Bu haftaki Tavsiyelerimiz: Önerilen Portföylerin Geçtiğimiz Haftaya Ait Performansları:

(1)

GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ

08 KASIM 2010

IMKB-100 ENDEKS KAPANIŞ (TL): 70.941 Geçtiğimiz hafta içinde;

“Düşük riskli portföy” önerimiz endeksin % 0,01 üzerinde;

“Agresif portföy” önerimiz ise % 0,66 üzerinde getiri sağlamış bulunmaktadır.

HAFTAYA BAKIŞ

Piyasaların aritmetiğini ve dinamiğini değişmedi. FED piyasaların beklenti aralığında varlık alım gerçekleştirecek. Bilançosunu 600 Milyar $ genişletecek, mortgage tahvillerinde oluşan karlar ile birlikte 200-300 Milyar $ tutarında 5-6 yıl vadeli tahvil alımı gerçekleştirecek. 2011’in son çeyreğine kadar likidite genişlemesi yani balon oluşturma süreci devam edecek. Buda kur savaşlarının 2011’in son çeyreğine kadar devamı ve likidite bolluğunun devamı anlamını taşıyor. FED’in hamlesine iki gün sonra BOJ tarafından da varlık alımları detayını açıklaması, ikinci kur savaşlarının devam edeceğini gösteriyor. Bu hafta kur savaşları için önemli bir hafta olacak. Perşembe günü G-20 Liderler zirvesi G.Kore’de toplanacak. FED’in tahvil alımı programı sonrasında G-20 ülkeleri ABD’yi sıkıştıracak, ABD ise Çin’i ile dış ticaret fazlası vermeye devam eden ülkeleri sıkıştıracak. Kur savaşları bu hafta liderler zirvesinde masaya yatırılacak. Para piyasalarının hareketli, borsaların ise para piyasalarına göre daha durgun gerçekleşeceği bir hafta bekliyoruz.

ABD’de geçen hafta Salı günü ara seçimler sona erdi. Beklenildiği gini Temsilciler Meclisi’nin Cumhuriyetçiler ele geçirdi. Senato’da egemenlik Demokratların elinde kaldı. ABD Başkanı Obama, seçimler sonrasında zor bir iki yıl bekliyor. Çünkü istediği reformları gerçekleştirmesi için Cumhuriyetçilere sürekli ödün vermesi gerekecek.

Temsilciler Meclisi’nde geçmeyen hiçbir madde Senato’da ele alınamıyor. Bu yüzden Cumhuriyetçiler istedikleri maddeleri Temsilciler Meclisi’nden geçirecekler, Senato’da ise takılacaklar. ABD’de seçimler sonrasında siyasi sistem 1930’dan bu yana ilk bu kadar sıkıştı. ABD Başkanı Obama bu seçimler sonrasında ilk tavizi ise Bush döneminde çıkarılan vergi teşviklerini uzatacağını açıklamak oldu.

FED varlık alımlarını 2011’in son çeyreğine kadar devam edecek. Cari enflasyon eğer hedeflenen enflasyon seviyesine yükselirse alımları beklenenden erken sonlandırabilecek. Bundan sonraki süreçte daha önce olduğu gibi ABD’den gelen verilere göre piyasalar hareket edecek ama tek bir farkla. ABD’de gelecek olumsuz veriler piyasalarda rekorları devam ettirecek, olumlu veriler ise piyasalarda düzeltme gerçekleştirmesine neden olacak. ABD Doları’nın hareketleri piyasalar için belirleyici etken olacak.

Bu hafta geldiğimizde önemli bir veri akışı bizi beklemiyor. Perşembe günü G. Kore’de G-20 Liderler Zirvesi başlayacak. Liderler Zirvesi’nin ana gündemi kur savaşları olacak. Bu yüzden Zirve öncesinde ve sonrasında para piyasalarında önemli hareketlenmeler görülebilir. Biz ana eğilimlerde bozulma beklemiyoruz. Para piyasalarında önemli hareketlenmelerin borsalar üzerinde tesiri olmasını ise bekliyoruz. İMKB’nin Kurban Bayramı nedeniyle kapalı olacağı önümüzdeki hafta ise oldukça yoğun bir veri akışının olacak ve borsalar geçen hafta olduğu gibi önemli dalgalanmalar görülebilecek. Bu hafta takip edeceğimiz önemli veri ise Çin’de Perşembe günü açıklanacak sanayi üretimi ve enflasyon rakamı olacak. Cuma günü ise ABD’de Michigan Tüketici Güven endeksi açıklanacak.

Türkiye’de ekonomisinde bu hafta dış ticaret dengesi, TCMB’nin Para Politikası Kurulu ve işsizlik oranlarını rakamları takip edilecek. Perşembe günü piyasalar kapandıktan sonra TCMB’nin kararı açıklanacak ve Cuma günü TCMB’nin atacağı adımlar fiyatlandıktan sonra önümüzdeki hafta Pazartesi günü yarım gün işlem yaptıktan sonra Kurban Bayram’ı tatiline girecekler. Yurtdışında G-20 zirvesininde haftanın son günlerine denk gelecek. Bayram sonrasının ilk iki günü Emlak GYO’nun kesin talep toplama günü olması nedeniyle, halka arza gireceklerin satış baskısı yine haftanın son günlerinde gerçekleşecek. Konsolide bilançoların açıklanma tarihi ise bu hafta Cuma günü sona erecek. İMKB haftanın yarısını durgun, diğer yarısını oldukça hareketli geçirebilir.

İMKB Kurban Bayramı öncesinde iki haftalık bir fiyatlandırma gerçekleştirecek.

Yurtdışına bağlı hareket eden bu seyir, bu hafta içerisinde ayrışma gösterebilir. Çünkü İMKB bayram sonrasında ki yurtdışı piyasaları fiyatlandıracaktır. 69.400-71.000 aralığında bir sıkışma içerisinde olacağız. TCMB’nin Para Politikası Kurulu sonrasında yapılacak açıklamalar İMKB’nin 71.000 üzerinde kapanış gerçekleştirip, gerçekleştirmeyeceği noktasında belirleyici olacaktır. Biz 69.400-69.800 üzerinde kalındığı sürece yükselişin bayram sonrasında devam edeceğini düşünüyoruz. Bu yüzden 64.900-64.800 aralığına geriledikçe alım yapılıp, bayram sonrası beklenebilir.

Dow Jones: 11.300 üzerinde bir kapanış gerçekleşti. 11.300 üzerinde kalındığı sürece Dow Jones bir önceki tepe noktası olan 14.000 seviyesine kadar önü açıldı. Bu haftada düşüş gerçekleşse bile 11.300 üzerinde kalındığı sürece gelecek haftalarda yükseliş devam edecektir.

S&P 500: Dow Jones için 11.300 olarak bahsettiğimiz seviye, S&P 500 endeksinde 1.230 seviyesine denk geliyor. 1.225 seviyesinden kapanan S&P bu hafta 1.230

Global Ajanda

09 Kasım Salı

Almanya Ekim TÜFE (Final) İngiltere Eylül Toplam Ticaret Dengesi

10 Kasım Çarşamba

Türkiye Ekim CNBCE Tüketim Endeksi

ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları ABD Eylül Dış Ticaret Dengesi ABD Ekim Hazine Bütçe Dengesi Çin Ekim Dış Ticaret Dengesi

11 Kasım Perşembe

Türkiye Eylül TCMB Cari İşlemler Dengesi

TCMB Faiz Kararı

Japonya Eylül Çekirdek Makina Siparişleri

Çin Ekim Sanayi Üretimi Çin Ekim Sabit Yatırımlar Çin Ekim Perakende Satışlar Çin Ekim TÜFE

12 Kasım Cuma

Türkiye Ağustos İşsizlik Oranı ABD Kasım/1 Michigan Üni.Tüketici Güveni

Avro Bölg. Eylül Sanayi Üretimi

Avro Bölg. 3.Çeyrek GSYH (1.Tahmin)

Almanya 3.Çeyrek GSYH (1.Tahmin)

İngiltere Eylül CB Öncü Göstergeler Endeksi

(2)

GLOBAL TAVSİYE LİSTESİ global.com.tr 444 0 321

Bu haftaki Tavsiyelerimiz:

Kapanış Fiyatı

KV Alış Fiyatı

KV S atış Fiyatı

Potansiyel Prim

Ort. Günlük Hacim (bin$)

* AKENR Ak Enerji 3,97 3,90 4,20 7,69 8.934

* ENKAI Enka İnşaat 6,66 6,56 7,20 9,76 9.272

TOASO Tofaş Oto. Fab. 8,20 8,10 8,64 6,67 5.114

TATKS Tat Konserve 4,16 4,06 4,40 8,37 830

TTKOM Türk Telekom 6,92 6,80 7,20 5,88 8.997

Kapanış Fiyatı

KV Alış Fiyatı

KV S atış Fiyatı

Potansiyel Prim

Ort. Günlük Hacim (bin$)

* AKSA Aksa 3,21 3,16 3,44 8,86 3.852

AKGRT Aksigorta 2,24 2,20 2,40 9,09 14.819

RYSAS Reysaş Lojistik 4,33 4,22 4,60 9,00 1.991

THYAO Türk Hava Yolları 6,10 6,00 6,50 8,33 40.608

PRKTE Park Elek. Madencilik 2,86 2,80 3,06 9,29 4.576

*Önceki hafta larda portföye dahil edilen hisseleri ifade etmektedir.

Düşük Riskli Portföy Önerimiz

Agresif Portföy Önerimiz

Önerilen Portföylerin Geçtiğimiz Haftaya Ait Performansları:

Haftalık Nominal Getiri

Haftalık Göreceli Getiri

Aylık Nominal

Getiri

Aylık Göreceli

Getiri

Kümülatif Nominal

Getiri

Kümülatif Göreceli

Getiri

2,70 - 8,45 - 38,54 -

2,71 0,01 3,15 -4,89 8997,55 6481,77

3,38 0,66 6,34 -1,95 6317,86 4469,02

Portföye G iriş Fiyatı

Gerçekl.

Satış Fiyatı

Haftalık Nominal Getiri (%)

Haftalık Göreceli Getiri (%)

Portföyde Kalış Süresi

(gün)

Portföy Getiri (%)

Portföy Göreceli Getiri (%)

AKCNS 7,70 7,64 -1,29 -3,89 6 -0,78 -3,18

AKENR 3,84 0,00 3,39 -0,14 6 3,39 -0,14

ENKAI 6,56 0,00 1,52 -1,15 6 1,52 -1,15

TATKS 3,90 0,00 6,67 3,86 6 6,67 3,86

TTKOM 6,70 0,00 3,28 0,57 6 3,28 0,57

Portföye

Gerçekl.

Satış

Haftalık Nominal

Haftalık Göreceli

Portföyde

Kalış Süresi Portföy

Portföy Göreceli Agresif Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı

Portföy G etirileri:

İMKB 100 Endeks Düşük Riskli Portföy Agresif Portföy

Düşük Riskli Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı

(3)

DÜŞÜK RİSKLİ PORTFÖY TAVSİYELERİ

Ak Enerji (AKENR.IS) Son Kapanış Fiyatı:3,97YTL

1,17 1.063.270,80 Beta Katsayısı

Piyasa Değeri(bin$)

Temel Analiz:

• Akenerji’de yapılan sermaye harcamaları 2010 yılında kapasiteyi 373 MW’tan 589 MW’ta %58 oranında yükselmesine öncülük edecektir. Akenerjinin yatırım portföyünü hidroelektrik santralleriyle çeşitlendirmesi beklemekteyiz.

• Doğal gaz santrallerinin FAVÖK marjı yaklaşık 8% seviyelerindedir. Hidroelektrik santrallerinde ise bu marj 70% ile 80% arasındadır. Bu da 2009 yıl sonu tahminimiz olan 15%’e kıyasla 2010 yılında FAVÖK marjında 20% üzerinde bir toparlanma beklediğimiz anlamındadır.

• 2010 yılında sanayi üretim göstergelerinde normalleşmeyle ve elektrik talebinde ve fiyatlarında artış beklentisyle, Akenerji avantaj yakalayacak ve piyasa üstünde performans beklenmektedir. “AL”

tavsiyemizi 4,9 TL yeni hedef fiyatla korumaktayız ve 2010 yılındaki özelleştirme beklentileriyle portföye dahil edilecek iyi bir hisse olduğuna inanmaktayız.

• Ayrıca EUAŞ tarafından 1500 MW kurulu gücünde özelleştirmenin gelecek aylarda açıklanması beklenmektedir. Akenerjinin bu ihalelere katılarak hisse performansının 2010 yılının ilk yarısında olumlu pozitif anlamda etkileneceğini beklemekteyiz.Akenerjinin gelişim planlarının stratejijk partneri CEZ’in Hidro, Nükleer, Kömür, ve Linyit santrallerindeki ve elektrik dağıtımıyla ilgili know- how’ıyla destekleneceğini beklemekteyiz.

• Yaptığı sermaye harcamalarının sonucunda bu harcamaların karlılığada yansımasını ve karlılığın 2010 senesinde %70 artmasını beklemekteyiz. Bununla birlikte Akenerji için “AL” tavsiyemizi korumaktayız. Bu gelişmelerle Akenerjinin bu sene endeksin üzerinde getiri sağlamasını beklemekteyiz.

Teknik Analiz:

4,10 seviyesi üzerinde güçlenen satış baskısını bollinger alt bant seviyesinde karşılayan hisse senedinin kısa vadede 3,84-3,90 aralığını güçlendirmesini bekliyoruz. 2cil trendin 4,14-4,20 aralığı denenmek üzere hareket etmesini bekliyoruz.

2 ,0 2 ,5 3 ,0 3 ,5 4 ,0 4 ,5 5 ,0

(4)

0,87 10.441.847,21 Beta Katsayısı

Temel Analiz:

• ENKA İnşaat hisseleri, grubun net borçluluğu olmayan uluslararası taahhüt işlerindeki potansiyel büyümeye, Rus emlak sektöründeki iyileşmeye ve bunun neticesinde grubun buradaki emlak kiralama işlerindeki gelişmeye, ve Türkiye enerji sektöründeki faaliyetlerindeki olası büyümeye yatırım yapmaya olanak sağlamaktadır. Şirket için Al tavsiyemizi korumaktayız.

• Grubun gelişmekte olan piyasalar emlak sektöründe ve Türkiye enerji sektöründeki düşük risk ile büyüme olanaklarını gözönünde bulundurarak, şirketin önümüzdeki dönemde IMKB’nin üzerinde performans göstermesini beklemekteyiz.

• ENKA İnşaat’ın Rusya’daki işleri, şirketin değerlemesinde belirgin (%40) bir yer tutmaktadır. Rusya’nın uzun dönem büyüme olanaklarına inanmaktayız.

• Önümüzdeki dönemde şirketin katıldığı ve kazanma olasılığının olduğu inşaat taahhüt ihalelerin sonuçlarının açıklanması, şirket hisseleri performansında katalist görevi görebilecektir.

Teknik Analiz:

Eylül ayı başında 22 haftalık ortalama seviyesinin destek haline gelmesiyle güçlenen kısa vadeli trend ara düzeltmelerle birliktye devam ediyor. 6,56 seviyesinin destek haline gelmesi durumunda 2cil trendin 7,20 denenmek üzere devam etmesini bekliyoruz.

Enka İnşaat (ENKAI.IS) Son Kapanış Fiyatı:6,66YTL

4 ,0 4 ,5 5 ,0 5 ,5 6 ,0 6 ,5 7 ,0

(5)

Tofaş Oto. Fab. (TOASO.IS) Son Kapanış Fiyatı:8,20YTL

Temel Analiz:

Yönetime göre yeni Doblo’nun kar marjı Mini

Cargo kadar olacaktır ve bununda mevcut versiyonun marjını 3’e katlaması öngörülmektedir. Doblo satışlarının Tofaş’ın toplam ihracatının %30’unu oluşturması nedeniyle, toplam finansallara katkısını önemli olmasını bekliyoruz. Ayrıca Doblo’nun ABD’ye yönelik ihracatı için fizibilite çalışmalarına başlanması da hisse için yeni bir beklentidir. ABD’ye ihracatın yıllık 60,000-65,000 adet olması beklenirken, gerçekleşmesi halinde yıllık ihracat tahminlerimizi 2012’de başlayarak %30 civarında artırması tahmin edilmektedir.

Yenilenen araç portföyü ve tamamlanan yatırım harcamaları, Tofaş’ın pozitif nakit akışında etkili olacaktır. Yeni Doblo için yatırım harcamaları nerdeyse bu yılın sonunda tamamlandı. 2009 için 225 milyon euro harcama bütçelenirken, 2010’da bu harcamaların 134 milyon euro’ya düşmesi beklenmektedir. Şirketin elinde kalacak nakite bağlı olarak 2010 yılında yüksek temettü ödemesini bekliyoruz. Tofaş’ın son 12 aydaki endeksin %108 üstündeki performansına rağmen, hisse şu anda 2010E EV/EBITDA 7,1x çarpanıyla işlem görmektedir ki, uluslararası benzer şirketler ortalama çarpanı 10,2x seviyesindedir.

Teknik Analiz:

Son 3 haftadır 22 günlük ortalama seviyesi üzerinde yeni destek oluşumu içersinde olan hisse senedinde, 8,10 seviyesinin güçlenmesiyle birlikte kısa vadeli trendin 8,60-8,65 aralığı denenmek üzere hareket etmesini bekliyoruz. 8,00 2cil destek seviyesidir.

3 ,0 4 ,0 5 ,0 6 ,0 7 ,0 8 ,0 9 ,0

(6)

Tat Konserve (TATKS.IS) Son Kapanış Fiyatı:4,16YTL

0,67 403.192,70 Beta Katsayısı

Temel Analiz:

• Tat Konserve’nin farklı segmentlerde (salça, konserve gıda, et, süt ve makarna ) halihazırda zengin ve gelişmekte olan ürün portföyü, artan pazar payı ve Urfa Projesi’nin şirkete katkısına yönelik beklentilerimiz, değerlemesi şirketi beğenmemizdeki öenmli unsurlardandır. Şirket için endekse relatif verdiğimiz tavsiyemiz AL ve 12 aylık hedef fiyatımız hisse başına TL4.00 ‘dir.

• Şirketin geniş ürün ve satış ağıyla birlikte marka bilinirliğinin de etkisiyle, emtia fiyatları kaynaklı maaliyetlerdeki yükselişi tüketicilere fiyat artışlarıyla yansıtabileceğini öngörmekteyiz. Bunun yanısıra Urfa Projesi’nin marjlarinin yüksek olmasinin etkileri de şirketin marjlarında düşüşleri frenleyecektir.

• Dünyanın önde gelen salça üreticinden Morningstar’la Urfa Projesi’ndeki ortaklığı şirkete know-how açısından önemli katkı sağlayacaktır. Şirketin gelir yapısı tüm üretimini ihracata yönlendiren Urfa Projesi’yle Rusya, Avrupa Birliği, Kuzey Afrika ve Orta Asya’ya daha fazla ihracat yapma hedefine bağlı olarak değişime uğrayacaktır. 2009’daki yetersiz talebe rağmen, Rusya şirketin en büyük ihracat pazarı olurken, bu sene Rusya’nın görünümüne ilişkin olumlu beklentilerle katkısının artışı muhtemeldir.

Domatesin tonun maliyeti GAP Bölgesi’nde Batı Türkiye’deki domates maliyetinin %40-50’si oranındadır.

Ek olarak Harranova et işletmesiyle oluşan sinerji ve ek mahsül yetiştirme olasılığı alternatif kazançları getirebilir. Damla Sulama Sistemi’nin kullanımı ve yörenin tarıma uygunluğu sebebiyle Urfa projesinde ihracat için gerekli kaliteyi sürmesinde ve orta ve uzun vadede pozitif marj etkisi yaratmasında etkili olacaktır.

Teknik Analiz:

4,20 üzerinde güçlenen satış baskısını beklentilerimiz paralelinde 3,80-3,90 aralığında karşılayan hisse senediinde yön tekrar yukarı döndü. Söz konusu trendin 4,06 seviyesini güçlendirerek 4,40 denenmek üzere hareket etmesini bekliyoruz.

2 ,5 3 ,0 3 ,5 4 ,0 4 ,5 5 ,0

(7)

Türk Telekom (TTKOM.IS) Son Kapanış Fiyatı:6,92YTL

0,51 17.260.547,32 Beta Katsayısı

Temel Analiz:

• Türk Telekom’un piyasa değeri, belli başlı

değerleme yöntemlerine göre yükselme potansiyeli işaret etmektedir. Altyapısının yerleşik olduğu ülkedeki belirgin pazar liderliğine rağmen Türk Telekom, nispeten daha rekabetçi pazarlarda faaliyetlerini gösteren uluslararası eşleniklerinin 2010T FD/FAVÖK çarpanlarına göre %3, FK çarpanlarına göre ise %26 iskontolu işlem görmektedir. Şirketin sabit hatlardan elde ettiği gelirlerin mobil komünikasyon pazarındaki kıyasıya rekabete karşı bir kalkan görevini sürdürmesini beklemekteyiz. Önümüzdeki dönemlerde şirketin sabit hatlardan elde ettiği gelirlerin nakit akımının önemli bir bölümünü oluşturmaya devam etmesini beklemekteyiz. Şirket 4Ç2009 ve 1Ç2010’da yeni tarife paketleri ve promosyonlar ile sabit hatlardan elde ettiği gelirleri koruyabilecektir. Şirket bu tarifeleri sunmakla, sabit hatlardaki olası rekabet artışına karşı kendisini halihazırda konumlandırmış durumdadır. Ayrıca, önümüzdeki dönemlerde 2009 yılında yavaşlayan geniş bant abone kazanımını tekrar sağlayabileceğini tahmin etmekteyiz. Avea ise, Türkiye Futbol Federasyonu’nun düzenlediği ihaleden alınan C-Tipi yayın hakkı lisansı sayesinde içeriğini hayli kuvvetlendirebilecektir; bunun etkisiyle şirketin karlılık marjlarında artış gerçekleşmesini beklemekteyiz.

• Türk Telekom defansif yapısı sebebiyle piyasalardaki hızlı düşüş sırasında IMKB’nin üzerinde performans gösterebilmiştir. Ancak yine bu defansif özellikler sebebiyle, ve mobil komünikasyon sektöründe artan rekabetin karlılık marjlarını azalatmasının da etkisiyle, sabit hatların rekabete açılması ve yapılması planlanan İkincil Halka Arzı ile ilgili belirsizlikler sebepleriyle, son 12 ayda IMKB’nin %39 altında performans göstermiştir. 2010 yılında şirketin mobil pazarındaki karlılığını artırmasını, ve sabit hatlardaki karlılığını sürdürmesini beklemekteyiz. Ayrıca Oger Telecom’un olası bir İkincil Halka Arz’dan hisse alımı teklifi de şirket hisseleri performansını destekleyebilecektir.

Teknik Analiz:

Kısa vadede 22 günlük ortalaması etrafında 6,70 seviyesini güçlendirmek üzere hareket etmesini beklediğimiz hisse senedinde 2cil trendin 7,20 denenmek üzere devam etme olasılığı yüksektir. 6,50 2cil destek seviyesidir.

3 ,0 4 ,0 5 ,0 6 ,0 7 ,0 8 ,0 9 ,0

(8)

AGRESİF PORTFÖY TAVSİYELERİ

Aksa (AKSA.IS) Son Kapanış Fiyatı:3,21YTL

Teknik Analiz:

Orta-uzun vadeli artan trendin devam ettiği hisse senedi TL bazında tarihi zirvesin olan 3,40’da ivme kaybetti. 3,16 seviyesinin geçilmesiyle birlikte hisse senedinde kv trendin tekrar söz konusu seviye denenmek üzere hareket etmesini bekliyoruz.

Aksigorta (AKGRT.IS) Son Kapanış Fiyatı:2,24YTL

Teknik Analiz:

Son 2 aydır devam yükseliş içersinde Nisan ayından gelen formasyonun tamamlanmasının ardından yeni bir taban oluşumu içersine giren hisse senedinde 2,20 seviyesinin destek haline gelmesini ve 2,40 denenmek üzere hareket etmesini bekliyoruz.

Reysaş Lojistik (RYSAS.IS) Son Kapanış Fiyatı:4,33YTL

Piyasa Değeri(bin$) Teknik Analiz:

22 günlük ortalama seviyesinin güçlenmesiyle başlayan kv trendin 4,20 üzerinde kalındığı sürece, haftalık formasyon itibariyle 4,60 ve 4,80 seviyeleri denenmek üzere hareket etmesini bekliyoruz.

1 ,0 1 ,2 1 ,4 1 ,6 1 ,8 2 ,0 2 ,2 2 ,4 2 ,6 2 ,8 3 ,0 3 ,2 3 ,4 3 ,6 3 ,8

0 ,8 1 ,0 1 ,2 1 ,4 1 ,6 1 ,8 2 ,0 2 ,2 2 ,4

3 ,0 3 ,2 3 ,4 3 ,6 3 ,8 4 ,0 4 ,2 4 ,4 4 ,6 4 ,8 5 ,0

(9)

Piyasa Değeri(bin$) Teknik Analiz:

Orta-uzun vadeli yükseln trend içersinde son 1 aydır 5,70-6,20 aralığında devam eden sıkışmanın, 6,00 seviyesinin güçlenmesiyle birlikte yukarı yönde tamamlanmasını ve 6,50 denenmk üzere kv trendin hareket etmesini bekliyoruz.

Teknik Analiz:

22 haftalık ortalama seviyesinin güçlenmesiyle birlikte başlayan kv artan trend 3,00 seviyesi üzerinde ivme kaybetti. Artan satış baskısıyla birlikte 22 günlük ortalama seviyesine değer kaybetmiş bulunanan hisse senedinin 2,80 seviyesini destek haline getirmesini, 2cil trendin, haftalık formasyon itibariyle 3,06-3,10 aralığı denenmek üzere hareket etmesini bekliyoruz.

Türk Hava Yolları (THYAO.IS) Son Kapanış Fiyatı:6,10YTL

Park Elek. Madencilik (PRKTE.IS) Son Kapanış Fiyatı:2,86YTL

2 ,5 3 ,0 3 ,5 4 ,0 4 ,5 5 ,0 5 ,5 6 ,0 6 ,5

2 ,0 2 ,5 3 ,0 3 ,5