Çeyrek FON BÜLTENİ. yarını bugün belirler

(1)

2014 3. Çeyrek

BÜLTENİ FON

yarını bugün belirler

(2)

Ekonomik Görünüm

2014 yılı ikinci ve üçüncü çeyreğinde küresel iktisadi faaliyete dair göstergeler beklentilerin altında kaldı ve yıl geneli için büyüme beklentileri aşağı yönlü revize edildi. ABD ekonomisi 3. çeyrekte yüzde 3,5 büyürken, ikinci çeyrekte yüzde 4,6’lık bir büyüme görülmüştü. 2 ve 3. çeyreklerdeki bu üst üste büyüme, 2003 yılının son altı ayından bu yana en iyi altı aylık performans olarak kaydedildi.

Diğer yandan, Çin ekonomisi yılın üçüncü çeyreğinde yüzde 7,3 ile Mart 2009’dan bu yana en düşük büyümesini kaydederken, ekonomide süregelen kırılganlıklar nedeniyle aşağı yönlü riskler sürüyor.

Finansal piyasalardaki oynaklıklar ve küresel büyüme oranlarındaki düşüşler gelişmekte olan ülkelere yönelik sermaye akımlarının dalgalı bir seyir izlemesine sebep oldu. Zayıflayan küresel büyüme görünümüyle uyumlu olarak emtia fiyatlarında da önemli oranda gerilemeler görüldü.

Türkiye ekonomisine dair gelişmeler değerlendirildiğinde, son dönemlerde yaşanan küresel finansal oynaklığın etkilerinin Türkiye’de de diğer gelişmekte olan ülkelere paralel şekilde yaşandığı görülüyor.

Yılın üçüncü çeyreğinde risk primi göstergeleri Türkiye için diğer gelişmekte olan ülkelere benzer bir seyir izledi. Türkiye ekonomisi yılın ikinci çeyreğinde yüzde 2,8’lik beklentilerin altında yüzde 2,1 oranında büyüdü. İlk çeyrek sonrasında iktisadi faaliyette bir miktar ivme kaybı yaşandı. Avrupa Birliği’nde büyümenin yavaşlaması ve jeopolitik gelişmeler dış talebi sınırlıyor. Zayıflayan dış talebe rağmen ihracat dengeli büyümeyi desteklemeye devam ediyor.

Para Politikası

2014 yılının üçüncü çeyreğinde, gelişmiş ülkelerin para politikalarına dair belirsizliklerin artmasının etkisiyle küresel finansal piyasalarda kısmi volatilite artışı gözlendi. ABD Merkez Bankası (FED) beklendiği üzere parasal genişlemeyi sonlandırırken, politika faizi artırımının ne zaman başlayacağına yönelik belirsizlikler sürüyor. Avrupa Merkez Bankası (ECB) bu dönemde sıkça gündemi meşgul eden ekonomik yavaşlama ve deflasyon risklerine karşı politika faizlerinde indirime gitti. Bir yandan FED parasal genişlemeyi sonlandırırken diğer yandan EBC teminatlı tahvil ile varlığa dayalı menkul alımları yoluyla bir çeşit parasal genişleme programı başlattı.

Ülkemizde ise alınan makro-ihtiyati önlemlerin ve sıkı para politikası duruşunun çekirdek enflasyon

eğilimi üzerinde olumlu etkileri gözleniyor. Döviz kurundaki gelişmelerin olumsuz etkilerinin

azalmasıyla beraber temel mal grubu yıllık enflasyonundaki düşüş sürüyor. Öte yandan, düşen petrol

fiyatları enerji grubundaki enflasyon baskılarını sınırlıyor. Bununla birlikte, gıda fiyatlarındaki yüksek

seyir nedeniyle enflasyon, hedefin belirgin olarak üzerindeki seyrini sürdürüyor. Önümüzdeki yıl,

birikimli kur etkilerinin azalmaya devam etmesinin, gıda enflasyonunun geçmiş yıllar ortalamasına

dönmesinin ve başta petrol olmak üzere düşen emtia fiyatlarının katkılarıyla enflasyonda kayda

değer bir düşüş süreci yaşanması öngörülüyor. Özellikle, Orta Vadeli Program (OVP)’da açıklanan sıkı

maliye politikası duruşunun enflasyondaki düşüş sürecini destekleyeceği düşünülüyor.

(3)

Tahvil Piyasası

Eylül ayı başında yurt içinde siyasi belirsizliğin de azalmasının etkisiyle tahvil bono piyasasında faiz oranlarında bir miktar düşüş gözlendi. Takip eden dönemde ise FED’in parasal genişlemeden çıkış stratejisine ilişkin beklentiler piyasalarda satış baskısı oluşmasına sebep oldu. Nitekim, 13 Temmuz 2016 vadeli gösterge tahvilin faiz oranı 30 Eylül tarihi itibariyle Ağustos ayı sonuna göre 91 baz puan artarak yüzde 9,98 düzeyine yükseldi.

Hisse Senedi Piyasası

Yılın ikinci çeyreğinde gerek gelişmiş gerekse gelişmekte olan ülkeler hisse senedi piyasalarında meydana gelen değerlenme eğilimi, küresel risk iştahının volatil seyretmesi sonucunda, yılın üçüncü çeyreğinde, gelişmiş ülkelerde daha belirgin olmak üzere tersine döndü. Ağustos ayının ikinci yarısında yukarı yönlü bir seyir izleyen BİST-100, Eylül ayında gelişmekte olan ülke piyasalarına yönelik risk iştahındaki azalışa paralel olarak aşağı yönlü bir seyir izledi. BİST-100 endeksi 30 Eylül itibariyle Ağustos ayı sonuna oranla yüzde 6,7 düşerek 74.938 puan seviyesine geriledi.

Enflasyon

Eylül ayında gıda fiyatlarındaki sınırlı iyileşme sayesinde enflasyon aylık bazda beklentilerin altında Ağustos’taki yüzde 9,5’ten sonra yüzde 8,9’a geriledi. Böylece enflasyon son altı ayın en düşüğüne indi. TL’nin kur sepetine karşı stabilizasyonu sayesinde çekirdek enflasyon yıllık bazda yüzde 9,7’den, beklentilerin de altında gerçekleşerek yüzde 9,3 ile son yedi ayın en düşüğünde gerçekleşti. Olumsuz iklim koşulları ve birikimli döviz kurunun etkileriyle birlikte gıda fiyatları, enflasyona en yüksek katkı yapan alt grup olmayı sürdürdü. Üçüncü çeyrekte enflasyonda kaydedilen düşüşün başlıca belirleyicileri enerji ve temel mal grupları oldu. Yılsonu enflasyon beklentisi yüzde 8,9 iken, 12 ay ve 24 ay sonrası beklentiler ise sırasıyla yüzde 7,27 ve yüzde 6,73 seviyelerinde bulunuyor.

Ödemeler Dengesi

Cari işlemler açığı, 2014 yılı ikinci çeyreğinde ilk çeyrekteki azalma eğilimini sürdürdü. Dış ticaret dengesindeki iyileşme, cari açıktaki düşüşün temel nedenini oluşturuyor. Ağustos ayında cari işlemler açığı 3,2 milyar dolarlık beklentilerin altında 2,8 milyar dolar olurken, 12 aylık cari açık takvim etkisine bağlı Temmuz’daki 48,5 milyar dolardan 48,9 milyar dolara yükseldi. 2014 yılı başından itibaren cari açıkta Euro Bölgesi’ndeki toparlanmanın ihracata pozitif yansıması ve iç talep koşullarına bağlı olarak ithalatın artış hızının yavaşlamasıyla bir önceki yıla göre toparlanmanın olduğu görülüyor. Ağustos ayında ithalat tarafında artış görülse de, ihracat jeopolitik risklere karşın artış trendini sürdürdü.

Önümüzdeki dönemde iç talepteki toparlanma ve küresel ekonomideki yavaşlama nedeniyle hız

kesecek olmasına rağmen, petrol fiyatlarındaki düşüş sayesinde cari işlemler açığındaki düzelmenin

sürmesi öngörülüyor. Yılsonu beklentisi 47 milyar dolar seviyelerinde bulunuyor.

(4)

Düşük Riskli Fonlar

Fon portföy yapısı/yönetim stratejisi karşılaştırma ölçütü kullanmaya elverişli olmaması nedeniyle karşılaştırma ölçütü belirlenmemiştir.

Fon faiz ve vade riskini minimum düzeyde tutarak, istikrarlı bir getiri performansı sağlamak amacıyla hareket eder. Hedef tasarrufları enflasyonun aşındırıcı etkisinden korunması, katılımcıların birikimlerine para piyasasındaki faiz oranlarına paralel bir getiri kazandırılması, faiz hareketlerinin katacağı fırsatlardan yararlanılarak yatırımcıya faiz geliri elde edilmesidir. Yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde nakde dönüşümü kolay, riski az olanlar tercih edilir.

Fon devamlı olarak portföyünde vadesine en fazla 184 gün kalmış likiditesi yüksek para ve sermaye piyasası araçları yer alan ve portföyünün ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olan fondur.Fon portföyünün en az %80’ini borçlanma araçlarına, kira sertifikalarına ve ters repoya yatırmak kaydıyla, fon varlıklarını Takasbank para piyasası işlemleri dahil para piyasası fonu tanımında yer alan vade yapısına sahip para ve sermaye piyasası araçlarında değerlendiren fondur.

Grup Likit Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Vakıf Emeklilik A.Ş.

Grup Likit Esnek Emeklilik Yatırım Fonu

8,977

%34.82 155,703,581.59 0.022357 Yüzbinde 3

Yüzbinde 2,75 Düşük Risk

Getiri Standart Sapma

VEM Grup Likit Fon

11.17.2003 6,65

5,23 7,25 6,7 6,24 9,4

0,02 0,01 0,02 0,02 0,02 0,02 Vakıf Portföy Yönetimi A.Ş.

%30 oranında KYD 365 günlük DIBS Endeksi, %60 oranında KYD Tüm Endeksi,

%5 oranında KYD O/N Repo (Brüt) Endeksi, %5 oranında KYD Bir Aylık Gösterge Mevduat Endeksi

Fon, Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Fonu olup, Fon portföyünün en az %80’ini ters repo dahil Türkiye Cumhuriyeti devleti iç borçlanma senetlerine yatıran ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur.

Yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde nakde dönüşümü kolay, riski az olanlar tercih edilir.

Fonun gerçek gelir kaynağı faiz gelirine dayanmaktadır.

Orta ve uzun vadeli hazine bonosu ve devlet tahvili getirilerinden maksimum ölçüde yararlanılarak, yatırımcıların tasarruflarının enflasyon riskine karşı korunması ve düzenli yüksek reel getiri sağlanması hedeflenmektedir.

Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Standart Emeklilik Yatırım Fonu Vakıf Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Standart Emeklilik Yatırım Fonu

223,192

%82.81 579,028,855.97 0.034961 Yüzbinde 5,25

VEM Kamu Fon

11.17.2003 7,05

-0,02 10,18 2,91 6,69 13,08

%80 KYD TL Bono Endeksleri Tüm, %10 BIST Tüm Endeksi, %9 KYD 1 Aylık mevduat Endeksi ve %1 KYD Özel Sektör Endeksi

Fon portföyünün asgari yüzde yetmişbeşi, Hazine müsteşarlığınca ihraç edilen Türk Lirası cinsinden borçlanma araçlarında, gelir ortaklığı senetleri ve/veya kira sertifikaların oluşturulurken, azami yüzde yirmibeşi değişen piyasa koşullarına göre Bireysel Emeklilik Sisteminde Devlet katkısı yönetmeliği madde 10’da belirtilen sınırlamalar dahilinde BIST 100 endeksine dahil hisse senetleri, Türk Lirası cinsinden mevduat, katılma hesabı, borsada işlem görmesi kaydıyla bankalar tarafından çıkarılan borçlanma araçlarında veya kaynak kuruluşu bankalar olan varlık kiralama şirketlerince ihraç edilen kira sertifikaları ve ters repo’dan oluşturulmaktadır.

Katkı Emeklilik Yatırım Fonu

Vakıf Emeklilik A.Ş. Katkı Emeklilik Yatırım Fonu

234,204

%1.34 137,180,138.15 0.010268 Yüzbinde 1

Milyonda 9,9 Düşük Risk

VEM Katkı Fon

05.02.2013 7,99

-4,92 - - - -

0,28 0,35 - - - - Vakıf Portföy Yönetimi A.Ş.

%83 KYD TL Bono Endeksi 365 gün, %10 BIST Katılım Endeksi, %5 KYD 1 Aylık Mevduat endeksi ve %2 KYD Özel Sektör Endeksi

Fon portföyünün asgari yüzde yetmiş beşi, Hazine müsteşarlığınca ihraç edilen gelir ortaklığı senetleri ve/

veya kira sertifikaların oluşturulurken, azami yüzde yirmi beşi değişen piyasa koşullarına göre Bireysel Emeklilik Sisteminde Devlet katkısı yönetmeliği madde 10’da belirtilen sınırlamalar dâhilinde BIST Katılım endeksine dahil hisse senetleri, Türk Lirası cinsinden katılma hesabı ve kaynak kuruluşu bankalar olan varlık kiralama şirketlerince ihraç edilen kira sertifikalarından oluşturulmaktadır.

Alternatif Katkı Emeklilik Yatırım Fonu

Vakıf Emeklilik A.Ş.

Alternatif Katkı Emeklilik Yatırım Fonu

56,108

%0,26 28,270,901.54 0,011005 Yüzbinde 1

Milyonda 9,9 Düşük Risk

VEM Alternatif Katkı Fon

05.02.2013 9,18

0,8 - - - -

%30 oranında KYD 365 günlük DIBS Endeksi, %60 oranında KYD Tüm Endeksi,

%5 oranında KYD O/N Repo (Brüt) Endeksi, %5 oranında KYD Bir Aylık Gösterge Mevduat Endeksi

Fon, Gelir Amaçlı Grup Devlet İç Borçlanma Senetleri Emeklilik Yatırım Fonu olup, Fon portföyünün en az %80’ini ters repo dahil Türkiye Cumhuriyeti devleti iç borçlanma senetlerine yatıran ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Fon yönetiminde yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde nakde dönüşümü kolay, riski az olanlar tercih edilir.

Vakıf Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Grup Devlet İç Borçlanma Senetleri Emeklilik Yatırım Fonu Gelir Amaçlı Grup Devlet İç Borçlanma Senetleri Emeklilik Yatırım Fonu

16.507

%41.89 195,150,383.60 0.023292 Yüzbinde 5,25

VEM Grup Kamu

03.12.2007 7,32

0,71 11,91 5,02 8,27 15,35

%90 oranında KYD 365 günlük DIBS Endeksi, %5 oranında KYD O/N Repo (Brüt) Endeksi,%5 oranında KYD Bir Aylık Gösterge Mevduat Endeksi

Fon, Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Fonu olup, Fon portföyünün en az %80’ini ters repo dahil devlet iç borçlanma senetlerine yatıran ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur.

Yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde nakde dönüşümü kolay, riski az olanlar tercih edilir. Fonun gerçek gelir kaynağı faiz gelirine dayanmaktadır. Orta ve uzun vadeli hazine bonosu ve devlet tahvili getirilerinden maksimum ölçüde yararlanılarak, yatırımcıların tasarruflarının enflasyon riskine karşı korunması ve düzenli yüksek reel getiri sağlanması hedeflenmektedir.

Gelir Amaçlı Grup Kamu Borçlanma Araçları Mavi Emeklilik Yatırım Fonu Gelir Amaçlı Grup Kamu Borçlanma Araçları Mavi Emeklilik Yatırım Fonu

1.214

%0.88 2,067,851.76 0.011775 Yüzbinde 5,25

VEM Grup Kamu Mavi

02.22.2012 Yatırım Stratejileri ve

Riskleri

Portföy Dağılımı Halka Arz Tarihi Fon Türü Fon Adı

Yatırımcı Sayısı Tedavüldeki Oran Fon Büyüklüğü (TL) Fon Birim Fiyatı (TL) Fon Toplam Gider Kesintisi (Günlük) Fon İşletim Gider Kesintisi (Günlük) Risk Sıralaması

30 Eylül 2014

Karşılaştırma Ölçütü Fon Fon Fon Fon Fon Fon 2014 dokuz aylık 2013

2012 2011 2010 2009

Performans Bilgileri % Portföy Yöneticisi

Portföyün toplam portföy içindeki oranı

7,06 3,86 4,29 1,51 - -

0,07 0,13 13,04 0,03 - - Polsan Portföy Yönetimi A.Ş.

7,05 26,21 6,21 1,28 8,83 0,09

Fon faiz ve vade riskini minimum düzeyde tutarak, istikrarlı bir getiri performansı sağlamak amacıyla hareket eder. Hedef tasarrufları enflasyonun aşındırıcı etkisinden korunması, katılımcıların birikimlerine para piyasasındaki faiz oranlarına paralel bir getiri kazandırılması, faiz hareketlerinin katacağı fırsatlardan yararlanılarak yatırımcıya faiz geliri elde edilmesidir. Yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde nakde dönüşümü kolay, riski az olanlar tercih edilir.

Fon devamlı olarak portföyünde vadesine en fazla 184 gün kalmış likiditesi yüksek para ve sermaye piyasası araçları yer alan ve portföyünün ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olan fondur.Fon portföyünün en az %80’ini borçlanma araçlarına, kira sertifikalarına ve ters repoya yatırmak kaydıyla, fon varlıklarını Takasbank para piyasası işlemleri dahil para piyasası fonu tanımında yer alan vade yapısına sahip para ve sermaye piyasası araçlarında değerlendiren fondur.

VEM Likit Fon

Para Piyasası Likit Esnek Emeklilik Yatırım Fonu

Getiri Standart Sapma 121.393

%40,32 249,082,681.15 0.030887 Yüzbinde 3

11.17.2003 6,65

5,23 6,47 6,04 5,57 8,51

Vakıf Portföy Yönetimi A.Ş.

11,27 0,02 0,01 0,02 0,02 0,01 0,02

Devlet Tahvili

%14.04 Devlet Tahvili

%11.37

Vadeli Mev.

%10.82 Özel Sektör Tah.

%5.13

Sanayi Sektörü, 4,17%

Hisse Senedi

%2.40 Vadeli Mevduat

%16.90

Özel Sektör Tahvili

%22.18

%20.55 Ters Repo

%45.33

Ters Repo

%81.33 Ters

Repo

%0.32

Mali Sektör, 76,01%

Hizmet Sektörü, 19,82%

Devlet Tahvili

%1.22 Hisse

Senedi

%11.60 Ters Repo

%0.31

Kira Sertifikası

%82.43 Katılım Hesabı

%4.93 Hisse

Senedi

%10.27

Ters Repo

%0.19

Teknoloji Sektörü, 7,49%

Mali Sektör, 8,49%

Vadeli Mevduat

%6.84 Özel Sektör

Tahvili

%9.21

%8.82 BPP

%8.75

(5)

Orta Riskli Fonlar

Fon karşılaştırma ölçütü olarak; Fon portföy yapısı/yönetim stratejisi karşılaştırma ölçütü kullanmaya elverişli olmaması nedeniyle karşılaştırma ölçütü belirlenmemiştir.

Fon, Esnek Emeklilik Yatırım Fonu olup, Fon portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre Yönetmeliğin 5. maddesinde belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatıran ve hem sermaye kazancı hem de temettü ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur.

Fon yönetiminde yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde nakde dönüşümü kolay, riski az olanlar tercih edilir.

Büyüme Amaçlı Katılım Esnek Emeklilik Yatırım Fonu

33,924

%28.19 74,307,474.57 0.013182 Yüzbinde 6,25

VEM Büyüme Amaçlı Katılım Esnek

9,83 -0,88 27,64 -13,75 9,99 -

0,38 0,61 0,65 1,13 0,81 - Vakıf Portföy Yönetimi A.Ş.

Fon karşılaştırma ölçütü olarak; Fon portföy yapısı/yönetim stratejisi karşılaştırma ölçütü kullanmaya elverişli olmaması nedeniyle karşılaştırma ölçütü belirlenmemiştir.

Fon, Esnek Emeklilik Yatırım Fonu olup, Fon portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre Yönetmeliğin 5. maddesinde belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatıran ve hem sermaye kazancı hem de temettü ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur.

Büyüme Amaçlı Grup Katılım Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Vakıf Emeklilik A.Ş.

Büyüme Amaçlı Grup Katılım Esnek Emeklilik Yatırım Fonu

3,241

%9.31 26,369,960.79 0.014168 Yüzbinde 6,25

VEM Büyüme Amaçlı Grup Katılım

10.21 0,04 29,9 -13,37 14,21 -

0.37 0,61 0,66 1,13 0,72 - Vakıf Portföy Yönetimi A.Ş.

Fon, Esnek Emeklilik Yatırım Fonu olup, Fon portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre Yönetmeliğin 5.

maddesinde belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatıran ve hem sermaye kazancı hem de temettü ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur.

Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Vakıf Emeklilik A.Ş.Esnek Emeklilik Yatırım Fonu

155,351

%85.11 299,485,438.51 0.035187 Yüzbinde 6,2 5

Yüzbinde 5,9 Orta Risk

VEM Esnek Fon

8,05 -1,87 19,29 -8,41 9,2 19,91

Fon, Gelir Amaçlı Grup Esnek Emeklilik Yatırım Fonu olup, Fon portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına gore Emeklilik Yatırım Fonları Yönetmeliği’nin 5.

maddesinde belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatırılan ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde nakde dönüşümü kolay, riski az olanlar tercih edilir.

Gelir Amaçlı Grup Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Vakıf Emeklilik A.Ş.

Gelir Amaçlı Grup Esnek Emeklilik Yatırım Fonu

14,538

%21.29 98,385,810.11 0.023107 Yüzbinde 6,25

VEM Gelir Amaçlı Grup Esnek

7,61 -0,41 20,88 -4,09 10,86 39,54

Fon Esnek Emeklilik Yatırım Fonu olup, yönetmeliğin 5.maddesi çerçevesinde Uluslararası sermaye piyasalarında finansmanı arttırmak için geliştirilen faizsiz Bankacılık ilkelerine uygun, Türkiyede ve yurt dışında ihraç edilmiş her türlü Sukuk ve benzeri faizsiz borçlanma araçlarına yatırım yapılacaktır.

İMKB’de işlem görmesi şartıyla Türkiye’de Hazine Müsteşarlığı’nca ihraç edilen Gelire Endeksli Senetlere (İMKB’ye kote olan) (TL ve Döviz) ve benzeri faize dayalı olmayan para ve sermaye piyasası araçlarına yatırım yapabilir. Bunların dışında, Türkiyede ve yurt dışında ihraç edilmiş hisse senetlerine, altın ve kıymetli madenlere dayalı sermaye piyasası araçlarına ve katılım bankalarına yatırılan fonların bu kurumlarca kullandırılmasından doğacak kâr veya zarara katılma sonucunu veren, karşılığında hesap sahibine önceden belirlenmiş herhangi bir getiri ödenmeyen ve anaparanın aynen geri ödenmesi garanti edilmeyen fonların oluşturduğu Katılma - Cari Hesaplara (TL/Döviz) yatırım yapılabilecektir.

Gelir Amaçlı Grup Esnek Alternatif Emeklilik Yatırım Fonu Gelir Amaçlı Grup Esnek Alternatif Emeklilik Yatırım Fonu

560

%0,60 1,486,785.71 0.012479 Yüzbinde 6,25

VEM Gelir Amaçlı Grup Esnek

8,38 6,36 7,96 0,27 - -

0,12 0,2 0,12 0,07 - - Polsan Portföy Yönetimi A.Ş.

% 30 oranında DOW-JONES endeks kapanışlarının günlük TCMB USD satış kuru değeriyle çarpılması sonucu oluşacak getiri endeksi,

% 25 oranında Bloomberg ABD doları cinsinden 5-7 yıllık devlet tahvilleri endeks kapanışlarının günlük TCMB USD satış kuru değeriyle çarpılması sonucu oluşacak getiri endeksi,

% 25 oranında Bloomberg Euro cinsinden cinsinden 5-7 yıllık devlet tahvilleri endeks kapanışlarının günlük TCMB Euro satış kuru değeriyle çarpılması sonucu oluşacak getiri endeksi,

% 9 oranında KYD O/N Repo (Brüt) endeksi,

% 8 oranında KYD TL 182 gün bono endeksi,

% 1 oranında KYD USD TL Eurobond endeksi,

% 1 oranında KYD EUR TL Eurobond endeksi,

% 1 oranında BİST Tüm endeksi kullanılacaktır.

Fon portföyünün en az %70’i her birinin değeri fon portföyünün %20

’sinden az olmamak üzere Yatırım yaptığı menkul kıymetler üzerinden kur kazancı, faiz ve temettü geliri elde etmek amacıyla, yabancı borçlanma araçları ve ortaklık paylarından oluşmaktadır. Bunun dışında Türkiye Cumhuriyeti’nin ihraç ettiği kamu dış borçlanma araçlarına, ters repoya, borsa para piyasası işlemlerine, vadeli mevduata, katılma hesabına yatırım yapar.

Vakıf Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı 2.Esnek Emeklilik Yatırım Fonu

Gelir Amaçlı 2.Esnek Emeklilik Yatırım Fonu

7,514

%10.39 14,736,595.45 0.014186 Yüzbinde 6,25

VEM 2.Esnek

Yatırım Stratejileri ve Riskleri

Portföy Dağılımı Fon Türü Fon Adı

Yatırımcı Sayısı Tedavüldeki Oran Fon Büyüklüğü (TL) Fon Birim Fiyatı (TL) Fon Toplam Gider Kesintisi (Günlük) Fon İşletim Gider Kesintisi (Günlük) Risk Sıralaması

30 Eylül 2014

Karşılaştırma Ölçütü Fon Fon Fon Fon Fon Fon 2014 dokuz aylık 2013

2012 2011 2010 2009

Performans Bilgileri % Portföy Yöneticisi

7,15 22,19 -1,75 18,95 0,86 5,51

%90 oranında KYD 365 günlük DİBS endeksi, %10 oranında İMKB Ulusal Tüm Endeksi

Fon Portföyüne; Uluslararası sermaye piyasalarında finansmanı arttırmak için geliştirilen faizsiz Bankacılık ilkelerine uygun Yurtdışında ve Türkiye’de ihraç edilmiş her türlü Sukuk ve benzeri faizsiz borçlanma araçlarına yatırım yapılacaktır.

İMKB’de işlem görmesi şartıyla Türkiye’de Hazine Müsteşarlığı’nca ihraç edilen Gelire Endeksli Senetlere (İMKB’ye kote olan) (TL ve Döviz) ve benzeri faize dayalı olmayan para ve sermaye piyasası araçlarına yatırım yapabilir. Bunların dışında, hisse senetlerine ve katılım bankalarına yatırılan fonların bu kurumlarca kullandırılmasından doğacak kâr veya zarara katılma sonucunu veren, karşılığında hesap sahibine önceden belirlenmiş herhangi bir getiri ödenmeyen ve anaparanın aynen geri ödenmesi garanti edilmeyen fonların oluşturduğu Katılma hesabına da yatırım yapılabilecektir.

VEM Alternatif Standart

Vakıf Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Alternatif Kamu Borçlanma Araçları Standart Emeklilik Yatırım Fonu

Gelir Amaçlı Alternatif Kamu Borçlanma Araçları Standart Emeklilik Yatırım Fonu

Getiri Standart Sapma 36,661

%36.68 106,461,951.15 0.014514 Yüzbinde 5,25

8,9 5,39 9,67 6,79 6,28 1,59

02.23.2012 10.27.2010 11.17.2003 03.12.2007 02.15.2012 11.17.2003

Halka Arz Tarihi Portföyün toplam

portföy içindeki oranı 3,36 1,19 13,56 4,45 0,07 0,67

03.01.2010 4,82

0,16 0,22 0,14 0,14 0,08 0,05

Kira Sertifikası

%80.32

Kira Sertifikası

%38.49

Kira Sertifikası

%34.11

Devlet Tahvili

%27.96

Katılım Hesabı

%5.16 Özel Sektör

Kira Ser.

%3.92

Hisse Senedi

%10.60

Hisse Senedi

%40.96

Hisse Senedi

%44.25

Hisse Senedi

%27.94

Hisse Senedi

%40.37

Katılım Hesabı

%11.42 Katılım Hesabı

%12.71

Özel Sektör Kira Ser.

%9.13

Mali Sektör,

51,69% Mali Sektör,

56,93%

Özel Sektör Kira Ser.

%8.93

Vadeli Mev.

%15,59

%22.46 Vadeli Mev.

%15,00 Devlet Tahvili

%20.09

Katılım Hes.

%4,52

Türk Eurobond

%3.54

Ters Repo

%3.50 Hisse Senedi

%2.43

Ters Repo

%2.32

Ters Repo

%2.08

Kira Sertifikası

%93.05 Yabancı Tahvil

%62.66 Yabancı

Hisse

%24.72 Özel Sektör

Tahvili

%26.19

Sanayi Sektörü 13,41%

(6)

Orta Riskli Fonlar

30 Eylül 2014

Yatırımcı Sayısı Tedavüldeki Oran Fon Büyüklüğü (TL) Fon Birim Fiyatı (TL) Fon Toplam Gider Kesintisi (Günlük) Fon İşletim Gider Kesintisi (Günlük) Risk Sıralaması

Fon Fon Fon Fon Fon Fon

Karşılaştırma Ölçütü Fon Türü

Fon Adı

2014 dokuz aylık 2013

2012 2011 2010 2009

Performans Bilgileri % Portföy Yöneticisi

Yatırım Stratejileri ve Riskleri

Halka Arz Tarihi Portföyün toplam portföy içindeki oranı

Portföy Dağılımı

VEM Gelir Amaçlı Kamu Dış

%65 oranında KYD USD TL Eurobond endeksi,

%20 oranında KYD EUR TL Eurobond endeksi,

%5 oranında KYD 91 günlük DİBS endeksi,

%1 oranında BİST Ulusal tüm endeksi,

%6 oranında O/N repo (brüt) endeksi,

%3 oranında KYD bir aylık Gösterge Mevduat endeksi kullanılacaktır.

Getiri Standart Sapma 64,346

%13.30 75,589,277.11 0.028414 Yüzbinde 5,25

Gelir Amaçlı Kamu Dış Boraçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu Vakıf Emeklilik A.Ş Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu

13.01 7,66 10,36 17,43 6,77 13,67

0.45 0,46 0,31 0,49 0,41 0,88 Vakıf Portföy Yönetimi A.Ş.

Fonun amacı, portföyünün en az %80’i kur ve faiz geliri elde etmek amacıyla, Türkiye Cumhuriyeti devleti dış borçlanma araçlarından oluşmaktadır. Fon portföyüne ayrıca, en fazla %20 sine kadar diğer kamu borçlanma araçları, ortaklık payları, ters repo, Takasbank para piyasası işlemleri, özel sektör borçlanma araçları, vadeli mevduat, katılma hesabı, gelire endeksli senet ve yabancı para cinsinden ve yabancı para endeksli devlet iç borçlanma araçlarına yatırım yapabilir.

11.17.2003 3,42

VEM Gelir Amaçlı 1.Esnek

% 43 oranında Bloomberg ABD doları cinsinden 5-7 yıllık devlet tahvilleri endeks kapanışlarının günlük TCMB USD satış kuru değeriyle çarpılması sonucu oluşacak getiri endeksi,

% 40 oranında Bloomberg Euro cinsinden 5-7 yıllık devlet tahvilleri endeks kapanışlarının günlük TCMB EURO satış kuru değeriyle çarpılması sonucu oluşacak getiri endeksi,

% 1 oranında Dow-Jones endeks kapanışlarının günlük TCMB USD satış kuru değeriyle çarpılması sonucu oluşacak getiri endeksi,

% 1 oranında KYD USD TL Eurobond endeksi,

% 1 oranında KYD EURO TL Eurobond endeksi,

% 1 oranında BİST Tüm endeksi,

% 7 oranında KYD O/N Repo (Brüt) endeksi,

% 6 oranında KYD TL 182 gün bono endeksi kullanılacaktır.

7.774

%9.07 11,503,478.25 0.012679 Yüzbinde 5,25

Getiri Standart Sapma Gelir Amaçlı 1.Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Vakıf Emeklilik A.Ş.

Gelir Amaçlı 1.Esnek Emeklilik Yatırım Fonu

5.05 15,81 -5,44 21,48 0,74 -0,71

0.57 0,42 0,33 0,58 0,63 0,71 Vakıf Portföy Yönetimi A.Ş.

Fonun amacı, yabancı borçlanma araçlarına portföyünde yer vererek yatırım yaptığı menkul kıymetler üzerinden kur kazancı ve agırlıklı olarak faiz geliri elde etmektir. Yabancı kamu ya da özel sektör borçlanma araçlarına fon portföyünün en az %70’i oranında yer verilir. Fon portföyüne ayrıca Türk ve yabancı ortaklık payları, ters repo ve Takasbank para piyasası, Türk Devlet iç ve dış borçlanma araçları, Türk özel sektör borçlanma araçları, vadeli mevduat, katılma hesabı ve yabancı para cinsinden ve yabancı para endeksli Türk Devlet iç borçlanma araçlarına da portföyün %20’sine kadar yatırım yapar.

03.12.2007 0,52

VEM Altın Fon

%80 KYD Altın Fiyat Endeksi Ağırlıklı Ortalama, %10 KYD 1 Aylık Karpayı Endeksi TL, %10 KYD Kira Sertifikaları Endeksi Kamu kullanılacaktır.

10,054

%8.01 16,929,486.73 0.010561 Yüzbinde 5,2

Yüzbinde 5 Orta Risk

Getiri Standart Sapma Altın Emeklilik Yatırım Fonu

Altın Emeklilik Yatırım Fonu

4.98 0,6 - - - -

Fon portföyünün en az % 80’ini devamlı olarak altın ve altına dayalı sermaye piyasası araçlarına yatırım yapar. Bunun yanı sıra, diğer kıymetli madenlere, Türk Lirası cinsinden katılma hesabı, borsa yatırım fonu ve kira sertifikalarıyla da piyasalardaki fırsatlardan yararlanarak, orta ve uzun vadede istikrarlı bir getiri sağlanması hedeflemektedir. Ayrıca Fon BIST Katılım Endeksi Paylarına ve TL, USD ve EUR cinsinden altına da yatırım yapabilir. Fon hiçbir şekilde faiz geliri elde etmeyi amaçlamamaktadır.

09.24.2013 0,77

VEM Grup Esnek

Grup Esnek Beyaz Emeklilik Yatırım Fonu

1,106

%0.53 1,236,730.87 0.011679 Yüzbinde 6,25

Getiri Standart Sapma Vakıf Emeklilik A.Ş.

Grup Esnek Beyaz Emeklilik Yatırım Fonu

6,85 3,79 3,82 1,42 - -

0.9 0,21 0,12 0,03 - - Polsan Portföy Yönetimi A.Ş.

Fon, Esnek Emeklilik Yatırım Fonu olup, Fon portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre Yönetmeliğin 5. maddesinde belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatıran ve hem sermaye kazancı hem de temettü ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Fon yönetiminde yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde nakde dönüşümü kolay, riski az olanlar tercih edilir.

02.15.2012 0,06

%85 oranında İMKB Ulusal Tüm Endeksi, %5 oranında KYD O/N Repo (Brüt) Endeksi, %5 oranında KYD 182 günlük DİBS Endeksi,

%5 oranında KYD Bir aylık Gösterge Mevduat endeksi kullanılacaktır.

106,919

%27.41 136,289,119.49 0.049719 Yüzbinde 6,25

Yüzbinde 5,70 Yüksek Risk

Getiri Standart Sapma Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu

11.17.2003 6,17 Fon, Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu olup, Fon yönetiminde yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde, riskin dağıtılması esasına dayanarak, likiditesi ve verimi yüksek menkul kıymetler tercih edilir.

Portföyün en az %80’i devamlı olarak İMKB Ulusal Pazarda işlem gören şirketlerin hisse senetlerine yatırılacaktır.

Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu

1.23 1,62 0,87 1,45 1,1 1,37

VEM Büyüme

Amaçlı Hisse

9 -14,15 47,93 -27,79 22,87 99,11

* Burada yer alan bilgiler Vakıf Emeklilik A.Ş. Fon Yönetimi tarafından hazırlanmıştır. Emeklilik Yatırım Fonlarının geçmiş döneme ait getirileri,gelecek dönemler için performans kriteri sayılamaz.

Söz konusu bilgiler katılımcıları bilgilendirmek amacında olup, yatırım danışmanlığı kapsamında

değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerde yer akan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.

Burada yer alan bilgilere göre yatırım kararı alınması beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu sonuçlardan Vakıf Emeklilik A.Ş. Fon Yönetimi sorumlu tutulamaz.

Türk Eurobond

%82.25 Yabancı Tahvil

%84.98 Devlet Tahvil

%63,34 Değerli Madenler

%93.49 Hisse Senedi

92.81%

Vadeli Mev.

%5,03 Ters Repo

%1.09

Ters Repo

%4.18 Vadeli

Mevduat

%10.34

Türk Eurobond

3.23% Devlet Tahvili

%8,13 BPP

%8.48 Borsa Yat. Fonu

%6,51 Özel Sektör

Tah.

%26,26

Hisse Senedi

%1.92 Ters Repo

%3.04

Mali Sektör, 15,04