek.
Geçtiğimiz hafta TÜİK Ocak ayına dair Tüketici Güven Endeksi verilerini açıkladı. Bu verilere göre Ocak ayında tüketici güveni %6,2 artışla 73,2 olarak gerçekleşti. Geçen 12 aylık döneme göre mevcut dönemde hanenin maddi durumu endeksi Ocak’ta %56,1’e yükselirken, gelecek 12 aylık döneme ilişkin hanenin maddi durum beklentisi
%71,3 seviyesine yükseldi. Aralık ayında 66,7 olan gelecek 12 aylık döneme ilişkin genel ekonomik durum beklentisi endeksi, Ocak ayında %11,8 artışla 74,5 olarak gerçekleşti.
49
100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200 210 220 230
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50
Tem-18
Oca-18 Oca-19
Eki-18
Nis-18 Nis-19 Tem-19 Eki-19 Oca-20 Nis-20 Tem-20 Eki-20 Oca-21 Nis-21 Tem-21 Eki-21
229
Kas-21
65 70 75 80 85 90 95
65 70 75 80 85 90 95 100 105 110 115
Oca-18 Tem-20 Oca-22
Nis-18 Eki-18 Tem-21
Tem-18 Nis-21
Oca-19 Eki-21
Nis-20 Eki-20 Oca-21
Eki-19
Nis-19 Tem-19 Oca-20
İnşaat Maliyet Endeksi Konut Fiyat Endeksi Tüketici Güven Endeksi
Reel Kesim Güven Endeksi
Finansal Göstergeler
Kaynak: Bloomberg, TCMB, TÜİK
Hisse Senedi Piyasaları 21.Oca.22 Haftalık D. Aylık D. Yılsonuna G.D.
Dünya Borsaları 712,8 -4,25% -3,21% -5,57%
ABD Dow Jones Endeksi 34.265,4 -4,58% -3,46% -5,70%
ABD S&P Endeksi 4.397,9 -5,68% -5,40% -7,73%
Nasdaq 14.438,4 -7,55% -10,25% -11,53%
Euro Stoxx 4.229,6 -1,00% 1,31% -1,95%
FTSE 100 7.494,1 -0,65% 2,70% 1,41%
DAX 15.603,9 -1,76% 1,01% -2,00%
Nikkei 27.522,3 -2,14% -3,49% -4,18%
Shanghai 3.522,6 0,04% -2,83% -3,18%
Gelişmekte Olan Ülkeler 1.244,3 -1,05% 3,38% 1,00%
BİST - 100 2.011,2 -2,98% 6,30% 7,99%
BİST - 30 2.222,9 -3,44% 6,39% 9,18%
BİST - Bankacılık Endeksi 1.763,9 2,98% 8,91% 11,17%
Albaraka Türk 1,8 -1,10% -0,55% 4,02%
Döviz Kurları 21.Oca.22 Haftalık D. Aylık D. Yılsonuna G.D.
Gelişmekte Olan Ülke Kurları 53,2930 0,32% 1,69% 1,41%
USD/TL 13,4541 -0,56% 7,73% 0,54%
Euro/TL 15,2699 -1,20% 7,43% 0,52%
Sepet/TL 14,3711 -0,70% 8,00% 0,22%
Euro/USD 1,1344 -0,59% 0,52% -0,38%
USD/Yen 113,6800 -0,45% -0,37% -1,20%
GBP/USD 1,3553 -0,89% 2,19% 0,15%
ABD Dolar Endeksi 95,6420 0,50% -0,88% 0,08%
LIBOR Getirileri 21.Oca.22 1 Hafta Önce 1 Ay Önce 2020 Sonu
ABD 3 Aylık 0,26 0,24 0,22 0,24
Avrupa 3 Aylık -0,55 -0,57 -0,59 -0,55
Pound 3 Aylık 0,55 0,52 0,23 0,03
Yen 3 Aylık -0,02 -0,02 -0,08 -0,08
TL 3 Aylık 16,01 16,01 15,67 17,95
Emtia Fiyatları 21.Oca.22 Haftalık D. Aylık D. Yılsonuna G.D.
Bileşik Emtia Fiyat Endeksi 105,36 1,75% 8,46% 6,23%
Brent (USD/Varil) 87,89 2,13% 18,80% 13,68%
Tarım Fiyatları Endeksi 63,10 2,85% 4,28% 3,98%
Ana Metal Fiyatları Endeksi 183,80 3,66% 9,61% 4,90%
Altın (USD/Ons) 1.835,38 0,96% 2,58% 0,64%
Tahvil Getirileri 21.Oca.22 1 Hafta Önce 1 Ay Önce 2020 Sonu
ABD 2 Yıllık 1,001 0,967 0,667 0,121
ABD 10 Yıllık 1,758 1,784 1,462 0,913
Almanya 2 Yıllık -0,618 -0,583 -0,699 -0,700
Almanya 10 Yıllık -0,065 -0,046 -0,306 -0,569
İngiltere 10 Yıllık 1,171 1,150 0,873 0,197
Japonya 10 Yıllık 0,136 0,14 0,053 0,021
Türkiye 10 Yıllık Eurobond 7,644 7,843 8,043 5,587
Türkiye 2 Yıllık 23,010 23,300 22,930 14,520
Türkiye 10 Yıllık 22,60 23,97 23,58 12,90
TCMB Ağırlıklı Ort. Fonlama 14,00 14,00 14,30 17,03
Haftalık ile Fonlama (Milyon TL) 369.000 373.000 445.000 0
Toplam MB Fonlaması (Milyon TL) 369.000 373.000 446.500 289.587
Risk Göstergeleri 21.Oca.22 1 Hafta Önce 1 Ay Önce 2020 Sonu
VIX 28,85 19,19 21,01 22,75
Türkiye 5 Yıllık CDS 526,66 558,48 603,43 306,09
Kaynak: Bloomberg, TCMB, TÜİK
Ekonomik Göstergeler
Büyüme Göstergeleri 2019 Aralık 20 Mart 21 Haziran 21 Eylül 21
GSYH (Milyar Dolar, Cari Fiyatlar) 202.445,52 205.115 168.821 182.210 215.315 GSYH (4 Çeyreklik Toplam, Milyar$) 759,59 716 729 767 796
Yıllık Büyüme Oranı 6,05 6,2 7,4 22,0 7,4
Sanayi Göstergeleri 2020 Ağustos 21 Eylül 21 Ekim 21 Kasım 21
Sanayi Üretimi(TA) 9,02 14,0 9,1 8,7 11,4
İşgücü Göstergeleri 2020 Ağustos 21 Eylül 21 Ekim 21 Kasım 21
İşsizlik Oranı(MA) 13,1 11,8 11,4 11,2 11,2
Enflasyon Göstergeleri 2020 Eylül 21 Ekim 21 Kasım 21 Aralık 21
Aylık Tüketici Enflasyonu 1,25 1,25 2,39 3,51 13,58
Yıllık Tüketici Enflasyonu 14,6 19,58 19,89 21,31 36,08
Aylık Üretici Enflasyonu 2,36 1,55 5,24 9,99 19,08
Yıllık Üretici Enflasyonu 25,15 43,96 46,31 54,62 79,89
Ödemeler Dengesi 2020 Ağustos 21 Eylül 21 Ekim 21 Kasım 21
Cari İşlemler Dengesi (12 Aylık) -37,30 -22,631 -18,347 -15,122 -14,256
Cari İşlemler Dengesi 3,63 0,912 1,758 3,136 -2,681
İhracat (f.o.b) 17.837,13 18.863 20.726 20.728 21.506
İthalat (c.i.f) 22.386,79 23.175 23.328 22.230 26.908
Turizm Gelirleri (Net) 617,00 3.700 2.983 3.025 1.549
Sermaye Dengesi -2.797,00 3.000 2.926 6.412 1.779
Doğrudan Yabancı Yatırım (Net) -886,00 -1.055 -1.087 -340 -359
Portföy Yatırımları (Net) -3.271,00 -1.339 -1.212 2.220 1.446
Yabancılar TL Cinsi Tahvil Alımları 575,00 0 0 0 1.446
Bankaların Yurtdışı Borçlanması 2.191,00 -812 -745 -575 -301
Bütçe Göstergeleri 2020 Eylül 21 Ekim 21 Kasım 21 Aralık 21
Bütçe Dengesi -40.690.530,00 -23,59 -17,41 32,00 -145,74
Faiz Dışı Denge -35.801.171,00 -9,48 -3,11 47,32 -136,78
TCMB Brüt Döviz Rezervleri 106.319,00 122.043 123.783 126.145 111.051
Bankacılık Göstergeleri
2019
Mart 21 Haziran 21 Eylül 21 Aralık 21Toplam Aktifler 4.491.708 6.488.253 6.730.311 7.046.833 8.949.231
Toplam Krediler 2.655.240 3.775.285 3.914.871 4.035.983 4.784.559
Ticari Krediler/GSYH 9,8% 12,59% 11,51% 10,76% 12,25%
Tüketici Kredileri / GSYH 11,6% 15,78% 14,77% 14,42% 14,96%
Konut 199.088 276.687 277.346 282.831 291.641
Taşıt 7.070 13.566 14.910 14.347 13.749
İhtiyaç 260.340 401.791 414.901 439.325 454.401
Kredi Kartları 155.818 220.288 241.190 271.345 293.388
Toplam Mevduatlar 2.566.897 3.642.921 3.869.977 4.106.751 5.203.976
Döviz Mevduatları (Milyar Dolar) 219.817 243.275 246.743 253.820 243.764
Toplam Özkaynaklar 492.384 603.887 631.365 654.943 686.678
Kaynak: Bloomberg, TCMB, TÜİK
Haftalık Ekonomik Takvim
Tarih ve Saat Ülke Dünya Ekonomisinde Gündem Dönem Beklenti Önceki Veri 01/24/22 03:30 Japonya Hizmet Sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi Oca -- 52,1 01/24/22 03:30 Japonya İmalat Sanayi Satın Alma Yöneticileri Endeksi Oca -- 54,3 01/24/22 11:15 Fransa Hizmet Sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Oca 55,3 57 01/24/22 11:15 Fransa İmalat Sanayi Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Oca 55,3 55,6 01/24/22 11:15 Fransa Bileşik Sektörler Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Oca 54,7 55,8 01/24/22 11:30 Almanya İmalat Sanayi Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Oca 57 57,4 01/24/22 11:30 Almanya Hizmet Sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Oca 48 48,7 01/24/22 11:30 Almanya Bileşik Sektörler Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Oca 49,4 49,9 01/24/22 12:00 Euro Bölgesi İmalat Sanayi Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Oca 57,5 58 01/24/22 12:00 Euro Bölgesi Hizmet Sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Oca 52 53,1 01/24/22 12:00 Euro Bölgesi Bileşik Sektörler Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Oca 52,6 53,3 01/24/22 12:30 İngiltere Hizmet Sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi Oca 54 53,6 01/24/22 12:30 İngiltere İmalat Sanayi Satın Alma Yöneticileri Endeksi Oca 57,6 57,9
01/24/22 16:30 ABD Chicago Fed Ulusal Aktivite Endeksi Aralık -- 0,37
01/24/22 17:45 ABD İmalat Sanayi Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Oca 56,7 57,7 01/24/22 17:45 ABD Hizmet Sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Oca 54,8 57,6 01/24/22 17:45 ABD Bileşik Sektörler Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Oca -- 57
01/25/22 12:00 Almanya IFO İş Ortamı Güven Endeksi Oca 94,5 94,7
01/25/22 17:00 ABD S&P Corelogic Konut Fiyatları (Yıllık Değişimler) Kasım 0,182 0,1841
01/25/22 18:00 ABD Conference Board Tüketici Güven Endeksi Oca 111,8 115,8
01/25/22 18:00 ABD Richmond Fed İmalat Aktivite Endeksi Oca 14 16
01/26/22 16:30 ABD Toptan Stoklar (Aylık Değişimler) Aralık 0,014 0,014
01/26/22 18:00 ABD Yeni Konut Satışları (Bin Adet) Aralık 765 744
01/27/22 09:00 Japonya Makine Araçları Siparişleri (Yıllık Değişimler) Aralık -- 0,405 01/27/22 16:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (Bin Kişi) 22.Oca 260 286 01/27/22 16:30 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Aylık Değişimler) Aralık -0,005 0,026 01/27/22 16:30 ABD Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri (Aylık Değişimler) Aralık 0,003 0 01/27/22 16:30 ABD GSYH Yıllıklandırılmış Büyüme Oranı (İlk Tahmin) 4. Çeyrek 0,053 0,023 01/27/22 18:00 ABD Bekleyen Konut Satışları (Aylık Değişimler) Aralık 0,005 -0,022 01/27/22 19:00 ABD Kansas City FED İmalat Sanayi Aktivite Endeksi Oca 19 24
01/28/22 09:30 Fransa GSYH Yıllık Büyüme Oranı 4. Çeyrek 0,049 0,033
01/28/22 10:45 Fransa Aylık Üretici Enflasyonu Aralık -- 0,174
01/28/22 12:00 Almanya GSYH Yıllık Büyüme Oranı 4. Çeyrek 0,018 0,025
01/28/22 12:00 Euro Bölgesi M3 Para Arzı (Yıllık Değişimler) Aralık 0,068 0,073
01/28/22 13:00 Euro Bölgesi Ekonomik Güven Endeksi Oca 114,5 115,3
01/28/22 13:00 Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi Oca -- -8,5
01/28/22 16:30 ABD İstihdam Maliyetleri (Yıllıklandırılmış Değişimler) 4. Çeyrek 0,012 0,013
01/28/22 16:30 ABD Bireysel Gelirler (Aylık Değişimler) Aralık 0,005 0,004
01/28/22 16:30 ABD Bireysel Harcamalar (Aylık Değişimler) Aralık -0,006 0,006 01/28/22 16:30 ABD Bireysel Tüketim Harcamaları Fiyatları (Yıllık Değişimler) Aralık 0,058 0,057 01/28/22 16:30 ABD Çekirdek Bireysel Tüketim Harcamaları (Yıllık Değişim) Aralık 0,048 0,047 01/28/22 18:00 ABD Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi (Nihai) Oca 68,8 68,8 01/30/22 04:30 Çin İmalat Sanayi Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Oca 49,9 50,3 01/30/22 04:45 Çin İmalat Sanayi Satın Alma Yöneticileri Endeksi Oca 49,7 50,9 Tarih ve Saat Ülke Türkiye Ekonomisinde Gündem Dönem Beklenti Önceki
Veri
01/25/22 10:00 Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi Ocak -- 110,10
01/27/22 14:30 Türkiye Yurtdışı Yerleşiklerin Net Hisse Senedi Alımı (Milyon Dolar) 21.Oca -- -55,00
01/28/22 10:00 Türkiye Ekonomik Güven Endeksi Ocak -- 97,60
