ARAŞTIRMA GÜNE BAŞLARKEN PİYASALARA BAKIŞ PİYASA EKRANI EKONOMİ HABERLERİ DEĞERLEME TABLOSU TEKNİK ANALİZ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ.

BİST-100 Kapanış (TL/$) 73774,90 / 34688,22

Değişim TL $

Günlük 1,43% 0,99%

Aylık 14,95% 21,16%

YBB 8,81% 8,99%

Günlük İşlem Hacmi (mn) 3.183 1.496

3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2.927 1.328

Yabancı Takas Oranı 63,59%

Gösterge Bileşik Faiz 10,04%

Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5,88%

Eurobond spread 290,00

Döviz Sepeti 2,5281

Günlük Değişim 0,21%

YBB -0,17%

XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 249.405

XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 72.640 Araştırma Kapsamı 2013 2014T 2015T

F/K 11,5 10,8 8,9

FD/FVAÖK 8,5 7,3 6,4

F/DD (Bankalar) 1,2 1,4 1,2

Satış Büyümesi 9% 15% 13%

FVAÖK Büyümesi 11% 17% 14%

Kar Büyümesi (Banka dışı) -19% 36% 16%

Kar Büyümesi (Banka) 2% -11% 29%

Kar Büyümesi (Toplam) -10% 12% 21%

GÜNE BAŞLARKEN

15 Nisan 2014

GÜNDEM PİYASALARA BAKIŞ

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ EKONOMİ HABERLERİ

PİYASA EKRANI

TEKNİK ANALİZ DEĞERLEME TABLOSU

TOPARLANMANIN DEVAMI AÇISINDAN 74,000 DİRENCİ AŞILMALI…

Düne satıcılı eğilimle başlamasına karşın 72,000 destek bölgesinin korunduğu BİST100 endeksinde kapanış %1.43’lük artışla 73,774 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %15 artarak 3.160 milyonTL olarak gerçekleşirken; endekste 78 hisse değer kazandı, 13 hisse değer kaybetti.

BİST100 endeksinin güne yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz. Dün 72,800-73,000 bandının aşılmasıyla kısa vadeli alçalan trendini aşan endekste açılış sonrasındaki işlemlerde 74,000 direnç bölgesi önem taşımaktadır. 74,000 bölgesinin aşılamaması halinde “ikili tepe” riskine karşılık, aşılması halinde ise 72,000-74,000 bandının aşılacak olması paralelinde 75,000 bölgesi ön plana çıkacaktır. Haftalık bazda aşırı alım bölgede hareket eden endekste kısa vadeli periyotta

ARAŞTIRMA

Akfen Holding (AKFEN, AL): AKFEN Hisse Geri Alım programını tamamladı.

Yalova Tavşanlı ihalesinin yürütmesi durduruldu. IDO için olumlu.

Bim (BIMAS, TUT): BIM 33,336 adet hisse sattı, sermayedeki payı %0,10 seviyesine geriledi

Doğan Holding (DOHOL, TUT): Doğan Yayın Holding’in tüm aktif ve pasifinin bir bütün halinde hakim ortağı Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş. tarafından "devir alınması" suretiyle, Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş. bünyesinde birleşilmesine karar verilmiştir.

Turkcell (TCELL, AL): Turkcell CEO’su Süreyya Ciliv’in açıklamaları 15 Nisan Salı

09:00 – Japonya Makine Siparişleri (Mart) (Aylık) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

10:00 – Türkiye İşsizlik Oranı (Ocak)

Önceki Veri: 10.00% / Beklenti: m.d.(Mart) (Yıllık) 12:00 – AB ZEW Beklenti Anketi (Nisan) Önceki Veri: 61.5 / Beklenti: m.d.

12:00 – Almanya ZEW Beklenti Anketi (Nisan) Önceki Veri: 46.6 / Beklenti: 45.0

15:30 – ABD TÜFE (Mart) (Aylık) Önceki Veri: 0.10% / Beklenti: 0.10%

15:45 – ABD FED Başkanı Yellen konuşacak.

Haftaya Ukrayna kaynaklı jeopolitik risklerle başlayan piyasalarda Citigroup’tan beklentilerin üzerinde gelen ilk çeyrek finansalı sonrasında toparlanma görüldü.

Değerlemelerin sorgulanmaya başlandığı dönemde bilançolar gündemde kalmaya devam edecek. Yeni günde Intel, Johnson&Johnson, Coca-Cola, Yahoo finansalları izlenecekler arasında yer alacak. Son dönemde risk alma iştahını destekleyen mesajları nedeniyle FED yetkililerinden gelecek açıklamalar günün bir diğer öne çıkan gündem maddesi. Bu paralelde FED Başkanı Yellen ile birlikte diğer üyelerden Lockhart, Plosser ve Rosengren açıklamaları gün boyunca takip edilecek.

Yurtiçi gündemde işsizlik verilerinin öne çıktığı günde Türk Lirası’nda güne başlarken sınırlı bir değer kaybı görülüyor. BİST100 endeksinde ise güne yatay eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Dün 73,000 bölgesini aşarak kısa vadeli toparlanma fırsatı yakalayan endekste, mevcut görünümün korunması adına günlük bazda 74,000 seviyesi önem taşımaktadır.

Tahvil-Bono Piyasası: 24/02/2016 vadeli gösterge tahvil dün %10,03 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması da %10,03 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %9,80-10,30, bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 207-216 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 212 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $163,2 seviyesinde

İşsizlik Oranı, Ocak 2014: Ocak ayı işsizlik verisi bugün saat 10’da açıklanacak.

2013 yılında, bu oran %9.7 olarak gerçekleşmişti. OVP’de 2014 yılı için belirletilen resmi hedef %9.4 olmuştu.

Cumhurbaşkanlığı Seçimleri, Ağustos 2014: Resmi gazetede yer alan habere göre, Yüksek Seçim Kurulu (YSK) Cumhurbaşkanlığı seçiminin ilk turunun 10 Ağustos 2014’de, ikinci turunun ise 24 Ağustos’ta gerçekleşmesine karar verdi.

Anayasaya göre, ilk turda adaylardan herhangi biri %50’nin üzerinde aldığı takdirde cumhurbaşkanı seçilecek. İlk turda %50’nin altında kalınırsa en yüksek oy alan 2 aday ikinci tur seçimlere (24 Ağustos) giriyor olacak. YSK, Mart ayında açıkladığı taslak takvimde de oylamaların belirtilen tarihlerde gerçekleşeceğini açıklamıştı.

Tarım-ÜFE, Mart 2014: Mart ayında tarım-üfe aylık %0.82 arttı. Böylece yıllık ÜFE- Tarım enflasyonu %10.3’e yükseldi. (önceki %9.5)

GÜNE BAŞLARKEN

P

B

Haftaya Ukrayna kaynaklı jeopolitik risklerle başlayan piyasalarda Citigroup’tan beklentilerin üzerinde gelen ilk çeyrek finansalı sonrasında toparlanma görüldü. Değerlemelerin sorgulanmaya başlandığı dönemde bilançolar gündemde kalmaya devam edecek. Yeni günde Intel, Johnson&Johnson, Coca-Cola, Yahoo finansalları izlenecekler arasında yer alacak. Son dönemde risk alma iştahını destekleyen mesajları nedeniyle FED yetkililerinden gelecek açıklamalar günün bir diğer öne çıkan gündem maddesi. Bu paralelde FED Başkanı Yellen ile birlikte diğer üyelerden Lockhart, Plosser ve Rosengren açıklamaları gün boyunca takip edilecek.

Yurtiçi gündemde işsizlik verilerinin öne çıktığı günde Türk Lirası’nda güne başlarken sınırlı bir değer kaybı görülüyor.

BİST100 endeksinde ise güne yatay eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Dün 73,000 bölgesini aşarak kısa vadeli toparlanma fırsatı yakalayan endekste, mevcut görünümün korunması adına günlük bazda 74,000 seviyesi önem taşımaktadır.

Tahvil-Bono Piyasası: 24/02/2016 vadeli gösterge tahvil dün %10,03 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması da %10,03 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %9,80-10,30, bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 207-216 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 212 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $163,2 seviyesinde.

Döviz Piyasası: Dolar, ABD'de dün açıklanan perakende satışlar verisinin ekonomi için daha olumlu bir görünüme işaret etmesinin ardından değer kazandı. Euro ise Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi'nin de aralarında bulunduğu bazı ECB yetkililerinin hafta sonunda yaptıkları açıklamaların ardından baskı altında kaldı. Draghi, Euro’daki yükselişin devam etmesi halinde bankanın para politikasını daha da gevşeteceğini söylemişti. Yurt içinde ise dün TL sepet bazında sınırlı değer kaybetti, Rusya ile Ukrayna arasındaki gerginlik ve Çin ekonomisine ilişkin endişeler değer kaybında etkili oldu. Bu sabah €/$ 1,3817, $/Yen 101,89, €/Yen 140,80 seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha 2,1210 seviyesinden başlarken, gün içinde 2,1120-2,1350 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,1120 ve 2,1050 destek, 2,13 ve 2,1350 ise direnç seviyeleridir.

Uluslararası Piyasalar: ABD'de dün açıklanan veriye göre, perakende satışlar Mart'ta %1,1 ile beklentilerin üzerinde artarken, otomotiv dışındaki çekirdek satışlar da %0,7 ile beklenenden yüksek artış kaydetti. ABD borsaları yatırımcıların, jeopolitik belirsizliklere rağmen Citigroup'un açıkladığı olumlu ilk çeyrek sonuçlarının ve güçlü perakende satışlar verisinin ardından alım yapmalarıyla dün yükseldi. Gün sonunda Dow Jones %0,91, S&P 500 endeksi ise %0,82 değer kazandı. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,64, Brent petrol varil fiyatı ise $108,55 seviyesinde. Asya borsaları ABD'de açıklanan güçlü verinin ardından Wall Street'te görülen kazanımlar sonrasında bugün yükseldi, ancak Ukrayna gerginliği riskli varlıklara olan talebi olumsuz etkiledi. Japonya’da Nikkei endeksi bu sabah %0,84, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise %0,05 artıda. Bugün Almanya’da ZEW beklenti anketi, ABD’de ise enflasyon verilerini takip ediyor olacağız.

Değerli Madenler: Altın bu sabah $1.320, gümüş ise $19,90 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1.457, paladyum ise $796 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $300 seviyesinden işlem görüyor.

GÜNE BAŞLARKEN

T

A

TOPARLANMANIN DEVAMI AÇISINDAN 74,000 DİRENCİ AŞILMALI…

BİST100 (Günlük,TL)

Düne satıcılı eğilimle başlamasına karşın 72,000 destek bölgesinin korunduğu BİST100 endeksinde kapanış

%1.43’lük artışla 73,774 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %15 artarak 3.160 milyon TL olarak gerçekleşirken; endekste 78 hisse değer kazandı, 13 hisse değer kaybetti.

BİST100 endeksinin güne yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz. Dün 72,800-73,000 bandının aşılmasıyla kısa vadeli alçalan trendini aşan endekste açılış sonrasındaki işlemlerde 74,000 direnç bölgesi önem taşımaktadır.

74,000 bölgesinin aşılamaması halinde “ikili tepe” riskine karşılık, aşılması halinde ise 72,000-74,000 bandının aşılacak olması paralelinde 75,000 bölgesi ön plana çıkacaktır. Haftalık bazda aşırı alım bölgede hareket eden endekste kısa vadeli periyotta toparlanmanın devamı açısından 74,000 direnci aşılmalıdır. Aksi halde endekste dengelenme sürecinde destek bölgelere yönelik geri çekilme görebiliriz.

GÜNE BAŞLARKEN

E

H

İşsizlik Oranı, Ocak 2014: Ocak ayı işsizlik verisi bugün saat 10’da açıklanacak. 2013 yılında, bu oran %9.7 olarak gerçekleşmişti. OVP’de 2014 yılı için belirletilen resmi hedef %9.4 olmuştu.

Cumhurbaşkanlığı Seçimleri, Ağustos 2014: Resmi gazetede yer alan habere göre, Yüksek Seçim Kurulu (YSK) Cumhurbaşkanlığı seçiminin ilk turunun 10 Ağustos 2014’de, ikinci turunun ise 24 Ağustos’ta gerçekleşmesine karar verdi. Anayasaya göre, ilk turda adaylardan herhangi biri %50’nin üzerinde aldığı takdirde cumhurbaşkanı seçilecek.

İlk turda %50’nin altında kalınırsa en yüksek oy alan 2 aday ikinci tur seçimlere (24 Ağustos) giriyor olacak. YSK, Mart ayında açıkladığı taslak takvimde de oylamaların belirtilen tarihlerde gerçekleşeceğini açıklamıştı.

Tarım-ÜFE, Mart 2014: Mart ayında tarım-üfe aylık %0.82 arttı. Böylece yıllık ÜFE-Tarım enflasyonu %10.3’e yükseldi. (önceki %9.5)

GÜNE BAŞLARKEN

Ş

H

Akfen Holding (AKFEN, AL, Fiyat:4.44TL, Piyasa Değeri TL1,292mn): Akfen Holding, hisse Geri Alım Programı kapsamındaki alımların sermaye oranının %10 seviyesine ulaşması ile hisse geri alımını 10 Nisan 2014’te tamamlandığını duyurdu. Şirket, geri alım için ayrılmış 130mn TL fondan toplam 125.6mn TL kullanmıştır. Ortalama hisse alım fiyatı 4.31TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ayrı bir haberde Bursa 1. İdare Mahkemesi, Akfen Holding’in %30 paya sahip olduğu İDO tarafından 2013 Şubat’ta düzenlenen Yalova Tavşanlı iskelesi ihalesindeki eşitsizlik üzerine yapılan başvuru sonrasında, ihalenin yürütmesini durdurdu. İhalede özel ihale şartı getirilerek tek bir şirketin katılması sağlanması nedeniyle karar durduruldu. AKFEN için hafif olumlu.

Bim (BIMAS, TUT, Fiyat:49.00TL, Piyasa Değeri TL14,876mn): BIM, pay geri alım programı kapsamında elde ettiği 33,336 adet hisseyi 49,00-49,05TL fiyat aralığında satarken, 14 Nisan itibariyle sermayedeki payı %0,10 seviyesine geriledi.

Doğan Holding (DOHOL, TUT, Fiyat: 0.68 TL, Piyasa Değeri: TL 1,666mn), Doğan Yayın Holding (DYHOL, TUT, Fiyat: 0,51 Piyasa Değeri: 1,238mn) Doğan Yayın Holding’in tüm aktif ve pasifinin bir bütün halinde hakim ortağı Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş. tarafından "devir alınması" suretiyle, Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş.

bünyesinde birleşilmesine karar verilmiştir. Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş (DOHOL) ve Doğan Yayın Holding A.Ş.'nin (DYHOL) yaptıkları açıklamada, DYHOL’ün DOHOL tarafından devir alınması suretiyle DOHOL bünyesinde birleşilmesine karar verilmiştir. Birleşmede 01.01.2013-31.12.2013 hesap dönemine ait yıllık konsolide finansal raporunda yer alan finansal tabloların ve dipnotlarının esas alınmasına karar verilmiştir. Ayrılma hakkını kullanmak isteyenler yatırımcılar için DYHOL’de fiyat hisse başına 0.50 TL, DOHOL’de ise 0.67TL olarak belirlenmiştir. (Dün kapanış fiyatı; DYHOL: 0.51TL; DOHOL: 0.68TL)

Hatırlatmak gerekirse, DOHOL, DYHOL’ün %80’ine sahiptir. Yapılan açıklamada, birleşme ve değiştirme işlemlerinde adil ve makul bir yaklaşımla ve hiçbir tereddüt oluşturmayacak şekilde tespitinde, uzman kuruluş raporunun esas alınacağı belirtilmiştir. SPK mevzuatına göre değerleme raporunda en az 3 farklı yöntem uygulanması gerekmektedir.

Her iki şirketin halka açık ve holding şirketi olmaları sebebiyle, birleşme ve devralma koşullarının şirketlerin UFRS finansalları ve NAD’a göre yapılabileceğini düşünüyoruz. Yaptığımız ön hesaplamalara göre yatırımcıların DYHOL’den DOHOL’e geçmelerinin daha makul olduğunu düşünüyoruz.

DYHOL KAP Açıklaması: http://www.kap.gov.tr/bildirim-sorgulari/bildirim-detayi.aspx?id=352612 DOHOL KAP Açıklaması: http://www.kap.gov.tr/bildirim-sorgulari/bildirim-detayi.aspx?id=352611

Turkcell (TCELL, AL, Fiyat:11.95TL, Piyasa Değeri TL26,290mn): Mergermarket.com‘da yer alan habere göre, Turkcell CEO’su Süreyya Ciliv aktif olarak lokal ve bölgesel satın alma fırsatlarını takip ettiklerini, Pakistan’daki 6.

Lisans için teklif vermeyeceklerini, Tunus Telekom ile ilgilendiklerini ancak henüz teklif verilmediğini ve değerlendirilme sürecinin devam ettiğini belirtti.

GÜNE BAŞLARKEN

K

İ

Şirket İMKB Kodu Tarih

Toplam (m n TL)

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Tem ettü

Verimi (%)

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Sermaye

(mn TL)

Kapanış (TL)

1 Enka İnşaat ENKAI 16.04.2014 0,09 1% 6,53

2 Türk Prysmian Kablo PRKAB 16.04.2014 0,06 5% 1,35

3 Aslan Çimento ASLAN 16.04.2014 2,45 8% 32,15

4 Jantsa Jant JANTS 17.04.2014 0,60 3% 21,25

5 Polisan Holding POLHO 17.04.2014 0,03 1% 2,33

6 Garanti Bankası GARAN 21.04.2014 0,10 1% 7,97

7 Kuştur Kuşadası Turizm KSTUR 25.04.2014 0,44

8 Ege Endüstri EGEEN 25.04.2014 5,00 6% 79,10

9 Akyürek Pazarlama AKPAZ 30.04.2014 0,01 0% 1,90

10 Panora G.M.Y.O. PAGYO 30.04.2014 0,35 9% 3,84

11 Selçuk Ecza Deposu SELEC 14.05.2014 0,06 3% 1,99

12 Good-Year GOODY 20.05.2014 5,25 8% 63,25

13 Mct Danışmanlık MCTAS 20.05.2014 0,07 2% 3,45

14 Yaprak Süt Ve Besi ÇiftlikleYAPRK 20.05.2014 0,02 1% 2,35

15 Bizim Toptan Satış Mağaza BIZIM 26.05.2014 0,32 1% 22,25

16 Ereğli Demir Çelik EREGL 26.05.2014 0,23 8% 2,85

17 Emlak G.M.Y.O. EKGYO 26.05.2014 0,12 5% 2,65

18 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 27.05.2014 1,30 7% 17,65

19 Batısöke Çimento BSOKE 28.05.2014 0,07 5% 1,37

20 Baştaş Başkent Çimento BASCM 28.05.2014 0,09 4% 2,34

21 Türk Telekom TTKOM 28.05.2014 0,34 5% 6,31

22 Coca Cola İçecek CCOLA 28.05.2014 0,33 1% 53,20

23 Nuh Çimento NUHCM 29.05.2014 0,37 4% 10,01

24 T. Vakıflar Bankası VAKBN 30.05.2014 0,04 1% 4,45

25 Aselsan ASELS 30.05.2014 0,05 1% 9,17

26 Borusan Boru BRSAN 30.05.2014 0,13 2% 6,90

27 Borusan Yat. Paz. BRYAT 30.05.2014 0,54 4% 12,80

28 Sarkuysan SARKY 30.05.2014 0,20 7% 2,99

29 Sodaş Sodyum SODSN 30.05.2014 0,17 4% 3,82

30 Anadolu Isuzu ASUZU 30.05.2014 2,57 11% 22,80

31 Alarko Carrıer ALCAR 30.05.2014 0,93 3% 29,95

32 Alarko G.M.Y.O. ALGYO 30.05.2014 0,40 2% 20,65

33 Adel Kalemcilik ADEL 30.05.2014 2,54 5% 52,05

34 Yazıcılar Holding YAZIC 30.05.2014 0,13 1% 18,65

35 T. Vakıflar Bankası VAKBN 30.05.2014 0,04 1% 4,45

36 Gentaş GENTS 30.05.2014 0,08 6% 1,35

37 Gedik Yatırım GEDIK 30.05.2014 0,15 6% 2,63

38 Euro B Tipi Men. Kıy. Y.O. EMBYO 30.05.2014 0,02 2% 0,80

39 Euro Kapital Y.O. EUKYO 30.05.2014 0,00 0% 0,66

40 Euro Trend Y.O. ETYAT 30.05.2014 0,01 1% 0,92

41 Alarko Holding ALARK 30.05.2014 0,07 1% 4,90

42 Anadolu Cam ANACM 31.05.2014 0,07 4% 7 1,81

43 Şişe Cam SISE 31.05.2014 0,05 2% 4 2,52

44 Soda Sanayii SODA 31.05.2014 0,10 3% 2,94

45 Trakya Cam TRKCM 31.05.2014 0,04 2% 4 2,26

46 Orma Orman Ürünleri ORMA 31.05.2014 0,47 6% 8,30

47 Batı Çimento BTCIM 02.06.2014 0,05 1% 5,90

48 Royal Halı ROYAL 02.06.2014 0,23 7% 3,08

49 Ünye Çimento UNYEC 20.06.2014 0,41 8% 5,22

50 Çemtas CEMTS 30.06.2014 0,03 2% 1,20

Nakit Tem ettü Dağıtım ı Serm aye Artırım ı

GÜNE BAŞLARKEN

K

İ

Şirket İMKB Kodu Tarih

Toplam (m n TL)

Hisse Başına Brüt (TL)

Brüt Temettü

Verim i (%)

Bedelli (%)

Bedelsiz (%)

Mevcut Serm aye

(m n TL)

Kapanış (TL)

51 Park Elek. Madencilik PRKME 30.06.2014 0,42 11% 3,88

52 Petkim PETKM 01.07.2014 0,05 2% 2,67

53 Asil Çelik ASCEL 22.08.2014 0,07 2% 4,50

54 Adana Çimento (A) ADANA 05.12.2014 0,39 10% 3,93

55 Aslan Çimento ASLAN 05.12.2014 0,41 1% 32,15

56 Mardin Çimento MRDIN 08.12.2014 0,46 10% 4,54

57 Doğuş Otomotiv DOAS 1,00 13% 7,75

58 Verusa Holding VERUS 0,12 1% 13,15

59 Hektaş HEKTS 0,19 10% 1,91

60 Yeni Gimat G.M.Y.O YGGYO 1,06 7% 15,85

61 Halk G.M.Y.O. HLGYO 0,00 0% 1,09

62 Gübre Fabrikaları GUBRF 0,20 5% 4,23

63 Eczacıbaşı İlaç ECILC 0,10 4% 2,33

64 Eczacıbaşı Yatırım ECZYT 0,11 2% 5,27

65 Credıtw est Faktoring CRDFA 0,18 9% 1,90

66 Vestel Beyaz Eşya VESBE 0,13 4% 3,00

67 Bim Birleşik Mağazalar BIMAS 0,80 2% 49,00

68 Credıtw est Faktoring CRDFA 0,42 22% 1,90

69 Göltaş Çimento GOLTS 2,00 4% 54,50

70 T. Kalkınma Bankası KLNMA 0,05 1% 5,75

71 Akfen Holding AKFEN 0,04 1% 4,44

72 Vakıf G.M.Y.O. VKGYO 0,01 0% 8,30

73 Ata G.M.Y.O. ATAGY 0,03 2% 1,53

74 Ege Seramik EGSER 0,25 9% 2,82

75 Lokman Hekim LKMNH 0,06 1% 4,05

76 İndeks Bilgisayar INDES 0,05 1% 4,00

77 Despec Bilgisayar DESPC 0,23 12% 1,92

78 Derimod DERIM 0 0 5,4 5,91

79 Gedik Y.O. GDKYO 10 21 10,0 1,04

80 Kapital Yatırım Holding KPHOL 1076 0 4,3 0,82

81 Orge Enerji ORGE 0 70 10,0 4,04

82 Selçuk Gıda SELGD 286 0 21,3 0,42

83 Trabzonspor TSPOR 0 92 25,0 3,89

84 Doğusan DOGUB 25 0 20,0 1,08

85 Kombassan Holding KOMHL 0 100 170,8 3,01

86 Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ 100 0 36,3 1,31

87 Galatasaray GSRAY 300 0 21,6 23,05

88 Mensa Holding A.Ş MEMSA 285 0 162,0 0,16

89 Borusan Boru BRSAN 0 400 141,8 6,90

90 Finansbank FINBN 0 5 2700,0 2,84

91 Aviva Sigorta AVIVA 13 0 150,0 3,51

92 Pimaş PIMAS 100 0 36,0 2,62

93 Milpa MIPAZ 40 0 178,4 1,07

94 Gedik Girişim Srmy. Y.O. GDKGS 279 10 20,0 1,07

95 Credıtw est Faktoring CRDFA 0 100 80,0 1,90

96 T.S.K.B. TSKB 0 100 1300,0 1,92

Nakit Temettü Dağıtım ı Serm aye Artırım ı

GÜNE BAŞLARKEN

T

L

14.04.2014 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T FİNANSAL

Bankalar Banks 9,1 7,0 1,02 0,91 12,0% 13,6%

Akbank AKBNK TUT 7,39 6,60 -11% 13.899 80,6 11,9 8,7 1,27 1,13 11,1% 13,7%

Garanti Bankası GARAN - 7,97 - - 15.739 243,7 - - - - - -

Halk Bankası HALKB AL 13,75 14,70 7% 8.081 151,3 6,5 5,3 1,05 0,89 17,3% 18,4%

İş Bankası ISCTR TUT 5,14 4,70 -9% 10.875 83,0 8,9 7,3 0,90 0,82 10,5% 11,8%

Vakıfbank VAKBN AL 4,45 4,30 -3% 5.231 68,7 6,8 5,3 0,79 0,69 12,2% 14,0%

YKB YKBNK TUT 4,43 3,72 -16% 9.055 43,4 11,8 8,5 1,04 0,94 9,1% 11,6%

TSKB TSKB AL 1,92 2,15 12% 1.174 1,8 6,5 5,5 1,12 0,95 18,7% 18,7%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2014T 2015T

Holdingler

Akfen Holding AKFEN AL 4,44 5,80 31% 608 0,8 - 14,4

Doğan Holding DOHOL TUT 0,68 0,95 39% 783 3,0 75,7 20,8

Doğan Yayın DYHOL TUT 0,51 0,65 28% 582 1,8 - 23,4

Koç Holding KCHOL TUT 9,31 9,07 -3% 11.101 18,1 9,5 8,4

Sabancı Holding SAHOL AL 9,06 9,45 4% 8.692 31,6 11,1 8,4

Şişe Cam SISE TUT 2,52 2,85 13% 1.861 7,5 9,7 7,1

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2014T 2015T 2014T 2015T GYO

Emlak GYO EKGYO AL 2,65 2,90 9% 4.735 79,5 10,9 8,6 6,3 5,0

İş GYO ISGYO AL 1,30 1,75 35% 385 1,1 9,0 6,7 9,1 6,6

Sinpaş GYO SNGYO TUT 0,84 1,10 31% 237 2,1 5,5 4,8 8,1 7,9

Torunlar GYO TRGYO TUT 3,44 3,60 5% 809 1,2 2,4 2,3 8,5 7,0

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T

SANAYİ 12,0 10,4 7,3 6,4 1,0 0,9

Adana Çimento ADANA TUT 3,93 4,20 7% 163 0,2 9,4 8,8 7,1 6,8 1,4 1,2

Anadolu Efes AEFES TUT 26,30 24,75 -6% 7.322 3,0 25,8 20,7 9,6 8,4 1,6 1,4

Akçansa AKCNS TUT 11,65 10,55 -9% 1.049 0,4 13,2 11,3 8,4 7,5 1,8 1,6

Ak Enerji AKENR TUT 1,14 1,20 5% 391 1,0 41,5 20,7 12,5 8,6 2,6 1,7

Aksa Enerji AKSEN TUT 2,69 2,70 0% 776 2,4 18,6 17,9 8,5 7,3 1,4 1,2

Anadolu Cam ANACM TUT 1,81 2,05 13% 353 1,0 11,6 6,0 5,4 4,6 0,9 0,9

Anel Elektrik ANELE TUT 1,05 1,30 24% 54 0,4 7,9 5,1 7,7 7,6 0,5 0,5

Arçelik ARCLK AL 12,35 13,50 9% 3.924 9,7 12,0 10,0 8,6 7,6 0,9 0,8

Aselsan ASELS TUT 9,17 10,20 11% 2.156 2,9 11,2 9,7 10,5 9,0 2,0 1,7

Aygaz AYGAZ TUT 8,55 8,72 2% 1.206 0,7 11,2 8,5 9,2 8,5 0,4 0,4

Banvit BANVT AL 2,33 2,80 20% 110 0,4 8,3 4,7 6,9 5,7 0,5 0,4

BİM BIMAS TUT 49,00 42,25 -14% 6.995 15,9 28,9 24,8 19,6 16,5 1,0 0,9

Bimeks BMEKS TUT 1,60 1,93 21% 90 1,4 16,0 6,6 3,7 2,1 0,2 0,1

Bizim Toptan BIZIM TUT 22,25 24,70 11% 418 2,1 21,7 18,5 9,9 8,6 0,3 0,3

Brisa BRISA AL 5,68 7,00 23% 815 2,0 11,5 8,6 8,1 6,9 1,3 1,2

Bolu Çimento BOLUC AL 2,42 2,90 20% 163 0,3 8,0 7,9 5,7 4,5 1,3 1,1

Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 53,20 50,20 -6% 6.363 5,3 24,6 21,5 14,3 11,9 2,4 2,0

Çimsa CIMSA TUT 12,30 11,15 -9% 781 1,1 10,2 9,3 6,8 6,4 1,6 1,5

Doğuş Otomotiv DOAS - 7,75 - - 802 8,0 - - - - - -

Enka İnşaat ENKAI AL 6,53 7,80 19% 9.825 9,2 14,1 11,1 7,1 6,8 1,1 1,0

Ereğli Demir Çelik EREGL AL 2,85 3,54 24% 4.690 20,2 8,5 7,5 5,6 5,1 1,1 1,0

Ford Otosan FROTO AL 23,40 25,05 7% 3.861 5,5 10,0 9,3 9,8 8,2 0,8 0,7

Hürriyet HURGZ TUT 0,61 0,67 9% 158 0,6 - - 6,8 6,1 0,8 0,7

Indeks INDES AL 4,00 4,30 8% 105 0,1 11,9 8,2 3,7 3,2 0,1 0,1

Ipek Enerji IPEKE TUT 2,76 3,80 38% 337 13,8 7,3 7,1 - - - -

Karsan KARSN TUT 1,00 0,87 -13% 216 4,1 16,4 15,3 11,3 9,6 1,0 1,0

Koza Maden KOZAA TUT 2,49 3,30 33% 454 10,7 5,2 5,3 - - - -

Koza Altın KOZAL TUT 21,05 26,50 26% 1.509 13,6 6,4 6,7 3,4 3,5 2,2 2,3

Kardemir (D) KRDMD TUT 1,35 1,28 -5% 458 16,7 9,0 6,4 5,7 4,8 1,0 0,8

Logo Yazılım LOGO TUT 8,90 5,70 -36% 105 0,4 11,2 10,1 9,0 8,3 3,5 3,2

Mardin Çimento MRDIN TUT 4,54 4,56 0% 234 0,1 9,7 8,9 7,3 6,7 2,1 1,9

Migros MGROS AL 18,90 19,50 3% 1.582 5,6 35,0 26,9 10,7 9,4 0,7 0,6

Park Elektrik PRKME AL 3,88 5,66 46% 272 2,4 6,5 5,1 4,4 3,5 2,1 1,8

Petkim PETKM TUT 2,67 3,19 19% 1.255 15,0 25,2 13,8 12,2 7,8 0,1 0,5

Pegasus PGSUS AL 29,55 40,00 35% 1.421 30,4 9,7 8,2 6,8 5,9 1,2 1,0

Tat Konserve TATGD TUT 2,11 2,90 38% 135 0,3 14,3 9,9 7,6 6,3 0,5 0,5

TAV Havalimanları TAVHL TUT 16,65 18,54 11% 2.844 9,8 10,8 10,1 6,3 5,6 2,1 2,0

Tekfen Holding TKFEN AL 5,04 5,80 15% 877 7,2 26,5 27,2 8,3 6,3 0,4 0,4

Turkcell TCELL AL 11,95 13,50 13% 12.361 26,1 10,5 9,8 5,7 5,3 1,8 1,6

Türk Hava Yolları THYAO AL 6,78 9,20 36% 4.399 91,7 8,6 7,5 6,1 5,2 0,8 0,6

Tümosan TMSN AL 5,26 6,25 19% 284 3,4 8,4 7,6 6,2 5,7 1,1 1,1

Tofaş TOASO TUT 12,45 11,20 -10% 2.927 6,6 11,5 8,7 7,6 6,1 0,9 0,7

Trakya Cam TRKCM TUT 2,26 2,52 11% 754 2,9 14,3 9,2 7,4 5,4 1,1 1,0

Türk Telekom TTKOM Not Yok 6,31 - - 10.384 11,0 - - - - - -

Türk Traktör TTRAK TUT 60,30 62,00 3% 1.513 2,3 10,2 9,0 8,5 8,1 1,4 1,2

Tüpraş TUPRS AL 48,20 48,82 1% 5.675 17,7 9,3 10,4 11,2 7,1 0,3 0,3

Ünye Çimento UNYEC TUT 5,22 4,90 -6% 303 0,0 10,1 9,3 7,6 7,1 2,3 2,2

BİST-100 XU100 73.775 76.116 3% 213.453 1.343 10,8 8,9 7,3 6,4 1,0 0,9

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get.

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD

(mnTL) prim / iskonto

2.720 -52%

3.681 -55%

1.582 -22%

21.071 12%

23.686 -22%

4.641 -15%

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD

Trailing

1,4 0,7 0,5 0,6

Hedef Fiyat*

Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış

GÜNE BAŞLARKEN

V

A

15 Nisan Salı

09:00 – Japonya Makine Siparişleri (Mart) (Aylık) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

10:00 – Türkiye İşsizlik Oranı (Ocak) – Önceki Veri: 10.00% / Beklenti: m.d.

11:30 – İngiltere TÜFE (Mart) (Aylık) – Önceki Veri: 0.50% / Beklenti: 0.20%

11:30 – İngiltere TÜFE (Mart) (Yıllık) – Önceki Veri: 1.70% / Beklenti: 1.60%

12:00 – AB ZEW Beklenti Anketi (Nisan) – Önceki Veri: 61.5 / Beklenti: m.d.

12:00 – Almanya ZEW Beklenti Anketi (Nisan) – Önceki Veri: 46.6 / Beklenti: 45.0 15:30 – ABD TÜFE (Mart) (Aylık) – Önceki Veri: 0.10% / Beklenti: 0.10%

15:30 – ABD TÜFE (Mart) (Yıllık) – Önceki Veri: 1.10% / Beklenti: 1.40%

15:45 – ABD FED Başkanı Yellen konuşacak.

22:00 – ABD FED üyesi Plosser konuşacak.

23:00 – ABD FED üyesi Rosengren konuşacak.

16 Nisan Çarşamba

FED Bej Kitap yayınlayacak.

03:00 – ABD FED üyesi Kocherlakota konuşacak.

05:00 – Çin Perakende Satışlar (Mart) (Yıllık) – Önceki Veri: 11.80% / Beklenti: 11.90%

05:00 – Çin Sanayi Üretimi (Mart) (Yıllık) – Önceki Veri: 8.60% / Beklenti: 8.60%

05:00 – Çin GSYH (1Q14) – Önceki Veri: 7.70% / Beklenti: 7.30%

07:30 – Japonya Sanayi Üretimi (Şubat) – Önceki Veri: -2.30% / Beklenti: m.d.

07:30 – Japonya Kapasite Kullanımı (Şubat) – Önceki Veri: 5.90% / Beklenti: m.d.

11:30 – İngiltere ILO İşsizlik Oranı (Şubat) – Önceki Veri: 7.20% / Beklenti: 7.10%

12:00 – AB TÜFE (Mart) (Yıllık) – Önceki Veri: 0.50%/ Beklenti: 0.50%

14:00 – ABD MBA Mortgage Onayları – Önceki Veri: -1.60% / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD Konut Başlangıçları (Mart)– Önceki Veri: 907bin / Beklenti: 975bin 16:15 – ABD Sanayi Üretimi (Mart) (Aylık) – Önceki Veri: 0.60% / Beklenti: 0.50%

16:15 – ABD Kapasite Kullanımı (Mart)– Önceki Veri: 78.80% / Beklenti: 78.70%

17:30 – ABD DOE Ham Petrol Stokları – Önceki Veri: 4M / Beklenti: m.d.

18:30 – ABD FED Lockhart konuşacak.

19:15 – ABD FED Başkanı Yellen NY’da konuşacak.

21:00 – ABD FED releases Beige Book.

17 Nisan Perşembe

03:30 – Japonya BoJ’s Kuroda speaks.

09:00 – Almanya ÜFE (Mart) – Önceki Veri: -0.90% / Beklenti: -0.70%

15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları – Önceki Veri: 300bin kişi / Beklenti: 310bin kişi 16:45 – ABD Bloomberg Tüketici Güven Endeksi – Önceki Veri: -31.9 / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD Philadelphia FED Görünüm anketi (Nisan) – Önceki Veri: 9 / Beklenti: 10

GÜNE BAŞLARKEN

UYARI NOTU

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40

E-mail: arastirma@garanti.com.tr

Tavsiye Tanımları

AL Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

TUT Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.

SAT Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.