MRBYO
MARBAŞ B TİPİ MENKUL KIYMETLER YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş
2010 YILI
FAALİYET RAPORU
01.01.2010-31.12.2010
İÇİNDEKİLER
1. Genel Kurul Gündemi………...……… ……….3 2. Yönetim Kurulu Başkanı’nın Mesajı………..4-6 3. Yönetim Kurulu,Genel Müdürlük Organizasyonu……… ………7 4. MRBYO Hakkında Genel Bilgi……… …….8 5. Yatırım Araçları Getirileri……….……… ……..9
6. 2010 Yılında Yatırım Ortaklıkları ………..,,
…10-11 7. 2010 Yılında Rakamlarla MRBYO A.Ş………..…..12-13 8. Kar Dağıtım Politikası………..………..……14 9. Kar Dağıtım Teklifi………14-15 10. Yatırım Stratejisi ve Karşılaştırma Ölçütü………...15 11. Kurumsal Yönetim Uyum Raporu………....….16-23 12. Denetçi Raporu……….24 13.Bağımsız Denetim Raporu§ Bilanço
§ Gelir Tablosu
§ Özkaynak Değişim Tablosu
§ Nakit Akım Tablosu
§ Dipnotlar
2010 YILI OLAĞAN GENEL KURUL GÜNDEMİ
1. Açılış ve Yoklama
2. Divan Başkanı ve Oy Toplama Memurları ve Zabıt Katibinin seçimi,
3. Genel Kurul tutanağının imzalanması için Başkanlık Divanı’na yetki verilmesi,
4 2010 yılı Yönetim Kurulu, Denetçi ve Bağımsız Dış Denetim raporlarının okunup karara bağlanması, 5. 2010 yılı bilanço kar/zarar hesaplarının incelenerek karara bağlanması,
6. Şirketin 2011 ve izleyen yıllara ilişkin kar payı dağıtım politikasının Genel Kurulu’un bilgisine sunulması,
7. 2010 yılı kar dağıtımı ile ilgili Yönetim Kurulu’nun önerisinin görüşülmesi ve karara bağlanması 8. 2010 yılı faaliyetlerinden dolayı Yönetim Kurulu Üyelerinin ve Denetçilerin ibra edilmeleri.
9. Denetçilerin seçimi ve görev sürelerinin tespiti,
10. Yönetim Kurulu Üyelerinin huzur hakkı ve denetçi ücretinin belirlenmesi,
11. Seçilmiş olan Bağımsız Dış Denetim Firmasının Genel Kurul’un onayına sunulması,
12. Yönetim Kurulu Üyelerine TTK’nun 334-335 maddelerinde yazılı işleri yapabilmelerine izin verilmesi için karar alınması,
13. Dilekler ve öneriler
Merkez : Cumhuriyet Cad.Yakacık Yanyol Üzeri,
Gedik Plaza Kat:3 No.29 34876 Kartal/İSTANBUL
Tel :0-216-452 36 24
Fax :0-216-453 01 01
Marbaş B Tipi Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş Kayıtlı Sermaye Tavanı :20.000.000.-TL
Ödenmiş Sermaye : 3.960.000.-TL OLAĞAN GENEL KURUL
Tarih :09 Mart 2011 Toplantı Yeri :Şirket Merkezi
Saat :14:00
2. YÖNETİM KURULU BAŞKANI’NIN MESAJI...
Sayın Ortaklarımız,
Dünyada 2010 yılının en önemli konusu kriz sonrası toparlanma hızı ve gelişmiş ekonomilerin borç sorunları oldu. Avrupa bölgesinde borç sorunu ile bölge büyümesini tehdit eden Yunanistan, Portekiz ve İrlanda’nın yanı sıra İtalya ve İspanya gibi ülkelerin yardım isteyebileceği yönündeki endişeler yıla damgasını vurdu. ABD’de ise büyümenin sınırlı ve işsizlik oranının yüksek olması dünya için takip edilen en önemli gelişmeler oldu. Gelişmekte olan ülkeler ise dünya büyümesini önemli derecede destekleyen tek faktör olarak görünmektedir. Bu trendin en az iki yıl daha devam edeceğini düşünüyoruz. 2009 yılında %4,7 daralan Türkiye ekonomisi 2010 yılında önemli derecede
toparlanarak OECD ülkeleri arasında ayrışma göstermiştir. 2009 yılında rekor getiri sağlayan sermaye piyasamız, 2010 yılında da güçlü seyrini sürdürmüştür. 2011 yılında ise piyasamız için daha dalgalı bir seyir bekliyoruz. Dış talebin zayıf kalması ve Avrupa borç krizine ilişkin riskler gündemde kalmaya devam ederken, iç piyasada seçim yılı olması piyasaların dalgalı seyrini destekleyecektir.
Dünya ekonomisinin 2009’da %0,6 daraldıktan sonra 2010’da %5, 2011’de %4,4 büyümesi bekleniyor. Öte yandan artan bütçe açıklarının azaltılması için uygulanan politikalar büyümeyi tehdit etmektedir. Gelişmiş ekonomilerde faiz oranlarının düşük seviyelerde devam etmesi ve ABD’nin genişlemeci para politikası ile gelişmekte olan ülkelere para akışı devam edecektir.
Bu da gelişmekte olan borsalarda ve emtia fiyatlarındaki artışı tetiklemeye devam edecektir.
Ayrıca Avrupa’nın İtalya ve İspanya gibi büyük ekonomilerinin sorun yaşaması önemli bir tehdit olarak görünmektedir.
2011, temel olarak, dünya ekonomilerinde büyüme ve Avrupa bölgesinin borç sorunlarının takip edileceği bir yıl olacaktır. Genel olarak, 2011 yılının reel sektör için daha
olumlu geçmesini ve sanayi şirketlerinde büyüme ve karlılık artışı bekliyoruz. Banka kar artışlarında ise sınırlı bir azalma bekliyoruz. Piyasaların ise Türkiye için gelebilecek not artırımını takip edeceğini düşünüyoruz.
Artan riskler çerçevesinde yatırım araçları açısından daha dalgalı ve risk yönetiminin öne çıkacağı, para kazanmanın daha zor olacağı bir yıl olmasını bekliyoruz.
Artan Enerji ve Gıda Fiyatları ile Enflasyon Baskısı Artabilir.
2010 yılsonu enflasyon %6,4 olarak gerçekleşti. Böylece TCMB’nin %6,5 olan hedefinin altında gerçekleşti. Açıklanan 2011 1.Enflasyon raporuna göre önümüzdeki dönemde enflasyon üzerinde enerji ve gıda fiyatlarından kaynaklanabilecek baskılara dikkat çekilmektedir. Bu doğrultuda TCMB 2011 Tüfe tahminini %3,9-%6,9 aralığından %4,5-%7,3 aralığına yükseltti.
Türkiye için beklentiler iyimser.
Türkiye ekonomisi 2009 yılında %4,7 küçülmüştü. Zor geçen yılın ardından önemli toparlanma gösteren ekonomi 2010 yılının ilk dokuz ayında geçen yılın aynı dönemine göre %8,9 büyüdü.
2010 yılı için büyüme tahminimiz %7,6’dir. 2011 yılında ise ekonominin %4,5 büyüyeceğini
Borsa’nın tarihi endeks ve işlem hacmi rekorlarını test ettiği bir yıl oldu.
2010 yılında Türkiye ekonomisinin güçlü toparlanmasının yanı sıra, İMKB 2010 yılında %25 değer kazanarak gelişmekte olan piyasalar arasında Arjantin’den sonra en çok yükselen borsa oldu. 2010 yılında tarihinin rekor endeks ve işlem hacmini gören İMKB için olumlu bir yıl oldu. 2010 yılında Arjantin %52, Rusya %23, Brezilya %1 değer kazanırken, Çin yılı %14 değer kaybıyla kapattı.
2010 yılında IMKB' deki şirketlerin piyasa değeri 235 milyar dolardan 301 milyar dolara yükselmiştir. 2010 yoğun halka arzların gerçekleştiği bir yıl oldu. 22 şirket halka açılarak 2,1 milyar dolar hasılat elde edildi. Böylece İMKB’de işlem gören şirket sayısı 315’den 337’ye yükseldi.
Türkiye’nin diğer gelişmekte olan ülkelere göre en önemli avantajını finans sektörünün güçlü ve sağlam yapısı olmuştur. Buna kamu dengesindeki olumlu veriler ve kredi notundaki iyileşme beklentilerini de eklediğimizde Türkiye piyasalarının cazibesini koruduğunu söyleyebiliriz.
Faizlerde Dalgalı Bir Yıl Olabilir.
2010 yılının ilk dört ayında faizleri toplamda % 6,5 seviyesinde tutan TCMB Mayıs ayında teknik faiz değişikliğine giderek haftalık repo faizini %7 seviyesine çekerek Kasım ayına kadar politika faizlerinde değişiklik yapmamıştır. Gecelik faiz oranlarında ise indirime Haziran ayında başlayan TCMB Kasım ayına kadar gecelik borçlanma cephesinde borçlanma faizini
%1,5 kadar çekti. TCMB 2010 Aralık ayında piyasa beklentisine paralel olarak politika faizinde indirime giderek %6,50 seviyelerine indirdi.
TCMB enflasyon cephesinde risk vurgulaması yapmaz iken, zayıf dış talebe karşılık, kuvvetli iç talep ile 2010’da hızla büyüyen ekonominin en büyük riski artan cari açık olarak görünmektedir.
Ekonominin soğutulması için 2010 son çeyreğinde gelişmekte olan ülkelerde merkez bankaları faiz artırmaya başladı. TCMB’nin ise ekonominin soğutulması, cari açığın yavaşlaması ve kredi büyümesini yavaşlatmak için 2011 ilk çeyrekte kademeli olarak faiz indirimine devam etmesini ve banka munzam karşılıklarında artış bekliyoruz. TCMB’nin mevcut faiz indirimlerini 2011 ikinci çeyreğinden itibaren faiz artımıyla telafi edeceğini düşünüyoruz.
2011 sonunda ise faiz oranının % 6,5 seviyesinde olacağını tahmin ediyoruz.
Dövizde 2011 yılı
ABD Doları 2010 yılının ilk yarısında TL karşısında dalgalı seyrini korurken en yüksek
Haziran ayında 1,60’ı gördükten sonra 2. yarının başlangıcında gerilemeye başlayarak Kasım
ayında 1,40 seviyelerine gerilemiştir. Ancak son ayında hızla toparlanan ABD Dolar/TL kuru
2010 yılını 1,5443 seviyesinde kapatmıştır. FED’in yıl boyunca faiz oranlarını sabit tutmasını,
Avrupa MB’nın ise son çeyrekte faiz oranını %1,00’den %1,25’e çıkarmasını bekliyoruz. 2011
sonunda Euro/Dolar paritesinin 1,30-1.32 bandında hareket etmesini tahmin ediyoruz. Türk
Lirası 2010 yılının ikinci yarısında dolar karşısında değer kazanırken, 2010 son ayında TCMB
faiz indirimi kararıyla değer kaybetmeye başlamıştır.
2011 Yılında TCMB kısa vadeli yabancı portföy girişleri ile bankaların kısa vadeli varlıklarla uzun vadeli yükümlülükleri fonlamalarına şekil verme çabaları belirleyici olacak. Merkez Bankası munzam karşılık oranları ile oynayarak kredi, büyümesinin hızını sınırlamaya çalışmaktadır. Munzam karşılıklar kredi büyümesinde yeterince yavaşlama sağlamaz ise yine değiştirilebilecek. TCMB kısa vadede oynaklık yaratarak vade uzatımını da sağlamaya çalışıyor. Öte yandan enflasyondaki düşüşün ilk çeyrekte Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine devam açısından elini güçlendirmesini bekliyoruz.
Marbaş B Tipi Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş.
Marbaş B Tipi Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş., 20 milyon TL kayıtlı, 3. milyon TL ödenmiş sermaye ile 25 Eylül 2006 tarihinde kurulmuş ve yine 29 Kasım 2006 tarihinde hisse senetlerinin
%51’inin İMKB birincil piyasada halka arzı gerçekleştirilmiştir.
Marbaş B Tipi Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş., 2010 yılında sektörde işlem gören 6 adet B tipi yatırım ortaklığı şirketi ile karşılaştırıldığında toplam değer artışı sıralamasında 3.sırada yer almıştır.
2010 yılında 2009 yılı dönem karından ve geçmiş yıl karlarından karşılanarak gerçekleştirilen sermaye artırımı sonrasında kuruluşumuzun ödenmiş sermayesi, 3.300.000.-TL’den 3.960.000.-TL’ye çıkarılmıştır.
Marbaş B Tipi Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş., 2011 yılında finansal piyasaları ve kurumları yakından izleyerek, yatırımlarını çeşitlendirerek riskini azaltmak ve getiriyi artırmak ilkesiyle faaliyetlerini sürdürecektir. Yine riskli bir yıl olmasını beklediğimiz 2011 yılında, portföy ağırlığını uzun dönemli sabit getirili yatırım araçlarında değerlendirmeyi planlarken, belirli dönemlerde getiri potansiyeli yüksek hisse senetlerinde zaman zaman pozisyon alarak ortalama getirinin arttırılması hedeflenmektedir.
2006 yılının son çeyreğinde kurulan ve halka arz edilen Marbaş B Tipi Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin 2010 yılı net kârı 275.301 -TL gerçekleşirken, hisse başına kârı 0,07 TL olmuştur.
2010 yılı sonunda özsermayemiz 4.747.729 - TL’ye ulaşmıştır.
Uygulayacağımız portföy yönetimi stratejileri ile başarılı geçeceğini umduğumuz 2011 yılının siz sayın Ortaklarımız için de başarılı bir yıl olmasını diler, görüş ve değerlendirmelerinize sunduğumuz 2010 yılı faaliyet raporu ve mali sonuçlarını onaylarınıza sunarız.
Saygılarımla,
Erhan Topaç
Yönetim Kurulu Başkanı
3. YÖNETİM KURULU VE GENEL MÜDÜRLÜK ORGANİZASYONU
YÖNETİM KURULU ERHAN TOPAÇ Yönetim Kurulu Başkanı HİLMİ ÇINAR SADIKLAR Yönetim Kurulu Başkan Yrd.
İRFAN İKİZ
Yönetim Kurulu Üyesi HALİM ÇUN
Yönetim Kurulu Üyesi
HAMDULLAH CEYLAN Yönetim Kurulu Üyesi
GENEL MÜDÜRLÜK HİLMİ ÇINAR SADIKLAR Genel Müdür
TAN DİLMEN Mali İşler Sorumlusu DENETÇİLER Suzan Baykal Mesut Baydur
BAĞIMSIZ DENETİM FİRMASI
AC İSTANBUL ULUSLARARASI BAĞIMSIZ DENETİM A.Ş.
Yönetim Kurulu ve Denetleme Kurulu üyeleri Türk Ticaret Kanunu ve diğer ilgili mevzuatta tayin ve tespit edilmiş bulunan tüm selahiyetle mücehhezdir.
4. MARBAŞ B TİPİ MENKUL KIYMETLER YATIRIM ORTAKLIĞI HAKKINDA : Unvanı : Marbaş B Tipi Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş
Merkezi : İstanbul
Kuruluş Tarihi : 25.09.2006
Faaliyet Konusu : Portföy İşletmeciliği Kayıtlı Sermaye Tavanı : 20.000.000.-TL Ödenmiş Sermaye : 3.960.000.-TL
Halka Arz Tarihi : 29-30 Kasım – 1 Aralık 2006
Marbaş B Tipi Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş. 25.09.2006 tarihinde Sermaye Piyasası Kanunu ve Sermaye Piyasası Kurulu tebliğleri çerçevesinde Ulusal ve Uluslararası borsalarda sermaye piyasası araçlarının alım satımı suretiyle portföy işletmeciliği yapmak üzere kurulmuştur. Şirket faaliyet gösterdiği sektördeki 6 B Tipi Menkul Kıymet Yatırım Ortaklığı kuruluşundan biridir.
Kuruluşumuz İMKB’de MRBYO hisse koduyla işlem görmektedir.
Kuruluşumuzun 2010 sonu itibariyle ortaklık yapısı aşağıdaki tabloda yer aldığı gibidir.
31.12.2010 tarihi itibariyle şirket sermayesi içinde Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin %70.28, Marbaş Menkul Değerler A.Ş.’nin %1,00 ,Gedik Sigorta Aracılık ve Danışmanlık Hizmetleri A.Ş.
‘nin %2,50 oranında payı bulunmaktadır.
25 Eylül 2006 Halka Arz
Öncesi (TL)
1 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2,219,910 74.0% 0 0.00%
2 Marbaş Menkul Değerler A.Ş. 780,000 26.0% 39,600 1.00%
3 Erhan Topaç 30 0.1% 40 0.00%
4 Hülya Gedik Sadıklar 30 0.1% 40 0.00%
5 Hakkı Gedik 30 0.1% 40 0.00%
6 Halka Açık Kısım 0 3,920,280 99.00%
TOPLAM 3,000,000 100% 3,960,000 100.0%
Oran Ortağın Adı,Soyadı/Ünvanı
Oran
31.12.2010 Ortaklık Yapısı
(TL)
5. 2010 YILI SERMAYE PİYASALARINDA YATIRIM ARAÇLARI VE GETİRİLERİ...
Marbaş B Tipi Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin alternatif yatırım araçlarına göreceli karşılaştırması
*Brüt Aylık mevduat getirisini ifade etmektedir.
YATIRIM ARAÇLARI 31.12.2007 2007
Getirileri 31.12.2008 2008
Getirileri 31.12.2009 2009
Getirileri 31.12.2010 2010 Getirileri
IMKB-100(TL) 55.538 41,98% 26.864 -51,63% 52.825 96,64% 66.004 24,95%
IMKB-100(USD) 4,76 71,22% 1,75 -63,24% 3,53 101,98% 4,29 21,45%
USD(MB Satış) 1,1649 -17,52% 1,5291 31,26% 1,4945 -2,26% 1,5450 3,38%
EURO(MB Satış) 1,7142 -7,86% 2,1435 25,04% 2,1530 0,44% 2,0650 -4,09%
1 Gr. Altın (TL) 30,98 7,61% 42,06 35,78% 52,8 25,48% 70,5 33,48%
1 ONS ALTIN($) 836,5 31,84% 865 3,41% 1.104 27,63% 1.414 28,08%
REPO (O/N) STOPAJSIZ 15,75 15,14% 13,00 -17,46% 6,50 -50,00% 6,69 2,92%
HAZİNE BONOSU 16,59 17,56% 16,43 -0,96% 7,73 -52,95% 7,08 -8,41%
İMKB YATIRIM
ORTAKLIĞI ENDEKSİ 16.428 -2,85% 8.656 -47,31% 18.215 110,44% 21.148 16,10%
A TİPİ FON 531,8 19,93% 365,6 -31,25% 556,0 52,07% 670,4 20,59%
B TİPİ FON 904,6 12,08% 1018,0 12,53% 1080,3 6,13% 1111,0 2,84%
TUFE 8,39 10,06 6,53 6,40
ÜFE 5,94 8,11 5,93 8,87
(5) 5 - 10 15 20 25 30 35
S.Piy. Altın İMKB 100 A Tipi Fonlar Yatırım Ort.… Hazine Bonosu MRBYO Borsa… B Tipi MKYO… Aylık Mevduat* Repo Dolar B Tipi Fonlar Euro
32.96 24.95
20.59 11.61
9.42 7.21 7.70 7.00 5.79 3.38
2.84 -4.09
2010 Yılı Getirileri(%)
6. 2010 YILINDA YATIRIM ORTAKLIKLARI...
2010 yılında İMKB’de 33 adet olan menkul kıymet yatırım ortaklığı şirketi sene sonunda 31’e inmiştir. Yıl içinde Avrasya Menkul Kıymet Yatırım Ortaklığı A.Ş. gayrimenkul yatırım ortaklığı statüsüne dönüşmüştür. Varlık Yatırım Ortaklığı A.Ş. holding statüsüne dönüşerek adı Egeli&Co Yatırım Holding A.Ş olarak değişmiştir. Bunun yanı sıra Yapı Kredi ve Ak Menkul Kıymet Yatırım Ortaklığı A tipi yatırım ortaklığından B tipi yatırım ortaklığına dönüşmüştür.
Toplam Portföy Büyüklükleri…
2009 yılında 454 milyon dolar toplam portföy büyüklüğüne sahip olan yatırım ortaklıklarının 2010 sonundaki toplam portföy büyüklüğü dünya ve Türkiye piyasalarındaki olumlu gelişmelere paralel % 7 artarak 487 milyon dolara(749 milyon TL) ulaşmıştır.
Sermaye Artırımları ve Temettü Ödemeleri…
İMKB’deki Yatırım Ortaklıklarının sermayeleri toplamı 2009 yılında sadece % 3 artarak 430,4 milyon TL’ye yükselmiştir. Toplam sermayeleri 2010 yılında ise %4,2 artarak 448 milyon TL’ye ulaştı. 2010 yılında bedelli sermaye artışı yapabilen şirket sayısı 2008’de sadece 2, 2009’da 1 iken, 2010’da 9 oldu.
Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıkları 2009 yılı içerisinde 16,1 milyon TL nakit temettü dağıtırken 2010 yılında 39,4 milyon TL ödeme yapılmıştır. 2010 yılı içerisinde hisse senedi olarak dağıtılan temettü tutarı ise 3,7 milyon TL’dir.
Portföy Dağılımları…
2010 sonunda yaklaşık 487 milyon dolar toplam değere sahip 31 Menkul Kıymet Yatırım Ortaklığının portföy dağılımına bakıldığında; portföy toplamının % 37’si hisse senedinde, % 38,6’sı DİBS’de, % 18,5’i ters repo olarak değerlendirildiği görülmektedir.
Kar/Zarar Durumları…
31 Menkul Kıymet Yatırım Ortaklığının 2009 yılının 9 ayındaki toplam net karı 149 milyon TLiken 2010 yılının ilk 9 ayındaki toplam net kar % 59 azalarak 61,7 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.
2009/9’da zarar eden sadece 3 Menkul Kıymet Yatırım Ortaklığı olurken, 2010/9’da 9 şirket zarar etmiştir. 2009 yılında rekor kar eden MKYO’ların 2010 karlılığı daha normal seviyelerde gerçekleşmiştir.
Endeks Getirileri…
IMKB 100 endeksi 2010 yılında % 25 değer kazanırken, MKYO Endeksi % 16 getiri ile borsanın altında getiri sağlamıştır. Toplam değerini TL bazında % 6,2 artıran Marbaş B Tipi MKYO borsada % 7,2 değer kazanmıştır.
Şirket Adı Cari Sermaye Toplam Değer 2009 Toplam Değer 2010 Değişim (%) Birim Pay Değeri Piyasa Fiyatı
Prim / (İskonto)
Oranı
PD / DD F/K Son 3 Ay Getiri (%)
Yılbaşından itibaren Getiri (%)
1 ATSYO Atlantis Yatırım Ortaklığı 6,000,000 6,118,076 7,482,487 22.3 1.25 0.92 -0.26 0.85 4.6 11.1 26.0
2 OYAYO Oyak Yatırım Ortaklığı 10,000,000 10,345,047 12,260,331 18.5 1.23 0.83 -0.32 0.73 5.9 -2.4 10.7
3 ECBYO Eczacıbaşı Yatırım Ortaklığı 14,000,000 33,766,570 38,925,516 15.3 2.78 1.53 -0.45 0.56 2.4 -4.5 16.7
4 ISYAT İş. Yatırım Ortaklığı 134,662,500 216,653,214 249,480,852 15.2 1.85 1.37 -0.26 0.76 5.0 -4.4 11.9
5 DNZYO Deniz Yatırım Ortaklığı 14,985,000 28,048,647 32,285,464 15.1 2.15 1.42 -0.34 0.68 4.2 -8.7 8.1
6 TSKYO TSKB Yatırım Ortaklığı 29,067,736 38,655,366 44,414,587 14.9 1.53 0.93 -0.39 0.62 3.2 2.3 19.7
7 ARFYO Alternatif Yatırım Ortaklığı 22,268,013 37,223,825 42,191,848 13.3 1.89 1.12 -0.41 0.62 4.4 -3.6 21.7
8 TCRYO Tacirler Yatırım Ortaklığı 5,000,000 5,272,244 5,968,843 13.2 1.19 0.87 -0.27 0.79 7.0 -2.2 -15.5
9 ATAYO Ata Yatırım Ortaklığı 7,946,201 9,985,675 11,264,706 12.8 1.42 1.13 -0.20 0.85 8.7 3.6 21.5
10 GDKYO Gedik Yatırım Ortaklığı 6,930,000 8,343,622 9,387,020 12.5 1.35 1.13 -0.17 0.85 5.5 -3.5 17.7
11 EGCYO Egeli & Co. Yatırım Ortaklığı 17,000,000 13,334,877 14,980,657 12.3 0.88 0.84 -0.05 0.98 4.5 21.4 52.7 12 GRNYO Garanti Yatırım Ortaklığı 26,500,000 27,677,927 31,076,954 12.3 1.17 0.75 -0.36 0.65 5.8 -3.9 1.9 13 AKBYO Ak B Tipi Yatırım Ortaklığı 18,000,000 44,881,866 49,957,845 11.3 2.78 1.95 -0.30 0.70 3.69 -9.64 36.28
14 VKFYT Vakıf Yatırım Ortaklığı 7,500,000 14,397,932 15,635,189 8.6 2.08 2.50 0.20 1.29 14.2 -2.8 95.3
15 TACYO Taç Yatırım Ortaklığı 3,600,000 9,221,865 9,985,190 8.3 2.77 2.23 -0.20 0.89 6.8 -0.4 30.3
16 YKBYO Yapı Kredi B Tipi Yatırım Ortaklığı 31,425,000 73,098,499 78,693,056 7.7 2.50 1.43 -0.43 0.59 4.9 -4.3 10.9 17 MRBYO Marbaş Yatırım Ortaklığı (B TİPİ) 3,960,000 4,474,344 4,752,080 6.2 1.20 1.09 -0.09 0.94 17.0 8.3 7.2 18 ETYAT Euro Trend Yatırım Ortaklığı 8,784,287 9,417,679 9,815,196 4.2 1.12 0.81 -0.28 0.75 38.6 1.3 -13.8
19 FNSYO Finans Yatırım Ortaklığı 18,000,000 19,689,944 20,429,624 3.8 1.13 1.09 -0.04 1.00 16.6 -6.4 9.0
20 EMBYO Euro Yatırım Ortaklığı (B TİPİ) 8,940,000 11,789,797 12,098,309 2.6 1.35 0.82 -0.39 0.62 19.1 3.8 5.1
21 BUMYO Bumerang Yatırım Ortaklığı 6,000,000 6,330,497 6,472,584 2.2 1.08 1.49 0.38 1.37 14.9 38.3 122.7
22 BSKYO Başkent Yatırım Ortaklığı 8,398,021 9,283,082 9,491,071 2.2 1.13 1.06 -0.06 1.37 138.1 -18.9 -39.4
23 INFYO İnfo Yatırım Ortaklığı 4,500,000 3,720,315 3,716,094 -0.1 0.83 0.83 0.01 1.00 13.2 -12.4 2.5
24 IBTYO İnfotrend Yatırım Ortaklığı (B TİPİ) 10,000,000 5,576,950 5,468,887 -1.9 0.55 1.22 1.24 1.31 63.7 45.5 101.4
25 METYO Metro Yatırım Ortaklığı 5,900,000 4,235,687 4,112,566 -2.9 0.70 1.14 0.64 1.63 - -5.0 34.1
26 EVNYO EVG Yatırım Ortaklığı 5,000,000 5,473,820 5,277,886 -3.6 1.06 1.35 0.28 2.31 19.2 23.1 51.6
27 MZBYO Merkez Yatırım Ortaklığı (B TİPİ) 3,000,000 2,968,164 2,853,669 -3.9 0.95 0.00 -1.00 2.84 - -41.6 204.4
28 TKSYO Taksim Yatırım Ortaklığı 2,700,000 2,778,200 2,639,375 -5.0 0.98 1.45 0.48 4.54 - -16.1 10.2
29 ATLAS Atlas Yatırım Ortaklığı 3,432,000 4,271,891 3,925,905 -8.1 1.14 1.82 0.59 1.59 61.4 -10.4 116.7
30 MYZYO Mustafa Yılmaz Yatırım Ortaklığı 5,000,000 3,129,192 2,668,385 -14.7 0.53 0.87 0.63 1.59 - -4.4 2.4
31 HDFYO Hedef Yatırım Ortaklığı 4,250,000 2,609,740 2,005,623 -23.1 0.47 0.97 1.06 1.87 - -13.5 21.3
Minim um 2,700,000 2,609,740 855,076 -23.1 0.5 0.0 -1.00 0.6 0.0 -41.6 -39.4
Maksim um 134,662,500 216,653,214 249,480,852 22.3 2.8 2.5 1.24 4.5 138.1 45.5 204.4
Ortalama 14,604,799 21,702,405 24,184,445 5.5 1.4 1.2 -0.02 1.2 15.9 -0.7 32.3
Medyan 7,946,201 9,283,082 9,815,196 7.7 1.2 1.1 -0.20 0.9 5.8 -3.6 17.7
Ka yna k: İM KB TOPLAM: 452,748,758 672,774,552 749,717,799 11.6 1.66
Yatırım Ortaklıkları alfabetik olarak sıralanm ıştır. İskonto / Prim Oranında yer alan (-) değerler ş irketin iskontolu, (+) değerler ise prim li işlem gördüğünü göstermektedir.
Tabloda yer alan şirketlerin verileri, serm aye artırım ı ve nakit tem ettü dağıtım ına göre geriye doğru düzeltilm iştir.
YATIRIM ORTAKLIKLARI KARŞILAŞTIRMALI PRİM (İSKONTO) TABLOSU
31.12.2010 Borsa Performansı
7. 2010 YILINDA RAKAMLARLA MARBAŞ B TİPİ MENKUL KIYMETLER YATIRIM ORTAKLIĞI...
7.1. MRBYO ve Sektör İçerisinde Performans Karşılaştırması;
MRBYO’nun toplam değeri 2010 yılında % 6,2 artarken, 31 Menkul Kıymet Yatırım Ortaklığı şirketinin toplam değer artışı % 11,6 , 6 adet B Tipi Menkul Kıymet Yatırım Ortaklığı şirketinin toplam değer artışı ise %7,7 olmuştur. MRBYO, A Tipi Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıklarına göre yıllık değer artışında geride kalsa da işlem gören 6 B Tipi Menkul Kıymet Yatırım Ortaklığı arasında getirisi yüksek 3. şirket olmuştur. 2010 yılı sonunda B tipine dönüşen Ak B tipi ve Yapı Kredi B tipi yatırım ortaklıklarını hariç tuttuğumuzda değerini en çok artıran şirket olmuştur.
Mali Durum 2008 08/07
Değişim 2009 09/08
Değişim 2010 10/09 Değişim
Özsermaye (TL) 3,795,682 4.6% 4,472,428 17.8% 4,747,729 6.2%
Net Kâr (TL) 468,261 -21.5% 676,746 44.5% 275,301 -59.3%
MRBYO Birim Pay Değeri (TL)* 0.95 28.2% 1.13 18.7% 1.20 6.2%
İMKB Yatırım Ortaklıkları Birim Pay Değeri 1.24 -41.0% 1.49 25.8% 1.66 11.6%
Göstergeler 2008 08/07
Değişim 2009 09/08
Değişim 2010 10/09 Değişim
İMKB-100 Endeksi 26,864 -51.6% 52,825 96.6% 66,004 24.9%
İMKB MKYO Endeksi 8,656 -47.3% 18,215 110.4% 21,148 16.1%
MRBYO Piyasa Değeri 2,940,000 27.0% 4,026,000 36.9% 4,316,400 7.2%
*Geçmiş veriler düzeltilmiştir.
7.2. MRBYO ve B Tipi Yatırım Ortaklıkları Performans Karşılaştırması
7.3. MRBYO’nun Karlılık ve Portföy Yapısı;
Marbaş B Tipi Menkul Kıymet Yatırım Ortaklığı A.Ş., kârının önemli bir kısmını Devlet Tahvili yatırımlarından elde ederken, 2010 yılında elde ettiği 390.487 TL’lik brüt esas faaliyet kârının 323.302 TL’si Devlet Tahvilinden, 53.837 TL’si hisse senetlerinden, 13.348 TL’si repo gelirlerinden sağlanmıştır.
31.12.2010 sonu itibariyle MRBYO’nun portföyünün %85,82’sini Devlet Tahvili ve Hazine
Bonosu'ndan oluşmaktadır.
8. KÂR DAĞITIM POLİTİKASI ...
Sermaye Piyasası Kurulu’nun Seri:IV No:27 sayılı tebliği ile 27.01.2010 tarih ve 02/51 numaralı ilke kararı da göz önünde bulundurularak Marbaş B Tipi Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin 2011 ve izleyen yıllara ilişkin temettü politikasının “Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemelerine uygun olarak, her yıl dağıtılabilir karın asgari % 20 nispetindeki kısmının nakit ve/veya temettünün sermayeye eklenmesi suretiyle ihraç edilecek payların bedelsiz hisse senedi olarak ortaklara dağıtılması olduğu ve gündemdeki gelişmelere bağlı olarak Marbaş B Tipi Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş. Yönetim Kurulu’nun bu politikayı her yıl gözden geçirebileceği” olarak belirlenmesine ve bu temettü politikasının 09.03.2011 tarihinde yapılacak Genel Kurulun bilgisine sunulmasına karar verilmiştir.
9. 2010 YILI YÖNETİM KURULU KAR DAĞITIM TEKLİFİ
Yönetim Kurulunun 22.02.2011 tarih 85 sayılı kararı 31 Aralık 2010 tarihinde sona eren hesap döneminde Sermaye Piyasası Kurulu'nun Seri XI, No:29 sayılı Tebliği doğrultusunda hesaplanan 275.301,00 net dönem karından;
9.1. Türk Ticaret Kanunu'nun 466/1 maddesi hükmü uyarınca, Vergi Usul Kanunu hükümlerine gore hesaplanan 277.751,52 TL kardan %5 oranında 13.887,58 TL 1. Tertip Yasal Yedek Akçe ayrılmasına,
9.2. Seri:XI No:29 sayılı Tebliği hükümlerince belirlenen 2010 yılı dönem karından temettü olarak ödenmiş sermayemizi temsil eden hisse senetlerine sahip ortaklarımıza (brut=net) % 4 oranında (1 TL nominal bedelli hisse senedi için 0,04 Krş. Toplam 158.400,00 TL) temettünün sermayeye eklenmesi suretiyle ihraç edilecek paylardan bedelsiz hisse senedi verilmesine ve geçmiş yıl karlarından oluşan olağanüstü yedeklerden ödenmiş sermayemizi temsil eden hisse senetlerine sahip ortaklarımıza (brut=net) % 0,06 oranında (1 TL nominal bedelli hisse senedi için 0,06 Krş. Toplam 237.600,00 TL) bedelsiz hisse senedi olmak üzere toplam %10 oranında 396.000 TL tutarında bedelsiz hisse senedi verilmesine,
9.3. SPK’nun 05.05.2006 tarih ve 21/537 sayılı ilke kararı gereğince 19.800 TL 2. tertip yasal yedek akçe ayrılması,
9.4. 2010 yılı karından kalan tutar olan 83.213,42 TL nin olağanüstü yedek akçe olarak ayrılması, 9.5. Bedelsiz dağıtılacak pay senetlerinin Kurul kaydına alınması için 31.03.2011 tarihine kadar
Sermaye Piyasası Kurulu’na başvurulması ve pay dağıtımının 30.06.2011 tarihine kadar tamamlanmasına,
9.6. Bedelsiz pay dağıtımının Merkezi Kayıt Kuruluşu tarafından yapılmasına, Tekliflerinin Genel Kurulun onayına sunulmasına karar verilmiştir.
Seri:XI No:29 sayılı tebliğ hükümlerine göre düzenlenen Kar dağıtım tablosu aşağıdaki gibidir.
10. YATIRIM STRATEJİSİ VE KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ…
Seri:V, No:60 Bireysel ve Kurumsal Portföylerin Performans Sunumuna, Performansa Dayalı Ücretlendirme ve Sıralama Faaliyetlerine İlişkin Esalar Hakkında Tebliğ” çerçevesinde Sermaye Piyasası Kurulu’nun 15.12.2004 tarih ve KYD-874 44561 sayılı yazısı ile belirlediği yatırım stratejilerine ilişkin esaslara istinaden 06.02.2008 tarih ve 34 sayılı Yönetim Kurulu Kararı ile uygulamaya alınan MRBYO’nun yatırım stratejisi ve karşılaştırma ölçütü aşağıda belirtildiği gibidir.
Şirket’in yatırım stratejisi; hisse senedi için (%0-30), devlet iç borçlanma senedi için( %70-100) ve ters repo için ( %0-30) aralığı.
Karşılaştırma ölçütü; İMKB 100 Ulusal Endeksi (%5) , KYD 182 Gün Bono Endeksi(%90) ,KYD O/N Repo Net Endeksi (%5) aralığı.
Belirlenen karşılaştırma ölçütünün getirisi, 2010 yılı için %9,03 olurken, Marbaş Yatırım Ortaklığı’nın brüt toplam değer artışı % 6,2 olmuştur.
2010 Yılı Dönem Karının Dağıtımı (TL)
1- Dönem Karı 275.301,00 2- I.Tertip Yasal Yedekler (-) 13.887,58
3-Gerçekleşmemiş Değer Artışları (-) 68.759,00
4-Gerçekleşmemiş Değer Azalışları (+) 0
5- Gerçekleşmemiş Ser. Kaz. Dik. Alınmamış Net Dağ. 1. Tem.Mat. (=) 192.654,42
6-Ortaklara I. Temettü (-) 38.530,88
7-Net Dağıtılabilir 2. Temettü Matrahı 154.123,54
8-Ortaklara II. Temettü (-) 119.869,12
9-II. Tertip Yasal Yedek Akçe (-) 19.800,00
10-Olağanüstü Yedek 83.213,42
11-Geçmiş Yıl karlarından dağıtılacak 237.600,00
12- Dağıtılan Toplam Temettü (6+8+11) 396.000,00
13-Hisse Başına Temettüden Dağıtılacak Bedelsiz Kar Payı (%) 0,04
14-Hisse Başına Geçmiş yıl karlarından Dağıtılacak Bedelsiz Kar Payı (%) 0,06
15-Hisse Başına Dağıtılacak Bedelsiz Toplam Kar Payı (%) 0,10
SERMAYE PİYASASI KURULU KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ
UYUM RAPORU
2010
1. Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Beyanı
2006 yılının son çeyreğinde kurulan MRBYO, 2010 yılında Sermaye Piyasası Kurulu’nun yayımladığı Kurumsal Yönetim İlkelerinde yer alan prensiplerin bir kısmına uyum göstermiştir. Şirket kuruluşundan hemen sonra web sitesinde iyileştirme çalışmaları yapılmış ve kamuoyuna açıklanması gereken bilgi ve belgelerini web sitesinde yayınlamaya devam edilmiştir. Kurumsal yönetim ilkelerinde yer alan prensiplerde uyum sağlanamayan maddelerle ilgili olarak önümüzdeki dönemde uyum çalışmaları sürdürülecektir.
BÖLÜM 1- PAY SAHİPLERİ
2. Pay Sahipleri İle İlişkiler Birimi
Pay sahipleri ile doğrudan ve resmi olarak ilişkide olacak bir birim oluşturulmamıştır. Şirketin sektörel yapısı gereği az sayıda personele sahip olması nedeniyle bu tür bir yapılandırmaya gidilmemiştir. Dönem içinde herhangi bir başvurunun yapılmamış olması da böyle bir birimin ortaklığımız için gerekmediği sonucunu ortaya koymaktadır. İhtiyaç halinde pay sahiplerine gerekli destek mevcut şirket personeli tarafından sağlanmakta, konuyla ilgili olarak ayrıca Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den de destek alınmaktadır
.
3. Pay Sahiplerinin Bilgi Edinme Haklarının Kullanımı
3.1. İlgili dönemde pay sahiplerinin şirketimizden bireysel bilgi talepleri olmamıştır.
3.2. Pay sahipliği haklarının kullanımını etkileyecek gelişmelerle ilgili olarak Kuruluşumuz, Sermaye Piyasası Kurulu’nun Kanun ve Tebliğleri çerçevesinde İMKB’ye yapılan özel durumların kamuya açıklanmasına ilişkin bildirimlerin dışında şirketin www.marbyo.com internet adresinden ortaklık yapısına ve dönemsel mali tablolara ilişkin bilgilere her an ulaşılmaktadır.
3.3. Ana sözleşmede özel denetçi atanması talebi, bireysel bir hak olarak düzenlenmemiştir. İlgili dönem içinde özel denetçi tayinine ilişkin pay sahipleri tarafından şirketimizden bir talepte bulunulmamıştır.
4. Genel Kurul Bilgileri
4.1. Şirketimizin 2009 faaliyet dönemine ilişkin Olağan Genel Kurul’u 17 Şubat 2010 tarihinde Ortakların temsilcileri, Sanayi Bakanlığı Komiseri ve hisse sahiplerinin katılımıyla yapılmıştır.
4.2. Gerek ana sözleşmede yazılan ve gerekse ilgili mevzuatı gereğince Türkiye Ticaret Sicil Gazetesinde ve Türkiye genelinde yayım yapan en az iki gazetede Genel Kurul Toplantı duyuru ilanı yapılmaktadır. Ayrıca özel durum açıklaması ile İMKB’ye bildirimde bulunulmaktadır.
4.3. Genel kurul toplantı tarihinden önceki 15 gün süresince şirketin bağımsız denetimden geçmiş mali tabloları ve faaliyet raporu şirket merkezinde hazır bulundurularak yatırımcılarımızın bilgisine sunulmaktadır.
4.4. Genel Kurul Toplantı tutanakları isteyenlere toplantı sonunda verilmiş, ayrıca şirket merkezinde pay sahiplerinin incelemesi için hazır bulundurulmuştur.
4.5. Gayrimenkul alımı, satımı ve kiralanması ile ilgili hususlar, şirketin ana sözleşmesinde açıklanmış olup , amaç ve konusuyla ilgili olmak kaydıyla bu işlemler için Genel Kurul izni gerekmemektedir. Bugüne kadar, gayrimenkul alım ve satımı ile kiralanması konularında, faaliyet yerinin kiralanması dışında işlem yapılmamıştır.
4.6. Genel Kurul’a tüm pay sahiplerinin katılımının sağlanması amacıyla TTK ve SPK mevzuatı kapsamında yapılması gereken tüm duyurular Kuruluşumuz tarafından zamanında yapılmaktadır.
5. Oy Hakları ve Azınlık Hakları
5.1. Şirketin A grubu nama yazılı pay sahiplerinin imtiyazlı oy kullanma hakları, ana sözleşmenin ilgili maddesinde belirlenmiştir. Yönetim Kurulu Üyelerinin seçiminde A grubu hisse senetlerinin her biri 1.000( bin) oy hakkına , B grubu hisse senetlerinin her biri bir oy hakkına sahiptir.
5.2. Şirketimiz ana sözleşmesinde Birikimli Oy kullanılmasına ilişkin bir madde yoktur.
6. Kar Dağıtım Politikası ve Kar Dağıtım Zamanı
6.1. Şirketin karına katılım konusunda uygulanan herhangi bir imtiyaz söz konusu değildir.
6.2. Sermaye Piyasası Kurulu’nun Seri:IV No:27 sayılı tebliği ile 27.01.2010 tarih ve 02/51 numaralı ilke kararı da göz önünde bulundurularak Marbaş B Tipi Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin 2011 ve izleyen yıllara ilişkin temettü politikasının “Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemelerine uygun olarak, her yıl dağıtılabilir karın asgari % 20 nispetindeki kısmının nakit ve/veya temettünün sermayeye eklenmesi suretiyle ihraç edilecek payların bedelsiz hisse senedi olarak ortaklara dağıtılması olduğu ve gündemdeki gelişmelere bağlı olarak Marbaş B Tipi Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş. Yönetim Kurulu’nun bu politikayı her yıl gözden geçirebileceği” olarak belirlenmesine ve bu temettü politikasının 09.03.2011 tarihinde yapılacak Genel Kurulun bilgisine sunulmasına karar verilmiştir.
6.3. Kar dağıtım oranına yönetim kurulu tarafından getirilen öneriler doğrultusunda ve mevzuatın gerektirdiği sınırlar içinde Genel Kurul tarafından karar verilmektedir.
6.4. Yönetim Kurulunun 22.02.2011 tarih 85 sayılı kararı 31 Aralık 2010 tarihinde sona eren hesap döneminde Sermaye Piyasası Kurulu'nun Seri XI, No:29 sayılı Tebliği doğrultusunda hesaplanan 275.301,00 net dönem karından;
6.5. Türk Ticaret Kanunu'nun 466/1 maddesi hükmü uyarınca, Vergi Usul Kanunu hükümlerine gore hesaplanan 277.751,52 TL kardan %5 oranında 13.887,58 TL 1. Tertip Yasal Yedek Akçe ayrılmasına, 6.6. Seri:XI No:29 sayılı Tebliği hükümlerince belirlenen 2010 yılı dönem karından temettü olarak ödenmiş
sermayemizi temsil eden hisse senetlerine sahip ortaklarımıza (brut=net) % 4 oranında (1 TL nominal bedelli hisse senedi için 0,04 Kr. Toplam 158.400,00 TL) temettünün sermayeye eklenmesi suretiyle ihraç edilecek paylardan bedelsiz hisse senedi verilmesine ve geçmiş yıl karlarından oluşan olağanüstü yedeklerden ödenmiş sermayemizi temsil eden hisse senetlerine sahip ortaklarımıza (brut=net) % 0,06 oranında (1 TL nominal bedelli hisse senedi için 0,06 Kr. Toplam 237.600,00 TL) bedelsiz hisse senedi olmak üzere toplam %10 oranında 396.000 TL tutarında bedelsiz hisse senedi verilmesine,
6.7. SPK’nun 05.05.2006 tarih ve 21/537 sayılı ilke kararı gereğince 19.800 TL 2. tertip yasal yedek akçe ayrılması,
6.8. 2010 yılı karından kalan tutar olan 83.213,42 TL nin olağanüstü yedek akçe olarak ayrılması,
6.9. Bedelsiz dağıtılacak pay senetlerinin Kurul kaydına alınması için 31.03.2011 tarihine kadar Sermaye Piyasası Kurulu’na başvurulması ve pay dağıtımının 30.06.2011 tarihine kadar tamamlanmasına, 6.10.Bedelsiz pay dağıtımının Merkezi Kayıt Kuruluşu tarafından yapılmasına,
Tekliflerinin Genel Kurulun onayına sunulmasına karar verilmiştir.
Seri:XI No:29 sayılı Tebliğ Hükümlerine Göre Hesaplanan Kar Dağıtım Tablosu
7. Payların Devri
Şirket ana sözleşmemizde pay devrini kısıtlayan herhangi bir madde bulunmamaktadır.
BÖLÜM II- KAMUYU AYDINLATMA VE ŞEFFAFLIK
8. Şirket Bilgilendirme Politikası
Şirketimizin bilgilendirme politikası, ilgili dönem içinde mevzuat ile belirlenenler çerçevesinde olmuştur. Şirketimizin pay sahipleri veya yatırımcıları şirkete dair bilgileri doğrudan şirketin Genel Müdürünü arayarak bilgi sahibi olmaktadırlar.
9. Özel Durum Açıklamaları
9.1. 2009 yılı içinde SPK düzenlemeleri uyarınca 7 özel durum açıklaması yapılmıştır. Bu açıklamalara SPK veya İMKB tarafından ek açıklama istenmemiştir.
9.2. Şirket hisse senetlerimiz yurtdışı borsalara kote olmadığından bu yönde yapılmış bir özel durum açıklaması da bulunmamaktadır.
9.3. Kuruluşumuz dönem içinde özel durumlara ilişkin açıklamalarını yasal süreler içinde yapmıştır.
10. Şirket İnternet Sitesi ve İçeriği
10.1 Şirketimizin internet sitesi bulunmaktadır. Web adresimiz, www.marbyo.com’dur.
2010 Yılı Dönem Karının Dağıtımı (TL)
1- Dönem Karı 275.301,00 2- I.Tertip Yasal Yedekler (-) 13.887,58
3-Gerçekleşmemiş Değer Artışları (-) 68.759,00
4-Gerçekleşmemiş Değer Azalışları (+) 0
5- Gerçekleşmemiş Ser. Kaz. Dik. Alınmamış Net Dağ. 1. Tem.Mat. (=) 192.654,42
6-Ortaklara I. Temettü (-) 38.530,88
7-Net Dağıtılabilir 2. Temettü Matrahı 154.123,54
8-Ortaklara II. Temettü (-) 119.869,12
9-II. Tertip Yasal Yedek Akçe (-) 19.800,00
10-Olağanüstü Yedek 83.213,42
11-Geçmiş Yıl karlarından dağıtılacak 237.600,00
12- Dağıtılan Toplam Temettü (6+8+11) 396.000,00
13-Hisse Başına Temettüden Dağıtılacak Bedelsiz Kar Payı (%) 0,04
14-Hisse Başına Geçmiş yıl karlarından Dağıtılacak Bedelsiz Kar Payı (%) 0,06
15-Hisse Başına Dağıtılacak Bedelsiz Toplam Kar Payı (%) 0,10
10.2. SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri II.Bölüm madde 1.11.5’te sayılan bilgiler arasında;
Kuruluşumuzun web sitesinde son durum itibariyle ortaklık ve yönetim yapısı, esas sözleşme, yıllık faaliyet raporu, özel durum açıklamaları, izahname ve sirküler yer almaktadır. Kurumsal Yönetim İlkelerinin II.Bölüm madde 1.11.5’te sayılan ve Kuruluşumuzun web sitesinde bulunmayan diğer bilgilere de önümüzdeki dönemlerde yer verilecektir.
11. Gerçek Kişi Nihai Hakim Pay Sahibi/ Sahiplerinin Açıklanması
Şirketimizin ortaklık yapısında gerçek kişi nihai hakim pay sahipleri bulunmamaktadır.
12. İçeriden Öğrenebilecek Durumda Olan Kişilerin Kamuya Duyurulması
Çalışma süresince öğrenilen, gerekli kişiler dışında kalanlarca bilinmesi arzu edilmeyen , ticari sır olarak nitelendirilebilecek bilgiler tüm çalışanlar tarafından korunur , doğrudan veya dolaylı olarak amacı dışında kullanılamazlar.
İçeriden öğrenebilecek durumda olan kişilerin kamuya duyurulması şirketin yıllık faaliyet raporlarında web sitesinde yer almaktadır. Mevzuat gereği şirketin haftalık portföy bilgileri İMKB’ye gönderilerek haftalık bültende yayınlanmaktadır.
Şirketimizde yetkili durumda olan kişilerin listesi yıllık faaliyet raporlarında kamuya duyurulmuş olup aşağıda yeniden sıralanmıştır.
Yönetim Kurulu : Erhan Topaç (Başkan)
H.Çınar Sadıklar(Başkan Yrd.)/ Genel Müdür İrfan İkiz (Üye)
Hamdullah Ceylan (Üye) Halim Çun(Üye)
Mali İşler Sorumlusu Tan Dilmen BÖLÜM III-MENFAAT SAHİPLERİ
13. Menfaat Sahiplerinin Bilgilendirilmesi
Şirket ile ilgili menfaat sahiplerinin kendilerini ilgilendiren her türlü hususlarda kamuya açıklama yapılarak menfaat sahipleri bilgilendirilmektedir.
Şirketin portföy bilgileri , haftalık olarak İMKB’ ye bildirilmekte ve İMKB’nin haftalık bülteninde yayınlanarak menfaat sahipleri bilgilendirilmektedir.
13.1. Dönem içerisinde 17 Şubat 2010 tarihinde olağan genel kurul toplantısı yapılmış olup, Faaliyet raporu genel kurul öncesinde Şirket merkezinde hazır bulundurulmuştur.
13.2. Bir yıl süre ile görev yapmak üzere Denetçiliğe Suzan Baykal ve Mesut Baydur seçilmiştir.
13.3. İlgili dönemde şirketin web sitesinde güncelleme yapılmıştır. 2009 yılı ve 2010 ara dönem faaliyet raporu, mali tablolar, kar dağıtım politikası. Ayrıca ara dönem raporları web sitesinde paylaşıma sunulmuştur.
13.4. Kuruluşumuz 2010 yılında , Sermaye Piyasası Kurulu'nun kar dağıtımına ilişkin 09.01.2009 tarih ve 1/6 sayılı toplantısında alınan karar çerçevesinde, Seri:XI No:29 sayılı Tebliği hükümlerince, tamamı 2009 net dönem karı ve geçmiş yıl karlarından karşılanmak üzere ödenmiş sermayemizi temsil eden hisse senetlerine sahip ortaklarımıza yüzde 20 oranında (1 TL nominal bedelli hisse senedi için 0,10 Krş. Toplam 660.000 TL) bedelsiz hisse senedi dağıtılmıştır. (14-16
14. Menfaat Sahiplerinin Yönetime Katılımı
Kuruluşumuzun menfaat sahiplerinin şirket yönetimine katılımıyla ilgili olarak bir çalışması bulunmamaktadır.
15. İnsan Kaynakları Politikası
Kuruluşumuz organizasyonda şirket genel müdürü, mali işler sorumlusundan oluşan iki kişilik sınırlı bir personel kadrosu vardır. Diğer yönetimsel konularda olduğu gibi insan kaynakları politikasında da Yönetim Kurulu ve Şirket Genel Müdürü yetkilidir.
16. Müşteri ve Tedarikçilerle İlişkiler Hakkında Bilgiler
Özel bir prosedüre bağlı olmamakla beraber, şirket genel müdürü yatırımcı memnuniyetini sağlamak amacıyla ve yatırımcılara mevzuat çerçevesinde yatırımlarını değerlendirmeleri yönünde bilgi paylaşımında bulunur.
17. Sosyal Sorumluluk
MRBYO A.Ş. çalışanlarına ve topluma karşı sosyal sorumluluklarının bilincindedir ve bu sorumlulukları en iyi şekilde yerine getirme çabasındadır. İş hayatı ile ilgili tüm mevzuatlara uyar, kamuya açıkladığı taahhütlerinin arkasında durur ve güven verir, çalışanlarını dürüst ve etik davranışlara teşvik eder, işyerinin güvenliği ile ilgili tüm tedbirleri alır, yanıltıcı, aldatıcı reklam ve pazarlama faaliyetlerinde bulunmaz, ayrımcılığı yasaklayan kurallara uyar ve destekler. MRBYO A.Ş. sermaye piyasalarında hizmet veren bir kurum olması nedeni ile faaliyet alanımızla ilgili konularda şirketin yönetim kurulu başkanı ve genel müdürü tarafından periyodik olarak kamuoyunu aydınlatmak amacıyla televizyon ve yazılı basın yoluyla bilgi paylaşımında bulunulmaktadır.
18. Yönetim Kurulunun Yapısı, Oluşumu ve Bağımsız Üyeler MRBYO A.Ş. Yönetim Kurulu Üyeleri;
Yönetim Kurulu Başkanı :Erhan Topaç Yönetim Başkan Yardımcısı :H.Çınar Sadıklar Yönetim Kurulu Üyesi :İrfan İkiz Yönetim Kurulu Üyesi :Halim Çun
Yönetim Kurulu Üyesi :Hamdullah Ceylan
Yönetim Kurulumuzda bağımsız üye yer almamaktadır. Şirketin yönetim kurulu üyeleri grup içindeki diğer şirketlerde de yönetim kurulu üyelikleri vardır. Gerekçemiz söz konusu şirketlerin Gedik Holding A.Ş.
bünyesindeki şirketlerden ibaret olmasıdır.
19. Yönetim Kurulu Üyelerinin Nitelikleri
Şirketin yönetim kurulu üye seçiminde aranan asgari niteliklerin SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri IV.
Bölümünün 3.1.1, 3.1.2 ve 3.1.5 maddelerinde yer alan niteliklerle örtüşmektedir. MRBYO A.Ş.’nin ana sözleşmesinde yönetim kuruluna seçilme şartları “Yönetim Kurulu Üyelerinin çoğunluğunun T.C.
vatandaşı olmaları ve Ticaret Kanunu ile Sermaye Piyasası mevzuatında öngörülen şartları taşıması gerekir.” şeklindedir.
20. Şirketin Misyon ve Vizyonu ile Stratejik Hedefleri
MRBYO A.Ş. Sermaye Piyasası Kanunu ve Sermaye Piyasası Kurulu tebliğleri çerçevesinde Ulusal ve Uluslararası borsalarda sermaye piyasası araçlarının alım satımı suretiyle portföy işletmeciliği yapmak üzere kurulmuştur. Kuruluşumuzun uzun dönemli hedefi, Türk Sermaye Piyasalarındaki yerini istikrarlı bir büyüme ile devam ettirmek ve ortaklarına portföy yönetim strateji kriterlerinin üzerinde karlılık ve hizmet sunmaktır.
Şirketin yönetim kurulu ayda en az bir kere toplanarak şirketin faaliyetlerine ulaşma derecesini, faaliyetlerini ve performansını gözden geçirir. Yöneticilerimiz kamuya açıklanmamakla birlikte her yıl için stratejik hedefler oluşturmakta ve her yıl bitiminde bir önceki yılın değerlendirilmesi ve gelecek yıla ait hedefler onaylanmaktadır.
21. Risk Yönetim ve İç Kontrol Mekanizması,
Şirketin risk yönetimi politika ve uygulamalarının izlenmesi ve denetimi hususunda, Sermaye Piyasası Kurulu’nun 05.04.2007 tarih ve 13/404 sayılı ilke kararı çerçevesinde Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin Teftiş Biriminde görevli Teftiş Birimi Başkanı Zafer Kaymakçı görevlendirilmiştir
.
22. Yönetim Kurulu Üyeleri ile Yöneticilerin Yetki ve Sorumlulukları
Şirket esas sözleşmesinde yönetim kurulu ve diğer yöneticilere ilişkin madde “Yönetim Kurulunca, Şirket işlerinin yürütülmesi için bir Genel Müdür ve yeterli sayıda Müdür atanır. Genel Müdürün yüksek öğrenim görmüş , işletme,finansman, mali analiz, sermaye piyasası ve borsa mevzuatı konusunda yeterli mesleki bilgi ve tecrübeye sahip olması ve gerekli ahlaki nitelikleri taşıması şarttır.
Genel Müdür, Yönetim Kurulu kararları doğrultusunda ve Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası ve ilgili sair mevzuat hükümlerine göre şirket yönetmekle yükümlüdür.
23. Yönetim Kurulunun Faaliyet Esasları
23.1 Yönetim Kurulu şirket işleri lüzum gösterdikçe toplanır.Ancak en az ayda bir defa toplanması mecburidir. Toplantılarda her üyenin bir oy hakkı vardır.
23.2 Yönetim Kurulu’nun toplantı gündemi Yönetim Kurulu Başkanı tarafından tespit edilir.Yönetim Kurulu Kararı ile gündemde değişiklik yapılabilir.Fevkalade durumlarda üyelerden birisinin yazılı isteği üzerine başkan Yönetim Kurulu’nu toplantıya çağırmazsa, üyeler de resen çağrı yetkisine haiz olurlar. Toplantı yeri şirket merkezidir. Ancak Yönetim Kurulu , karar almak şartı ile başka bir yerde de toplanabilir.
23.3 Yönetim Kurulu üye tamsayısının yarıdan fazlası çoğunlukla toplanır ve kararlarını toplantıya katılanların çoğunluğu ile alır. Oylarda eşitlik olması halinde teklif reddedilmiş sayılır.
23.4 Dönem içinde şirket yönetim kurulu 14 kez toplantı gerçekleştirmiştir.
23.5. Yukarıda maddelendirilen esaslar şirket ana sözleşmemizde yeralmaktadır.
23.6 Kuruluşumuz SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri’nin IV.Bölümü’nün 2.14.4’üncü maddesinde yer alan konularda yönetim kurulu toplantılara fiilen katılımı sağlanmaktadır.
24. Şirketle Muamele Yapma ve Rekabet Yasağı
Şirketimiz yönetim kurulu, dönem içinde şirketle iş yapma ve rekabet yasağı kurallarına uygun hareket etmişlerdir.
25. Etik Kurallar
Kuruluşumuzun “Etik Kurallar” çalışması bulunmamaktadır.Ancak her personelimizle, içinde etik kuralları da içeren personel sözleşmeleri imzalanmaktadır.
26. Yönetim Kurulunda Oluşturulan Komitelerin Sayı,Yapı ve Bağımsızlığı,
KuruluşumuzunŞirketimizin yönetim kurulunun görev ve sorumluluklarını yerine getirmek amacıyla halka açık şirketler için oluşturmasını istediği seri X No: 16 tebliği uyarınca iki üyeden oluşan ve denetimden sorumlu denetim komitesi oluşturulmuştur.
27. Yönetim Kuruluna Sağlanan Mali Haklar,
İlgili dönemde yönetim kurulu üyelerine herhangi bir mali hak tanınmamıştır. Yönetim kurulunun ücretleri esas sözleşmenin ilgili maddesi gereği Genel Kurul tarafından belirlenmektedir. Yine ilgili dönemde hiçbir yönetim kurulu üyesine ve şirket yöneticilerine, borç veya kredi adı altında bir ödenti yapılmamıştır.
DENETÇİ RAPORU
MARBAŞ B TİPİ MENKUL KIYMETLER YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM ŞİRKETİ GENEL KURULUNA
*Ünvanı : Marbaş B Tipi Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi
*Merkezi : Cumhuriyet Mah.E-5 Yanyol No:29 Kat: 3 Yakacık Kartal/İstanbul
*Ortaklığın Sermayesi : 3.960.000,00 TL
*Faaliyet Konusu : Portföy İşletmeciliği.
*Denetçilerin Adı-Soyadı,Görev Süreleri, : Mesut BAYDUR- Suzan BAYKAL
Ortak olup Olmadıkları : Görev süreleri 1 Yıl,Ortak veya şirket personeli değildirler.
*Katılınan Yönetim Kurulu ve Yapılan
Denetleme Kurulu Sayısı : Katılınan Yönetim Kurulu Toplantısı 11;Denetleme sayısı 5.
*Ortaklık hesapları,defter ve belgeler Ortaklığın kanuni defterleri ve diğer belgeler kontrol edilmiştir.Tutulan üzerinde yapılan incelemenin kapsamı, kayıtların kanun ve esas sözleşme hükümleri,genel muhasebe kurallarına tarihleri ve sonuçları : uygun olduğu görülmüştür.(T.T.K.md.353/1,2,3,4)
*Türk Ticaret Kanunu’nun 353.maddesinin
1.fıkrasının 3 no.lu bendi gereğince Her ay şirket kayıtları incelenerek yapılan sayım sonuçlarının resmi yapılan inceleme tarihleri ve sonuçları : kayıtlara uygun olduğu görülmüştür.
*Türk Ticaret Kanunu’nun 353/1.maddesi
4.no.lu fıkrası gereğince yapılan inceleme T.T.K.mad.353/1-4’de adı geçen kıymetlerin kayıtlara uygunluğu tarihleri ve sonuçları : görülmüştür.
MARBAŞ B TİPİ MENKUL KIYMETLER YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM ŞİRKETİ’nin 01.01.2010-31.12.2010 dönemi hesap ve işlemlerini Türk Ticaret Kanunu,ortaklığın anasözleşmesi ve diğer mevzuat ile genel kabul görmüş muhasebe
ilke ve standartlarına göre incelemiş bulunmaktayız.
Görüşümüze göre içeriğini benimsediğimiz ekli 31.12.2010 tarihi itibarı ile düzenlenmiş bilânço ortaklığın anılan tarihteki
gerçek mali durumunu,sonuçlarını gerçeğe uygun ve doğru olarak yansıtmakta, 01.01.2010-31.12.2010 dönemine ait Kâr-Zarar Tablosu ise anılan döneme ait gerçek faaliyet sonuçlarını yansıtmaktadır.
Bilânço ve Kâr-Zarar Cetvelinin onaylanmasını ve Yönetim Kurulunun aklanmasını onaylarınıza arz ederiz.
Saygılarımızla,
Murakıp Murakıp SUZAN BAYKAL MESUT BAYDUR
MARBAŞ B TİPİ MENKUL KIYMETLER YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
01 OCAK – 31 ARALIK 2010 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE OLMAYAN FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU
BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU Marbaş B Tipi Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş.
Yönetim Kurulu’na,
1. Marbaş B Tipi Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş. (“Şirket”)’nin 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan bilançosunu, aynı tarihte sona eren yıla ait gelir tablosunu, öz sermaye değişim tablosunu ve nakit akım tablosunu, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz.
Finansal Tablolarla İlgili Olarak İşletme Yönetiminin Sorumluluğu
2. Şirket yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.
Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu
3. Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.
Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, işletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, işletme yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca işletme yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.
Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.
Görüş
4. Görüşümüze göre, ilişikteki finansal tablolar, Marbaş B Tipi Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.
İstanbul, 22 Şubat 2011
AC İSTANBUL ULUSLARARASI BAĞIMSIZ DENETİM VE SMMM A.Ş.
Member of ENTERPRISE WORLDWIDE
Ali Türker PİRTİNİ
Sorumlu Ortak Baş Denetçi
