BNP PARIBAS CARDIF EMEKLİLİK A.Ş.
BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU
FON FAALİYET RAPORU
01.01.2014 – 31.12.2014 1. GENEL BİLGİLER :
Fon’un Unvanı BNP PARİBAS CARDİF EMEKLİLİK A.Ş.
BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU Fon’un Türü BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ FONU
Fon Tutarı ve Pay Sayısı 150.000.000. TL (YüzellimilyonTürkLirası) ve 15.000.000.000 pay (Onbeşmilyar ) Avans Tutarı 100.000. TL (YüzbinTürkLirası) 2. FONUN KURULUŞUNA ve HALKA ARZINA İLİŞKİN BİLGİLER :
3. FON KURULU ÜYELERİ
İzzet Cemal Kişmir Fon Kurulu Başkanı BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş.
Cenk Günkut Fon Kurulu Üyesi BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş.
Emrah Hadi Tercan Fon Kurulu Üyesi TEB Portföy Yönetimi A.Ş.
4. FON PORTFÖY YÖNETİCİLERİ
Emrah Hadi Tercan TEB Portföy Yönetimi A.Ş.
Özlem Karagöz TEB Portföy Yönetimi A.Ş.
Hüseyin Enver Gürsoy TEB Portföy Yönetimi A.Ş.
Tansel Kutlu Yılmaz TEB Portföy Yönetimi A.Ş.
Mahmut Burak Öztunç TEB Portföy Yönetimi A.Ş.
Alen Bebiroğlu TEB Portföy Yönetimi A.Ş.
TARİH NO
Kuruluşa İlişkin Kurul Kararı 02.10.2003 51/1173
Kuruluşa İlişkin Kurul İzni 07/10/2003 KYD-445
Fon İçtüzüğü Tescili 13/10/2003 113946
Fon İçtüzüğü’nün Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi’nde İlanı 16/10/2003 5908
Kayda Alma Belgesi Tarihi ve Kayıt Belge No 18/11/2003 EYF-63-1/ 1352 Fon Portföyünün Oluşturulma Tarihi 17/10/2003
Halka Arz Tarihi 01/12/2003
5. FONUN FAALİYET GÖSTERDİĞİ PİYASASININ ve EKONOMİNİN GENEL DURUMU
FED 2013 Aralık ayında başladığı tahvil alımı azaltımına Ocak ayı toplantısında da devam etti ve tahvil alım programını 75 milyar USD’den 65 milyar USD’ye düşürdü. Dolar kurundaki hızlı yükseliş sonrası TCMB faizleri arttırmak zorunda kaldı. Fed tutanaklarındaki ekonomide büyük bir sürpriz olmadığı takdirde tahvil alımlarının azaltılmasında öngörülebilir bir biçimde aylık 10 milyar dolarlık adımlarla ilerlenmesi görüşü, yurt içindeki ses kaydı tartışmaları, Ukrayna’daki iç karışıklık ve arkasından gelen Rusya- Ukrayna arasındaki gerilim Şubat ayında piyasalarda olumsuz havayı tetikledi. TCMB 18 Şubat’ta gerçekleştirdiği PPK toplantısında faizleri sabit tutarken enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar para politikasındaki sıkı duruşun sürdürüleceği mesajını yineledi ve bu söylemi yıl boyunca değiştirmedi. Mart ayında “carry trade” ile pozitif bir trend yakalayan gelişen ülkeler piyasası sepetinde en iyi performans gösterenlerden biri olan Türkiye piyasası, yerel seçimlerin getirdiği politik istikrar pozitif havanın Nisan ayında da sürmesini sağlamıştı. TCMB, Haziran ayında beklentilerin dışına çıkmayarak haftalık repo faizinde 75 baz puan daha indirim yaptı . Dönem içerisinde belirsizliklerin ortadan kalkması ve ekonomi yönetimine duyulan güvenin desteği yanında, Yellen’in faiz arttırımı konusundaki dengeli tavrı ve Draghi’nin de deflasyon ve resesyona karşı daha ileri adımlar atılabileceğini belirtmesi sonrası diğer gelişmekte olan piyasalar ile birlikte Türkiye de olumlu etkilendi. Fakat Eylül ayının ilk haftası bu pozitif hava tersine dönmeye başladı, FED’in faiz arttırımının öne çekilebileceğinin fiyatlanmaya başlanması piyasaları olumsuz yönde etkiledi. Avrupa Merkez Bankası para politikası toplantısında faiz oranlarında değişiklik yapmadı ancak Ekim ayı içerisinde teminatlı tahvil alım programını başlattı. Amerika tarafında ise beklendiği üzere FED varlık alım programını sonlandırdı. Fitch Türkiye’nin kredi notunu “BBB-” olarak teyit ederken, not görünümünü durağan olarak bıraktı. Petrol fiyatlarındaki düşüş sayesinde cari açıkta düşüş gözlemlemeye başlandı. Çin Merkez Bankası sürpriz bir faiz indirimi gerçekleştirdi ve bu durum da küresel hisse senetleri piyasasında olumlu karşılandı. Düşen petrol fiyatları Kasım ayının ana gündem maddelerinden bir diğeri idi ve 27 Kasım’da OPEC üyeleri petrol arzında kısıntıya gitmeme kararı aldılar. 4 Aralık tarihindeki konuşmasında Draghi, ilave teşviğe ihtiyaç duyulup duyulmadığının 2015 yılı başında politika yapıcılar tarafından değerlendirileceğini söylerken enflasyon ve büyüme için tahminlerin önemli ölçüde düşürüldüğünü belirtti. ABD 3. çeyrek GSYH büyüme verisi %3.9’dan %5’e revize edildi. Rusya düşen petrol fiyatlarından ve uygulanan ambargodan dolayı olumsuz etkilenmeye devam etti, Ruble’nin çok hızlı bir şekilde değer kaybetmesi sonrası Rusya Merkez Bankası politika faiz oranını 650 baz puan arttırdı.
Yılın başında Aralık politik sıkıntıları nedeniyle oldukça kan kaybeden BIST 100 endeksi Ocak ve Şubat aylarında benzer gelişmekte olan ülkelerden daha kötü bir performans sergiledi. Yaklaşan seçim belirsizliği, ani artan faiz ve düşen tüketici güvenini BIST’in performansını en azından yılın ilk aylarında oldukça engelledi. Buna karşılık hem ABD 10 yıllık tahvilin Mart sonundan itibaren gerilemeye başlaması hem de Mart yerel seçim anketlerinde AK Parti’nin seçim galibi olacağının ortaya çıkması değerleme olarak oldukça aşağı gelen BIST 100 endeksini hızlıca yukarı taşımaya başladı. Nitekim, yılın ikinci çeyreğinde BIST 100 %12 değer kazandı. Üçüncü çeyrekte nispeten yatay seyreden endekste, ikinci ralli
Ekim ayında petrol fiyatlarının hızla aşağı gelmesi sayesinde gerçekleşti. Bu sayede BIST 100 4.
Çeyrekte de %14 lük bir performans göstererek yılı nominal TL bazında % 26 getiri ile sonlandırdı.
6. FONUN PERFORMANS BİLGİLERİ
BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım fonu Portföyü 01/01/2014 - 31/12/2014 dönemine ait performans bilgileri Ek’de verilen
“Performans Sunuş Raporu”nda yer almaktadır.
7.FONUN YATIRIM STRATEJİSİ:
Fon, portföyünün en az %80’ini Borsa İstanbul’da kote ortaklık paylarına uzun vadeli yatırmak suretiyle ağırlıklı olarak sermaye kazancı geliri elde etmeyi hedefleyen bir fondur. Bunun dışında kamu borçlanma araçları ve bunlara dayalı ters repolara fon portföyünün en fazla % 20’si oranında yatırım yapabilir. Ortaklık pay seçiminde makroekonomik analiz ve beklentiler ışığında sektörel seçim ve genel kabul görmüş değerleme metodları ile şirket bazında seçim yapılır.
Ortaklık paylarının beklenen getirileri tespit edilerek, makroekonomik senaryo ile uygun olanlar portföye dahil edilir. Şirketlerin piyasa değerleri ve hedef piyasa değerleri sürekli izlenerek hedef değerine ulaşan şirketler ile potansiyel taşıyan şirketler arasında gerekli ortaklık pay değişimleri yapılır. Ortaklık payları seçiminde şirketin temel-teknik verilerinin yanında ortaklık paylarının Borsa İstanbul’daki derinliği de göz önünde bulundurulur.
Portföyün Karşılaştırma Ölçütü;
Fon Adı Karşılaştırma Ölçütü Yatırım Stratejisi Bant Aralığı BNP Paribas Cardif
Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu BPH
(%9) KYD O/N Brüt Repo Endeksi Ters Repo
% 0 - % 10 Takasbank Para Piyasası
% 0 - % 10
(%90) BIST - 100 Endeksi Türk Ortaklık Payları
% 80 - % 100
(%1) KYD 91 Gün Bono Endeksi Kamu Borçlanma Araçları
%0-%20
8. FON İÇ TÜZÜK ve İZAHNAMESİNDE YAPILAN DEĞİŞİKLİKLER
Sermaye Piyasası Kurulunun 05/06/2014 tarih ve 468 saylı izini doğrultusunda fonun Yatırım Stratejisi, karşılaştırma ölçütü ve yatırım stratejisi bant aralığı değişmiştir. Değişiklikler 21/07/2014 tarihinden itibaren geçerli olacaktır.
Fonun yatırım stratejisindeki değişiklikler, yatırım stratejisi bant aralığı bilgilerine, içtüzük/izahname tadil metinlerine, uygulanan Fon Azami Toplam Gider Kesintisi ve Fon İşletim Gideri Kesintisi oranlarına ilişkin bilgiye http://www.bnpparibascardif.com.tr/bireyselemeklilik/cardif-emeklilik-fonlari internet adresinden “kamuyu sürekli bilgilendirme formu” bölümünden ulaşılabilmektedir.
9.FON PORTFÖY VE NET VARLIK DEĞER TABLOSUNA İLİŞKİN BİLGİLER FON PORTFÖY DEĞER TABLOSU
Menkul türü İhraççı Menkul Nominal Toplam Toplam
HİSSE SENEDİ AKBNK AKBNK 700,000.00 6,062,000.00 5.41%
HİSSE SENEDİ AKCNS AKCNS 150,000.00 2,340,000.00 2.09%
HİSSE SENEDİ ALARK ALARK 250,000.00 1,115,000.00 0.99%
HİSSE SENEDİ ANHYT ANHYT 425,000.82 2,188,754.22 1.95%
HİSSE SENEDİ ARCLK ARCLK 200,000.00 3,000,000.00 2.68%
HİSSE SENEDİ BIMAS BIMAS 80,000.00 4,000,000.00 3.57%
HİSSE SENEDİ CCOLA CCOLA 85,000.00 4,292,500.00 3.83%
HİSSE SENEDİ CIMSA CIMSA 125,000.00 2,000,000.00 1.78%
HİSSE SENEDİ EKGYO EKGYO 1,900,000.00 5,263,000.00 4.69%
HİSSE SENEDİ ENKAI ENKAI 0.93 4.91 0.00%
HİSSE SENEDİ FROTO FROTO 67,500.00 2,197,125.00 1.96%
HİSSE SENEDİ GARAN GARAN 1,000,000.00 9,420,000.00 8.40%
HİSSE SENEDİ HALKB HALKB 500,000.00 6,950,000.00 6.20%
HİSSE SENEDİ ISCTR ISCTR 1,650,000.00 11,121,000.00 9.92%
HİSSE SENEDİ ISGYO ISGYO 1,500,000.00 2,130,000.00 1.90%
HİSSE SENEDİ KRDMD KRDMD 2,125,000.12 4,356,250.25 3.89%
HİSSE SENEDİ MGROS MGROS 90,000.00 2,047,500.00 1.83%
HİSSE SENEDİ SAHOL SAHOL 425,000.00 4,313,750.00 3.85%
HİSSE SENEDİ TAVHL TAVHL 115,000.00 2,196,500.00 1.96%
HİSSE SENEDİ TCELL TCELL 450,000.00 6,435,000.00 5.74%
HİSSE SENEDİ THYAO THYAO 550,000.00 5,296,500.00 4.72%
HİSSE SENEDİ TKFEN TKFEN 500,000.00 2,895,000.00 2.58%
HİSSE SENEDİ TKNSA TKNSA 325,000.00 3,081,000.00 2.75%
HİSSE SENEDİ TRKCM TRKCM 625,000.42 2,150,001.44 1.92%
HİSSE SENEDİ TSKB TSKB 1,500,000.00 3,030,000.00 2.70%
HİSSE SENEDİ TUPRS TUPRS 40,000.00 2,212,000.00 1.97%
HİSSE SENEDİ VAKBN VAKBN 1,075,000.00 5,246,000.00 4.68%
16,452,502.29 105,338,885.82 93.96%
TAKASBANK PARA
PİYASASI 6,078,645.00 6,076,822.23 5.42%
VOB Nakit 698,931.25 698,931.25 0.62%
PORTFÖY DEĞER 23,230,078.54 112,114,639.30 100.00%
VOB SÖZLEŞMESİ
Kısa Pozisyon Kısa F_XU0300215S0 450 4,812,750.00
ToToppllaamm DDeeğğeerr RRaappoorruu
TUTARI(TL)
A. FON PORTFÖY DEĞERİ 112,114,639.30 (MİZANDAN PORTFÖY DEĞERİ) 112,114,639.36
B. HAZIR DEĞERLER 40,213.69
a) Kasa 0
b) Bankalar 40,213.69
i) TL Hesaplar 0
ii) Yabancı Para TL Karşılığı 0 iii) VOB Nakit Teminatları (Alacakları) 0
c) Diğer Hazır Değerler 0
C. ALACAKLAR 43,244.13
a) Takastan Alacaklar T1 0
b) Takastan Alacaklar T2 0
c) Takastan BPP Alacakları 0
d) Diğer Alacaklar 43,244.13
E. BORÇLAR 690,793.83
a) Takasa Borçlar T1 221,250.00
b) Takasa Borçlar T2 253,750.00
c) Yönetim Ücreti 191,817.18
d) Ödenecek Vergi 0
e) İhtiyatlar 0
f) Krediler 0
g) Diğer Borçlar 23,976.65
i) Denetim Ücreti 2,891.58
ii) İlan Giderleri 0.78
iii) Noter Masrafı 0
iv) İhraç İzin Gideri 3,346.32
v) Takas Saklama Komisyonu 0
vi) Diğer 17,737.97
F. M.D.Düşüş Karşılığı 0
FON TOPLAM DEĞERİ 111,507,303.29
Toplam Pay Sayısı 15,000,000,000
Dolaşımdaki Pay Sayısı 2,064,207,914.52
Kurucunun Elindeki Pay Sayısı 0
Merkezdeki Pay Sayısı 12,935,792,085
Fiyat 0.054019
(VOB AçıkPozisyon) 4,812,750
10. TÜREV İŞLEMLERİ Türev islemler;
Fon’un portföyünde 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle 4,812,750 TL VOB sözlesmesi (Kısa Pozisyon) bulunmaktadır. 01.01.2014 – 31.12.2014 döneminde VOB kontratlarından 5,138,137.50- TL kar, 6,715,387.50 TL zarar yazılmıstır.
