GÜNLÜK BÜLTEN
05/08/2022
GÜNÜN YORUMU
ABD, maymun çiçeği salgınını halk sağlığı acil durumu ilan etti.
Cleveland Fed Başkanı Mester, politika yapıcılarının sıkı para politikasından vazgeçebileceklerini hissetmeden önce, birkaç aylık enflasyonun Fed'in %2 hedefine geri döndüğünü görmesi gerektiğini yineledi. İngiltere Merkez Bankası politika faizini 50 baz puan artışla %1,75’e çıkardı. TCMB rezervleri 29 Temmuz haftasında önceki haftaya göre 2,9 milyar dolar artışla 101,3 milyar dolara yükseldi. 29 Temmuz haftasında yurt dışı yerleşikler 26,9 milyon dolarlık hisse senedi ve 21,1 milyon dolarlık tahvil sattı.
Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, Tahran’da 19 Temmuz’da yapılan üçlü zirvenin ardından bugün Soçi’de Rusya Devlet Başkanı Putin’le bir araya gelecek. Yurtdışında ABD tarım dışı istidam ve işsizlik verisi piyasalar tarafından takip edilecek. Bu sabah Asya endeksleri ve ABD vadelileri hafif alıcılı işlem görüyor.
Borsa İstanbul’un hafif alıcılı başlamasını öngörüyoruz.
GÜNDEM 5 AĞUSTOS
Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın Rusya ziyareti 8 AĞUSTOS
AGESA 2Ç22 finansalları PB: TL269mn OYAK: TL241mn
TTKOM 2Ç22 finansalları (Satışlar/FAVÖK/Net Kar) PB:
TL10,797/4,646/713mn OYAK: TL10,718/4,341/772mn) ISCTR 2Ç22 finansalları PB: TL14.243mn OYAK: TL14.581mn VAKBN 2Ç22 finansalları PB: TL6.658mn OYAK: TL6.949mn 9 AĞUSTOS
Sanayi şirketlerinin solo 2Ç22 finansallarını son gönderim tarihi AKGRT 2Ç22 finansalları PB: TL-166mn OYAK: TL-210mn BRISA 2Ç22 finansalları (Satışlar/FAVÖK/Net Kar) PB:
TL3,132/617/402mn OYAK: TL2,957/525/385mn)
ENJSA 2Ç22 finansalları (Satışlar/FAVÖK/Net Kar) PB:
TL21,914/3,462/677mn OYAK: TL26,297/3,462/873mn)
KLKIM 2Ç22 finansalları (Satışlar/FAVÖK/Net Kar) PB:
TL503/106/101mn OYAK: TL503/106/101mn)
MGROS 2Ç22 (Satışlar/VAFÖK/Net Kar) PB:
TL15,336/1,151/190mn OYAK: TL15,147/1,093/171mn
CCOLA 2Ç22 (Satışlar/VAFÖK/Net Kar) PB:
TL14,081/2,896/1,211mn OYAK: TL14,043/2,828/1,023mn TURSG 2Ç22 finansalları PB: TL91mn OYAK: TL72mn
AÇIKLANAN FİNANSALLAR KRDMD
ŞİRKET HABERLERİ
AKGRT/ MPARK/ ORGE/ SAHOL MAKRO HABERLER
YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM
5 Ağustos 22 Beklenti Önceki
PİYASA KAPANIŞLARI
Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim
BİST-100 2,724 %1.5 %14.9 %90.2
BİST-30 2,921 %1.5 %13.7 %89.8
BİST-BANKA 2,349 %3.8 %24.0 %83.1
BİST-SINAI 4,597 %1.5 %13.7 %76.5
YURTDIŞI PİYASALAR
Shangai Comp* 3,193 %0.1 -%6.2 -%7.9
NIKKEI 225* 28,170 %0.9 %6.6 %1.6
Hang Seng* 20,158 -%0.1 -%7.8 -%23.1
Dow Jones 32,727 -%0.3 %5.7 -%6.7
S&P 4,152 -%0.1 %8.4 -%6.3
NASDAQ 12,721 %0.4 %12.4 -%14.6
Almanya DAX 13,663 %0.6 %10.2 -%13.2
Ingiltere FTSE 100 7,448 %0.0 %6.0 %4.6
Fransa CAC 40 6,513 %0.6 %12.4 -%3.9
Rusya RTS 1,105 -%0.1 -%3.7 -%33.2
Brezilya BOVESPA 105,892 %2.0 %7.7 -%12.9
Hindistan SENSEX 58,554 %0.4 %10.2 %7.5
MSCI GOP Endeksi 995 %0.9 %0.3 -%23.5
DÖVİZ PİYASALARI
USD/TL 17.9200 -%0.1 -%5.3 %110.1
EUR/TL 18.3859 %0.8 -%4.9 %81.9
EUR/USD 1.0234 -%0.1 -%0.3 -%13.5
USD/JPY 133.27 -%0.3 %1.9 %21.4
EMTİALAR*
Altın ($/ons) 1792.6 %0.1 %1.6 -%0.7
Gümüş ($/ons) 20.3 %0.6 %5.6 -%19.3
Brent ($/varil) 94.5 %0.4 -%4.5 %42.1
Buğday ($/ton) 788.0 %0.7 -%2.4 %10.5
EKONOMİK GÖSTERGELER
ABD 10 Yıllık Tahvil 2.688 0.00 bp -0.12 bp 1.46 bp
VIX 21.44 -%2.3 -%22.1 %24.1
* Sabah saat 08:30 değerleridir Kaynak: Bloomberg
AÇIKLANAN FİNANSALLAR
KRDMD
Sonuçlar genel olarak analist tahminleriyle uyumluydu
Kardemir, 2Ç22 için 1.110mn TL'lik konsensüs tahminine paralel olarak 1.119mn TL net kar bildirdi. 1.678mn TL'lik FAVÖK, beklenenden hafif daha iyi gelir performansı sayesinde 1.580mn TL'lik beklentinin %6 üzerinde gerçekleşti. Net nakit, temettü dağıtımı ve işletme sermayesindeki artışla bir önceki çeyreğe göre %23 azalarak 3,93 milyar TL'ye geriledi.
FAVÖK/ton geçen yılın yüksek bazından %11 düştü
Satış hacminde 494 bin tona (yıllık bazda -%20) düşüşe rağmen, gelirler yüksek USD/TL oranları ve ortalama ürün fiyatlarında %24'lük artış sayesinde, yıllık %88 artışla 6,8 milyar TL'ye yükseldi ve 6,4 milyar TL'lik beklentinin biraz üzerinde gerçekleşti. FAVÖK/ton rakamının geçen yılın yüksek bazından %11 düşüşle 215 USD'ye gerilemesine rağmen olumlu kur etkisi sayesinde FAVÖK %34 arttı. Çeyrek bazında ise net satışlar ve FAVÖK sırasıyla %13 ve %11 artarken, FAVÖK/ton 1Ç22'deki 204 USD seviyesinden hafif yükseldi.
Net kâr yıllık %22 iyileşme sağladı
Net finansal ve faaliyet dışı giderler yıllık bazda artmasına rağmen, net kar, faaliyet karındaki %33'lük artışla birlikte efektif vergi oranındaki 14 puanlık düşüşle %10,3'e gerileme ile geçen yılda göre %22 büyüdü. Öte yandan, net kâr, faaliyet dışı giderlerdeki artış nedeniyle çeyreklik bazda %4 geriledi.
Karlılığın 2H22'de daha zayıf olması muhtemel
Küresel yavaşlama endişeleri ve Rusya'dan artan rekabet ile son dönemde çelik marjlarında yaşanan daralmayı göz önünde bulundurarak, yılın geri kalanında FAVÖK/tonun 90 USD'ye düşeceğini varsayarak, şirketin 2Y22'de 1Y22'ye kıyasla daha zayıf sonuçlar açıklamasını bekliyoruz.
Daha düşük bir hedef fiyat ile EÜP tavsiyemizi sürüyor
Çelik marjlarının son haftalardaki zayıf seyrini göz önünde bulundurarak, 2022 FAVÖK ve net kar tahminlerimizi sırasıyla 5.167mn TL ve 3.449mn TL'ye (önceden 6.944mn TL ve 4.882mn TL) düşürdük.
Böylece hedef fiyatımızı 20,00 TL/hisseden 15,00 TL/hisse düzeyine indirdik. Öte yandan, yeni hedef fiyatımız hala %33'lük bir yukarı potansiyele işaret ettiğinden, 2022 tahminlerimizde 1.4x FAVÖK/FAVÖK ve 3.7x F/K gibi ucuz çarpanlarda işlem gören hisseler için Endeks Üstü Getiri tavsiyemizi koruyoruz. Şirket hisseleri son üç ayda endeksin %31 altında performans gösterdiğinden, çelik fiyatlarındaki herhangi bir toparlanmanın katalizör görevi görebileceğini inanıyoruz.
ŞİRKET HABERLERİ AKGRT
Şirket kayıtlı sermaye tavanının 750 milyon TL'den 3 milyar TL'ye yükseltilmesi kararı Genel Kurul'da da onaylandı.
MPARK
Medikal Park, dün geri alım kapsamında; 40.48-41.04TL fiyat aralığından ortalama 40,84TL fiyat ile 20bin lot hisse alımı gerçekleştirdi. İşlemin ardından, geri alım programı kapsamında edinilen paylar toplamda yaklaşık 1,97mn bandında olup; günümüz itibariyle ödenmiş sermayenin yaklaşık %0.95’lık kısmı geri alınmıştır. Nötr.
ORGE
ORGE, Kocaeli ilinde inşası devam etmekte olan Gebze - Darıca Metro Projesi'nin, Depo ile Gar Arası Çift Tüneller Elektrifikasyon İşlerinin yapımına yönelik 1.6mnEUR+KDV ve 14.6mnTL+KDV tutarın işveren Eze İnşaat A.Ş. tarafından kabul edildiğini ve sözleşme görüşmelerine başlandığını açıkladı. Projenin 365 günde tamamlanması planlanıyor. Şirket, sözleşme görüşmelerinin olumlu ya da olumsuz şekilde tamamlanması sonrasında ilave açıklamalarda bulunacak. 1Ç22 itibarıyla, ORGE’nin toplam bakiye sipariş büyüklüğü 318mnTL+KDV seviyesindeydi. Görüşmeleri devam eden sözleşme büyüklüğü, toplam iş büyüklüğünün yaklaşık %14’lük bir kısmını oluşturuyor. Pozitif.
SAHOL /AKGRT
Sabancı Holding %36 iştiraki Aksigorta’nın 1 milyar TL’lik sermaye artırımı için payı oranında 360mn TL ödenmesine karar verdi. Holdingin 2022’nin ilk çeyrek sonu itibarı ile 7.7 milyar TL solo net nakit pozisyonu bulunmaktaydı. Nötr.
SAHOL
Sabancı Holding dün BIST’te pay başına 21.56 - 21.74TL fiyattan 590 bin lot hisse geri alımı yaptı. Böylece geri alınan payların toplamı 59,6 milyon lota, bu payların sermayeye oranı ise %2,92’ye ulaştı.
MAKRO HABERLER
Parasal Göstergeler (29 Temmuz haftası) Rezervlerde toparlanma
TCMB rezervleri 29 Temmuz haftasında önceki haftaya göre 2,9 milyar dolar artışla 101,3 milyar dolara yükseldi. Artışın 1,5 milyar doları altın rezervlerinden 1,4 milyar doları döviz rezervlerinden kaynaklandı.
Böylece yılbaşından beri rezerv kaybı 9,8 milyar dolar olurken bunun 11,5 milyar dolarını döviz rezervleri oluşturdu. Son 52 haftada ise döviz rezervleri 3,0 milyar dolar, altın rezervleri 1,4 milyar dolar geriledi.
TCMB’nin döviz varlıklarından döviz yükümlülüklerini çıkartarak hesapladığımız net rezervler 29 Temmuz haftasında -1,6 milyar dolardan 797 milyon dolara, Hazine’nin TCMB’deki mevduatlarını yükümlülüklerin dışında bıraktığımız net rezervler 9,5 milyar dolardan 12,1 milyar dolara yükseldi. TCMB’nin tüm yükümlülüklerinin yanı sıra bankalarla yapılan swapları çıkartarak bulduğumuz toplam açık pozisyon ise 29 Temmuz haftasında 63,7 milyar dolardan 63,1 milyar dolara geriledi.
Portföy çıkışları sınırlı da olsa devam ediyor
29 Temmuz haftasında yurt dışı yerleşikler 26,9 milyon dolarlık hisse senedi ve 21,1 milyon dolarlık tahvil sattı. Yabancıların elindeki hisse senetlerinin piyasa değeri haftalık olarak 14,80 milyar dolardan 14,85 milyar dolara yükselirken, tahvil stokunun piyasa değeri 1,33 milyar dolardan 1,28 milyar dolara geriledi. Yabancı yatırımcıların tahvil piyasasındaki payı bir hafta önceki %0,98'den %0,95'e geriledi. Yıl başından bu yana yerleşik olmayanların hisse senedi pozisyonları 3,6 milyar dolar, tahvil pozisyonları ise (repo dahil) 2,1 milyar dolar ve kurumsal tahvil piyasasındaki pozisyonları 14,4 milyon dolar düşüşü gösterdi. Bu portföy kanallarından son 52 haftada toplam 5,45 milyar dolar sermaye çıkışı gerçekleşti; bunun 3,1 milyar doları hisse senetlerinden, 2,3 milyar doları tahvil satışlarından kaynaklandı. Önceki hafta sermaye çıkışı 5,14 milyar dolar düzeyindeydi.
İngiltere Merkez Bankası Para Politikası Kararı
İngiltere Merkez Bankası politika faizini 50 baz puan artışla %1,75’e çıkardı. Bu artışla Banka üst üste 6. kez faiz arttırmış oldu ve bu oran 2009’dan bu yana görülen en yüksek oran. Hatırlanacağı üzere Haziran’da İngiltere tüketici enflasyonu %9,4’e yükselmişti ve Banka sonbaharda bu oranın %13,0’ün üzerine çıkmasını bekliyor. Reel ücretlerin düşüşü tüketici talebini frenlemiş gibi görünse de İngiltere Merkez Bankası’nın faiz artırımlarının sonuna gelindiğine dair bir sinyal bulunmuyor. Öte yandan İngiltere’nin son çeyrekte resesyona girmesi ve resesyonun 2023 yılına da sarkması bekleniyor. Bu beklentilerde bir düzelme olmaması durumunda 15 Eylül toplantısında faiz artırımlarının sonuna gelinebilir.
Genel Kurul Tarihleri
Kod Şirket Tarih
BRKO BİRKO BİRLEŞİK KOYUNLULULAR 05 Ağustos 22
EGGUB EGE GÜBRE SANAYİİ A.Ş. 05 Ağustos 22
ATSYH ATLANTİS YATIRIM HOLDİNG A.Ş. 09 Ağustos 22
KATMR KATMERCİLER ARAÇ ÜSTÜ EKİPMAN SANAYİ VE TİCARET A.Ş. 09 Ağustos 22
CEOEM CEO EVENT MEDYA 10 Ağustos 22
CASA CASA EMTİA PETROL KİMYEVİ VE TÜREVLERİ 12 Ağustos 22
ULAS ULAŞLAR TURİZM YATIRIMLARI 19 Ağustos 22
AYGAZ AYGAZ 25 Ağustos 22
BALAT BALATACILAR BALATACILIK 25 Ağustos 22
KCHOL KOÇ HOLDİNG 25 Ağustos 22
TUPRS TÜPRAŞ 25 Ağustos 22
Kaynak: BİST
Temettü Tablosu
5 Ağustos 22
Hisse
2021 Net Kar (TL
mn)
Brüt Nakit Temettü
(TL mn)
Temettü Dağıtım Oranı (%)
Hisse Başına Brüt Nakit Temettü (TL)
Temettü Tarihi
Genel Kurul Tarihi
Hisse Fiyatı
TL
Temett ü Getirisi
(%)
LUKSK 35 4 9.9% 0.350 09/08/22 21/04/22 65.55 0.5%
ETYAT 3 1 19.2% 0.031 09/08/22 24/06/22 3.37 0.9%
EUYO 3 1 20.1% 0.035 09/08/22 24/06/22 2.79 1.3%
MAGE
N 1,010 70 6.9% 0.170 10/08/22 29/04/22 13.73 1.2%
ESEN 981 8 0.8% 0.120 10/08/22 29/04/22 35.40 0.3%
AKMG
Y 95 24 25.5% 0.650 10/08/22 28/03/22 49.28 1.3%
MAVI 400 241 60.1% 2.425 16/08/22 27/04/22 64.00 3.8%
YATAS 256 100 39.1% 0.668 16/08/22 17/05/22 15.42 4.3%
KAPLM 35 7 19.2% 0.332 18/08/22 10/06/22 78.90 0.4%
BRKSN 16 2 11.0% 0.111 23/08/22 30/06/22 8.82 1.3%
ANGEN 433 153 35.3% 1.389 23/08/22 11/05/22 35.20 3.9%
KSTUR 16 16 94.2% 3.654 24/08/22 29/03/22 230.00 1.6%
GSDHO 624 113 18.0% 0.250 26/08/22 25/05/22 4.24 5.9%
GRSEL 69 10 14.4% 0.098 15/09/22 31/05/22 7.93 1.2%
ADEL -13 15 -118.1% 0.635 28/09/22 27/04/22 28.38 2.2%
LKMNH 70 7 10.0% 0.194 28/09/22 Açıklanmadı 19.10 1.0%
TEZOL 255 100 39.2% 0.455 30/09/22 28/03/22 9.32 4.9%
PKART 19 16 87.7% 0.715 17/10/22 27/05/22 18.50 3.9%
OSMEN 71 2 2.8% 0.096 26/10/22 25/03/22 25.82 0.4%
SELGD 11 2 20.8% 0.100 31/10/22 27/04/22 5.44 1.8%
ASELS 7,131 460 6.5% 0.202 16/11/22 25/05/22 23.38 0.9%
VKFYO 3 0 14.2% 0.015 28/11/22 Açıklanmadı 5.27 0.3%
KRDM
D 2,637 500 19.0% 0.439 28/11/22 25/03/22 11.29 3.9%
MTRYO 11 2 19.0% 0.050 06/12/22 18/04/22 1.65 3.1%
ATLAS 12 2 19.0% 0.039 07/12/22 18/04/22 1.21 3.2%
BIMAS 2,932 911 31.1% 1.500 14/12/22 07/06/22 95.30 1.6%
LKMNH 70 7 10.0% 0.194 28/12/22 Açıklanmadı 19.10 1.0%
ARASE 448 164 36.7% 2.453 Açıklanmadı 21/06/22 95.15 2.6%
OYAYO 6 1 19.0% 0.059 Açıklanmadı 28/03/22 9.04 0.6%
GOLTS -15 4 -24.7% 0.200 Açıklanmadı 29/04/22 57.00 0.4%
KLMSN 22 5 22.8% 0.063 Açıklanmadı 10/06/22 14.31 0.4%
SEKFK 48 4 8.4% 0.080 Açıklanmadı Açıklanmadı 6.30 1.3%
CEOEM 27 22 80.8% 0.500 Açıklanmadı 10/08/22 11.78 4.2%
Kaynak: KAP Açıklamaları *Renkli işaretliler taksitler halinde temettü dağıtımı yapacaktır.
Planlanan Sermaye Artışları
Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye
Azaltımı % Tarih
AKGRT 163.39%
ALKA 250.00%
ARDYZ 194.12%
ATAGY 312.03%
ATATP 150.00%
AVGYO 100.00%
BRMEN 100.00%
CRDFA 25.00%
DERHL 135.00%
DOKTA 39.65%
DZGYO 100.00%
EMKEL 200.00% 110.00%
EUHOL 400.00%
ERSU 200.00%
GEREL 87.50%
GSDHO 122.00%
HEKTS 150.00% 44.18%
HUBVC 133.33%
IEYHO 120.75%
IZFAS 250.00%
KONTR 425.45%
LIDFA 50.00%
MARTI 400.00%
MEGAP 152.83%
MEPET 160.00%
MZHLD 1607.27%
NIBAS 217.00%
OYLUM 207.77%
PENTA 800.00%
PRZMA 100.00%
SAYAS 200.00%
SEKUR 152.07%
SELVA 34.00%
SEYKM 58.54%
SMRTG 100.00%
TEZOL 120.00%
TGSAS 100.00%
TUCLK 500.00%
TUKAS 80.00%
ULAS 32.42%
Kaynak:
BİST
** Tahsisli Sermaye Artırımı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.
