ABD’de beklentilerin altında açıklanan özel sektör istihdam verisinin ardından Euro, Dolar karşısında kazanımlarını artırdı.
EUR/USD paritesi, günü %0,2 yükselerek 1,2850 seviyesinden sonlandırdı. Euro Bölgesi’nde beklentilerin altında kalan enflasyon rakamları sonrasında ECB'den bugün yapılacak olan açıklama yakından izlenecek.
Sepet bazında TL, Başçı’nın, Mardin'de yaptığı konuşmada kur konusunda kayıtsız kalmayıp aşırı dalgalanmayı yumuşatmayı tercih ettiklerini ve döviz kurunun olması gereken denge değerine yakın ve oynaklığının az olduğunu ifade etmesiyle yükselişe geçti ve günü 2,0626 seviyesinden tamamladı.
7 Ocak 2015 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi, Başçı’nın açıklamaları sonrası 4 baz puan gerileyerek günü %6,40 seviyesinden tamamladı.
TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 16,5 milyar TL düzeyine gerilerken bu rakamın 12 milyar TL’lik kısmı %5,50’den haftalık, 4,5 milyar TL’lik kısmı %5,88’den aylık fonlamadan oluştu. TCMB tarafından yapılan toplam fonlamanın maliyeti %5,60 seviyesinde sabit kaldı.
Döviz Piyasası
Faiz Piyasası
Güne 1,8029 seviyesinden başlayan USD/TL kuru, enflasyon verisinin açıklanmasının ardından konuşma yapan TCMB Başkanı Erdem Başçı'nın reel efektif döviz kur endeksinin 120'yi aşması halinde ölçülü faiz indirimi gelebileceğini açıklamasıyla yükseldi ve günü 1,8069 seviyesinden sonlandırdı. Başçı’nın açıklamalarına paralel bugün açıklanacak olan mart ayı reel efektif döviz kuru endeksi yakından izlenecek.
5,60
3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
Eyl 11 Kas 11 Oca 12 Mar 12 May 12 Tem 12 Eyl 12 Kas 12 Oca 13 Mar 13 TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
$/TL 1,7818 1,8013 1,8069 0,3% 1,4%
€/TL 2,3519 2,3115 2,3225 0,5% -1,3%
Sepet* 2,0671 2,0565 2,0626 0,3% -0,2%
€/$ 1,3204 1,2818 1,2850 0,2% -2,7%
$/Yen 86,67 93,42 93,04 -0,4% 7,3%
$ Endeks 79,77 82,92 82,72 -0,2% 3,7%
Ka yna k: Reuters * (0,5$+0,5€)
31 Ara 12 2 Nis 13 3 Nis 13 Günlük Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
Gösterge Tahvil* 6,16 6,44 6,40 -0,04 0,24
USD Libor( 3 aylık) 0,31 0,28 0,28 0,00 -0,03
EUR Libor( 3 aylık) 0,13 0,13 0,13 0,00 0,00
O/N İMKB Repo 5,25 6,35 5,74 -0,62 0,49
Eurobond 2030* 4,06 4,78 4,78 0,01 0,72
Ka yna k: Reuters , İMKB, Bl oomberg * bi l eşi k fa i z
3 Nis 13 Yıl Sonuna Göre Değişim Günlük Değişim 2 Nis 13
31 Ara 12
1,8069
1,2850 2,0626
1 1,2 1,4 1,6 1,8 2 2,2 2,4
Oca 11
Mar 11
May 11
Tem 11
Eyl 11
Kas 11
Oca 12
Mar 12
May 12
Tem 12
Eyl 12
Kas 12
Oca 13
Mar 13
$/TL €/$ Sepet
Kaynak: Reuters
Brent petrolün varil fiyatı, 5 ayın en büyük düşüşünü kaydetti ve günü 107,1 seviyesinden sonlandırdı. ABD'de açıklanan zayıf veri ve petrol stoklarındaki artış petrolde talep görünümünü olumsuz etkiledi. Piyasada Kore yarımadasındaki gelişmeler ve İran yakından izleniyor. Yatırımcılar ayrıca ABD'de açıklanacak haftalık işsizlik maaşı başvurularını bekliyorlar. Altın, fiziki talepte meydana gelen düşüş, Dolar’da görülen güçlenme ile birlikte günü gerileyerek ons başına USD 1.555 seviyesinden sonlandırdı.
ABD'de açıklanan zayıf özel istihdam verisi de yatırımcıların zararların telafisi için satışa yönelmelerine yol açtı.
İMKB-100 endeksi, 86.700'lerdeki tarihi seviyelere yaklaşması nedeniyle ivme kaybetmeye devam ederken; TCMB’nin hisse senetleri tarafında olumlu algılanan açıklamalarına karşın, negatif yurtdışının da etkisiyle %1,4 düşüşle 84.860 puandan kapanırken; bankacılık endeksi %1,9 geriledi.
Emtia Piyasası
Borsalar
Altın($/Ons) 1.674 1.575 1.555 -1,3% -7,1%
Petrol(Brent) 111,1 110,7 107,1 -3,3% -3,6%
Gümüş($/Ons) 30,3 27,2 26,9 -1,0% -11,1%
Kaynak: Reuters
31 Ara 12 Yıl Sonuna
Göre Değişim Günlük
Değişim 3 Nis 13
2 Nis 13
İMKB-100 78.208 86.027 84.860 -1,4% 8,5%
İMKB-30 97.728 105.816 104.249 -1,5% 6,7%
Sanayi 64.637 72.324 71.364 -1,3% 10,4%
Hizmetler 49.947 54.302 54.277 0,0% 8,7%
Mali 113.627 124.077 122.038 -1,6% 7,4%
Bankalar Endeksi 163.208 177.012 173.593 -1,9% 6,4%
Dow Jones 13.104 14.662 14.550 -0,8% 11,0%
S&P 500 1.426 1.570 1.554 -1,1% 9,0%
DAX 7.612 7.944 7.875 -0,9% 3,5%
Nikkei 225 10.323 12.003 12.362 3,0% 19,8%
Bovespa 60.952 54.889 55.562 1,2% -8,8%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
Yıl Sonuna Göre Değişim 2 Nis 13
31 Ara 12 Günlük
Değişim 3 Nis 13
1.555 107,1
85 90 95 100 105 110 115 120 125 130
1200 1300 1400 1500 1600 1700 1800 1900 2000
Oca 11 Nis 11 Tem 11 Eki 11 Oca 12 Nis 12 Tem 12 Eki 12 Oca 13 Nis 13 Altın ($/Ons) Brent Petrol ($/Varil, sağ eksen)
Kaynak: Bloomberg
84.860
48.000 53.000 58.000 63.000 68.000 73.000 78.000 83.000 88.000 93.000
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500
Kas.11 Oca.12 Mar.12 Nis.12 Haz.12 Ağu.12 Eki.12 Ara.12 Şub.13 İşlem Hacmi (milyon TL)
İMKB 100 Endeks (sağ eksen)
Kaynak: Reuters
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
Mart ayı TÜFE enflasyonu aylık bazda %0,66 yükselerek, piyasa beklentisinin (%0,40) üzerinde gerçekleşti.
TCMB Başkanı Erdem Başçı Mardin’de Para Politikaları Konferansı’nda konuştu.
IMF Başkanı Christine Lagarde yaptığı yazılı açıklamada, Güney Kıbrıs'a sağlanacak EUR 10 milyarlık mali yardıma 3 yıl içinde EUR 1 milyar katkıda bulunulacağını açıkladı.
Atlanta FED Başkanı Dennis Lockhart, ekonomik büyümenin hız kazanmaya devam etmesi ve istihdamın daha da iyileşmesi halinde bankanın tahvil alımlarını bu yılın sonundan önce azaltabileceğini söyledi.
Eurostat'ın öncü verilerine göre, Euro Bölgesi’nde enflasyon martta yıllık bazda %1,7'ye gerileyerek beklentiler seviyesinde gerçekleşti.
Avrupa Komisyonu Başkanı Jose Manuel Barroso, Avrupa ülkeleri için finansal krizin en kötü dönemlerinin geride kaldığını ancak durumun hâlâ kırılgan olduğunu söyledi.
ABD'de açıklanan ADP Ulusal İstihdam Raporu'na göre, özel sektörde istihdam artışı martta 158.000 ile beklentilerin altında gerçekleşti.
ABD'de ISM hizmetler endeksi martta 54,4'e gerileyerek beklentilerin altında açıklandı.
San Francisco Fed Başkanı Williams, parasal genişlemeyi azaltmak için henüz çok erken olduğunu savundu
Japonya Merkez Bankası, YEN 5,2 trilyonluk tahvil alım beklentisine karşın beklentilerin üstünde YEN 7 trilyonluk program açıkladı.
Kuzey Kore ordusu, nükleer silahların kullanımı da dahil olmak üzere ABD'ye askeri operasyon başlatmak için nihai onay aldığını açıkladı.
Mart ayı TÜFE enflasyonu aylık bazda %0,66 yükselerek, piyasa beklentisinin (%0,40) üzerinde gerçekleşti. Yıllık enflasyon ise bir önceki ay gerçekleşen %7,03 düzeyinden %7,29 seviyesine yükseldi. Yıllık enflasyonun alt kalemlerine bakıldığında, en yüksek katkıyı sırasıyla 1,95 puan ile gıda ve alkolsüz içecekler, 1,64 puan ile konut, 0,83 puan ile alkollü içecekler ve tütün yaparken; en düşük katkıyı 0,03 puan eğlence ve kültür kalemi yaptı. Aylık enflasyonun alt kalemlerine bakıldığında ise en yüksek katkı 0,49 puan ile gıda ve alkolsüz içecekler, tarafından gerçekleştirildi.
ÜFE, mart ayında %0,81 ile piyasa beklentisi olan %0,50’nin üzerinde gelirken, yıllık bazda ise %1,84’ten %2,30 seviyesine yükseldi.
Aylık değişim tarım sektöründe %0,07 ve sanayi sektöründe %0,96 artış olarak görüldü. Sanayinin üç sektöründen madencilik ve taşocakçılığı sektöründe aylık %0,61, imalat sanayi sektöründe %0,90, elektrik, gaz ve su sektöründe %1,78 artış gerçekleşti.
0% 5% 10% 15% 20%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35% Tarım Fiyatları (Yıllık Değişim ,%) ÜFE (Yıllık değişim, %, sağ eksen)
7,29
6,33 5,80
2 4 6 8 10 12
Enflasyon (Yıllık Değişim, % )
TÜFE ÖKTG-H ÖKTG-I
TCMB Başkanı Erdem Başçı Mardin’de Para Politikaları Konferansı’nda konuştu. Başçı aşağıdaki konulara değindi:
Reel efektif kur 120'yi aşarsa ölçülü politika faiz indirimi düşünülebilecektir.
· Dünya’da düşük büyüme ve düşük faiz ortamı devam etmektedir. Türkiye için düşük faiz ve dengeli büyüme ihtiyacı öne çıkmaktadır. 2012 yılı Türkiye ekonomisinde dengelenme yılı oldu. TCMB elindeki araçlarla dengeli büyümeyi desteklemeye çalıştı
· 2013 yılında ekonomi daha dengeli büyüme gösterecektir. Yurtiçi nihai talep 2013 ilk çeyreğinde toparlanmaya başlamıştır.
· Gelişmekte olan ülkelerde büyüme hızı yavaşlama eğilimi göstermektedir. Avrupa ekonomisinde öncü göstergeler 2013'te küçülmeye işaret etmektedir. Gelişmekte olan ülkelerde büyüme resmi biraz daha olumlu seyretmektedir. Euro Bölgesi'nde işsizlik oranı rekor seviyeye ulaşmıştır. Euro Bölgesi'nde en hızlı daralma beklentisi %4,6 ile Yunanistan'da görülmektedir. ABD'de işsizlikte hafif bir düşüş görülmektedir. Ancak tatmin edici seviyede değildir. Fransa'da 2013 yılı büyüme hızı beklentisi %0,2'ye gerilemiş durumdadır. Böyle bir çerçevede Türkiye için 2013 büyüme hızı beklentiler ortalaması %3,9 düzeyindedir. Gelişmiş ülkelerde enflasyon ortalama %2 düzeyinde seyretmektedir. Emtia fiyatlarından güçlü bir enflasyonist baskı gelmemektedir.
· Gelişmiş ülkelerde ekonominin yükü merkez bankalarının üzerinde bulunmaktadır. Ama gelişmiş ülkelerde para politikasının ekonomiye etkisi sınırlı kalmaktadır. Tüketiciler ve işadamları geleceğe güvenmiyorsa harcama ve yatırım yapmamaktadır.
· Dünya’da yeniden bir talep yavaşlamasıyla karşı karşıya bulunulmaktadır. Gelişmekte olan ülkeler talep yavaşlamasına karşı faiz indirmektedir. Almanya, Avrupa'nın güvenli limanı niteliğindedir. Anayasaya “denk bütçe” kuralı yazan Almanya'da faiz %1'in altında seyretmektedir.
· Türkiye olumlu seyretmektedir. Kamu borç yükünün azalmasının sonuçları alınmaktadır. Maliye politikası başarılıdır ve duyulan güven mali teşvikten daha değerlidir. Mali disiplin büyümenin gazı olarak değerlendirilmelidir.
· TCMB uyguladığı politikalarla TL'nin üzerindeki aşırı değerlenme baskısını azaltmaktadır. Şu anda piyasaya ihtiyaçtan fazla likidite verilmektedir. Döviz rezervinde artış trendi sürmektedir. Brüt rezerv USD 126 milyarın üzerine çıkmıştır. İhracatçılara kullandırılan reeskont kredileri rezervleri artırmakta olup, bu kanaldan döviz rezervlerine USD 15 milyarlık katkı beklenmektedir. Ayrıca rezerv opsiyon mekanizması da rezervlerin artmasına katkı sağlamıştır.
· Kriz döneminde cari açıkta yükselme görülmüştür ve 2011 yılına gelindiğinde cari açıktaki artış karşısında önlem alınması gereği oluşmuştur. Yoksa sürdürülemez cari açığın ülkeyi krize sürüklemesi ihtimali vardı. Önlemler başarılı olmuştur. %6’lık cari açık/GSYH mevcut konjonktürde sürdürebilir görülmektedir. Türkiye için ideal olan cari açık/GSYH oranı %5 düzeyindedir. 2013 yılının ilk çeyreğinde ithalatta artış gözlenmektedir. Bu iç talepteki canlanmanın bir göstergesidir. 2013 yılında cari açık/GSYH oranının 2012'nin biraz üzerinde olması beklenmektedir. İhracat tarafında ise kısmen zorluklar söz konusudur. Zayıf dış talep ortamında %20-25'lik artışlar beklenmemelidir.
Atlanta FED Başkanı Dennis Lockhart, ekonomik büyümenin hız kazanmaya devam etmesi ve istihdamın daha da iyileşmesi halinde bankanın tahvil alımlarını bu yılın sonundan önce azaltabileceğini söyledi. Lockhart, ABD ekonomisinin bu yıl %2'nin biraz üzerinde büyüme kaydetmesini beklediğini, hatta bunun daha güçlü bir seviyede bile gerçekleşebileceğini belirtti.
Washington'un kısa vadeli bütçe kesintilerini ekonomik performansa ilişkin bir risk olarak değerlendiren Lockhart, istihdam piyasasının ise kaydedilen iyileşmeye rağmen resesyon öncesine göre çok zayıf düzeyde kaldığını belirtti. ABD çalışma bakanlığı verilerine göre, Şubat'ta tarım dışı istihdam 236.000 ile beklentilerin çok üzerinde artarken, işsizlik oranı %7,7'ye düştü. Faizleri 2008 sonundan beri sıfıra yakın seviyede tutan ve USD 2,5 trilyonun üzerinde tahvil alımı gerçekleştiren FED aylık USD 85 milyar tutarındaki varlık alımlarına da devam ediyor.
IMF Başkanı Christine Lagarde yaptığı yazılı açıklamada, Güney Kıbrıs'a sağlanacak EUR 10 milyarlık mali yardıma 3 yıl içinde EUR 1 milyar katkıda bulunulacağını açıkladı. Lagarde, IMF yönetiminin sağlanacak fonlara mayıs başında onay vermesini beklediğini de belirtti. Lagarde, "IMF'den bir ekip Güney Kıbrıslı yetkililerle, IMF'nin destekleyeceği Avrupa Birliği ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) ekonomik programı konusunda uzlaşma sağladı" dedi. Euro Bölgesi ülkeleri Rum Yönetimi'ne EUR 10 milyarlık bir yardım paketine onay vermişlerdi.
Eurostat'ın öncü verilerine göre, Euro Bölgesi’nde enflasyon martta yıllık bazda %1,7'ye gerileyerek beklentiler seviyesinde gerçekleşti. Euro Bölgesi’nde enflasyon şubatta yıllık bazda nihai %1,8 olarak açıklanmıştı.
Avrupa Komisyonu Başkanı Jose Manuel Barroso, Avrupa ülkeleri için finansal krizin en kötü dönemlerinin geride kaldığını ancak durumun hâlâ kırılgan olduğunu söyledi. Prag'ı ziyareti sırasında gazetecilerle konuşan Barroso, "AB'nin krizin en kötüsünü geride bıraktığına inanıyorum ancak durum hâlâ kırılgan olmayı sürdürüyor" dedi. Barroso, AB'nin Güney Kıbrıs konusundaki belirsizliğe son verdiğini, ancak kabul edilen kurtarma programının artık gerektiği gibi uygulanmasıyla bölgenin ekonomisinin sürdürülebilir bir zemine oturtulması gerektiğini belirtti.
1,7 1,9
-10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10
Oca 05 Haz 05 Kas 05 Nis 06 Eyl 06 Şub 07 Tem 07 Ara 07 May 08 Eki 08 Mar 09 Ağu 09 Oca 10 Haz 10 Kas 10 Nis 11 Eyl 11 Şub 12 Tem 12 Ara 12
Euro Bölgesi TÜFE ve ÜFE (Yıllık Değişim, %)
TÜFE ÜFE
Kaynak: Bloomberg
-2,8
-0,6
-5,4
-0,9
-6,5 -4,5 -2,5 -0,5 1,5 3,5 5,5
Mar 02 Eyl 02 Mar 03 Eyl 03 Mar 04 Eyl 04 Mar 05 Eyl 05 Mar 06 Eyl 06 Mar 07 Eyl 07 Mar 08 Eyl 08 Mar 09 Eyl 09 Mar 10 Eyl 10 Mar 11 Eyl 11 Mar 12 Eyl 12
Euro Bölgesi Büyüme
Euro Bölgesi (Çeyreksel Büyüme) Euro Bölgesi Yıllık Büyüme (%) Kaynak: Bloomberg
ABD'de açıklanan ADP Ulusal İstihdam Raporu'na göre, özel sektörde istihdam artışı martta 158.000 ile beklentilerin altında gerçekleşti. Daha önce şubat ayı için 198.000 olarak açıklanan istihdam artışı ise 237.000'e revize edildi.
7,7
-1000 -800 -600 -400 -200 0 200 400
0 2 4 6 8 10 12
Oca.07 Nis.07 Tem.07 Eki.07 Oca.08 Nis.08 Tem.08 Eki.08 Oca.09 Nis.09 Tem.09 Eki.09 Oca.10 Nis.10 Tem.10 Eki.10 Oca.11 Nis.11 Tem.11 Eki.11 Oca.12 Nis.12 Tem.12 Eki.12 Oca.13
Kaynak: Bloomberg
ABD Özel Sektörde İstihdam ( 3 Aylık Ortalama, sağ eksen)
İşsizlik Oranı (%) 574
10
9,8
8,3
7,7
7 8 9 10
-2500 -2000 -1500 -1000 -500 0 500 1000 1500
Ara.08 Şub.09 Nis.09 Haz.09 Ağu.09 Eki.09 Ara.09 Şub.10 Nis.10 Haz.10 Ağu.10 Eki.10 Ara.10 Şub.11 Nis.11 Haz.11 Ağu.11 Eki.11 Ara.11 Şub.12 Nis.12 Haz.12 Ağu.12 Eki.12 Ara.12 Şub.13
ABD Tarım Dışı İstihdam (Bin Kişi, 3 aylık ortalama)
ABD İşsizlik Oranı (%, Sağ eksen)
ABD'de ISM hizmetler endeksi martta 54,4'e gerileyerek beklentilerin altında açıklandı. Endeksin 50'nin üzerinde bir değer alması sektörde büyümeye işaret ediyor.
Yurtiçinde mart ayı reel efektif döviz kuru açıklanırken; ABD’de işsizlik maaş başvuruları, İtalya, Fransa, Almanya ve Euro Bölgesi’nde mart ayı hizmet sektörü PMI verileri ve ECB faiz kararı yakından takip edilecek.
VERİ GÜNDEMİ
55,2
30 35 40 45 50 55 60 65
Mar.07 Tem.07 Kas.07 Mar.08 Tem.08 Kas.08 Mar.09 Tem.09 Kas.09 Mar.10 Tem.10 Kas.10 Mar.11 Tem.11 Kas.11 Mar.12 Tem.12 Kas.12 Mar.13
Kaynak: Bloomberg
ISM Hizmetler Endeksi
51,3
60 65 70 75 80 85
20 30 40 50 60 70 80 90
Şub.07 May.07 Ağu.07 Kas.07 Şub.08 May.08 Ağu.08 Kas.08 Şub.09 May.09 Ağu.09 Kas.09 Şub.10 May.10 Ağu.10 Kas.10 Şub.11 May.11 Ağu.11 Kas.11 Şub.12 May.12 Ağu.12 Kas.12 Şub.13
ISM İmalat Endeksi ISM İstihdam Koşulları Kapasite Kullanım Oranı (Sağ Eksen)
Kaynak: Bloomberg
Japonya Merkez Bankası, YEN 5,2 trilyonluk tahvil alım beklentisine karşın beklentilerin üstünde YEN 7 trilyonluk program açıkladı. BOJ’un kısa süre önce göreve gelen Haruhiko Kuroda başkanlığında yapılan ve bugün sona eren ilk para politikası kurulu toplantısının ardından, uyguladığı politika çerçevesinde radikal değişiklikler yapma kararı aldığını açıkladı. BOJ aralarında 40 yıl vadeli tahvillerin de bulunduğu bütün vadelerde tahvil alımı yaparken, uzun vadeli devlet tahvili ve hisse senedine dayalı ETF'lerin (borsa yatırım fonu) miktarını da iki katına çıkaracağını belirtti. BOJ'dan yapılan açıklamada, "BOJ parasal tabanın yıllık YEN 60 ile 70 trilyon (USD 754 milyar) artacağı şekilde para piyasası operasyonları gerçekleştirecektir" denildi.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
