Haftalık Eurobond Raporu Yatırım Danışmanlığı

(1)

Haftalık Eurobond Raporu – 16.08.2021

Yatırım Danışmanlığı

(2)

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Çekince

Yatırım Danışmanlığı

(3)

Yorum Yatırım Danışmanlığı

ABD’de yatırımcıları rahatlatan tüketici enflasyonunun ardından açıklanan üretici fiyat endeksinin beklentileri üzerinde gerçekleşmesi dolar endeksi ve faizlerde hafif de olsa yükselişe sebep oldu. Dolar endeksi 93 civarında dalgalanırken, ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.35 seviyesinden işlem gördü. Gelişmekte olan ülkelerin risk primlerinde pozitif görümüm hakim iken, USD bazlı uzun taraflı tahvilleri kısmi pozitif performans sergiledi. Bu hafta yurt içinde TCMB PPK toplantı tutanakları, yurt dışında AB’de enflasyon verileri yakından takip edilecek.

Yurt içi tarafta hazine ve özel sektör eurobondlarında kısmi pozitif görünüm, USD bazlı sukuklar da yatay performans ile haftayı tamamladı. Geçen hafta risk primi 14 baz puan düşerek 383 seviyesine geriledi. Vakıfbank’ın 2022 vadeli kıymetinin ortalama getirisi %3,63’den işlem görürken, yeni ihraç Aydem Enerji’nin 2027 vadeli kıymetinin ortalama getirisi %7,76’den haftayı tamamladı. Türkiye Eximbank, 1 Milyar USD’e kadar tahvil satışı için bankalara başvuru yapacağını açıkladı ve ek olarak EBRD, Aydem Enerji’nin eurobond ihracına 75 Milyon USD yatırım yapacağını duyurdu.

Haftanın en dikkat çekeni İşbank’ın 2028 vadeli sermaye benzeri kıymeti oldu. Kıymetin getirisi 52 baz puan düşerek %5,24’e

geriledi. Risk priminin 383 baz puan seviyesinin üzerine gelmesiyle yatırımcılarımıza Hazine’nin orta vadeli kıymetlerini öneririz.

(4)

Grafikler

Yatırım Danışmanlığı

(5)

Hazine’nin USD ve EUR Cinsinden Eurobondları/Sukukları(USD) Yatırım Danışmanlığı

USD Cinsinden Hazine Eurobondları

ISIN Kupon % Vade Alış Fiyatı Satış Fiyatı Alış Getiri Satış Getiri Min. İşlem Büyüklüğü Z - Spread (bps) Tahvil Tipi

XS1028943089 5,00 23.09.2021 100,19 100,60 3,04 -1,00 200.000,00 -0,02 -0,08 89 Sr Unsecured B2 B+

US900123BY51 5,13 25.03.2022 101,81 102,34 2,10 1,24 200.000,00 0,02 -0,02 152 Sr Unsecured B2 BB- XS1684378208 4,25 18.09.2022 101,25 101,96 3,07 2,41 200.000,00 0,04 0,03 257 Sr Unsecured B2 B+

US900123BZ27 6,25 26.09.2022 103,80 104,38 2,74 2,22 200.000,00 0,02 -0,01 231 Sr Unsecured B2 BB- US900123CA66 3,25 23.03.2023 100,04 100,44 3,23 2,97 200.000,00 0,09 0,12 286 Sr Unsecured B2 BB- XS1496463297 5,38 24.10.2023 102,94 103,75 3,95 3,58 200.000,00 0,08 0,02 341 Sr Unsecured B2 B+

US900123CR91 7,25 23.12.2023 107,80 108,46 3,75 3,47 200.000,00 0,15 0,11 322 Sr Unsecured B2 BB- US900123CF53 5,75 22.03.2024 103,63 104,33 4,26 3,98 200.000,00 0,13 0,03 367 Sr Unsecured B2 BB- XS1917720911 8,25 24.01.2024 108,65 109,46 4,46 4,13 200.000,00 0,04 -0,01 389 Sr Unsecured B2 B+

XS1814962582 6,13 3.05.2024 104,02 104,66 4,53 4,28 200.000,00 0,02 0,00 394 Sr Unsecured B2 B+

US900123CV04 6,35 10.08.2024 105,06 105,69 4,52 4,29 200.000,00 0,18 0,15 388 Sr Unsecured B2 BB- US900123CW86 5,60 14.11.2024 102,92 103,60 4,62 4,39 200.000,00 0,16 0,14 392 Sr Unsecured B2 BB- US900123AW05 7,38 5.02.2025 108,13 108,66 4,80 4,64 2.000,00 0,18 -0,03 410 Sr Unsecured B2 BB- US900123CZ18 6,38 14.10.2025 104,66 105,40 5,11 4,92 200.000,00 0,23 0,15 427 Sr Unsecured B2 -

US900123CX69 4,25 13.03.2025 98,41 99,15 4,74 4,51 200.000,00 0,21 0,21 397 Sr Unsecured B2 BB-

US900123CJ75 4,25 14.04.2026 96,35 97,12 5,14 4,95 200.000,00 0,26 0,22 422 Sr Unsecured B2 BB-

US900123DB31 4,75 26.01.2026 98,63 99,35 5,10 4,91 200.000,00 0,22 0,28 421 Sr Unsecured B2 BB-

XS2332876106 5,75 6.07.2026 99,67 100,28 5,83 5,68 200.000,00 0,08 -0,01 490 Sr Unsecured B2 B+

US900123CK49 4,88 9.10.2026 98,03 98,74 5,32 5,16 200.000,00 0,25 0,10 435 Sr Unsecured B2 BB-

US900123CL22 6,00 25.03.2027 102,23 103,03 5,53 5,37 200.000,00 0,32 0,05 451 Sr Unsecured B2 BB-

US900123CP36 5,13 17.02.2028 97,55 98,08 5,58 5,48 200.000,00 0,27 0,16 449 Sr Unsecured B2 BB-

US900123CQ19 6,13 24.10.2028 102,25 102,80 5,74 5,64 200.000,00 0,28 0,14 460 Sr Unsecured B2 BB- US900123CT57 7,63 26.04.2029 109,87 110,60 6,00 5,89 1.000,00 0,40 0,42 483 Sr Unsecured B2 BB- US900123AL40 11,88 15.01.2030 138,66 139,50 5,96 5,86 200.000,00 0,27 0,32 477 Sr Unsecured B2 BB-

US900123CY43 5,25 13.03.2030 95,33 96,15 5,95 5,83 200.000,00 0,41 0,51 469 Sr Unsecured B2 BB-

US900123DA57 5,95 15.01.2031 98,25 99,05 6,20 6,08 200.000,00 0,49 0,54 490 Sr Unsecured B2 -

US900123DC14 5,88 26.06.2031 97,52 98,33 6,21 6,10 2.000,00 0,48 0,56 489 Sr Unsecured B2 BB- US900123AT75 8,00 14.02.2034 112,68 113,32 6,50 6,43 2.000,00 0,53 0,56 511 Sr Unsecured B2 BB- US900123AY60 6,88 17.03.2036 101,22 101,88 6,74 6,67 2.000,00 0,53 0,46 528 Sr Unsecured B2 BB- US900123BB58 7,25 5.03.2038 105,09 105,83 6,73 6,66 100.000,00 0,53 0,58 523 Sr Unsecured B2 BB-

US900123BG46 6,75 30.05.2040 98,08 99,07 6,93 6,84 200.000,00 0,65 0,40 538 Sr Unsecured B2 BB-

US900123BJ84 6,00 14.01.2041 90,23 91,13 6,92 6,83 200.000,00 0,62 0,32 535 Sr Unsecured B2 BB-

US900123CB40 4,88 16.04.2043 80,04 80,60 6,62 6,56 200.000,00 0,97 1,22 503 Sr Unsecured B2 BB-

US900123CG37 6,63 17.02.2045 95,44 95,99 7,02 6,97 200.000,00 0,79 0,91 546 Sr Unsecured B2 BB-

US900123CM05 5,75 11.05.2047 86,16 86,76 6,91 6,85 200.000,00 1,09 1,36 531 Sr Unsecured B2 BB-

EUR Cinsinden Hazine Eurobondları

XS0993155398 4,35 12.11.2021 100,80 101,16 0,96 -0,49 100.000,00 -0,03 -0,15 77 Sr Unsecured B2 BB- XS1057340009 4,13 11.04.2023 103,31 104,14 2,05 1,56 100.000,00 0,06 0,06 231 Sr Unsecured B2 BB- XS1843443356 4,63 31.03.2025 103,73 104,41 3,50 3,30 100.000,00 0,26 0,28 384 Sr Unsecured B2 BB-

XS1629918415 3,35 14.06.2025 99,35 99,99 3,43 3,25 100.000,00 0,22 0,28 377 Sr Unsecured B2 BB-

XS1909184753 5,20 16.02.2026 105,01 105,72 3,96 3,79 100.000,00 0,24 0,33 427 Sr Unsecured B2 BB- XS2361850527 4,38 8.07.2027 100,74 101,36 4,23 4,11 100.000,00 0,41 0,51 451 Sr Unsecured B2 BB- USD Cinsinden Hazine Sukukları

XS1816199373 5,80 21.02.2022 101,64 102,38 2,55 1,11 200.000,00 0,24 -0,01 168 Sr Unsecured B2 BB- XS1586385178 5,00 6.04.2023 102,10 102,91 3,67 3,16 200.000,00 -0,06 -0,21 317 Sr Unsecured B2 BB- XS1141043296 4,49 25.11.2024 101,09 101,99 4,13 3,83 200.000,00 0,10 -0,09 339 Sr Unsecured B2 BB- XS2351109116 5,13 22.06.2026 100,13 100,64 5,09 4,97 200.000,00 0,13 0,11 418 Sr Unsecured B2 - (Türkiye İhracat Kredi Bankası A.Ş / Türk Eximbank)

Fiyat Performans 1D (Δ %) / 5D (Δ %)

Kredi Notu (Moody's & Fitch)

(6)

Bankaların USD Cinsinden Eurobondları Yatırım Danışmanlığı

Şirket Adı ISIN Kupon % Vade Alış Fiyatı Satış Fiyatı Alış Getiri Satış Getiri Min. İşlem Büyüklüğü Z - Spread

(bps) Tahvil Tipi

İş Bankası XS1390320981 5,38 6.10.2021 100,14 100,50 4,24 1,70 200.000,00 -0,01 -0,49 286 Sr Unsecured B3 B+

Vakıfbank XS1508914691 5,50 27.10.2021 101,03 101,26 0,21 -0,96 200.000,00 -0,01 0,11 -50 Sr Unsecured B2 B+

Yapı Kredi XS1571399754 5,75 24.02.2022 101,90 102,04 2,05 1,79 200.000,00 -0,01 -0,06 177 Sr Unsecured B2 B+

İş Bankası XS1508390090 5,50 21.04.2022 102,17 102,30 2,25 2,06 200.000,00 -0,01 -0,10 200 Sr Unsecured B3 B+

Ziraat Bankası XS1605397394 5,13 3.05.2022 101,57 102,22 2,87 1,96 200.000,00 -0,08 -0,03 226 Sr Unsecured B2 B+

Vakıfbank XS1622626379 5,63 30.05.2022 102,41 102,60 2,50 2,27 200.000,00 0,00 -0,07 223 Sr Unsecured B2 B+

Garanti Bankası USM8931TAF68 5,25 13.09.2022 103,16 103,34 2,25 2,08 200.000,00 -0,01 -0,07 200 Sr Unsecured B2 B+

Akbank USM0375YAK49 5,00 24.10.2022 102,68 102,94 2,69 2,47 200.000,00 -0,01 -0,02 240 Sr Unsecured B2 B+

İş Bankası XS0847042024 6,00 24.10.2022 102,56 103,22 3,77 3,21 150.000,00 0,05 -0,16 331 Subordinated Caa2 B- Vakıfbank XS0849728190 6,00 1.11.2022 102,56 102,77 3,80 3,63 200.000,00 -0,01 0,05 354 Subordinated Caa3 B- Yapı Kredi XS0861979440 5,50 6.12.2022 102,34 102,70 3,64 3,36 200.000,00 -0,01 -0,14 331 Subordinated Caa1 B-

TSKB XS1750996206 5,50 16.01.2023 103,41 103,72 3,02 2,80 200.000,00 -0,01 0,74 270 Sr Unsecured B3 B+

Fibabanka XS1711581337 6,00 25.01.2023 101,97 102,06 4,57 4,50 200.000,00 0,07 0,06 433 Sr Unsecured - B+

Vakıfbank XS1760780731 5,75 30.01.2023 103,30 103,45 3,40 3,30 200.000,00 -0,01 -0,02 314 Sr Unsecured B2 B+

Garanti Bankası XS1576037284 5,88 16.03.2023 104,87 105,12 2,70 2,55 200.000,00 -0,01 -0,06 240 Sr Unsecured B2 B+

Yapı Kredi XS1788516679 6,10 16.03.2023 103,90 104,38 3,54 3,23 200.000,00 0,05 -0,07 316 Sr Unsecured B2 B+

Ziraat Bankası XS1691349010 5,13 29.09.2023 102,41 103,18 3,93 3,55 200.000,00 0,00 0,13 340 Sr Unsecured B2 B+

İş Bankası XS1003016018 7,85 10.12.2023 107,40 107,93 4,45 4,21 200.000,00 0,01 -0,15 395 Subordinated Caa3 B- Vakıfbank XS1970705528 8,13 28.03.2024 109,05 109,32 4,42 4,31 200.000,00 0,00 0,04 392 Sr Unsecured B2 B+

İş Bankası XS1578203462 6,13 25.04.2024 104,02 104,36 4,52 4,39 200.000,00 0,05 -0,05 399 Sr Unsecured B3 B+

Yapı Kredi XS1634372954 5,85 21.06.2024 103,05 103,46 4,69 4,54 200.000,00 -0,04 -0,27 411 Sr Unsecured B2 B+

QNB Finansbank XS1959391019 6,88 7.09.2024 108,82 109,78 3,79 3,47 200.000,00 0,62 0,16 309 Sr Unsecured B2 B+

TSKB XS2100270508 6,00 23.01.2025 102,36 102,57 5,24 5,17 200.000,00 0,43 0,45 459 Sr Unsecured B3 B+

Akbank XS1210422074 5,13 31.03.2025 100,63 101,25 4,93 4,74 200.000,00 0,02 -0,15 418 Sr Unsecured B2 B+

Ziraat Bankası XS2274089288 5,38 2.03.2026 98,66 99,38 5,71 5,53 200.000,00 -0,07 -0,16 482 Sr Unsecured B2 B+

TSKB US90015YAB56 5,88 14.01.2026 100,49 100,74 5,75 5,68 200.000,00 0,03 -0,12 493 Sr Unsecured B3 B+

Akbank XS1574750292 7,20 16.03.2027 101,68 102,08 5,72 5,64 200.000,00 0,00 0,25 374 Subordinated Caa2 B-

TSKB XS1584113184 7,63 29.03.2027 101,63 101,90 6,25 6,19 200.000,00 0,00 0,37 453 Subordinated Caa3 B-

Garanti Bankası XS1617531063 6,13 24.05.2027 100,46 101,06 5,18 5,06 200.000,00 -0,02 0,12 494 Subordinated Caa2 B Odeabank XS1655085485 7,63 1.08.2027 82,09 83,21 11,01 10,71 200.000,00 -0,02 -0,70 2961 Subordinated Caa3 CCC+

Vakıfbank XS1551747733 8,00 1.11.2027 102,68 103,06 6,50 6,42 200.000,00 0,06 0,10 532 Subordinated Ca B-

Credit Europe XS1706923148 7,25 9.11.2027 100,34 101,40 6,28 6,07 200.000,00 -0,02 N/A 631 Subordinated B2 B- Fibabanka XS1386178237 7,75 24.11.2027 101,36 101,60 6,44 6,39 200.000,00 -0,01 0,04 830 Subordinated - B- Akbank XS1772360803 6,80 27.04.2028 100,81 101,90 5,32 5,12 200.000,00 -0,04 0,19 569 Subordinated Caa2 B- İş Bankası XS1623796072 7,00 29.06.2028 102,89 103,25 5,81 5,74 200.000,00 -0,01 0,90 497 Subordinated Caa3 B- İş Bankası XS2106022754 7,75 22.01.2030 104,45 104,79 6,63 6,58 200.000,00 0,00 0,39 562 Subordinated Caa3 B- Yapı Kredi XS2286436451 7,88 22.01.2031 104,92 105,34 7,31 7,25 200.000,00 0,23 0,06 575 Subordinated Caa2 B-

Akbank XS2355183091 6,80 22.06.2031 100,32 100,628 6,81 6,76 200.000,00 0,12 0,34 585 Subordinated - B-

Yapı Kredi Perp XS1867595750 13,88 29.06.2028 N/A N/A 10,66 10,66 200.000,00 -0,09 N/A 558 Jr Subordinated Caa3u - Fiyat Performans

1D (Δ %) / 5D (Δ %)

(7)

Özel Sektörün USD ve EUR Cinsinden Eurobondları Yatırım Danışmanlığı

Şirket Adı ISIN Kupon % Vade Alış Fiyatı Satış Fiyatı Alış Getiri Satış Getiri Min. İşlem Büyüklüğü Z - Spread

(bps) Tahvil Tipi

Kuveyt Türk XS1505149325 5,14 2.11.2021 100,37 100,59 3,31 2,28 200.000,00 -0,01 0,03 268 Sr Unsecured - B+

Anadolu Efes XS0848940523 3,38 1.11.2022 102,74 102,99 1,08 0,87 200.000,00 -0,01 -0,07 80 Sr Unsecured B2u -

Petkim XS1747548532 5,88 26.01.2023 102,46 102,60 4,10 4,00 200.000,00 0,00 -0,12 323 Sr Unsecured B2 B

Koç Holding XS1379145656 5,25 15.03.2023 103,37 103,55 3,04 2,93 200.000,00 -0,01 -0,01 239 Sr Unsecured B2 - Arçelik XS0910932788 5,00 3.04.2023 103,79 104,17 2,60 2,37 200.000,00 -0,42 -0,01 225 Sr Unsecured - BB *+

Rönesans Gayrimenkul XS1807502668 7,25 26.04.2023 97,93 98,10 8,58 8,47 200.000,00 0,00 0,02 827 Sr Unsecured B3 B Türk Telekom XS1028951264 4,88 19.06.2024 104,49 104,76 3,20 3,11 200.000,00 0,00 0,00 266 Sr Unsecured - BB- Coca Cola İçecek XS1577950402 4,22 19.09.2024 105,01 105,52 2,52 2,35 200.000,00 0,00 -0,02 179 Sr Unsecured B2 BBB-

Tüpraş XS1686704948 4,50 18.10.2024 100,30 100,65 4,40 4,28 200.000,00 0,07 -0,07 381 Sr Unsecured B2 B+

Türk Telekom XS1955059420 6,88 28.02.2025 109,78 110,17 3,88 3,77 200.000,00 0,01 -0,46 319 Sr Unsecured - BB- Koç Holding XS1961766596 6,50 11.03.2025 107,97 108,46 4,08 3,93 200.000,00 -0,41 -0,15 325 Sr Unsecured B2 -

Turkcell XS1298711729 5,75 15.10.2025 107,57 108,10 3,77 3,64 200.000,00 0,49 0,02 296 Sr Unsecured B2u BB- Ülker Bisküvi XS2241387500 6,95 30.11.2025 107,40 107,66 4,97 4,91 200.000,00 0,03 -0,45 419 Sr Unsecured - BB- İstanbul Büyükşehir Belediyesi US46522TAA60 6,38 9.12.2025 99,27 100,00 6,57 6,37 200.000,00 0,00 0,10 571 Sr Unsecured B2 BB-

Pegasus XS2337336445 9,25 30.04.2026 105,43 105,66 7,84 7,79 200.000,00 0,02 -0,06 685 Sr Unsecured - BB-

Şişecam XS1961010987 6,95 14.03.2026 111,27 111,55 4,22 4,15 200.000,00 0,02 -0,22 328 Sr Unsecured B2 BB-

Arçelik XS2346972263 3,00 27.05.2026 101,07 101,77 2,76 2,60 100.000,00 0,07 0,07 306 Sr Unsecured - B-

Zorlu Yenilenebilir Enerji XS2346915890 9,00 1.06.2026 98,49 98,63 9,39 9,36 200.000,00 0,23 -0,63 870 Secured - BB+

Sasa Polyester* XS2357838601 3,25 30.06.2026 101,03 103,01 3,02 2,59 200.000,00 -0,26 -1,96 1649 Sr Unsecured - - Hyundai Assan Otomotiv XS2362559481 1,63 30.07.2026 99,53 99,79 1,72 1,67 200.000,00 0,00 -0,01 82 Sr Unsecured Baa1 - Aydem Yenilenebilir Enerji XS2368781477 7,75 2.02.2027 99,77 99,93 7,80 7,76 200.000,00 0,03 -0,47 698 Secured - B+

Anadolu Efes XS2355105292 3,38 29.06.2028 102,98 103,39 2,89 2,83 200.000,00 -0,09 0,33 178 Sr Unsecured - BBB- Türk Hava Yolları US10010YAA01 4,20 15.09.2028 92,90 93,21 5,70 5,64 2.000,00 0,00 2,99 675 1st Lien Secured B2 BB

Turkcell XS1803215869 5,80 11.04.2028 107,21 108,05 4,53 4,39 200.000,00 0,04 -0,06 339 Sr Unsecured - BB- LimakPort İskendurun XS2339789732 9,50 10.07.2036 103,96 104,65 9,01 8,93 200.000,00 0,61 -0,44 762 Secured - BB- (EUR)

*Paya Dönüştürebilir Tahvil

(8)

Gelişmekte Olan Ülkelerin USD Cinsinden Eurobondları Yatırım Danışmanlığı

Ülke ISIN Kupon % Vade Alış Fiyatı Satış Fiyatı Alış Getiri Satış Getiri Min. İşlem Büyüklüğü

Z - Spread

(bps)

Tahvil Tipi

Arjantin US040114HP86 4,63 11.01.2023 36,18 37,68 93,30 89,05 1.000,00 0,02 0,14 9591 Sr Unsecured - Ca Venezuela USP17625AA59 9,00 7.05.2023 10,59 10,81 217,46 214,63 100,00 0,06 N/A N/A Sr Unsecured WD C

Meksika US91086QAJ76 8,00 24.09.2022 107,64 108,33 0,38 0,08 1.000,00 -0,05 N/A -11 Sr Unsecured BBB- Baa1 Katar XS1806502453 3,88 23.04.2023 105,74 106,04 0,45 0,28 200.000,00 0,03 -0,05 11 Sr Unsecured AA- Aa3 Panama US698299AS33 9,38 16.01.2023 112,72 113,17 0,35 0,05 1.000,00 -0,01 N/A 0 Sr Unsecured BBB- Baa2 Brezilya US105756BU30 2,63 5.01.2023 102,91 103,35 0,51 0,20 200.000,00 0,00 -0,01 15 Sr Unsecured BB- Ba2 Suudi Arabistan XS1694216687 2,88 4.03.2023 103,32 103,69 0,71 0,48 200.000,00 0,09 -0,21 37 Sr Unsecured A A1 Endonezya USY20721BD05 3,38 15.04.2023 104,57 104,97 0,61 0,37 200.000,00 0,03 N/A 24 Sr Unsecured BBB Baa2

Ukrayna XS1303921214 7,75 1.09.2022 107,03 107,58 4,12 3,85 100.000,00 -0,03 -0,13 367 Sr Unsecured B B3u Filipinler US718286BN61 5,50 30.03.2026 120,06 120,68 1,04 0,92 200.000,00 0,03 -0,27 17 Sr Unsecured BBB Baa2 Şili US168863CA49 3,13 21.01.2026 107,61 108,17 1,35 1,22 200.000,00 0,01 -0,41 48 Sr Unsecured A- A1 Suudi Arabistan XS2159975619 2,90 22.10.2025 104,30 104,79 1,67 1,58 200.000,00 -0,01 -0,35 68 Sr Unsecured A A1 Meksika US91086QBG29 4,13 21.01.2026 112,86 113,33 1,14 1,04 200.000,00 0,04 N/a 29 Sr Unsecured BBB- Baa1

Peru US715638AS19 7,35 21.07.2025 102,51 103,01 1,80 1,68 100.000,00 0,01 -0,60 94 Sr Unsecured BBB+ A3 Endonezya USY20721BN86 4,75 8.01.2026 114,30 114,78 1,38 1,28 200.000,00 -0,02 N/A 54 Sr Unsecured BBB Baa2

Panama USP90603AN40 3,75 17.04.2026 107,91 108,86 1,97 1,76 1.000,00 -0,07 N/A 103 Sr Unsecured BBB- - Rusya RU000A0JWHA4 4,75 27.05.2026 113,84 114,08 1,72 1,67 200.000,00 -0,09 -0,31 85 Sr Unsecured BBB - Brezilya US105756BX78 6,00 7.04.2026 116,36 117,00 2,26 2,13 200.000,00 0,02 -0,25 138 Sr Unsecured BB- Ba2 Ukrayna US903724AS16 7,75 1.09.2025 109,84 110,37 5,49 5,37 100.000,00 0,26 0,21 457 Sr Unsecured B B3u Katar XS1405782159 3,25 2.06.2026 108,99 109,41 1,31 1,22 200.000,00 0,14 -0,20 41 Sr Unsecured AA- Aa3 Endonezya US455780CV60 1,85 12.03.2031 96,84 97,34 2,22 2,16 200.000,00 0,03 N/A 87 Sr Unsecured BBB Baa2 Filipinler US718286BB24 7,75 14.01.2031 147,01 147,91 2,19 2,11 100.000,00 0,03 -0,52 91 Sr Unsecured BBB Baa2 Suudi Arabistan XS2159975700 3,25 22.10.2030 98,27 98,77 2,42 2,37 200.000,00 0,05 -0,36 98 Sr Unsecured A A1

Peru US715638DA73 2,84 20.06.2030 100,62 101,17 2,71 2,64 1.000,00 0,05 -1,45 139 Sr Unsecured BBB+ A3 Meksika US91086QAG38 8,30 15.08.2031 98,31 98,95 2,86 2,78 1.000,00 0,03 -0,53 150 Sr Unsecured BBB- Baa1 Brezilya US105756CC23 3,88 12.06.2030 99,94 100,47 3,88 3,81 200.000,00 0,15 -0,52 261 Sr Unsecured BB- Ba2 Ukrayna XS2010030836 7,25 15.03.2033 103,74 104,39 6,78 6,70 200.000,00 0,06 0,23 541 Sr Unsecured B - Arjantin US040114HR43 6,88 11.01.2048 35,63 37,10 18,31 17,65 1.000,00 0,00 0,09 1829 Sr Unsecured - Ca

Şili US168863CE60 3,86 21.06.2047 105,37 106,19 3,23 3,19 200.000,00 0,22 N/A 154 Sr Unsecured A- A1 Katar XS2155352748 4,40 16.04.2050 122,80 123,52 3,18 3,15 200.000,00 0,01 -1,03 151 Sr Unsecured AA- Aa3 Endonezya US455780CR58 3,50 14.02.2050 103,32 104,12 3,32 3,28 200.000,00 0,19 N/A 163 Sr Unsecured BBB Baa2 Peru US715638BM30 5,63 18.11.2050 100,15 101,02 3,54 3,49 1.000,00 0,01 -2,78 186 Sr Unsecured BBB+ A3 Suudi Arabistan XS1936302949 5,25 16.01.2050 105,55 106,27 3,47 3,43 200.000,00 0,17 -1,56 180 Sr Unsecured A A1 Meksika US91087BAD29 4,60 10.02.2048 113,87 114,57 4,18 4,14 200.000,00 0,07 -1,47 252 Sr Unsecured BBB- Baa1 Brezilya US105756BY51 5,63 21.02.2047 94,40 95,06 5,13 5,08 200.000,00 0,00 -1,88 348 Sr Unsecured BB- Ba2

(9)

Gelişmiş Ülkelerin Yerel Para Cinsinden Tahvilleri Yatırım Danışmanlığı

Ülke ISIN Kupon % Vade Alış Fiyatı Satış Fiyatı Alış Getiri Satış Getiri Min. İşlem Büyüklüğü Z - Spread

(bps) Tahvil Tipi

ABD US91282CBU45 0,13 31.03.2023 99,9 99,9 0,19 0,17 100,00 -6,0 0,0 -0,02 Sr Unsecured AAAu Aaa Almanya DE0001104834 0,00 10.03.2023 101,4 101,4 -0,74 -0,75 0,01 -24,3 0,0 -0,08 Sr Unsecured AAAu - İngiltere GB00BL68HG94 0,13 31.01.2023 100,0 100,0 0,15 0,14 0,01 -26,1 0,0 -0,08 Sr Unsecured AA-u - Fransa FR0013479102 0,00 25.02.2023 101,1 101,1 -0,70 -0,72 1,00 -19,8 0,0 -0,03 Sr Unsecured AAu - İtalya IT0005384497 0,60 15.01.2023 102,0 102,0 -0,49 -0,49 1.000,00 1,1 0,0 -0,05 Sr Unsecured - -

Japonya JP1024231M43 0,01 1.04.2023 100,2 100,2 -0,13 -0,14 50.000,00 -11,8 0,0 N/A Sr Unsecured - -

ABD US91282CBT71 0,75 31.03.2026 99,9 99,9 0,78 0,77 100,00 -7,0 0,0 -0,42 Sr Unsecured AAAu Aaa Almanya DE0001141836 0,00 10.04.2026 103,8 103,8 -0,72 -0,72 0,01 -35,8 0,0 -0,25 Sr Unsecured AAAu - İngiltere GB00BL68HJ26 0,13 30.01.2026 99,2 99,2 0,31 0,31 0,01 -38,4 0,0 -0,33 Sr Unsecured AA-u - Fransa FR0013415627 0,00 25.03.2025 102,8 102,9 -0,51 -0,51 1,00 -16,5 -0,1 -0,29 Sr Unsecured AAu - İtalya IT0005419848 0,00 1.02.2026 100,5 100,5 -0,10 -0,10 1.000,00 28,8 -0,1 -0,13 Sr Unsecured - -

Japonya JP1051471M45 0,01 20.03.2026 100,5 100,7 -0,11 -0,14 50.000,00 -10,3 0,0 N/A Sr Unsecured - -

ABD US91282CBL46 1,13 15.02.2031 98,3 98,3 1,32 1,32 100,00 -0,7 0,1 -0,95 Sr Unsecured - Aaa

Almanya DE0001102531 0,00 15.02.2031 104,7 104,7 -0,45 -0,46 0,01 -35,9 -0,1 -0,45 Sr Unsecured AAAu - İngiltere GB00B24FF097 4,75 7.12.2030 137,6 137,6 0,59 0,59 0,01 -22,5 0,0 -0,64 Sr Unsecured AA-u Aa3u

Fransa FR0013516549 0,00 25.11.2030 101,2 101,2 -0,12 -0,12 1,00 -3,6 -0,1 -0,44 Sr Unsecured AAu - İtalya IT0005422891 0,60 1.04.2031 100,3 100,3 0,57 0,56 1.000,00 67,0 -0,2 -0,35 Sr Unsecured - -

Japonya JP1103621M43 0,10 20.03.2031 100,9 101,0 0,01 0,00 50.000,00 -4,1 0,0 N/A Sr Unsecured - -

ABD US912810SU34 1,88 15.02.2051 97,1 97,1 2,01 2,00 100,00 30,1 0,2 -2,82 Sr Unsecured - Aaa

Almanya DE0001102481 0,00 15.08.2050 100,2 100,3 -0,01 -0,01 0,01 -22,7 0,0 -1,18 Sr Unsecured AAAu Aaau İngiltere GB00BMBL1F74 0,63 22.10.2050 91,0 91,0 0,98 0,98 0,01 8,8 0,2 -1,20 Sr Unsecured AA-u -

Fransa FR0013480613 0,75 25.05.2052 102,6 102,8 0,66 0,65 1,00 45,5 -0,2 -0,85 Sr Unsecured AAu Aa2u İtalya IT0005398406 1,70 1.09.2050 103,0 103,1 1,58 1,58 1.000,00 138,3 -0,4 -0,58 Sr Unsecured - -

Japonya JP1300701M48 0,70 20.03.2051 101,2 101,6 0,65 0,63 50.000,00 21,3 -0,1 N/A Sr Unsecured - -

*Yerel Para Birimleri Kullanılmaktadır.

(10)

Terimler

- ISIN: International Securities Identification Number kelimesinin kısaltması olan menkul kıymetlerı tanımlayan koddur.

- Kupon Oranı: Tahvilin yıllık nominal başına verdiği faiz oranıdır.

- Vade: Tahvilin itfa tarihidir.

- Fiyat: Tahvilin piyasadan aldığınız aktif fiyatıdır.

- Getiri: Vade sonunda elde edeceğiniz faiz getirisidir.

- Z – Spread(bps): İlgili tahvilin, gösterge tahvil ile arasındaki baz puan farkıdır.

- Kredi Notu: Tahvilin kredi notudur.

- Min. İşlem Büyüklüğü: İlgili tahvil ile yapacağınız minimum nominal işlem büyüklüğüdür.

- Senior Unsecured: Ülkenin ya da şirketin yükümlülüklerini yerine getirememesi durumunda önceliğin tahvil sahiplerinin olacağını ifade eder.

- Subordinated: Ülkenin ya da şirketin yükümlülüklerini yerine getirememesi durumunda önceliğin tahvil sahiplerinin olmayacağını ifade eder.

Yatırım Danışmanlığı

(11)

Yatırım Danışmanlığı ve Bireysel Portföy Yönetimi

Altan AYDIN

ALTAN.AYDIN@vakifyatirim.com.tr

Eren KURU

EREN.KURU@vakifyatirim.com.tr

Umut Deniz PAK

UMUTDENIZ.PAK@vakifyatirim.com.tr

Direktör

Analist