bir Kuruluşudur. 1 14/08/2017
GÜNÜN YORUMU
Geçen hafta ABD ile Kuzey Kore arasında tırmanan gerginliğin küresel piyasalarda neden olduğu endişe bu hafta başı itibariyle hafifleme sinyalleri veriyor. VIX volatilite endeksi 10’dan 17’nin üzerine yükseldikten sonra 15.5’a gerilerken, Asya borsaları ve ABD hisse senedi vadeli kontratları yukarı hareketi işaret ediyor. ABD’de geçen hafta açıklanan TÜFE verisi beklentilerin altında gerçekleşme ortaya koyarken, kısa vadede %2 hedefinin tutturulmasının zaman alacağına işaret etti. Veri sonrası ABD Hazine tahvil faizleri ve USD geriledi. Çin’de açıklanan son veriler ekonominin yavaşladığına işaret etti. Fabrika üretimi Temmuzda %6.4 ile %7.1’lik beklentinin hayli altında gerçekleşti. Perakende satışlar da Haziran ayındaki %11 seviyesinden Temmuzda %10.4’e geriledi. BİST’de hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz.
GÜNDEM 14 Ağustos 2017
PGSUS 2Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 1168/112/123mn TL OYAK:
1119/141/140mn TL
BIMAS 2Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 5978/300/198mn TL OYAK:
5965/296/189mn TL
LOGO 2Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) OYAK: 60/22/14mn TL Vergi finansallarının son gönderim tarihi
15 Ağustos 2017 PGSUS telekonferans BIMAS telekonferans THYAO telekonferans LOGO telekonferans İşsizlik Oranı (Mayıs)
ULKER 2Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 1097/150/74mn TL OYAK:
1091/147/72mn TL
ENKAI 2Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 2826/614/568mn TL OYAK:
2752/633/558mn TL AÇIKLANAN 2.ÇEYREK KARLARI
SELEC: Selçuk Ecza’nın 2Ç17 finansallarına göre ciro TL2565mn (yıllık +%19), düzeltilmiş FAVÖK TL99mn (yıllık +%77), net kar TL88mn (yıllık +%45).
AÇIKLANACAK 2.ÇEYREK KARLARI
BIMAS: 2Ç16’daki zayıf bazın üzerine bu seneki kuvvetli tüketici talebi ve Ramazan bayramının da etkisiyle %20’lik güçlü bir ciro büyümesini öngörüyoruz.
LOGO: 2Ç17’de, IFRS gelirlerindeki %64’lük yıllık büyümenin, Türkiye bazlı gelirler (%20) ve Total Soft’un satın alınmasıyla desteklenmesini bekliyoruz.
PGSUS: Güçlü yolcu büyümesinin yanısıra birim yolcu giderlerindeki zayıflığın nispeten azalması ve maliyet kontrolü zayıf baz teşkil eden 2Ç16’ya göre operasyonel karlılığı destekleyecektir.
ŞİRKET HABERLERİ
ENKAI: Enka toplam tutarı 50mn TL ve 4.6m hisse ile sınırlı olan hisse geri alım programı kapsamında 750bin adet hisseyi 5.25 TL ortalama fiyattan satın aldı.
KRDMD: Kardemir geçen hafta açıkladığı 2. çeyrek sonuçlarının ardından Cuma günü analist toplantısı düzenledi.
YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM
15 Ağustos 17 Beklenti Önceki
09:00 ALMANYA Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH)(2. Ç) 0,7% 0,6%
11:30 İNGİLTERE Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Yıllık) (Tem) 2,7% 2,6%
15:30 ABD Çekirdek Perakende Satışlar (Aylık) (Tem) 0,3% -0,2%
15:30 ABD Perakende Satışlar (Aylık) (Tem) 0,4% -0,2%
PİYASA KAPANIŞLARI
Günlük Aylık Yıllık
Kapanış Değişim Değişim Değişim
BİST-100 106,963.00 -%0.8 %1.7 %36.7
BİST-30 131,204.00 -%0.9 %1.3 %36.6
BİST-BANKA 179,214.00 -%1.2 -%1.0 %37.6
BİST-SINAI 117,776.00 -%0.6 %3.5 %43.7
YURTDIŞI PİYASALAR
Shangai Comp* 3,231.00 %0.7 %0.3 %5.9
NIKKEI 225* 19,541.00 -%1.0 -%3.2 %16.8
Hang Seng* 27,150.00 %1.0 %2.9 %19.3
Dow Jones 21,858.00 %0.1 %1.0 %17.7
S&P 2,441.00 %0.1 -%0.7 %11.8
NASDAQ 6,257.00 %0.6 -%0.9 %19.6
Almanya DAX 12,014.00 %0.0 -%4.9 %12.1
Ingiltere FTSE 100 7,310.00 -%1.1 -%0.9 %5.7
Fransa CAC 40 5,061.00 -%1.1 -%3.3 %12.5
Rusya RTS 1,022.00 -%0.7 -%2.1 %7.1
Brezilya BOVESPA 67,359.00 %0.5 %2.9 %15.5
Hindistan SENSEX 31,435.00 %0.7 -%1.8 %11.7
MSCI GOP Endeksi 1,043.00 -%1.3 -%0.4 %14.6
DÖVİZ PİYASALARI
USD/TL 3.53 %0.2 %0.2 %20.0
EUR/TL 4.17 %0.3 -%2.7 %26.8
EUR/USD 1.18 -%0.1 %3.0 %5.6
USD/JPY 109.55 -%0.3 %2.7 %8.2
EMTİALAR*
Altın ($/ons) 1,286.50 -%0.2 %4.7 -%3.9
Gümüş ($/ons) 17.10 %0.2 %7.2 -%13.5
Brent ($/varil) 52.00 -%0.2 %5.8 %2.2
Buğday ($/ton) 462.30 -%1.0 -%13.6 -%10.6
EKONOMİK GÖSTERGELER
ABD 10 Yıllık Tahvil 2.21 0.02 bp -0.13 bp 0.69 bp
VIX 15.51 -%3.3 %63.1 %34.3
* Sabah saat 08:30 değerleridir Kaynak: Bloomberg
bir Kuruluşudur. 2 AÇIKLANAN 2.ÇEYREK KARLARI
SELEC: Selçuk Ecza’nın 2Ç17 finansallarına göre ciro TL2565mn (yıllık +%19), düzeltilmiş FAVÖK TL99mn (yıllık +%77), net kar TL88mn (yıllık +%45). Ciro piyasa beklentisine paralel gelse de operasyonel karlılıktaki gelişme sayesinde FAVÖK ve net kar beklentileri sırasıyla %17 ve %9 oranında aşmıştır. Şirketin borçluluğu işletme sermayesinin de etkisiyle 2Ç17 sonu TL304mn’dur (1Ç17 sonu net nakit TL83mn).
AÇIKLANACAK 2.ÇEYREK KARLARI
BIMAS: 2Ç16’daki zayıf bazın üzerine bu seneki kuvvetli tüketici talebi ve Ramazan bayramının da etkisiyle %20’lik güçlü bir ciro büyümesini öngörüyoruz. Beklentilerin üzerinde gelen güçlü 1Ç17 ile karşılaştırıldığında, marjlarda çeyreksel olarak hafif bir düşüşle 2Ç17’nin FAVÖK marjını %5 öngörüyoruz. Mayısta gerçekleşen 1Ç17 sonuçları telekonferansı göz önünde bulundurulduğunda şirketin beklentilerini yukarı yönlü revize etmesi muhtemeldir.
LOGO: 2Ç17’de, IFRS gelirlerindeki %64’lük yıllık büyümenin, Türkiye bazlı gelirler (%20) ve Total Soft’un satın alınmasıyla desteklenmesini bekliyoruz. 2016’da Türkiye’deki yüksek operasyonel marjlar ve nispeten düşük marjlı Total Soft operasyonları kaynaklı olarak FAVÖK büyümesini yaklaşık %19 olarak öngörüyoruz. Net kar üzerinde uygulanan yüksek vergi oranı kaynaklı bir baskı oluşacaktır.
PGSUS: Güçlü yolcu büyümesinin yanısıra birim yolcu giderlerindeki zayıflığın nispeten azalması ve maliyet kontrolü zayıf baz teşkil eden 2Ç16’ya göre operasyonel karlılığı destekleyecektir. EUR’nun USD ye karşı çeyrek sonu değerlenmesi ve uçak satışın gelirinin bir bölümünün ikinci çeyreğe yansıması finansalları destekleyecektir.
ŞİRKET HABERLERİ
ENKAI: Enka toplam tutarı 50mn TL ve 4.6m hisse ile sınırlı olan hisse geri alım programı kapsamında 750bin adet hisseyi 5.25 TL ortalama fiyattan satın aldı. Hisse geri alım programında toplam alınan hisse miktarı 1,6 milyon adete ve tutarı da 8,43mn TL’ye ulaşmıştır. Enka 2016 ve 2017 yıllarında da hisse geri alım programı kapsamında 13.8mn hisse satın almıştı. Bu işlem neticesinde toplam geri alınan hisse miktarı 15.40mn’a ulaşmış ve ödenmiş sermayenin
%0.335’ine denk gelmektedir.
KRDMD:Kardemir geçen hafta açıkladığı 2. çeyrek sonuçlarının ardından Cuma günü analist toplantısı düzenledi.
Kömür ve demir cevherinin şu anki piyasa fiyatlarına göre daha uygun seviyelerden 2018’in ilk çeyreğine kadar temin edilmesi ve ürün fiyatlarının da Haziran’dan bu yana artıyor olması sebebiyle şirket yönetimi 2017 için FAVÖK marjı tahminini %14-16’dan %16-18 aralığına yükseltmişti. Kardemir ayrıca 2,4 milyon ton/yıl kapasiteden 3,5 milyon ton/yıl ürün kapasitesine ulaşmak için 4 no'lu yeni bir sürekli döküm makinesi kurulması kararı da açıklamıştı.
Önümüzdeki 2 yıl için planlanan yıllık yaklaşık 70mn Dolar yatırım bütçesinin içinde yer alan bu tesis şirketin sıvı çelik ile ham çelik üretim kapasitelerinin arasındaki farkı azaltacaktır. Başlangıçta, artan ürün kapasitesi kütük üretimi için kullanılacaktır. Şirket yönetiminin ürün portföyüne daha katma değerli ürünler eklenmesi amacıyla başlanan demir yolu tekeri yatırımının 2018 sonunda bitirilmesi planlanıyor. Yurtiçindeki güçlü talep, global uzun çelik fiyatlarının artıyor olması, Şirketin yılın geri kalanıyla ilgili olumlu beklentilerinin olması ve son açıklanan yatırımın hisse fiyatı performansını desteklemeye devam etmesini bekliyoruz.
bir Kuruluşudur. 3
Temettü Tablosu
14 Ağustos 2017
Hisse
2016 Net Kar (TL mn)
Brüt Nakit Temettü (TL mn)
Temettü Dağıtım Oranı (%)
Hisse Başına Brüt Nakit Temettü (TL)
Temettü Tarihi
Genel Kurul Tarihi
Hisse Fiyatı
TL
Temettü Getirisi
(%) ISBIR -7.5 0.6 -8.5% 1.0000 15 Ağu 2017 28 Nis 2017 112.30 0.9%
VERUS 39.0 10.5 26.9% 0.1500 22 Ağu 2017 9 May 2017 15.10 1.0%
BAKAB 10.8 2.5 23.1% 0.0694 25 Ağu 2017 5.47 1.3%
ULUSE 36.5 18.2 50.0% 0.4557 6 Eyl 2017 21 Nis 2017 13.86 3.3%
ASELS 795.2 25.2 3.2% 0.0252 14 Eyl 2017 15 Mar 2017 26.38 0.1%
EGPRO 60.3 11.3 18.7% 0.1420 14 Eyl 2017 9.21 1.5%
TCELL 1,511.7 1000.0 66.1% 0.4545 15 Eyl 2017 25 May 2017 12.76 3.6%
VERTU 22.6 4.9 21.8% 0.0950 30 Eyl 2017 9 May 2017 2.83 3.4%
BIMAS 670.9 182.2 27.2% 0.6000 8 Kas 2017 18 Nis 2017 67.90 0.9%
CRDFA 25.4 22.3 87.8% 0.2786 21 Kas 2017 6 Tem 2017 1.74 16.0%
HEKTS 29.3 28.9 98.4% 0.3805 1 Ara 2017 31 Mar 2017 6.00 6.3%
ADANA 70.7 179.1 253.3% 0.5328 1 Ara 2017 31 Mar 2017 6.40 8.3%
ADBGR 47.1 127.4 270.2% 0.3789 1 Ara 2017 31 Mar 2017 4.55 8.3%
UNYEC 58.3 34.8 59.7% 0.2815 1 Ara 2017 4.30 6.5%
BOLUC 106.4 57.0 53.6% 0.3979 1 Ara 2017 31 Mar 2017 5.56 7.2%
ADNAC 13.1 17.7 135.1% 0.0526 1 Ara 2017 31 Mar 2017 0.88 6.0%
MRDIN 38.0 21.0 55.2% 0.1917 1 Ara 2017 31 Mar 2017 4.45 4.3%
ASELS 795.2 25.2 3.2% 0.0252 14 Ara 2017 15 Mar 2017 26.38 0.1%
TCELL 1,511.7 1000.0 66.1% 0.4545 15 Ara 2017 25 May 2017 12.76 3.6%
SNPAM 13.4 4.0 29.9% 0.0500 27 Ara 2017 13 Haz 2017 3.66 1.4%
AKMGY 77.8 33.5 43.1% 0.9000 28 Ara 2017 27 Nis 2017 20.94 4.3%
TRCAS 18.0 18.0 100.0% 0.0667 3 May 2017 2.12 3.1%
GOLTS 8.8 3.6 41.0% 0.5000 22 May 2017 77.40 0.6%
Kaynak: KAP Açıklamaları
* Temettü verimine göre sıralanmıştır.
Renkli işaretliler taksitler halinde temettü dağıtımı yapacaktır.
BIST – Bilanço Açıklama Son Tarihleri 2Ç17 3Ç17 4Ç17
Bankalar Konsolide Olmayan 09 Kasım 2017 01 Mart 2018
Bankalar Konsolide 21 Ağustos 2017 20 Kasım 2017 12 Mart 2018
Konsolide Olmayan 30 Ekim 2017 01 Mart 2018
Konsolide 21 Ağustos 2017 09 Kasım 2017 12 Mart 2018
bir Kuruluşudur. 4
Genel Kurul Tarihleri
Kod Şirket Tarih
IEYHO IŞIKLAR ENERJİ VE YAPI 14 Ağustos 17
USAS USAŞ YATIRIMLAR HOLDİNG 14 Ağustos 17
MENBA MENBA HOLDİNG 15 Ağustos 17
BUCIM BURSA ÇİMENTO 17 Ağustos 17
VKING VİKİNG KAĞIT 23 Ağustos 17
HURGZ HÜRRİYET GAZETECİLİK 23 Ağustos 17
ANELE ANEL ELEKTRİK 24 Ağustos 17
ANELT ANEL TELEKOMİNİKASYON 25 Ağustos 17
EUKYO EURO MENKUL KIYMET 25 Ağustos 17
EUYO EURO KAPİTAL YO 25 Ağustos 17
NTHOL NET HOLDİNG A.Ş. 28 Ağustos 17
NTTUR NET TURİZM 28 Ağustos 17
GLRYH GÜLER YATIRIM HOLDİNG A.Ş. 05 Eylül 17
ULKER ÜLKER BİSKÜVİ 07 Eylül 17
TRNSK TRANSTÜRK HOLDİNG 08 Eylül 17
IHLAS İHLAS HOLDİNG 11 Eylül 17
IHEVA İHLAS EV ALETLERİ 11 Eylül 17
KERVN KERVANSARAY YATIRIM 15 Eylül 17
Kaynak: BİST
bir Kuruluşudur. 5
Sermaye Arttırımı
Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye
Azaltımı % Tarih
ANSA** 109.90%
AKSUE 50.00% 50.00%
ATSYH 41.25%
ADESE 40.00%
BIZIM 50.00%
BSOKE 230.16% 14 Ağustos 17
EMNIS** 24.00%
EUYO 100.00%
FINFK 66.67%
FINBN 5.00%
FRIGO** 10.00%
GNPWR 13.00%
GLRYH** 25.00%
HALKS 44.96%
HLGYO 3.80%
KSTUR 1.56%
MERIT 1150.02%
TRNSK 100.00% 71.51%
TACTR** 34.15%
VAKFN 25.29%
VKGYO 2.11% 16 Ağustos 17
VKING 99.05% 53.11%
UZERB** 61.62%
OYLUM** 36.34%
Kaynak: BİST
** Tahsisli Sermaye Artırımı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.
bir Kuruluşudur.
