Yatırımcı Sunumu İtibariyle

Yatırımcı Sunumu

Mart 2014

31.12.2013 İtibariyle

Yasal Uyarı

İşbu Belge’deki bilgilerin doğruluğu, güvenilirliği ve güncelliği hakkında (gerekli özen gösterilmiş olmakla birlikte) hiçbir garanti verilmemektedir. İlgili yasal mevzuatta düzenlenen sorumluluk sınırlamaları saklı kalmak kaydı ile, Egeli & Co., yöneticileri, çalışanları, temsilcileri (ihmalin veya herhangi başka bir sebebin varlığı nedeniyle) bu belgenin içeriği, hatası veya eksiklerinden ya da bu belgedeki bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden doğabilecek maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği herhangi bir zarar nedeni ile sorumlu tutulamaz. Bu belge, satış, alış veya bu belgede anılan fonlara hisse veya birim yatırım teklifi teşkil etmez. Herhangi bir yatırım aracına yapılan bir yatırımın değeri yükselebileceği gibi düşebilir ve yatırımcılar ilk yatırım miktarını geri alamayabilirler. Geçmiş performans, gelecek performans için bir gösterge değildir. Bu belge herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Potansiyel yatırımcıların yatırım yapmadan önce, bağımsız profesyonel danışmanlık hizmeti almaları tavsiye edilmektedir.

Bu belge, Egeli & Co. Kurumsal Destek Hizmetleri A.Ş. tarafından hazırlanmıştır.

2

İçindekiler

Egeli & Co. Grubu 4

Egeli & Co. Yatırım Holding A.Ş. 7

Egeli & Co. Tarım Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. 14

Egeli & Co. Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. 37

4

Egeli & Co. Grubu

• 2002 yılında temelleri atılan Egeli & Co. bağımsız finansal bir yatırım grubudur.

• Grubun İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (İMKB) işlem gören üç yatırım platformu bulunmaktadır.

 Egeli & Co. Yatırım Holding A.Ş. (‘EGC Yatırım Holding’, ‘EGCYH’)

 Egeli & Co. Tarım Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş.( ‘EGC Girişim’, ‘EGCYO’)

 Egeli & Co. Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. (‘EGC Tarım Girişim’, ‘EGLYO’)

Grubun Girişim Sermayesi Faaliyetleri ve Yapısı

6

Piyasa değeri ^* Faaliyet Teması

Defter Değeri^*

Ortaklık yapısı*

Tarım

10,6 milyon TL

Halka açık %63,14

EGCYH %27,62

EGLYO %5,75

Tan Egeli %3,49

EFYAŞ** %2,11

Enerji

60,4 milyon TL

EGCYH %91,68

Halka açık %8,32

Genel

24,0 milyon TL

Halka açık %54,72

ECIM*** %39,13

EPYAŞ**** %4,00

Tan Egeli %1,95

EFYAŞ** %0,20

Egeli & Co. Tarım Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı

A.Ş.

Egeli & Co. Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı

A.Ş.

Egeli & Co. Yatırım Holding A.Ş.

15,9 milyon TL 35,9 milyon TL 40,1 milyon TL

* 31.12.2013 itibari ile

** EFYAŞ = Egeli & Co. Finansal Yatırımlar A.Ş.

*** ECIM = Egeli & Co. Investment Management SA

*** EPYAS = Egeli & Co. Portföy Yönetimi A.Ş

EPYAŞ^****

Toplam aktifler ^* 19,8 milyon TL 41,5 milyon TL 40,7 milyon TL

Hisse Kodu: EGCYH

ISIN: TRAVARYO911Q

EGCYH’nin fonları ve varlıkları, Türkiye Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yetkilendirilmiş ve düzenlenen Egeli & Co. Portföy Yönetimi A.Ş. (EPYAŞ) tarafından Girişim Sermayesi Portföy Yönetimi çerçevesinde yönetilmektedir. EGCYH, stratejik kararların yönetiminde etkin kontrol sağlayan köklü bir kurumsal yönetim sistemine sahiptir.

EGCYH, 2 Aralık 2011 tarihinde İMKB Kurumsal Yönetim Endeksi’ne dahil edilmiştir. Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notu’nun hesaplama metodolojisinde yapılan değişiklik sonucu Saha Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme A.Ş. tarafından 3 Mart 2014 tarihinde açıklanan EGCYH’nin kurumsal yönetim derecelendirme notu 10 üzerinden 8,58 olarak belirlenmiştir (Not hesaplama metodolojisinde yapılan değişiklik öncesi notu 9,08’dir.).

EGCYH bugünün sosyal sorunlarının genellikle yarının ekonomik sorunları olduğuna dair farkındalığı ile iş modellerinde Sürdürülebilir ve Sorumlu Yatırımlar (SRI) yaklaşımını benimsemektedir.

Şirket Hakkında

8

EGCYH, EGLYO ve EGCYO’nun lider sermayedarı olarak dolaylı tarım ve enerji /altyapı yatırımlarının yanı sıra EGCYO ve EGLYO’nun tematik alanları dışındaki sektörlere de uzun vadeli bir yatırım yaklaşımıyla reel varlık yatırımları yapmaktadır.

EGCYH hissedarlarına maksimum değeri yaratırken

“Reel Varlık"lara yatırım yapma odağı ile kendini ayrıştırmaktadır.

Egeli & Co. Yatırım Holding A.Ş. (EGCYH), 4,000’den fazla yatırımcısı ile Borsa İstanbul’da (BIST) ve Kurumsal Yönetim Endeksi'nde işlem gören halka açık bir yatırım şirketidir.

Şirketin ödenmiş ve kayıtlı sermayeleri sırasıyla 40 milyon TL ve 250 milyon TL’dir.

Reel Varlık Yatırımında Öncü

Yönetim

EGCYH İştirak Tablosu

Egeli & Co. Yatırım Holding A.Ş.

EGC Elektrik Enerji Üretim Sanayi ve Ticaret

A.Ş.

% 100,00

Egeli & Co. Tarım Girişim Sermayesi Yatırım

Ortaklığı A.Ş.

% 27,62

Egeli & Co. Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş.

% 91,68

EGCYH Kilometre Taşları

10 Haz.

2011 EGCYH %27,62 hisse ile Egeli & Co. Tarım Girişim Yatırım Ortaklığı A.Ş.‟nin (EGCYO) lider sermayedarı oldu. EGCYO Türkiye’nin ilk ve tek tarım temalı kapalı uçlu fonudur.

Tem.

2012

Egeli & Co. Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. (“EGLYO”), 3 Temmuz 2012’de Ak B-Tipi Yatırım Ortaklığı A.Ş. hisselerinin Egeli & Co. Yatırım Holding A.Ş. tarafından devralınması ile Egeli &

Co. Grubu’na katılmıştır.

27 Aralık 2012 tarihli olağanüstü genel kurul toplantısında alınan kararla, EGLYO’nun statüsü menkul kıymet yatırım ortaklığından girişim sermayesi yatırım ortaklığına dönüştürülmüştür.

Eyl.

2011

EGC Enerji EGCYH tarafından kuruldu.

• 135 MW ölçekli ve yıllık 1.015 GWh üretim kapasitesine sahip doğal gaz ve güneş (hibrit) santral

• EPDK’dan lisans alma sürecinde

Şirket Finansal Göstergeler

Yatırım Dağılımı (Aralık 2013)

Enerji ve Altyapı Yatırımları %91,2

Tarım Yatırımları %6,9

Nakit %1,3

Hisse %0,7

Tüm tutarlar TL olarak

gösterilmiştir. Konsolide Konsolide

Aralık 31,

2013 Aralık 31,

2012

Hasılat (416.245) 6.450.489

Brüt kar / (zarar) (2.908.089) 3.841.771

Vergi Öncesi Kar/(Zarar) (4.114.854) 2.017.539

Dönem Net Karı (Zararı) (4.030.958) 1.632.500

Hisse Başına Düşen Kar/(Zarar) (0,1304) 0,0188

Konsolide Konsolide Aralık 31,

2013 Aralık 31, 2012

Aktifler Toplamı 41.469.149 96.806.202

Dönen Varlıklar 29.801.010 89.447.408

Duran Varlıklar 11.668.139 7.358.794

Kısa Dönem Yükümlülükler 5.273.882 53.465.777

Uzun Dönem Yükümlülükler 281.133 8.946

Ödenmiş Sermaye 40.000.000 40.000.000

Öz Sermaye 35.914.134 43.331.479

Cari Oran 5,65 1,67

Toplam Yükümlülükler/ Öz Sermaye 0,15 1,23

Öz Sermaye / Aktifler Toplamı 0,87 0,45

Aktif Toplam (milyon TL)

Net Kar (milyon TL) 96,8

41,5

Dec. 2012 Dec.2013

1,6

-4,0

Dec. 2012 Dec.2013

Ara. 2012 Ara. 2013

Ara. 2012 Ara. 2013

12

EGC Elektrik Enerji Üretim

Sanayi ve Ticaret A.Ş.

Şirket Hakkında İş Modeli

Operasyonel Veriler

EGC Enerji

Tesislerin Konumu

• Mart 2011 tarihinde güneş doğal gaz entegre elektrik santrali geliştirmek amacıyla EGCYH tarafından kurulmuştur.

• Üretim lisansı almak için Mart 2012 tarihinde EPDK’ya başvurulmuştur.

• Proje Ekim 2012 tarihinde TEİAŞ bağlantı uygunluk görüşü almıştır.

• Projenin lisans alınmasını takiben operasyonel bir ortak ile geliştirilmesi hedeflenmektedir.

• Muhtemel ortaklıkta EGLYO azınlık hissedarı olarak yer almayı planlamaktadır.

• Santralin kurulu gücü ISO standartlarında 137 MW olacaktır

• Türkiye’de ilk defa uygulanacak ISCC teknolojisi ile, santral 20 MW değerindeki kurulu gücü güneş enerjisinden alacaktır

• Santral ‘peaker’ özelliğinde olup, talebin yüksek olduğu süreler ve doğal gaz kullanılmadan sadece güneş enerjisiyle üretimin mümkün olduğu zamanlarda faaliyet gösterecektir

• Santralin yılda 5132 saat çalışması ve 553.000 MWh elektrik üretmesi öngörülmekle birlikte, üretim gerçekleştireceği saatlerde satış fiyatının PMUM fiyatına göre ortalama %23 yüksek olacağı hesaplanmaktadır

• Santralin yıl içindeki ortalama verimliliği %55 olup ‘peak’

dönemlerde verimliliğin %60 seviyesine çıkması öngörülmektedir

• Toplam yatırım KDV hariç yaklaşık USD 175 milyon seviyesinde gerçekleşecektir

14

Hisse Kodu: EGCYO

ISIN:TRAEVREN91Q7

EGCYO Hakkında

BIST‘te işlem gören Egeli & Co. Tarım Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. (EGCYO) Türkiye'nin ilk ve tek tarım temalı GSYO'sudur. Ödenmiş sermayesi ve şirket kayıtlı sermayesi sırasıyla 22 milyon TL ve 200 milyon TL'dir.

Tarım Yatırımlarına Erişim Yönetim

Hisseleri Borsa İstanbul’a kote olan, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından düzenlenen ve denetlenen EGCYO, yatırımcılara tarım sektöründeki büyüme potansiyelini, şeffaf bir yatırım platformu aracılığıyla değerlendirme fırsatı sunmaktadır.

EGCYO, değer odaklı yaklaşımıyla uygun fırsatları belirleyerek yatırıma dönüştürmeyi ve hissedarları için uzun vadede sürdürülebilir getiri sağlamayı amaçlamaktadır.

EGCYO’nun aktif ve pasifleri, Türkiye Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından yetkilendirilmiş ve düzenlenen Egeli & Co. Portföy Yönetimi A.Ş. (EPYAŞ) tarafından yönetilmektedir.

EGCYO, stratejik kararların yönetiminde etkin kontrol sağlayan köklü bir kurumsal yönetim sistemine sahiptir.

Türk mevzuatına göre, firmalar, girişimci firmalara finansal kaynak sağlayan girişim sermayesi yatırım ortaklıklarına yatırdıkları miktara dayanan vergilerden gelirlerinin yüzde 10’una kadar muaf tutulmaktadırlar. Bu durum firmaların kazanç ve karlarından, risk sermayesi fonlarının belirli bir oranını düşmesini sağlar.

Girişim sermayesi yatırım ortaklıkları hisse senetleri ve girişim sermayesi yatırım ortaklıklarından gelen temettüler kurumlar vergisinden muaftır. Yerleşik ve yerleşik olmayan mükelleflerin BIST’teki hisse senedi alım satım kazançları beyana ve stopaja tabi değildir. Ancak yatırımcılar, sermaye kazancı üzerindeki vergi ödemelerini hesaplarken kendi kararlarına göre hareket etmelidirler.

• Maruz kaldığı faktörlerin yarattığı oynaklığa rağmen, tarım sektörü uzun dönemde cazip getiri yaratma potansiyeline sahiptir.

• EGCYO, tarım sektörüne yatırım yapmak isteyen BIST kurumsal yatırımcısı için cazip bir fırsat sunar.

• EGCYO Sermaye Piyasası’nın girişim sermayesi yatırım ortaklıklarına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde kurulan bir yatırım şirketi olup yatırım ortaklıklarına sağlanan tüm vergi avantajlarından faydalanmaktadır.

• Egeli & Co. Yatırım takımı, EGCYO için stratejik öncelikler doğrultusunda aktif bir yönetim uygular.

• EGCYO önümüzdeki dönemde ağırlıklı olarak büyüme sermayesine ihtiyaç duyan tarım sektörü şirketlerinde ortaklık gerçekleştirmeyi planlıyor.

EGCYO Hakkında

16

• Global tarım sektöründe yüksek volatilite / yüksek getiri ilişkisi geçerlidir.

• Bu ilişkinin altındaki temel sebeplerden bazıları; nüfus artışı, artan gelir seviyesi, üretim artışında yaşanan değişimler ve doğal koşullardır.

• Türkiye’de tarım sektörüne odaklanan halka açık ilk ve tek kapalı uçlu fon olan EGCYO yatırımcılar için, tarım sektöründe halka açık olmayan şirketlere yatırım alanında cazip fırsat sunmaktadır.

Kaynak: Bloomberg

Maruz kaldığı faktörlerin yarattığı oynaklığa rağmen, tarım sektörü uzun dönemde cazip getiri yaratma potansiyeline sahiptir;

EGCYO Hakkında

0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500

Mayıs 04 Şubat 05 Kasım 05 Ağustos 06 Mayıs 07 Şubat 08 Kasım 08 Ağustos 09 Mayıs 10 Şubat 11 Kasım 11 Ağustos 12 Mayıs 13 Şubat 14

S&P North American Agribusiness DAX Global Agribusiness S&P 500 MSCI World

Devlet politikası desteği ile birlikte, tarım sektörü ciddi bir

değişim sürecinden

geçmekte

Değişim süreci, sektör için yüksek büyüme

beklentisini beslemekte

• Türkiye, gıda sektöründeki değer zincirinin üst seviyelerine geçiş için gerekli değişim sürecine başladı

─ Ham mamul ihracatından, işlenmiş mamul ihracatına yöneliş devam ediyor (2000 ve 2013 yılları arasında toplam ihracat beş kat’tan fazla arttı)

• Politika üretenler için sürdürülebilir gıda tedariki öncelik haline geldi

İMKB kurumsal yatırımcısı için sektörde sınırlı sayıda yatırım

alternatifi bulunmakta

• 31 Aralık 2013 itibariyle BIST gıda endeksi toplam 21 şirketten oluşmakta fakat endeks az sayıda şirketin etkisi altında

– 2013 yılsonu itibariyle Anadolu Efes, gıda endeksi şirketlerinin gerçekleştirdiği toplam hasılatın %41,4’ünü tek başına gerçekleştirirken, gıda endeksindeki ağırlığı yaklaşık

%43,5’tir.

– Yatırımcılar açısından bu sektördeki riski dağıtmak için sınırlı sayıda yatırım alternatifi bulunmaktadır.

• EGCYO, kurumsal yatırımcısı için, BIST dışında ciddi büyüme potansiyeli olan tarım sektörü şirketlerine yatırım yapmaya fırsat veren halka açık yatırım şirketidir

• 2011 yılında 62 milyar ABD doları büyüklük ile tarım sektörü, toplam GSYİH’nin %8,0’ini oluşturdu

• 31 Aralık 2013 itibariyle, Türkiye, tarımdan sağlanan gelirde Avrupa’da birinci, Dünya’da ise 7.

sırayı almaktadır.

• Türkiye, 2023 yılı itibari ile tarımsal üretimde en büyük beş ülkeden biri olmayı hedeflemekte⁽¹⁾: – GSMH içindeki Tarımın payının 62 milyar ABD dolarından 150 milyar ABD dolarına

nyükselmesi ve

– Toplam tarım ihracatının 40 milyar ABD dolarını aşması beklemektedir.

(1) Kaynak: T.C. Başbakanlık Yatırım Destek ve Tanıtım Ajansı

EGCYO, Türkiye’de sürekli büyüyen tarım sektörüne yatırım yapmak isteyen kurumsal yatırımcı için fırsat sunan tek şeffaf ve düzene tabi yatırım platformudur ;

EGCYO Hakkında

18

EGCYO İştirak Tablosu

Egeli & Co. Tarım Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı

A.Ş.

Bati Tarım

(Şenyayla Çiftliği dâhil)

%100,00

Doğa Tarım

%100,00%

Tolina Tarım

%43,57

20

Yatırımlar

Açıklama Yatırım

Tarihi EGCYO

Hissesi Proje Büyüklüğü

(milyon TL)

EGCYO Yatırım Büyüklüğü

(milyon TL) BATI TARIM • Tek yıllık bitki tarımı faaliyeti

• Aralık 2013 itibariyle 130 ha arazi

• Toprak alımları devam etmektedir (400 ha’a ulaşılması hedeflenmektedir)

Haziran

2011 %100,00 2,0 2,0

SENYAYLA ÇİFTLİĞİ • Küçükbaş hayvan besiciliği

• Çiftlik Nisan 2014 itibariyle ticari faaliyetlerine başlayacak

• Temmuz 2013 itibariyle 500 baş süt üreten koyun çiftliği için Avrupa Birliği tarafından desteklenen IPARD programı kapsamında 1,6 milyon TL tutarındaki hibeye hak kazandı

• Faz 1 500 süt üreten koyun çiftliği kurmak ve ikinci faz ise 400 baş besi koyun çiftliği kurmak

• Toplam hedef 2700 koyuna ulaşmak

Aralık

2013 %100,00 3,4

(1,6 milyon TL’si IPARD hibesidir)

1,8

DOGA TARIM • Süt Çiftliği

• Avrupa Birliği kriterlerine uygun Türkiye’deki

süt çiftliğinden biri

• ÇED Raporu ve Ari’lik sertifikaları bulunmaktadır

• Tüm süt üretimi, önde gelen yerel süt işleyicisi Aynes Gıda’ya satılmaktadır

• 300 sağmal kapasite

• Yapılan yatırımlarla beraber 2014’ün ilk çeyreğinde 600 baş sağmala ulaşması hedeflenmekte

Haziran

2012 %100,00 12,7 9,3

TOLINA TARIM • Organik Süt Üretimi /250 sağmal kapasite

• 2013 Aralık itibariyle 268 hayvan bulunmaktadır

• Organik süt üretiminin Nisan 2014’te başlaması öngörülmekte

• Egeli & Co. Operasyon sorumlusu Doğan Holding’in Gümüşhane’de bulunan organik süt üretim tesisinde ürün geliştirme uzmanı ve Genel Müdür olarak görev almıştır

• Arazi alımları devam etmektedir

Ekim

2012 %43,57 4,2 1,8

EGCYO, getiri beklentisi ortalama %20’nin üzerinde olan ‘greenfield’ yatırımlara Haziran 2011’den 31 Aralık

2013’e kadar geçen dönemde 14,9 milyon TL yatırdı

EGCYO, getiri beklentisi ortalama %20’nin üzerinde olan ‘greenfield’ yatırımlara Nisan 2011’den itibaren 11,5 milyon TL yatırdı;

Şirket Açıklama Yatırım

Tarihi EGCYO

Hissesi Proje Büyüklüğü (milyon TL)

EGCYO Yatırım Büyüklüğü

(milyon TL)

Tolina

• 200 baş sağmal kapasiteli organik süt çiftliği

• Operasyonel ortak, geçmişte Doğan Grubunun organik süt üretim projesinde (Gümüşhane) proje geliştirici ve genel müdür olarak görev almıştır

Ekim 2012

%43,57 4,2 1,4

Doğa Tarım

• Avrupa Birliği kriterlerine uygun Türkiye’deki 14 süt çiftliğinden biri

• Süt satışları ulusal bir markaya yapılmakta

• Halen 210 baş sağmal ile faaliyet göstermekte

• 2013 yılında yeni yatırımlar ile 600 baş sağmal tam kapasiteye ulaşması hedeflenmekte

• Geri kalan %9.95 hisse üzerinde EGCYO’nun Haziran 2013 vadeli hisse satın alım opsiyonu bulunmaktadır

Haziran 2012

%100 12,3 8,3

Batı Tarım

• Tek yıllık bitki tarımı faaliyeti

• 2012 Eylül sonu itibari ile 140 ha arazi

Haziran 2011

%100,00 2,0 2,0

EGCYO Hakkında

EGCYO Kilometre Taşları

22 Haz.

2011 EGCYO, Batı Tarım’ı portföye kattı

Haz.

2012 EGCYO, Doğa Tarım'ın %90,05'ini satın aldı. Temmuz 2013’te de kalan %9,95’lik bölümü satın aldı.

Tem.

2012 EGCYO, Tolina Tarım'ın %43,57'sini satın aldı.

Tem.

2013

Doğa Tarım altında kurulan 500 baş süt koyun kapasiteli çiftliğin kuruluşu için Avrupa Birliği destekli IPARD Programı çerçevesinde 1,6 milyon TL’lik hibeye hak kazanıldı. İnşaat çalışmaları Aralık 2013’te tamamlandı.

23,0

19,8

Dec. 2012 Dec.2013

0,9

(0,3)

Dec. 2012 Dec.2013

Şirket Finansal Göstergeler

Yatırım Dağılımı (Aralık 2013)

Tarım Yatırımları %48

Alacaklar %33

Mevduat %19

Tüm tutarlar TL olarak gösterilmiştir. Konsolide Konsolide

Aralık 31,

2013 Aralık 31, 2012

Hasılat (348.852) 949.244

Brüt Kar (20.857.335) (557.836)

Vergi Öncesi Zarar (2.863.448) (557.836)

Net Dönem Zararı (2.578.140) (419.459)

Hisse Başına Kar / (Zarar) (0,1172) (0,0191)

Konsolide Konsolide Aralık 31,

2013 Aralık 31, 2012

Toplam Varlıklar 19.808.932 22.990.644

Dönen varlıklar 7.454.644 12.566.391

Duran Varlıklar 12.354.288 10.424.253

Kısa Vadeli Yükümlülükler 1.553.769 1.139.722

Uzun Vadeli Yükümlülükler 2.309.551 2.975.911

Ödenmiş Sermaye 22.000.000 22.000.000

Özkaynak 15.945.612 18.875.011

Cari Oran 4,80 11,0

Toplam Yükümlülükler/ Özkaynak 0,24 0,22

Aktif Toplamı (milyon TL)

Net Dönem Karı / (Zararı) (milyon TL)

Ara. 2012 Ara. 2013

Ara. 2012 Ara. 2013

Main Facts

Borsa Kodu EGCYO

ISIN Kodu TRAEVREN91Q7

Piyasa Değeri (31.12.2013) 11 ml TL

Ödenmiş Sermaye 22 ml TL

Sermaye Tavanı 200 ml TL

Özkaynak 16 ml TL

31.12.2012-31.12.2013 arası

Ortaklık Yapısı (Aralık 2013)

Finansal Performans

24

50 60 70 80 90 100 110 120 130 140

EGCYO BIST100 BISTFOOD

Halka Açık

%54,72 Egeli & Co.

Investment Management

SA

%39,13

Egeli & Co.

Portföy Yönetimi

A.Ş.

%4,00

Tan Egeli 1,95%

Egeli & Co.

Finansal Yatırımlar

A.Ş.

%0,20

Doğa Tarım Hayvancılık Gıda

Paz. San. ve Tic. Ltd. Şti.

26

Yatırımın Künyesi Üst Yönetim

Yatırımın Önemli Özellikleri

Doğa Tarım

Tarih Haziran 2012

Yatırım fırsatının

kaynağı Özel (Egeli & Co.) Proje büyüküğü⁽¹⁾ Mevcut: 9,3 ml TL

Devam Eden ⁽²⁾: 5 ml TL İşlem tipi Çoğunluk hisse alımı

EGCYO’nun Payı %100

İsim Ünvan Geçmiş

Mete Hacaloğlu Yönetim Kurulu

Üyesi Gümüşhane’de Doğan Holding

tarafından işletilen, Türkiye’nin en büyük organik çiftliğinin kurucu yöneticisi ve eski CEO’su.

Atilla Yaylagülü Çiftlik veterineri Veteriner Fakültesi, Ankara Üniversitesi

Türker Çetinkaya Muhasebe &

Raporlama Denizli Ticaret Lisesi Serdar Sızman Danışman – yem

rasyonu Proyem Ltd.

Örsan Güngör Danışman – hayvan

sağlığı Veteriner Fakültesi öğretim üyesi, S. Demirel Üniversitesi

• Devlet tarafından ‘hastalıktan ari’ sertifikası verilmiş 300 sağmal barındıran çiftlik

 Ortalama günlük süt üretimi inek başına 30 litre

• Türkiye’deki 34 Avrupa Birliği onaylı süt çiftliklerinden biri

 Piyasaya süt satışları primli fiyattan gerçekleşmektedir

• Tüm süt üretimi, önde gelen yerel süt işleyicisi Aynes Gıda’ya satılmaktadır

 Otomatik yenilemeli bir senelik anlaşma. Süt alım fiyatı, Ulusal Süt Konseyi’nin açıkladığı baz fiyatlardaki artışlara endekslidir

• 600 sağmal kapasiteye erişmek için yapılan yatırımlar Mart 2014’te tamamlandı

• Orta vadeli yatırım fazı: 2016 başı itibariyle 1,200 sağmal kapasiteye erişmek

Doğa Tarım’ın Toplam Portföy İçindeki Payı 31 Aralık 2013 İtibariyle

(1) Ana hissedar tarafından verilen avanslar dahil (2) 1200 sağmal kapasite artırımı projesi için gerekli tutar

(1) Nakit ve satılmaya hazır menkul kıymetler dahildir.

Bati Tarım

%21

Doga Tarım

%50 Tolina Tarım

%9

Diğer(1)

%20

Kapanış’a kadar olan süreç

Şubat - Mart 2012

29 Mart 2012

Tarih Süreç safhaları

Nisan – Mayıs 2012

22 Mayıs 2012

23 Mayıs 2012

5 Haziran 2012

27 Haziran 2012

• Satıcılarla ilk temas

• Yerel ilişkilerin kullanılarak ön bilgilerin toplandığı safha

• Destekleyici dokümanlar eşliğinde Yatırım Komitesi toplantısı

• Türkiye Sınai Kalkınma Bankası tarafından gayrimenkul ekspertiz raporunun hazırlanması

• Finansal, vergisel ve hukuki ön inceleme

• Ön inceleme sonuçlarının özetinin Yatırım Komitesi ile paylaşılması

• Ön inceleme sonuçlarını ve işlem yapısını görüşmek üzere Yatırım Komitesi toplantısı

• İşlemin imza aşamasına kadar olan yapısal adımlarını görüşmek üzere Yatırım Komitesi toplantısı

• Bağımsız üyeler de dahil olmak üzere Yönetim Kurulu onayı

• İmza ve Kapanış

• Şirket operasyonlarını günlük bazda ve yakın takip ile yerinde yönetmek üzere yeni bir yönetim takımı oluşturulmuştur.

 Deneyimli Genel Müdür

 İşletme Müdürü

 Danışman – Yem rasyon hazırlanması

 Danışman – Hayvan sağlığı

28

Kapanış’tan İtibaren Atılan Stratejik Adımlar

Üst Yönetim

Girişim Açıklama

Yapısal iyileştirmeler

• Yönetim raporlama sistemi/standartları kuruldu

• Bütçeleme ve finansman yönetimi iyileştirildi

• Nakit yönetimi konusunda verimlilik arttırıldı

Teşvik belgesinin uzatılması

• Devletten, vergi teşvikleri için alınmış belgenin yükümlülüklerini tamamlamak üzere, Kasım 2013’e kadar uzatma verilmesi sağlanmıştır.

 Alınan ekipmanda KDV muafiyeti

 Hayvan ithalatında gümrük vergisi muafiyeti

 Kurumlar vergisinden %30 muafiyet ve + SSK işveren payından muafiyet (bu avantajlardan tüm yatırım yükümlülükleri yerine getirildiğinde faydalanılacaktır)

Yatırımlar ve Gelişmeler

• Kapasiteyi 300 sağmaldan 600 sağmala çıkarmak için yatırımlar tamamlandı

• Verimliliği artırmak için yatırımlar yapıldı

• 200 sağmal ithalatı için görüşmeler devam ediyor

Ana Performans Endikatörleri

Sağmal hayvan başına süt verimi

Süt Üretimi ve Satışı

Sağmal ve Kuru İnek Gelişimi

Sürü Evrimi

Kaynak: Şirket kayıtları Kaynak: Şirket kayıtları

Kaynak: Şirket kayıtları Kaynak: Şirket kayıtları

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45

Ocak 12 Şubat 12 Mart 12 Nisan 12 Mayıs 12 Haziran 12 Temmuz 12 Ağustos 12 Eylül 12 Ekim 12 Kasım 12 Aralık 12 Ocak 13 Şubat 13 Mart 13 Nisan 13 Mayıs 13 Haziran 13 Temmuz 13 Ağustos 13 Eylül 13 Ekim 13 Kasım 13 Aralık 13 Ocak 14 Şubat 14

0 50 100 150 200 250 300

Ocak 12 Şubat 12 Mart 12 Nisan 12 Mayıs 12 Haziran 12 Temmuz 12 Ağustos 12 Eylül 12 Ekim 12 Kasım 12 Aralık 12 Ocak 13 Şubat 13 Mart 13 Nisan 13 Mayıs 13 Haziran 13 Temmuz 13 Ağustos 13 Eylül 13 Ekim 13 Kasım 13 Aralık 13 Ocak 14 Şubat 14

Sağmal Kuru İnek

- 50.000 100.000 150.000 200.000 250.000 300.000

Ocak 13 Şubat 13 Mart 13 Nisan 13 Mayıs 13 Haziran 13 Temmuz 13 Ağustos 13 Eylül 13 Ekim 13 Kasım 13 Aralık 13 Ocak 14 Şubat 14

Süt Üretimi Süt Satışı

0 100 200 300 400 500 600

01.01.2013 01.02.2013 01.03.2013 01.04.2013 01.05.2013 01.06.2013 01.07.2013 01.08.2013 01.09.2013 01.10.2013 01.11.2013 01.12.2013 01.01.2014 01.02.2014

Toplam Sürü Sağmal Kuru İnek

30

Tolina Tarım Hayvancılık Gıda

Ürünleri Tic ve San. A.Ş.

Yatırımın Künyesi Üst Yönetim

Yatırımın Önemli Özellikleri

Tolina Tarım

Tarih Temmuz 2012

Yatırım fırsatının

kaynağı Özel (Egeli & Co.) Proje büyüklüğü⁽¹⁾ Mevcut: 1,8 ml TL

Devam Eden ⁽²⁾: 4,5 ml TL

İşlem tipi Büyüme sermayesi

EGCYO’nun Payı %43,6

İsim Ünvan Geçmiş

Mete Hacaloğlu Genel Müdür Gümüşhane’de Doğan Holding tarafından işletilen, Türkiye’nin en büyük organik çiftliğinin kurucu yöneticisi ve eski CEO’su.

Ulaş Seçer Operasyon Çiftlik ve süt ürünleri konusunda deneyimli Mete Ekerbicer Danışman – yem

rasyonu Ekerman Ltd

Can Baklacı Danışman –

hayvan sağlığı Veterinerlik Fakültesi

(1) Nakit ve satılmaya hazır menkul kıymetler dahildir

• Lojistik açıdan avantajlı bir konumda kurulmuş, 250 sağmal kapasiteli organik süt çiftliği

 Gebe düveler Çek Cumhuriyeti’nden 11 Ocak 2013’te ithal edildi

• Egeli & Co., tecrübeli bir operasyonel yönetici olan Mete Hacaloğlu ile ortaklık yapmakta

• Organik süt üretiminin Nisan 2014’te başlaması hedefleniyor

 Piyasada organik süte primli fiyat ödenmektedir

• Tüm süt üretiminin Tire Süt Kooperatifi’ne satılması için bağlantı yapılmıştır

• Orta vadeli yatırım fazı, civarda 1,000 sağmal kapasiteli bir başka çiftliğin kurulması/satın alınmasını içermektedir.

Tolina Tarım’ın Toplam Portföy İçindeki Payı 31 Aralık 2013 İtibariyle

Bati Tarım

%21

Doga Tarım

%50 Tolina Tarım

%9

Diğer (1)

%20 (1) Ana hissedar tarafından verilen avanslar dahil

(2) 1200 sağmal kapasite artırımı projesi için gerekli tutar

Kapanış’a kadar olan süreç

21 Mart 2012

04 Nisan 2012

Tarih Süreç safhaları

05 Nisan 2012

18 Nisan 2012

10 Mayıs 2012

04 - 06 Temmuz 2012

16 Ekim 2012

• Yatırım Komitesi toplantısında, yeni kurulacak bir şirkete Egeli & Co.’nun nakit sermayesi ve banka kredisi yanında Mete Hacaloğlu’nun o sırada operasyonel olmayan çiftliğinin ayni sermaye olarak koyması görüşüldü

• İki fazlı bir yatırım kararının alındığı Yatırım Komitesi toplantısı yapıldı. 1nci faz: Tolina 200 sağmal ile operasyonal hale geçecek; 2nci faz: Ek 1,000 sağmal kapasite için civar arazilerden satın alım yapılması

• Türk Sanayi ve Kalkınma Bankası tarafından gayrimenkul ekspertiz raporu hazırlandı

• Yatırım Komitesi, ekspertiz raporunu ve işlem değerlemesini görüşmek üzere toplandı

• Yatırım Komitesi Tolina’nın toplam yatırım bütçesini incelmek üzere toplandı

• Yatırım Komitesi nakit sermaye taahhüdünün 1,2 milyon TL’den 1,4 milyon TL’ye çıkarılması için toplandı

• Şirket değerlemesinde değişiklik yapılmadı; Hissedarlık Anlaşması 2 gün sonra imzalandı

31 Ocak 2013

• EGCYO, Tolina’nın %43,6 hissedarı olarak Ticaret Sicil’e kayıt ettirildi

• Tolina limited şirketten anonim şirkete çevrildi

32

Kapsamlı bakım ve tamirat

Kapanış’tan itibaren atılan stratejik adımlar

Girişim Açıklama Maliyet Geri dönüm/

Kazanım 200 bin TL İki seneden daha

kısa bir zamanda geri ödeme beklenmektedir

Modernizasyon yatırımı

• Uzun vadede yem kayıplarını önleyecek yeni silolar ve depolar inşa edildi,süt pompalama kapasitesi, optimal soğuk depolama ve teslimat düzeyine ulaşacak şekilde arttırıldı

Gebe düve alımları ve yem stoğu

• İnek dinlenme alanlarında çamur önleme sistemi ve verimlilik açısından hayvan takip sistemi de dahil olmak üzere, tüm çiftlik kapsamlı bir bakım ve onarım sürecinden geçmiştir

• Optimal maliyet/kalite dengesi göz önünde bulundurularak, Çek Cumhuriyeti’nden, Holstein cinsi gebe düve ithal edildi

• Yönetim karar alma mekanizmaları iyileştirilerek yem stoğu alımları ve rasyon planlaması daha etkili hale getirildi (zamanlama ve hacim açısından)

400 bin TL

Gebe düveler için TL1,1 mil. yatırım;

Yem stoğu için 700 bin TL

İki seneden az geri ödeme süresi (en aza indirgenmiş yem kayıpları ve optimize edilmiş üretim)

Yem fiyatı değişkenliklerine karşı risk berterafı Nitelikli ırka sahip hayvanlar ile yüksek verimlilik

Dikey entegrasyon çalışmaları

• Tolina yönetimi, perakende sektörü için organik süt ürünleri geliştirebilecek yerel üreticilerle münhasır ilişkiler geliştirmektedir

0 50 100 150 200 250 300 350 400

Toplam Sürü Sağmal Kuru İnek

- 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 140.000 160.000

Şubat 13 Mart 13 Nisan 13 Mayıs 13 Haziran 13 Temmuz 13 Ağustos 13 Eylül 13 Ekim 13 Kasım 13 Aralık 13 Ocak 14 Şubat 14

Süt Üretimi Süt Satışı

0 5 10 15 20 25 30

Şubat 13 Mart 13 Nisan 13 Mayıs 13 Haziran 13 Temmuz 13 Ağustos 13 Eylül 13 Ekim 13 Kasım 13 Aralık 13 Ocak 14 Şubat 14

34

Ana performans göstergeleri

Kaynak: Şirket kayıtları Kaynak: Şirket kayıtları

Kaynak: Şirket kayıtları

0 30 60 90 120 150 180

Ocak 13 Şubat 13 Mart 13 Nisan 13 Mayıs 13 Haziran 13 Temmuz 13 Ağustos 13 Eylül 13 Ekim 13 Kasım 13 Aralık 13 Ocak 14 Şubat 14

Sağmal Kuru İnek

Sağmal hayvan başına süt verimi Sağmal ve Kuru İnek Gelişimi

Süt Üretimi ve Satışı Sürü Evrimi

Kaynak: Şirket kayıtları

Batı Tarımsal Yatırımlar A.Ş.

36

Yatırımın Künyesi Üst Yönetim

Yatırımın Önemli Özellikleri

Batı Tarım

Tarih Haziran 2011

Yatırım fırsatının

kaynağı Özel (Egeli & Co.) Proje büyüklüğü Mevcut: 3,8 ml TL

Toprak yatırımları için: 3,2 ml TL İşlem tipi Yeni yatırım (greenfield)

EGCYO’nun Payı %100

İsim Ünvan Geçmiş

Uğur Özkan İşletme Müdürü Çokuluslu şirketlerde satış ve pazarlama yöneticiliği

Alptertunga Erkun Ziraat Teknisyeni Ziraat Fakültesi, Adnan Menderes Üniversitesi Buğrahan Ocaklı Ziraat Mühendisi Ziraat Mühendisliği Fakültesi,

Adnan Menderes Üniversitesi

Batı Tarım’ın Toplam Portföy İçindeki Payı

(1) Nakit ve satılmaya hazır menkul kıymetler dahildir

• Tarım; zengin kaynakları, biyolojik çeşitliliği, uygun iklimi ile Türk ekonomisinin lider sektörlerindendir

• Verimliliği kısıtlayan küçük arsa sahipliği yüzünden potansiyel kullanılamamakta

 Batı Tarım küçük ve kullanılmayan arazileri toplayarak verimli hale getirmektedir. Şu ana kadar 130 hektar toplanmıştır. Hedef 2015 sonu itibari ile 400 hektara ulaşmaktır

• Mevcut ekilebilir alan 2012-13 dönemi için 30 hektar, 2013-14 dönemi için 72 hektar olup 2013-14 dönemine ilişkin hedef 90 hektar

• Şubat 2013: toprakların bir kısmında 500 baş süt koyun projesi ve 400 baş kapasiteli küçük baş et besiciliği yatırımlarının başlangıcı

 AB destekli IPARD programı kapsamında 1 milyon Euro tutarında hibe alındı

• Nisan 2014: Çiftliğin ticari faaliyetlerine başlama tarihi

Batı Tarım

%21

Doga Tarım

%50 Tolina Tarım

%9 Diğer (1)

%20

Atılan stratejik adımlar

Çiftlik Yatırımlarının Tamamlanması

Girişim Açıklama

• Çiftlik yatırımları Ocak 2014’te tamamlandı

• İlk parti hayvan (yaklaşık 260 koyun ve 250 adet kuzu) alımı Şubat 2014’te tamamlandı

• Test üretimi Şubat-Mart 2014 arasında yapıldı

• Çiftlik ticari faaliyete Nisan 2014’te girecek Tarımsal Arazi

• Ekim için gerekli ekip oluşturuldu

• Ekipman alımı tamamlandı

• Arazi genişletme çalışmaları başladı

• İlk sezonda yaklaşık 30 hektarlık alan ekildi

• Devam eden arazi genişletme çalışmaları sonucunda ekilebilir alan 72 hektara yükseldi

IPARD Hibesi için Gereklilikler

• Instrument for Pre-Accession Rural Development (IPARD), katılım öncesi statüsündeki ülkelerde tarım altyapısını ve ziraai üretimi destekleyen, Avrupa Birliği destekli bir hibe programıdır

• Bati Tarımsal, Şenyayla Koyun projesi için toplamda 1,6 milyon TL tutarındaki hibeye hak kazandı

 Bu tutar projedeki yatırım tutarının yaklaşık %38’ine denk gelmektedir (hayvan alımı hariçtir)

38

Hisse Kodu: EGLYO

ISIN: TRAAKYOW91Q4

Şirket Yapısı

• EGCYH Nisan 2012 tarihinde Ak B Tipi Yatırım Ortaklığı hisselerini Akbank’tan satın alarak, B tipi yatırım ortaklığından girişim sermayesi yatırım ortaklığına dönüşüm için SPK’ya başvurmuştur.

• SPK iznini takiben, Egeli & Co. Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. (EGLYO) 31.12.2012 tarihi itibariyle girişim sermayesi yatırım ortaklığına dönüştürülmüş ve yatırımlarına başlamıştır.

• EGLYO ağırlıklı olarak enerji ve altyapı sektörlerinde yatırım yapmayı hedeflemektedir.

• EGLYO, Türkiye Sermaye Piyasası Kurumu’nun (SPK), GSYO Tebliği uyarınca, Yatırım Ortaklığı'nın tüm vergi avantajlarına sahip olarak faaliyet göstermektedir.

• EGLYO’nun aktif ve pasifleri, SPK tarafından yetkilendirilmiş ve SPK denetimine tabi olan Egeli & Co.

Portföy Yönetimi A.Ş. (EPYAŞ) tarafından yönetilmektedir.

Hedef sektörlere makro bakış

40

Sektör Açıklama Yatırım teması

Altyapı • Hükümet’in 2023 hedefi Türkiye’yi dünyanın ilk 10 ekonomisi arasına sokmak

• Bu hedefe ulaşabilmek için Türkiye altyapı alanında yatırımlarla rekabetçiliğini sürdürmek zorunda

• Hükümet’n 2023 hedefi, ulaşım, şehircilik ve sağlık alanında yaklaşık USD 700 milyar büyüklüğünde yatırımın önümüzdeki on yıl içinde gerçekleştirilmesini gerektirmekte

• Diğer bir deyişle, önümüzdeki on yıllık süre içinde Türkiye’de her yıl (telekom ve enerji hariç) altyapı yatırımlarına yaklaşık USD 70 milyar yatırım yapılacak

• Yurtiçi finansman kaynaklarının büyüklüğü ve yurtdışı finansman sağlayıcıların içinde bulundukları durum dikkate alındığında, finasal yatırımcılardan elde edilecek sermayenin önemi artmakta

• Geçtiğimiz dönemlerde, yüksek oranda finansmana ulaşabilen yerli altyapı yatırımcıların, finansal yatırımcılardan sermaye sağlama isteği artarak devam edecek

Elektrik üretimi • Türkiye enerji talebi büyümesinde Çin’in ardından ikinci sırayı almakta

• Enerji talebinin 2030 yılına kadar %130 artacağı tahmin edilmekte

• Türkiye’de 2023 yılına kadar USD 120 milyar büyüklüğünde enerji yatırım ihtiyacı bulunmakta

• Özel sektörün 2000 yılında %10 olan üretimdeki payı günümüzde

%60’ın üzerine çıktı

• 2021 yılına kadar yeni yatırımların %76’sının özel sektör tarafından yapılması hesaplanmakta

• Yatırımların büyük bölümü özel sektör tarafından gerçekleştirilecek

• Yatırımcıların artan yatırımlarla birlikte finansman ve sermaye ihtiyacı yükselecek

Atık yönetimi • Türkiye’de nufusun %70’i şehirlerde yaşamakta olup, bu durum atık yönetimi de dahil olmak üzere çevresel yatırım ihtiyacını belirginleştirmekte

• Türkiye’de yılda yaklaşık 25.000 ton atık toplanmakta olup, bunun sadece %55’i düzenli depolama sahaları ve kompost tesislerinde bertaraf ediliyor

• Atık bertaraf ve geri kazanım tesisleri ile hizmet edilen nufusun toplam nufusa oranı %47

• Türkiye’nin AB katılım programı, uzun dönemli strateji izlemesini gerektiriyor

• Önemli mekanizmalardan biri maliyetin atığı oluşturan tarafından karşılanmasını öngörüyor. Dolayısıyla, belediyeler öncü rol oynuyor

• 2010 yılı sonu itibariyle, toplam 556.000 ton/yıl kapasiteye sahip 5 kompost tesisi ve toplam 44.000 ton/yıl kapasiteye sahip 2 yakma tesisi bulunuyor

Egeli & Co. Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş.

Karesi Jeotermal

%50,00

Enda Enerji

%5,34

EGLYO İştirak Tablosu

42

Yatırımlar

Sektör Şirket Açıklama Tarih EGLYO Yatırım

Büyüklüğü*

Enerji Karesi Jeotermal

• NRG Enerji Sistemleri ortaklığında Ege Bölgesi’nde jeotermal enerji yatırımı

• EGLYO hissesi : %50

Şubat

2013 0,8 milyon TL ⁽²⁾

Enerji Enda • Hidro, rüzgar, jeotermal ve doğal gaz santrallerinden oluşan bir elektrik üretim şirketi

• Bünyesindeki faal tesislerin toplam kapasitesi 228MW olup, devam eden yatırımların tamamlanmasından sonra 2014 sonunda 390 MW kapasiteye sahip olacaktır

• EGLYO hissesi : % 4,76

Ocak

2013 6,2 milyon TL

Gayrimenkul KRC

Gayrimenkul

• Şehir otelciliği alanında yatırım ve geliştirme faaliyetleri yürütülmekte

• Otel yatırımları gayrimenkulden daha çok işletme yatırımlarıdır

• Potansiye arazileri belirleme çalışmaları devam etmektedir

• EGLYO hissesi : %36,00

Mayıs

2013 22,5 milyon TL

(1) Yatırımların başlaması ile EGLYO’nun yatıracağı sermaye miktarı artacaktır

Şirket Açıklama Yatırım Tarihi EGCYO

Payı

EGLYO Yatırımın Büyüklüğü

(ml TL) KARESİ JEOTERMAL • Jeotermal Enerji

• NRG Enerji Sistemleri ortaklığında Ege Bölgesi’nde jeotermal enerji yatırımı

Şubat 2013 %50,00 1,06 ⁽¹⁾

ENDA ENERJİ • Enerji

• Hidro, rüzgar, jeotermal ve doğal gaz santrallerinden oluşan bir elektrik üretim şirketi

• Bünyesindeki faal tesislerin toplam kapasitesi 228MW olup, devam eden yatırımların tamamlanmasından sonra 2014 sonunda 390 MW kapasiteye sahip olacaktır

Ocak 2013 %5,34 7,75

KRC GAYRİMENKUL GELİŞTİRME

• Şehir Otelciliği

• Şehir otelciliği alanında yatırım ve geliştirme faaliyetleri yürütülmekte

• Otel yatırımları gayrimenkulden daha çok işletme yatırımlarıdır

• Potansiye arazileri belirleme çalışmaları devam etmektedir

Temmuz 2013

Çıkış; Aralık 2013 %36,00

22,5

çIKIŞt Toplam;

25,75

Tüm tutarlar TL olarak

gösterilmiştir. Konsolide Değil Konsolide Değil

Aralık 31,

2013 Aralık 31,

2012

Hasılat 9.138.394 46.442.870

Brüt Kar (57.042)) 2.157.031

Vergi Öncesi Kar/(Zarar) (576.108) 2.448.097

Dönem Net Karı (Zararı) (576.108) 2.448.097

Hisse Başına Düşen Kar/(Zarar) (0.0003) 0.0012

Konsolide Değil Konsolide Değil Aralık 31,

2013 Aralık 31, 2012

Aktifler Toplamı 40.661.500 41.169.889

Dönen Varlıklar 29.664.168 41.153.567

Duran Varlıklar 10.997.332 16.322

Kısa Vadeli Yükümlülükler 539.783 164.854

Uzun Vadeli Yükümlülükler 4.711 1.740

Özkaynaklar 40.117.006 41.003.295

Ödenmiş Sermaye 20.000.000 20.000.000

Cari Oran 54.95 249.6

Toplam Yükümlülükler/Özkaynaklar 0.014 0.004

Özkaynaklar/Toplam Varlıklar 0.99 1.0

Şirket Finansal Göstergeleri

Yatırım Dağılımı (Aralık 2013)

Nakit %23,6

Hisse %14,1

Yatırım %62,3

Aktif Toplamı (milyon TL)

Net Dönem Karı /(Zararı) (milyon TL)

41,2

40,6 Dec. 2012

Ara. 2012

Ara. 2013

2,4

-0,6 Dec. 2012

Ara. 2012

Ara. 2013

Enda Enerji

%54,38 Hisse

%14,1 Nakit

%23,6

Karesi Jeotermal

%7,92

44

Enda Enerji Holding A.Ş.

Şirket Hakkında İş Modeli

Operasyonel Veriler

Enda Enerji Holding

Devam Eden Yatırımlar

• 1993 yılında 100’ü aşkın Egeli sanayici ve işadamı tarafından kurulan Enda Enerji Holding A.Ş. (‘ENDA’) Ege ve Akdeniz bölgesindeki tesisleri vasıtasıyla faaliyetlerini sürdürmektedir

• 2013’ün ortaları itibariyle bünyesindeki faal 9 tesisin kurulu kapasitesi 297MW olup, devam etmekte olan 1 hidroelektrik, 5 rüzgar ile toplam 6 yatırımın tamamlanmasıyla 2014 sonu itibariyle kurulu 161 MW kapasiteye ulaşılacaktır

• Mevcut portföy dağılımı %51 doğalgaz, %46 hidroelektrik ve %3 jeotermal şeklindedir

• Devam eden yatırımlar tamamlandığında, kurulu kapasitenin dağılımı

%41 hidroelektrik, %39 doğal gaz; %18 rüzgar ve %2 jeotermal şeklinde olacaktır

• ENDA devam eden yatırımlarını %65,72 iştiraki olan Egenda vasıtasıyla gerçekleştirmektedir

• ENDA, portföy yaklaşımı ile üretim kaynaklarını çeşitlendirerek kesintisiz üretim kapasitesine sahip olmuştur

• Yatırım stratejisi çerçevesinde, kurulacak üretim santrallerinin tipleri ve kapasiteleri nihai tüketicilere yıl boyunca uygun ekonomik şartlarla, verimli ve sürekli enerji arzı sağlayacak şekilde seçilmektedir

• Devam etmekte olan yatırımlar hidroelektrik ve rüzgar santrallerinden oluşmakta olup, bu yatırımların tamamlanmasıyla portföyde yenilenebilir kaynaklardan üretimin ağırlığı artacaktır

• ARGE alanında önemli bir bilgi birikimine sahip olan ENDA, proje geliştirme sürecinin tamamını kendi yürütmektedir

• 2012 yılında Tirenda doğalgaz santrali devreye girmiştir

• 2012 yılında faaliyetteki toplam yedi santralin üretimi bir önceki yıla oranla %26 artarak 711.622 MWh olarak gerçekleşmiştir

• TEİAŞ’ın Yük Atma Talimatları sonucunda 378.303 MWh ek satış gerçekleşmiş, toplam satış 1.089.925 MWh olmuştur

• ENDA ve grup şirketlerinin 2012 yılında toplam net satış geliri %65 artışla 188 TL milyon olarak gerçekleşmiştir

• 2012 yılında Akçay HES ve Tirenda santrallerinin de tam kapasite çalışması ile ENDA ve grup şirketlerinin 2011 yılında TL 18,4 milyon TL seviyesindeki FAVÖK miktarı, 2012’de TL 38.4 milyon’a ulaşmıştır

• ENDA ve Grup şirketlerinin toplam hasılatı 2012 yılında %65 artarak 188 milyon TL’ye yükseldi.

• Devreye girecek santrallerin etkisi ile 2014 yılında 1.878 GWh ulaşması beklenen üretim kapasitesinin yanı sıra diğer operasyonel verilerde de önemli artışlar beklenmektedir

• Eğlence I ve II hidroelektrik santrallerinin devreye girmesiyle kurulu güç kapasitesi 2013 Haziran ayında %30 oranında artarak 297 MW’a ulaşacaktır

• 2014 yılında 5 RES ve 1 HES yatırım çalışmalarına devam edilecektir

• 2014 yılının dördüncü çeyreğinde Manavgat II HES, Yaylaköy RES, Mordoğan RES, Alaçatı RES, Germiyan RES, Urla RES devreye girecektir

• Devam eden yatırımlara ek olarak 2012 yılında güneş enerjisi santrallerinin başvurusu için 4 sahada ölçüm istasyonları kurulmuştur ve bu sahalar için 2013 yılında lisans başvurusunda bulunuldu

Şirket Faaliyet Alanı Kapasite (MW)

Yer Faaliyete

girdiği Tarih Enda Payı (%)

Egenda Payı (%)

Diğer Grup Payları

(%)

Enda Grubunun Toplam Payı (%)

GÖNEN HES A.Ş. GÖNEN HES 10,6 BALIKESİR 1998 50,0 50,0

PAMUK HES A.Ş. PAMUK HES 23,7 MERSİN 2003 37,7 37,7

SU ENERJİ A.Ş. ÇAY GÖREN HES 4,6 BALIKESİR 2006 40,0 5,0 45,0

ANTALY A ENERJİ A.Ş. ANT. OIZ. DG 94,4 ANTALY A 2006 35,0 35,0

AKÇAY HES A.Ş. AKÇAY HEPP 28,8 AY DIN 2009 80,0 10,0 5,0 91,6

TUZLA JES A.Ş. TUZLA GEOTHER. 7,5 ÇANAKKALE 2010 100,0 65,7

TİRENDA A.Ş. TİRE OIZ DG 58,4 İZMİR 2011 100,0 100,0

Y AY LAKÖY RES A.Ş. Y AY LAKÖY RES 15,0 İZMİR 2013 30,0 17,8 37,5

EGENDA A.Ş 65,7 65,7

EĞLENCE- 2 HES 26,0 ADANA 2013 100,0 65,7

EĞLENCE- 1 HES 42,7 ADANA 2013 100,0 65,7

GERMİY AN RS 10,8 İZMİR 2013 100,0 65,7

MANAVGAT- 2 HES 24,1 ANTALY A 2014 100,0 65,7

URLA RES 13,0 İZMİR 2014 89,0 58,5

MORDOĞAN RES 13,8 İZMİR 2014 100,0 65,7

ALAÇATI RES 16,0 İZMİR 2014 100,0 65,7

Toplam 228,0

Y atırım aşamasında

2013 yıl sonu 94,5

2014 yıl sonu 66,9

Yatırım aşamasında-Toplam 161,4

Toplam Kapasite 389,4

46

Santraller

Enda Enerji Holding

Santrallerin Konumu

Gönen HES Pamuk HES

Çaygören HES

Operasyonel Santraller

Antalya Enerji

• Tesis tipi: Sulama barajı rezervuarlı hidroelektrik santrali

• Kapasite: 10,6 MW (47,2 GWh/yıl)

• Yeri: Gönen Balıkesir

• Ticari işletmeye girişi: Mart 1998

• Operasyonel modeli / Lisans süresi: Yap-İşlet-Devret / 20 yıl

• Türbin tipi: 2X Dikey Francis

• 2012 üretimi: 51,6 GWh

• 2012 satışı: 51,6 GWh

• Tesis tipi: Nehir tipi rezervuarsız hidroelektrik santrali

• Kapasite: 23,7 MW (86,0 GWh/yıl)

• Yeri: Çamlıyayla Mersin

• Ticari işletmeye girişi: Ekim 2003

• Operasyonel modeli / Lisans süresi: Üretim şirketi / 49 yıl

• Türbin tipi: 3X Yatay Francis

• 2012 üretimi: 93,9 GWh

• 2012 satışı: 114,6 GWh

• Tesis tipi: Sulama barajı rezervuarlı hidroelektrik santrali

• Kapasite: 4,6 MW (20,0 GWh/yıl)

• Yeri: Sındırgı Balıkesir

• Ticari işletmeye girişi: Temmuz 2006

• Operasyonel modeli / Lisans süresi: Üretim şirketi / 40 yıl

• Türbin tipi: 2X Yatay Francis

• 2012 üretimi: 22,7 GWh

• 2012 satışı: 23,1 GWh

• Tesis tipi: Doğal gaz santrali (kojenerasyon)

• Kapasite: 94,4 MW

• Yeri: Antalya OSB Antalya

• Ticari işletmeye girişi: Temmuz 2006

• Operasyonel modeli / Lisans süresi: Üretim şirketi / 20 yıl

• 2012 üretimi: 274,4 GWh

• 2012 satışı: 483,9 GWh