Bu haftaki Tavsiyelerimiz: Önerilen Portföylerin Geçtiğimiz Haftaya Ait Performansları:

(1)

GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ

26 Temmuz 2010

Geçtiğimiz hafta içinde;

“Düşük riskli portföy” önerimiz endeksin 0,25 üzerinde;

“Agresif portföy” önerimiz ise 0,80 üzerinde getiri sağlamış bulunmaktadır.

HAFTAYA BAKIŞ

Mayıs ayında Avrupa’ya yönelik borç ve büyümeye yönelik endişeler nedeniyle küresel anlamda bozulan hisse senedi piyasaları, AB ekonomisine yönelik haberler eşliğinde toparlanma eğilimine giriyor. Avrupa’da son dönemde yaşanan ekonomik düzelme, Asya ve ABD’de de son dönemde bozulan ekonomik dinamiklerin düzelebileceğine yönelik beklentiler yarattı. ABD ve Asya’dan ekonomik dinamiklerinde bir toparlanma ile AB’ye eşlik ettiği taktirde, Nisan ayında yarıda kalan global ralli devam edebilir.

ABD’de bu hafta ekonomik veriler, bilançoların önüne geçecek.

Geçen hafta ABD piyasalarında yaşanan yükseliş bir trendin değiştiğini gösteriyor. ABD piyasaları Mayıs ayından bu yana süregelen düşüş eğiliminden çıktı ve uzun vadeli trend ortalamlarına kadar yükseldi. Bu hafta değişimin desteklenmesi önemli. Bu hafta uzun vadeli trend ortalamlarını kırdığı taktirde Mayıs ayı değerlerine doğru bir yükseliş getirebilir. Dow Jones 10.437, S&P 500 1.116 ve Nasdaq 1.872 dirençlerini bu hafta kırmayı başarabildikleri taktirde ABD piyasaları Mayıs ayı değerlerine doğru hareket edecektirler. Temel destek ise Avrupa’da başlayan ekonomik iyileşmenin ABD ekonomisinde yeniden bir toparlama yaratması olabilir. İşte bu temel desteği önümüzdeki iki haftalık süreçte açıklanacak ekonomik veriler belirleyecektir.

Avrupa borsaları için önemli veriler geçen haftada kaldı.

Beklentilerin aksine yükselişini sürdüren ekonomik aktiviteler ve güven vermesede gerçekleştirilen bankacılık sektörü stres testleri sonrasında Avrupa borsaları rahatladı. Bu gelişmeler Euro/Dolar paritesinin 1,30 direncinden gelen satışları 1,2750 seviyesinde kesilmesine ve yeniden 1,30 seviyesine yükseliş getirdi. Genel beklentimizde bir değişiklik öngörmüyoruz. 1,30 direncinin korunması ve 1,25-1,30 arasında yaz boyunca harekterin devamını bekliyoruz.

İMKB bilanço beklentileri ve faiz oranlarında yaşanan hızlı gerileme ile yurtdışı piyasalardan koptu. Salı günü açıklanacak TCMB Enflasyon raporu ve yine aynı gün gerçekleşecek Hazine’nin 10 yıllık borçlanmasında oluşacak talep miktarı, faiz oranlarını daha fazla aşağıya çekebilir ve İMKB’yi 60.000’nin üzerine taşıyabilir. İMKB’nin dolar bazında zirve seviyesi ise 61.000’de. Faizler %8 seviyesinde kalması için şartlar önümüzdeki iki hafta içerisinde oluşursa, İMKB’nin alternatifi kalmayacaktır. 60.000-61.000 zirvelerinin üzerinde çıkılması durumunda bir balon oluşumu gerçekleşebilir Piyasalarda

Global Ajanda

27 Temmuz Salı

Türkiye TCMB Enflasyon Raporu ABD Mayıs S&P/CS-20 Konut Fiyat Endeksi

ABD Temmuz CB Tüketici Güveni ABD Temmuz Richmond FED İmalat Endesi

Almanya Ağustos GFK Tüketici Güven Endeksi

28 Temmuz Çarşamba

ABD Haziran Dayanıklı Mal Siparişleri

ABD Haziran Dayanıklı Mal Siparişleri Ulaşım Hariç

Almanya Temmuz TÜFE (Öncü) 29 Temmuz Perşembe Türkiye 2.Çeyrek Turizm Geliri ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları ABD Temmuz Kansas City FED İmalat Endeksi

Avro Bölg. Temmuz Bloomberg Perakende Sektörü PMI

Avro Bölg. Temmuz Ekonomik Görünüm Endeksi

Avro Bölg. Temmuz Tüketici Güven Endeksi

Almanya Temmuz İşsizlik Oranı Japonya Haziran Perakende Satışlar

30 Temmuz Cuma

Türkiye Haziran Dış Ticaret Dengesi ABD 2.Çeyrek GSYH(1.Tahmin) ABD 2.Çeyrek Tüketici Harcamaları ABD Temmuz New York ISM İş Aktivitesi Endeksi

ABD Temmuz Chicago PMI

ABD Temmuz/2 Michigan Tüketici Güveni

Avro Bölg. Temmuz TÜFE (Flaş Yıllık)

Avro Bölg. Haziran İşsizlik Oranı Almanya Haziran Perakende Satışlar Japonya Temmuz İmalat Sektörü PMI

Japonya Haziran Sanayi Üretimi Japonya Haziran İşsizlik Oranı Japonya Haziran TÜFE (Yıllık)

(2)

GLOBAL TAVSİYE LİSTESİ global.com.tr 444 0 321

Bu haftaki Tavsiyelerimiz:

Kapanış Fiyatı

KV Alış Fiyatı

KV Satış Fiyatı

Potansiyel Prim

Ort. Günlük Hacim (bin$)

* AKCNS Akçansa 7,50 7,25 8,10 11,72 1.331

GUBRF Gübre Fabrik. 10,70 10,50 11,60 10,48 10.414

HALKB T. Halk Bankası 12,70 12,40 13,40 8,06 31.678

* SNGYO Sinpaş G.M.Y.O. 1,72 1,70 1,83 7,65 6.259

* TRKCM Tra kya Cam 2,18 2,13 2,32 8,92 1.696

Kapanış Fiyatı

KV Alış Fiyatı

KV Satış Fiyatı

Potansiyel Prim

Ort. Günlük Hacim (bin$)

ASYAB Asya Katılım Ba nkası 3,84 3,80 4,14 8,95 13.897

* ASUZ U Anadolu Isuzu 6,65 6,50 7,20 10,77 377

* CLEBI Çelebi 15,80 15,50 16,90 9,03 967

SASA Advansa Sasa 0,78 0,76 0,86 13,16 2.183

* YAZIC Yazıcılar Holding 9,90 9,70 10,60 9,28 1.428

*Önceki haftala rda portföye dahil edilen hisse leri ifade etmektedir.

Düşük Riskli Portföy Önerimiz

Agresif Portföy Önerimiz

Önerilen Portföylerin Geçtiğimiz Haftaya Ait Performansları:

Haftalık Nominal Getiri

Haftalık Göreceli Getiri

Aylık Nominal

Getiri

Aylık Göreceli

Getiri

Kümülatif Nominal

Getiri

Kümülatif Göreceli

Getiri

2,40 - 5,45 - 38,54 -

2,65 0,25 8,72 3,10 8997,55 6481,77

3,22 0,80 7,15 1,62 6317,86 4469,02

Portföye Giriş Fiyatı

Gerçekl.

Satış Fiyatı

Haftalık Nominal Getiri (%)

Haftalık Göreceli Getiri (%)

Portföyde Kalış Süresi

(gün)

Portföy Getiri (%)

Portföy Göreceli Getiri (%)

AKCNS 6,45 7,15 4,38 1,94 6 10,85 3,66

SNGYO 1,64 0,00 2,38 -0,02 6 4,88 2,75

TATKS 3,24 3,34 1,83 -0,55 6 3,09 -1,63

TRKCM 2,10 0,00 3,81 1,38 6 3,81 1,38

TOASO 5,80 5,85 0,86 -1,50 6 0,86 -1,50

Portföye Giriş Fiyatı

Gerçekl.

Satış Fiyatı

Haftalık Nominal Getiri (%)

Haftalık Göreceli Getiri (%)

Portföyde Kalış Süresi

(gün)

Portföy Getiri (%)

Portföy Göreceli Getiri (%)

AKSA 2,54 2,62 2,34 -0,05 4 3,15 -0,60

ASUZU 6,40 0,00 3,91 1,47 6 3,91 1,47

CLEBI 15,00 0,00 3,27 0,85 6 5,33 2,12

TSKB 2,00 2,09 4,50 2,05 6 4,50 2,05

YAZIC 9,70 0,00 2,06 -0,99 6 2,06 -0,99

Agresif Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı Portföy G etirileri:

İMKB 100 Endeks Düşük Riskli Portföy Agresif Portföy

Düşük Riskli Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı

(3)

DÜŞÜK RİSKLİ PORTFÖY TAVSİYELERİ

Akçansa (AKCNS.IS) Son Kapanış Fiyatı:7,50YTL

1,03 949.261,54 Beta Katsayıs ı

Piyasa Değeri(bin$)

Temel Analiz:

• Akçansa faiz oranlarının düşmesiyle ve konut satışlarındaki canlanmayla toparlanma sinyalleri içindeki yurtiçi piyasada ve güçlü ihracat performansıyla son 12 ayda endeksin %67 üstünde getiri sağlamış olsa da 2010 yılına ilişkin gelirlerindeki ve marjlardaki toparlanma beklentilerinin henüz fiyatlanmadığını düşünüyoruz. Uluslaraarası benzer şirket ortalamaları 13.5x ve 8.8x P/E ve EV/EBITDA çarpanlarıyla işlem görürken Akçansa 12.2x ve 7.5x P/E ve EV/EBITDA ile işlem görmektedir. EV/Clinker değerlemesi için, hedef fiyatımızdan elde ettiğimiz 190 TL çarpana kıyasla yerli üreticilerin ortalama çarpanı 214 TL’dedir.

2009 yılında yurtiçi gelirleri Marmara Bölgesinde azalan satış hacmi ve çimento fiyatlarından dolayı zayıf kalmıştır. Yüksek konut stokları yeni projelerin durmasına sebep olmuş ve bölgedeki alt yapı yatırımlarının yokluğunda çimento talebini vurmuştur. Devreye giren yeni kapasiteler de fiyat rekabetini kızıştırmış ve marjların düşmesine katkıda bulunmuştur. Öte yandan yurtdışı satışlar Afrika’dan gelen talep doğrultusunda bir yıl öncesine göre iki kat artmış ancak klinker satışları nedeniyle ortalama fiyatlar aşağı çekilmiştir.

2010 yılı iç talep hacminde canlanma görülecektir. Yeni konut projeleri sayesinde satış hacimleri ve fiyatlarda artış öngörmekteyiz. Akçansa için yurtiçi fiyatlarda %7 artış bekliyoruz. Kredi oranlarındaki düşüş de satışları tetikleyecek ve mevcut konut stokunun erimesine yardımcı olacaktır.

Yurtdışı satışların da Afrika’daki güçlü talebin devam etmesi ve Rusya’daki hafif toparlanmadan dolayı istikrarlı olacağını beklemekteyiz. Akçansa’nın Heidelberg Çimento aracılığıyla Cezayir’de kazandığı ihale 2010 yılındaki toplam beklenen gelirlerin yaklaşık 45%’ini garanti altına almıştır.

Maliyet tasarruf yatırımları marjları yükseltecektir. Akçansa önümüzdeki üç yıl Atık Isı Dönüşümüne ve Rüzgar Enerjisi yatırımlarına toplam 40 Mln ABD doları harcayacaktır. Bu yatırımlar yakıt fiyatlarındaki değişime bakılmaksızın enerji maliyetlerinde c30% oranında tasarruf sağlayacaktır.

Akçansa Türkiye’nin en hızlı büyüyen bölgesi olan Marmara bölgesinde yaklaşık %29’luk piyasa payına sahiptir. Şirketin bu bölgede pazar payını artırmasını beklemekteyiz. 2007 yılında Ladik Çimento’yu satın alan Akçansa Karadeniz bölgesindeki düşük rekabet ve yüksek fiyat avantajından yararlanmaktadır.

Teknik Analiz:

Son altı aydır, 6,20 seviyesini güçlendirmiş olan hisse geçen hafta içersnde artan alımlarla birlikte beklentilerimiz paralelinde 7,20 denenmek üzere hareket etti. Mevcut kısa vadeli artan trendin 7,15-7,25 aralığını güçlendirerek aylık formasyon itibariyle 8,00-8,20 denenmek üzere hareket etmesini bekliyoruz.

Yatırımcıların belirtilen destek aralığında kısa vadeli alıma yönelmelerini tavsiye ederiz.

3 ,0 4 ,0 5 ,0 6 ,0 7 ,0 8 ,0 9 ,0

(4)

Temel Analiz:

• Gübre Fabrikaları, Türkiye’nin en büyük çiftçi organizasyonu olan Tarım Kredi Kooperatifleri’nin

%80’lik bir oranla iştirakidir. Tarım Kredi Kooperatifleri, tüm kimyevi gübre ihtiyacını Gübre Fabrikaları’ndan karşılamaktadır. Bu nedenle iç pazar talebi fiilen garantilenmiş durumdadır.

Geçtiğimiz yılın sonbahar aylarında imzalanan son tedarik anlaşması 2013’e kadardır ve bu beş yıl sonunda anlaşma yenilenecektir.

• İran’ın ve Orta Doğu’nun en büyük kimyevi gübre tesisine sahip olan Razi Petrokimya Şirketi’nin devralınması, Gübre Fabrikaları’na ciddi maliyet avantajları getirecektir. Bu avantajlar, şu an için Razi’nin alımından kaynaklanan borçların yüksek gözükmesi sebebi ve küresel mali krizin etkisiyle gölgelenmektedir. Bununla birlikte, Razi tesislerinin, önceden varsayılana oranla daha ciddi bir yenileme yatırımlarına ihtiyacı olduğu görülmüştür. Ancak buna rağmen, Razi’nin satın alınmış olmasının Gübre Fabrikalarını farklı kılmaya yeteceğine inanıyoruz.

• Şirket, uzun dönemde düzenli ve devamlı gübre talebinin faydasını görecektir, ancak 2009da gübre fiyatlarındaki volatilitenin kurbanı olmuştur. 2009 yılı iyi bir yıl olarak son bulmamasına rağmen 2010un ilk çeyreğinde düzelmenin sinyallerini görmüş bulunmaktayız. Gittikçe daha iyi beslenen, et- sever nüfus ve üretimi artan bio-yakıt üretimi de gübre talebini destekleyecektir.

Teknik Analiz:

Son 2 aydır 9,80-10,60 aralığında yaşanan sıkışmanın 10,60 seviyesinin geçilmesiyle yukarı yönde ivme kazanacağını düşünüyoruz. Kısa avdeli yatırımcıların 10,40-10,60 aralığında alım yönelmelerini ve haftalık formasyon itibariyle satış için 11,60 seviyesine yaklaşımları beklemelerini tavsiye ederiz. 10,00 güçlü destek seviyesidir.

Gübre Fabrik. (GUBRF.IS) Son Kapanış Fiyatı:10,70YTL

5 ,0 6 ,0 7 ,0 8 ,0 9 ,0 1 0 ,0 1 1 ,0 1 2 ,0 1 3 ,0 1 4 ,0

(5)

T. Halk Bankası (HALKB.IS) Son Kapanış Fiyatı:12,70YTL

1,03 10.495.173,87 Beta Katsayısı

Temel Analiz:

• Halk Bank bankası için pozitif görüşümüzü KOBİ bankacılığının lideri oluşu, kredilerde sektör üzerinde büyüme hedefimiz, takibe düşen krediler rasyosunun sektöre göre iyi seviyelerde olması, maliyet verimliliği etkenleri nedeniyle korumaktayız. Halk Bankası’nın sermaye getirisi 35% olup, sektördeki en yüksek sermaye getirisidir. Hisse şu anda 2010E 7,6x F/K ve 1,97x F/DD oranlarıyla işlem görmektedir.

• Kredilerde ağırlıklı olarak KOBİ segmentinde olmak üzere 2010 yılında 24% büyüme modellemekteyiz. Banka’nın kredi/mevduat oranı sektör ortalaması olan 81% oranına göre en düşük seviyede olup 74%’tür. Bu oranın 2010 yılında bankanın net faiz marjları üzerindeki baskının hafifletmesi beklenmektedir. Bankanın sektöre göre döviz kredilerinden fazi kazancı üretme kabiliyeti yüksekken TL bazlı faiz geliri sağlayan varlıkları marjların erimesine karşı kırılgan olabilir. Ortalama özsermaye karlılığı 2009 yıl sonu için 32% olurken 2010 yılında 28%’e düşmesi beklenmektedir.

Unutulmamalıdır ki bu oran hala sektörün en iyisidir.

• Bankanın KOBİ kredileri kredi riski açısından kredi kalitesinde bozulmaya yol açabilecek ana nedendir.

2010 yılında i) ortalamanın üstünde kredi büyümesi ii) takibe düşmüş alacaklardan yapılacak güçlü tahsilatlar bankanın takibe düşmüş krediler rasyosunu olumlu yönde etkileyecektir. Halk Bankası Bank Asya’dan sonra 2009 yılında yeni takibe geçen krediler sıralamasında en iyi ikinci bankadır.

Böylelikle yüksek KOBİ kredilerinden kaynaklanan varlık kalitesindeki bozulmaya yönelik endişeler hafiflemektedir.

Teknik Analiz:

Mayıs ayı sonunda 9,60 seviyesinin destek haline gelmesiyle başlayan kuvvetli artan trend 13,0 üzerinde ivme kaybetti. Yükselen kanal desteği olan 12,40 seviyesinde tekrar güçlenmesini beklediğimiz hisse senedinde 2cil kv trendin 13,30-13,50 aralığı denenmek üzere hareket edeceğini tahmin ediyoruz.

6 ,0 7 ,0 8 ,0 9 ,0 1 0 ,0 1 1 ,0 1 2 ,0 1 3 ,0 1 4 ,0

(6)

Sinpaş G.M.Y.O. (SNGYO.IS) Son Kapanış Fiyatı:1,72YTL

Temel Analiz:

• Sinpaş GYO sektörde güçlü bir marka değerine sahip ve projelerine artan bir talep bulunmaktadır.

Şirketin şu anda devam eden 4 projesi bulunmakta ve 2010 yılında bu projelerdeki artan konut teslimlerinin şirketin karlılığını büyük oranda arttırmasını beklemekteyiz.Bunun dışında şirket 2010 yıl içinde 4 yeni proje için de ön satışlara başlamayı planlamaktadır ve bunların da önümüzdeki yıllarda şirkete yüksek nakit girişleri sağlamasını beklemekteyiz.

• Şirketin her proje için uyguladığı ön satış yöntemiyle her projenin kendi kendini finanse etmesi sağlanıyor ve böylece dışardan finansmana ihtiyaç duyulmuyor. Bu da şirketin karlılığında ve net nakit pozisyonunda artış sağlamaktadır. Yüksek karlılık şirketin düzenli olarak her yıl nakit kar payı dağıtmasını sağlamaktadır. 2010 yılından itibaren her yıl karının en az %20’sini temettü olarak dağıtmayı planlamaktadır.

• 2009 yılında ekonomideki daralma nedeniyle, şirket satışlarını arttırmak ve rakiplerinin önüne geçebilmek için farklı ödeme planları oluşturdu.Bankalarla anlaşmalar yaparak müşterilerin ödememe riskinin %70’ini bankalara transfer etti ve böylece alacakların daha erken zamanda toplanmasını sağladı. Bunun yanında şirket 2009 yılının son ayında “anapara korumalı satış” planı geliştirdi. Bu ödeme planlarının ve ekonomideki beklenen toparlanmanın 2010 yılında şirketin projelerine olan talebi artıracağını düşünmekteyiz.

• 2010 yılında şirket için en büyük riskin, çok sayıda yeni GYO’nun halka arzının olması ve bunun da sektördeki konut projesinin sayısını arttırarak satış fiyatlarının düşürmesinin olacağını beklemekteyiz.

Teknik Analiz:

2007 yılından gelen formasyonunun Ocak ayı ortasında 2,15 seviyesinde tamamlanmasının ardından başlayan düşüş trendi1,45 seviyesinde ivme kaybetti. Söz konusu seviyede artan alımlarla kısa vadeli yönünü yukarı çeviren hisse senedinde, 1,70-1,72 aralığının güçlenmesiyle birlikte kv trendin 1,83 denenmek üzere devam etmesini bekliyoruz. 1,98 2cil direnç seviyesidir.

1 ,0 1 ,5 2 ,0 2 ,5

(7)

Trakya Cam (TRKCM.IS) Son Kapanış Fiyatı:2,18YTL

Temel Analiz:

• 2010 yılı için özellikle ihracat talebindeki

iyileşmenin devam etmesini beklemekteyiz. Marjlar da artan ürün fiyatları ve düşük maliyetlerle yükselecektir. Çin üzerinde ve diğer ana ithalatçılar üzerinde yenilenen kotalar sayesinde Trakya Cam talepte daha fazla düşüş olmadığı müddetçe fiyatlama gücünü sürdürmektedir.

• Gelirlerindeki yeniden canlanmayla hissenin artış potansiyeli olduğuna inanmaktayız. Ayrıca, hisse uluslar arası emsallerine göre 2010E ve 2011E FD/FAVÖK bazında sırasıyla 21% ve 24% ıskontolu işlem görmektedir.

• Trakya Cam Saint-Gobain ile Mısırda ve Rusya’da müşterek düz cam faaliyetleri geliştirecektir. Şirket Saint-Gobain’in Mısır’daki ilk düz cam üretim hattında azınlık payı alacak ve projenin bu sene içinde tamamlanması beklenmektedir. Öte yandan, uzun süredir bekleyen Rusya yatırımını tecrübeli bir ortakla gerçekleştirerek, mali yükü paylaşacak olmasını olumlu karşılıyoruz. 2012 yılının başında faaliyete geçecek olan projede Trakya Cam ve Saint-Gobain eşit paylara sahip olacaktır. Rusya’daki genel olarak düşük işgücü ve enerji maliyetlerine ilaveten yüksek kalitede cama olan büyüyen talep Trakya Cam’ın karlılığını arttırmasına yardım edecektir.

• Trakya Cam 6 düz cam hattıyla yıllık 1,3 Mln ton kapasitesiyle Türkiye cam pazarının 76%’sını kontrol etmektedir. Avrupa’nın en büyük kapasiteli tesisi olacak olan Polatlı’daki yatırım talep koşulları nedeniyle ertelenmiştir. Orta ve uzun vadede planlanmış yeni yatırımlarla kapasitesini iki katına çıkaracak mevcut yıllık 225 bin ton kapasiteli olan Bulgaristan’da da düz cam hattı bulunmaktadır.

Teknik Analiz:

Son 1 aydır 22 haftalık ortalama seviyesini güçlendiren hisse senedin 2,13 seviyesini destek haline getirerek Nisan ayından gelen formasyon itibariyle 2,32-2,36 aralığı denenmek üzere hareket etmesini bekliyoruz. 2,00 güçlü desek seviyesidir. Yatırımcıların destek seviyelerinde kv alıma yönelmelerini tavsiye ederiz.

1 ,0 1 ,5 2 ,0 2 ,5

(8)

AGRESİF PORTFÖY TAVSİYELERİ

Asya Katılım Bankası (ASYAB.IS) Son Kapanış Fiyatı:3,84YTL

1,15 2.284.807,62 Beta Katsayıs ı

Teknik Analiz:

Mart ayından gelen azalanm trendini geçen hafta içersinde artan alımlarla yukarı yönde kıran hisse senedinde 3,88 seviyesinin geçilmesiyle birlikte kv trendin ivme kazanmasını bekliyoruz. 3,88’in geçilmesiyle birlikte 3,96 ve 4,14 haftalık formasyon itibariyle hedef konuma gelecektir.

Yatırımcıların 3,80 seviyesine yaklaşımlarda kv alıma yönelmelerini tavsiye ederiz.

Anadolu Isuzu (ASUZU.IS) Son Kapanış Fiyatı:6,65YTL

Teknik Analiz:

Son 1,5 aydır 22 haftalık ortalama seviyesini güçlendiren hisse senedinin kv trendin 6,40-6,50 aralığının destek haline getirerek 7,00-7,20 aralığı denenmek üzere hareket etmesini bekliyoruz.

Yatırımcıları belirtilen destek aralığında kv alıma yönelmelerini tavsiye ederiz.

Çelebi (CLEBI.IS) Son Kapanış Fiyatı:15,80YTL

Piyasa Değeri(bin$) Teknik Analiz:

13,70 seviyesinde oluşan çift dip formasyonunun ardından yönünü yukarı çeviren hisse senedi Nisan ayı ortalarından gelen düşün kanal direncinin üzerine değer kazanmış bulunmaktadır. 15,40- 15,60 aralığının güçlenmesiyle birlikte hissede kısa vadeli trendin sırasıyla 16,30 ve 16,90 seviyeleri denenmek üzere devam etme olasılığının yüksek olduğunu düşünüyoruz. Yatırımcıların belirtilen destek aralığında kv alıma yönelmelerini tavsiye ederiz.

2 ,0 2 ,5 3 ,0 3 ,5 4 ,0 4 ,5

4 ,0 4 ,5 5 ,0 5 ,5 6 ,0 6 ,5 7 ,0 7 ,5 8 ,0

8 ,0 1 0 ,0 1 2 ,0 1 4 ,0 1 6 ,0 1 8 ,0 2 0 ,0

(9)

Piyasa Değeri(bin$) Teknik Analiz:

0,67 seviyesinde 1,5 ay devam eden taban çalışmasının ardından son 2 haftadır yönünü yukarı çeviren hisse senedi orta vadeli azalan trend direncine (0,79) değar kazanmış bulunmaktadır. 0,79 seviyesinin geçilmesiyle birlikte kv trendin ivme kazanmasını beklediğimiz hisse seendinde 0,86 ve 0,90 hedef konumda olacaktır. 0,76-0,77 aralığında yatırımcıların kısa vadeli alıma yönelmelerini tavsiye ederiz.

0,65 1.047.203,49 Beta Katsayıs ı

Teknik Analiz:

Orta uzun vadeli artan trend, geçen hafta içersinde 22 günlük ortalama seviyesinin yukarı geçilmesiyle birlikte ivme kazanmış bulunmaktadır. 9,70-9,80 aralığının güçlenmesiyle birlikte kv trendin 10,60 denenmek üzere devam edeceğini düşünüyoruz. 9,50 2cil destek seviyesidir. Yatırımcıların belirtilen destek seviyelerinde kv alıma yönelmelerini tavsiye ederiz.

Advansa Sasa (SASA.IS) Son Kapanış Fiyatı:0,78YTL

Yazıcılar Holding (YAZIC.IS) Son Kapanış Fiyatı:9,90YTL

0 ,4 0 ,6 0 ,8 1 ,0

6 ,5 7 ,5 8 ,5 9 ,5 1 0 ,5 1 1 ,5