PİYASALAR
1
Yunanistan’ın 5 Haziran’daki IMF ödemesinin yaklaşmasıyla birlikte zamanın daralması parite üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Öğleden önce 1,0892 seviyesine kadar gerileyen parite, beklentilerin altında kalan Euro Bölgesi PMI verilerinin de etkisiyle bu hareketini sürdürdü. Öğleden sonra ABD ISM verisi sonrası kayıplarını artırdı ve parite 1,0887 seviyesine kadar geriledi.
ABD verileri sonrası Dolar endeksi 97,7 seviyesine kadar yükselirken; ABD 10 yıllık tahvil faizi gün içinde %2,10 seviyesinden kademeli olarak %2,1970’e kadar yükseldi. USD/YEN paritesi 12,5 yılın en yüksek seviyesine çıkarak 125 seviyesine yükseldi ve direnci kırdı. Yunan 10 yıllık tahvil getirileri 32 baz puan yükselerek %11,60 olurken, iki yıllık tahvil getirileri 156 baz puan arttı ve
%25,09'a çıkarak dolaşıma girdiği Temmuz 2014'ten bu yana en yüksek seviyeyi gördü.
Döviz Piyasası
USD/TL kuru haftaya Yunanistan endişeleri nedeniyle Dolar endeksinin 97,5 seviyesine yükselmesiyle 2,68 seviyesinin üzerinde başladı. ABD verilerinin de katkısıyla gün boyu yukarı yönlü bir seyir izleyen kur günü %0,7 artıda sonlandırdı. Piyasaların 7 Haziran'da yapılacak genel seçim sonuçlarını beklemesi de döviz piyasasında volatil bir durumun oluşmasına neden oluyor.
Emtia Piyasası
Petrol fiyatları, Petrol İhraç Eden Ülkeler Birliği'nin (OPEC) üretimi kesmeyeceğine dair beklentilerle günü gerileyerek sonlandırdı.
Altın fiyatları, güçlü ABD verilerinin ardından FED’in faiz artışına bu yıl gideceği beklentilerinin artmasıyla gerilemeye devam etti.
2,6828 2,8069
1,0927
1 1,05 1,1 1,15 1,2 1,25 1,3 1,35 1,4 1,45 1,5
2 2,1 2,2 2,3 2,4 2,5 2,6 2,7 2,8 2,9 3
Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15 Mar 15 May 15
$/TL Sepet
€/$ (Sağ eks)
Kaynak: Bloomberg
$/TL 2,3350 2,6629 2,6828 0,7% 14,9%
€/TL 2,8266 2,9258 2,9325 0,2% 3,7%
Sepet* 2,5808 2,7961 2,8069 0,4% 8,8%
€/$ 1,2098 1,0986 1,0927 -0,5% -9,7%
$/Yen 119,78 124,15 124,77 0,5% 4,2%
$ Endeks 90,27 96,91 97,39 0,5% 7,9%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg * (0,5$+0,5€)
31 Ara 14 29 May 15 Yıl Sonuna
Göre Değişim 1 Haz 15 Günlük
Değişim
1.383
1.189 115,1
64,9
40 50 60 70 80 90 100 110 120 130
1.100 1.150 1.200 1.250 1.300 1.350 1.400 1.450 1.500
Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15 Mar 15 May 15 Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
Kaynak: Bloomberg
Altın($/Ons) 1.184 1.191 1.189 -0,1% 0,4%
Petrol(Brent) 57,3 65,6 64,9 -1,0% 13,2%
Gümüş($/Ons) 15,7 16,7 16,8 0,1% 6,7%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
31 Ara 14 1 Haz 15 Günlük
Değişim
29 May 15 Yıl Sonuna
Göre Değişim
Borsalar
TL’deki değer kaybı ve seçimler öncesi belirsizlikle BIST-100 endeksi günü %3,1 düşüşle sonlandırdı.
Japonya dışındaki Asya Pasifik borsalarının izlendiği MSCI endeksi düşüş yaşarken, Japon Nikkei endeksi Yen’deki değer kaybının ihracat tarafına olumlu yansıyacağı beklentisiyle yükseldi.
2 yıllık gösterge faiz kurun 2,68 seviyeleri aşması sonrası %10 seviyesini test ederken; 10 yıllık gösterge kağıt %9,28’i gördü. 2 yıllık kağıt TL’deki kayıpların daha sonra sınırlanmasıyla çift haneli rakamlarda kalıcı olmayıp günü %9,95 seviyesinden sonlandırdı. Ancak yeni güne Dolar’daki değer kazancının artmasıyla satışla başlaması mümkün.
TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 72,2 milyar TL düzeyine gerilerken; bu rakamın 55 milyar TL’lik kısmı %7,50’den haftalık repo fonlamasından, 4,1 milyar TL’lik kısmı %10,25’ten piyasa yapıcılığı imkanından, 13,1 milyar TL’lik kısmı %10,75’ten BİST repo, BAPP ve kotasyondan oluştu. Ortalama fonlama maliyeti %8,25 düzeyine geriledi.
Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 215 seviyesine; 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %4,92 seviyesine yükseldi.
%8,25
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
Oca 13 Şub 13 Mar 13 Nis 13 May 13 Haz 13 Tem 13 Ağu 13 Eyl 13 Eki 13 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14 Eki 14 Kas 14 Ara 14 Oca 15 Şub 15 Mar 15 Nis 15 May 15 TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi 11
584
%9,95
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500
6,5 7,5 8,5 9,5 10,5 11,5
Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 Haz.14 Tem.14 Ağu.14 Eyl.14 Eki.14 Kas.14 Ara.14 Oca.15 Şub.15 Mar.15 Nis.15 May.15
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort) Top. Piyasa Hacmi Göst. Tahvilin Hacmi Göst. Faizi (Sol Eks,*)
Milyon TL
80.429
60.000 65.000 70.000 75.000 80.000 85.000 90.000 95.000
0 100 200 300 400 500 600 700
Oca.14 Mar.14 May.14 Tem.14 Eyl.14 Kas.14 Oca.15 Mar.15 May.15 İşlem Hacmi (milyon TL)
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
Kaynak: Bloomberg
BIST-100 85.721 82.981 80.429 -3,1% -6,2%
BIST-30 106.150 101.003 97.929 -3,0% -7,7%
Sanayi 78.725 82.164 79.859 -2,8% 1,4%
Hizmetler 62.195 58.428 57.195 -2,1% -8,0%
Mali 115.225 109.625 105.826 -3,5% -8,2%
Bankalar Endeksi 159.267 143.872 138.540 -3,7% -13,0%
Dow Jones 17.823 18.011 18.040 0,2% 1,2%
S&P 500 2.059 2.107 2.112 0,2% 2,6%
DAX 9.806 11.414 11.436 0,2% 16,6%
Nikkei 225 17.451 20.563 20.570 0,0% 17,9%
1 Haz 15 Yıl Sonuna
Göre Değişim Günlük
Değişim 31 Ara 14 29 May 15
Gösterge Tahvil* 7,97 9,89 9,95 0,06 1,98
USD Libor( 3 aylık) 0,26 0,28 0,28 0,00 0,02
EUR Libor( 3 aylık) 0,06 -0,02 -0,02 0,00 -0,08
O/N İMKB Repo 10,85 10,37 10,35 -0,02 -0,50
Eurobond 2030* 4,73 4,91 4,92 0,01 0,19
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg * bi l eşi k fa i z 1 Haz 15 Yıl Sonuna Göre Değişim
31 Ara 14 29 May 15 Günlük
Değişim
3
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
İmalat sanayi satın alma yöneticisi endeksi (PMI) Mayıs ayında 50,2'ye yükselerek Aralık'tan bu yana ilk defa sektörde büyümeye işaret eden 50 düzeyinin üzerine çıktı.
Türkiye İhracatçılar Meclisi (TİM) verilerine göre, Mayıs ayında ihracat geçen yılın aynı dönemine göre %19 azalışla USD 10,8 milyar oldu.
İstanbul'da Mayıs ayında perakende fiyatlar %0,41 artarken, toptan fiyatlar ise %0,11 azaldı.
Euro Bölgesi imalat PMI Mayıs'ta nihai 52,2 değerini alarak sektörde büyümenin devam ettiğini gösterirken, beklentilerin altında kaldı.
Almanya'da öncü verilere göre enflasyon Mayıs ayında geçen yılın aynı dönemine göre %0,7'ye yükselerek beklentiler doğrultusunda artış kaydetti.
ABD'de kişisel gelirler Nisan'da %0,4 artarak beklentilerin üzerinde çıktı. Çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) %0,1 ile beklentiler altında artış kaydetti.
Boston FED Başkanı Eric Rosengren, yılın ilk çeyreğinde zayıf bir performans gösteren ABD ekonomisinin toparlandığına dair henüz güçlü kanıtlar bulunmadığını belirterek FED'in henüz faiz artıracak durumda olmadığını söyledi.
ABD imalat PMI Mayıs'ta nihai 54 ile sektörün önceki aya göre hafif hız kaybettiğine işaret etti.
ABD'de ISM imalat endeksi Mayıs'ta yeni siparişler ve istihdam artışına paralel olarak 52,8'e yükselerek beklentilerin üzerinde açıklandı.
Hindistan Merkez Bankası, politika faizini %7,5’ten %7,25’e düşürdü.
Avrupalı liderler ve Uluslararası Para Fonu (IMF), Berlin’de temerrütten kaçınma yollarının tartışıldığı olağan üstü toplantının ardından Yunanistan’ın geleceği ile ilgili görüşmelerde yoğunluğun artırılması üzerinde fikir birliği sağladı.
İmalat sanayi satın alma yöneticisi endeksi (PMI) Mayıs ayında 50,2'ye yükselerek Aralık'tan bu yana ilk defa sektörde büyümeye işaret eden 50 düzeyinin üzerine çıktı. Bu artış, birbirini takip eden dört aylık daralmanın ardından geldi.
Alt kalemlere baktığımızda karmaşık bir görünümle karşılaşmaktayız. İmalat PMI'ı oluşturan temel göstergelerden;
• İstihdam ve tedarikçilerin teslim süreleri endekse pozitif katkıda bulunurken,
• Üretim, yeni siparişler ve girdi stokları ise daralmaya işaret etti.
Sonuç olarak; her ne kadar PMI verisi 50 kritik seviyesinin üzerine çıksa da üretim ile yakından ilişkili anket göstergelerinin yılbaşından bu yana zayıf seyretmesi üretimde ana eğilimin halen zayıf olduğunu gösteriyor. Zaten detaylarda da üretim ve yeni siparişler kısmında kırılganlığın sürdüğünü görüyoruz.
Küresel zayıf talep ihracat siparişlerimizde aşağı yönlü baskı oluştururken; Cuma günü açıklanan dış ticaret dengesinde de altın hariç ihracattaki gerilemenin sürmesi bu görünümü doğruluyor. Ayrıca Mayıs ayında otomotiv sektöründeki eylemler nedeniyle ihracattaki kaybın USD 500 milyon olabileceği düşünülüyor. Dolayısıyla Mayıs ihracatımızda otomotiv kaynaklı düşüş görmemiz ve yeni siparişlerdeki zayıflığın devamı olası.
Bunlara ek olarak tüketici güveninin 6 yılın en düşük seviyesine gerilemesi sonrası PMI endeksinde aşağı yönlü riskler önemini korurken; yeni siparişlerdeki daralmanın bir kısmını seçim öncesi belirsizliğe bağlayan katılımcıların seçimle birlikte belirsizliğin kalkması halinde beklentilerinde sınırlı iyileşme görmemiz de mümkün.
Öncü verilere göre, ihracat otomotiv sektöründeki iş bırakma eylemleri ve Euro/Dolar paritesindeki düşüşün etkisiyle Mayıs ayında %19 azalışla USD 10,8 milyara geriledi.
TİM verileri ihracatta azalışın etkisini azaltan altın ihracatını içermediği için aylık bazda sert düşüş gösterdi.
TİM Başkanı Mehmet Büyükekşi, "İhracatta etkili olmaya devam eden paritenin Mayıs ayındaki (negatif) etkisi USD 1,1 milyar olurken, ilk beş aydaki etkisi USD 5,7 milyara yükseldi" dedi.
Otomotiv sektöründe Mayıs ayında ihracat %27,4 azalışla USD 1,48 milyara gerilese de otomotiv en çok ihracat yapılan sektör olmaya devam etti. Otomotivi %13 azalışla USD 1,38 milyarla kimyevi maddeler sektörü ve %16,4 azalışla USD 1,35 milyarla hazır giyim izledi.
İstanbul'da Mayıs ayında perakende fiyatlar %0,41 artarken, toptan fiyatlar ise %0,11 azaldı.
İstanbul Ticaret Odası'nın (İTO) İstanbul için hazırladığı 1995 bazlı ücretliler geçinme endeksine göre Mayıs ayında perakende fiyatlar aylık bazda gıda harcamaları grubunda %1,54 azalırken, giyim harcamalarında %6,52 artış görüldü.
Toptan fiyatlara göre gıda maddeleri grubu ise %0,98 azaldı. Gıda tarafındaki azalmaya paralel yarın açıklanacak olan enflasyon verisi beklentilerinde aşağı yönlü baskı oluşsa da son dönemde enflasyon ile İTO verisi arasında korelasyonun zayıfladığını da göz önünde bulundurmak lazım.
Perakende fiyatlar 2015 Mayıs ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %10,41, toptan fiyatlar ise %10,16 arttı.
Yarınki enflasyon verisi öncesinde bugün yurtiçi piyasalarda makro veri açısından sakin bir gündeyiz.
Yurtdışı tarafında ABD fabrika siparişleri verisi günün dikkat çeken verilerinden biri. Fabrikalara gelen siparişler Mart ayında bir önceki aya göre %2,1 ile beklentilerin üzerinde artmıştı. Ulaşım hariç dayanıklı mal siparişleri verisinin %0,5 artış kaydetmesinin ardından fabrika siparişleri verisinde toparlanmanın devamı muhtemel. Limanlardaki grevler nedeniyle yeni ve ertelenmiş siparişlerin de katkısını da görebiliriz.
ECB’nin Çarşamba günkü faiz toplantısı öncesi dikkatler enflasyon verisinde olacak. Nisan ayında Euro Bölgesi’nde tüketici fiyatları, yılın başından bu yana negatif bölgede bulunduğu seviyeden yükselerek geçen yılın aynı ayına göre sabit kalmıştı. Mayıs ayında ise özellikle enerji kaynaklı etkiyle enflasyonun pozitif bölgede kalmasını bekliyoruz.
Yakın zamanda Mayıs ayına ait İtalya ve İspanya öncü enflasyon verileri açıklandı. Oradaki resme baktığımızda da İtalya’da enflasyonun -%0,1’den %0,2’ye; İspanya’da ise -%0,6’dan -%0,2’ye geldiği görülüyor. Dün Almanya TÜFE verisi de %0,7 ile beklentilere paralel gelerek enflasyondaki iyileşmeyi doğrulayan diğer bir veri oldu. Dolayısıyla bölgeye ait ülkelerde iyileşme belirginleşiyor bunun genele yayılıp yayılmayacağını ise bugünkü veriyle teyit edeceğiz.
VERİ GÜNDEMİ
5
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
