Turkcell Finansman A.Ş.
Varlığa Dayalı Menkul Kıymet İhracı
Yatırımcı Sunumu
VARLIĞA DAYALI MENKUL KIYMET İHRACI
YÖNETİCİ ÖZETİ
• %100 Turkcell iştiraki olarak kurulan Turkcell Finansman A.Ş. faaliyetlerine Mart 2016’da başladı.
• Turkcell Finansman A.Ş., bireysel ve kurumsal müşterilerin akıllı cihaz, donanım gibi ihtiyaçlarının finansmanını sağlarken, fintech (finansal teknoloji) alanında çözümler sunup geliştirmeyi hedeflemektedir.
• Şirket operasyonun ilk 9 ayında yaklaşık 2 milyon müşteri ve 2,4 milyar TL kredi büyüklüğüne ulaşmış, en hızlı büyüyen ve en yüksek kredi adedine sahip tüketici finansman şirketi olmuştur. Aynı zamanda %1,2’lik takipteki alacak oranı ve %23’lük net kar/özkaynak oranı ile sektör ortalaması üzerinde bir performansa sahiptir.
• Turkcell Finansman A.Ş. büyümekte olan operasyonlarına kaynak yaratmak amacı ile finansman sağladığı müşterilerinden kredi alacaklarını «Varlığa Dayalı Menkul Kıymet» olarak sermaye piyasasına sunmayı planlamaktadır.
• Varlığa Dayalı Menkul Kıymet yatırımı aşağıdaki avantajları sağlamaktadır:
o Teminatlandırılmış yapı
o Kaynak sağlayan kurumun limitinden bağımsız yatırım imkanı
o Çeşitlendirilmiş portföy ile kaynak şirketin kredi notundan bağımsız yatırım imkanı
o Güvenilir teminat: Sade ve şeffaf iş modeline dayalı öngörülebilir nakit akışı
İHRACIN AMACI
1
2
3
4
5
6
Şirket alacaklarının bilançodan çıkarılması ve likit hale dönüştürülmesi Sermaye yeterliliği oranında iyileşme sağlanması
Borçluluk ile ilgili oranlar etkilenmeden kaynak sağlama imkanı Sermaye piyasalarından farklı ve yenilikçi bir ürün ile kaynak sağlanması Diğer borçlanma araçlarına göre daha uzun vadeli kaynak sağlama imkanı Güvenli yapı çerçevesinde ihraççının kredi notundan bağımsız not alma imkanı
VARLIĞA DAYALI MENKUL KIYMET İHRACI
İHRAÇ EDİLEN VARLIKLAR
KREDİ TUTAR VE ADEDİ
İhraç edilen kredi adedi
İhraç edilen varlık
tutarı (bin TL) 100.000
İhraç Edilen Varlıklar
3,2%
İHRAÇ EDİLEN VARLIKLARIN TFŞ KREDİ PORTFÖYÜ İÇİNDEKİ PAYI
75.790
• Kredi Kayıt Bürosu notu 1359 ve üzeri olan krediler devredilecektir.
• Devredilecek kredilerin borçluları; Turkcell kredi risk skorlamasında altılı skalanın en iyi dilimleri olan 1 ve 2 içerisinden seçilecektir.
• En az 2 yıldır Turkcell faturalı hat abonesi olan kişilerin kredileri devredilecektir.
• Devredilecek krediler en az iki taksidi ödenmiş kredilerdir.
• Devredilecek krediler için aylık kredi bedellerinin/taksitlerinin yansıtıldığı faturaların kısmen ödenmesi mümkün olmayacaktır
• Portföydeki kredi borçlularının aktif bir kanuni takip kaydı bulunmamaktadır.
• Devredilecek kredilerin son taksidi en son VDMK diliminin vadesinden önce ödenecektir.
VARLIĞA DAYALI MENKUL KIYMET İHRACI
Ortalama kredi tutarı: 1.468 TL Ortalama aylık taksit tutarı: 76 TL
RİSK AZALTMA ARAÇLARI
Varlık Finansmanı Fonu portföyünde kredilere ilaveten muhtemel temerrüt oranını karşılayacak tutarda nakit bulundurulacaktır.
Fon’un nakit varlıkları, likiditesi yüksek kısa vadeli banka bonosu, ters repo işlemleri, para piyasası fonları, Takasbank para piyasası işlemleri ile veya Türkiye Bankalar Birliği istatistiklerine göre bir önceki hesap dönemi sonunda aktif büyüklüğü en büyük 10 banka arasına giren bankaların mevduat & katılım hesaplarında değerlendirilecektir.
İhraç edilecek VDMK’ların her bir diliminin nominal değerinin %5’i Turkcell Finansman A.Ş. tarafından alınarak vade sonuna kadar elde tutulacaktır.
Fon portföyüne erken kapanan kredilere karşılık Fon Kurulu Kararı ve Turkcell Finansman A.Ş.’nin portföyünde bu nitelikte kredilerin bulunması şartı ile aynı koşul ve şartlarda yeni krediler alınabilecektir.
VARLIĞA DAYALI MENKUL KIYMET İHRACI
VDMK ihraç hasılatı
YAPININ İŞLEYİŞİ
Turkcell Finansman A.Ş.
Varlık Finansmanı Fonu
Operasyon sorumlusu olarak Fon’a hizmet verilmesi
Yatırımcılar
Cihaz alacakları portföyünün VFF’ye devredilmesi
VFF’ye devredilen portföydeki alacaklar için hizmet sağlanması ve aylık taksit ödemelerinin aktarımı
Aktif Bank aracılığı
ile VDMK ihracı VDMK ihraç hasılatı
Müşterilerden gelen nakit akışıyla yatırımcıya ilgili vadelerde geri ödeme
1 2
4
5 2
3
VARLIĞA DAYALI MENKUL KIYMET İHRACI
Turkcell Finansman A.Ş.
Kuruluş ve İşleyişi
TURKCELL FİNANSMAN A.Ş.
Ocak Mart Temmuz Ekim Aralık
k
• BDDK denetimi
• Lisans onayı
• Faaliyetler başladı
• 1 milyon
müşteriye ulaştı
• Kredi tutarı 2 milyar TL’ye ulaştı
Turkcell Finansman A.Ş., bireysel ve kurumsal müşterilerin akıllı cihaz, donanım gibi ihtiyaçlarının finansmanını sağlamak, fintech (finansal teknoloji) çözümleri sunmak ve geliştirmek üzere kurulmuştur.
İLK BAKIŞTA
2.506 milyon TL
Toplam Varlıklar
575 milyon TL
Ödenmiş Sermaye
Fitch Ratings
AA/yerel para birimi
• 2 milyon müşteriye ulaştı.
• Varlığa dayalı menkul kıymet ihracı
• E-para faaliyetleri
• Sigorta
• Ön ödemeli aboneler
2017
2016
• İlk bono ihracı gerçekleşti
TURKCELL FİNANSMAN A.Ş
İŞ MODELİ
Kredi odaklı finansal hizmetler platformu
Müşteriye telekom, cihaz ve finansman ihtiyaçları için tek noktadan hizmet Kişiselleştirilmiş ve esnek ödeme planları
Diğer finansal hizmetlere (sigorta, ödeme hizmetleri vb) erişim
Müşteri Turkcell Finansman
Teknoloji ve finansal kuruluş perspektifi
Turkcell Grubu ile yaratılacak sinerji ile akıllı telefon penetrasyonuna katkı
Turkcell veri havuzu ve KKB’ye* erişim ile etkin kredi risk yönetimi
TURKCELL FİNANSMAN A.Ş
TÜKETİCİ FİNANSMANI İŞ AKIŞI
Turkcell’in Satış Kanalları
Satış Turkcell Müşterisi
Taksitli Ödeme İletişim Hizmetleri
Tahsilat Kredi
TURKCELL
Turkcell Finansman
A.Ş.
Ödeme
1
1
1
2 3
TÖHAŞ*
4
31,0
36,3
42,3
47,2
10,6 13,6 17,0 19,5
2013 2014 2015 2016
Toplam Pazar Telekom Ürünleri
TURKCELL FİNANSMAN A.Ş
TÜKETİCİ TEKNOLOJİSİ VE TELEKOM ÜRÜNLERİ PAZARI
GELİR TRENDİ (MİLYAR TL) TELEKOM ÜRÜNLERİNİN PAYI
Telekom 34%
Diğer 66%
Telekom Diğer 41%
59%
2013
2016
YBBO*
%15
%23 3 yılda
7 puan
TURKCELL FİNANSMAN A.Ş
TURKCELL’İN GENİŞ MÜŞTERİ TABANINA ERİŞİM
ABONE SAYISI - 4Ç16 (MİLYON)
Türkiye’deki en geniş müşteri bazı 25 milyon müşteri 1 yıldan uzun süredir abone
15,7 17,4
Faturalı Ön ödemeli
Toplam 33.0 milyon
797Bin
Yıllık Faturalı Net Artışı
39,8% 43,9% 48,7% 52,5%
2013 2014 2015 2016
FATURALI ORANI
47 TL
Ort. Faturalı ARPU*
(M2M hariç)
TURKCELL FİNANSMAN A.Ş
EN ÇEŞİTLENDİRİLMİŞ MÜŞTERİ PORTFÖYÜ
MÜŞTERİ SAYISI ( 2016 YS) KREDİ PORTFÖY BÜYÜKLÜĞÜ ve KREDİ ADETLERİ
116.189
2.249.776 105.359
143.603 47.658
165.409
2.333.931 2.377.078
3.016.712 3.376.855
6.535.271 6.711.985
KOÇ FIAT KREDİ FİNANSMAN A.Ş.
TURKCELL FİNANSMAN A.Ş.
TEB FİNANSMAN A.Ş.
KOÇ FİNANSMAN A.Ş.
MERCEDES-BENZ FİNANSMAN TÜRK AŞ.
VOLKSWAGEN DOĞUŞ FİNANSMAN A.Ş.
(2016/12) TURKCELL FİNANSMAN A.Ş. 1,806,169
KOÇ FİNANSMAN A.Ş. 139,681
VOLKSWAGEN DOĞUŞ FİNANSMAN A.Ş. 134,561 KOÇ FIAT KREDİ FİNANSMAN A.Ş. 109,054 TEB FİNANSMAN A.Ş. 104,241
ORFİN FİNANSMAN A.Ş. 70,799
MERCEDES-Benz FİNANSMAN TÜRK AŞ. 34,915
ALJ FİNANSMAN A.Ş. 33,131
ŞEKER MORTGAGE FİNANSMAN A.Ş. 4,191 HEMENAL FİNANSMAN A.Ş. 623
DD FİNANSMAN A.Ş. 557
EVKUR FİNANSMAN A.Ş. 498
VFS FİNANSMAN A.Ş. 479
TIRSAN FİNANSMAN AŞ. 287
Ortalama kredi tutarı: 1.237 TL Ortalama aylık taksit tutarı: 76 TL
Azami vade 36 ay
Kredilerin %90’ı 24 ay vadeli
2,5%
3,3%
2,4%
2014 2015 2016
İHTİYATLI VE ETKİN RİSK YÖNETİMİ
TURKCELL FİNANSMAN A.Ş
GENİŞ VERİ HAVUZU ANALİTİK MODELLEMEYE DAYALI LİMİT YÖNETİMİ
• Turkcell’in kuruluşundan bu yana
oluşmuş zengin veri havuzu• Ödeme performansı, abonelik
süresi, fatura tutar bilgisi• Risk, pazarlama, lokasyon
verileri• Kredi Kayıt Bürosu verileri
• Oluşturulan skor kartlar üzerine
kurulan karar ağaçları riski daha granüler yapıda yönetim imkanı sağlar.• Turkcell müşteri havuzu, Türkiye’deki finans sektörü dışı en geniş tüketici veri tabanıdır.
• Finans verileri ile birlikte kullanıldığında, eşsiz bir karar altyapısı oluşturmaktadır.
KREDİ RİSK ORANI*
(Cost of Risk)
* Turkcell cihaz satışlarından kaynaklanan kredi riskini göstermektedir.
ÖDEME PERFORMANSI TAKİBİ
TURKCELL FİNANSMAN A.Ş
Etkin tahsilat yönetimi süreçleri:
• Vade öncesinde, müşteriyi bilgilendirme, ödeme kanallarına yönlendirme ve otomatik ödeme aksiyonları
• Vadesi gelen kredi taksit ödemeleri için otomatik hatırlatma
• Finansal yükümlülüklerini yerine getirmeyen müşteriler için yasal takip başlatılana kadar;
o Geçmiş dönem ödeme performansı, demografik bilgileri ve kredi kayıt bürosu verilerini içeren 3 analitik model sonucu tahsilat stratejisi ve aksiyonların belirlenmesi
o Karar destek sistemleri üzerinden otomatik aksiyon alımı (mail, sms,call center araması vb.)
Alınan aksiyonlar sonucunda ilk doksan günde %95 üzeri tahsilat performansı.
Alınan Krediler / Özkaynaklar
TURKCELL FİNANSMAN A.Ş
FİNANSAL GÖSTERGELER
9,3x
Takipteki Alacaklar (Brüt) / Toplam Alacaklar Net Kâr/ Ortalama Özkaynaklar %15
10,2x Tüketici Kredileri/ Özkaynaklar
%3,3 31 Aralık 2016 İtibariyle
Brüt Faiz Marjı %3,1
Turkcell
Finansman A.Ş Sektör*
2,6x
%23 4,0x
%1,2
%5,5
İhraç Bilgileri
• İhraççı
• Kaynak Kuruluş
• Aracı Kurum
• İhraç Değerlendirme Notu
• Varlık Kaynağı
• Piyasa
• Merkezi Saklama Kuruluşu
• İhraç Tarihi
• İhraç Tutarı (Nominal)
• Müşteri Sayısı / Kredi Sayısı
• Ortalama Kredi Tutarı
• Ortalama Kalan Vade
• Kredi Portföyü Niteliği
• Borçlu Profili
İHRAÇ BİLGİLERİ
TEMEL BİLGİLER
: Aktif Yatırım Bankası A.Ş. Turkcell Varlık Finansmanı Fonu : Turkcell Finansman A.Ş.
: Aktif Yatırım Bankası A.Ş.
: AA
: Turkcell abonelerine cihaz alımı amacıyla kullandırılan krediler : BIST (Borsa Istanbul)
: MKK
: 14 Nisan 2017 : 100.000.000 TL : 67.638/ 75.790 : 1.468 TL : 534 gün
: Aylık Eşit Taksitli Tüketici Kredileri
: Kampanya ile Cihaz Alımı Yapan Turkcell Faturalı Hat Aboneleri
İHRAÇ BİLGİLERİ
YAPININ İŞLEYİŞİ
Turkcell Finansman A.Ş.
Cihaz Satın Alan Turkcell Faturalı Hat Aboneleri
Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş
Turkcell Ödeme Hizmetleri A.Ş
Müşterilerin kredilendirilmesi
İlgili kanallardan aylık fatura ödemeleri
Fatura bedeli içindeki kredi taksit ödemelerinin aktarımı
VFF
Operasyon sorumlusu olarak Fon’a hizmet verilmesi
Yatırımcılar
İhraç hasılatının TFŞ’ye transfer edilip cihaz alacakları portföyünün VFF’ye
devredilmesi
VFF’ye devredilen portföydeki alacaklar için hizmet sağlanması ve aylık taksit ödemelerinin aktarımı
Aktif Bank aracılığı ile VDMK ihracı
VDMK ihraç hasılatı
Müşterilerden gelen nakit akışıyla yatırımcıya ilgili vadelerde geri ödeme
İHRAÇ BİLGİLERİ
Aktif Yatırım Bankası A.Ş. (Aktif Bank) tarafından 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun 58. maddesine dayanılarak ihraç edilen varlığa dayalı menkul kıymetler karşılığında toplanan paralarla, varlığa dayalı menkul kıymet sahipleri hesabına inançlı mülkiyet esaslarına göre fona devredilen varlıkların yönetilmesi amacıyla AKTİF YATIRIM BANKASI A.Ş. TURKCELL VARLIK FİNANSMANI FONU oluşturulmuştur.
İhraç kapsamında Aktif Bank kurucu ve operasyon sorumlusu, Turkcell Finansman A.Ş. (TFŞ) ise hizmet sağlayıcı görevinde olacaktır.
VDMK’ların yatırımcıya satışını Aktif Bank yapacaktır.
Turkcell Finansman A.Ş. VFF üzerinden yapılacak ihraçta kaynak kullanımı sağlayacak, karşılığında başta Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş.
bayileri olmak üzere TFŞ ile Genel Satıcı Sözleşmesi imzalamış satıcılardan ürün satın alan gerçek kişilere, ilgili gerçek kişinin nam ve hesabına doğrudan satıcıya ödenmek üzere TFŞ tarafından finansman sözleşmesi düzenlenmek suretiyle kullandırılan kredilerden kaynaklanan alacaklar VFF’ye devredilecektir.
Fon portföyü, VDMK’nın ihraç tarihini müteakip en geç 1 ay içerisinde, fon portföyüne dahil varlıkların değeri fonun toplam yükümlülüğünden az olmayacak şekilde oluşturulacaktır.
Fon mal varlığı, varlığa dayalı menkul kıymetler itfa edilinceye kadar; kurucunun, fona hizmet sağlayanların ve kaynak kuruluşların yönetiminin veya denetiminin kamu kurumlarına devredilmesi halinde dahi başka bir amaçla tasarruf edilemez, kamu alacaklarının tahsili amacı da dahil olmak üzere haczedilemez, ihtiyati tedbir konulamaz ve iflas masasına dahil edilemez.
İhraç kapsamında devri yapılan kredilerden kaynaklanan ödemeler ilgili müşteriler tarafından Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş.’ye yapıldıktan sonra ilgili bedel Turkcell grubunun prosedürleri kapsamında Turkcell Ödeme Hizmetleri A.Ş.’ye aktarılacaktır. İlgili tutar TFŞ üzerinden Aktif Bank nezdindeki VFF hesabına aktarılacaktır.
TURKCELL VARLIK FİNANSMAN FONU İŞLEYİŞİ
İHRAÇ BİLGİLERİ
GETİRİ DETAYLARI
Vade Tarihi İhraç Günü İtibariyle Vadeye Kalan Gün
Minimum Faiz Oranı (%)
Maksimum Faiz
Oranı (%) Nominal (TL)
18.07.2017 95 12.20 12.30 11,000,000
10.10.2017 179 12.45 12.55 14,150,000
17.01.2018 278 12.60 12.75 19,250,000
17.04.2018 368 13.00 13.15 16,950,000
18.07.2018 460 13.30 13.45 17,000,000
17.10.2018 551 13.50 13.65 16,750,000
21.12.2018 616 13.75 13.90 4,900,000
İHRAÇ BİLGİLERİ
VDMK İHRAÇLARINDA TANIMLAR VE YASAL ÇERÇEVE
Varlığa Dayalı Menkul Kıymet (VDMK)
Varlık Finansmanı Fonu (VFF)
Kaynak Kuruluş
Kurucular
Hizmet Sağlayıcı
Operasyon Sorumlusu
... Sermaye Piyasası Kurulu’nun III-58.1 sayılı “Varlığa veya İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler Tebliği” hükümleri uygulanır. Varlığa dayalı menkul kıymet, sadece VDMK ihraç etmek üzere kurulan Varlık Finansman Fonu tarafından ihraç edilir. VDMK ihracında Varlık Finansman Fonu tarafından devralınan varlıklar karşılık gösterilir.
… Varlık Finansmanı Fonu, varlığa dayalı menkul kıymetler karşılığında toplanan paralarla, VDMK sahipleri hesabına inançlı mülkiyet esaslarına göre fon içtüzüğü ile kurulan ve tüzel kişiliği olmayan malvarlığıdır. Fon’un Türkiye Cumhuriyeti sınırları içinde kurulması zorunludur. Fon malvarlığı kurucunun, hizmet sağlayıcının ve kaynak kuruluşun malvarlığından ayrıdır.
… Varlıklarını Fon portföyüne devreden tüzel kişi, kurum ve kuruluşlardır.
… bankalar, finansal kiralama ve finansman şirketleri, ipotek finansmanı kuruluşları ve geniş yetkili aracı kurumlardır.
… Fon portföyünde yer alan varlıkların günlük idaresinden sorumlu olan, Kurucu, Kaynak Kuruluş veya Kurucu niteliğini haiz diğer bir kuruluştur. Alacakların günlük idaresi, tahsil, takip ve Fon hesaplarına aktarılması gibi işlemlerden sorumludur.
… Fon Kurulu’nun sorumluluğu kapsamındaki işleri, Fon’un muhasebe ve operasyonlarını “Operasyon Sorumlusu” sıfatıyla yürütür ve muhasebe sistemi, belge kayıt düzeni, ihraca ilişkin belgelerin hazırlanması, yatırımcıların bilgilendirilmesi gibi işleri üstlenecektir.
