İÇİNDEKİLER NOT 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR... 8 NOT 3. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ NOT 4. FİNANSAL YATIRIMLAR...

(1)

BAĞIMSIZ DENETİM GÖRÜŞÜ ... 2

FİNANSAL DURUM TABLOSU ... 3

KAPSAMLI GELİR TABLOSU ... 4

ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU ... 5

NAKİT AKIM TABLOSU ... 6

NOT 1. ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU ... 7

NOT 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR ... 8

NOT 3. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ ... 16

NOT 4. FİNANSAL YATIRIMLAR ... 16

NOT 5. FİNANSAL BORÇLAR... 17

NOT 6. DİĞER FİNANSAL BORÇLAR ... 17

NOT 7. TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR ... 18

NOT 8. DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR ... 18

NOT 9. DİĞER VARLIKLAR / DİĞER YÜKÜMLÜLÜKLER ... 19

NOT 10. ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR ... 20

NOT 11. MADDİ DURAN VARLIKLAR ... 21

NOT 12. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR ... 22

NOT 13. ERTELENMİŞ VERGİ VARLIĞI – YÜKÜMLÜLÜĞÜ ... 23

NOT 14. DÖNEM KARI VERGİ YASAL YÜKÜMLÜLÜK KARŞILIĞI ... 24

NOT 15. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER ... 24

NOT 16. KIDEM TAZMİNATI KARŞILIĞI ... 25

NOT 17. SERMAYE ... 25

NOT 18. SERMAYE DÜZELTMESİ FARKLARI ... 25

NOT 19. KARDAN AYRILMIŞ KISITLANMIŞ YEDEKLER ... 26

NOT 20. GEÇMİŞ YIL KAR / ZARARLARI ... 26

NOT 21. SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ ... 27

NOT 22. PAZARLAMA SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ ... 28

NOT 23. GENEL YÖNETİM GİDERLERİ ... 29

NOT 24. DİĞER FAALİYET GELİRLERİ ... 30

NOT 25. DİĞER FAALİYET GİDERLERİ ... 30

NOT 26. FİNANSAL GELİRLER ... 30

NOT 27. FİNANSAL GİDERLER ... 30

NOT 28. VERGİ GELİRİ /GİDERİ ... 31

NOT 29. İLİŞKİLİ TARAFLAR ... 31

NOT 30. HİSSE BAŞINA KAZANÇ ... 32

NOT 31. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ ... 32

(2)

1 OCAK – 31 ARALIK 2012 DÖNEMİNE AİT BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

Yönetim Kurulu’na Giriş

Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin 31 Aralık 2012 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan bilançosunu, aynı tarihte sona eren döneme ait kapsamlı gelir tablosunu, özkaynak değişim tablosunu ve nakit akım tablosunu, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz.

Finansal Tablolarla İlgili Olarak İşletme Yönetiminin Sorumluluğu

İşletme yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.

Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu

Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dâhil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, işletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değ il, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, işletme yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca işletme yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.

Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

Görüş

Görüşümüze göre, ilişikteki finansal tablolar, Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin 31 Aralık 2012 tarihi itibariyle finansal durumunu, aynı tarihte sona eren döneme ait finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulu'nca kabul edilen finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.

12.03.2013, Ankara

REFERANS BAĞIMSIZ DENETİM VE DANIŞMANLIK A.Ş.

(3)

Dipnot

No 31.12.2012 31.12.2011 VARLIKLAR

Dönen Varlıklar 86.593.732 78.853.315

Nakit ve Nakit Benzerleri [3] 31.149.340 55.103.066

Finansal Yatırımlar [4] 22.539.509 9.319.496

Ticari Alacaklar [7] 32.358.699 13.515.184

Diğer Alacaklar [8] 49.231 10.109

Diğer Dönen Varlıklar [9] 496.953 905.460

- İlişkili Taraf 172.548 390.338

- Diğer 324.405 515.122

Duran Varlıklar 4.363.386 3.815.782

Diğer Alacaklar [8] 143.581 134.376

Finansal Yatırımlar [4] 63.999 50.255

Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar [10] 2.277.067 2.387.151

Maddi Duran Varlıklar [11] 961.102 950.079

Maddi Olmayan Duran Varlıklar [12] 725.983 122.881

Ertelenmiş Vergi Varlığı [13] 191.654 171.040

Toplam Varlıklar 90.957.118 82.669.097

YÜKÜMLÜLÜKLER

Kısa Vadeli Yükümlülükler 18.020.298 7.252.743

Finansal Borçlar [5] 10.031.500

Diğer Finansal Yükümlülükler [6] 12.416 97.178

Ticari Borçlar [7] 6.159.387 5.245.278

- İlişkili Taraf 691.201 695.401

- Diğer 5.468.186 4.549.877

Diğer Borçlar [8] 705.739 839.504

Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü [14] 299.002

Borç Karşılıkları [15] 39.421 39.421

Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler [9] 772.833 1.031.362

- İlişkili Taraf 643.727 934.206

- Diğer 129.106 97.156

Uzun Vadeli Yükümlülükler 1.780.697 1.443.276

Kıdem Tazminatı Karşılıkları [16] 1.780.697 1.443.276

Özkaynaklar 71.156.123 73.973.078

Ödenmiş Sermaye [17] 36.000.000 36.000.000

Sermaye Enflasyon Düzeltme Farkları [18] 1.174.392 1.174.392

Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler [19] 8.487.716 7.086.873

Geçmiş Yıllar Kar / Zararları [20] 18.238.965 17.986.059

Net Dönem Karı / Zararı 7.255.050 11.725.754

Toplam Kaynaklar ve Özkaynaklar 90.957.118 82.669.097

(4)

Dipnot 01.01.2012 01.01.2011 01.10.2012 01.10.2011

Kapsamlı Gelir Tablosu No 31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011

Satış Gelirleri [20] 1.107.075.491 1.530.604.353 151.903.117 448.902.314

Satışların Maliyeti [20] -1.085.002.705 -1.503.497.351 -146.089.077 -443.554.193

Brüt Kar (Zarar) 22.072.786 27.107.002 5.814.040 5.348.121

Pazarlama Satış ve Dağıtım Giderleri [21] -2.261.806 -4.286.616 -560.440 -608.395

Genel Yönetim Giderleri [22] -15.500.580 -14.228.316 -3.855.400 -3.579.364

Diğer Faaliyet Gelirleri [23] 511.573 239.990 81.114 154.024

Diğer Faaliyet Giderleri [24] -16.589 -148.129 -2.623 -109.148

Faaliyet Karı (Zararı) 4.805.384 8.683.931 1.476.691 1.205.238

Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/ Zararlarındaki Paylar [9] 175.143 311.882 -4.283 39.711

Finansal Gelirler [25] 4.369.821 16.945.778 976.202 1.520.920

Finansal Giderler [26] -312.288 -11.248.424 -219.400 -260.741

Vergi Öncesi Karı (Zararı) 9.038.060 14.693.167 2.229.210 2.505.128

Vergi Gelir (Gideri) -1.783.010 -2.967.413 -453.879 -526.027

Dönemin Vergi Gideri [27] -1.803.624 -2.949.286 -417.839 -509.737

Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri) [12,27] 20.614 -18.127 -36.040 -16.290

Dönem Karı (Zararı) 7.255.050 11.725.754 1.775.331 1.979.101

Diğer Kapsamlı Gelir

Toplam Kapsamlı Gelir (Vergi Sonrası) 7.255.050 11.725.754 1.775.331 1.979.101

Hisse Başına Kar / Zarar [29] 0,201529 0,325715 0,049315 0,054975

(5)

Dipnot No

Ödenmiş Sermaye

Sermeye Enflasyon Düzeltme Farkları

Değer Artışları

Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler

Geçmiş Yıllar Kar / Zararları

Net Dönem Karı / Zararı

TOPLAM

01.01.2011 36.000.000 1.174.392 0 6.650.398 9.137.022 9.285.512 62.247.324

Dönem karı transferleri [18] 436.475 8.849.037 -9.285.512 0

Dönem karı / zararı 11.725.754 11.725.754

31.12.2011 36.000.000 1.174.392 0 7.086.873 17.986.059 11.725.754 73.973.078

01.01.2012 36.000.000 1.174.392 0 7.086.873 17.986.059 11.725.754 73.973.078

Dönem karı transferleri [18] 1.400.843 10.324.911 -11.725.754 0

Temettü ödemesi -10.072.005 -10.072.005

Dönem karı / zararı 7.255.050 7.255.050

31.12.2012 36.000.000 1.174.392 0 8.487.716 18.238.965 7.255.050 71.156.123

(6)

Dipnot 01.01.2012 01.01.2011

No 31.12.2012 31.12.2011

A. Esas Faaliyetlerden Sağlanan Nakit Akımları -22.958.111 14.943.485

Esas Faaliyet Gelirlerinden Nakit Girişleri ; 1.088.002.717 1.536.122.974

Esas Faaliyet Konusu Satışlar [21] 1.106.846.232 1.530.214.015

Ticari Alacaklardaki Değişim [7] -18.843.515 5.908.959

Esas Faaliyet Giderlerinden Nakit Çıkışları ; -1.113.409.732 -1.522.163.993

Esas Faailyet Konusu Satışların Maliyeti [21] -1.085.002.705 -1.503.497.351

Finansal Portföydeki Değişim [4] -13.222.555 -2.572.602

Ticari Borçlardaki Değişim [7] 829.347 474.504

Faaliyet Giderlerinden Nakit Çıkışları [20,21] -16.013.819 -16.568.544

Esas faaliyet sonucu oluşan nakit -25.407.015 13.958.981

Diğer Faaliyetlerden Nakit Akışları; 2.448.904 984.504

Diğer Gelir ve Karlardan Nakit Girişleri [24] 492.944 3.793

Diğer Gider ve Zararlardan Nakit Çıkışları [25] -14.046 -69.154

Finansal Gelirlerden Nakit Girişleri [26] 4.357.720 16.941.753

Finansal Giderlerden Nakit Çıkışları [27] -307.404 -11.248.424

Diğer Varlık ve Yükümlülüklerden Nakit Akışları [8,9] -575.688 -1.064.330

Vergi Ödemeleri [14,9] -1.504.622 -3.579.134

B. Yatırım Faaliyetlerinden Sağlanan Nakit Akışları -955.110 -354.552

Yatırım Faaliyetinden Nakit Girişleri; 297.328 159.940

Maddi - Maddi Olmayan Duran Varlık Satışları 155.915

Alınan Temettüler [26] 297.328 4.025

Yatırım Faaliyetinden Nakit Çıkışları; -1.252.438 -514.492

Maddi- Maddi Olmayan Duran Varlık Alışları [11,12] -1.252.438 -514.492

C. Finansman Faaliyetlerinden Sağlanan Nakit Akımları -40.505

Finansman Faaliyetlerinden Nakit Girişleri; 10.031.500

Kısa Vadeli Finansal Borçlardan Nakit Girişleri [5] 10.031.500

Finansman Faaliyetlerinden Nakit Çıkışları; -10.072.005

Ödenen Temettüler -10.072.005

D. Kur Farklarının Nakit ve Nakit Benzerlerine Etkisi

E. Faaliyetlerden Sağlanan Nakit Akımları -23.953.726 14.588.933

F. Dönem Başındaki Nakit ve Nakit Benzerleri Mevcudu [3] 55.103.066 40.514.133

(7)

NOT 1. ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“Şirket”) Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmak üzere 18 Şubat 1997 tarihinde kurulmuştur.

Şirket, Sermaye Piyasası Mevzuatı’na uygun şekilde aşağıdaki faaliyet belgeleri ile faaliyetlerini sürdürmektedir.

 Alım Satım Aracılığı

 Halka Arza Aracılık

 Yatırım Danışmanlığı

 Portföy Yöneticiliği

 Repo ve Ters Repo İşlemleri

 Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Menkul Kıymetlerin Ödünç Alma ve Verme İşlemleri

 Türev Ürünler Alım Satımına Aracılık

Şirket merkezi Levent Mahallesi Gonca Sokağı (Emlak Pasajı) No.22 Kat 1 34330 Beşiktaş–İSTANBUL adresindedir. Ayrıca İstanbul’da Eminönü ve Kadıköy, İzmir ve Ankara’da şubeleri bulunmaktadır. Adana, İstanbul/Galleria, İstanbul/Ataşehir, Kocaeli, Diyarbakır, Bursa, Balıkesir, Nazilli, Denizli, Antalya, Bandırma/Balıkesir, Beşiktaş/İstanbul, Samsun, Manisa, Eskişehir ve İzmir/Karşıyaka’da Acentaları ile Trabzon’da irtibat bürosu bulunmaktadır.

Şirketin ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir;

Pay Sahibi

Oran % Tutar TL Oran % Tutar TL

T.C. Ziraat Bankası A.Ş. (A Grubu) 50,00 18.000.000 50,00 18.000.000

Groupama Sigorta A.Ş. (B Grubu) 24,60 8.856.000 24,60 8.856.000

Ziraat Finansal Kiralama A.Ş. (B Grubu) 24,00 8.640.000 24,00 8.640.000

T.C. Ziraat Bankası A.Ş. (B Grubu) 1,00 359.999 1,00 359.999

İdris Demirel (B Grubu) 0,40 144.000 0,40 144.000

Fikrettin Aksu (B Grubu) 0,00 1 0,00 1

Toplam 100,00 36.000.000 100,00 36.000.000

31.12.2012 31.12.2011

Hisse senetlerine herhangi bir imtiyaz tanınmamıştır.

Şirketin, kurucusu olduğu fonlar aşağıdaki gibidir;

 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. A Tipi Değişken Fon

 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Değişken Fon

 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Tahvil Bono Fon

 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Likit Fon

Şirket, Ziraat Emeklilik A.Ş. tarafından kurulmuş 6 adet fonun operasyonel faaliyetlerini yürütmekte olup, Ziraat Bankası tarafından kurulmuş 6 adet fonun da alım satımına aracılık yapmaktadır.

(8)

Şirket’in 31 Aralık 2012 tarihi itibariyle personel sayısı 103 kişi (31.12.2011 - 110)’dir.

Şirket, Ziraat Portföy Yönetim A.Ş.’nin % 24,9’una sahiptir. Şirket yatırımı, ekli finansal tablolarda, özkaynak yöntemi kullanılarak raporlanmıştır.

Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş. ;

13.02.2002 tarihinde kurulmuş ve 26.11.2002 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu'ndan portföy yöneticiliği belgesini almıştır. Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş.’nin yönettiği fonlar aşağıdaki gibidir ;

 T.C. Ziraat Bankası A.Ş.’nin kurucusu olduğu; B Tipi Likit Fon, B Tipi Büyüme Amaçlı Tahvil -Bono Fon, A Tipi Karma Fon, A Tipi İMKB30 Endeks Fon, A Tipi Değişken Başak Fon, A Tipi Değişken Değer Fon, B Tipi Altın Fon, Anapara Korumalı Fon

 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin kurucusu olduğu; A Tipi Değişken Fon, B Tipi Değişken Fon, B Tipi Likit Fon, B Tipi Tahvil Bono Fonu

 Ziraat Hayat Ve Emeklilik A.Ş.; Gelir Amaçlı Kamu Borç. Araç. Döviz Fon, Esnek Fon, Büyüme Amaçlı Hisse Fon, Gelir Amaçlı Kamu Borç. Araç. Fon, Likit Kamu Fon, Alternatif Esnek Fon

NOT 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1. Sunuma İlişkin Temel Esaslar

2.1.1. Yasal Defterler ve Finansal Tablolar ;

Şirket, yasal muhasebe kayıtlarını Aracı Kurumlar Tek Düzen Hesap Planı, Türk Ticaret Kanunu ve Türk Vergi Kanunları’na uygun olarak tutmakta ve yasal finansal tablolarını da buna uygun olarak Türk Liras ı (“TL”) bazında hazırlamaktadır. Ekli finansal tablolar, yasal kayıtlara Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”) tarafından yayımlanan Seri: XI, No: 29 “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar” tebliğine uygunluk açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yapılarak düzenlenmiştir.

Şirket’in ilişikteki finansal tabloları, 12.03.2013 tarihinde Şirket yönetim kurulu tarafından onaylanmıştır. İlişikteki finansal tabloları değiştirme yetkisine, Şirket’in genel kurulu ve/veya yasal otoriteler sahiptir.

(9)

2.1.2. İştiraklerin Muhasebeleştirme Esasları ;

Şirket, Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş.’nin hisselerinin %24,9’una sahiptir. İştirak edilen şirketin üzerinde aşağıda belirtilen koşulların var olması nedeniyle, şirketin iştiraki üzerinde önemli etkiye sahip olduğu kabul edilmiştir.

 İştirak oranının %24,9 olması

 Şirketin, iştirak edilen şirketin yönetim kurulunda temsil ediliyor olması

 Şirketin, iştirak edilen şirketin önemli politika belirleme süreçlerine katılıyor olması

 Şirket ile iştiraki arasında önemli işlemlerin gerçekleştiriliyor olması (Portföy Yönetimi).

Özkaynak yöntemine göre muhasebeleştirilen Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş.’nin 31 Aralık 2012 tarihli finansal tabloları bağımsız denetimden geçmiştir.

2.1.3. Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Finansal Tabloların Düzeltilmesi ;

SPKr., 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Bu sebeple, Şirket 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren enflasyon muhasebesi uygulamamıştır.

2.1.4. Para Ölçüm Birimi ve Raporlama Birimi

Finansal tablo ve dipntolarda kullanılan para birimi “TL”(Türk Lirası)’dir.

2.1.5. Netleştirme / Mahsup

Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyetli olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin birbirini takip ettiği durumlarda net olarak gösterilmiştir.

2.1.6. Muhasebe Politikalarında, Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar

Bir işletme muhasebe politikalarını ancak aşağıdaki hallerde değiştirebilir:

a) Bir TMS/TFRS tarafından gerekli kılınıyorsa veya

b) İşletmenin finansal durumu, performansı veya nakit akışları üzerindeki işlemlerin ve olayların etkilerinin finansal tablolarda daha uygun ve güvenilir bir şekilde sunulmasını sağlayacak nitelikte ise.

Cari dönemde muhasebe politikalarında bir değişiklik olmamıştır.

(10)

2.2. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti 2.2.1. Hasılat;

Şirketin satış gelirleri içinde özsermaye araçlarının satışı ile faiz getirili menkul kıymetlerin satışlarından kaynaklanan tutarlar yer almaktadır. Bunların alış veya taşınmış maliyetleri (finansal varlığın iskonto edilmiş maliyeti) ise satışların maliyetinde gösterilmektedir. Devlet iç borçlanma senetlerinden, borsa par a piyasasından, mevduattan alınan faizler “Finansal Gelirler”, Müşterilerden alınan faizler ise “Satış Gelirleri”

içinde gösterilmektedir.

Portföyde bulunan gerçeğe uygun değeri kar zarara yansıtılan finansal varlıkların dönemsonu değerlemelerinden doğan farklar “Diğer Faaliyet Gelirleri/Diğer Faaliyet Giderleri” içerisinde raporlanmaktadır.

Hasılatın tespitinde alınan komisyonlar dahil olmak üzere tahakkuk esası geçerli olmaktadır.

Finansal araçların alım satımlarında işlem tarihi esas alınmaktadır.

2.2.2. Maddi Duran Varlıklar;

İşletmede bir yıldan fazla süre kullanılacağı tahmin edilen maddi varlıklar, ilk defa maliyet bedelleri ile kayda alınırlar. Daha sonraki dönemlerde de maliyet bedeli ile değerlenirler. Amortisman oranı olarak Vergi Usul Kanunu Tebliğlerinde belirtilen oranlar esas alınmıştır. Amortisman ayırma yöntemi olarak normal amortisman yöntemi belirlenmiş ve kıst esasa göre amortisman gideri hesaplanmıştır. Maddi duran varlıkların amortismanları, aşağıda belirtilen faydalı ömürleri esas alınarak finansal tablolara yansıtılmıştır.

Taşıtlar 5 yıl

Döşeme ve Demirbaşlar 3-15 yıl Diğer Maddi Duran Varlıklar 5 yıl

Maddi duran varlıkların hurda değeri 0 TL (Sıfır) olarak tahmin edilmektedir.

Maddi duran varlıklar;

a) Elden çıkarıldığında

b) Kullanımından ya da elden çıkarılmasından gelecekte ekonomik yarar beklenmediği durumlarda finansal durum tablosu dışı bırakılır.

Şirket, amortismanını tamamlamış gelecekte ekonomik yarar beklemediği duran varlıklarını kayıtlarından çıkartmıştır (Bkz Dipnot 10)

(11)

2.2.3. Maddi Olmayan Duran Varlıklar ;

İşletmede bir yıldan fazla süre kullanılacağı tahmin edilen maddi olmayan varlıklar, ilk defa maliyet bedelleri ile kayda alınırlar. Daha sonraki dönemlerde de maliyet bedeli ile değerlenirler. Amortisman oran ları olarak Vergi Usul Kanunu Tebliğlerinde belirtilen oranlar esas alınmıştır. Amortisman ayırma yöntemi olarak normal amortisman yöntemi belirlenmiş ve kıst esasa göre amortisman gideri hesaplanmıştır. Maddi olmayan duran varlıkların amortismanları, tahmin edilen faydalı ömürleri (3-5 yıl) esas alınarak finansal tablolara yansıtılmıştır.

Maddi olmayan duran varlıkların hurda değeri 0 TL (Sıfır) olarak tahmin edilmektedir.

Maddi olmayan duran varlıklar;

Şirket, amortismanını tamamlamış gelecekte ekonomik yarar beklemediği duran varlıklarını kayıtlarından çıkartmıştır (Bkz Dipnot 11)

2.2.4. Varlıklarda Değer Düşüklüğü ;

UMS 36 –Varlıklarda Değer Düşüklüğü standardına göre; iç ve dış ekonomik göstergeler gerektirdiğinde, maddi ve maddi olmayan varlıkların defter değerleri ile geri kazanılabilir değerlerinin karşılaştırılması gerekir. Eğer varlığın defter değeri geri kazanılabilir değerini aştığı tahmin ediliyor ise varlığın değerinde değer düşüklüğünün olduğu kabul edilir. Geri kazanılabilir değer; kullanım fiyatı ile piyasa fiyatından düşük olanıdır. Tahmin edilen değer düşüklüğü tespitin yapıldığı dönemde zarar kaydedilir.

Ancak böyle bir değer düşüklüğünün varlığı sözkonusu değildir.

2.2.5. Finansal Araçlar ;

UMS 32, 39 ve UFRS 7 Finansal Araçlar Standartları, kasa bakiyeleri, banka mevcutları, menkul kıymetler, ticari borçlar ve alacaklar, ilişkili şirketlerden alacaklar ve borçlar, ihraç edilen borçlanma araçları, öz sermaye araçları, türev araçlar gibi araçların finansal araçlar olarak değerlemesi ve raporlanmasını gerektirir. Bunların bazıları gerçeğe uygun değerleri bazıları ise itfa edilmiş maliyetleri üzerinden değerlendirilir. Kurum kapsamında işleme konu olan bu araçlar için kullanılan değerleme ve sınıflama yöntemleri aşağıdaki gibidir.

(12)

Nakit ve Nakit Benzerleri; Şirketin nakit mevcutları, kasa, banka ve vadesi 3 aydan kısa vadeli banka mevduatlarından oluşmaktadır. Nakit benzeri ise, yüksek likiditeye sahip ters repolardan oluşmaktadır.

Yabancı para cinsinden olan banka bakiyeleri bilanço günündeki döviz kurundan değerlenmektedir.

Bilançodaki nakit ile bankadaki mevduatın mevcut değeri, bu varlıkların gerçeğe uygun değerleridir.

Nakit benzerleri elde etme maliyetleri ve tahakkuk etmiş faizlerinin toplamı ile gösterilmektedir.

Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetler (ters repo), etkin faiz yöntemi kullanılarak değerlenmektedir.

Borsa para piyasasında yapılan vadeli para satımlarından kaynaklanan alacaklar ile vadeli para alımlarından kaynaklanan borçlar etkin faiz yöntemi kullanılarak değerlenmektedir.

Gerçeğe Uygun Değer Farkları Kar Zarara Yansıtılacak Finansal Varlıklar ; Bu tür finansal varlıklar, yakın bir tarihte satılmak veya geri satın alınmak ve kısa dönemde kâr etme amacı ile portföye alınmış finansal varlıklardan oluşmaktadır. Bu finansal varlıklar, hisse senetlerinden, devlet tahvili-hazine bonolarından, yatırım fonlarından, repo alacaklarından ve teminat olarak verilen devlet tahvili hazine bonolarından oluşmaktadır.

Finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerinin tespitinde aşağıdaki fiyatlar dikkate alınmıştır;

Hisse senetleri: Değerleme günündeki, İMKB ikinci seansında oluşan kapanış fiyatı

Devlet tahvili – hazine bonoları: Değerleme günüdeki, işlem gördüğü borsada oluşan en iyi alış, en iyi alış fiyatı yoksa son işlem fiyatı

Yatırım fonları: Değerleme günündeki fon yönetimi tarafından ilan edilen alış fiyatı Repo alacakları: Değerleme tarihi itibariyle etkin faiz yöntemi kullanılarak

Finansal varlıkların olumlu veya olumsuz değerleme farkları dönemin Gelir Tablosu ile ilişkilendirilmektedir. Bu değerleme farkları “Finansal Gelirler / Finansal Giderler” kaleminde finansal tab lolara yansıtılmaktadır.

Tüm menkul kıymetlerin ilk defa kayda alınması işlem tarihine göre yapılır.

Menkul kıymetlerin repoya konu edilmesi nedeniyle geçici olarak elden çıkarılanlar finansal tablolardan çıkarılmazlar ve ait oldukları hesap grubunda izlenmeye devam edilirler. Bunun karşılığında elde edilen nakit nedeniyle doğan borç bilançoda pasifte “Diğer Finansal Yükümlülükler” kalemi içinde gösterilirler.

Çeşitli kurumlara teminat olarak verilen menkul kıymetler, portföyün bir parçası olarak kabul edi lirler ve değerlenirler.

(13)

Ticari Alacaklar ve Borçlar ; Ticari alacaklarda; özellikle kredili müşterilere kullandırılan krediler yer almaktadır. Yine müşterilerden masraf karşılığı ve komisyon geliri olarak alınacak tutarlar bu hesaba alınmaktadır. Bunlar belirli bir vadelerinin olmaması veya çok kısa vadeli olmaları nedeniyle reeskonta tabi tutulmamaktadır. Nominal değerleri net gerçekleşebilir değerlerinin olduğu kabul edilmektedir. Alacaklar düzenli bir şekilde takip edilmekte, herhangi bir şekilde tahsilinde tereddüt oluştuğunda teminatı da dikkate alınarak muhtemel zarar kadar karşılık ayrılarak net değerleri ile bilançoya alınmaktadırlar. Esasen müşterilerden kredi alacakları için Sermaye Piyasası Kurulu’nun belirlediği limitlere göre mevcut portföyleri teminat olarak kullanılmaktadır.

Ticari Borçlar kaleminde satıcı işletmelerden mal ve hizmet alımı nedeniyle doğan borçlar ile müşterilerin portföylerinden yaptıkları satışların karşılığında kısa süreli olarak doğan borçlar yer almaktadır.

Bunlar çok kısa vadeli oldukları ve özünde bir finansman işlemi taşımadıkları için faize konu olmamakta, dolayısıyla faiz gider veya gelir reeskontuna tabi tutulmamaktadırlar.

2.2.6. Hisse Başına Kazanç / (Kayıp) ;

Gelir tablosunda belirtilen hisse başına kazanç / (kayıp), net karın / (zararın), dönem boyunca piyasada bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuştur.

Türkiye’de şirketler, sermayelerini, hissedarlarına geçmiş yıl karlarından dağıttıkları “bedelsiz hisse”

yolu ile arttırabilmektedirler. Bu tip “bedelsiz hisse” dağıtımları, hisse başına kazanç hesaplamalarında, ihraç edilmiş hisse gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama hisse sayısı, söz konusu hisse senedi dağıtımlarının geçmişe dönük etkileri de dikkate alınarak bulunmuştur.

2.2.7. Diğer Bilanço Kalemleri ;

Diğer bilanço kalemleri esas olarak kayıtlı değerleriyle yansıtılmışlardır.

2.2.8. Vergilendirme ;

İlişikteki finansal tablolarda vergi gideri, dönem cari vergi karşılığı ve ertelenmiş vergiden oluşmaktadır. Dönem faaliyet sonuçlarından doğacak kurumlar vergisine ilişkin yükümlülükler için bilanço tarihinde geçerli olan yasal vergi oranları esas alınarak karşılık ayrılmıştır. Ertelenmiş vergi varlığı/yükümlülüğü, muhasebe değeri ile vergi değeri arasındaki farklardan (zamanlama farklarından) oluşmaktadır. Ertelenen vergi varlığının hesaplanmasında cari vergi oranı esas alınmaktadır. Ertelenmiş vergi yükümlülüğü tüm vergilendirilebilir veya indirilebilir geçici farklar için finansal tablolara alınmakta, ancak ertelenmiş vergi varlığı indirilebilir geçici farkların mahsup edilebileceği vergilendirilebilir karların olmasının muhtemel olması durumunda finansal tablolara alınmaktadır. Zamanlama farkları üzerinden ortaya çıkan net ertelenmiş vergi varlıkları, eldeki verilere gore gelecek yıllarda kullanılabileceğinin kesin olmadığı durumlarda, vergi indirimleri oranında azaltılmaktadır.

(14)

2.2.9. İlişkili Taraflar ;

Bir kuruluş diğer bir kuruluşu kontrol edebiliyor veya finansal ve operasyonel kararlarında önemli bir etki yaratabiliyor ise söz konusu taraflar ilişkili kuruluş olarak nitelendirilir.

Şirketin ilişkili tarafları aşağıdaki gibidir;

1. Dipnot 1 de belirtilen ortaklar ve bunların kurucusu olduğu fonlar ve şirketler 2. Şirketin kurucusu olduğu fonlar

3. Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş.

4. Ziraat Sigorta A.Ş.

5. Ziraat Hayat Emeklilik A.Ş.

6. Şirketin yönetim ve denetim kurulu üyeleri

2.2.10. Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar ;

Bilanço tarihi ile bilançonun yetkilendirme tarihi arasında finansal tablolarda düzeltme gerektiren bir olayın ortaya çıkması durumunda finansal tablolara gerekli düzeltmeler yapılmakta, düzeltme gerektirmeyen durumlarda ilgili olay bilanço dipnotlarında açıklanmaktadır.

2.2.11. Muhasebe Tahminleri ;

Finansal tabloların Seri XI No 29’a göre hazırlanması sırasında Yönetim’in, bilanço tarihi itibariyle finansal tablolarda yer alan varlıklar ve yükümlülüklerin bilanço değerlerini, bilanço dışı yükümlülüklere ilişkin açıklamaları, dönem içerisinde oluşan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyebilecek tahmin ve varsayımlarda bulunması gerekmektedir. Gerçek sonuçlar, bu tahminlerden farklılık gösterebilmektedir.

Şirket’in finansal tablolarını hazırlarken kullandığı önemli tahminler ve varsayımlara aş ağıdaki gibidir;

 Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların faydalı ömürleri ve hurda değerleri

 Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin olarak; emeklilik süresi, zam oranı, iskonto oranı, kıdem tazminatı almama oranı

 Ertelenen vergi hesaplamasında kullanılan oranlar

(15)

2.2.12. Çalışanlara Sağlanan Faydalar / Kıdem Tazminatları ;

Mevcut İş Kanunu, şirketi kötü davranış dışındaki nedenlerle işine son verilen personel dışındaki her personele her bir hizmet yılı için en az 30 günlük kıdem tazminatı ödemekle yükümlü tutmaktadır. Bu nedenle şirketin taşıdığı toplam yükü ifade eden gelecekteki ödemeleri tahmin etmesi ve tahminlerle bulunan ödemelerin iskontoya tabi tutularak net bugünkü değere getirilmesi gerekmektedir. Şirket böylece bilanço günü itibariyle toplam yükümlülüğünün iskonto edilmiş net değerini raporlamaktadır.

Erkeklerde 25 yıllık hizmet süresini, kadınlarda 20 yıllık hizmet süresini dolduran personelin emekli olacağı varsayımı yapılır ve kıdem tazminatının da bu tarihte ödeneceği kabul edilir. Şirket buna uygun şekilde, personelin ileriye yönelik olarak, emekli olduklarında veya işten çıkarıldıklarında ödeneceği tahmin edilen kıdem tazminatı yükümlülüğünü bulmaya çalışır. Ödeneceği tahmini yapılan bu toplam yükümlülüğün içinde personelin bilanço tarihi itibariyle kıdemi nedeniyle almaya hak kazandığı bölümün net bu günkü değeri kıdem tazminatı karşılığı olarak bilançoya alınır. Geçmiş dönemlerde kıdem tazminatı almaya hak kazanmadan ayrılan personel sayısının toplam personel sayısına oranının ileriki dönemlerde de aynen tekrarlanacağını varsayılır ve toplam yük bu oranda azaltılır. Gelecekte ödenecek yükümlülüğün bilanço gününün değerine indirgenmesinde kullanılan iskonto oranı ise borsada işlem gören en uzun vadeli devlet tahvillerinin faiz oranlarıdır.

İki dönem arasında değişen toplam kıdem tazminatı yükü, faiz maliyeti, cari dönem hizmet maliyeti ve aktüeryal kazanç / zararlar kısımlarına ayrılır. Faiz Maliyeti; bir önceki hesap döneminde bilanço da yer alan yükümlülüğün dönem içinde kullanımının maliyetidir ve çalışmaya devam eden kişilere ilişkin yükümlülüğün dönem başındaki tutarının, o yılda kullanılan iskonto oranı ile çarpılmış tutarıdır. Cari dönem hizmet maliyeti ise içinde bulunulan hesap döneminde çalışanların çalışmaları karşılığında hak ettikleri kıdem tazminatının ödeneceği dönemde ulaşması beklenen tutarının iskonto oranı ile bilanço gününe getirilmesinden kaynaklanan kısmıdır. Bunun dışındaki farklar ise aktüeryal kazanç ve kayıpları yansıtır. Faiz maliyeti, cari dönem hizmet maliyeti ve aktüeryal kazanç / zararlar Kapsamlı Gelir Tablosunda raporlanır.

Çalışanlara normal maaş, ikramiye ve diğer sosyal fayda ödemeleri dışında, emeklilik veya işten ayrılmadan sonraki dönemlerde ödenmek üzere herhangi bir katkı planı da bulunmamaktadır.

(16)

NOT 3. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

Nakit ve Nakit Benzerleri 31.12.2012 31.12.2011

Kasa 62.825 30.937

Bankalar- TL 964.354 846.405

Bankalar- Döviz − 44.965

Bankalar - Vadeli TL 28.086.563 49.183.570

Ters Repo 2.035.598 4.797.077

Borsa Para Piyasasından Alacaklar − 200.112

Toplam 31.149.340 55.103.066

0 0

Vadeli banka mevduatlarının kalan vadeleri 25 gün ile 32 gün arasında olup, faiz oranları % 8,10 – 8,15 arasındadır. (31.12.2011– Vadeli banka mevduatlarının kalan vadeleri 10 gün ile 34 gün arasında olup, faiz oranları % 11,00 – 11,50 arasındadır)

Ters repoların kalan vadeleri 2 gün olup faiz oranı % 5,00 -6,50 arasındadır. (31.12.2011– Ters repoların kalan vadeleri 2 gün olup faiz oranı % 9,35 – 10,80 arasındadır. Borsa Para Piyasası’ndan alacakların vadesi 2 gün olup faiz oranı %10,05’dir.)

Türk Lirası banka mevcutlarının 28.412.099 TL’si (31.12.2011– 49.375.545 TL), dövizli banka mevcutlarının 0 TL’si (31.12.2011– 44.965 TL) şirketin ilişkili tarafı olan T.C. Ziraat Bankası A.Ş. nezdinde bulunmaktadır.

NOT 4. FİNANSAL YATIRIMLAR

31.12.2012 Maliyet Değeri Gerçeğe Uygun

Değeri

Hisse Senetleri 711.143 818.958

Özel Sektör Tahvil ve Bonoları 4.053.674 4.088.427

Hazine Bonosu ve Devlet Tahvili 17.299.496 17.619.542

Repo'ya Verilen Menkul Kıymetler 12.415 12.582

TOPLAM 22.076.728 22.539.509

0

31.12.2011 Maliyet Değeri Gerçeğe Uygun

Değeri

Hisse Senetleri 74.393 35.445

Hazine Bonosu ve Devlet Tahvili 9.146.618 9.189.345

Repo'ya Verilen Menkul Kıymetler 97.141 94.706

TOPLAM 9.318.152 9.319.496

0 Hazine Bonosu – Devlet Tahvillerinin 4.426.176 TL’si (31.12.2011– 4.651.029 TL) teminata verilmiştir.

(17)

Şirket, Ziraat Sigorta A.Ş’ne 2000 adet hisse ile %1. oranında, Ziraat Hayat Emeklilik A.Ş.’ne 2000 adet hisse ile %1 oranında iştirak etmiştir.

Finansal Yatırımlar 31.12.2012 31.12.2011

Takas ve Saklama Bankası 59.999 46.255

▪ Maliyet Değeri 14.734 14.734

▪ Enflasyon Düzeltmesi 44.969 44.969

▪ UMS Düzeltmesi 296 -13.448

Ziraat Sigorta A.Ş. 2.000 2.000

Ziraat Hayat Emeklilik A.Ş. 2.000 2.000

Toplam 63.999 50.255

0 0

Şirket, Takas ve Saklama Bankasının 10.909 adet hissesine sahiptir. Şirket bu yatırımını satışa hazır finansal varlık olarak sınıflandırmıştır. Takas Bank A.Ş.’nin gerçeğe uygun değerinin tespitinde 5,5 oranı esas alınmıştır.

NOT 5. FİNANSAL BORÇLAR

Finansal Borçlar 31.12.2012 31.12.2011

Takasbanka Borçlar - Anapara 10.000.000

Takasbanka Borçlar - Faiz 31.500

Toplam 10.031.500 0

0 0

Takasbanktan kullanılan kredinin faiz oranı %6,30 olup kalan vadesi 28 gündür.

NOT 6. DİĞER FİNANSAL BORÇLAR

Diğer Finansal Borçlar 31.12.2012 31.12.2011

Repo Borçları - Anapara 12.415 97.141

Repo Borçları - Faiz 1 37

Toplam 12.416 97.178

0 0

Repo borçlarının kalan vadesi 2-7 gün arasında olup faiz oranı %3,50 arasındadır (31.12.2011– Repo borçlarının kalan vadesi 2 gün olup faiz oranı % 5,00 -%6,00 arasındadır).

(18)

NOT 7. TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR

Ticari Alacaklar 31.12.2012 31.12.2011

Müşteriler 220.739 336.074

Kredi Hesabı 32.137.960 13.149.110

Saklama Merkezi − 30.000

Toplam 32.358.699 13.515.184

0 0

Bazı müşterilere kurum kendi kaynaklarından % 20 (31.12.2011– %23 ) faiz oranı üzerinden kredi kullandırmaktadır. Kredi teminatını, müşterinin portföyü oluşturmaktadır. Gerek kullanılabilecek kredinin limiti gerekse hangi menkul kıymetlerin ne ölçüde teminat olabilecekleri Sermaye Piyasası Kurulu tarafından belirlenmektedir. Bilanço tarihi itibariyle müşterilere açılan kredinin limiti 126.324.350 TL (31.12.2011–

41.321.000 TL) olup, bundan kullanılan kısım ise 32.137.960 TL’dır (31.12.2011– 13.149.110 TL)

Ticari Borçlar 31.12.2012 31.12.2011

Satıcılar 335.632 225.822

Müşteriler - TL 5.823.755 4.974.491

Müşteriler - Döviz − 44.965

Toplam 6.159.387 5.245.278

0 0

Müşteriler kaleminde gösterilen tutar içinde, müşterilerin alım emirleri nedeniyle depozito niteliğinde alınan ancak günlük olarak değerleme olanağı bulunamayan tutarlar yer almaktadır. Müşterilere olan borçların 691.201 TL’si (31.12.2011– 695.401 TL) şirketin ilişkili taraflara olan borçlarından oluşmaktadır.

NOT 8. DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR

Diğer Alacaklar – Kısa Vadeli 31.12.2012 31.12.2011

Hazine Müsteşarlığından Alacaklar

Verilen Avanslar 13.201 7.972

Muhtelif Alacaklar 36.030 2.137

Toplam 49.231 10.109

0 0

Diğer Alacaklar – Uzun Vadeli 31.12.2012 31.12.2011

Verilen Depozito ve Teminatlar 143.581 134.376

Toplam 143.581 134.376

0 0

Diğer Borçlar 31.12.2012 31.12.2011

Ödenecek Vergi, Harç ve Diğer Kesintiler 690.638 839.504

(19)

NOT 9. DİĞER VARLIKLAR / DİĞER YÜKÜMLÜLÜKLER

Diğer Dönen Varlıklar 31.12.2012 31.12.2011

Gelecek Aylara Ait Giderler 267.694 257.440

Gelir Tahakkukları 229.259 437.588

Peşin Ödenen Vergi ve Fonlar − 210.432

Toplam 496.953 905.460

0 0

Gelir tahakkuklarının ilişkili taraflardan olan kısmının detayı aşağıdaki gibidir;

31.12.2012 31.12.2011

Fon Yönetim Komisyonları 131.288 274.198

Fon Operasyonel Ücretleri 23.022 75.217

Alım Satım Komisyonları 1.011 1.592

Borsa Payları 17.227 39.331

Toplam 172.548 390.338

0 0

Diğer Yükümlülükler 31.12.2012 31.12.2011

Takas Saklama Ücretleri Gider Tahakkukları 14.694 14.693

Telefon Faks Data Ücretleri Gider Tahakkukları 45.015 39.540

Personel Servis Ücretleri Gider Tahakkukları 21.545 9.156

Merkezi Kayıt Kuruluşu Ücretleri Gider Tahakkukları 18.340 18.522

Diğer Gider Tahakkukları 29.512 15.245

İlişkili Taraflardan Gider Tahakkukları 643.727 934.206

Toplam 772.833 1.031.362

0 0

İlişkili taraflardan gider tahakkuklarının detayı aşağıdaki gibidir;

31.12.2012 31.12.2011

Borsa Payları 17.228 39.331

Acentalık Komisyonları 614.667 864.230

Fon Komisyonları 11.832 25.400

Diğer Hizmet Gider Karşılıkları − 5.245

Toplam 643.727 934.206

0

(20)

NOT 10. ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR

31.12.2012 31.12.2011

Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş. 2.277.067 2.387.151

▪ Tarihi Değeri 373.500 373.500

▪ Enflasyon Düzeltmesi 180.524 180.524

▪ UMS Düzeltmesi 1.723.043 1.833.127

Toplam 2.277.067 2.387.151

0 0

31.12.2012 31.12.2011

Dönen Varlıklar 9.272.338 9.785.598

Duran Varlıklar 142.844 60.629

Toplam Varlıklar 9.415.182 9.846.227

Kısa Vadeli Yükümlülükler 120.053 141.300

Uzun Vadeli Yükümlülükler 150.284 117.975

Özkaynaklar 9.144.845 9.586.952

Toplam Yükümlülükler 9.415.182 9.846.227

01.01.2012 31.12.2012

01.01.2011 31.12.2011

Gelirler 3.343.807 4.164.568

Giderler -2.640.423 -2.912.028

Dönem Karı 703.384 1.252.540

Diğer Kapsamlı Gelir 0 0

Toplam Kapsamlı Gelir 703.384 1.252.540

Şirket, Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş.’nin % 24,9’una sahiptir. İştirakin bağımsız denetimden geçmiş finansal tablo bilgileri aşağıdaki gibidir ;

(21)

NOT 11. MADDİ DURAN VARLIKLAR

Maddi Duran Varlık 01.01.2012 Satınalmalar Satışlar/Çıkışlar 31.12.2012

Taşıtlar 52.600 − − 52.600

Döşeme ve Demirbaşlar 1.155.572 405.128 − 1.560.700

Diğer Maddi Duran Varlıklar 541.788 9.636 − 551.424

Toplam 1.749.960 414.764 − 2.164.724

Birikmiş Amortisman 01.01.2012 Satışlar/Çıkışlar Amortisman Gideri 31.12.2012

Taşıtlar -15.563 − -10.520 -26.083

Döşeme ve Demirbaşlar -618.701 − -284.703 -903.404

Diğer Maddi Duran Varlıklar -165.617 − -108.518 -274.135

Toplam -799.881 − -403.741 -1.203.622

Net Değer 950.079 961.102

Maddi Duran Varlık 01.01.2011 Satınalmalar Satışlar/Çıkışlar 31.12.2011

Taşıtlar 277.495 25.600 -250.495 52.600

Döşeme ve Demirbaşlar (*) 2.901.960 205.893 -1.952.281 1.155.572

Diğer Maddi Duran Varlıklar (*) 824.132 214.964 -497.308 541.788

Toplam 4.003.587 446.457 -2.700.084 1.749.960

Taşıtlar -257.245 250.495 -8.813 -15.563

Döşeme ve Demirbaşlar (*) -2.355.075 1.952.281 -215.907 -618.701

Diğer Maddi Duran Varlıklar (*) -575.237 497.308 -87.688 -165.617

Toplam -3.187.557 2.700.084 -312.408 -799.881

Net Değer 816.030 950.079

(31.12.2011− (*) Maddi duran varlıklar;

Şirket, amortismanını tamamlamış gelecekte ekonomik yarar beklemediği (taşıtlar dışındaki) maddi duran varlıklarını kayıtlarından çıkartmıştır.)

(22)

NOT 12. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR

Maddi Olmayan Duran Varlık 01.01.2012 Satınalmalar Satışlar/Çıkışlar 31.12.2012

Özel Maliyetler 338.809 837.674 − 1.176.483

Toplam 338.809 837.674 1.176.483

Özel Maliyetler -215.928 − -234.572 -450.500

Toplam -215.928 -234.572 -450.500

Net Değer 122.881 725.983

Maddi Olmayan Duran Varlık 01.01.2011 Satınalmalar Satışlar/Çıkışlar 31.12.2011

Özel Maliyetler (*) 1.086.932 68.035 -816.158 338.809

Toplam 1.086.932 68.035 338.809

Özel Maliyetler (*) -932.618 816.158 -99.468 -215.928

Toplam -932.618 -99.468 -215.928

Net Değer 154.314 122.881

(23)

NOT 13. ERTELENMİŞ VERGİ VARLIĞI – YÜKÜMLÜLÜĞÜ

Geçici Farkın Nedeni -31.12.2012 Geçici Fark Vergi Varlığı Vergi Yükümlülüğü

Devlet T., Hazine B. Değerlemesi Farkı -4.065 813

Hisse Senetleri Değerleme Farkı 107.815 21.563

Dava Karşılıkları -39.421 7.884

Duran Varlık Değerlemesi Farkı (Net) 327.260 65.452

İştirak Değerlemesi (*) 430.761 86.152

Bağlı Menkul Kıymet Değerlemesi 74 15

Kıdem Tazminatı Karşılığı 1.780.697 356.139

Özel Sektör Tahvil Değerlemesi

Toplam 364.836 173.182

NET 191.654

Geçici Farkın Nedeni -31.12.2011 Geçici Fark Vergi Varlığı Vergi Yükümlülüğü

Devlet T., Hazine B. Değerlemesi Farkı -8.856 1.771

Hisse Senetleri Değerleme Farkı -38.949 7.790

Dava Karşılıkları -39.421 7.884

Duran Varlık Değerlemesi Farkı (Net) 220.381 44.076

İştirak Değerlemesi 458.282 91.656

Bağlı Menkul Kıymet Değerlemesi -3.362 672

Kıdem Tazminatı Karşılığı 1.443.276 288.655

Toplam 306.772 135.732

NET 171.040

Ertelenen vergi hesaplanmasında %20 oranı esas alınmıştır ( 31.12.2011– %20).

(*) İştiraklerin değerleme farkı 1.723.044 TL (31.12.2011– 1.833.127 TL) (Bkz. Dipnot 9). Şirket, iştiraklerin değerlemesi sonucunda oluşan farkların ertelenen vergi hesaplamasını Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 5. Maddesinde belirtilen %75 oranındaki istisnadan yararlanacağı varsayımı ile yapmıştır. Bu istisnadan yararlanmanın şartları aşağıdaki gibidir;

 İştirak en az 2 yıl süre ile şirketin aktifinde yer alacaktır

 İştirak satışından doğan karlar 5 yıl süre ile pasifte özel bir fon hesabında tutulacaktır.

 Satış bedelinin, satışın yapıldığı yılı izleyen ikinci yılın sonuna kadar tahsil edilecektir.

(24)

NOT 14. DÖNEM KARI VERGİ YASAL YÜKÜMLÜLÜK KARŞILIĞI

31.12.2012 31.12.2011

Cari Dönem Vergi Karşılığı 1.803.624 2.949.286

Peşin Ödenen Vergi ve Fonlar -1.504.622 -2.949.286

Toplam 299.002 0

0 0

NOT 15. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

Teminatın Verildiği Yer 31.12.2012 31.12.2011

SPK Blokajı 2.339.150 TL 2.161.979 TL

BPP Blokajı − 489.935 TL

Tahvil Bono İşlem Teminatları 1.436.949 TL 1.509.180 TL

Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası İşlem Teminatları 574.780 TL 489.935 TL

Toplam 4.350.879 4.651.029

Verilen teminat mektupları aşağıdaki gibidir;

31.12.2012 31.12.2011

Verilen Teminat Mektupları 22.642.000 TL 22.642.000 TL

Verilen Teminat Mektupları 14.000.000 $ 14.000.000 $

Toplam TL Karşılığı 47.528.400 49.088.000

Karşılıklar 31.12.2012 31.12.2011

Dava Karşılıkları 39.421 39.421

Teminat olarak verilen Hazine Bonosu ve Devlet Tahvillerin detayları aşağıdaki gibidir (Bilanço Değeri);

Verilen döviz cindinden teminat mektuplarının TL karşılığı belirlenirken 1,7776 (31.12.2011:1,8890) kuru esas alınmıştır.

(25)

NOT 16. KIDEM TAZMİNATI KARŞILIĞI

Şirket tüm personelinin erkeklerde 25, kadınlarda 20 yıl çalışarak kıdemi doldurduğunda emekli olacağını varsayar. Bilanço tarihi itibariyle kazandığı kıdem tazminatının emekli olacağı tarihe kadar yıllık %5 oranında (çalışanların ücretine yapılacak zam) artacağını varsayar. Yine İş Kanunlarına göre, kıdem tazminatının üst sınırının da her yıl aynı oranda artacağı varsayılır. Böylece emekli olduğunda, alacağı kıdem tazminatının, bilanço tarihindeki kıdemine uygun kısmını bulur. Bu tutarda devlet tahvillerinin uzun vadelilerinde borsada gerçekleşen faiz oranları olan % 8 (31.12.2011– % 8) oranında, emekliliğine kalan süreye uygun şekilde iskontoya tabi tutulur. Kıdem Tazminatı almadan ayrılanların oranı ise % 7 (31.12.20 11–

% 7 ) olarak alınmıştır. Kıdem Tazminatı tavan ücreti 3.034 TL (31.12.2011– 2.732 TL) olarak alınmıştır.

Dönem içinde kıdem tazminatında gözlemlenen hareket aşağıdaki gibidir;

31.12.2012 31.12.2011

Dönem Başı Kıdem Tazminatı Yükü 1.443.276 1.165.708

Ödemeler -63.410 -61.693

Faiz Maliyeti 108.023 86.236

Cari Hizmet Maliyeti 230.713 212.102

Aktüeryal Kazanç 62.095 40.923

Dönem Sonu Kıdem Tazminatı Yükü 1.780.697 1.443.276

0 0

NOT 17. SERMAYE

Şirketin sermayesi 36 Milyon paya bölünmüş olup, bunların tamamı adi hisse senedi şeklindedir.

Şirketin ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir;

Pay Sahibi

Oran % Tutar TL Oran % Tutar TL

T.C. Ziraat Bankası A.Ş. (A Grubu) 50,00 18.000.000 50,00 18.000.000

Groupama Sigorta A.Ş. (B Grubu) 24,60 8.856.000 24,60 8.856.000

Ziraat Finansal Kiralama A.Ş. (B Grubu) 24,00 8.640.000 24,00 8.640.000

T.C. Ziraat Bankası A.Ş. (B Grubu) 1,00 359.999 1,00 359.999

İdris Demirel (B Grubu) 0,40 144.000 0,40 144.000

Fikrettin Aksu (B Grubu) 0,00 1 0,00 1

Toplam 100,00 36.000.000 100,00 36.000.000

31.12.2012 31.12.2011

NOT 18. SERMAYE DÜZELTMESİ FARKLARI

31.12.2012 31.12.2011

Kayıtlı Değer − −

UMS Fakları (Enflasyon Düzeltme Farkları) 1.174.392 1.174.392

Toplam 1.174.392 1.174.392

0 0

(26)

NOT 19. KARDAN AYRILMIŞ KISITLANMIŞ YEDEKLER

31.12.2012 31.12.2011

Dönem Başı Yasal Yedekler 7.086.873 6.650.398

İlaveler 1.400.843 436.475

Toplam 8.487.716 7.086.873

0 0

NOT 20. GEÇMİŞ YIL KAR / ZARARLARI

31.12.2012 31.12.2011

Olağanüstü Yedekler 17.398.686 9.105.657

Dönem İçinde Ayrılan Olağanüstü Yedek − 8.293.029

UMS Düzeltmeleri 840.279 587.373

Toplam 18.238.965 17.986.059

0 0

Şirketin TTKn’na göre ayırmış olduğu Yasal Yedekler burada takip edilmektedir. Yasal kayıtlar ile UMS arasındaki farklılıklardan oluşan tutarlar ise geçmiş yıl kar zararlarında takip edilmektedir.

(27)

NOT 21. SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ

Satışlar 01.01.2012

31.12.2012

01.01.2011 31.12.2011

Yurtiçi Brüt Satışları 1.087.083.731 1.504.058.501

▪ Hisse Senedi Satışları 388.111

▪ Ters Repo Satışları 961.443.253 1.385.950.411

▪ Bono Satışları 11.072.493 3.053.675

▪ Kuponlu Tahvil Satışları 11.897.550 36.897.244

▪ Tahvil Satışları 92.657.262 72.573.860

▪ Yatırım Fonu Satışları 10.013.173 5.195.200

Yurt İçi Komisyonlar 20.976.166 30.022.971

▪ Hisse Senedi Komisyonları 13.733.497 21.742.732

▪ Tahvil Bono Komisyonları 97.756 155.264

▪ Fon Yönetim Komisyonları 1.594.006 3.851.294

▪ VOB Komisyonları 1.594.351 1.887.780

▪ Fon Satım Komisyonları 12.770 17.227

▪ Operasyon Hizmet Gelirleri 583.334 719.618

▪ Ters Repo Komisyon Gelirleri 1.030.063 1.182.723

▪ Kurumsal Finansman Gelirleri 2.050.891 235.055

▪ Halka Arz Aracılık Gelirleri 225.930 172.640

▪ Varant Komisyon Gelirler 43.122

▪ Diğer Komisyon Gelirleri 10.446 58.638

Yurt İçi Komisyon İadeleri -846.158 -1.805.765

Yurtiçi Acenta Komisyonları -3.858.011 -5.656.063

Müşterilerden Elde Edilen Faiz Gelirleri 3.249.013 3.439.568

Diğer Hizmet Gelirleri 470.750 545.141

Toplam 1.107.075.491 1.530.604.353

0 0

Satışların Maliyeti 01.01.2012

31.12.2012

01.01.2011 31.12.2011

Satışların Maliyeti -1.085.002.705 -1.503.497.351

▪ Hisse Senedi Satışlarının Maliyeti -380.556

▪ Ters Repo Satışlarının Maliyeti -961.128.983 -1.385.549.078

▪ Bono Satışlarının Maliyeti -10.985.672 -3.034.135

▪ Kuponlu Tahvil Satışlarının Maliyeti -11.905.166 -36.900.129

▪ Tahvili Satışlarının Maliyeti -90.982.871 -72.439.453

▪ Yatırım Fonu Satışlarının -10.000.013 -5.194.000

Toplam -1.085.002.705 -1.503.497.351

0 0

BRÜT KAR 22.072.786 27.107.002

(28)

Satışlar ve satışların maliyeti içerisindeki ilişkili taraflara ait olan tutarlar aşağıdaki gibidir;

01.01.2012 31.12.2012

01.01.2011 31.12.2011

Fon Yönetim Komisyonları 1.594.006 3.851.294

Fon Satım Komisyonları 12.770 17.227

Operasyon Hizmet Gelirleri 583.334 719.618

Kurumsal Finansman ve Halka Arz Geliri 2.159.087 128.571

Toplam 491.186 -939.353

NOT 22. PAZARLAMA SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ

Pazarlama Satış ve Dağıtım Giderleri 01.01.2012

31.12.2012

01.01.2011 31.12.2011

Hisse Senetleri Borsa Payı -132.297 -225.746

Tahvil Borsa Payı -62.985 -101.360

Tahvil Tescil Payı -1.590 -1.279

Terminal Kira Bedeli -24.000 -24.000

VOB Borsa Payı -381.009 -453.696

Yıllık Aidat -1.820 -1.650

EFT Komisyonu -16.782 -16.183

Takas Saklama Komisyonu -130.572 -113.130

BPP İşlemleri Komisyon Gideri -19.495 -143.856

İMKB Uzaktan Erişim -18.477 -31.345

Diğer Komisyon Giderleri -24 -449

Acenta Pazarlama Giderleri -1.201.191 -2.278.749

Pazarlama Faaliyet Giderleri -29.464 -577.655

MKK Saklama Komisyonları -240.225 -314.091

MIS Yıllık Bakım Ücreti − -1.502

Takasbank Yıllık Bakım Ücreti -1.875 -1.925

Toplam -2.261.806 -4.286.616

0 0

Pazarlama satış ve dağıtım giderleri içerisindeki ilişkili taraflara ait tutarlar aşağıdaki gibidir ; 01.01.2012

31.12.2012

01.01.2011 31.12.2011

Toplam -1.201.191 -2.278.749

(29)

NOT 23. GENEL YÖNETİM GİDERLERİ

Genel Yönetim Giderleri 01.01.2012

31.12.2012

01.01.2011 31.12.2011

Yönetim Kurulu Giderleri -291.032 -332.420

Personel Giderleri -8.321.936 -8.039.902

Kıdem Tazminatı Karşılık Giderleri -400.831 -339.261

Haberleşme Giderleri -473.396 -473.167

Dışarıdan Sağlanan Hizmetler -158.211 -132.823

Bilgisayar Giderleri -694.371 -454.232

Kira Giderleri -705.993 -698.437

Tamir Bakım Onarım Giderleri -25.117 -29.933

Veri Sağlayıcı Hizmet Giderleri -816.978 -764.900

Diğer Yönetim Giderleri -1.262.746 -784.287

Müşavirlik Ücretleri -241.039 -88.704

Amortisman ve İtfa Payları -638.313 -411.874

Temsil Giderleri -134.730 -148.201

Sigorta Giderleri -6.785 -15.842

Vergi Resim Harçlar -416.558 -589.270

Taşıt Giderleri -217.033 -185.211

Banka Sigorta Muamele Vergisi -147.991 -354.771

Komisyon ve Diğer Hizmet Giderleri -547.520 -385.081

Toplam -15.500.580 -14.228.316

0,000 0

Genel yönetim giderleri içerisindeki ilişkili taraflara ait tutarlar aşağıdaki gibidir;

01.01.2012 31.12.2012

01.01.2011 31.12.2011

Sigorta Giderleri 370.750 304.215

Toplam -181.780 -549.563

(30)

NOT 24. DİĞER FAALİYET GELİRLERİ

01.01.2012 31.12.2012

01.01.2011 31.12.2011

Portföy Değerleme Gelirleri 465.619 83.104

Bağlı Menkul Kıymet Değerlemesi (Takasbank) 13.745 −

Duran Varlık Satış Karları − 155.915

Çeşitli Gelirler 32.209 971

Toplam 511.573 239.990

0 0

NOT 25. DİĞER FAALİYET GİDERLERİ

01.01.2012 31.12.2012

01.01.2011 31.12.2011

Portföy Değerleme Zararları -2.543 -78.975

Hata Portföyü İşlem Zararları − -22.941

Dava Karşılıkları − -39.421

Çeşitli Giderler -14.046 -6.792

Toplam -16.589 -148.129

0 0

NOT 26. FİNANSAL GELİRLER

01.01.2012 31.12.2012

01.01.2011 31.12.2011

Temettü Gelirleri 12.101 4.025

DİBS Faiz Gelirleri 486.436 595.931

Mevduat Faiz Gelirleri 3.320.148 16.238.921

BPP Faiz Gelirleri 476.357 98.879

VOB Gelirleri 9.018 8.022

Özel Kesimi BS Faiz Gelirleri 65.761 −

Toplam 4.369.821 16.945.778

0 0

3.300.721 TL’lik mevduat faiz gelirleri ilişkili taraflardan elde edilmiştir ( 31.12.2011– 16.238.921 TL).

NOT 27. FİNANSAL GİDERLER

01.01.2012 31.12.2012

01.01.2011 31.12.2011

BPP faiz giderleri -268.211 -11.248.424

Repo faiz giderleri -43.382 −

(31)

NOT 28. VERGİ GELİRİ /GİDERİ

01.01.2012 31.12.2012

01.01.2011 31.12.2011

Cari Dönem Vergi Karşılığı -1.803.624 -2.949.286

Ertelenen Vergi Geliri / Gideri 20.614 -18.127

▪ Dönem Başı Ertelenen Vergi -171.040 -189.167

▪ Dönem Sonu Ertelenen Vergi 191.654 171.040

Toplam -1.783.010 -2.967.413

0 0

NOT 29. İLİŞKİLİ TARAFLAR

Bilanço 31.12.2012 31.12.2011

Nakit ve Nakit Benzerleri 28.412.099 49.420.511

Diğer Varlıklar 172.548 390.338

Ticari Borçlar -691.201 -695.401

Diğer Yükümlülükler -643.727 -934.206

Net 27.249.719 48.181.242

Gelir - Giderler

01.01.2012 31.12.2012

01.01.2011 31.12.2011

Fon Yönetim Komisyonları 1.594.006 3.851.294

Fon Satım Komisyonları 12.770 17.227

Operasyon Hizmet Gelirleri 583.334 719.618

Kurumsal Finansman ve Halka Arz Geliri 2.159.087 128.571

Mevduat Faiz Gelirleri 3.300.721 16.238.921

Gelirler Toplamı 7.649.918 20.955.631

Sigorta Giderleri 370.750 304.215

Giderler Toplamı -5.240.982 -8.484.375

Net 2.408.936 12.471.256

(32)

NOT 30. HİSSE BAŞINA KAZANÇ

01.01.2012 31.12.2012

01.01.2011 31.12.2011

Dönem Net Karı 7.255.050 11.725.754

Hisse Sayısı 36.000.000 36.000.000

Hisse Başına Kazanç 0,201529 0,325715

0 0

NOT 31. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ Şirket, faaliyetleri sırasında;

 Kredi Riski,

 Faiz Oranı Değişim Riski,

 Likidite Riski

ile karşı karşıya kalmaktadır. Şirketin kur riski bulunmamaktadır.

Kredi Riski;

Aracı Kurumlar, müşterilerine kendi kaynaklarından menkul kıymet alım ve satımı amacıyla sınırlı olarak kredi kullandırmakta ve dolayısıyla kullandırılan bu kredilerin geri dönmeme riski (kredi riski) ile karşı karşıya kalabilmektedir. Yine, yeterli teminat almadan borsa alım emirlerini gerçekleştirme ve alım emrinin gerçekleştirmesi sonucunda emrini verenden alımın karşılığını tahsil edememe gibi karşı taraf riski ile karşılaşabilirler. Yine bankalara yapılan mevduat ölçüsünde kredi riski ile karşı karşıya kalabilirler. Kendi müşterileri ile veya Borsa Para Piyasası kapsamında yapılan ters repolar nedeniyle karşı taraf riski ile karşılaşabilirler.

Şirket, kredili müşterilerine gerekli krediyi tanımadan önce, müşteri tanıma ilkesi gereğince de öngörülen araştırmalardan sonra güvenilirliği yüksek müşterileri seçmekte ve kişisel durumlar ı hakkında devamlı bilgi sağlayarak kredi riskinin sürdüğüne dair gözetim yapmaktadır. Kredili müşterilere kullandırılan kredilerin bakiyesinin en az % 35 i oranında menkul kıymetlerin teminat bulundurulması zorunlu bulunmaktadır. Aracı Kurum bu teminat oranını yaklaşık % 50 oranında uygulamaktadır.

Şirkette müşterilerin Borsa Alım Emirleri yeterli teminat veya nakit karşılık alınmadan gerçekleştirilmemekte ve böylece karşı taraf riskinden korunmaya çalışılmaktadır. Bankalara yapılan mevduat için herhangi bir teminat istenmemektedir. Borsa Para Piyasası’nda kullandırılan fonların teminatı ise Takasbank güvencesi olmaktadır. Takasbank bu piyasada işlem yapanlardan % 125 teminat almaktadır.

Dolayısıyla bu fonlar bir anlamda teminat altına alınmış olmaktadır.

Diğer taraftan bazen verilen iş avansları nedeniyle personelden kredi riski doğmakta, ancak bunlar çok sınırlı tutulmaktadır.

(33)

31.12.2012 Bankalardaki Diğer İlişkili

Taraf

Diğer Taraf

İlişkili Taraf

Diğer Taraf

Mevduat

Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski 0 32.358.699 0 192.812 29.050.917 2.532.551 - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı 67.578.974

A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış

finansal varlıkların net defter değeri 32.358.699 192.812 29.050.917 2.532.551

31.12.2011 Bankalardaki Diğer

İlişkili Taraf

Diğer Taraf

İlişkili Taraf

Diğer Taraf

Mevduat

Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski 0 13.515.184 0 144.485 50.074.940 5.902.649 - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı 34.677.428

A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış

finansal varlıkların net defter değeri 13.515.184 144.485 50.074.940 5.902.649

Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar

(34)

Faiz Oranı Değişim Riski

Kurum, sermayesinin önemli bir kısmını Devlet Tahvili ve Hazine Bonosundan oluşan alım satım amaçlı portföye bağlamaktadır. Bu kapsamda da Faiz Oranı Değişim Riski ile karşı karşıya kalmaktadır. Alım satıma konu kağıtların vadesi oldukça kısa vadelidir. Böylece daha çabuk yenilenebilir kağıtlar tercih ediler ek bu riskten korunmaya çalışılmaktadır.

Kurum, faiz duyarlılığını ölçmek için Duration hesaplamalarından yararlanmaktadır. Her bir faizli menkul kıymet bazında yapılan hesaplamalara göre eğer faiz oranları bir baz puan yükselir ise, ticari karı 212.122 TL (31.12.2011– 110.306 TL) azalacak, eğer faiz oranları bir baz puan azalır ise ticari kar 212.122 TL (31.12.2011– 110.306 TL) artacaktır. 1 baz puanlık değişimin etkisi aşağıdaki tabloda gösterilmektedir.

31.12.2012 31.12.2011

Sabit Faizli Finansal Araçlar

Gerçeğe Uygun Değeri Farkı Kar/Zarara

Yansıtılan Finansal Varlıklar 21.720.551 3.368.885 Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar

Değişken Faizli Finansal Araçlar

5.915.167

21.720.551 9.284.052

212.122 110.306 Toplam

Faiz Oranı Değişim Riski Finansal Yükümlülükler Faiz Pozisyonu Tablosu

Finsansal Varlıklar

Finansal Varlıklar

(35)

Şirketin önemli miktarda nakdi yükümlülüğü bulunmamaktadır. Likidite bulundurmayı gerektiren yükümlülükler özellikle dönem ka rı üzerinden ödenmesi gereken vergiler, müşterilere ödemeler, personele ödemeler dışardan alacağı fayda ve hizmet giderlerinden oluşmaktadır. Herhangi bir likidite yükümlülüğünü karşılamaya yeterli nakit olmadığı durumlarda dahi sahip olduğu menkul kıymet yatırımları (kurumun kendi portföyü) çok kısa sürede nakde çevrilebilir varlıklar olduğu için nakit sıkıntısı beklenmemektedir. Yükümlülüklerinin beklenen vadeleri aşağıdaki gibidir.

Beklenen Vadeler

31.12.2012 Defter

Değeri

Nakit Çıkışlar

Toplamı 0 - 3 Ay Arası 3-12 Ay Arası 1-5 Yıl Arası 5 Yıldan Uzun Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler 9.769.495 10.405.606 8.726.998 127.982 640.628 909.998

Diğer Finansal Yükümlülükler 12.416 12.416 12.416

Ticari borçlar 6.159.387 6.159.387 6.159.387

Diğer borçlar 705.739 705.739 705.739

Diğer Yükümlülükler 772.833 772.833 772.833

Borç Karşılıkları 39.421 39.421 39.421

Vergi Karşılıkları 299.002 299.002 299.002

Çalısanlara sağlanan faydalar 1.780.697 2.416.808 777.621 127.982 601.207 909.998

Beklenen Vadeler

31.12.2011 Defter

Değeri

Nakit Çıkışlar

Toplamı 0 - 3 Ay Arası 3-12 Ay Arası 1-5 Yıl Arası 5 Yıldan Uzun Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler 8.696.019 9.308.969 7.780.163 47.671 647.675 833.459

Diğer Finansal Yükümlülükler 97.178 97.178 97.178

Ticari borçlar 5.245.278 5.245.278 5.245.278

Diğer borçlar 839.504 839.504 839.504

Diğer Yükümlülükler 1.031.362 1.031.362 1.031.362

Borç Karşılıkları 39.421 39.421 39.421

Vergi Karşılıkları 0 0

Çalısanlara sağlanan faydalar 1.443.276 2.056.226 566.841 47.671 608.254 833.459